Apsauga yra finansinės rizikos mažinimo metodas. Tai reiškia, kad registruojant skubių sutarčių ir sandorių sistemą, kurioje atsižvelgiama į kintančių užsienio valiutos keitimo sistemos organizavimą. Pagrindinis apsidraudimo tikslas yra užkirsti kelią neigiamam pokyčių pokyčių valiutų kursuose.

Apsaugos įrankiai

Vieno ar kito apsidraudimo įrankio pasirinkimas priklauso nuo siekiamų tikslų. Priklausomai nuo įrankio, naudojamo apsidraudimo priemonėje, išskiriamas keturis finansinio rizikos mažinimo mechanizmas:

1. Naudojant ateities sandorius - Tai yra būdas neutralizuoti galimą prekių prekių ar akcijų rinkos riziką per atvirkštines sandorius su įvairiomis mainų sutartimis. Rizikos mažinimo mechanizmo veiksmai per ateities sandorių sutartis grindžiama tuo, kad neigiamų turto vertės pokyčių pristatymo metu pardavėjas gali kompensuoti tas pačias dydžius perkant sutartis dėl sutarčių lygiavertis turto ir atvirkščiai.

2. Naudojant pirmyn sutartis. Pagrindinės pirmyn charakteristikos sutampa su ateities sandoriais, tačiau išankstinių sutarčių sudarymas yra asmeninis pobūdžio, nes tokio tipo sutartys nėra standartizuotos. Visi esminiai straipsniai nustatomi šalių sutikimu. Apsiduodant į priekį susitarimus, pokyčiai sandorio dalyvių nepranešę sandorio šalies neleidžiama.

3. Su galimybėmis - Tai mechanizmas, skirtas kompensuoti riziką dėl operacijų su įvairiais turtais. Šio tipo apsidraudimo būdas grindžiamas sandorio sudarymu su priemoka (neprivaloma), kuri mokama už gebėjimą įgyvendinti ar įsigyti sutartyje numatytą sutartyje nustatytą sumą, nustatytą pasirinktinai numatytą sumą laikotarpis. Tuo pačiu metu bendrovė savo nuožiūra nusprendžia, ar verta pirkti arba ne, o asmenys, atvykę į ateities sandorius sutartis, įsipareigoja atlikti sutartyje numatytą veiksmą.

Apsaugolės strategija yra konkrečių apsidraudimo priemonių ir jų taikymo būdų, siekiant sumažinti kainų riziką, derinys.

Visos apsidraudimo strategijos grindžiamos lygiagrečiu kainos "lizdo" \u200b\u200bir ateities sandorių kainos judėjimu, kurio rezultatas yra gebėjimas grąžinti nuostolius dabartinėje rinkoje, patirtomis tikrosiose prekių rinkoje.

Yra 2 pagrindiniai apsidraudimo tipai:

1. Pirkėjas - vartojamas tais atvejais, kai verslininkas planuoja pirkti daug prekių ateityje ir siekia sumažinti riziką, susijusią su galimu jo kainos padidėjimu. Pagrindiniai būdai apsidrausti būsimos prekių pirkimo kainos yra "skambučio" tipo parinktis arba "Įdėkite" tipo parinktį.

2. Pardavėjo mokykla taikoma priešingoje situacijoje. Tokių apsidraudimo būdai yra ateities sandorių sutarties pardavimas, perkant "Skambinti" tipo parinktį "įdėti" arba pardavimas.

Apsvarstykite pagrindines apsidraudimo strategijas.

1. Pardavimų, ateities sandorių sutartys. Ši strategija yra parduoti išvestinių finansinių priemonių rinkos ateities sandorių sutartis, atitinkančią Nekilnojamojo turto apyvartos partiją arba mažiau. Apsidraudimas ateities sandorių pagalba nustato būsimo prekių pristatymo kainą; Tuo pačiu metu, jei kainos sumažės "Lizdų" rinkoje, neišsami pelnas bus kompensuojamas už pajamas dėl parduodamų terminų sutarčių. Tačiau nėra neįmanoma pasinaudoti kainomis tikroje rinkoje ir būtinybę nuolat išlaikyti tam tikrą garantijos teikimą atvirų skubių pozicijų. Nuleidžiant kainą "vietoje" į tikrąjį produktą, išlaikant minimalų garantijos dydį nėra kritinė būklė.

