Heland - bu moliyaviy xavfni kamaytirish usuli. Unda xorijiy valyutadagi kotirovkalarni o'zgartirish imkoniyatini hisobga oladigan shoshilinch shartnomalar va bitimlarni ro'yxatdan o'tkazish tizimini tashkil etishni anglatadi. Xeedingning asosiy maqsadi - bu valyuta kurslarining salbiy ta'sirini oldini olish.

Xarjoy vositalari

Bir yoki boshqa to'siqni tanlash maqsadlariga asoslanadi. Hadingda ishlatiladigan vositalar turiga qarab, to'rtta moliyaviy xatarni kamaytirish mexanizmi yoritiladi:

1. Futuress operatsiyalaridan foydalanish - Turli xil birja shartnomalari bilan teskari tranzaktsiyalar orqali tovar yoki fond bozorida operatsiyalar bozorida operatsiyalarni amalga oshirish xavfini zararsizlantirish usuli. Fyuchers shartnomalari orqali xavfni kamaytirish mexanizmi, etkazib berish vaqtida aktivning qiymatida salbiy o'zgarishlar holatida, sotuvchi ularni bir xil o'lchamdagi shartnomalarni sotib olish orqali kompensatsiya qilishiga asoslanadi. aktivlarning teng soni va aksincha.

2. Oldindan shartnomalarni ishlatish. Oldinchiliklarning asosiy xususiyatlari kelajakka to'g'ri keladi, ammo, boshqa shartnomalar tuzilishi ushbu turdagi shartnomalar amalga oshirilmaganidan beri shaxsiy xususiyatdir. Barcha muhim narsalar tomonlarning kelishuvi bilan belgilanadi. Oldinchilik bitimlarini bekor qilganda, operatsion ishtirokchilarni kontragentni xabardor qilmasdan o'zgartirishga yo'l qo'yilmaydi.

3. Variantlar bilan - Bu turli xil aktivlar bilan operatsiyalarni qoplash uchun bu mexanizmdir. Ushbu turdagi to'siqning harakati preparatni (ixtiyoriy) amalga oshirish uchun amalga oshiriladi, bu shartnomada belgilangan miqdordagi shartnomada belgilangan miqdorda belgilangan miqdorda belgilangan miqdorda belgilangan miqdorda belgilanadi Davr. Shu bilan birga, kompaniya o'z xohishiga ko'ra sotib olish yoki qilmaslik kerakligini, ular shartnoma tuzgan shaxslar shartnomada nazarda tutilgan harakatni amalga oshirishga qaror qiladilar.

Xyord Strategiya narx xavfini kamaytirish uchun aniq to'siqlar va ularni qo'llash usullarining kombinatsiyasidir.

Barcha to'siq strategiyalari narxning "uyasi" va fyuchers narxining parallel harakatiga asoslanadi, natijada joriy bozorda zararni qaytarishning haqiqiy tovarlar bozorida etkazilgan zararni qaytarishdir.

Xelyning 2 ta asosiy turi mavjud:

1. Xaridor - tadbirkor kelajakda ko'plab tovarlarni sotib olishni rejalashtirgan holatlarda qo'llaniladi va uning narxining ko'payishi bilan bog'liq xavfni kamaytirishga intiladi. Tovarlarni sotib olishning kelajakdagi narxi "Qo'ng'iroq" turi variantini sotib olish yoki "Qo'ng'iroq" turini sotishdir.

2. Sotuvchi maktabi qarama-qarshi vaziyatda qo'llaniladi. Bunday to'siqning usullari fyuchers shartnomaini sotish, "Qo'ng'iroqlar" tipidagi "Qo'ng'iroqlar" variantini sotib olish.

Asosiy to'siq strategiyalarini ko'rib chiqing.

1. Sotish, fyuchers shartnomalari. Ushbu strategiya derivativlar bozoridagi futuressiyalarni sotish real tovarlar yoki undan kam bo'lmagan miqdordagi miqdorda sotish. Fyuchers shartnomalari yordamida hal qilish kelajakda tovarlarni etkazib berish narxini belgilaydi; Shu bilan birga, "uyali" bozorda narxlarning pasayishi natijasida to'liq bo'lmagan foyda sotilgan atama shartnomalaridagi daromadlar uchun kompensatsiya to'lanadi. Biroq, real bozorda narxlardan foydalanish va doimiy ravishda ochiq pozitsiyalarni kafolat berishning ma'lum miqdorini ta'minlash zarurligini ta'minlash zarurligini ta'minlash zarur. "Spot" narxini haqiqiy mahsulotga tushirishda, kafolatli kafolatning minimal miqdorini saqlash juda muhim emas.

