Savo ir išorinių finansavimo šaltinių problemos. Išorinis finansavimas ir įmonės vidaus finansavimas: rūšys, klasifikavimas ir savybės

Kursų darbas įmonės ekonomikoje

"Išoriniai ir vidiniai šaltiniai

finansavimas įmonės veiklą "

Sankt Peterburgas

ĮVADAS. \\ T . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3.

1 skyrius. Įmonės finansiniai ištekliai. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .four.

2 skyrius. Finansavimo šaltinių klasifikavimas. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.

2.1. Vidaus finansavimo šaltiniai. . . . . . . . . . . . . . . . aštuoni

2.2. Išoriniai įmonės finansavimo šaltiniai. . . . . . . . . . . . . . . . . .12.

3 skyrius. Finansavimo šaltinių valdymas. . . . . . . . . . . . . . . . . . .sixteen.

3.1. Išorinių ir vidinių šaltinių santykis

kapitalo struktūroje. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.

3.2. Finansinės svirties poveikis. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Nineteen.

Išvada. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22.

Naudotų literatūros sąrašas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23.

Taikymas. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.

ĮVADAS. \\ T

Bendrovė - tai yra atskiras techninis ir ekonominis bei socialinis kompleksas, skirtas gaminti teigiamą naudą bendrovei už pelną. Sukūrus jį, taip pat vadovybės procese jie išsprendžia įvairius klausimus, iš kurių vienas yra įmonės veiklos finansavimas, ty būtinų finansinių išteklių 1 išlaidos įgyvendinimui ir plėtrai. Šie verslo subjektų ištekliai gaunami iš įvairių šaltinių, be jokios įmonės negali egzistuoti ir dirbti. Ir todėl nėra nieko stebina, kad galimų finansavimo šaltinių klausimas yra svarbus daugeliui verslo subjektų ir rūpinasi daug verslininkų.

Darbo tikslas - ištirti esamus lėšų šaltinius, jų vaidmenį įmonės veiklos ir jos plėtros procese.

Prioritetų tarp finansavimo šaltinių išdėstymas, optimalių šaltinių pasirinkimas šiandien yra daugelio organizacijų problema. Todėl šiame dokumente bus svarstoma įmonės finansavimo šaltinių klasifikacija, finansinių išteklių sąvoka, kuri yra glaudžiai susijusi su šiais šaltiniais, taip pat nuosavo kapitalo ir pasiskolintų lėšų struktūros santykį, kuris turi didelį poveikį įmonės finansinei ir ekonominei veiklai.

Šių aspektų svarstymas leis daryti išvadas apie tam tikrą temą.

1 skyrius. Įmonių finansiniai ištekliai

Finansinių išteklių sąvoka yra glaudžiai susijusi su verslo subjekto veiklos finansavimo sąvoka. Bendrovės finansiniai ištekliai - Tai yra nuosavų lėšų ir pasiskolintų ir pritrauktų lėšų, skirtų finansiniams įsipareigojimams vykdyti, derinys, einamųjų išlaidų ir išlaidų, susijusių su kapitalo plėtra, finansavimas. Jie yra lėšų gavimo, išlaidų ir platinimo sąveikos rezultatas, jų kaupimasis ir naudojimas.

Finansiniai ištekliai atlieka svarbų vaidmenį reprodukcijos procese ir jo reglamente, lėšų pasiskirstymas jų naudojimo srityse, skatintų ekonominės veiklos plėtrą ir padidintų jos veiksmingumą, leidžia kontroliuoti verslo subjekto finansinę būklę.

Finansinių išteklių šaltiniai yra visos grynųjų pinigų pajamos ir nuotykiai, turintys įmonę ar kitą verslo subjektą tam tikru laikotarpiu (arba data) ir kurie siunčiami į pinigų srautus ir atskaitymus, reikalingus gamybai ir socialinei plėtrai.

Finansiniai ištekliai, gaunami iš įvairių šaltinių, leidžia laiku investuoti į naują gamybą laiku, siekiant užtikrinti dabartinės įmonės plėtrą ir techninę pakartotinį įrangą, finansuoti mokslinius tyrimus, plėtrą, jų įgyvendinimą ir kt. .

Pagrindinės įmonės finansinių išteklių naudojimo sritys vykdant veiklą apima:

finansuoti dabartinius gamybos ir prekybos proceso poreikius, siekiant užtikrinti normalų įmonės gamybos ir prekybos veiklos veikimą per planuojamą lėšų paskirstymą pagrindinei gamybai, gamybai ir pagalbiniams procesams, tiekimui, prekybai ir produktų pardavimui;

administracinių ir organizacinių priemonių finansavimas, siekiant išlaikyti aukštą įmonių valdymo sistemos funkcionalumo lygį restruktūrizuojant, skiriant naujas paslaugas arba sumažinti valdymo aparatą;

investuoti lėšas į pagrindinę produkciją ilgalaikių ir trumpalaikių investicijų į jos vystymąsi (pilnas atnaujinimas ir modernizavimas gamybos proceso), sukuriant naują gamybą ar sumažinimą tam tikrų nuostolių;

finansinės investicijos - finansinių išteklių investavimas į tikslus daugiau pajamų įmonei nei nuosavų gamybos plėtra: vertybinių popierių ir kito turto įsigijimas įvairiuose finansų rinkos segmentuose, investicijoms į kitų įmonių įstatinį kapitalą, siekiant išgauti pajamas ir gauti teises dalyvauti šių įmonių valdyme, rizikos finansavimui 2, kitų įmonių paskolų teikimas;

rezervų sudarymas, kurį atlieka pati įmonė, tiek specializuotos draudimo įmonės bei vyriausybės atsargų fondai dėl reguliavimo atskaitymų, siekiant išlaikyti nuolatinę finansinių išteklių grandinę, apsaugant įmonę nuo neigiamų rinkos sąlygų pokyčių.

Siekiant užtikrinti nepertraukiamą gamybos proceso finansavimą, turi finansinius rezervus. Rinkos sąlygomis jų vaidmuo yra reikšmingas. Šie atsargos gali teikti nuolatinę lėšų grandinę reprodukcijos procese, net jei yra didelių nuostolių ar nenumatytų įvykių atsiradimo. Bendrovės finansiniai rezervai sukurti savo nuosavų išteklių sąskaita.

Finansinė reprodukcinių išlaidų teikimas gali būti atliekamas trimis foromis: savarankišku finansavimu, skolinimu ir valdžios finansavimu.

Savarankiškas finansavimas grindžiamas įmonės finansinių išteklių naudojimu. Jei yra nepakankamai lėšų, ji gali sumažinti kai kurias jų išlaidas, arba naudoti finansų rinkoje sutelktas lėšas, pagrįstas vertybinių popierių operacijomis.

Skolinimas yra finansinės paramos reprodukcinei išlaidoms, kuriomis išlaidos yra taikomos banko paskola, teikiama remiantis grąžinimu, mokėjimu, skubumu.

Viešasis finansavimas atliekamas negrąžintinu biudžeto ir ekstrabudetiniais fondų sąskaita. Per tokį finansavimą, valstybė tikslingai perskirsto finansinius išteklius tarp pramonės ir ne produkcinių sferų, ekonomikos sektorių ir kt. Praktiškai visos finansavimo išlaidos gali būti naudojamos vienu metu.

2 skyrius. Finansavimo šaltinių klasifikavimas

Įmonės finansiniai ištekliai yra transformuojami į kapitalą per atitinkamus lėšų šaltinius 3. Šiandien jie yra žinomi įvairios jų klasifikacijos.

Finansavimo šaltiniai gali būti suskirstyti į tris grupes: naudojamas, įperkamas, potencialas. Naudojami šaltiniai yra tokių įmonės finansavimo šaltinių derinys, kuris jau naudojamas jos kapitalui formuoti. Ištekliai, kurie yra potencialiai realūs naudojimui, yra vadinami prieinama. Potencialūs šaltiniai yra tie, kurie teoriškai gali būti naudojami komercinių įmonių veikimui, atsižvelgiant į pažangesnių finansinių ir kredito santykių sąlygas.

Viena iš galimų ir dažniausių grupių yra lėšų šaltinių pasiskirstymas laiko:

trumpalaikio paskyrimo šaltiniai;

išplėstinis kapitalas (ilgalaikis).

Taip pat literatūroje yra finansavimo šaltinių pasidalijimas šiomis grupėmis:

Įmonių nuosavos lėšos;

pasiskolintos lėšos;

dalyvaujančių lėšų;

biudžeto asignavimai.

Tačiau pagrindinis šaltinių pasidalijimas yra jų padalijimas į išorinį ir vidinį. Šiame įgyvendinimo variante jos nuosavos lėšos ir biudžeto asignavimai yra sujungti į vidaus (nuosavų) finansavimo šaltinių grupę, o pagal išorinius šaltinius suprantama pritraukta ir (arba) pasiskolintos lėšos.

Pagrindinis skirtumas tarp savo ir pasiskolintų lėšų yra teisinė priežastis - įmonės likvidavimo atveju, jos savininkai turi teisę į tą įmonės turto dalį, kuri išliks po gyvenviečių su trečiosiomis šalimis.

2.1. Vidiniai įmonės finansavimo šaltiniai

Pagrindiniai įmonės veiklos finansavimo šaltiniai yra jų nuosavos lėšos. Vidiniai šaltiniai apima:

įstatinis kapitalas;

Įmonės sukauptos lėšos veiklos procese (atsargų kapitalas, papildomas kapitalas, nepaskirstytasis pelnas);

kiti įnašai juridiniams asmenims ir asmenims (tikslingas finansavimas, labdaros įmokos, dovanos ir kt.).

Nuosavas kapitalas pradeda formuoti įmonės įkūrimo metu, kai formuojamas jo įstatinis kapitalas, tai yra, indėlių (akcijų) steigėjų (dalyvių) nuosavybės teisių (dalyvių) nustatyta organizacijos (dalyvių vardinė vertė) Kai jis yra sukurtas teikti veiklą, apibrėžtą sudedamųjų dokumentų. Įstatinio kapitalo formavimas yra susijęs su organizacinių ir teisinių įmonių formų ypatumai: partnerystėms - tai akcinis kapitalas 4, už akcines bendroves - Akcininei kapitalui, gamybos kooperatyvai - Apsaugos fondas 5, vienodoms įmonėms - Įstatinis kapitalas 6. Bet kokiu atveju įstatinis kapitalas yra pradinis kapitalas, būtinas įmonės veiklai pradėti.

Įgaliotojo kapitalo formavimo metodai taip pat nustatomi įmonės organizacinė ir teisinė forma: sukuriant steigėjų įnašus arba vykdydamas akcijų prenumeratą, jei tai yra UAB. Indėlis į įstatinį kapitalą gali būti pinigai, vertybiniai popieriai, kiti dalykai ar nuosavybės teisės, turinčios piniginį vertinimą. Pasibaigus turtui perkėlimo į indėlio į įstatinio kapitalo forma metu, jų nuosavybė įsidarbina į verslo subjektą, tai yra, investuotojai praranda realias teises į šiuos objektus. Taigi, įmonės likvidavimo atveju arba bendrovės ar partnerystės dalyvio išleidimą, jis turi teisę tik kompensuoti savo akciją likutinio turto sistemoje, bet ne grąžinti jiems perduotus objektus laiku, kaip indėlį į įstatinį kapitalą.

Kadangi įstatinis kapitalas minimaliai garantuoja bendrovės kreditorių teises, jos apatinė riba yra ribota. Pavyzdžiui, LLC ir CJSC, jis negali būti mažesnis nei 100 kartų didesnis už minimalaus mėnesio atlyginimą (MOTON), už UAB ir vieningos įmonės - mažiau nei 1000 kartų didesnis už MOTT dydį.

Bet kokie įstatinio kapitalo dydis (papildomas akcijų emisija, akcijų nominalios vertės sumažėjimas, papildomų įnašų priėmimas, gaunantis naują dalyvį, pelno dalis ir tt) leidžiama tik tais atvejais ir procedūra, numatyta dabartiniuose teisės aktuose ir steigiamuose dokumentuose.

Veiklos procese bendrovė investuoja pinigus į ilgalaikį turtą, perkant medžiagas, kurą, moka už darbuotojų darbą, dėl to atsiranda prekes, darbo, darbo, kuris savo ruožtu moka pirkėjai. Po to pinigai, išleisti į pajamų iš pardavimų kompozicijos grąžinama įmonei. Po kompensavimo įmonė gauna pelną, kuris eina į įvairių fondų (rezervo fondo, kaupimo fondų, socialinės plėtros ir vartojimo) formavimąsi arba sudaro vieno įmonės fondą - nepaskirstytasis pelnas.

Rinkos ekonomikoje pelno dydis priklauso nuo daugelio veiksnių, kurių pagrindinis yra pajamų ir išlaidų santykis. Tuo pačiu metu esamiems reguliavimo dokumentuose tai yra tam tikras bendrovės valdymo reguliavimas. Tokios reguliavimo procedūros apima:

pagreitintas ilgalaikio turto nusidėvėjimas;

nematerialiojo turto vertinimo ir nusidėvėjimo tvarka;

dalyvių įnašų į įstatinį kapitalą tvarka;

gamybos atsargų vertinimo metodo parinkimas;

palūkanų paskolų apskaitos procedūra, naudojama finansuoti kapitalo investicijas;

pridėtinės vertės sudėtis ir jų paskirstymo metodas;

Pelnas yra pagrindinis rezervo fondo (kapitalo) formavimo šaltinis. Šis fondas skirtas kompensuoti nenumatytų nuostolių ir galimų nuostolių iš ekonominės veiklos, ty yra draudimas pagal pobūdį. Rezervavimo kapitalo formavimo tvarką lemia reguliavimo dokumentai, reglamentuojantys šios rūšies įmonės veiklą, taip pat savo įstatymuose numatytus dokumentus. Pavyzdžiui, UAB, atsarginio kapitalo vertė turėtų būti ne mažiau kaip 15% įstatinio kapitalo, o už formavimo ir naudojimo rezervo fondo tvarką nustatoma pagal UAB chartiją. Konkretūs metinių įnašų aspektai šio fondo nėra nustatyta Chartijos, tačiau jie turi būti ne mažiau kaip 5% grynojo pelno akcinės bendrovės.

Kaupimo fondai ir socialinis fondas, nustatytas įmonėse grynojo pelno sąnaudomis ir išleidžiamos finansuoti investicijas į ilgalaikį turtą, apyvartinio kapitalo papildymas, darbuotojų premijos, atlyginimo mokėjimai atskiriems darbuotojams, viršijančioms darbo užmokesčio fondą, teikiant medžiagą Pagalba, mokėjimas už draudimo įmokas už papildomas medicinos programų draudimas, būsto mokėjimas, butų pirkimas darbuotojams, maisto organizavimas, mokėjimas už transportą transporto ir kitų tikslų.

Be pelno formuotų lėšų, neatskiriama bendrovės nuosavų kapitalo dalis yra papildomas kapitalas, kuris savo finansinėje kilme yra skirtingi formavimo šaltiniai:

eM sesijos pajamos, i.e. akcinės bendrovės gautos lėšos - emitentas, parduodant akcijas virš jų nominalios vertės;

ilgalaikio turto sumos, atsirandančios dėl turto vertės padidėjimo per perkainojimo rinkos verte;

kursų skirtumas, susijęs su įstatinio kapitalo formavimu, t.y. Skirtumas tarp Rublio vertinimo steigėjo (dalyvio) dėl indėlio į įstatinio kapitalo, apskaičiuoto sudedamųjų dokumentų užsienio valiuta, apskaičiuota pagal centrinio banko Rusijos Federacijos gavimo dieną Indėlių suma ir rublio šio įnašo vertinimas sudedamųjų dokumentų.

Papildomo kapitalo lėšos gali būti nukreiptos į įstatinį kapitalą; grąžinti nuostolius, nustatytus pagal darbo rezultatus; dėl paskirstymo tarp steigėjų. Reguliavimo dokumentai draudžiami naudoti papildomą kapitalą vartojimo tikslais.

Be to, įmonės gali gauti lėšų, skirtų tikslinėms veikloms iš aukštesnių organizacijų ir asmenų, taip pat nuo biudžeto. Biudžeto pagalba gali būti skiriama subsidijų ir subsidijų forma. Subventencija - biudžeto lėšos, kurias teikia kito lygio ar įmonės biudžetas laisvai ir neatšaukiamu pagrindu tam tikroms tikslinėms išlaidoms įgyvendinti. Subsidija - biudžeto lėšos, teikiamos kitam biudžetui ar įmonei pagal tikslinių išlaidų galiojimo finansavimą.

Tikslinė finansavimas ir įplaukos suvartojamos pagal patvirtintus įvertinimus ir negali būti naudojamos ne programos. Šios lėšos yra nuosavo kapitalo nuosavybės dalis, kuri išreiškia savininko teisių į įmonės turtą ir jos pajamas likučius.

2.2. Išoriniai įmonės finansavimo šaltiniai

Bendrovė negali padengti savo poreikių tik savo šaltinių sąskaita. Taip yra dėl pinigų srautų srautų, kuriuose mokėjimų už prekes, paslaugoms ir darbo su įmone momentai nesutampa su įmonės įsipareigojimų grąžinimo sąlygomis, gali atsirasti nenumatytų mokėjimų vėlavimo. Papildomas poreikis finansavimo šaltinių taip pat gali būti dėl infliacijos, kai priemonė patekti į įmonę kaip priemonėmis yra nusidėvėjusi ir negali suteikti įmonių sąnaudų grynaisiais pinigais, susijusių su žaliavų kainų ir medžiagų padidėjimu. Be to, įmonės plėtra reikalauja įtraukti papildomus išteklius. Taigi atsiranda pasiskolintų finansavimo šaltinių.

Paskolų kapitalas, priklausomai nuo paskolos laiko, yra padalintas į ilgalaikius (ilgalaikius įsipareigojimus) ir trumpalaikius (trumpalaikius įsipareigojimus). Ilgalaikiai įsipareigojimai savo ruožtu yra suskirstyti į banko paskolas (atsižvelgiant į grąžinimą daugiau kaip 12 mėnesių) ir kitiems ilgalaikiams įsipareigojimams.

Trumpalaikiai įsipareigojimai susideda iš pasiskolintų lėšų (banko paskolos ir kitos paskolos, kurios bus atpirktos per 12 mėnesių) ir tiekėjams ir rangovams mokėtinomis sąskaitomis iki biudžeto, mokėjimo ir kt.

Svarbus įmonės finansavimo šaltinis yra banko paskola. Anksčiau daugelis įmonių (ypač pramonės ir žemės ūkio) negalėjo pasinaudoti komercinių bankų paskolomis, nes paskolų kaina (palūkanų normų lygis) buvo puikus. Bet dabar jie turi galimybę vadovauti aktyviau politikai pritraukti pasiskolintas lėšas, kaip 2002-2003 m. Palūkanų normų lygis smarkiai sumažėjo. Užsienio paskolos buvo pakabintos į Rusiją. Siūlo įmones mažesnes kainas ir ilgas kredito sąlygas nei Rusijos komerciniai bankai, užsienio bankai rimtai paskelbė save Rusijos kredito rinkoje.

Nuo 2001 iki 2004 m Refinansavimo tarifai 7 sumažėjo beveik 2 kartus, tačiau tai yra ne tik tarifų suma, svarbi tendencija yra pašalinti skolinimo laikotarpius, kurių lemia ilgalaikis politinės ir ekonominės padėties stabilizavimas. Šalis, gerinant bankų sistemos įsipareigojimų skubumą.

Pagal Rusijos Federacijos Civilinį kodeksą visos paskolos išduodamos skolininkams, kuriems taikoma rašytinė paskolos sutartis. Paskolos atliekamas dviem būdais. Pirmojo metodo esmė yra ta, kad paskolos teikimo klausimas išspręstas kiekvieną kartą atskirai. Paskola išduodama siekiant patenkinti tam tikrą tikslinį lėšų poreikį. Šis metodas naudojamas teikiant paskolas konkrečiais terminais, t. Y. Skubios paskolos.

