FAZASIDA. Fedning ko'tarilishini nima oshiradi? Ko'tarilish darajasi. Federal zaxira tizimi nima ekanligini ko'rib chiqilganidan keyin dollarga nima bo'ladi?

2015 yil 16 dekabr kuni AQSh Federal Rezervi asosiy tezlikni 0,25 foizga oshirdi. Bu global iqtisodiy hamjamiyatda katta rezonans bo'lib, 2006 yil o'rtalarida stavka oxirgi marta o'zgargan. Bunday o'zgarishlarga nima kerak va ular nimaga olib kelishi mumkin?

Asosiy qiziqish (kalit) stavka nima?

Ushbu ko'rsatkich foiz, qaysi bank tashkilotlari mamlakatning Markaziy bankining pul mablag'larini egallaydi (Amerikada uning funktsiyasi Fed tomonidan amalga oshiriladi). Banklar oddiy fuqarolarga kreditlar chiqaradigan foiz stavkalari foiz stavkalari, aks holda kredit tashkilotlari zarar ko'rmoqda. 2008 yilda Amerikada boshlangan va asta-sekin butun dunyoga tarqalib, Amerikaning misli bo'lmagan bosqichga o'tishi va rekord darajadagi eng kam ta'minotning qiymatini 0,25% gacha kamaytirishga majbur qildi.

Iqtisodiyotni rag'batlantirish va hozirgi qiyin moliyaviy ahvoldan chiqishni vaqtincha chorasi kechiktirdi va asosiy foiz stavkasining ahamiyati 2015 yilning dekabr oyining o'rtalarida o'zgargan.

Fedning asosiy stavkasining o'zgarishi dollarga qanday ta'sir qiladi?

Tahlilchilarga ko'ra, foiz stavkasining o'zgarishi rublga nisbatan dollar stavkasiga sezilarli ta'sir qiladi. Shunday qilib, Moody's reyting agentligi Rossiya iqtisodiyotining davlatning ichki moliyaviy siyosatidagi o'zgarishlarga jiddiy ta'sir ko'rsatadigan hisobot tayyorladi. Bir xil fikr I. Ilika Ittifoqi Ittifoqining xalqaro birlashmasi a'zosi bo'lgan I. Dalikoga ham xuddi shunday fikrda. Uning so'zlariga ko'ra, asosiy stavkaning o'sishi dollar kuchlanishiga olib keladi va natijada rubl kursi kursi pasayishi.

Rus tahlilchilari rasmiylar vakillari ancha optimistik. Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki raisining o'rinbosari S. Shvets Rublning ehtimolini kuchaytirgani va dollarni kamaytirishni e'lon qildi.

Markaziy bank rahbari bo'lgan E. Nabiullinubning ta'kidlashicha, rubl va dollarlarning nisbati ko'plab omillar, shu jumladan neft narxlari, shuningdek, dunyoda tashqi siyosatning iqtisodiy o'zaro ta'siri. Hamkor-davlatlar, shuning uchun kalit stavkasining o'zgarishi dollar qiymatiga jiddiy ta'sir ko'rsatmaydi.

Iqtisodiy rivojlanish vazirligi rahbari A. Ulisoyev Fed tomonidan qabul qilingan qaror hech kimning ajablanarli emasligini va neft etkazib berish bo'yicha shartnomalar tuzishda asosiy stavkaning o'rtacha o'sishi hisobga olindi.

AQSh FRC kalitini 0,25 punktga o'zgartirish AQSh valyutasining jahon bozorida narxini oshirdi. Biroq, ushbu ko'rsatkichning juda kichik hajmi, valyuta kursi kursi ro'y bermaydi degan xulosaga imkon beradi - demak, rubldan nisbatan dollar stavkasining narxini oshirish rubldan oshmasligi kerak . Neft narxlari uchun rubl narxiga katta ta'sir ko'rsatadi ().

Moskva, 14 dekabr - RIA Novosti.AQSh Federal Rezervi foiz stavkasini 1,25-1,5% ga ko'tardi, yillik 1-1,25% dan. Ushbu yangiliklardan keyin jahon neft narxi pasayishda davom etdi.

Yana uchta ko'tarish

Fed Ochiq bozorlar qo'mitasining aksariyat a'zolari 2018 yilda bazaviy stavkaning uchta stavkalarini o'rtacha 2,25% ni taxmin qiladi.

Dot fitnaviy jadvaliga binoan (stavka prokuraturasi prognozi), Regulyatorning oltita vakili 2018 yilning o'rtacha darajasi o'rtacha 2,25% gacha o'sishini kutmoqda.