2. "Stand" variantini sotib olish orqali sarlavha.

Amerikalik variant turining egasi "PRADER" istalgan vaqtda fyuchers shartnomaini qat'iy narxda sotish huquqiga ega. Ushbu turdagi tanlovni sotib olish orqali tovarlar sotuvchisi, buning uchun qulay narxdan foydalanish imkoniyatini tejash uchun minimal sotish narxini qayd etadi. Fyucherslar narxining pasayishi bilan tanlovni bajarish variantidan pastroq, egasi uni real tovarlar bozorida zararni qoplay, u amalga oshiradi; Narxlarni ko'tarib, u tanlovni bajarish huquqini rad etadi va tovarlarni eng yuqori narxda sotadi.

3. "Qo'ng'iroq" ixtiyoriy variantini sotish. Amerikaning "Qo'ng'iroq" ning egasi istalgan vaqtda fyuchers shartnomaini qat'iy narxda sotib olish huquqiga ega.

Muayyan to'siqlarni tanlash, Xedimgera biznesining ehtiyojlari, iqtisodiy vaziyat va sohaning istiqbollari, shuningdek umuman iqtisodiyotning ehtiyojlarini batafsil tahlildan keyin amalga oshirilishi kerak.

Barqaror rivojlanishni ta'minlashning roli juda katta.

Xom ashyo sotib olish va tayyor mahsulotni etkazib berish bilan bog'liq narx xavfining sezilarli darajada pasayishi kuzatilmoqda; Xizmatlarning foiz stavkalari va valyuta kurslari kelajakdagi moliyaviy oqimlarning noaniqligini pasaytiradi va moliyaviy boshqaruvni yanada samarali olib boradi. Natijada, daromadlarning tebranishi kamayadi va ishlab chiqarishni nazorat qiladi.

Yaxshi qurilgan to'siq dasturi xavf va xarajatlarni kamaytiradi. KOMMOIYLARNI BOSHQARUVCHILAR KOMMOIYLAR RESPUBLIKLARINING RAQAMLARINI BOSHQARUVNING MA'LUMOTLARIGA KOMPANIYALARNING RESPUBLIKA FOYDALANUVChILARINI KO'RSATISh, Markaziy bo'lmagan xatarlarni minimallashtirishga yordam beradi. Oxir oqibat, hedge kapitalni oshirib, mablag'lardan foydalanish va daromadni barqarorlashtirish xarajatlarini kamaytiradi.

Aktsiyalar va boshqa moliyaviy aktivlarni sotib olish orqali ular o'zlarining xarajatlarini boshdan kechirmoqdalar va kursning noqulay harakatidan qo'rqishadi. Ushbu holatda himoya qilishning eng oson usuli - tranzaktsiyaning yopilishi uchun to'xtash tartibini yaratish (to'xtatish to'xtatilishi). Ammo to'xtashning to'xtashi har doim ham samarali emas, chunki ba'zida narx biroz "teshilish" bo'lishi mumkin va undan keyin - aylantiring, lekin allaqachon savdogarsiz. Ancha samarali usul heşing. Aslida, heland - bu boshqa birovning mumkin bo'lgan salbiy harakati uchun kompensatsiya qilish imkoniyatini beradigan xavflarni boshqarish vositasi.

1-rasm. Keyingi navbat bilan keskin narxlarning harakati misoli.

Sarlavha asosan sug'urtaga o'xshaydi. Bu muddat ingliz tilidan kelib chiqadigan ajablanarli emas. To'siq - sug'urta. Avtomobil narxining kichik ulushi uchun egalari transport vositasi bilan noqulay bo'lmagan harflar bilan to'lash huquqini beradigan sug'urta polislarini olishadi. Birjada savdolar bo'lganida moliyaviy xavf-xatarlarni qoplash vositalaridan foydalanish mumkin. Fond birjasida aktiv sotib olib, kelajakda uni boylikning narxidan kamroq qiymatga ko'ra ma'lum bir vaqtda sotib olish huquqini o'z vaqtida sotib olish uchun ma'lum bir vaqtda sotib olishingiz mumkin (shuningdek sug'urta polisi avvalgidan arzonroq) mashina).