2. Antraštė perkant parinkimo tipą "Įdėkite".

Amerikos parinkimo tipo "įdėti" savininkas turi teisę bet kuriuo metu parduoti ateities sandorių sutartį už fiksuotą kainą. Įsigiję tokio tipo parinktį, prekių pardavėjas įrašo minimalią pardavimo kainą, taupydama galimybę pasinaudoti kainos palankiomis kainomis. Su ateities sandorių kaina mažesnė už varianto vykdymo galimybe, savininkas jį vykdo, kompensuoja nuostolius tikrosios prekių rinkoje; Didinant kainą, ji atsisako savo teisę įvykdyti pasirinkimą ir parduoda prekes už didžiausią kainą.

3. Neprivalomos parinkties "skambučio" pardavimo antraštė. Amerikos parinkimo tipo "Call" savininkas turi teisę bet kuriuo metu nusipirkti ateities sandorių sutartį už fiksuotą kainą.

Specialiųjų apsidraudimo priemonių pasirinkimas turėtų būti atliekamas tik po išsamios Hedgera verslo poreikių, ekonominės padėties ir pramonės perspektyvų, taip pat visos ekonomikos analizės.

Apsidraudimo vaidmuo užtikrinant stabilią vystymąsi yra labai didelė.

Yra žymiai sumažinti kainų riziką, susijusią su žaliavų pirkimu ir gatavų produktų tiekimu; Apsaugos palūkanų normos ir valiutų kursai sumažina būsimų finansinių srautų neapibrėžtumą ir suteikia efektyvesnį finansų valdymą. Dėl to sumažėja pelno virpesiai ir pagerėja gamybos kontrolė.

Gerai pastatyta apsidraudimo programa sumažina riziką ir sąnaudas. Antraštė išleidžia įmonės išteklius ir padeda valdymo personalui sutelkti dėmesį į verslo aspektus, kuriuose bendrovė turi konkurencinį pranašumą, mažinant riziką, kuri nėra pagrindinė. Galų gale, apsidraudimas padidina kapitalą, mažinant fondų naudojimo išlaidas ir stabilizuojančias pajamas.

Pirkdami akcijas ir kitą finansinį turtą, jie patiria tolesnes sąnaudas ir baimės dėl nepalankios judėjimo kursų vertės. Lengviausias būdas apsaugoti šiuo atveju yra nustatyti sustabdymo tvarką už sandorio uždarymo (sustabdymas). Tačiau sustabdymo nuostoliai ne visada veiksmingi, nes kartais kaina gali šiek tiek "Pierce", ir po - apsisukti, bet jau be prekybininko. Labai efektyvesnis būdas apsidraudimas. Tiesą sakant, apsidraudimas yra rizikos valdymo priemonė, leidžianti vienam turtui kompensuoti galimą neigiamą kito judėjimą.

1 pav. Aštrių kainų judėjimo pavyzdys su vėlesniu posūkiu.

Antraštė daugiausia panaši į draudimą. Nenuostabu, kad šis terminas yra iš anglų kalbos. Apsauga - draudimas. Dėl nedidelės automobilio kainos savininkai įgyja draudimo politiką, suteikiančią teisę mokėti nepalankioje byloje su transporto priemone. Tas pats yra įmanoma naudojant finansinės rizikos apsidraudimo priemones prekiaujant vertybinių popierių biržoje. Pirkdami turtą apie vertybinių popierių biržą, galite įsigyti teisę jį parduoti tam tikrą sumą iki tam tikros datos ateityje už išlaidas kartais mažesnėms nei turto kaina (taip pat ir draudimo polisui pigiau nei mašina).