Antruoju metodu paskolos yra teikiamos kredito limito skolininko sumontuotas skolininko atidarant kredito liniją. Atviroji kredito linija leidžia mokėti už bet kokius atsiskaitymų ir pinigų dokumentus, numatytus paskolos sutartyje, sudarytą tarp Kliento ir banko paskolos sąskaita. Kredito linija atsidaro daugiausia vienerių metų laikotarpiui, tačiau gali būti atidarytas trumpesniam laikotarpiui. Kredito linijos metu klientas gali bet kuriuo metu gauti paskolą be papildomų derybų su banku ir bet kokiais dekorais. Jis atveria klientams tvarią finansinę padėtį ir gerą kredito reputaciją. Kliento prašymu galima patikslinti kreditavimo ribą. Kredito linija gali būti atsinaujinanti ir neatsinaujinanti, taip pat tikslinė ir netikslinga.

Įmonės gauna paskolas mokant mokėjimą, skubumą, grąžinimą, tikslinį naudojimą, siekiant užtikrinti (garantijas, užstatą ir kitą įmonės turtą). Bankas atlieka kredito paraišką teisiniam kreditingumui (skolininko teisinis statusas, įstatinio kapitalo dydis, teisinis adresas ir kt.) Ir finansinis kreditingumas (įmonės galimybių vertinimas laiku grąžinti paskolą laiku taip), po kurio sprendimas dėl nuostatos ar atsisakymo suteikti paskolą.

Finansavimo kredito formos trūkumai yra šie:

poreikį mokėti palūkanas už paskolą;

registracijos sudėtingumas;

būtinybę užtikrinti;

balanso struktūros pablogėjimas dėl pasiskolintų lėšų pritraukimo, kuris gali sukelti finansinį tvarumą, nemokumą ir galiausiai, į įmonės bankroto.

Priemonės gali būti gaunamos ne tik paskolų, bet ir išleidžiant obligacijas bei kitus vertybinius popierius. Obligacijos - Tai yra vertybiniai popieriai, pagaminti kaip skolos įsipareigojimai. Obligacijos gali būti trumpalaikės (1-3 metų), vidutinės trukmės (3-7 metų), ilgalaikio (7-30 metų). Pasibaigus apeliacinio laikotarpio pabaigoje jie grąžinami, tai yra, savininkai moka savo nominalią vertę. Obligacijos gali būti kuponai, kurių periodinės pajamos mokamos. Kuponas - nuplėšimo kuponas, kuriame nurodoma palūkanų mokėjimų data ir jo dydis. Taip pat yra infekcinės obligacijos, periodinės pajamos, kurios nėra mokamos. Jie dedami už kainą žemiau nominali, ir yra grąžinami. Skirtumas tarp įdarbinimo kainos ir veido vertės sudaro nuolaidą yra savininko pajamos. Šio finansavimo metodo trūkumas yra vertybinių popierių išdavimo egzistavimas, būtinybė mokėti palūkanas, pablogėjimas likvidumo likvidumui.

Be to, įmonės veiklos finansavimo šaltinis yra kredito skola, t.y. Atidėtas mokėjimas, dėl kurio grynieji pinigai laikinai naudojami skolininko įmonei ekonominei prekybai. Mokėtinos sąskaitos- Tai yra įmonės darbuotojų skola už laikotarpį nuo darbo užmokesčio iki jo mokėjimo, tiekėjų ir rangovų, skolos iki biudžeto ir ekstrabudetinių fondų, dalyvių (steigėjų) pajamų mokėjimų ir kt.

Auksinė mokėtinų sumų tvarkymo taisyklė yra didžiausia įmanoma padidinti skolos terminą be galimų finansinių pasekmių. Šiuo atveju įmonė naudoja "kitų žmonių" reiškia, kaip jei nemokamai.

Sąskaitų, mokėtinų kaip finansavimo šaltinis, naudojimas žymiai padidina likvidumo praradimo riziką, nes tai yra skubiausi įmonės įsipareigojimai.

3 skyrius. Finansavimo šaltinių valdymas

Bendrovės finansų politikos strategija yra mazgo momentas vertinant leistinus, pageidaujamus ar numatomus tarifus didinant savo ekonominį potencialą.

Finansuoti savo veiklą, įmonė gali naudoti tris pagrindinius lėšų šaltinį:

jų pačių finansų ir ekonominės veiklos rezultatai (pelno reinvestuoti);

įstatinio kapitalo (papildomų akcijų emisijos) padidėjimas;

trečiųjų šalių asmenų ir juridinių asmenų lėšų pritraukimas (obligacijų emisija, gaunanti banko paskolas ir kt.)

Žinoma, pirmasis šaltinis yra prioritetas - šiuo atveju visi uždirbo pelnas, taip pat potencialus pelnas priklauso dabartiniams įmonės savininkams. Jei pritraukiate antrąjį ir trečią šaltinį, dalis pelno turi aukoti. Didelių Vakarų firmų praktika rodo, kad dauguma jų yra labai nenoriai kreiptis į papildomų akcijų išleidimą kaip nuolatinę finansų politikos dalį. Jie nori tikėtis savo pajėgumus, ty įmonės plėtra daugiausia dėl pelno reinvesto. Yra keletas priežasčių:

Papildoma akcijų emisija yra labai brangus ir ilgas laikas.

Gali būti pridėtas emitento dalies rinkos kainos sumažėjimas.

Kalbant apie santykius tarp savo ir pritrauktų lėšų šaltinių, tai lemia įvairūs veiksniai: nacionalinės tradicijos finansavimo įmonėse, sektorių priklausomybę, įmonės dydžius ir kt.

Galimi įvairūs fondų šaltinių deriniai. Jei bendrovė yra orientuota į savo išteklius, tada pagrindinė papildomų finansavimo šaltinių dalis bus reinvestuota pelną, o šaltinių santykis bus pakeistas siekiant sumažėti iš dalies susijusių lėšų. Tačiau tokia strategija yra vargutinė, todėl, jei įmonė turi nusistovėjusią lėšų šaltinių struktūrą ir mano, kad ji yra optimali, patartina ją išlaikyti tuo pačiu lygiu, tai yra, didinant savo šaltinius padidinti tam tikrą dalį ir pritrauktos dydį.

Didėjančio įmonės ekonominio potencialo palūkanų norma priklauso nuo dviejų veiksnių: pelningumo ir pelningumo koeficiento pelningumas. Šie veiksniai yra apibendrintos ir visapusiškos įvairių bendrovės finansinės ir ekonominės veiklos rūšių savybės:

gamyba (išteklių grąžinimas);

finansinė (lėšų šaltinių struktūra);

savininkų ir valdymo personalo santykiai (dividendų politika);

Įmonių padėtis rinkoje (produktų pelningumas).

Bet kuri įmonė nuolat veikia tam tikrą laikotarpį, visiškai nustatė pasirinktų veiksnių vertes, taip pat jų pokyčių tendencijas.

3.1. Išorinių ir vidinių šaltinių santykis

finansavimas kapitalo struktūroje

Finansų valdymo teorijoje išskiria dvi sąvokas: "Finansinė struktūra" ir "kapitalizuota struktūra". Pagal sąvoką "finansinė struktūra" reiškia būdą, kaip finansuoti visos įmonės veiklą, tai yra visų lėšų šaltinių struktūra. Antrasis terminas susijęs su siauresne finansavimo šaltinių dalimi - ilgalaikiais įsipareigojimais (nuosavų lėšų šaltiniais ir ilgalaikiu pasiskolintu kapitalu). Savo ir pasiskolinti lėšų šaltiniai skiriasi įvairiais parametrais 8.

Kapitalo struktūra turi įtakos įmonės finansinės ir ekonominės veiklos rezultatams. Savo ir pasiskolintų lėšų šaltinių santykis yra vienas iš pagrindinių analitinių rodiklių, apibūdinančių finansinių išteklių investavimo į šią įmonę riziką, ir ateityje apibrėžia organizacijos perspektyvas.

Mokslininkai ir praktikai jau seniai diskutuojama apie kapitalo struktūros galimybę ir įgyvendinamumą. Yra du pagrindiniai šios problemos požiūriai:

tradicinis;

moodigaliani teorija - Miller.

Pirmojo požiūrio pasekėjai mano, kad: a) kapitalo kaina priklauso nuo jos struktūros; b) Yra "optimali kapitalo struktūra". Svertinė kapitalo kaina priklauso nuo jo sudedamųjų dalių kainos (nuosavų ir pasiskolintų lėšų). Priklausomai nuo kapitalo struktūros, kiekvieno iš šaltinių kainos pasikeičia, o pokyčių lygis yra kitoks. Daugybė tyrimų parodė, kad didėjant pasiskolintų lėšų dalis visoje ilgalaikių kapitalo šaltinių, nuosavo kapitalo kaina nuolat didėja, ir pasiskolinto kapitalo kaina, likusi beveik nepakitusi, tada pradeda veikti padidinti. Kadangi pasiskolinto kapitalo kaina yra vidutiniškai mažesnė už savo kainą, yra kapitalo struktūra, vadinama optimalia, kurioje svertinio kapitalo kainos rodiklis turi minimalią vertę ir, atitinkamai, įmonės kainą bus maksimalus.

Antrojo požiūrio Modigliani ir Miller (1958) steigėjai patvirtina priešingą - kapitalo kaina nepriklauso nuo jos struktūros, tai yra, ji negali būti optimizuota. Su šiuo požiūriu jie pristato keletą apribojimų: veiksmingos rinkos prieinamumą; mokesčių trūkumas; identišką asmenų ir juridinių asmenų palūkanų normų dydį; Racionalus ekonominis elgesys ir tt Šiomis sąlygomis jie teigia, kad kapitalo kaina visada išlygina.

Praktiškai visos finansavimo išlaidos gali būti naudojamos vienu metu. Svarbiausia yra pasiekti jų optimalų šį ryšio laikotarpį. Manoma, kad optimalus santykis tarp savo ir pasiskolintų priemonių yra 2: 1 santykis. Kitaip tariant, mūsų pačių finansiniai ištekliai turėtų viršyti pasiskolintus du kartus. Šiuo atveju įmonės finansinė padėtis laikoma tvaria.

3.2. Finansinio sverto poveikis

Šiuo metu didelės įmonės paprastai turi savo ir pasiskolintų lėšų santykį kaip 70:30. Kuo didesnė nuosavų lėšų dalis, tuo didesnė finansinio nepriklausomumo koeficientas. Didinant pasiskolinto kapitalo dalį padidina banko bankroto tikimybę, kuri verčia kreditorius padidinti kredito palūkanų normas didinant kredito riziką.

Tačiau tuo pačiu metu įmonės, turinčios didelę pasiskolintų lėšų dalį, turi tam tikrus pranašumus, turinčius didelę nuosavybės dalį turto, nes, turintys tą pačią pelno sumą, jie turi didesnį 9 nuosavybės kapitalo pelningumą.

Šis poveikis, kylantis dėl pasiskolintų lėšų atsiradimo į naudojamą kapitalo sumą ir leidžia įmonei gauti papildomą pelną savo kapitalui, vadinamas finansinio sverto poveikiu (finansinis svertas). Šis poveikis apibūdina pasiskolintų lėšų naudojimo efektyvumą.

Apskritai, su tuo pačiu ekonominiu pelningumu, nuosavybės kapitalo pelningumas priklauso nuo finansinių šaltinių struktūros. Jei organizacija neturi mokamos skolos, o palūkanos nėra mokamos, tada ekonominio pelno augimas lemia proporcingą grynojo pelno augimą (su sąlyga, kad mokesčio suma yra tiesiogiai proporcinga pelno dydžiui).

Jei bendrovė, turinti tą pačią bendrą kapitalo sumą (turtą), finansuojama ne tik savo, bet ir pasiskolintų lėšų, pelno prieš mokestį sumažėja dėl palūkanų įtraukimo į išlaidas. Todėl sumažėja pajamų mokesčio suma, o nuosavybės pelningumas gali padidėti. Kaip rezultatas, pasiskolintų lėšų panaudojimas, nepaisant jų darbo užmokesčio, leidžia padidinti nuosavų lėšų pelningumą. Šiuo atveju jie kalba apie finansinės sverto poveikį.

Finansinio sverto poveikis - Tai yra pasiskolinto kapitalo gebėjimas generuoti pelną iš nuosavybės investicijų arba padidinti nuosavybės pelningumą dėl pasiskolintų lėšų naudojimo. Jis apskaičiuojamas taip:

E fr \u003d (r e - i) * iki c,

kur R e yra ekonominis pelningumas, I - paskolos procentinė dalis, c - pasiskolintų lėšų santykis su savo nuosavų lėšų dydžiu (R E - I) yra skirtumas, sverto.

Finansinės svirties skirtumas yra svarbi informacija impulsas, kuris leidžia jums nustatyti rizikos lygį, pavyzdžiui, teikti paskolas. Jei ekonominis pelningumas yra didesnis už paskolos palūkanų lygį, tada finansinio sverto poveikis yra teigiamas. Su šių rodiklių lygybe finansinės svirties poveikis yra nulis. Jei padidės palūkanų lygis už paskolą per ekonominį pelningumą, šis poveikis tampa neigiamas, ty pasiskolintų lėšų padidėjimas kapitalo struktūroje sukelia įmonę bankroto. Todėl labiau skirtumas, tuo mažiau rizikos ir atvirkščiai.

Finansinės svirties petys atlieka pagrindinę informaciją. Didelis petys reiškia didelę riziką.

Finansinio sverto poveikis yra didesnis už mažesnes pasiskolintų lėšų sąnaudas (paskolų palūkanų norma) ir kuo didesnis pajamų mokesčio tarifas.

Taigi finansinės svirties poveikis leidžia jums nustatyti galimybę pritraukti pasiskolintus lėšas, kad padidintumėte savo ir susijusių finansinių rizikos pelningumą.

Išvada

Bet kuri įmonėms reikia savo veiklos finansavimo šaltinių. Yra įvairių lėšų šaltinių. Vidaus įtraukimas: įstatinis kapitalas, įmonės sukaupta lėšos, tikslingas finansavimas ir kt. Išoriniai šaltiniai yra banko paskolos, obligacijos ir kiti vertybiniai popieriai, mokėtinos sumos. Pažymėtina, kad vidaus ir išorės finansavimo šaltiniai yra tarpusavyje susiję, bet ne keičiami.

Šiandien svarbi užduotis finansų politikos įmonėje yra optimizuoti įsipareigojimų struktūrą, ty racionalizuoti finansavimo šaltinius. Kuo didesnė nuosavų lėšų dalis, tuo didesnė įmonės finansinės nepriklausomybės koeficientas, tačiau ekonominiai subjektai, turintys didelę pasiskolintų lėšų dalį, taip pat turi tam tikrų privalumų. Pasiskolintos lėšos įmonei, nors jie yra mokamas finansavimo šaltinis. Praktika rodo, kad jų naudojimas yra efektyvesnis nei jų pačių.

Kiekviena įmonė savarankiškai apibrėžia savo veiklos finansavimo struktūrą ir metodus, tai priklauso nuo pramonės pramonės charakteristikų, jos dydžio, produktų gamybos ciklo trukmę ir tt Pagrindinis dalykas yra tinkamai organizuoti finansavimo šaltinių prioritetus, apskaičiuoti įmones " galimybes ir prognozuoti galimus pasekmes.

Naudotų literatūros sąrašas

Didelis ekonomikos žodynas / ED. AZRIGAN A.N. - m.: Naujosios ekonomikos institutas, 1999 m.

Ermasova N.B. Finansų valdymas: pašalpa perduoti egzaminą. - m.: Yurait-Edition, 2006.

Karelin V.S. Corporation Finance: vadovėlis. - m.: Leidyba ir prekybos korporacija "dashkov ir k", 2006.

Kovalev V.V. Finansinė analizė: kapitalo valdymas. Nurodykite investicijas. Ataskaitų analizė. - m.: Finansai ir statistika, 1998 m.

Romanenko I.V. Įmonės finansavimas: paskaitų santrauka. - SPB.: Leidėjas MIKHAILOVA V.A., 2000.

Selezneva N.N., IONOVA A.F. Finansinė analizė. Finansų valdymas: universitetų pamoka. - m.: Uni-Dana, 2006.

Šiuolaikinė ekonomika: vadovėlis / ED. prof. Mamedova o.yu. - Rostovo-don: leidykla "Phoenix", 1995 m.

Chuev I.N., Čečevitsyn L.N. Įmonių ekonomika: pamoka. - m.: Leidyba ir prekybos korporacija "dashkov ir k", 2006.

Ekonomika ir valdymas SCS. Mokslininkai ekonomikos fakulteto. V.7. - Sankt Peterburgas: Spbgupo leidykla, 2002 m.

Įmonių ekonomika (įmonės): vadovėlis / ED. prof. Volkova O.I. ir doc. Devynatkina O.V. - m.: Infra-m, 2004.

http://www.profigroup.by.

Taikymas

Stalo "Pagrindiniai skirtumai

tarp lėšų šaltinių "

Schemos "Šaltiniai ir judėjimas

Įmonės finansiniai ištekliai "

1 Finansiniai ištekliai- grynaisiais pinigais ir grynaisiais pinigais.

2 Rizikos finansavimas - investicijos į didelės rizikos projektus ir tuo pačiu dideliu pelningumu.

3 Žiūrėkite: Taikymas, Schema "Šaltiniai ir judėjimas finansinių išteklių įmonės".

4 Sulankstytas sostinė - dalyvių įnašų rinkinys visapusiškai partnerystėje ar partnerystėje dalyvaujant partnerystei įgyvendinti savo ekonominę veiklą.

5 Vienetas Pasitikėjimas - gamybos kooperatinių narių tarpusavio įmokų rinkinys, susijęs su bendra verslumo veikla, taip pat įgyta ir sukurta veiklos procese.

Įmonės. \\ TDarbas \u003e\u003e Finansų mokslai

Tikėkite, kad gaunate lauko finansavimas. \\ T Esant dabartinei situacijai, tai yra įmanoma ... teoriniai aspektai faktoringo tyrimo kaip Šaltinis. \\ T finansavimas. \\ T veikla. \\ T Įmonės. \\ T) 1.1 Esmė ir tipai ... visoms faktoringui - vidaus (su regresija ir be regresijos ...

Santrauka \u003e\u003e Finansai

Ir įvairių trūkumų šaltiniai finansavimas. \\ T veikla. \\ T Įmonės. \\ T Pasirinkimo problema Šaltinis. \\ T Pritraukti lėšų ... įmonių poreikius. Iki vidaus Šaltiniai Amortizacija taip pat apima ... išorinis. \\ T šaltiniai. Išimtis yra ...

Kursiniai darbai \u003e\u003e Finansiniai mokslai

Ant finansavimas. \\ T Ekonominis. \\ T veikla. \\ T. Šaltiniai finansavimas. \\ T Įmonės. \\ T Padalinkite vidaus (lygus kapitalas) ir išorinis. \\ T (pasiskolintas ir pritrauktas kapitalas). Buitinis. \\ T finansavimas. \\ T prisiima ...

Santrauka \u003e\u003e Finansai

Ištekliai. \\ T Įmonės. \\ T; - Analizuoti Šaltiniai finansavimas. \\ T veikla. \\ T Įmonės. \\ T; - Siūlykite patobulinimų kryptis šaltiniai finansavimas. \\ T veikla. \\ T Įmonės. \\ T. ... iki Šaltiniai jie yra suskirstyti į išorinis. \\ T ir. \\ T vidaus; ...

Kursiniai darbai \u003e\u003e Finansiniai mokslai

... "Problemos. šaltiniai finansavimas. \\ T Įmonės. \\ T Šiuolaikinės priemonės buvo tiriamos Rusijoje finansavimas. \\ T Įmonės. \\ T ir ištyrė ilgalaikio pritraukimo problemą Šaltinis. \\ T finansavimas. \\ T veikla. \\ T Įmonės. \\ T Rusijoje...

Rusijos praktikoje Bendrovės kapitalas dažnai yra skirstomas aktyviai ir pasyvus kapitalui. Metodiniu požiūriu tai neteisinga. Šis požiūris yra priežastis, dėl kurios būtų nepakankamai įvertinta vieta ir kapitalo vaidmuo versle ir lemia kapitalo formavimo šaltinių nagrinėjimą. Kapitalas negali būti pasyvus, nes tai yra vertė, kuri atneša perteklinę vertę judesio nuolatinėje apyvartoje. Todėl čia labiau protinga taikyti kapitalo formavimo ir veikimo sostinės šaltinių sąvokas.

Organizacijos ekonominiai fondai yra suformuoti šaltinių sąnaudomis, t. Y. finansiniai ištekliai. Išskirti:

• - nuosavų lėšų šaltiniai (nuosavas kapitalas);
• - pasiskolintų lėšų šaltiniai (pasiskolintas kapitalas).