Xarjoy vositalari

Eng keng tarqalgan xavf-xatarlar shoshilinch bozorning aktivlari - kelajakda oldindan belgilangan narxlarda bitim tuzish uchun shartnomalar bo'lgan fyuchers va variantlar. Xaridorning xavfi - bu sotuvning noma'lum narxi, sotuvchi xavfi keyingi xaridning noma'lum narxidir. Va sobit bozorning asboblari sizga ushbu narxni aniqlashga, uzoq va qisqa investor lavozimlarini qo'llab-quvvatlashga imkon beradi. Fyuchers shartnomalari - kelajakda ma'lum bir sanada aktivni sotib olish / sotish bo'yicha o'zaro belgilangan narxda o'zaro majburiyatni beradigan shartnomalar.

Fyucherslar aktivlarning turli guruhlari: indekslar, aktsiyalar, obligatsiyalar, valyuta, tovarlar uchun taqdim etiladi. Shuning uchun, ularga to'siq berishiga yo'l qo'ying.

Shoshilinch bozor aktivlarining ikkinchi guruhi, va ichki bozorda variantlar faqat fyuchers shartnomalari bo'yicha taqdim etiladi.

Variant - kelajakda ma'lum miqdordagi asosiy aktivni sotib olish / sotish huquqi. Variantlar kelajak uchun shartnomalardir, shuning uchun ularning aktivlari guruhlari to'g'ri keladi.

Ta'kidlash joizki, nafaqat shoshilinch bozor vositalari, balki aktivlarni to'xtatmoqda. Ba'zi bir konjugatsiya va boshqa aktsiyalar mavjud bo'lganda, to'siqlar uchun ham xizmat qilishi mumkin.

Fyuchers va opsiyalar orqali qanday to'siqni o'rganish kerak? Bizning maxsus misollar to'plangan bizning maxsus, bizning maxsus mavzularimizni o'qing.

Avdetning asosiy usullari

1. Klassik xedlash Chikago Tovar birjalarida paydo bo'ldi. Shartnoma bilan birgalikda amalga oshirilgan bitimlar uchun kechiktirilgan bitimlar oqibatlari tufayli (masalan, etkazib berish hali ham ma'lum bir kun uchun bu erda aniq sanadan oshib ketmagan), ushbu mahsulotni etkazib berish bo'yicha amalga oshirildi Birlamchi shartnomaning narxi.
2. To'g'ridan-to'g'ri xedlash to'siqning eng oson yo'li. Muayyan aktivga ega bo'lish va undan keyingi kurs ishlaridan qo'rqish, investor uni sotish uchun shoshilinch shartnoma tuzadi va shu bilan savdo narxini shartnoma muddatini belgilaydi.
3. Kutib olishni kutish operatsiyani rejalashtirishda valyuta xavflarini oldini olish uchun vosita bo'lib xizmat qilishi mumkin. Bitimni kelgusida amalga oshirish va hozirgi paytda aktivning tegishli qiymatini kuzatishni rejalashtirgan, natijada investor ma'lum bir aktiv uchun shoshilinch shartnomani sotib oladi, natijada uning kelajakda joriy qiymati kelajakda amalga oshiriladi.
4. Qopqoqni xedlash ko'pincha qimmatli qog'ozlar portfelini to'sib qo'yish uchun ishlatiladi. Usulning mohiyati mavjud aktivda emas, balki boshqa bir paytda, ma'lum bir darajada savdo xatti-harakatlarining o'xshashligi bilan shartnoma tuzish. Masalan, turli xil qog'ozlardan iborat portfelda, ularning ahamiyati pasayishi haqida ba'zi tashvishlar, RTS indeksi uchun fyuchers yoki ixtiyoriy shartnoma Rossiya bozorining barometri sotilishi mumkin. Shunday qilib, sarmoyador umuman portfelni kamaytirganda, bozor pasayishi mumkin, ehtimol, bozor uchun shoshilinch shartnoma tuzish, portfelning chizig'ini yumshatadi.
5. Yo'naltirish yo'nalishi. Agar investor portfelda ma'lum bir qator uzoq pozitsiyaga ega bo'lsa va ularning ayirboshlash kursi pasayishidan qo'rqsa, portfeli zaif qog'ozlar bo'yicha "suyultirish" shorti uchun zarur. Keyin uzun pozitsiyalarga qaraganda tezroq kamaytiriladigan shortilarni umumiy kamayish davrida uzoq vaqt yo'qotish uchun foyda keltiradi.
6. Sekroakni xinglash. Agar ma'lum bir sohillik portfelida qog'ozlar mavjud bo'lsa, ular uzoq sanoatning qog'ozlariga kiritish orqali, birinchi navbatda, birinchi navbatda pasayishiga moyil bo'lishi mumkin. Masalan, AQSh dollarining o'sishi bilan ichki talabni iqtisodiy qimmatli qog'ozlarning kamayishi an'anaviy ravishda valyuta qiymatining ko'payishi bilan o'sib borayotgan eksport qiluvchilarga nisbatan uzoq vaqtni kiritish bilan bog'liq bo'lishi mumkin.