Ulardan uchtasi yana bir 0,25 foiz stavkalarini kutishadi, qolganlari stavkadan faqat 2% darajasiga ko'tarilishi kerak.

2019 yilga kelsak, Kengashni tartibga soluvchi to'rtta a'zo, pul tikish besh yoki undan ko'p marta ko'payishini istisno qilmaydi. Uzoq davom etayotganda, Fed 3,1% pul tikishni bashorat qilmoqda, bu esa so'nggi 3% dan beri prognozni oshiradi.

Bozor to'liq tayyor

Mustaqil iqtisodiy ekspert anton Shabanovning fikricha, bozorning Fed echimga munosabati minimal bo'ladi.

"Amerikaning bozorida doimo barqaror kuchli hisobot, bu bozorni ko'tarish oldindan amalga oshirilganligi oldindan, bu sodir bo'lgan 25 asosda bo'ladi", dedi u.

Uning so'zlariga ko'ra, kelgusi yil davomida ushbu stavkani oshirishni davom ettirish kutilmoqda.

YaIM o'sishi uchun prognoz

Bundan tashqari, Fed 2017 yilda AQSh iqtisodiyotining o'sishi prognozini 2018 yilda 2,4% dan 2,5% gacha, 2,1% dan 2,5% gacha.

Uzoq muddatda Fed AQSh iqtisodiyotining o'rtacha 2%, ishsizlik, ishsizlik 4,7% va inflyatsiyani 2% darajasida kutadi.

Bitcoin haqida

AQSh Federal Rezerv tizimi rahbari Janet Yelen, shuningdek, bitkinning fikrini bildirdi. Uning so'zlariga ko'ra, bu pulni yuvish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan baxtsiz yuqori alkal aktiv.

"Fed Bitcoin-ga nisbatan biron bir me'yoriy rol o'ynashni xohlamaydi", dedi u.

Volib haqida

Shuningdek, u mening vorisim tashkilotni boshqarish qobiliyatiga ishonganimni aytdim.

Jeva Yanet Yelevlenning amaldagi raisining vakolat muddati 2018 yilning uchinchi o'rinni egallaydi. Beshinchakaning beshdan bir qismida, aksariyat ovozlar bilan AQSh Kongressi Senati Qo'mitasi Bank qo'mitasi Fed Pauell Boshqaruvchilar kengashi nomzodining nomzodini tasdiqladi.

"U bir necha yil davomida oziqlangan gubernatorlar Kengashida ishlaydiganlardan biri. U biz olgan echimlarning bir qismi edi. Janob Pauell juda yaxshi tayyorlangan. Bu nima bo'layotganini juda yaxshi tushunishga ega", dedi Yelen.

U, shuningdek, Pauell Fed tomonidan qabul qilingan qarorlarning noqulayligini saqlab qolishiga ishonganini ta'kidladi.

Amerika Qo'shma Shtatlari Federal zaxira tizimining ochiq bozorlari qo'mitasi bazaviy ko'rsatkichni oshirishga qaror qildi - 0,25 foizlik punktni 0,75-1% gacha. Oldingi o'sish uch oy oldin, 2016 yil dekabr oyida sodir bo'lgan. Keyin Regulyator 2017 yilda stavka uch baravar ko'paydi - 1,375% ni tashkil etadi, bu siyosatni kuchaytirish, saqlanib qoladi. Dollarning qarz miqdorini oshirish AQShning ishonchli ish bilan bandlik o'sishi va Amerika inflyatsiyasining maqsadga yaqinlashishga yordam berdi. Rossiya rubli, Fed qarorgohi neft narxlarining pasayishi natijasida cheklangan zaiflashuv ta'siri bo'lishi mumkin.

Ikki kunlik yig'ilish natijalariga ko'ra, ochiq bozor qo'mitasi yiliga 0,5-0,75% maqsadli foiz stavkasini, 0,25 foizga, 0,75-1% gacha. So'nggi o'n yil ichida bu stavkalarning uchinchi o'sishi. Ushbu davrda birinchi marta u 2015 yil dekabr oyida, ikkinchi marta - 2016 yil dekabr oyida o'sdi.