Rizikos rizikos draudimo įrankiai

Dažniausios rizikos rizikos draudimo priemonės yra skubios rinkos - ateities sandoriai ir galimybės, kurios yra sutartys dėl sandorio ateityje iš anksto nustatytomis kainomis. Pirkėjo rizika yra nežinoma pardavimo kaina, o pardavėjo rizika yra nežinoma vėlesnio pirkimo kaina. Ir fiksuoto rinkos įrankiai tiesiog leidžia jums iš anksto nustatyti šią kainą, suteikiant galimybę apsidrausti tiek ilgomis ir trumpomis investuotojų pozicijas. Ateities sandoriai - sutartys, kurios suteikia abipusį įsipareigojimą įsigyti / parduoti turtą tam tikrą dieną ateityje už iš anksto nustatytą kainą.

Ateities sandoriai yra atstovaujami įvairiose turto grupėse: indeksai, akcijoms, obligacijoms, valiuta, prekėms. Todėl leiskite jiems apsidrausti.

Antroji neatidėliotinų rinkos turto grupė yra galimybės ir vidaus rinkoje, galimybės pateikiamos tik ateities sandorių sutartims.

Pasirinkimas yra teisė pirkti / parduoti tam tikrą pagrindinio turto sumą (atitinkamas ateities sandorius) iki tam tikros datos ateityje. Kadangi parinktys yra ateities sandorių sutartys, todėl jų turto grupės sutampa.

Verta pažymėti, kad ne tik skubios rinkos priemonės yra apsidraudimo turtas. Esant tam tikram konjugacijai ir kitiems akcijų turtui, gali būti apsidraudimo tikslai.

Kaip išmokti apsidrausti per ateities sandorius ir galimybes? Perskaitykite mūsų ypatingą, kurioje renkami daug praktinių pavyzdžių.

Pagrindiniai apsidraudimo būdai

1. Klasikinė apsidraudimas pasirodė Čikagos prekių mainuose. Kai dėl įvairių priežasčių atidėto sandorių nesėkmės rizikos (pavyzdžiui, pristatymas dar nebuvo išaugintos kviečių tam tikroje datos), kartu su sutartimi buvo sudaryta galimybė buvo sudaryta dėl šio produkto tiekimo pirminės sutarties kaina.
2. Tiesioginis apsidraudimas yra paprasčiausias būdas apsidrausti. Turėdamas tam tikrą turtą ir bijodami savo tolesnių kursinių darbų, investuotojas daro išvadą skubią sutartį dėl savo pardavimo, taip nustatant pardavimo kainą už terminą sutarties laikotarpį.
3. Numatydami apsidraudimą gali būti priemonė, kaip apsidrausti valiutos riziką planuojant sandorį. Planuojant tolesnį sandorio įgyvendinimą ir stebint atitinkamą turto vertę šiuo metu, investuotojas perka skubią sutartį už nurodytą turtą, dėl kurio dabartinė vertė yra nustatyta už sandorį ateityje.
4. Kryžminis apsidraudimas dažnai naudojamas vertybinių popierių portfeliui apsidrausti. Metodos esmė - sudaryti neatidėliotiną sutartį dėl turimo turto, bet kitoje, su tam tikru prekybos elgesio panašumu. Pavyzdžiui, už portfelio apsidraudimą, kurį sudaro įvairūs dokumentai, su tam tikrais susirūpinimais dėl galimo jo vertės sumažėjimo, ateities sandoriai arba neprivaloma sutartis dėl RTS indekso gali būti parduodami, o tai yra Rusijos rinkos barometras. Taigi, investuotojas daroma prielaida, kad sumažėja portfelis apskritai, rinka taip pat yra mažėjimo tendencija, todėl trumpa pozicija dėl neatidėliotinos sutarties dėl indekso suteiks pelną, minkštinant portfelio lėšų panaudojimą.
5. Antraštės kryptis. Jei investuotojas turi tam tikrą skaičių ilgų pozicijų portfelyje ir baiminasi jų valiutos kurso mažinimo, portfelis yra būtinas tam tikroms "praskiestų" šortai silpnesniems dokumentams. Tada per bendrojo šortų sumažinimo laikotarpį, kuris yra sumažintas greičiau nei ilgos pozicijos bus pelno kompensuojant ilgųjų nuostolių.
6. Tarpkaulių apsidraudimas. Jei tam tikros pramonės portfelyje yra dokumentų, jie gali būti "naudojami" įtraukiant į ilgą portfelį kitos pramonės darbuose, didesniu mastu linkę į augimą pirmuosiuose nuosmukiuose. Pavyzdžiui, vidaus paklausos vertybinių popierių sumažėjimas su JAV dolerio augimu gali būti apdraustas su eksportuotojų tradiciškai didėjančiais didėjančiu valiutos vertės padidėjimu.