Endi siz asosiy tavakkalchilik vositalar bilan tanish ekanligingiz bilan siz strategiyalarni o'rganishni boshlash vaqti keldi. Va keyin - ularni amalda qo'llashga harakat qiling.

Xetlashning asosiy vazifasi, birinchi navbatda bitimlar va kapitalni himoya qilishdir. Ushbu natija asosiy aktivni sotib olish va lotinni sotish yoki aksincha sotish orqali erishiladi.

Shunday qilib, kapital yo'qotish xavfi deyarli minimal bo'lganligi sababli investor yoki menejer sug'urta operatsiyalarini amalga oshiradi va faqat investor buyurtmalarni ochish va o'tkazish uchun komissiyada.

Xedingning beshinchi usuli "tanlangan himoya" deb nomlanadi.

U asosiy va olingan aktivlarni sotib olish va sotishga asoslangan, ammo bitimning tugash vaqti va uning hajmi boshqacha bo'lishi mumkin.

Bunday usulda ishlayotganda, aniq formulalar mavjud emas, ammo operatsiyalarni boshqarish bejirim, ammo agar biz umuman menejerlarni boshqarishni rag'batlantirsa, ba'zi aktivlar to'liq to'liq, boshqalari esa to'liq ta'minlanadi qisman zararni minimallashtirish bilan kurslar kursi bo'yicha daromadlarning asosiy maqsadi.

Zamonaviy iqtisodiy terminologiyada siz juda chiroyli, ammo tushunarsiz so'zlarni uchratishingiz mumkin. Masalan, heland. Nima bu? Bunday savol bilan hamma ham javob bera olmaydi. Ammo, masalan, bunday atama bozor operatsiyalarini sug'urtalashni amalga oshirishi mumkinligi aniqlanmoqda, haqiqat biroz aniq.

Xeedlash - bu oddiy so'zlar

Shunday qilib, tushunamiz. U bizga Angliyadan kelgan so'z (to'siq) va to'g'ridan-to'g'ri tarjima qilguvchidir, ya'ni yo'qolishi, ehtimol yo'qotishlarni kamaytirishga yoki ularning oldini olishga harakat qiladi. Va zamonaviy dunyoda to'siq nima? Aytish mumkinki, sotuvchi va xaridor o'rtasidagi ushbu Bitim kelajakda bitim shartlari o'zgarmaydi va tovarlar ma'lum bir (belgilangan) narxga muvofiq sotiladi. Shunday qilib, tovarlar sotib olinadigan aniq narx, tranzaktsiya ishtirokchilari o'z xatarlarini kurslar va natijada tovarlarni o'zgartirishdan saqlab qolishadi. Bozor munosabatlari ishtirokchilari tranzaktsiyalarni qoplash ishtirokchilari, ya'ni ularning xatarlarini sug'urta qilayotganlar, xavf deb nomlangan.

Bu sodir bo'lganda

Agar hali aniqroq bo'lmagan bo'lsa, yanada soddalashtirishga harakat qilishingiz mumkin. Qopqoq nima ekanligini tushunish uchun eng oson yo'li kichik misolda. Ma'lumki, istalgan mamlakatda qishloq xo'jaligi mahsulotlarining narxi ob-havo sharoitlariga va hosil qanchalik yaxshi ekanligiga bog'liq. Shuning uchun ekish kampaniyasini o'tkazish orqali, mahsulotning narxi kuzda qanday bo'lishini taxmin qilish juda qiyin. Agar ob-havo sharoiti ijobiy bo'lsa, donalar ko'p bo'ladi, keyin narx juda yuqori bo'lmaydi, ammo agar qurg'oqchilik bo'lsa yoki zinapoyaga qarama-qarshi bo'lsa, unda ba'zi ekinlar o'lishi mumkin, shundan keyin don narxi bir necha marta o'sadi.