Bir necha hafta oldin, mart uchrashuvida ko'tarilgan stavkalar ko'rib chiqildi, ehtimol, bozorlardagi ishtirokchilar tadbir qatnashchilari, ammo so'nggi haftalarda konsensus o'zgargan. Fed Yelen va boshqa zaxira banklari rahbari, iqtisodiyotdagi vaziyatni yaxshilashga qaratilgan: Fevral oyida AQShning ishsizlik darajasi yana 4,8% dan 4,8% gacha pasaygan Yanvar oyida (235 ming ish o'rni yaratildi. Bu o'rtacha ko'rsatkichdan yuqori). Ishbilarmonlik indeksi maksimal o'sishni jadal ko'rsatib, Maximada. Yanvar oyida AQShning inflyatsiyasi 2,5% - besh yillik maksimal darajada - 2,1% dan (ammo, FADning ta'kidlashicha, shaxsiy xarajatlar 1,7% ni tashkil etadi) . Bundan tashqari, Fed endi AQSh global iqtisodiyot ta'sirining ta'siri haqida avvalgi tajriba emas - evrozone yalpi ichki mahsulotining o'sishi va Xitoy iqtisodiyoti barqarorlashdi.

Bugungi kunni tarbiyalash ishonch berilayotganidan beri deyarli universal edi, asosiy voqea Fed va quyidagilar jadvali yangi makroiqtisodiy prognozlarini nashr etish edi va mumkin bo'lgan jadvallar ortadi. Ushbu 2017 yilda AQSh iqtisodiyotining o'sishi bo'yicha prognoz qilinmoqda, 2,1% ni tashkil etdi, inflyatsiya dinamikasi bo'yicha prognoz ham xuddi shu ko'rsatkichni 1,9% darajasida qoldiriladi. Ishsizlikning prognozi o'zgarmadi - 4,5%. Ochiq bozor qo'mitasining aksariyat a'zolari 2017 yilda bazaviy stavkada yana ikkita ko'tarishni kutmoqda - o'rtacha 1,375%.

Rossiya moliya bozori AQShning yangi stavkalari, ehtimol, neft narxi bo'yicha bosimi orqali ta'sir qiladi. Xalqaro valyuta jamg'armasi "Yigirma yig'ilishlar" uchun tayyorlangan ko'rib chiqilgan tadbirda, Fedning qarori tufayli kapitalning chiqib ketishini tezlashtirishni istisno qilmaydi. Biroq, bu moliyaviy jihatdan ajratilgan Rossiyaga, asosan AQSh dollari bilan chambarchas bog'liq bo'lgan davlat qarzi va iqtisodiyotning yuqori darajasi va iqtisodiy rivojlanayotgan mamlakatlar haqida.

Vadim Vistoguz, Tatyana Evroinalik

Oed ko'tarilishga pul tikishdi

O'tgan yilning dekabr oyida Qo'shma Shtatlar Fed 0,25 foizlik stavkasi o'sdi - 0,5-0,75%. Ochiq bozor qo'mitasi ishtirokchilarining aksariyati 2017 yilda u uch marta ko'tarilishini taxmin qilmoqda. Bunday taxminlar pul-kredit siyosatini kuchaytiradi - Donald Trump ma'muriyatining moliyaviy tashabbuslari tufayli AQSh inflyatsiyasining inflyatsiyasining prognozining o'sishi fonida. Rubl va boshqa Rossiyaning boshqa aktivlari uchun stavkalarni ko'tarish ta'siri cheklangan, ekspertlar.

2018 yil uchun AQShning YaIM o'sishi prognozini takomillashtirdi

Moskva. 13 dekabr. Veb-sayt - Federal Rezerv tizimi (Fed) Majlisda Federal Kredit mablag'lari (Federal jamg'arma darajasi) foiz stavkasini 25 asosda (Federal jamg'arma darajasi) foiz stavkasini (federal jamg'arma darajasi) yiliga nisbatan 1,25-1,50% ni tashkil etishga qaror qildi Ochiq bozorlar bo'yicha Federal kommunistik qo'mitasi (FOMMC).

FOMMC qarori iqtisodchilar va bozor ishtirokchilariga to'g'ri keldi.

2018 yilda foiz stavkalarining uchta o'sishi hali ham bashorat qilmoqda.

AQShning Markaziy banki rahbarlari 2018 yildagi AQShning 2018 yildagi o'sishini prognozini 2,1% dan 2,5% gacha yaxshiladilar, inkly inflyatsiyasining 1,9% ga ko'tarildi.

"Fommning noyabr oyidan keyin olingan ma'lumotlar mehnat bozorining doimiy ravishda mustahkamlanishi va ishonchli (qat'iy) sur'atlar bilan iqtisodiy faoliyatning o'sishini ko'rsatadi, - deydi komisike.

Oldingi uchrashuvda oziq-ovqat iqtisodiyotdagi vaziyatni bir xil baholadi.