Dabar, kai esate susipažinę su pagrindinėmis rizikos apsidraudimo priemonėmis, atėjo laikas pradėti tyrinėti strategijas. Ir po - pabandykite juos taikyti praktikoje.

Pagrindinė apsidraudimo užduotis pirmiausia yra sandorių ir kapitalo apsauga. Šis rezultatas pasiekiamas perkant pagrindinį turtą ir parduoti išvestinę arba atvirkščiai.

Taigi, investuotojas arba vadybininkas vykdo apdraustasis operacijas, nes kapitalo praradimo rizika yra beveik minimali, o vienintelis investuotojas praranda tas, kurios yra Komisijos dėl užsakymų atidarymo ir laikymo.

Penktasis apsidraudimo metodas vadinamas "selektyvia apsauga".

Jis grindžiamas pagrindinio ir gauto turto pirkimu ir pardavimu, tačiau baigiamojo sandorio pabaiga ir jo apimtis gali būti kitokia.

Dirbdami tokiu metodu, nėra jokios konkrečios formulės, visos sandorių išlaikymas yra tik pagal valdytojo subjektyvią nuomonę, tačiau jei mes apibendriname apskritai vadovus, dėl tokių operacijų tam tikras turtas užtikrins visapusiškai, o kiti yra visiškai visiškai visiškai iš dalies ir pagrindinis pajamų tikslas kursų norma su žalos mažinimu.

Šiuolaikinėje ekonominėje terminologijoje galite susitikti su daugybe gražių, bet nesuprantamų žodžių. Pavyzdžiui, apsidraudimas. Kas tai? Ne visi gali atsakyti su tokiu klausimu. Tačiau pagal clue paaiškėja, kad toks terminas gali nustatyti rinkos operacijų draudimą, tiesa yra šiek tiek specifinė.

Apsidraudimas - kad tai yra paprasti žodžiai

Taigi galime suprasti. Žodis, kurį jis atėjo pas mus iš Anglijos (apsidraudimo) ir tiesioginiu vertimu reiškia tvorą, tvorą ir kaip veiksmažodis taikomas "ginti" vertę, tai yra, pabandykite sumažinti tikėtinus nuostolius arba išvengti jų. Ir kas yra apsidraudimas šiuolaikiniame pasaulyje? Galima teigti, kad šis Susitarimas tarp Pardavėjo ir pirkėjo, kad ateityje sandorio sąlygos nesikeis, o prekės bus parduodamos pagal tam tikrą (fiksuotą) kainą. Taigi tiksli kaina, kurios bus įsigytos prekės, sandorių dalyviai apdraus savo riziką nuo galimo kursų svyravimų ir, kaip rezultatas, keičiant prekes. Rinkos santykių dalyviai, vykdantys sandorių apsidraudimą, ty tų, kurie yra apdrausti jų riziką, vadinami gyvatvoriais.

Kaip tai vyksta

Jei vis dar nėra labai aišku, galite pabandyti supaprastinti dar daugiau. Suprasti, kas yra apsidraudimas, lengviausias būdas yra nedideliame pavyzdyje. Kaip žinote, žemės ūkio produktų kaina bet kurioje šalyje priklauso nuo oro sąlygų ir apie tai, kaip gerai derlius. Todėl, atlikdami sėjos kampaniją, labai sunku prognozuoti, kokia produktų kaina bus rudenį. Jei oro sąlygos yra palankios, grūdai bus daug, tuomet kaina nebus per didelė, bet jei ateis sausra, arba, priešingai, pernelyg dažnai lietus, tada kai kurie augalai gali mirti, nes yra grūdų kaina augs kelis kartus.