O'zingizni tabiat injiqligidan himoya qilish uchun muntazam sheriklar, shartnomaning vaqtida bozorning ahvoliga yo'naltirilgan ma'lum bir narxni tuzishlari mumkin. Bitim shartlariga asoslanib, fermer sotishga majbur bo'ladi va mijoz bu narxda bozorda bozorda qanday narxda paydo bo'lishidan qat'i nazar, bu narxni sotib olishi mumkin.

Bu erda to'siq nima ekanligini aniq ayon bo'ladi. Bunday holda, vaziyatni rivojlantirishning bir nechta variantlari ehtimol:

• bozordagi hosilning narxi shartnomada qimmatroq - bu holda ishlab chiqaruvchi, albatta, norozi, chunki u ko'proq foyda olishi mumkin edi;
• bozor narxi shartnomada ko'rsatilgandan kam hisoblanadi - bu holda xaridor yo'qotishda qolmoqda, chunki qo'shimcha xarajatlar;
• shartnomada bozor darajasida belgilangan narx - ikkalasi ham ikkalasi ham qondiriladi.

Ma'lum bo'lishicha, xedlash ularning ko'rinishdan oldin o'z aktivlarini ro'yobga chiqarish uchun foydali bo'lishiga misoldir. Biroq, bunday joylashuv yo'qolgan ehtimolni istisno qilmaydi.

Usullar va maqsadlar, valyuta to'siqlari

Boshqa tomondan, xinglash xavfi valyuta bozorida turli xil salbiy o'zgarishlardan sug'urta qilish, kurslar tebranishlari bilan bog'liq yo'qotishlarni minimallashtirish. Ya'ni, to'siq nafaqat ma'lum bir mahsulot, balki sotib olish uchun rejalashtirilgan moliyaviy aktivlar ham bo'lishi mumkin.

Shuningdek, to'g'ri valyuta xinglash boshlanganga o'xshab maksimal darajada mos kelmasligini aytishga arziydi. Uning asosiy vazifasi xavflarni minimallashtirishdir, shunda ko'plab kompaniyalar o'z kapitalini tezda oshirish uchun qo'shimcha imkoniyatdan bosh tortishadi: eksportchi, masalan, tovarlarning bozor qiymati oshishida amalga oshiriladi. Ammo aql-idrokka ko'ra, hamma narsani yo'qotishdan ko'ra, juda zo'r yo'qotish yaxshiroqdir.

Tashqi varaqingizni saqlashning eng asosiy usullarini ta'kidlashimiz mumkin:

1. Valyutani sotib olish uchun shartnomalar (shoshilinch). Bunday holda, ayirboshlash kursidagi o'zgarishlar sizning yo'qotishlaringizga zarar etkazmaslik uchun sizga ta'sir qilmaydi. Valyuta sotib olish shartnoma shartlari bo'yicha qat'iyan amalga oshiriladi.
2. Shartnomaga himoyalanishni amalga oshirish. Bunday buyumlar odatda ikki tomonlama va demak, bitim tuzish, ehtimoliy yo'qotishlar, shuningdek imtiyozlar shartnomaga teng ravishda bo'linadi. Ba'zida, bu himoya xulosalari faqat bir tomonni o'z ichiga oladi, shunda ikkinchisining qolgan qismi himoyalanmagan va valyuta hesant bir tomonlama tan olinadi.
3. Bank foizlari bilan o'zgaruvchanlik. Masalan, agar 3 oydan keyin hisob-kitoblar uchun valyuta kerak bo'lsa, unda kurs katta yo'nalishda o'zgarishi va ularni omonatga qo'yish mantiqiy bo'ladi. Ehtimol, bank hissasi foizning o'zgaruvchanligini darajasiga ko'tarishga imkon beradi va agar prognoz asosli bo'lmasa, ehtimollik ham ozgina pul ishlaydi.

Shunday qilib, uni xedlash sizning omonatlaringizning foizli tebranishdan himoyalanganiga misoldir.

Usul va vositalar

Ko'pincha, ishning bir xil usuli, ikkala to'siq va oddiy turnirdan foydalaniladi, ammo bu ikkita tushunchani chalkashtirib yubormang.