Schematiškai jie gali būti atstovaujami taip (1 pav.).

Fig. vienas.

Kapitalo įmonės gali būti apsvarstytos keliais požiūriais. Visų pirma patartina atskirti kapitalą realus, t.y. Esamos gamybos priemonės ir kapitalo grynieji pinigai, t. y. Pinigų forma ir naudojama gamybai įsigyti kaip lėšų šaltinių rinkinį, kad būtų užtikrinta įmonės ekonominė veikla. Apsvarstykite pirmojo pinigų kapitalą.

Nuosavas kapitalas yra turto, likusio atimant nuo visų įsipareigojimų turto, šaltinis; Kai kurie vartoja šį terminą platesnį, įskaitant savo įsipareigojimus. Nuosavą kapitalą sudaro įstatymų nustatyta, papildoma, rezervo kapitalas; Tikslinis finansavimas ir pajamos nepaskirstytos pajamos. Nuosavybės struktūra gali būti sudaryta kaip schema (2 pav.).

Fig. 2.

Kaip savo kapitalo dalis, pagrindinė vieta užima įstatinį kapitalą.

Įstatinis kapitalas yra kapitalo suma, kurią nustato susitarimas ir organizacijos chartija, kuri skiria akcines bendroves ir kitas įmones pradėti veiklą. Savininkų sąskaita įsteigtų organizacijų įstatinis kapitalas yra ekonominės partnerystės ir ekonominės bendrovės steigėjų (dalyvių) įnašų rinkinys (akcinės bendrovės, ribotos atsakomybės bendrovės ir kt.), Savivaldybės, valstybės.

Skolintų šaltinių struktūra gali būti atstovaujama kaip schema (3 pav.).

Fig. 3.

Pasiskolintas kapitalas yra kapitalas, kurį pritraukia įmonė nuo paskolų, finansinės paramos, sumos, gautos už užstatą ir kitus išorinius šaltinius tam tikromis sąlygomis už bet kokias garantijas.

Banko paskolų grupė apima trumpalaikes ir ilgalaikes banko paskolas. Paskolos išduoda Bankas dėl griežtai apibrėžti tikslų, tam tikrą laikotarpį ir su grąžinimo sąlyga.

Visi aptarti ekonominių fondų šaltiniai sudaro balanso pusiausvyrą.

Ekonominių fondų organizavimo suma ir jų formavimo šaltinių suma yra lygūs, nes organizacija negali turėti daugiau ekonominių lėšų nei jų formavimo šaltiniai, ir atvirkščiai.

Medžiagos ir realaus įsikūnijimo kapitalas yra suskirstytas į pirminį ir apyvartinį kapitalą.

Fiksuotas kapitalas tarnauja daugelį metų, panaikinama - visiškai suvartojama per vieną gamybos ciklą.

Fiksuotas kapitalas daugeliu atvejų yra nustatytos su pagrindinėmis įmonės lėšomis (pagrindinėmis priemonėmis). Tačiau fiksuoto kapitalo sąvoka yra platesnė, nes be ilgalaikio turto (pastatų, konstrukcijų, mašinų ir įrangos), kuri atstovauja jos didelę dalį, ir išvykstančių statybos ir ilgalaikių investicijų taip pat įtrauktos į pagrindinį kapitalą - Pinigai, skirti kapitalo prieaugiui.

Dabar apsvarstykite verslo veiklos finansavimo būdus ir šaltinius.

Finansinių išteklių klasifikavimas formavimo šaltiniams

Įvykio Bendrovės finansiniai ištekliai klasifikuojami:

• vidaus finansavimas;
• išorinis finansavimas.

Vidaus finansavimasužtikrina šių finansinių išteklių naudojimą, organizacijos finansų ir ekonominės veiklos procese formuojasi kum. Tokių šaltinių pavyzdys gali būti naudojamas grynasis pelnas, nusidėvėjimas, mokėtinas sumas, būsimų išlaidų ir mokėjimų rezervų, būsimų laikotarpių pajamų.

Dėl išorinis finansavimas Galima naudoti pinigus, įeinančius į organizaciją iš išorinio pasaulio. Steigėjai, piliečiai, valstybės, finansų ir kredito organizacijos, nefinansinės organizacijos gali būti išorės finansavimo šaltiniai.

Organizacijų finansinių išteklių grupavimas jų formavimo šaltiniai Pateikiami paveikslėlyje.

Organizacijos finansiniai ištekliai, priešingai nei materialinė ir darbo jėga, skiriasi keičiamumas ir infliacijos ir devalvacijos poveikis.

Šiandien atitinkama problema vidaus pramonės įmonėms bus pagrindinių gamybos įrenginių būklė, Kumo vilkimas siekė 70%. Kai kalbame ne tik apie fizinį, bet ir moralinį nusidėvėjimą. Reikia iš naujo įrengti Rusijos įmones su nauja aukštųjų technologijų įranga. "϶ᴛᴏ" yra svarbi nurodytos pakartotinio valdymo finansavimo šaltinio pasirinkimas.

Paskirti šiuos finansavimo šaltinius:

• Įmonės šaltiniai (Grynasis pelnas, nusidėvėjimo atskaitymas, nepanaudoto turto įgyvendinimas arba nuoma)
• Dalyvavo lėšų (Užsienio investicijos)
• Pasiskolintos lėšos (Kreditas, lizingas, sąskaita)
• Sumaišyti (Integruotas, kombinuotas) finansavimas.

Vidiniai įmonės finansavimo šaltiniai

Atkreipiame dėmesį į tai, kad šiuolaikinėmis įmonės sąlygomis savarankiškai paskirsto pelną, likusią jų žinioje. Racionalus pelno panaudojimas reiškia tokių veiksnių apskaitą kaip planų dėl tolesnio įmonės plėtros įgyvendinimą, taip pat savininkų, investuotojų ir darbuotojų interesų įgyvendinimą.

Kaip taisyklė, daugiau pelno siunčiama į ekonominės veiklos plėtrą, tuo mažesnis papildomo finansavimo poreikis. Nepertraukiamųjų pajamų dydis priklauso nuo ekonominių operacijų pelningumo, taip pat nuo dividendų politikos, priimtos įmonėje.

Iki vidaus finansavimo privalumai Įmonės turėtų būti priskirtos papildomų išlaidų, susijusių su kapitalo pritraukimu iš išorinių šaltinių, trūkumasir išlaikyti įmonės veiklos kontrolę iš savininko.

Nepalankioje padėtyje Šis įmonės finansavimo tipas bus ne visada įmanoma naudoti praktikoje. Nusidėvėjimo fondas prarado į vertę, nes nuvertėjo daugelio rūšių, naudojamų Rusijos pramonės įmonėse, nusidėvėjimo lygis yra nepakankamai įvertintas ir nebegali tarnauti kaip visiškas finansavimo šaltinis, o leistini pagreitintos nusidėvėjimo metodai negali būti naudojami esamoms įrangai.

Antra vidinis finansavimo šaltinis - įmonės, kuri liko apmokestinant mokesčius, pelnas. Kaip rodo praktika, dauguma įmonių neturi savo vidaus išteklių, kad atnaujintų ilgalaikį turtą.

Dalyvavo lėšų

Pasirinkus kaip užsienio investuotojo finansavimo šaltinį, bendrovė turėtų apsvarstyti tai, kad investuotojas yra įdomus didelio pelno, pati bendrovė ir jos nuosavybės dalis. Kuo didesnė užsienio investicijų dalis, tuo mažiau įmonės savininko kontrolė išlieka.

Lieka finansavimas iš pasiskolintų lėšųKai jis ateina į pasirinkimą tarp lizingo ir kredito. Dažniausiai praktikoje lizingo veiksmingumas nustatomas lyginant jį su banko paskola, kuri nėra visiškai teisinga, nes kiekvienam konkrečiam sandoriui turi būti atsižvelgiama į konkrečias sąlygas.

Kreditas - kaip įmonės finansavimo šaltinis

Kreditas - paskolos paskola, kurią skolininkas suteikė skolininko grąžinimo sąlygomis, dažniausiai moka paskolos gavėjui už paskolos naudojimą. Beje, ši finansavimo forma bus labiausiai paplitusi.

Kredito išmokos:

• finansavimo kredito forma yra didesnė nepriklausomybė taikant gautus lėšas be jokių specialių sąlygų;
• dažniausiai paskola suteikia bankui, aptarnaujančią konkrečią įmonę, todėl paskolos gavimo procesas tampa labai veikiantis.

Paskolos stoka gali būti priskirta šiems:

• paskolų laikotarpis retais atvejais viršija 3 metus, kurie bus nepakeliami įmonėms, kuriomis siekiama ilgalaikio pelno;
• norėdami gauti paskolą, bendrovė reikalauja, kad būtų teikiama užstatas, dažnai lygiavertė pati paskolos suma;
• kai kuriais atvejais bankai siūlo atidaryti atsiskaitymo sąskaitą kaip vieną iš banko skolinimo sąlygų, kurios ne visada yra palankios bendrovei;
• su šia finansavimo forma, bendrovė gali naudoti standartinę nusidėvėjimo schemą įsigytos įrangos, kuri įpareigoja mokėti mokestį už turtą per visą naudojimo laikotarpį.

Lizingas - kaip įmonės finansavimo šaltinis

Lizingas Tai speciali integruota verslumo veikla, leidžianti vienai pusei į nuomininką - veiksmingai atnaujinti pagrindines lėšas, o kitas - tai nuomotojas - išplėsti veiklos ribas abipusiai naudingų sąlygų abiem šalims.

Lizingo privalumai:

• Lizingas siūlo 100% skolinimą ir nereikalauja nedelsiant mokėjimų. Naudojant reguliarią paskolą turtui pirkti, bendrovė turėtų sumokėti apie 15% nuosavų lėšų sąskaitos išlaidų.
• Lizingas leidžia įmonei, kuri neturi didelių finansinių išteklių, pradėti įgyvendinti didelį projektą.

Įmonei yra daug lengviau gauti sutartį dėl lizingo nei paskolos - galų gale sandorio teikimas yra pati įranga.

Sumažinti susitarimą lanksčiau nei paskola. Paskola visada prisiima ribotus dydžius ir terminus. Lizinant, bendrovė gali apskaičiuoti pajamų atvykimą ir dirbti su nuomotoju, kad finansavimo schema yra patogi jai. Grąžinimas gali būti atliekamas iš lėšų, gautų iš produktų pardavimo, kuris yra pagamintas ant nuomos. Bendrovė siūlo papildomas galimybes plėsti gamybos pajėgumus: mokėjimai pagal nuomos sutartį yra platinami per visą galiojimo laikotarpį sutarties ir taip, tokiu būdu papildomų lėšų yra investuoti į kitų rūšių turtą.

Lizingas nepadidina skolos įmonės balanse ir neturi įtakos savo ir pasiskolintų lėšų santykiams. Nesumažina įmonės galimybės gauti papildomų paskolų. Labai svarbu, kad pagal nuomos sutartį įsigyta įranga negali būti įtraukta į Nuomininko balansą per visą sutarties terminą, todėl nepadidina turto, kad jis tampa įmone moka mokesčius į įgytas lėšas.

Rusijos Federacijos mokesčių kodeksas saugojo teisę pasirinkti gauto turto balanso apskaitą su nuomotojo ar nuomininko likutį finansinei nuomai. Pradinė turto, kuri yra nuomos objektas, vertė pripažįsta nuomotojo išlaidų sumą už jos įsigijimą. Išskyrus pirmiau minėtus, nuo 2002 m., Nepriklausomai nuo pasirinkto metodo, atsižvelgiant į nuomos sutarties turtą (dėl pavadavimo ar nuomininko balanso), mokėjimai sumažinti apmokestinamąją bazę (rusų mokesčių kodekso 264 straipsnis Federacija) Rusijos Federacijos mokesčių kodekso 269 straipsnis nustatė palūkanų sumą už paskolas, KᴏᴛᴏᴩY Nuomotojas gali būti susijęs su apmokestinamojo pagrindo sumažėjimu, tačiau kitais atvejais nuomotojas gali priskirti palūkanas už paskolą apmokestinamąją bazę.

Lizingo plokštės. \\ Tįmonė visiškai apie gamybos sąnaudas. Jei į nuomininko balansą gautas turtas yra atsižvelgiama į nuomininko balansą, įmonė gali pasinaudoti galimybe paspartinti išnuomoto objekto nusidėvėjimą. Nusidėvėjimo mokesčiai už tokį turtą gali būti sukauptos remiantis nurodytu verte ir normomis, patvirtintomis nustatytu būdu, padidėjo ne didesnis kaip 3 koeficientas.

Lizingo įmonės Priešingai nei bankai nereikia įkeitimoJei ši nuosavybė ar įranga yra skysta antrinėje rinkoje.

Lizingas leidžia įmonei visiškai teisiniais pagrindais sumažinti apmokestinimą, taip pat priskirti visas nuomotojo aptarnavimo įrangos išlaidas.

Kaip minėta pirmiau, pagrindiniai verslo įmonių finansavimo šaltiniai yra pelnas ir nusidėvėjimas. Pelnas Kaip ekonominė kategorija atspindi grynąsias pajamas, sukurtas materialinės gamybos srityje verslumo veiklos procese ir atlieka tam tikras funkcijas.

Visų pirma, pelnas apibūdina ekonominį poveikį, gautą kaip verslumo įmonės veikla.

Pelnas atlieka ir socialinę funkciją, nes tai yra vienas iš įvairių lygių biudžetų formavimo šaltinių. Jis patenka į mokesčių formą ir kartu su kitomis pajamų gaunančiomis pajamų forma yra naudojamas socialiniams poreikiams finansuoti, užtikrinant savo funkcijų būklę, valstybės investicijas, pramonės, mokslo ir technines bei socialines programas. Socialinio pelno funkcija taip pat pasireiškia tuo, kad ji tarnauja kaip labdaros veiklos šaltinis įmonė, kuria siekiama finansuoti atskiras ne pelno organizacijas, socialines institucijas, teikti materialinę pagalbą tam tikroms kategorijoms piliečiams.

Stimuliavimo pelno funkcija pasireiškia tuo, kad pelnas yra tiek finansiniai rezultatai tuo pačiu metu, ir pagrindinis elementas bendrovės finansinių išteklių. Iš tiesų pelnas yra pagrindinis bendrovės finansinių išteklių finansinių išteklių kūrimo šaltinis, užtikrinantis jos vystymąsi. Kuo didesnis gamybos įmonės pelno lygis savo ekonominės veiklos procese, tuo mažiau jos reikia pritraukti lėšų iš išorinių šaltinių, o kuo didesnis įmonės savarankiško finansavimo lygis, užtikrinantis įgyvendinant strateginius tikslus ši plėtra. Tuo pačiu metu, skirtingai nuo kitų bendrovės finansinių išteklių formavimo šaltinių, pelnas yra nuolat atkuriamas šaltinis, o jo reprodukcija pagal sėkmingą valdymą vykdoma pratęsta.

Pelnas yra pagrindinis įmonės rinkos vertės didinimo šaltinis. Kapitalo sąnaudų inicijavimo gebėjimą užtikrina gauto pelno dalies kapitalizacija. Kuo didesnė suma ir kapitalizacijos gauta gauta pelno, tuo labiau didinant savo grynojo turto sąnaudas, ir, atitinkamai, rinkos vertę bendrovės kaip visumos, nustatyta jos pardavimo, susijungimo, perėmimo ir kitose atvejų.

Pelnas yra pagrindinis apsaugos mechanizmas, kuris apsaugo įmonę nuo bankroto grėsmės. Nors bankroto grėsmė gali atsirasti bendrovės pelningos ekonominės veiklos sąlygomis, tačiau su kitais dalykais yra lygūs, bendrovė yra daug sėkmingesnė ir greičiau nuo krizės būklės aukšto pelno lygiu. Dėl pelno gavėjo pelno kapitalizavimo bendrovė gali sparčiai didinti labai likvidaus turto dalį, padidinti nuosavybės dalį su atitinkamu naudojamų pasiskolintų lėšų apimties sumažėjimu, taip pat sudaryti rezervo finansines lėšas.

Taigi rinkos ekonomikos sąlygomis pelno vertė yra milžiniška. Noras gauti pelną orientuotos prekių gamintojams didinti gamybos apimtį, reikalingą vartotoją, mažinant gamybos sąnaudas. Verslo įmonių pelnas yra paskata investuoti lėšas tose veiklos srityse, kurios daro pelną.

Pelnas yra bendrovės gamybos ir ekonominės veiklos rezultatas, jo veiksmingumo rodiklis, lėšų šaltinis investicijoms, specialių lėšų formavimui, taip pat mokėjimams į biudžetą. Pelno pelnas yra pagrindinis verslumo organizacijos veiklos tikslas.

Bendra įmonės gautos pelno (nuostolių) suma tam tikru laikotarpiu, t.y. Bendrasis pelnas susideda iš:

- Pelnas (nuostoliai) nuo produktų pardavimo, atliktų paslaugų;

- pelnas (nuostoliai) nuo kitų realizavimo;

- ne inžinerinių operacijų pelnas (nuostoliai).

Pelnas (nuostoliai) iš produkto pardavimo(Darbai, paslaugos). Nustatyta kaip skirtumas tarp produktų pardavimo (darbų, paslaugų) be pridėtinės vertės mokesčio ir akcizais apmokestinamų mokesčių ir gamybos ir įgyvendinimo išlaidos, įtrauktos į gamybos sąnaudas (darbai, paslaugos).

Pelnas (nuostoliai) nuo kito įgyvendinimo. Įmonė gali sudaryti nereikalingas materialines vertes dėl gamybos apimties, trūkumų tiekimo sistemos, įgyvendinimo ir kitų priežasčių. Ilgas šių vertybių saugojimas infliacijos sąlygomis lemia tai, kad pajamos iš jų įgyvendinimo bus mažesnės už įsigijimo kainas. Todėl ne tik pelnas yra sudarytas iš nereikalingų išradingų vertybių, bet ir nuostolių realizavimo.

Kalbant apie pernelyg ilgalaikį turtą, šio įgyvendinimo pelnas apskaičiuojamas kaip skirtumas tarp pardavimo kainos ir pradinių (arba liekamų) lėšų išlaidų, kurios padidėja su atitinkamu indeksu, teisėtai sumontuotai, priklausomai nuo augimo tempo Infliacija.

Ne inžinerinių operacijų pelnas (nuostoliai). Jis apskaičiuojamas pagal skirtumą tarp pajamų ir išlaidų ne išjungimo operacijoms. Pajamos (išlaidos) iš ne inžinerinių operacijų apima pajamas, gautas iš nuosavybės dalyvavimo kitų įmonių veikloje nuo nuomos turto; pajamos (dividendai, palūkanos) akcijų, obligacijų ir kitų vertybinių popierių, priklausančių įmonei; Investuotojo gautas pelnas vykdant sprendimų dėl gamybos susitarimą, taip pat kitas pajamas (išlaidas) iš operacijų, tiesiogiai susijusių su produktų, paslaugų, darbo ir pardavimo turto gamyba.

Pajamos iš ne pajamų operacijų apima iš kitų įmonių gautų lėšų sumos, nesant bendros veiklos, išskyrus lėšas, kurios buvo įtrauktos į įmones su savo steigėjais įstatymo nustatyta tvarka; lėšos, gautos kaip nemokama pagalba (pagalba) ir patvirtinta atitinkamu sertifikatu; lėšos, gautos iš užsienio organizacijų, siekiant neatlygintinos paramos Rusijos švietimui, mokslui ir kultūrai; Privatizuotų įmonių gautos lėšos kaip investicijų konkursų (prekybos); tarp pagrindinių ir dukterinių įmonių lėšos su sąlyga, kad pagrindinės įmonės dalis yra daugiau kaip 50% įstatinio kapitalo dukterinių įstaigų; Lėšos perduodamos gamybos ir ne gamybos bazės kūrimui viename juridiniame asmenyje.