Siekiant apsaugoti save nuo gamtos kaprizų, reguliariai partneriai gali sudaryti specialų susitarimą, nustatant tam tikrą kainą, kuria vadovaujasi rinkos situacija sutarties metu. Remiantis sandorio sąlygomis, ūkininkas bus įpareigotas parduoti, o klientas įsigys derlių už tą kainą, kuri buvo išdėstyta sutartyje, nesvarbu, kokia kaina šiuo metu pasirodo rinkoje.

Štai kur atsiranda momentas, kai jis tampa aišku, koks yra apsidraudimas. Šiuo atveju tikėtina, kad kelios situacijos kūrimo galimybės:

• iš derliaus į rinką kaina yra brangesnė sutartyje - šiuo atveju gamintojas, žinoma, yra nepatenkintas, nes jis galėtų gauti daugiau naudos;
• rinkos kaina yra mažesnė nei nurodyta sutartyje - šiuo atveju pirkėjas išlieka nuostolius, nes jis turi papildomų išlaidų;
• sutartyje pažymėta kaina rinkos lygmeniu - abu yra patenkinti abiem.

Pasirodo, kad apsidraudimas yra pavyzdys, kaip tai yra naudinga realizuoti savo turtą, kol jie bus rodomi. Tačiau tokia padėties nustatymas vis dar neatmeta nuostolių tikimybės.

Metodai ir tikslai, valiutos apsidraudimas

Kita vertus, galima teigti, kad rizikos apsidraudimas yra draudimas nuo įvairių nepageidaujamų pokyčių užsienio valiutų rinkoje, sumažinti nuostolius, susijusius su kurso svyravimais. Tai reiškia, kad apsidraudimas gali būti ne tik konkretus produktas, bet ir finansinis turtas tiek jau prieinamas ir planuojamas įsigijimui.

Taip pat verta pasakyti, kad teisinga valiutos apsidraudimas nesuteikia tikslo gauti maksimalų, nes ji gali atrodyti pradžioje. Jos pagrindinis uždavinys yra sumažinti riziką, o daugelis įmonių sąmoningai atsisako papildomos galimybės greitai padidinti savo kapitalą: eksportuotojas, pavyzdžiui, galėtų žaisti kurso mažėjančią ir gamintoją - padidinant prekių rinkos vertę. Bet sveikas protas rodo, kad daug geriau prarasti supercount, nei prarasti viską.

Galime pabrėžti 3 pagrindinius būdus, kaip išsaugoti savo užsienio valiutos rezervą:

1. Taikant sutartis (skubiai) už valiutos pirkimo. Šiuo atveju valiutos kurso svyravimai neturės įtakos jūsų nuostoliams, nes jie nepateikia pajamų. Valiutos pirkimas bus griežtai pagal sutarties sąlygas.
2. Apsaugos išlygos su sutartimi. Tokie elementai paprastai yra dvišalės ir reiškia, kad keičiant valiutos kursą sandorio sudarymo metu, tikėtini nuostoliai, taip pat nauda, \u200b\u200byra suskirstyti į sutarties šalis vienodai. Kartais tai atsitinka, kad apsauginės išlygos yra susijusios tik vienoje pusėje, tada kiti lieka neapsaugoti, o valiutos apsidraudimas pripažįstamas vienpusis.
3. Variacijos su banko procentiniu dydžiu. Pavyzdžiui, jei po 3 mėnesių jums reikia valiutos skaičiavimams, ir tuo pačiu metu yra prielaidų, kad kursas pasikeis dideliu kryptimi, tai bus logiška keistis pinigais esamu kursu ir įdėti juos į užstatą. Labiausiai tikėtina, kad banko procentas įnašas leis lyginti kurso svyravimus ir, jei prognozė nėra pateisinama, tikimybė taip pat turės šiek tiek uždirbti.