"Ish joylari sonining o'rtacha sur'atlari va ishsizlik darajasi pasayishda davom etdi", - deb qisqarishda davom etdi ", - deb qisqarish davom etmoqda," Iste'mol xarajatlari o'rtacha sur'atda belgilangan kapitalning o'sish sur'atlari bilan belgilangan kvartallar. "

"Yillik inflyatsiya darajasi, ham inflyatsiya darajasi ham, inflyatsiyaning ham oziq-ovqat mahsulotlari va yoqilg'i, inflyatsiyaning inflyatsiyasi sekinlashdi va 2% dan past", deyiladi hujjatda.

"Infektsiya kompensatsiyasining bozor ko'rsatkichlari pastligicha qolmoqda, tadqiqotlarga asoslangan uzoq muddatli inflyatsion umidlarning ko'rsatkichlari odatda biroz o'zgargan", deydi Fedrev rahbarlari.

"Fomc Boj Fomc - bu populyatsiya va narx barqarorligini ta'minlash. So'nggi oylarda xo'rlik va tiklash ishlari iqtisodiy faoliyat, bandlik va inflyatsiyalarning salbiy oqibatlari Amerika iqtisodiyotining prognozida jiddiy o'zgarishlarga olib kelmadi "Bayonotda ta'kidlangan.

"Shunga ko'ra, FOMC pul-kredit siyosati mohiyatini asta-sekin tuzatish bilan davom etmoqda, iqtisodiy faoliyat o'rtacha sur'atlar bilan o'sib boradi va mehnat bozorida inflyatsiya biroz pasayishi kutilmoqda. Yaqin kelajakda, ammo o'rta muddatda 2% ni tashkil etgan maqsadli FOMMning fommi yaqinida barqarorlashadi ", deyiladi bayonotda.

"Iqtisodiy prognoz nuqtai nazaridan qisqa muddatli xatarlar deyarli muvozanatlashtirildi, ammo FOMMC inflyatsiya ko'rsatkichlarini izlamoqda", deyiladi hujjatda qayd etilgan.

"Mehnat bozori va inflyatsiyasida o'tmish va kutilayotgan sharoitlarni hisobga olgan holda, Qo'mita Federal kredit mablag'lari bo'yicha foiz stavkalarini 1,25-150% gacha oshirishga qaror qildi. Pul siyosati kuchli mehnat bozorini rag'batlantiradi Vaziyat va 2 foiz inflyatsiyasiga barqaror daromad, - dedi Fedrzer.

"Federal Kredit mablag'lari bo'yicha maqsadli foiz stavkalariga kelajakdagi o'zgarishlar tezligi va kelajakdagi o'zgarishlarni aniqlashda Qo'mita maqsadlarga nisbatan amalga oshiriladi va kutilayotgan iqtisodiy sharoitlarni nishonga oladi: bu baholash A hisobga olinadi Hujjatda keng ma'lumotlarning keng doirasi, shu jumladan mehnat bozorida sharoitlar va inflyatsion bosim va inflyatsiya kutishlari, shuningdek moliyaviy va xalqaro sharoitlarni o'zgartirish to'g'risidagi ma'lumotlar, "moliyaviy va xalqaro sharoitlarni o'zgartirish to'g'risida ma'lumotlar".

"Qo'mita maqsadli darajada inflyatsiyani diqqat bilan kuzatib boradi. Fed iqtisodiy vaziyatning mohiyatini sezilarli darajada kuzatib boradi. Bir muncha vaqt, foiz stavkasi qolishi mumkin Kelajakda uzoq muddatli darajada ustun keladigan darajada. Biroq, foiz stavkasi o'zgarishi traektoriyasi iqtisodiy prognoziya, "oziq-ovqat aniqlanadi.

Echimlar ettita ovozda ko'pchilik ". Federal Rezerv Bank (FRB) rahbari Chikago Charlz Evans va uning FRB Minneapoli Nillik Sashsariyning FRB Minneapiy-ning Fransue ovozi bilan ovoz berishdi, chunki ular bu darajadagi foiz stavkasini saqlab qolishni xohlashdi.

Keyingi FOMK yig'ilishida 2018 yil 30-31 yanvar kunlari bo'lib o'tadi va ular Fed Yelev uchun oxirgi marta boqiladi. 3 fevraldan bu lavozimda Jerme Pauell tomonidan o'zgartiriladi. Bozor ishtirokchilari va Fed a'zolarining umidlariga ko'ra, yanvar oyida bo'lib o'tadigan yig'ilishda stavka o'zgarmaydi.

So'ralgan 10 iqtisodchilarning 95 foiz stavkalarining o'sishi 0,25 foiz darajaga ko'tarildi. CME guruhidagi fyuchers (Chikago Commont birjasi guruhi), yig'ilishdan bir kun oldin, 0,25 foiz stavkasi miqdorini oshirish ehtimoli. 93,5% ni tashkil etdi.