NHernalizavimo išlaidos apima baudas, nuobaudas, sankcijas už sutarčių pažeidimus, kuriuos pripažįsta skolininko įmonė; kompensuoti įmonės sukeltus nuostolius; praėjusių metų nuostoliai, nustatytos ataskaitiniais metais; Gautinų sumų, kuriomis baigėsi senaties terminas; kitos skolos, nerealios atkūrimui; Kursų skirtumai, atsirandantys dėl perkainojimo perkainojimu ir įsipareigojimais, išreikštais užsienio valiuta; Nuostoliai nuo rašymo iš rašymo anksčiau suteiktos skolos sumušimas, kuriuo vykdomieji dokumentai grąžino teismą dėl atsakovo nenuoseklumo; nuostoliai nuo medžiagos ir kitų vertybių vagystės, kurių kaltininkai nėra nustatyti teismo sprendimams; Teisinės išlaidos ir kt.

Bendras įmonės gautas pelnas platinamas tarp įmonės ir federalinio, regioninio ir vietos biudžeto, mokant pajamų mokestį su apmokestinamuoju pelnu.

Apmokestinamasis pelnas - tai yra skirtumas tarp viso (bendrasis pelnas - pagal Federalinį įstatymą "dėl bendrovės pelno mokesčio ir organizacijų", ir pelno apmokestinamojo pajamų mokesčio (vertybinių popierių ir nuosavybės dalyvavimo bendrose įmonėse), taip pat kaip naudos suma pelno mokesčio pagal mokesčių teisės aktus, kurie periodiškai peržiūrimi.

Grynasis pelnas - pelnas, likęs įmonėje, pasiėmus visus mokesčius, ekonomines sankcijas ir atskaitymus į labdaros fondus.

Bruto pelno dydį lemia daugelio priklausomų veiksnių ir nepriklausomų nuo verslumo veiklos rinkinys. Svarbūs pelno augimo veiksniai, priklausomai nuo įmonių veiklos, yra: produktų, pagamintų pagal sutartines sąlygas, augimas, jo sąnaudų sumažėjimas, gerinant kokybę, diapazono gerinimą, gerinant pramoninių lėšų naudojimo efektyvumą, \\ t Darbo našumo augimas.

Veiksniai, kurie nepriklauso nuo verslumo įmonių veiklos apima pokyčius į realizuotų produktų reguliuojamų vyriausybinių agentūrų, gamtos, geografinės, transporto ir techninių sąlygų gamybai ir pardavimo produktų įtaka ir kt.

Platinimo ir naudojimo pelno bendrovei tvarka yra fiksuota Bendrovės chartijoje, pagal kurias firmos gali padaryti sąmatas išlaidų, finansuojamų iš pelno, arba sudaryti specializuotus fondus: Fondo kaupimo fondų ir vartojimo fondus. Iš sąnaudų finansuojamų iš pelno sąmatos apima gamybos gamybos išlaidas, socialinius poreikius darbo kolektyvo, dėl materialinės skatinimo darbuotojų ir labdaros tikslų.

Išlaidos, susijusios su gamybos plėtra apima išlaidas mokslinių tyrimų, projektavimo, dizaino ir technologijų kūrimo, finansavimo plėtros ir plėtros naujų rūšių produktų ir technologinių procesų, tobulinant technologiją ir gamybos organizavimą, įrangos modernizavimas išlaidas, ir tt Išlaidos dėl ilgalaikių bankų paskolų grąžinimo ir jų interesų, taip pat aplinkosaugos veiklos išlaidos ir kt. Yra įtrauktos į tą pačią išlaidų grupę.

Socialinių poreikių pelno pasiskirstymas apima: socialinių ir namų ūkio įrenginių išlaidos balanse; Finansavimas ne gamybos įrenginių statybos, organizavimo ir plėtros dukterinių žemės ūkio, holding sveikatingumo, kultūros renginių ir kt.

Materialinių skatinimo išlaidos apima: vienkartinį skatinimą gamybos užduotims atlikti, įmokų mokėjimą, iš esmės pagalbos teikimo darbuotojams ir darbuotojams išlaidos, užmokesčio už pensijas, kompensaciją už maisto sąnaudų darbuotojus ir kt.

Taip pat žaidžiamas svarbus vaidmuo vidaus finansavimo šaltinių sudėtyje. nusidėvėjimo atskaitymaiTai yra fiksuoto turto ir nematerialiojo turto nusidėvėjimo vertės piniginė išraiška ir yra vidinis paprasto ir išplėstinio reprodukcijos finansavimo šaltinis. Objektai kaupiamuoju nusidėvėjimu yra ilgalaikio turto įrenginiai, daugiausia dėmesio skiriant nuosavybės teisei, ekonominiam valdymui, veiklos valdymui.

Nusidėvėjimo nukartojimas dėl ilgalaikio turto pagal nuomos sutartį sukelia savininko (išskyrus nusidėvėjimo atskaitymus, kuriuos gamina nuomininkas turtui pagal Bendrovės nuomos sutartį, ir finansų nuomos sutartyje numatytais atvejais).

Nusidėvėjimo nukrypimas nuo turto pagal Bendrovės nuomos sutartį vykdo nuomininkas, priimtu būdu priimtu ilgalaikiu turtu organizacijoje dėl nuosavybės teisės. Lizingo turto nusidėvėjimas atlieka nuomotojui ar nuomininkui, priklausomai nuo nuomos sutarties sąlygų.

Pasak ilgalaikio turto, gauto pagal donorystės sutartį ir nemokamai privatizavimo procese, būsto atsargų, dėl išorės tobulinimo įrenginių ir panašių miškininkystės objektų, kelių valdymo, specializuotų laivybos padėties ir kitų įrenginių pastatų, \\ t Produktyvūs gyvuliai, buivolai, banginiai ir elniai, ilgalaikiai plantacijos pagal veiklos amžių, taip pat į įgytas leidinius (knygos, brošiūros ir kt.), nusidėvėjimas nėra apmokestinamas.

Ilgalaikio turto nusidėvėjimo objektai, kurių vartotojų savybės laikui bėgant nepasikeitė (žemės sklypai, aplinkosaugos vadybos objektai).

Nusidėvėjimo atskaitymai už ilgalaikį turtą prasideda nuo pirmojo mėnesio dienos po šio įrenginio priėmimo iki apskaitos apskaitos. Nusidėvėjimo atskaitymų kaupimas atliekamas tol, kol šio objekto kaina yra visiškai grąžinta arba nurašoma ši priemonei nuo apskaitos, susijusios su nuosavybės nutraukimu ar kita realia teise. Nusidėvėjimo atskaitymai dėl ilgalaikio turto įrenginio nutraukiama nuo pirmojo mėnesio dienos po visiško šio objekto vertės grąžinimo arba užrašykite šį objektą su apskaita.

Pagal metodologines nurodymus dėl apskaitos įrašų ilgalaikio turto, patvirtinto Finansų ministerijos nutartimi Rusijos Federacijos, ilgalaikio turto nusidėvėjimas gali būti atliekamas viename iš šių keturių būdų kaupiamos nusidėvėjimo atskaitymus:

1) linijinis;

2) sumažinta liekana;

3) naudingo naudojimo metų skaičiaus nurašymo išlaidos;

4) vertės nurašymas yra proporcingas produktų (darbų) kiekiui.

Vienos iš homogeninių įrenginių fiksuoto turto grupės naudojimas atliekamas per visą jo naudingą naudojimą. Nusidėvėjimo atskaitymų kaupimas nėra sustabdytas naudingo naudojimo ilgalaikio turto, išskyrus jų įvykius rekonstrukcijai ir modernizavimui bendrovės vadovo sprendimu ir ilgalaikiu turtu, perduotu organizacijos vadovo sprendimu, kad būtų galima išsaugoti tai negali būti mažiau nei 3 mėnesiai.

Dėl linijinis Nusidėvėjimo metodas yra vienodai, o metinė nusidėvėjimo mokesčių suma nustatoma pagal pradinę ilgalaikio turto objekto vertę ir nusidėvėjimo normą, apskaičiuotą remiantis naudingu šio objekto naudojimu.

Su metodu sumažinta liekana Metinė nuostolių nusidėvėjimo atskaitymų suma nustatoma nuo ilgalaikio turto objekto likutinio vertės ataskaitinių metų pradžioje ir nusidėvėjimo lygį, apskaičiuotą pagal naudingą šio objekto naudojimą ir pagreičio koeficientą, nustatytą pagal \\ t su Rusijos Federacijos teisės aktais.

Pagreičio koeficientas taikomas aukštųjų technologijų pramonės šakų sąrašui ir veiksmingų federalinių vykdomųjų organų nustatytų mašinų ir įrangai. Pagal kilnojamąjį turtą, kuris yra finansinis lizingo objektas ir taikomas aktyviam ilgalaikio turto daliai, gali būti taikoma pagal nuomos sutarties sąlygas, pagreičio koeficientas yra ne didesnis kaip 3.

Šio metodo esmė yra ta, kad nuo gamybos sąnaudų priskirtų nusidėvėjimo įmokų dalis sumažės su kiekvienu vėlesniu ilgalaikio turto objekto, kuriam nusidėvėjimas yra apmokestinamas sumažinto likučių metodo, išnaudojimo metus.

Su metodu rašyti naudingo naudojimo metų skaičiaus išlaidas Metinė nusidėvėjimo atskaitymų suma nustatoma remiantis pradine ilgalaikio turto objekto pirmine verte ir metiniu ryšiu, kur likusių metų skaičius iki objekto eksploatacijos pabaigos ir vardiklio pabaigos - suma - suma įrenginio tarnavimo laiko skaičiaus.

Nusidėvėjimo atskaitymų už ilgalaikį turtą kaupimas per ataskaitinius metus atliekamas kas mėnesį, neatsižvelgiant į kaupimo būdą 1/12 minėtos metinės sumos sumos.

Šis nusidėvėjimo metodas yra pageidautina to, kad jis leidžia eksploatuoti pradžioje, kad nurašytumėte didžiąją dalį ilgalaikio turto kainos, tada nurašymo tempu sulėtėja, o tai užtikrina produktų sąnaudų sumažėjimą.

Su metodu rašyti vertę proporcingai produktų tūrybai (darbai) Sukauptas nusidėvėjimas atliekamas remiantis natūraliu produktų (darbų) kiekio rodikliu ataskaitiniu laikotarpiu ir ilgalaikio turto objekto pradinės vertės santykiu ir visam naudingam produktams (darbams) tūrybai (darbai) Ilgalaikio turto objekto naudojimas.

Šis nusidėvėjimo metodas taip pat gali būti naudojamas sezoninio pobūdžio įrangos veikimo atveju, jei techniniai dokumentai numato įrangai priklausomybę nuo įrangos skaičiaus.

Remiantis 1995 m. Birželio 14 d. Federaliniu įstatymu Nr. 88-Fz "dėl valstybės paramos mažam verslui Rusijos Federacijoje", mažos įmonės turi teisę gauti pagrindinių gamybos įrenginių nusidėvėjimą sumoje, dvigubai padidintos normos atitinkamų ilgalaikio turto tipų, taip pat papildomai nurašyti kaip nusidėvėjimo atskaitymai iki 50% pradinės vertės ilgalaikio turto naudingo tarnavimo laikas daugiau nei 3 metus.

Specialių įrankių, specialių įrenginių ir keičiamos įrangos kaina grąžinama tik vertės rašymo metodu proporcingai produktams (darbai, paslaugos). Specialių įrankių ir specialių įrenginių, skirtų individualiems užsakymams, išlaidos arba naudojamos masinės gamybai, kaina leidžiama visiškai grąžinti atitinkamų priemonių ir įrenginių gamybai.

Nuomos nuomos sutarties nuomos kainos yra grąžintos tik linijiniu būdu.

Nematerialiojo turto kaina taip pat grąžina nusidėvėjimą per nustatytą naudingų naudojimo laikotarpį. Pagal kokią išlaidų grąžinimą, nusidėvėjimo atskaitymai nustatomi vienu iš šių būdų: linijinis metodas, grindžiamas organizacijos apskaičiuotomis normomis, pagrįstomis jų naudingam gyvenimui; Būdas, kaip nurašyti išlaidas yra proporcingas produktų (darbų, paslaugų) tūrį.

Pasak nematerialiojo turto, pagal kurį neįmanoma nustatyti naudingo tarnavimo laiko, nusidėvėjimo normos nustatytos per 10 metų (bet ne daugiau organizacijos veiklos laikotarpio). Pagal nematerialųjį turtą, gautą pagal donorystės sutartį ir nemokamai privatizavimo procese, įsigyjant biudžeto asignavimus ir kitas panašias priemones (pagal šių fondų vertės vertę) ir nusidėvėjimas nėra apmokestinamas dėl nematerialiojo turto biudžeto organizacijų.

Iš keturių Rusijos Federacijos teisės aktų nusidėvėjimo metodų, du yra pagreitinto nusidėvėjimo metodai: naudingo naudojimo dydis ir sumažėjusio likučio metodas. Nepaisant didžiausią populiarumą pagreitinto nusidėvėjimo pasaulinėje praktikoje, Rusijoje jis negavo deramą dauginimąsi.

Taip yra dėl to, kad paspartinto nusidėvėjimo naudojimas gerokai pablogina verslumo įmonės veiklos finansinius ir ekonominius rodiklius didinant produktų sąnaudas, nes pirmaisiais ilgalaikio turto ūkio veiklos metais dauguma jų yra dauguma jų yra nurašytas.

Vadovaudamasi Rusijos Federacijos antrojo mokesčio kodekso dalimi ("pajamų mokesčio" vadovas) amortizuota turtas yra platinamas nusidėvėjimo grupėms pagal jo naudingo naudojimo laiką taip.

Pirmoji grupė - visas trumpalaikis turtas su naudingo tarnavimo laikotarpiu 1 metų iki 2 metų imtinai.

Antroji grupė - turtas su naudingo tarnavimo laikotarpiu per 2 metus iki 3 metų imtinai.

Trečioji grupė - turtas su naudingu naudojimu per 3 metus iki 5 metų imtinai.

Ketvirtoji grupė - turtas su naudingo tarnavimo laiką per 5 metus iki 7 metų imtinai.

Penktoji grupė - turtas su naudingu naudojimu per 7 metus iki 10 metų imtinai.

Šeštoji grupė - Turto su naudingo tarnavimo laikas daugiau nei 10 metų iki 15 metų imtinai.

Septintoji grupė - Turtas su naudingo tarnavimo laikotarpiu daugiau nei 15 metų iki 20 metų imtinai.

Aštuntoji grupė - Turtas su naudingo tarnavimo laiką daugiau nei 20 metų iki 25 metų imtinai.

Devynios grupės - turtas su naudingo tarnavimo laiko per 25 metus iki 30 metų imtinai.

Dešimtoji grupė - Turtas su naudingo tarnavimo laiką per 30 metų.

Dėl kito ilgalaikio turto, kuris nenurodytų nusidėvėjimo grupių, naudingo tarnavimo laiką nustato įmonė pagal specifikacijas ir rekomendacijas gamintojų.

Siekiant apmokestinti įmonę, nusidėvėjimas sukaupia vienu iš šių būdų:

1) linijinis;

2) netiesinis.

Linijinis Nusidėvėjimo metodas taikomas pastatams, konstrukcijoms, perkėlimams, įtrauktoms į aštuntąją - dešimtojo nusidėvėjimo grupes, nepriklausomai nuo šių įrenginių įvedimo laiko. Įmonė turi teisę taikyti vieną iš dviejų nusidėvėjimo metodų pagal apskaitos politiką, priimtą įmonėje prie kitų pagrindinių lėšų.

Maskva humanitarinė ir ekonomika

Kalugos filialas

Departamentas Finansai ir kreditas

Kursų darbas

discipline "organizacijų finansavimas" (įmonės) "

Ekonominės veiklos finansavimo šaltiniai

Kaluga 2009.

ĮVADAS. \\ T

1 skyrius. Teoriniai finansavimo šaltinių pagrindai

1.1 Esmė ir įmonės finansavimo šaltinių klasifikavimas

1.3 Pasiskolinti įmonės finansavimo šaltiniai

2 skyrius. Įmonių finansavimo šaltinių valdymas

2.1 Valdykite savo ir pasiskolintus fondus

2.2 Akcijos Emissary valdymas

2.3 Banko kreditų valdymo valdymas

3 skyrius. Finansavimo įmonių problemos Rusijoje

3.1 Modernios finansavimo priemonės

3.2 Ilgalaikių finansavimo šaltinių pritraukimas į Rusijos įmonių veiklą finansų krizės kontekste

Atsiskaitymas

Išvada

Naudotų šaltinių ir literatūros sąrašas

ĮVADAS. \\ T

Tyrimo temos aktualumas. Atsižvelgiant į rinkos ekonomiką kontekste, ūkio subjektų padėtis iš esmės keičiasi, palyginti su tuo, kurią jie okupavo anksčiau į komandų administracinę sistemą. Transformacijos procesai, atsirandantys Rusijos ekonomikoje ir įvairių nuosavybės formų atsiradimas nustatė ūkio subjektų ekonominio elgesio įvairovę.

Tačiau galutinis jų veiklos rezultatas visada sumažinamas iki pelno ir didinant pelningumą, kuris iš esmės priklauso nuo finansinių išteklių sumos ir finansavimo šaltinių.

Pakankamo finansinio išteklių buvimas, jų veiksmingas naudojimas, lemia gerą finansinę padėtį įmonės mokumo, finansinio tvarumo, likvidumo. Šiuo atžvilgiu svarbiausia įmonių užduotis yra rasti rezervus didinti savo finansinius išteklius ir jų efektyviausią naudojimą, siekiant pagerinti įmonės efektyvumą apskritai.

Kiekviena įmonė savo formavimui ir plėtrai turėtų nustatyti, kuri nuosavybės apimtis turėtų būti investuojama į apyvartą. Finansinio šaltinio pritraukimo galimybė palyginti su šios rūšies investicijų pelningumo rodikliais ir šio šaltinio verte. Įmonių poreikiai savo ir pritrauktų priemonėmis yra atitinkamai planavimo objektas, šio klausimo sprendimas turi tiesioginį poveikį finansinei būklei ir įmonės išlikimui.

Metodų pasirinkimas ir įmonės finansavimo pasirinkimas priklauso nuo daugelio veiksnių: įmonės įmonės darbo patirtis, jos dabartinės finansinės būklės ir vystymosi tendencijos, tam tikrų finansavimo šaltinių prieinamumas.

Tačiau reikėtų pažymėti, pagrindinis dalykas: Bendrovė gali rasti kapitalą tik pagal sąlygas šiuo metu, operacijos yra tikrai įgyvendinamos finansavimo panašių įmonių, ir tik iš šių šaltinių, kurie domisi investicijomis į atitinkamą rinką (šalyje šalyje , pramonė, regionas).

Tikslo tikslas Ekonominės veiklos finansavimo šaltinių ir problemų pritraukimo šaltinių tyrimas.

Pagal tikslą sprendimas pateikiamas toliau užduotys :

Atsižvelgti į teorinius finansavimo šaltinių pagrindus;

Išnagrinėti šaltinių kontrolės metodus;

Ištirti Rusijos įmonių finansavimo šaltinių problemas.

Studijų objektas - Ekonominės veiklos finansavimo šaltiniai

Mokslinių tyrimų metodologija. Teorinis ir metodinis tyrimas buvo dialektinis žinių ir sisteminio požiūrio metodas. Vykdydami darbą, buvo naudojami bendri moksliniai ir specialūs tyrimo metodai.

Informacijos šaltiniai. Kaip informacijos šaltiniai, vidaus mokslininkų kūriniai apie kapitalo valdymo pagrindus ir organizacijų dividendų politikos tyrimą, periodiniai leidiniai.

Kurso apimtis ir struktūra. Kursas dirbo 53 lapų teksto teksto ir yra 1 piešinys.

Įvadas atspindi temos, jo tyrimo, tikslų ir tikslų svarbą, mokslinių tyrimų objektą, taip pat tyrimo metodus, naudojamą literatūrą, kurso struktūrą ir turinį.

Pirmajame skyriuje "Teoriniai finansavimo šaltinių pagrindai" buvo skirta nuosavų ir pasiskolintų lėšų finansavimo ir sudėties klasifikavimo.

Antrasis skyrius "Finansavimo šaltinių valdymas" suteikia pagrindinius įmonių ekonominės veiklos šaltinių valdymo mechanizmus.

Trečiame skyriuje "Rusijos finansavimo įmonių šaltinių problemos" buvo tiriamos šiuolaikinės finansavimo įmonių priemonės ir buvo tiriama ilgalaikio finansavimo įmonių šaltinio pritraukimo problema.