Turli vositalar haqida gapirishdan oldin, shuni ta'kidlash kerakki, "Hederate nima" mavzusini tushunish, birinchi navbatda operatsiya maqsadida emas, balki operatsiya maqsadida emas. Shunday qilib, Xedger tovarlar narxini o'zgartirish ehtimolini kamaytirish uchun bitim tuzadi, ehtimol, bunday xavfni hisobga olgan holda, bu juda qulay natijani hisoblab chiqadi.

Ehtimol, eng qiyin vazifa - bu baxtli vositaning to'g'ri tanlovidir, bu shartli ravishda 2 ta yirik toifaga bo'linishi mumkin:

• varaqlari va boshqa shartnomalar bilan ifodalangan tashqi attestrlar; Bunday bitimlar Tomonlar to'g'ridan-to'g'ri yoki mutaxassisning vositachisining vositachiligi o'rtasida yakunlanadi;
• varaqlash variantlarini o'z ichiga olgan hesanlash uchun almashish vositalari; Bunday holda, savdo fond birjalarida - birjalar va har qanday bitim bo'yicha mahbus bor, natijada mahbus uch baravar ko'payadi; Uchinchi tomon - partiyalar tomonidan qabul qilingan majburiyatlarning kafolati bo'lgan maxsus birja kambag'alligi;

Va bu va boshqa xavf-xatarlar ularning afzalliklari va kamchiliklari bor. Keling, ular haqida batafsil gapirib beraylik.

Aksiya

Birjadagi tovarlarning asosiy talabi ularni standartlashtirish qobiliyatidir. Bu oziq-ovqat guruhining mahsulotlari kabi bo'lishi mumkin: shakar, go'sht, kakao va boshqalar. Va sanoat - gaz, qimmatbaho metallar, moy, yog '.

Birja savdolarining asosiy afzalliklari:

• maksimal mavjudlik - ishlab chiqilgan texnologiyalarning yoshi, fond birjasi savdosi sayyoraning deyarli har qanday burchagidan o'tkazilishi mumkin;
• keng likvidlik - savdo pozitsiyasini ochish va yopish istagi istalgan vaqtda istalgan vaqtda bo'lishi mumkin;
• ishonchlilik - bu har bir almashinuv palatasi manfaatlarini har bir bitim tuzilishini ta'minlaydi, bu esa ham kafolat sifatida harakat qiladi;
• bitim uchun juda kam xarajatlar.

Albatta, bu kamchiliklarsiz emas - ehtimol, savdo shartlari, uning soni, etkazib berish muddati va boshqalar tomonidan eng asosiysi deb atalgan.

Ochiq

Agar siz o'zingizni yoki diler ishtirokida sotsangiz, bunday talablar deyarli yo'q. Tashqi savdolar Mijozning istaklarini inobatga olib, o'zingiz partiyaning hajmni va etkazib berish vaqtini nazorat qila olasiz - ehtimol bu eng katta, ammo deyarli plyus.

Endi kamchiliklar haqida. Ular tushunganingizdek, ko'proq:

• kontrabuzashtni tanlashda qiyinchiliklar - bu savol endi mustaqil ravishda amalga oshiriladi;
• o'z majburiyatlarining har qanday tomoniga bo'ysunmaslikning yuqori xavfi - bu ishda birja ijrosini amalga oshirish uchun kafolatlar mavjud emas;
• kam likvidlik - ilgari tuzilgan shartnomani tugatishda, munosib moliyaviy xarajatlar xavf ostida;
• katta qo'shimcha xarajatlar;
• uzoq istiqbol - ba'zi to'siqlar usullari bir necha yil ichida muddatlarni qamrab olishi mumkin, chunki o'zgaruvchanlik chegarasiga talablar qo'llanilmaydi.

Xetlash vositasini tanlash bilan xato qilmaslik uchun, bir yoki boshqa usulning istiqbollari va xususiyatlarini to'liq tahlil qilish kerak. Sohaning iqtisodiy xususiyatlari va istiqbollarini, shuningdek boshqa ko'plab omillarni hisobga olish kerak. Endi eng ommabop xedgoring vositalarida batafsilroq qolmaylik.

Oldinga

Bunday kontseptsiya bitim tuziladi, unda partiyalar kelajakda ma'lum bir mahsulotni (moliyaviy aktivlarini) etkazib berish bo'yicha kelishuvga rozi bo'lgan holda, tovarlarning narxi belgilangan vaqtda belgilanadi Bitim. Bu amalda nimani anglatadi?