"Aksariyat sarmoyadorlar iyun oyida AQShning pul-kredit siyosatini kuchaytirishga amin bo'lishdi, demak, bu omil o'z portfellarini o'zgartirishni hisobga olgan holda hisobga olingan", - dedi Bogdan Zavich, Finam GC tahlilchisi Bogdan Zavich.

Mazmunli qaror

"Fedning qarorini qabul qilishda mehnat bozorida to'liq bandlik deb ataladigan ishlarga erishilgan narsalarga erishildi", deydi ekspert FG Ivan Kopeikin.

So'nggi yig'ilish yakunlari bo'yicha (2-3 may) mutaxassislar matbuot anjumanida katta qarorlar qabul qilinganligi to'g'risida fikr bildirmoqdalar. Shunday qilib, mart oyidagi kengaytirilgan yig'ilishlarda sodir bo'ldi va iyun oyida stavkani ko'tarishga qaror qilindi. 2017 yilda yana ikkita uchrashuv, 19-20 sentyabr va 12-13 dekabr kunlari bo'lib o'tadi.

AQSh Federal Rezervi 2015 yil 14 dekabrdan boshlab 2,25 foiz punktga pul tikish siyosatini boshladi. Bir yil o'tgach, 2015 yil dekabr oyida Fed 0,25 ppga tayyorlandi. Quyidagi o'sish 0,25 pp Bu 2017 yil mart oyida edi.

8 iyun kuni Reuters bilan suhbatda, Reuters bilan intervyu oldidagi intervyusida, Omor Dmitriev, Iyun oyining iyun oyida Markaziy bankning pul-kredit siyosati hisobga olinadi. Uning so'zlariga ko'ra, tegishli sharhlarga e'tibor berish kerak. Inflyatsiyada yoki mehnat bozorida oziqlangan oziq-ovqat urg'ulari uni yanada tezroq boqish uchun tezroq oziq-ovqat mahsulotlarini olib borishini aniqlaydi.

RBC tomonidan o'tkazilgan ekspertlar ham oziq-ovqat sharhlariga e'tibor berishni ham maslahat berishadi. Zivich eslatmalari sifatida dollar mablag'larini oshirish bilan dolzarb bo'lib qolmoqda. Natijada moliyalashtirish qiymati va rus aktivlarining rentabelligi o'rtasida tarqalgan, u kamroq bo'ladi. Shunday qilib, Rossiya vositalariga qiziqishning pasayishi mutaxassisni tushuntiradi.

"Past stavkaining o'sishi ishtahani kamaytirishi mumkin va shunga mos keladi, bu Rossiya aktivlari va rublga salbiy ta'sir ko'rsatadi, ammo qaror hali ahamiyatsiz bo'lsa," Qaror narxlar bilan yakunlanadi ", dedi ekspert FG BCS Ivan Kopeykin.

Fed va Markaziy banki keyingi qadamlarni ta'sir qilishi mumkin tezligini oshirish orbital haqida bozor taxminlar retorik o'zgarish, Makroiqtisodiyot va Yoqub Yakovlev qarz bozorlarida katta tahlilchisi IR odatiy ko'rsatadi. Zavichning so'zlariga ko'ra, agar Fed stavkalar aylanishi 2017 yil dekabriga qadar pauza qilsa, Markaziy bank eng yaqin uchrashuvlarda stavkalarni kamaytirishni davom ettirishi mumkin.

Tabiiyki, oziq-ovqat stavkasini tarbiyalash Rossiya rubliotiga bir xil bosimga olib keladi (ammo eksportchilar va federal byudjet uchun qulay bo'lgan) ochilish brokeri Sergey Xestanovning makroiqtisodiy maslahatchisi Sergeyning makroiqtisodiy maslahatchilarini anglatadi.

Bozorlarning reaktsiyalari

Fed, Amerikadagi indekslarning qarori uchun mo''tadil pasayish bilan munosabat bildirdi. 21:45 ga qadar Moskva bugungi kunda ochilish darajasiga qarab, S & P 500, NASDAQ 0,53% ga, 6188,2 ballgacha, sanoat indeksi 0,58% ga, 21314,9 gacha. DXY indeks (AQSh dollarining oltita yirik valyutalar savatiga - AQShning asosiy savdo sheriklari) 0,07% ga, 96,9 ballgacha pasaygan.

RUBB darajasi uchun qarori o'rtacha darajada salbiy ta'sir ko'rsatdi. MBCEXda dollarlik rubl stavkasi 0,78% ga, evroga nisbatan 57,42 rublgacha, 64,51 rublgacha kamaydi.