Išvadoje pateikiamos pagrindinės kurso darbo išvados ir taikymas.

Referencinį sąrašą sudaro 27 šaltiniai.

1. Teoriniai finansavimo šaltinių pagrindai

1.1 Įmonių finansavimo šaltinių esmė ir klasifikavimas

Ekonominės veiklos finansavimas yra formas ir metodų, principų ir sąlygų finansinės paramos paprasto ir išplėstinio reprodukcijos rinkinys.

Renkantis įmonės finansavimo šaltinius, būtina išspręsti penkias pagrindines užduotis:

Nustatyti trumpalaikio ir ilgalaikio kapitalo poreikius;

Nustatyti galimus turto ir kapitalo sudėties pokyčius, siekiant nustatyti jų optimalią sudėtį ir struktūrą;

Užtikrinti nuolatinį mokumą ir, atitinkamai finansinį stabilumą;

Su maksimaliu pelnu naudoti savo ir pasiskolintų lėšų;

Sumažinti ekonominės veiklos finansavimo išlaidas.

Organizacinės finansavimo formos :

Savarankiškas finansavimas (nepaskirstytasis pelnas, nusidėvėjimo atskaitymas, atsargų kapitalas, papildomas kapitalas ir kt.).

Akcijų ar akcijų finansavimas (dalyvavimas įstatiniame kapitale, akcijų įsigijimui ir kt.).

Pasiskolintas finansavimas (banko paskolos, obligacijų, lizingo ir kt.).

Biudžeto finansavimas (paskolos grąžinimo pagrindu iš federalinių, regionų ir vietos biudžetų, biudžetų asignavimai be lygiu, tikslingos federalinės investicijų programos, vyriausybės skolinimosi ir kt.).

Specialios finansavimo formos (projekto finansavimas, rizikos finansavimas, finansavimas pritraukiant užsienio kapitalą).

Pradinis bet kurios įmonės finansavimo šaltinis yra Įgaliotas (akcijų) kapitalas (fondas), kuri yra suformuota iš steigėjų indėlių. Konkretūs įstatinio kapitalo formavimo būdai priklauso nuo įmonės organizacinės ir teisinės formos. Minimali įstatinio kapitalo vertė Bendrovės registracijos dieną yra:

Ribotos atsakomybės bendrovės (LLC) - 100 minimalaus darbo užmokesčio (minimalus darbo užmokestis);

Uždaroje akcinėje bendrovėje (CJSC) - 100 minimumų;

Atviroje akcinėje bendrovėje (OJSC), mažiau nei 1000 minimalaus darbo užmokesčio.

Užsienio atsargų organizacijos ar kitos visuomenės steigėjai privalo visiškai įgyvendinti įstatinį kapitalą per pirmuosius veiklos metus.

Sprendimas sumažinti įstatinį kapitalą 2/3 balsavimo akcijų savininkų balsų priimami ir įgyvendinami vienu iš dviejų būdų:

Nominalios akcijų vertės mažinimas;

Akcijų dalies įsigijimas ir grąžinimas (jei tai numatyta Organizacijos chartijoje).

Sprendimas dėl įstatinio kapitalo didinimo Priima visuotinį akcininkų susirinkimą. Tai vyksta didinant nominalią akcijų vertę arba pateikiant papildomą deklaruotą akcijų emisiją. Tačiau už verslo plėtrą nepakanka pradinio kapitalo, kurį sukūrė steigėjai (akcininkai). Įmonė savo veiklos procese būtina kaupti kitus turimus finansavimo šaltinius (1 pav.).

Bendrovės finansavimo šaltiniai

			Fig. 1. Įmonės finansavimo šaltiniai

1.2 Savo įmonės finansavimo šaltinių turinys

Nesudėtingas pelnas Tai reinvestuotas nuosavų lėšų šaltinis, siekiant pakeisti įrangą ir naujas investicijas.

Įmonės pelnas priklauso nuo pajamų, gautų remiantis veikla, santykis ir atitinka šias pajamas. Pašalinkite bruto pelną, pardavimo pelną, veiklos pelną, pelną prieš mokestį (pagal apskaitą), apmokestinamąjį pelną (pagal mokesčių apskaitą), išlaikytas (grynas) ataskaitinio laikotarpio pelnas, reinvestuojamas (kapitalizuotas) pelnas.

Organizacijos šalinimo pelnas yra daugiafunkcinis jo poreikių finansavimo šaltinis. Tačiau pagrindinės pelno pasiskirstymo kryptys yra kaupimasis ir vartojimas, nustatomos įmonės perspektyvos, tarp kurios nustatomos įmonės plėtros perspektyvos.

Kaupimo ir vartojimo lėšų formavimas, taip pat kitų pinigų fondų, gali būti numatytos sudedamųjų dokumentų ir priėmė įmonių apskaitos politiką, tada jų kūrimo turi arba sprendimas siųsti pelną šioms lėšas yra padaryta susitikimo Akcininkai apie direktorių valdybos (dalyvių) pateikimo.

Nepaskirstyto darbo užmokesčio buvimas priklauso nuo akcinės bendrovės pelningumo ir dividendų mokėjimų koeficiento. Dividendų mokėjimo santykis apibūdina priimtą organizaciją dividendų politika, Kurių turinys bus aptartas vėliau.

Pelnas taip pat yra pagrindinis atsargų kapitalo formavimo šaltinis (fondas).

Rezervinis kapitalas - dalis nuosavų kapitalo, skirto nuo pelno, siekiant padengti galimus nuostolius. Atsarginio kapitalo formavimo šaltinis yra grynasis pelnas, ty pelnas, likęs organizacijos žinioje.

Atsižvelgiant į rezervo fondą sukuria tik akcines bendroves. Minimali rezervo fondo suma yra 5% įstatinio kapitalo. Tuo pačiu metu metinių privalomų įnašų į rezervų fondą suma negali būti mažesnė kaip 5% grynojo pelno iki Bendrovės chartijos nustatytos sumos.

Naudojamos Bendrovės rezervų fondo priemonės:

Padengti visuomenės nuostolius;

Obligacijų grąžinimas;

Bendrosios akcinės bendrovės akcijų atpirkimas, nesant kitų lėšų.

Rezervų kapitalas negali būti naudojamas kitiems tikslams.

Savanoriški rezervo fondai gali sukurti visas įmones. Fondų formavimo dydis ir tvarka yra įsteigta sudedamųjų dokumentų.

Nusidėvėjimo atskaitymai. Nusidėvėjimas yra būdas kompensuoti kapitalą, išleistą pagal amortizuoto turto kūrimui ir įsigijimui palaipsniui pervedant ilgalaikio turto ir nematerialiojo turto išlaidas pagamintiems produktams.

Nusidėvėjimo funkcijos yra suskirstytos į ekonomiškas ir. \\ T mokestis .

Mokesčių nusidėvėjimas Jis nustatomas pagal Rusijos Federacijos mokesčių kodeksą ir jo vaidmuo yra sumažinti apmokestinamąjį pelną.

Apskaitos nusidėvėjimas Gali būti daugiau mokesčių nusidėvėjimo, priklausomai nuo priimtos jo apibrėžimo metodo pagal dabartinius apskaitos standartus.

Nusidėvėjimo atskaitymai ilgalaikis turtas Jis įtrauktas į gamybos sąnaudas pagal nustatytus standartus iki ilgalaikio turto balanso vertės. Ilgalaikis turtas yra sugrupuoti priklausomai nuo jų naudingo tarnavimo laiko, o nusidėvėjimo norma taikoma kiekvienos grupės vertei.

Apskaitos tikslais yra keturi būdai kaupimo fiksavimui ilgalaikio turto:

1. Linijinis;

2. Sumažinta liekana;

3. NAUDOJIMO NAUDOJIMO NAUDOJIMO SKAIČIŲ NUOSTATOS;

4. Kainos rašymas yra proporcingas produktų tūrybai.

Pasirinktas nusidėvėjimo metodas nustatomas organizacijos apskaitos politikoje ir taikomas per visą ilgalaikio turto objekto veikimą.

Mokesčių apskaitos tikslais nusidėvėjimas dėl ilgalaikio turto įrenginių atliekamas naudojant linijinius arba netiesinius (pagreitintus) metodus, priklausomai nuo naudingo naudojimo objekto - priedų iki konkretaus nusidėvėjimo grupės.

Pagal nusidėvėjimą, išlaidos taip pat grąžinamos nematerialusis turtas.

Apskaitos tikslais nematerialiojo turto amortizavimas yra apmokestinamas vienu iš šių būdų:

1. Linijinis;

2. Sumažinta liekana;

3. Proporcingas produktų tūrybai.

Papildoma akcijų emisija Tai lemia esamų akcininkų turtą, todėl gali būti padarytas tik su jų sutikimu visuotiniame akcininkų susirinkime. Jei įmonės įkūrimą leidžiama sumokėti akcijas 50 proc. Registracija, o likusioje sumoje per metus papildomų akcijų emisija mokama ne mažiau kaip 25% jų įsigijimo įsigijimo, \\ t ir likusioje sumos dalyje - ne vėliau kaip per metus nuo jų išdėstymo dienos. Pagal Rusijos Federacijos teisės aktus, nominali

pageidautinų akcijų kaina neturėtų viršyti 25% įmonės įstatinio kapitalo.

Vertybinių popierių pateikimas (akcijos, obligacijos) pirminėje vertybinių popierių rinkoje atliekamas dviem foromis:

Per tarpininką

Tiesioginis kreipimasis į investuotojus, t.y. Tiesioginis įmonės investicinių fondų (firmų) ir asmenų vertybinių popierių pardavimas.

Pasaulio praktikoje ir Rusijoje yra labiausiai paplitęs draudimas - vertybinių popierių pateikimo į kapitalo rinką metodas per tarpininką . Jo esmė yra ta, kad visas išleistos vertybinių popierių kiekis parduodamas tarpininkui, kuris yra investicinis bankas (draudėjas), atsižvelgiant į kainą, nurodytą tarp banko ir įmonės. Bankas visiškai arba iš dalies prisiima riziką ir įgyvendina atsargas (obligacijas) vertybinių popierių rinkoje didesne kaina. Už draudimo operaciją, Bankas gauna kompensaciją į skirtumą tarp vertybinių popierių įsigijimo iš Įmonių iš įmonės įsigyja ir jų įgyvendinimo kainą akcijų rinkoje.

Be to, mokant banką už pasirašymo operaciją, naujų akcijų emisija ir kitos administracinės išlaidos: registracijos mokesčio mokėjimas už išmetamųjų teršalų prospektą, spausdinimo išlaidas, apmokestinimą už operacijas su vertybiniais popieriais (0,8% nominalo akcijos) ir kitos išlaidos.

Dauguma Vakarų kompanijų yra labai nenoriai gaminti papildomų akcijų kaip nuolatinę finansų politikos dalį.

Akcininko finansavimo trūkumai:

Papildomas akcijų emisijos yra labai brangus ir ilgas laikas;

Išmetamųjų teršalų kiekis gali būti susijęs su rinkos kainos bendrovės akcijų - emitento mažėjimu;

Nėra mokesčių skydo.

Akcijų rinkos vertės dydis lemia įmonės kapitalizaciją. Kapitalizacija - įmonės rinkos vertė, kurios akcijos skolinasi vertybinių popierių biržoje, t.y. Akcijų rinkos kaina padauginama iš akcijų skaičiaus (skaičiuojant šį rodiklį, neatsižvelgiama į dažniausiai pageidaujamą akcijas).

Depozitoriumo kvitus. Depozitoriumo kvitas - Tai laisvai nagrinėjama akcijų rinkoje išvestiniu (antriniu) užstatas už užsienio bendrovės akcijas, deponuotas dideliame depozitorijoje banke, kuris išleido kvitus sertifikatų forma arba ne dokumentine forma. ADR. - Rinkos vertybiniai popieriai, pridedantys prie Jungtinių Valstijų vertybinių popierių biržų ir pernelyg didelių kovų rinkų, atstovaujančių tam tikram jų akcijų skaičiui (ty atskiriems vertybiniams popieriams, kuriuos jie yra labai retai). Pasaulinės depozitoriumo įplaukos ( GDR.) Gali būti parduodami už Jungtinių Valstijų kitose šalyse.

Yra daug apribojimų dėl Amerikos depozitoriumo pajamų rezultatų.

Rusijos depozitarinių įplaukų išdėstymo tikslai:

1) pritraukti papildomų lėšų ir didinant kapitalizaciją tarptautinėje rinkoje;

2) teikiant parduoti vertybinių popierių sąrašą dėl pirmaujančių biržų visame pasaulyje;

3) netiesioginis viso pasaulio dėmesio pritraukimas į emitento siūlomus produktus ar paslaugas;

4) didėjančios jų vertybinių popierių kainos Rusijos akcijų rinkoje, didinant jų likvidumą.

Norint parduoti savo depozitoriumo pajamas, Rusijos bendrovė privalo:

Raskite užsienio banko partnerį, galintį rasti pirkėjus ir padėti dokumentuoti pardavimo kvitus;

Turėti gerą ataskaitą;

Būti visiškai skaidri įmonė;

Atspindi duomenis (pagal tarptautinius standartus) įmonės savininkų, jos finansinės būklės per pastaruosius kelerius metus, turto ir skolos įsipareigojimų struktūrą. Be to, dėl bet kokių skolos įsipareigojimų ir rizikos įmonės turėtų sudaryti atskirus atsargas.

Papildomas kapitalas Jis yra konkretus savo organizacijos įmonės finansavimo šaltinis. Skirtingai nuo įstatinio kapitalo, jis nėra suskirstytas į akcijas (akcijas) ir rodo bendrą visų dalyvių (akcininkų) turtą.

Formavimas ir papildomo kapitalo didinimas gali būti atliekamas šiais atvejais:

1. Gavę išmetamųjų teršalų pajamas.

2. Perkainojant ilgalaikį turtą.

3. Didinti kursų skirtumus dėl įstatinio kapitalo formavimo, išreikšta užsienio valiuta.

4. Gavę tikslinius investicinius fondus iš biudžeto finansuoti kapitalo investicijas (nekomercinėms organizacijoms).

Nuo Fig. 1. Galima matyti, kad jų pačių finansinių išteklių šaltiniai yra lėšos, gaunamos perskirstymo tvarka: draudimo išmoka už ateinančius atvejus, ekstrabudetinių lėšų lėšos (ligoninių lapų mokėjimui, kuponams sanatorijoje ir kt. ) ir kiti atvykimai.

1.3 Pasiskolinti įmonių finansavimo šaltiniai

Rusijos banko paskolos. Kreditas gali būti teikiamas pinigų ar prekių forma skubos sąlygomis, mokant mokėjimą, grąžinimą ir materialinį saugumą.

Skolininko organizacija atsižvelgiama į pagrindinę paskolos ar paskolos skolos sumą pagal paskolos sutarties sąlygas (arba paskolos sutartį) faktiškai gautų lėšų sumą arba kitus dalykus, kuriuos numatė Sutartis.

Atsižvelgiant į galimybę pritraukti lėšas su ilgalaikės paskolos pagalba, bendrovė pasirenka banką, siūlančią mažesnę palūkanų normą dėl kitų dalykų, kurie yra lygūs. Paskolos sutarties sąlygos yra optimalios abiem šalims, jei sandorio pagrindas yra nustatytas rinkos palūkanų norma Tai leidžia suvienodinti sostinės rinkos vertę, gautą mainais už skolą, ir dabartines mokėjimų išlaidas, būsimą ateityje.

Paskolos procentinė dalis nustatoma kaupiant bazinės normos pašalpą. Pagrindinį statymą nustato kiekvienas bankas atskirai, remiantis Rusijos centrinio banko apskaitos lygiu. Pašalpa priklauso nuo paskolos kadencijos, užtikrinant ir kredito rizikos laipsnį, susijusį su jo teikimu.

Kaip kredito nuostata Priimta:

Nekilnojamojo turto įkeitimas,

Garantija.

banko garantija

Valstybės ir savivaldybių garantijos,

Užsisakymas už reikalavimus ir skolininko banko sąskaitas trečiajai šaliai.

Nepaisant daugelio įmonių trūkumų (viena vertus, organizacijos įsipareigojimų struktūros pablogėjimas, privalumų poreikis kvalifikuotam verslo planui mokytis, studijuoti kredito paraišką komercinėje veikloje Bankas), bankų ilgalaikė skolinimas vis dar yra vienas iš efektyviausių finansavimo kelių. Įmonė, ilgalaikių pasiskolintų lėšų buvimas kaip jo šaltinių dalis yra teigiamas dalykas, nes tai leidžia ilgai padidinti lėšas. Ilgalaikės Rusijos įmonių paskolos gali būti gautos tiek Rusijos bankuose, tiek užsienio.

Rusijos įmonės yra labai reikalingos ilgalaikėse verpliuose, kuriais siekiama atkurti ir modernizuoti ilgalaikį turtą, o tai reiškia ilgalaikio skolinimo didiniam ekonomikos sektoriui plėtrą ir daugiau "palankių" panašių paskolų normų įvedimas. Tačiau, pasak statistikos, didžiausias specifinis Rusijos komercinių bankų paskolų portfelių kiekis sudaro paskolas įmonėms, kurių terminas yra 6 mėnesių iki 1 metų. Tokia situacija atsiranda dėl bankų nenoro surengti sisteminio pobūdžio perkeltą kredito riziką, kuri yra susijusi su makroekonominės padėties Rusijoje nenuspėjimu.

Užsienio bankų paskolos (Eurocredits). Eurocredits kaina apima komisinius (valdymo banko valdymą, bankų sinchronizavimo narius), bankų maržą ir paskolų palūkanų normas. Palūkanų normos peržiūrimos kas 6 mėnesius pagal galiojančius ar bazinius tarifus. Paprastai pagrindu priima LIBOR norma. Galima naudoti kitus apskaitos rodiklius: JAV pirminio tarifo norma yra mažiausia norma, įdiegta patikimiausiems skolininkams, PIBOR (Paris Interbank siūloma norma) ir kt.

Rusijoje praktiškai nėra finansų įstaigų, kurios yra pajėgi išduoti kreditus šimtus milijonų dolerių per ilgesnį nei vieną ar dvejus metus. Todėl projektui ir komerciniam finansavimui didelės vidaus bendrovės pritraukia lėšas užsienio bankuose.

Tai tapo įmanoma gauti paskolas iš nerezidentų, nesvarbu gauti Centrinio Banko Rusijos Federacijos leidimą vykdyti operacijas, susijusias su kapitalo judėjimu. Todėl didelės Rusijos įmonės dažnai pasirinko skolinimą užsienyje, net nepaisant to, kad sudėtinga dokumentuoti Vakarų banko paskolą arba išorės paskolą.

Yra tam tikrų privalumų ir trūkumų gauti užsienio bankų paskolų.

Rusijos Federacijoje išduoti obligacijos. Įmonių obligacija yra užstatas, patvirtinantis paskolos santykį tarp jo savininko (kreditoriaus) ir asmeniui, kuris jį išleido (skolininko), akcinių bendrovių, įmonių ir organizacijų kitų organizacinių ir teisinių formų nuosavybės.

Įmonių obligacijos klasifikuoti:

1. Pagal terminą .

Obligacijos su fiksuota termino data: trumpalaikis, vidutinės trukmės ir ilgalaikės. Obligacijos be fiksuoto termino datos: atgaivintos obligacijos, obligacijos su grąžinimo įstatymu, išplėstinėmis obligacijomis.

2. Nuosavybės tvarka: Vardas ir nešėjas.

3. Dėl obligacijų paskolos : Paprastas ir taikinys.

4. Kupono pajamų forma : kuponas, nuolaida (virpėjimas), obligacijos su mokėjimu pagal pasirinkimą.

5. Priklausomai nuo nuostatos : Užtikrintas įkeitimas, neužtikrintas įsipareigojimas.

6. Pagal apeliacinio skundo pobūdį : Kabrioletas. Neįtikėtinas.

Balanso vertė obligacijų paskolos, kaip taisyklė, nesutampa su savo rinkos vertės. Obligacijų rinkos vertės vertinimas grindžiamas juo nurodytais duomenimis: oficiali išleidimo data, nominali vertė, grąžinimo laikotarpis, palūkanų norma, palūkanų norma. Įmonėms, išduodanti paskolas, siekia pareikšti deklaruotą palūkanų normą dėl rinkos palūkanų normos, veikiančios paskolos vietos nustatymu. Pokyčiai rinkos norma palūkanų ir rinkos vertės emitento paskolos yra atvirkštine priklausomybė. Jei rinkos palūkanų norma viršija paskelbtą vertę, įdėtos obligacijos parduodamos už nuolaidą ( nuolaida) ir priešingoje situacijoje - į jų išlaidas prideda prizas . Obligacijas leidžiama bendroms akcinėms bendrovėms ir ribotos atsakomybės bendrovėms. Pagal Rusijos teisės aktus yra daug apribojimų dėl obligacijų emisijos. Priklausomai nuo emisijos išleidimo ir pasirengimo apimties į išmetamųjų teršalų įgyvendinimą, įvairių obligacijų išdėstymo metodų naudojimas yra įmanomas.