Masalan, ma'lum bir kompaniya bankdan dollarlar uchun sotib olishni, ammo shartnoma imzolangan kunida emas, balki 2 oy ichida ayting. Darhol kursga 1,2 dollarni tashkil etadi. Agar ikki oy davomida evroga tenglik 1,3 ni tashkil qiladi, shunda firma aniq tejashga ega bo'ladi - masalan, million yilda 100 ming dollar tejashga yordam beradi. Agar shu vaqt ichida kurs 1,1 ga tushsa, bir xil miqdor korxonaning yo'qolishiga olib keladi va bitim boshqa yo'nalishda majburiy emas.

Bundan tashqari, ba'zi yoqimsiz lahzalar mavjud:

• bunday kelishuv birjaning hisob-kitob palatasi tomonidan ta'minlanmaganligi sababli, unda partiyalardan biri bu maqsadlar yoqilmagan bo'lsa, uning bajarilishini rad qilishi mumkin;
• bunday shartnoma, potentsial sheriklar doirasini sezilarli darajada toraytiradigan o'zaro ishonchga asoslanadi;
• agar oldinga yo'naltirish shartnomasi ma'lum vositachilik (diler) ishtirokida bo'lsa, xarajatlar, qo'shimcha xarajatlar, qo'shimcha xarajatlar, qo'shimcha xarajatlar sezilarli darajada oshiriladi.

Fyucherslar

Bunday kelishuv, investor bir muncha vaqt tovar yoki moliyaviy aktivlarni sotib olish uchun (sotish) bir muncha vaqt sotib olish (sotish) - aktsiyalar, boshqa qimmatli qog'ozlarni sotib olish uchun majburiyatni nazarda tutadi. Oddiy qilib aytganda - bu kelajakda etkazib berish shartnomasi, ammo kelajakda fyuchers aktsiyalar mahsulotidir, demak uning parametrlari standartlashtirilgan degan ma'noni anglatadi.

Fyuchers shartnomalari bilan shug'ullanish, agar joyning narxi (mahsulotning real bozorda tovarlarni sotish narxi, haqiqiy pulni sotish narxi, pasayishi kerak bo'lsa, u pasayadi, Keyin ta'sirlangan foyda shoshilinch shartnomalarni sotishdan tushgan foyda uchun qoplanadi. Boshqa tomondan, Spotz narxlarining o'sishi, ushbu ishdagi qo'shimcha daromad kelajakda fyuchers sotishiga zarar etkazishi mumkin.

Fyucherslar heedingning boshqa noqulayligi - bu ish joyida shoshilinch pozitsiyalarni qo'llab-quvvatlaydigan o'zgaruvchanlik chegarasini amalga oshirish zarurati, shuning uchun gapirish uchun ba'zi kafolatdir. Spnaster narxlarining tez o'sishi bo'lsa, qo'shimcha moliyaviy in'ektsiyalarga muhtoj bo'lishingiz mumkin.

Moddaning ma'nosi shundaki, fyucherslar odatiy mish-mishlarga juda o'xshash, ammo bu erda farq va juda fundamental.

Fy Fessers operatsiyalaridan foydalangan holda, ushbu operatsiyalar tomonidan (haqiqiy) mahsulot bozorida o'tkazadigan operatsiyalar bilan himoya qiladi. Xayolparastlik uchun fyuchers shartnomasi faqat daromad olish imkoniyati hisoblanadi. Narxlar farqi o'yini mavjud, aktivni sotib olish va sotishda emas, chunki haqiqiy tovarlar tabiatda mavjud emas. Shuning uchun, fyuchers bozorida spekulyatsiyaning barcha yo'qotishlari yoki daromadlari uning faoliyati yakunidan boshqa narsa emas.

Sug'urtalash parametrlari

Shartnomalarning risklar tarkibiy qismiga ta'sir qilish uchun eng mashhur vositalardan biri bu variantlarning oldini olishdir, kelinglar batafsilroq gapirishadi:

Variant turi:

• qator ushlagichining to'liq o'ng tomoniga ega (ammo kerak emas) Har qanday vaqtda kelajak narx variantida fyuchers shartnomasini amalga oshiring;
• bunday variantni sotib olish, tijorat aktivining sotuvchisi minimal sotish narxini mahkamlaydi, shuningdek, narxni engish mumkin.
• agar fyuchers narxi theıcıcgi bo'lsa, egasi uni sotadi (amalga oshiradi) shu bilan real bozorda yo'qotishlarni qoplaydi;
• narxning oshishi sifatida u variantni bajarish va o'zi uchun eng foydali qiymatdagi tovarlarni amalga oshirishdan bosh tortishi mumkin.