Verslo euroobligacijos. Atskirti šiuos euroobligacijų tipus:

Fiksuoti euroobligacijos:

a) Tradicinės obligacijos su fiksuotu tarifu ("Tiesios obligacijos"),

b) obligacijos kabrioletas sandėlyje ("Sąžiningumas susijęs"),

c) obligacijos su prenumeratos orderiu arba sertifikatu, \\ t

d) daugiašalių obligacijų;

Plūduriuojantis euroobligacijas:

a) obligacijos "mini max",

b) obligacijos Šlepetė. ,

c) obligacijos su reguliuojamais tarifais ("Neatitikimas"),

d) obligacijos su fiksuota viršutine riba ("Užpildytos problemos"),

e) obligacijos su valiutos galimybe;

Kitos rūšies obligacijos, esančios tarptautinėse rinkose.

Euroobondo paskola vykdoma doleriais arba eurais. Europos norma (gali būti fiksuota arba plaukiojanti) apskaičiuojama pagal formulę: bet kurios ES šalies centrinio banko arba JAV federalinio rezervo centrinio banko) ir kelių procentinių punktų. Tačiau yra keletas kuponų kainų nustatymo euroobligacijų Rusijos naftos bendrovių.

Lizingas - Tai yra išplėstinė nuomos sutartis. Įrangos savininkas (savininkas) suteikia vartotojui (Leaser) gebėjimą valdyti įrangą mainais už reguliarius nuomos mokėjimus. Lizingo santykiai yra iš esmės kredito sandoriai, nes nuomininkas gauna išlaidas, įkūnijusios mašinos ir įranga, grąžinimo ir mokėjimo sąlygomis.

Biudžeto paskolos. Biudžeto paskolos gali būti įtrauktos kaip ilgalaikis pasiskolintas įmonės finansavimo šaltinis. Konkurencingos įmonės, kurios atnaujina ilgalaikį turtą, gali gauti valstybės ar vyriausybės garantijų suteiktus paskolas, skirtas pritraukti kitų kredito įstaigų finansinius išteklius, taip pat teikiant investicijų mokesčių lengvatas.

Investicinės veiklos skatinimas valstybei yra tinkamas tik ribotam objektams ir veiklos sritims, kuri yra visiškai suderinama su pasaulio praktika.

Hipotekos kredito skolinimas. Hipotekos suprantama kaip raktas į žemės sklypus, įmones, pastatus, struktūras, negyvenamuosius patalpas, butus ir kitus nekilnojamąjį turtą. Subsoilo sklypai, ypač saugomi gamtos teritorijos, kitas turtas, konfiskuotas iš apyvartos, turto, pagal federalinį įstatymą, negali būti mokama už atsigavimą, butą ar atskirus gyvenamuosius pastatus ir butus valstybės ar savivaldybės turtą, taip pat turtą Iš kurių, laikantis Federalinės teisės nustatyta tvarka, privatizavimas yra draudžiamas.

Yra daug hipotekinių paskolų schemų, kurios daugiausia skiriasi priklausančiomis paskolų, palūkanų mokėjimų ir pagrindinės skolos sumos nusidėvėjimo sąlygomis. Dažniausiai yra: paskola su rutulio mokėjimu, savarankiškai sugeriančia paskola, paskola su kintama palūkanų norma, Kanados Rolovover.

Hipotekos sutartis laikoma sudaryta ir įsigalioja nuo jos valstybės registracijos momento.

Pasaulinėje praktikoje keturi Hipotekos skolinimo organizavimo modeliai:

1. Taupomojo banko modelis.

2. Sutartis ir taupymas (vokiečių) modelis.

3. Hipotekos banko modelis (vieno lygio modelis).

4. Dviejų lygių modelis (amerikietis).

Rusijoje, hipotekos institutas yra tik pradeda būti suformuota, todėl mes neturime sudėtingos ir plataus infrastruktūros hipotekos rinkoje, kuri yra sukurta, taip pat aiški sistema teisinės paramos ir procedūrų. Antrinė hipotekos rinka praktiškai nėra sukurta. Tiesą sakant, išskyrus vadinamąsias kvazijos schemas, pasiūlymas dėl Rusijos hipotekos rinkos sukuria tik bankus.

Šiuo metu Rusijos rinkoje yra keletas schemų.

1) užsienio investuotojų sąskaita.

2) biudžeto lėšų sąskaita.

3) Dėl pakeitimo vertybiniais popieriais.

2 skyrius. Įmonių finansavimo šaltinių valdymas

2.1 Valdykite savo ir pasiskolintas lėšas

Pagal savo sostinėje Jį suprantama bendra nuosavybės teisių suteikimo lėšų suma ir naudojama turtui formuoti. Turto sąnaudos, sudarytos vienodo kapitalo investuotas į juos yra "švarus turtas įmonėje".

Bendra nuosavybės kapitalo suma atsispindi pirmojo ataskaitos balanso "atsakomybės" skaidinyje. Šio skyriaus straipsnių struktūra leidžia ją aiškiai identifikuoti iš pradžių tyrimo dalies (tai yra, įmonės investuotos lėšų suma savo kūrimo procese) ir jos sukaupta dalis vykdant procesą Efektyvi ekonominė veikla.

Pirmosios įmonės savo įmonės dalies pagrindas yra jo įstatinis kapitalas.

Antroji nuosavybės dalis papildomai investuotas kapitalas, rezervo kapitalas, nepaskirstytasis pelnas ir kitos rūšys.

Bendrovės nuosavų kapitalo formavimas yra pavaldi dviem pagrindiniais tikslais:

1. Formavimas savo kapitalo sąskaita reikiamą ilgalaikio turto sumą. Įmonių nuosavos kapitalo suma, įtraukta į įvairius ilgalaikius turtus (ilgalaikį turtą; nematerialiojo turto; nebaigtos statybos; ilgalaikės finansinės investicijos ir kt.), Kuriai būdingi terminas paties pagrindinio kapitalo.

Savo pagrindinio įmonės sostinės dydis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

SK OS \u003d VA-DZK IN

kur AB OS yra įmonės sudarytas fiksuoto kapitalo suma;

VA yra bendra ilgalaikio turto suma;

DZK B yra ilgalaikio pasiskolinto kapitalo suma, naudojama ilgalaikiam įmonės turtui finansuoti.

2. Formavimas tam tikros trumpalaikio turto nuosavybės kapitalo sąskaita . Nuosavybės sumos, pažengusios įvairių jos trumpalaikio turto (žaliavų atsargos, medžiagos ir pusgaminiai); pažangos darbo apimtis; gatavų produktų atsargos; dabartinės gautinos sumos; piniginis turtas ir kt.) pagal savo darbo kapitalą.

Savo įmonės apyvartinio kapitalo dydis apskaičiuojamas pagal šią formulę:

Sc. Apie tai \u003d Oa-dkz Apie tai - KZK.

kur sc. Apie tai - įmonės sudarytas savo apyvartinio kapitalo suma;

OA yra bendra dabartinio įmonės turto suma;

DZK O - ilgalaikio pasiskolinto kapitalo suma, naudojama atnaujinimui, įmonių turtui finansuoti;

KZK yra trumpalaikio pasiskolinto kapitalo, kurį pritraukia įmonė, suma.

Savo kapitalo valdymas yra susijęs ne tik su užtikrinant veiksmingą jos jau sukauptos dalies naudojimą, bet ir su

savo finansinių išteklių, užtikrinančių būsimą įmonės vystymąsi, formavimas. Vykdant formavimąsi

Šie finansiniai ištekliai klasifikuojami pagal šios formavimo šaltinius.

Kiti išoriniai jų pačių finansinių išteklių formavimo šaltiniai apima įmonei perduotą medžiagą ir nematerialųjį turtą, įskaitant jo balansą.

Bendrovės kapitalo padidėjimas pirmiausia susijęs su savo finansinių išteklių formavimo valdymu. Pagrindinis šio valdymo uždavinys yra užtikrinti būtiną savarankiško įmonės ekonominės veiklos plėtros lygį būsimam laikotarpiui.

1. Įmonių nuosavų finansinių išteklių formavimo analizė per ankstesnį laikotarpį. Tokios analizės tikslas - nustatyti savo finansinių išteklių formavimo potencialą ir jo laikymąsi su įmonės plėtros tempu.

Pirmajame analizės etape yra tiriamas bendras jų pačių finansinių išteklių formavimo dydis, turto nuosavybės augimo tempų augimo atitiktis turto augimo ir parduodamų įmonių produktų apimtis, akcijų dinamika savo išteklių apskritai, finansinių išteklių suma sustabdymo laikotarpiu.

Antrajame analizės etape yra laikomi vidaus ir išoriniais jų finansinių išteklių formavimo šaltiniais. Visų pirma, išorinių ir vidinių jų pačių finansinių išteklių formavimo šaltinių santykis yra tiriamas, taip pat į įvairių šaltinių nuosavybės pritraukimo išlaidas.

Trečiuoju analizės etapu įvertinamas įmonėje suformuotų finansinių išteklių pakankamumas laikiname laikotarpiu. Tokio vertinimo kriterijus yra "įmonės grynojo turto augimo" rodiklis ". Jo dinamika atspindi tendenciją į savo finansinių išteklių saugumo lygį.

2. Apibrėžimas dėl bendro poreikio savo finansiniams ištekliams . Šį poreikį lemia ši formulė:

PE PE OFP \u003d - SK N - P r

kur n yra bendras poreikis savo finansinių išteklių įmonėje planuojamu laikotarpiu;

P iki - bendras kapitalo poreikis planuojamo laikotarpio pabaigoje;

PK - planuojama savo kapitalo dalis bendrą sumą;

SK N - nuosavybės suma planuojamo laikotarpio pradžioje;

P R - pelno suma, išsiųsta vartoti planuojamam laikotarpiui.

3. Įvairių šaltinių nuosavybės pritraukimo išlaidų įvertinimas . Toks vertinimas atliekamas atsižvelgiant į pagrindinius nuosavo kapitalo elementus, kurie yra suformuoti vidaus ir išorinių šaltinių sąskaita.

4. Užtikrinti maksimalią sumą pritraukti savo finansinius išteklius vidaus šaltinių sąskaita. Rengiant rezervus savo finansinių išteklių augimui, dėl vidaus šaltinių turėtų būti vykdoma iš poreikio maksimaliai padidinti jų sumą.

PE + AO®SFR Max

kur PE yra planuojama įmonės grynasis pelno suma;

AO yra planuojama nusidėvėjimo suma;

SFR MAX yra didžiausias vidaus šaltinių sudarytų nuosavų finansinių išteklių kiekis.

5. Užtikrinti būtiną apimtį pritraukti savo finansinius išteklius iš išorinių šaltinių.

Reikia pritraukti savo finansinius išteklius dėl išorinių šaltinių apskaičiuojamas pagal šią formulę:

SFR išorinis \u003d N SFR viduje

Kai SFR egzistuoja būtinybė pritraukti savo finansinius išteklius dėl išorinių šaltinių;

P SFR - bendrą savo įmonės finansinių išteklių poreikį planuojamame laikotarpiu;

SFR viduje yra planuojama pritraukti vidaus šaltinius.

6. Vidaus ir išorinių nuosavų finansinių išteklių formavimo santykio optimizavimas. Šio optimizavimo procesas grindžiamas šiais kriterijais:

a) užtikrinant minimalią bendrą vertę pritraukti savo finansinius išteklius. Jei savo finansinių išteklių pritraukimo išlaidos dėl išorinių šaltinių žymiai viršija planuojamą skolintų lėšų pritraukimo išlaidas, tai turėtų būti atsisakyta šio savo išteklių formavimo;

b) Įmonių valdymo išsaugojimo užtikrinimas pradiniais steigėjais. Papildomo abipusio ar akcinio kapitalo augimas trečiųjų šalių investuotojams gali prarasti tokį valdymą.

Iš išsivysčiusios politikos savo pačių finansinių išteklių formavimo efektyvumą apskaičiuojamas savarankiško finansavimo koeficientas įmonėje artimiausiu laikotarpiu.

Įmonių savarankiško finansavimo koeficientas apskaičiuojamas pagal šią formulę:

kur KF yra savarankiškai finansavimo koeficientas apie artėjančią įmonės plėtrą;

SFR yra planuojama nuosavų finansinių išteklių formavimo suma;

A - planuojama padidinti įmonės turtą;

P SFR yra planuojamas apimtis išleisti savo finansinius išteklius įmonės su vartojimu.

Efektyvus įmonės finansinė veikla yra neįmanoma be nuolatinio pasiskolintų lėšų dalyvavimo. Naudojant. \\ T pasiskolintas kapitalas Tai leidžia gerokai išplėsti įmonės ekonominės veiklos apimtį, siekiant užtikrinti efektyvesnį nuosavybės kapitalo naudojimą, paspartinti įvairių tikslinių finansinių fondų formavimąsi ir galiausiai padidinti rinkos vertę įmonės.

Nors bet kokio verslo pagrindas yra savo kapitalas, esant daugelio ekonomikos sektorių įmonėms, panaudotos skolintų lėšų apimtis žymiai viršija nuosavybės apimtį. Šiuo atžvilgiu pasiskolintų lėšų pritraukimo ir veiksmingo naudojimo valdymas yra viena iš svarbiausių finansų valdymo funkcijų, kuriomis siekiama užtikrinti didelių įmonės ekonominės veiklos rezultatų pasiekimą.

Skolinis kapitalas naudoja įmonėje apibūdina bendrą sumą savo finansinių įsipareigojimų (bendra skolos suma). Šie finansiniai įsipareigojimai šiuolaikinėje ekonominėje praktikoje diferencijuojama taip: \\ t

1. Ilgalaikiai finansiniai įsipareigojimai (pasiskolintas kapitalas su jo naudojimu daugiau nei 1 metus).

2. Trumpalaikiai finansiniai įsipareigojimai (visos pasiskolintos kapitalo pritraukimo formos su savo naudojimu iki 1 metų).

Vykdydamas įmonę kaip finansinius įsipareigojimus, būtinybę pritraukti naujų pasiskolintų lėšų. Skolintų lėšų pritraukimo šaltiniai ir formos yra labai įvairios. Paskolos lėšos klasifikuojamos pagal tikslus, šaltinius, formas ir pritraukimo laikotarpį, taip pat teikimo forma.

Atsižvelgiant į pasiskolintų lėšų klasifikaciją, jų dalyvavimo valdymo metodai yra diferencijuoti.

Paskolos lėšų valdymas yra tikslingas jų formavimo procesas iš įvairių šaltinių ir skirtingų formų pagal įmonės poreikius skolintame kapitale įvairiais jos plėtros etapais.

Įmonių pasiskolintų lėšų pritraukimo valdymo procesas yra pastatytas šiuose pagrindiniuose etapuose.

1. Išankstinė pasiskolintų lėšų pritraukimo ir naudojimo analizė ankstesniame laikotarpyje. Tokios analizės tikslas - nustatyti įmonės pasiskolintų lėšų pritraukimo apimtį, sudėtį ir formas, taip pat įvertinti jų naudojimo efektyvumą.

2. Nustatant pasiskolintų lėšų pritraukimo tikslus būsimu laikotarpiu.

3. Didžiausios pasiskolintų lėšų apimties nustatymas.

4. Skolinto kapitalo pritraukimo iš įvairių šaltinių vertinimas. 5. Skolinamų lėšų apimties santykio nustatymas pritraukė trumpą ir ilgalaikį pagrindą.

6. Skolintų lėšų pritraukimo formų nustatymas.

7. Pagrindinių skolintojų sudėties nustatymas.

8. Veiksmingų paskolų pritraukimo sąlygų formavimas.

9. Veiksmingas paskolų panaudojimas.

10. Gautų paskolų skaičiavimų įranga.

2.2 Emissary valdymo akcijos

Akcijų klausimų valdymo procesas yra pastatytas šiuose pagrindiniuose etapuose.

1. Efektyvaus akcijų emisijos galimybių tyrimas. Sprendimas dėl siūlomo pirminio (transformuojant įmonę į akcinę bendrovę) arba papildoma (jei įmonė jau buvo nustatyta akcinės bendrovės forma ir jam reikia papildomo akcijų viršvalandio) akcijų emisijos gali būti tik remiantis išsamia preliminarios vertybinių popierių rinkos konjunktūros analize ir įvertinti galimą jų akcijų patrauklumą.

2. Išmetamųjų teršalų tikslų nustatymas. Pagrindiniai šie tikslai, kuriuos įmonė vadovaujasi šia nuosavybės formavimo šaltiniu, yra:

a) reali investicija;

b) poreikį gerokai pagerinti naudojamo kapitalo struktūrą;

c) apibrėžta kitų įmonių absorbcija siekiant gauti poveikį;

d) kiti tikslai, kuriems reikia greito didelės nuosavybės sumos kaupimo.

3. Išmetamųjų teršalų kiekio nustatymas.

4. Nominalios, rūšių ir išleistų akcijų rūšių nustatymas. Nominalios akcijos nustatomos atsižvelgiant į pagrindines jų artėjančių pirkėjų kategorijas (didžiausios akcijos yra orientuotos į jų įgijimą instituciniams investuotojams ir mažiausiems gyventojų įsigijimui). Nustatant akcijų rūšis (paprastas ir privilegijuotas), nustatoma pageidaujamų akcijų išleidimo galimybė; Jei toks išleidimas yra tinkamas, yra nustatyta paprastų ir pageidaujamų akcijų santykis (tai reikėtų nepamiršti, kad pagal galiojančius teisės aktus, pageidaujamų aktų dalis negali viršyti 10% viso išmetamųjų teršalų kiekio).

5. pritraukto akcinio kapitalo išlaidų įvertinimas. Vadovaujantis tokio vertinimo principais, jis atliekamas dviem parametrais: a) numatomas dividendų lygis (jis yra nustatomas remiantis išrinkto dividendų politikos pagrindu); b) akcijų išdavimo ir išmetamųjų teršalų išdėstymo išlaidos (atsižvelgiant į vidutinį metinį dydį). Apskaičiuota pritraukto kapitalo vertė yra lyginama su faktinėmis svertinėmis vidutinėmis kapitalo kaina ir vidutinis palūkanų normos lygis kapitalo rinkoje.

Tik po to, kai bus priimtas galutinis sprendimas dėl akcijų emisijos įgyvendinimo.

2.3 Banko kreditų valdymo valdymas

Kaip dalį finansinės paskolos pritrauktos įmonės išplėsti ekonominę veiklą, prioritetinis vaidmuo priklauso banko paskolai. Ši paskola turi platų orientaciją ir pritraukia įvairiomis rūšimis.

Pagal banko kreditas Susipažinkite su kliento banko teikiamomis lėšomis už tikslinį naudojimą tam tikru procentiniu laikotarpiu.

Banko paskola teikiama įmonėms dabartiniame etape šiais pagrindiniais tipais:

1. Tuščias (neužtikrintas) paskola vykdant atskiras verslo operacijas. Paprastai ji teikia komercinį banką, vykdantį įmonės sąnaudų ir pinigų tarnybą. Nors jis yra oficialiai neįmanomas, bet faktiškai užtikrinamas įmonių gautinų sumų dydžiu ir jo priemonėmis apskaičiuojamose ir kitose tame pačiame banke sąskaitose. Ši paskolos rūšis yra teikiama kaip taisyklė, tik trumpuoju laikotarpiu.

2. Sutarties kreditas (overdraftas) ). Suteikdama šią paskolą, bankas atveria įmonę sutarties sąskaitą, kurioje atsižvelgiama į kredito ir apskaičiuotų operacijų. Abripto paskyra naudojama kaip paskolos šaltinis tūrio, kuris neviršija didžiausią neigiamą balansą, nustatytą paskolos sutartyje (sutarties riboje). Dėl neigiamos sutarties sąskaitos likučių bendrovė moka bankui nustatytą kredito procentinę dalį; Tuo pačiu metu sutartis gali būti nustatyta, kad dėl teigiamo šios sąskaitos likučių, bankas apmokestina indėlių procentinę įmonę. Pajamų balansas ir mokėjimai pagal įmonės sutarties sąskaitą įvyksta per nustatytus laiko su skaičiuojant kredito mokėjimus sutarties intervalais.

3. Sezoninė paskola su mėnesine skolos slopinimu . Paprastai ši paskola yra skirta sukurti kintamą dabartinio turto dalį, susijusią su jų padidėjimo laikotarpiu su sezoniniais įmonės poreikiais. Jo bruožas yra tai, kad kartu su mėnesio paslauga šios paskolos (mėnesio palūkanų), paskolos sutartis numato mėnesinį nusidėvėjimą (grąžinimo) pagrindinės sumos skolos. Tokio nusidėvėjimo skolos grafikas yra susijęs su nuosmukio sezoninio poreikio įmonės grynaisiais pinigais.

4. Kredito linijos atidarymas. Sutartis sukelia sąlygas ir ribinę banko paskolos sumą, kai yra tikras poreikis. Dėl įmonės, šio tipo paskolos pranašumas yra tai, kad ji naudoja pasiskolintas lėšas griežtai laikantis jų tikri jų poreikių. Paprastai kredito linija atsidaro iki vienerių metų. Šio tipo banko paskolos bruožas yra tas, kad tai nėra besąlyginės sutartinės prievolės pobūdis ir Bankas gali jį panaikinti su įmonės finansinės būklės pablogėjimu.

5. Atnaujinamasis (automatiškai atnaujinamas) kreditas . Jis apibūdina vieną iš banko paskolos, numatytos tam tikrą laikotarpį, per kurį jis leidžiamas kaip laipsniškas "pavyzdinis" kredito fondų, ir palaipsniui dalinio ar visiško grąžinimo įsipareigojimų apie jį. Šio tipo paskolos pranašumas, palyginti su kredito linijos atidarymu, yra minimalūs Banko apribojimai, nors palūkanų normų lygis paprastai yra didesnis.

6. Onchool paskola. Šio tipo paskolos bruožas yra tas, kad jis yra suteiktas skolininkui nenurodant jo vartojimo termino (per trumpalaikį skolinimą) su pastarosios pareiga grąžinti jį pirmuoju kreditoriaus reikalavimą. Grąžinant šią paskolą, paprastai yra lengvatinis laikotarpis (pagal dabartinę praktiką - iki trijų dienų).

7. Lombard kreditas . Tokią paskolą gali gauti įmonė pagal labai likvidaus turto hipoteką (sąskaitas, valstybės trumpalaikes obligacijas ir kt.), Kuri už skolinimo laikotarpį perduodami Bankui. Paskolos dydis šiuo atveju atitinka tam tikrą (bet ne visą) dalį į hipotekos perduoto turto dalį. Paprastai ši paskola yra trumpalaikė.

8. Hipotekos . Tokią paskolą galima gauti iš bankų, kuriais specializuojasi ilgalaikių paskolų, užtikrintų ilgalaikio turto ar nekilnojamojo turto komplekso ("hipotekos bankai") ekstradicija. Įmonė, perduodama savo turtą, privalo jį visiškai apdrausti bankui. Tuo pačiu metu banke nustatyta nuosavybė ir toliau naudoja įmonė.

9. Apsauga. \\ T . Tai yra viena iš ilgalaikės paskolos su periodiškai patikslinta palūkanų norma tipų.

10. Konsorciumo (konsentų) paskola . Bankas, aptarnaujantis įmonę, gali pritraukti kitus bankus skolinti savo klientui (bankų sąjunga tokių kredito operacijų įgyvendinimui vadinama "konsorciumu"). Įkeliant su kliento kredito bendrove, bankas kaupia kitų bankų lėšų ir perduoda savo skolininką, atitinkamai platinant delspinigius aptarnaujant skolą.

Banko paskolos pritraukimo rūšių ir sąlygų įvairovė lemia būtinybę veiksmingai valdyti šį procesą įmonėse, kuriose reikia didelės šios pasiskolintų lėšų. Tokia kontrolė vykdoma šiuose pagrindiniuose etapuose.

1. Nustatant pritrauktos banko paskolos naudojimo tikslus.

2. Savo kreditingumo vertinimas.

Šiuolaikinėje bankininkystės praktikoje, vertinant skolininkų kreditingumo lygį diferenciacijos jų skolinimo sąlygų lygį, kilęs iš dviejų pagrindinių kriterijų: 1) įmonės finansinės būklės lygis;

2) įmonės anksčiau gautos įmonės grąžinimo pobūdis - tiek susidomėjimas už juos ir pagrindinę skolą.

3. Būtinų bankų paskolos rūšių pasirinkimas.

Pagal nustatytą pritrauktos paskolos rūšių sąrašą bendrovė atlieka komercinių bankų tyrimą ir vertinimą, kuris gali suteikti jam šių paskolų rūšis.

4. Banko paskolų įgyvendinimo sąlygų mokymas ir vertinimas paskolų kontekste. Šis banko paskolų pritraukimo politikos formavimo etapas yra labiausiai daug laiko reikalaujantis ir atsakingas už numatomų sąlygų įvairovę ir daugelio skaičiavimų įgyvendinimą.

5. "derinimas" kredito sąlygų sudarant paskolos sutartį procese. Terminas "derinimas" apibūdina konkrečios paskolos sutarties sąlygų suderinimo su vidutinėmis kredito priemonių pirkimo ir pardavimo sąlygomis procesą finansų rinkoje. Kaip pagrindinis kriterijus "derinimo" kredito sąlygų proceso, didelio elementų rodiklis ir veiksminga palūkanų norma kredito rinkoje yra naudojami.

6. Užtikrinti efektyvaus banko paskolos naudojimo sąlygas. Tokio efektyvumo kriterijus išsikiša šiomis sąlygomis.

7. Kontroliuoti dabartinę banko paskolos tarnybą. Dabartinė banko paskolos priežiūra yra laiku mokėjimas už jį laikantis sudarytų paskolų sutarčių sąlygomis. Šie mokėjimai yra įtraukti į įmonės mokėjimo kalendorių ir stebimi atsižvelgiant į jos dabartinę finansinę veiklą.

8. Užtikrinti laiku ir visapusiškai nusidėvėti pagrindinės skolos banko paskolų sumos.

3 skyrius. Finansavimo įmonių problemos Rusijoje

3.1 Modernios finansavimo priemonės

Galimybės

Rinkos aplinkoje svarbi priemonė, kuri prisideda prie išleistų įmonių vertybinių popierių išdėstymo yra galimybė.

Pasirinkimo esmė yra ta, kad ji suteikia vienai iš sandorio šalių teisę pasirinkti: įvykdyti sutartį arba atsisakyti vykdyti vykdymą. Du veidai dalyvauja sandoryje. Vienas asmuo perka galimybę, i.e. Teisė pasirinkti, o kita - parduoda (išlaisvina parinktį), t. Y. Suteikia teisę pasirinkti. Už gautą teisę pasirinkti pasirinkimo pirkėją moka pardavėjui atlyginimą vadinamas prizu. Pirkėjas turi teisę įvykdyti galimybę, t.y. Pirkti arba parduoti finansinį turtą tik už kainą, kuri yra nustatyta sutartyje. Ši kaina vadinama vykdymo kaina.

Pasirinkimas leidžia investuotojams sudaryti įvairias strategijas. Paprasčiausias iš jų yra papildomų akcijų ir galimybių išmetamųjų teršalų deriniai. Emitento akcijoms, vadinamosios galimybės palengvinti lengvatinį akcijų įsigijimą esamiems akcininkams leidžia išvengti galimų patalpų kontrolės praradimo ir sumažinti pajamų dalį vienai akcijai. Ši galimybė rodo įsigijimo akcijų skaičių, o vykdymo kaina yra lygi prenumeratos kainai.

Parinktys yra vertybiniai popieriai ir gali savarankiškai susisiekti su rinka, o jų rinkos kaina gali labai skirtis nuo nominalios. Tai visų pirma su investuotojų lūkesčius dėl tam tikros bendrovės akcijų.

Rinkos ekonomikoje galimybės yra gana paplitusi įmonių finansų politikos priemonė. Kalbant apie Rusiją, ši patirtis gali būti naudojama šiuolaikinėmis ekonomikos krizės sąlygomis skatinti sėkmingą Rusijos įmonių akcijų išdėstymą. Taip yra dėl to, kad pasirinkimo forma leidžia jums parduoti akcijas, atsižvelgiant į jų galimą ateities kainos kilimą.

Didžiosios užsienio įmonės kartu su obligacijų paskolomis taip pat gamino orderius. Garantija yra pagaminta pakankamai ilgai arba galbūt net neribotam. Be to, "Worran" vykdymo kaina paprastai yra didesnė už kursą 10-20%, kuria siekiama padidinti jo patrauklumą, taip pat sukurti galimybę padidinti įstatinį kapitalą į orderio atveju.

Saugios operacijos

Šalyse, kuriose išsivysčiusios rinkos ekonomikos šalys buvo plačiai paplitusios, ypač bankų santykiuose su įmonėmis, kurios turi tam tikrų sunkumų su mokumo lygiais, nes tai yra svarbi kredito įstaigoms, kad gautų paskolos grąžinimą. Šiuo atveju nuostata gali būti užstatas, kuris yra būdas teikti įsipareigojimus, kuriuose kreditorius-hipotekos įgyja teisę į įsipareigojimų skolininko nesilaikymo atveju gauti pasitenkinimą dėl turto.

Hipotekos operacijų dalykai yra ledgeris ir skolintojas (hipoteka). Peledgeris yra asmuo, kuriam įkaito objektas priklauso arba nuosavybės teisėms ar visiškam ekonominiam valdymui.

Indėlių sutartis taip pat gali numatyti įkeisto turto perdavimą į PLEDGEE. Tokia sutartis pripažįstama kaip hipoteka. Pagal SKLAD, "Pledgee" turi teisę naudoti hipotekos objektą, o gautos pajamos arba kitos išmokos perduoda palūkanas už paskolą arba pati paskolą, užtikrintą hipotekos.

Svarbiausias įmonė, struktūra, pastatai, tiesiogiai susiję su žeme, kartu su žemės sklypu arba naudojimo teise jie vadinami hipotekiniais. Hipotekos bruožas yra jos platinimas visam įmonės turtui, įskaitant jo įstatinį kapitalą, finansinį turtą, nuosavybės teises ir kt.

Hipotekos paskola buvo plačiai išvystyta šalyse su išsivysčiusi rinkos ekonomika, nes ji yra vienas iš ilgalaikio finansavimo šaltinių. Paskolos suma paprastai yra mažesnė už apskaičiuotą vertę turtą, ir šį lygį reglamentuoja valstybių teisės aktus. Pavyzdžiui, Jungtinėse Valstijose dėl tam tikrų išimčių yra draudžiama išduoti paskolas, viršijančias 80% numatomos turto vertės. Paprastai gyvenamieji pastatai yra įrenginiai (JAV, jie sudaro 3/4 visos sumos hipotekos), žemė, ūkis ir kt.

Hipotekinės paskolos gali būti išduodamos komerciniais bankais, specialiais hipotekos bankais, įvairiomis paskolų taupymo asociacijomis.

Hipotekos paskolos gali būti pateiktos įvairiomis sąlygomis. Jei išduodamas standartas arba tipinė hipotekos paskola, tai reiškia, kad skolininkas gauna tam tikrą skolintojo sumą ir grąžina skolą vienodai, paprastai kas mėnesį, įmokos. Hipotekos laikotarpis yra gana ilgas (pvz., JAV - iki 30 metų).

Taip pat žinoma netradicinė hipotekos schemos. Dauguma jų siekiama sumažinti skolinimosi mokėjimų lygį pradiniuose etapuose operacijos lygį ir perduoti pagrindinę apkrovą grąžinant skolą iki vėlesnio laikotarpio. Taigi, yra paskolų su proporcingu mokėjimų padidėjimu, hipotekos su periodiniu padidėjimu įnašų suma (kas 3-5 metai) ir kt.

Kadangi hipotekos paskolos yra išduodamos ilgai, jie yra susiję su tam tikra rizika, visų pirma, palūkanų normos lygio pokytis pinigų rinkoje. Norint sušvelninti galimų nuostolių riziką, naudojamos paskolos sąlygos su periodinėmis palūkanų normų pakeitimais. Šiuo atveju Šalys kas 3-5 metus atnaujina paskolą, pagrįstą patikslintu palūkanų normos lygiu pinigų rinkoje. Iš esmės vidutinės trukmės finansavimas vyksta su ilgalaikiu skolos grąžinimu.

Suteikia pinigų rinkos ir hipotekos svyravimus su kintama palūkanų norma. Šio lygio lygis yra nustatytas sutartyje kaip konkrečios vertės, kuri yra "susieta" bet finansiniam rodikliui ar indeksui. Šis greitis peržiūrimas per pusę metų. Tokiu atveju, norint sušvelninti normos virpesius, gali būti pateikta ribinė korekcijos norma (pvz., Ne daugiau kaip 2%), gali būti deramasi minimali koregavimo vertė.

Faktoringo operacijos

Kaip taisyklė, faktoringo įmonė sudaro trišalį susitarimą tam tikrą laiką su tiekėju ir pirkėju, laikantis sąlygų, kurios garantuoja paslaugų teikėjui mokėti už sąskaitas eksponuojamas atitinkamame mokėtojui per faktoringo sąskaitą. Tokios sutartys gali būti ilgalaikės ir taip pat gali būti sudarytos įgyvendinant vienkartinį operaciją. Tuo pačiu metu tiekėjai, kurie sudarė faktoringo sutartį per sutarties termino mokėjimo reikalavimus mokėtojui vardu bendrovės veiksnys sumos sumažėjo nuo operacijos mokesčio sumos.

Praktiškai faktoringo operacijos naudojamos apskaičiavimams paspartinti įmonės apyvartiniam kapitalui. Siekiant paslaugų teikimo, faktoringo įmonė gauna komisinius ir paskolos procentinę dalį iš dienos likučių, o tai yra skirtumas tarp kliento ir neteisingų sąskaitų pateikimo. Procentinė dalis bus apmokestinta nuo avanso išdavimo dienos iki skolos grąžinimo dienos. Komisiniai yra nustatyti procentais nuo bendros sumos nusipirktų sąskaitų ir priklauso nuo apyvartos apimties ir rizikos laipsnio.

Lizingas

Lizingas Tai ilgalaikė kilnojamojo ir nekilnojamojo turto nuoma ir yra netiesioginė įmonės veiklos finansavimo forma.

Komerciniu požiūriu, kai nuomojami, tas pats atsitinka taip, kaip ir įrangos pardavimas mokėjimo dalimis: nuomininkas prisideda per sutartą laikotarpį kas mėnesį (kas ketvirtį, pusmetines) mokėjimus lizingo įstaigai, kuri išlaiko teisę nuosavybės už sandorio laikotarpį finansuojamas objektas.

Lizingas turi tam tikrų bankų paskolos bruožų, nes tai leidžia nuomininkui atlikti mokėjimus per sutartą nuomos įrangos laikotarpį dėl nuomos įrangos pagamintų produktų įgyvendinimo.

Nuomininko mokėjimai yra susiję su jo pagamintos išlaidos ir taip sumažinti apmokestinamąjį pelną. Tačiau tokių mokėjimų specifinio sunkumo padidėjimas lemia išlaidas ir gali sukelti kainų kilimą ir dėl to konkurencingumo praradimas. Štai kodėl, nuspręsdami dėl lizingo, turėtumėte įgyvendinti išsamius mokėjimų už lizingo turto sumą, palyginti su finansiniais skaičiavimais, susijusiais su panašios įrangos įsigijimu savo lėšoms arba ilgalaikei banko paskolai.

Tipiškiausi lizingo privalumai, palyginti su investicinių verčių pirkimu pirkėjo nuosavų lėšų sąskaita yra šie:

Nuomininkas gauna brangią įrangą laikinai naudoti be didelių vienkartinių finansinių išlaidų;

Nuomininkas užtikrina galimą greito sandorio objekto greito dėvėjimo. Šis pranašumas yra ypač svarbus mažoms ir vidutinėms įmonėms, kurios neturi didelio likvidumo;

Nuomotojas suteikia nuomininkui visą paslaugų spektrą, skirtą sandorio finansavimo, konsultavimo, sandorio priežiūrai;

Sandorio objekto nuosavybės departamentas nuo teisės naudoti nuomojamų įrenginių ekonomiškai įpareigoja Nuomininką jį naudoti tik maksimalaus pelningumo laikotarpiu;

Lizingas leidžia nuomininkui įdėkite į kitus išleistus turtą.

Galite suformuluoti lizingo naudą, palyginti su banko paskolos pritraukimu:

Lizingo sandorio objektas neatspindi nuomininko balanse kaip jos skolos įsipareigojimas. Tai leidžia įmonei remti optimalų likvidumą balanso (nuosavų ir pasiskolintų lėšų santykis) ir neriboti finansų ir kredito įstaigų dalyvavimą;

Per pirmuosius veiklos metus, mokėjimus, kaip taisyklė, mažesnė už paskolos sumokėtą sumą;

Finansinė lizinga yra patraukli, palyginti su įrangos įsigijimu paskolos sąskaita, nes ji pasiekė 100% sandorio įrenginio finansavimą, o paskola apima tik 70-80% įsigytos įrangos išlaidų;

Nuomojo sutarties termino metu taikomos fiksuotos išmokos už mokėjimus dažniau nei mokėjimai paskolos grąžinimui. Tai sumažina vieno mokėjimo dydį ir prisideda prie nuomininko finansavimo stabilumo;

Lizingo sutarties laikas gali būti nuo 3 iki 20 ar daugiau.

"Forfooting".

Užpildymas - Tai yra įpareigojimų pirkimas, kurio grąžinimas įvyksta tam tikrą laikotarpį ateityje be regresijos teisės (apyvarta) dėl bet kurio ankstesnio skolininko.

Forfionetting yra finansinis sandoris refinansavimo gautinų sumų dėl eksporto prekių paskolos perkėlimo (patvirtinimas) perdavimo sąskaitą už banko (Forfiting Company) su galutinė Komisijos atlyginimo komisija. "Forfafa Bank" prisiima įpareigojimą finansuoti eksporto operaciją, mokėdama valiutą (paprastą ar perleidžiamą), kurią garantuoja Imaya bankas importuotojo. Dėl forfutingacijos pirkėjo už komercinę paskolą skola paverčiama skolos finansine (Banko naudai). Sąskaitų pirkimo sąskaitas išduoda standartinė sutartis, kurioje yra tikslus sandorio, laiko, išlaidų, garantijų ir kt. Aprašymas ir kt.

"Fulfting" sujungia apskaitos sąskaitų elementus (su savo oversement tik už Banko) ir faktoringo (į kurią eksportuotojų įmonių kurorto kurorto didelės kredito rizikos atveju).

Nuoleigimo normos įtvirtinimo operacijoms yra didesnės už kitas skolinimo formas.

3.2 Problemos, susijusios su ilgalaikiais Rusijos įmonių veiklos finansavimo šaltiniais, atsižvelgiant į finansų krizę

Rusijos vadovų asociacija kartu su tarptautine konsultacine kompanija "Pricewaterhouse Coopers" atliktą tyrimą atliko vidaus įmonių valdymo nuomonė apie galimus verslo finansavimo galimybes pasaulinės finansų krizės kontekste. Tyrimo rezultatai parodė, kad trys didžiausi sunkumai apėmė kapitalo rinkos problemas (54%), padidėjo pasiskolintų lėšų sąnaudų (48%) ir akcijų rinkų kritimo (39%). Iš situacijos pablogėjimas finansų rinkose visame pasaulyje, reikalavimus skolininkams sugriežtinimas, didėjančios palūkanų normos sukelia visiškai pagrįstą respondentų pavojaus signalą apie pritraukti kapitalą galimybes.