Fyucherslarning asosiy farqi shundaki, amalga oshirilgan taqdirda variantni sotib olishda, ular bajarilgan taqdirda kuydirilgan taqdirda taqdim etilganligi. Shunday qilib, AQShning an'anaviy sug'urta bilan taqqoslanishi mumkin - voqealarning noqulay rivojlanishi bilan (sug'urta holatlari), variant egasi mukofoti va normal sharoitda yo'qoladi.

Qo'ng'iroq tipidagi variant:

• bunday amalga oshirilgan kelajakdagi fyucherslar shartnomasini olish uchun bunday variant egasi istalgan vaqtda (ammo talab qilinmaydi), ya'ni fyuchers narxi yanada yuqori bo'lsa, tanlov bajarilishi mumkin bo'lsa;
• sotuvchi uchun boshqa vitse-ning aksincha, tanlovni sotishda olingan mukofotlar uchun, u xaridorning bajarilishi uchun fyuchers shartnomasini sotadi.

Shu bilan birga, fyuchers operatsiyalari bo'yicha amalga oshirilgan narsalarga o'xshash kafolat mavjud (kelajakni sotish). Qo'ng'iroq tipidagi tanlovning xususiyati shundaki, u sotuvchi tomonidan qabul qilingan taqdirdan oshmagan miqdorda tijorat aktivining narxining pasayishini qoplaydi.

Heland turlari va strategiyalari

Xavflarni sug'urtalashning bunday shakli haqida gapirganda, tushunishga arziydi, shundan beri hech qanday savdo operatsiyalarida kamida ikki tomon bo'linadi, so'ngra heding turlarini quyidagilarga bo'lish mumkin:

• investor to'siq (xaridor);
• to'siq etkazib beruvchining (sotuvchi).

Birinchisi, taxminiy sotib olishning qiymati bilan bog'liq investorning xavfini kamaytirish uchun zarurdir. Bunday holda, narxlarni ko'tarishning eng yaxshi variantlari quyidagicha bo'ladi:

• tanlovni sotish;
• fyuchers shartnomasini yoki qo'ng'iroq variantini olish.

Ikkinchi holatda vaziyat dietetik jihatdan qarshi bo'lgan - sotuvchi o'zlarini bozor narxining pasayishidan himoya qilishi kerak. Shunga ko'ra, Xidja yo'llari teskari:

• sotilgan fyuchers;
• xarid qilish opsiyasi qo'yilgan;
• sotish qo'ng'iroqlari varianti.

Strategiyada kerakli natijaga erishish uchun ba'zi vositalarning kombinatsiyasi va ulardan foydalanishning to'g'riligini tushunish kerak. Qoida tariqasida, barcha to'siq strategiyalari deyarli parallel ravishda fyuchers va narx narxi o'zgarib turadi. Bu haqiqiy tovarlarni sotishdan tushgan zararni qoplashga imkon beradi.

Haqiqiy tovarlar uchun aksariyat narxlar va fyuchers shartnomaining narxi "asos" sifatida belgilanadi. Uning haqiqiy qiymati bunday parametrlar, foiz stavkalari, foiz stavkalari, foiz stavkalari, tovarlarni saqlash uchun xarajatlar va shartlar sifatida belgilanadi. Agar saqlash qo'shimcha xarajatlar bilan bog'liq bo'lsa, asosi ijobiy (neft, gaz, rangli metallar) bo'ladi va uni o'tkazib yuborishdan oldin tovarlar qo'shimcha daromad keltiradi (masalan, qimmatbaho metallar) salbiy bo'ladi. Uning qiymati doimiy emasligini tushunishga arziydi va fyuchers kontraktlari yondashuvi sifatida tez-tez kamayadi. Biroq, agar haqiqiy tovarlar to'satdan ko'paydi (shoshilish) talab qilinsa, bozor bunday narxlar yanada ko'proq bo'ladi.

Shunday qilib, amalda, hatto eng yaxshi strategiya ham ishlamaydi - bu asosda keskin o'zgarishlar bilan bog'liq haqiqiy tavakkallar mavjud bo'lib, ular heding bilan ishlash deyarli imkonsizdir.