Viena iš alternatyvių įmonių finansinių priemonių rinkos sąlygomis yra IPO mechanizmas (pradinis viešas pasiūlymas), kuris leidžia jums išspręsti intensyvaus augimo finansavimo problemas, padidinti verslo vertę, akcininkų gerovę, taip pat įgyti savininkų orientuota į ilgalaikę perspektyvą. IPO atveria kelią į pigesnius kapitalo šaltinius didinant įmonės viešumą. Daugelis vidaus įmonių su užsienio kapitalo atsiveria į IPO užsienio akcininkų prašymu, kuris siekia padidinti pelną ir įvairinti riziką, susijusią su jų akcijų pardavimo.

Remiantis banko skolinimo vidaus praktikos analize, galima daryti išvadą, kad ilgalaikės paskolos, susijusios su pagrindinio kapitalo judėjimu, praktiškai neturi įtakos bendrai kapitalo investicijų dinamikai ir nevykdo aktyvaus vaidmens investavimo procese. Vidaus ekonomikoje banko paskolų dalis bendrų investicijų finansavimo šaltinių sudaro 8-9%. Palyginimui: išsivysčiusiose šalyse daugiau kaip 50% investicijų projektų yra finansuojami naudojant banko paskolas. Nepaisant teigiamos konkrečios vidutinės trukmės ir ilgalaikės paskolos, susijusios su komercinių bankų bendros kredito investicijose, dinamika, jų dalis BVP nepakanka. Taigi, 2008 m. Pabaigoje ilgalaikių paskolų požiūris į BVP ekonomiką buvo tik 19%.

Tokia padėtis yra dėl palankios investicinės aplinkos trūkumo dėl visos Rusijos rinkos erdvės, didelės kainos banko paskolos, išreikštos paskolų palūkanų normų neatitiktimi ir daugumos įmonių pelningumo lygiui, daugiausia dėmesio skiriant vidaus paklausai . Taigi, realus sektorius gali mokėti už ilgalaikes paskolas investicijų tikslais apie 10-15% per metus, nes vidutinis pelningumas pramonės įmonių yra 13%. Bankai taip pat sutelktos į dabartinio refinansavimo normos, kuri yra jų bazinė norma, dydį, taip pat atsižvelgia į rizikos premiją. Rizikos laipsnis didina ilgalaikes paskolas. Iš čia bankai turi teisę tikėtis didesne palūkanų norma ilgalaikėmis paskolomis nei trumpai, o tai neatitinka realaus ekonomikos sektoriaus galimybių.

Vienas iš būdų organizuoti finansavimą investiciniams projektams, kuriais siekiama modernizuoti įrangą ir naujų pramonės šakų kūrimą yra projekto finansavimas. Projekto finansavimas savo "grynoje" formoje Rusijoje neatitiks ne dažnai. Vietoj to, šalyje "purvinas" projekto finansavimas yra aktyviai vystosi (kaip taisyklė, su galiojančio verslo regresija ir esamo turto priėmimo, bet su projekto sukurta srauto orientacija, kaip vienintelis arba bent jau bent jau pagrindinis investuotų lėšų grąžinimo šaltinis). Tai yra specifiškumas, atspindintis objektyvią ekonomikos ir esamos šalies, įmonių ir investicijų riziką. Su esamais teisės aktų apribojimais, technologijų patirties ir supratimo nebuvimas bei sudėtingų bei didelių projektų įgyvendinimo pavojų, komerciniai bankai tiesiog negali rizikuoti, praktikuojant "švarų" projekto finansavimą. Tačiau dėl padidėjusio "ilgų" išteklių paklausos galima tikėtis padidinti "purvino" projekto finansavimo apimtis, kuri gali būti viena iš pramonės įmonių atnaujinimo ir plėtros lokomotyvų visoje Rusijoje.

Rusijos Mero Rusijos Federacijos, socialinės-ekonominės plėtros Rusijos Federacijos 2010 ir planavimo laikotarpiu 2011 ir 2012 prognozė buvo paskelbta. Siūlomos įvairios ekonominės plėtros galimybės. Viena iš pagrindinių sąlygų, kad būtų įgyvendintos vidutiniškai optimistinės galimybės, yra padidinti kredito išteklių prieinamumą ir realių skolinimo apimčių augimą. 2010 m. Numatoma paskolų nefinansinėms organizacijoms ir gyventojams, 2011 m. - 15-17%, 2012 m. - 25-27%.

Konservatyviąsias pasirinkimas yra būdingas didinant disbalansą tarp bankų ir realių ekonomikos sektorių. Banko paskolos augimas 2010 m. Šiame įgyvendinimo variante yra 9-10%, kuri realiomis sąlygomis (atsižvelgiant į infliaciją) yra kredito suspaudimo (arba stagnacijos) tęsinys. 2011-2012 m. Paskolos nefinansinėms organizacijoms padidės 13-14%.

Žinoma, bankų sektoriaus veiklos plėtra ir palūkanų normų sumažėjimas yra vienas svarbiausių investicinės veiklos atkūrimo veiksnių. Rusijos vyriausybė aktyviai vykdo politiką, kuria siekiama sumažinti refinansavimo normą (tuo metu jis yra 10%), tačiau mūsų šalyje refinansavimo lygis nėra Rusijos bankų rodiklis, siekiant sumažinti teikiamų kredito išteklių tarifus. Išplėsti bankų galimybes dėl ilgalaikių paskolų teikimo ne tik bankų išteklių bazės plėtra, bet ir sumažinti bankų riziką teikiant valstybės garantijas. Pagrindinės kliūtys įmonėms pritraukti ilgalaikius finansavimo šaltinius yra ne tik didelės palūkanų normos, kurios padidės skolinimosi terminų padidėjimui, bet ir reikalavimus iš bankų dėl labai skystų įkainių teikimo. Kita priežastis yra kvalifikuotų finansų valdytojų, kurie gali sukurti visavertį investicinį projektą, kuris gali būti suinteresuotas potencialiems skolintojams.

Atsiskaitymas

1 pratimas

Įmonė investavo 40 milijonų rublių į motelio statybos. Metiniai planuojamos pajamos iš Motel operacijos 4 metus bus 35, 60, 80 ir 100 milijonų rublių. Diskonto norma planuojama 10%. Nustatyti investicijų grąžinimo laikotarpį.

Sprendimas:

Investicijų dydis - 40 000 000 rublių.

Investicinės pajamos

pirmaisiais metais: 35 000 000 rublių;

antraisiais metais: 60 000 000 rublių;

trečiaisiais metais: 80 000 000 rublių;

per ketvirtus metus: 100 000 000 rublių.

Apskaičiuokite diskontuotus grynųjų pinigų įplaukas pagal įgyvendinimo metus:

1 metai: 35 000 000 / (1 + 0,1) \u003d 31 818 181

2 metai: 60 000 000 / (1 + 0,1) 2 \u003d 49 586 776

3 metai: 80 000 000 / (1 + 0,1) 3 \u003d 60 105 184

4 metai: 100 000 000 / (1 + 0,1) 4 \u003d 68 301 345

Iš viso: 52 452 867 RUB.

Apskaičiuokite nuolaidų periodą:

IC \u003d 40 000 000 rublių.

\u003d (31 818 181+ 49 586 776 + 60 105 184 + 68 301 345) / 4 \u003d 52 452 867 RUB.

DPP \u003d @ 0.8 metai @ 9 mėnesiai.

Atsakymas: Investicijos mokės apie 9 mėnesius

2 užduotis.

Pagal apskaitos ataskaitas analizuoti bendrovės balanso balansą.

1 lentelė. UAB "Progress šaltinių" sudėties ir struktūros analizė

Lėšų šaltiniai	Laikotarpio pradžioje		Laikotarpio pabaigoje		Pakeisti (+, -)
	tūkstančių rublių.	%	tūkstančių rublių.	%	tūkstančių rublių.	%
1. Lėšų šaltiniai - Iš viso
1.1 Savo kapitalas - Iš viso Įskaitant:	315 569	68,8	311 131	78,6	-4438	+9,8
Įstatinis kapitalas. \\ T	202,5	0,04	202,5	0,05	-	+0,01
Papildomas kapitalas	256 806	56,0	235 465	59,4	-21 341	+3,4
Rezervinis kapitalas	50,5	0,01	50,5	0,01	-	-
Socialinis fondas	48 728	10,6	56 977	14,4	+8249	+3,8
Tikslinė finansavimas	3782	0,8	8279	2,1	+4497	+1,3
Nesudėtingas pelnas	6000	1,35	10157	206	+4157	+1,25
1.2 Pasiskolintas kapitalas - Iš viso Įskaitant:	142 942	31,2	84 825	21,4	-58 117	-9,8
Ilgalaikės pareigos	1000	0,2	1200	0,3	+200	+0,1
Trumpalaikiai įsipareigojimai Įskaitant:	141 942	31,0	83 625	21,1	-58 317	-9,9
Paskolos ir kreditai	2000	0,4	-	-	-2000	-0,4
Mokėtinos sąskaitos	134 095	29,2	80 525	20,3	-53 570	-809
Skolos steigėjai į pajamas	5847	1,3	3100	0,8	-2747	-0,5

Balansas Valiuta 458 511 100 395 956 100 -62 555

Ataskaitinių metų pabaigoje, palyginti su jo pradžia, buvo reikšmingų UAB balanso balanso balanso struktūros pokyčiai (1 lentelė)

Savo kapitalas pagal balansą:

68,8% metų pradžioje

- 78,6% pabaigoje

Balanso paskolos kapitalas:

Metų pradžioje, 31,2%

- Pasibaigus metų pabaigoje 21,4%

Taigi, lygus kapitalas iki metų pabaigos sumažėjo 4438 tūkst. Rublių, o pasiskolintas kapitalas sumažėjo 58,117 tūkst. Rublių. Savo kapitalas metų pradžioje ir pabaigoje buvo atitinkamai 315 569 tūkst. Rublių. ir 311 131 tūkst. Rublių ir pasiskolintos - 142 942 tūkst. Rublių. ir 84,825 tūkst. Rublių. Procentais: jei nuosavybės dalis metų pabaigoje turtas buvo 78,6%, tada pasiskolinto kapitalo dalis yra tik 21,4%. Kojiniai kiškiai sumažėjo dviem dalims: Dėl mokėtinų sąskaitų sumažinimo - 53,570 tūkst. Rublių. ir skolos dalyviai pajamų mokėjimų - 2747 tūkst rublių. Visą pasiskolinto kapitalo sumą, mokėtinos metų pradžioje buvo 93,8% (134 095: 14 942 * 100), o metų pabaigoje jis padidėjo iki 95,0% (80 525: 84 825 * 100).

Akivaizdu, Pažanga UAB, bando išspręsti savo finansinę padėtį, nesikreipiant į banką paskolų ir paskolų, intensyviai panaudojo mokėtinų sumų finansuoti savo veiklą "pigių pinigų", "palūkanų neturinčių paskolų", kuri galiausiai gali tapti sumažėjimu Pasitikėjimas organizacijomis iš partnerių, klientų, pirkėjų ar bankroto.

2 lentelė Duomenys apie parduodamų produktų kiekį apskaičiuojant

Sprendimas:

Metų pabaigoje mes randame planuojamus nerealizuotų produktų likučius

GERAI. \u003d S x n

kur OV yra vienos dienos komercinių produktų gamyba; N yra rezervo palūkanų norma.

OV \u003d TP 4 kV / 90 dienų

Atostogų kainų. \\ T

OV \u003d 53825/90 \u003d 598 p.

GERAI. \u003d 598 x 8 \u003d 4784 p.

OV \u003d 42000/90 \u003d 467 p.

Gerai .. \u003d 467 x 8 \u003d 3736 p.

Mes randame produktų pardavimo rodiklį planuojamame laikotarpiu

V \u003d apie f + tp - apie

Atostogų kainų. \\ T

V \u003d 168000 + 215300 - 4784 \u003d 378516 p.

Kalbant apie gamybos sąnaudas

V \u003d 13700 + 176500 - 3736 \u003d 186464 p.

Pelnas nuo komercinių produktų pardavimo

378516 - 186464 \u003d 192052 p.

Atsakymas: Atostogų kainų parduodamų produktų kiekis - 378516r ir gamybos sąnaudų atžvilgiu - 186464R; Pelnas iš produktų pardavimo - 192052R.

Išvada

Pagal finansavimą jis suprantamas kaip lėšų formavimo procesas arba platesnis įmonių švietimo procesas visomis formomis.

Finansavimo šaltinių klasifikavimas įvairūs ir gali būti pagaminti pagal šias funkcijas:

Dėl nuosavybės santykių skiria savo ir pasiskolintus finansavimo šaltinius.

Pagal nekilnojamojo turto tipą skiriami vyriausybės ištekliai, juridiniai asmenys ir asmenys bei užsienio šaltiniai.

Pagal laikinus finansavimo charakteristikas finansavimas gali būti suskirstytas į trumpalaikį ir ilgalaikį.

Kaip vidaus nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių dalis. Pagrindinė vieta priklauso nuo įmonės šalinimo pelno - tai yra vyraujanti jo finansinių išteklių dalis.

Tam tikras vaidmuo vidaus šaltinių sudėtyje taip pat atlieka amortizacijos atskaitymus; Nors jie nepadidina nuosavybės teisingumo sumos.

Kiti vidaus šaltiniai nesilaiko svarbaus vaidmens formuojant įmonės finansinius išteklius.

Kaip dalis išorės šaltinių formavimo savo finansinių išteklių, pagrindinė vieta priklauso pritraukti papildomą abipusį ar akcinį kapitalą pagal įmonę. Atskiroms įmonėms vienas iš išorės nuosavų finansinių išteklių formavimo šaltinių gali būti suteikta nemokama finansinė pagalba (kaip taisyklė, tokia pagalba teikiama tik atskiroms valstybinėms įmonėms skirtingų lygių).

Pagal perėjimą prie rinkos pradeda taikyti netradicines Rusijos įmonių veiklos finansavimo priemones. Tai apima komercinius kreditą, galimybes, hipotekos operacijas, faktoringo operacijas, lizingą ir kt.

Šiuo metu įmonių finansavimas yra nepatenkinama valstybė dėl nuosavų lėšų stokos savarankiškam finansavimui, nepakankamai valstybės finansinės paramos, didelės sąnaudos ir inovacijų kaštų trūkumas, ilgalaikis naujoviškų projektų atsipirkimo planas ir. \\ T konservatyvių investuotojų dominavimas vietoj agresyvaus. Dėl tolesnio sėkmingo vystymosi Rusijos bendrovės turi išspręsti dvi užduotis: pirmasis optimizuoti naujų projektų kūrimo finansavimo šaltinius; Antrasis yra išmokti pasirinkti tokius novatoriškus projektus, kurie atneš realią grąžą net krizės metu.

Naudotų šaltinių ir literatūros sąrašas

1. 1994 m. Lapkričio 30 d. Civilinis kodeksas (1 dalis) 1994 m. Lapkričio 30 d. (Su 18.07.2009) Nr. 51-Fz [Tekstas] // Rusijos laikraštis - 20.07.2009.

2. 1995 m. Gruodžio 26 d. Federalinis įstatymas (ED. Nuo 19.07.2009) N 208-FZ "Dėl akcinių bendrovių" [Tekstas] // Rusijos Federacijos teisės aktų susitikimas, 1996 m. - menas.

3. Federalinis įstatymas 24.06.2008 N 91-FZ "dėl minimalaus darbo užmokesčio" // posėdis iš Rusijos Federacijos teisės aktų - 30.06.2008.-N26.-str. 3010.

4. Belolipetsky V.G. Finansų valdymas: Tutorial / V.G. Balta Lipetsky. - m.: Knorus, 2008. - 448С.

5. Tuščia I.A. Finansų valdymas: studijos. Žinoma. - 2-oji, pererab. ir pridėti. - K.: ELGA, NIKA centras, 2005. - 656C.

6. Bocharov V.V., Leontyev V.E. Įmonių finansai. - SPB.: Petras, 2002. - 544c.

7. GAVRILOVA A.N. Finansų valdymas: Tutorial / A. N. Gavrilova, E.F. Sysoeva, A.I. Barabanovas, G.G. Chigarev, L.I. Grigorieva, O.V. Dolgova, L.A. Ryzhova. - 4-asis Ed., Veikti. ir pridėti. - m.: Knorus, 2007. - 432c.

8. Galitskaya s.v. Finansų valdymas. Finansinė analizė. Įmonių finansavimas: Tutorial / S.V. Galitskaya. - m.: EKSMO, 2008.- 652C.

9. Goremykin V.A., Bugulov E.R., Bogomolov A.YU. Planavimas įmonėje. - m.: FILIN, 2006

10. Karpova E.N. "Problemos, susijusios su ilgalaikiais lėšų šaltinių pritraukimu Rusijos įmonių veiklai finansuoti finansų krizės kontekste" - I Tarptautinė interneto konferencija

11. Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Finansų įmonės: pamoka - 4-asis Ed., Veikti. ir pridėti. - m.: INFRA - M, 2007. - 522 p.

12. Kovalev V.V. Finansų valdymas - 1: Tutorial / Kovalev V.V. - m.: Leidykla binf, 2008. - 232c.

13. Kovalev V.V. Įvadas į finansų valdymą. - m.: Finansai ir statistika, 2007. - 768 p.

14. Kuznetsov B.t. Finansų valdymas: studijos. Universiteto studentų vadovas / B.T. Kuznetsov. - m.: Uni - Dana, 2005. - 415C.

15. Lavrukihina N.V. Finansų įmonės. - m.: Mesi, 2003 m

16. Lapusta M.G., Mazurin T.Yu., Skamai L.G. Organizacijų finansavimas (įmonės): vadovėlis. - m.: Invera - M, 2007. - 575C.

17 Likhacheva O.N., Schurov S.A. Ilgalaikė ir trumpalaikė įmonės finansinė politika: tyrimai. Rankinis / ED. IR AŠ. Lukasevich. - m.: Universiteto vadovėlis, 2008. - 288 p.

18. Lucasevich I.Ya. Finansinių sandorių analizė. Metodai, modeliai, skaičiavimų metodai: švietimo. Universitetų vadovas. - m.: Finansai, Unier, 2008. - 400 s.

19. MILYAKOV N.V. Finansai: pamoka. - 2-oji.: INFRA-M, 2004. - 543 p.

21. Teplova T.V. Finansiniai sprendimai: strategija ir taktika: studijos. nauda. - m.: ICP "magistro leidykla", 2006 m.

22. Įmonių finansinės veiklos valdymas (organizacijos): studijos. Rankinis / V.I. Berezhnoye, E.V. Berendina, O.B. Bigdai ir kt. - m.: Finansai ir statistika; Infra - M, 2008. - 336c.

23. Finansų valdymas. Mokymo kursai. Tuščias I.A. 2-oji, pererab. ir pridėti. - K.: ELGA, NIKA centras, 2004. - 656 p.

24. Finansų valdymas: pamoka / ED. E.I.Shokhina. - m.: ID fbk-pres, 2008. - 408 p.

25. SHEREMET A.D. Įmonių finansavimas: valdymas ir analizė: pamoka. - M. Finansai 2006 - 479 p.

26. Finansinės ir ekonominės veiklos ekonominė analizė / ED. M.V. Melnik. - m.: SKONINGISY, 2006. - 320 S.

27. Akcijų rinka: Ekonominio profilio aukštojo mokslo institucijų pamoka N.I. Berzon, E.A. Bianova, M.A. Kozhevnikov, A. Perezenko Maskva: Vita-Press, 2008

Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Finansinės įmonės. - m.: Infra - M, 2007. - P. 212.

Federalinis įstatymas 24.06.2008-Fz "dėl Federalinio įstatymo 1 straipsnio pakeitimų" dėl minimalaus darbo užmokesčio "[Tekstas] // Rusijos Federacijos teisės aktų susitikimas - 30.06.2008. - N 26. -T. 3010.

Sheremet A.D. Įmonių finansavimas: valdymas ir analizė. - M. Finansai 2006 - P. 215.

Sheremet A.D. Įmonių finansavimas: Valdymas ir analizė - M. Finansai 2006. - P. 220.

Karpova E.N. "Problemos, susijusios su ilgalaikiais lėšų šaltinių pritraukimu Rusijos įmonių veiklai finansuoti finansų krizės kontekste" I Tarptautinis interneto konferencija "Finansinis švietimas visą gyvenimą yra Rusijos naujoviškos plėtros pagrindas"

Karpova E.N. Dekretas

{!LANG-839a52fda3038ffb77d884f70dd7ab10!}