Taigi, galima teigti, kad apsidraudimas yra pavyzdys, kaip jūsų indėliai yra apsaugoti nuo greito procentinio svyravimo.

Metodai ir įrankiai

Dažniausiai tie patys ir tokie patys darbų metodai naudojami tiek gyvatvorės ir paprastiems spekulianams, tačiau nesupainioja šių dviejų sąvokų.

Prieš kalbant apie įvairias priemones, reikėtų pažymėti - supratimas apie problemą "Kas yra", kuris yra ", yra visų pirma operacijos tikslais, o ne naudojamomis priemonėmis. Taigi, Hedger vykdo sandorį, kad sumažintų tikėtiną riziką keisti prekių sąnaudas, spekuliantas yra gana sąmoningai vyksta dėl tokios rizikos, o apskaičiuojant tik palankų rezultatą.

Tikriausiai sunkiausia užduotis yra teisingas apsidraudimo įrankio pasirinkimas, kurį galima suskirstyti į 2 dideles kategorijas:

• "Outstraights" atstovauja apsikeitimo sandoriai ir perdavimai; Tokie sandoriai sudaro tarp šalių tiesiogiai arba per specialisto tarpininkavimą - prekiautojas;
• apsidraudimo įrankiai, įskaitant galimybes ir ateities sandorius; Šiuo atveju, prekyba vyksta specialiose vietose - vertybinių popierių biržose, ir bet koks sandoris, yra kalinys, todėl pasirodo, kad yra trišalė; Trečioji šalis yra apskaičiuota konkrečios vertybinių popierių biržos, kuri yra šalių prisiimtų įsipareigojimų garantas;

Ir tie ir kiti rizikos apsidraudimo metodai turi tiek jų privalumus ir trūkumus. Pakalbėkime apie juos išsamiau.

Sandėliai

Pagrindinis reikalavimas prekėms dėl vertybinių popierių biržoje yra gebėjimas juos standartizuoti. Tai gali būti kaip maisto grupės produktai: cukraus, mėsos, kakavos ir kt. Ir pramoniniai dujos, taurieji metalai, nafta, kiti.

Pagrindiniai akcijų prekybos privalumai yra šie:

• maksimalus prieinamumas - mūsų išsivysčiusių technologijų amžiuje, prekyba vertybinių popierių birža gali būti vykdoma iš beveik bet kurio planetos kampo;
• reikšmingas likvidumas - atidaryti ir uždaryti prekybos pozicijas gali būti bet kuriuo metu jos nuožiūra;
• patikimumas - tai suteikia kiekvieno apskaitos rūmų interesų sandorį, kuris taip pat veikia kaip garantas;
• gana mažos sandorio išlaidos.

Žinoma, tai buvo ne be trūkumų - galbūt, pats pagrindinis gali būti vadinamas pakankamai griežtus prekybos sąlygų apribojimus: produkto tipą, jo numerį, pristatymo laiką ir pan. - viskas yra kontroliuojama.

Lauko

Tokie reikalavimai beveik visiškai nėra visiškai, jei prekiaujate arba dalyvaujate prekiautojui. Lauko pasiūlymas Maximally atsižvelgiama į kliento pageidavimus, jūs pats galite kontroliuoti partijos ir pristatymo laiką - galbūt tai yra didžiausia, bet beveik vienintelė plius.

Dabar apie trūkumus. Jie, kaip jūs suprantate, daug daugiau:

• sunkumai su sandorio šalies pasirinkimu - šis klausimas dabar turės būti savarankiškai;
• didelė rizika nesilaikymo bet kuriai iš jos įsipareigojimų pusių - garantijos, kaip biržos vykdymo šioje byloje yra ne;
• mažas likvidumas - nutraukiant anksčiau sudarytą sandorį, gresia deramas finansines išlaidas;
• didelė pridėtinė;
• ilgas galiojimas - kai kurie apsidraudimo metodai gali apimti laikotarpius per kelerius metus, nes variacijos atsargos reikalavimai netaikomi.

Norint ne padaryti klaida su apsidraudimo įrankiu pasirinkimas, būtina atlikti išsamiausią analizę tikėtinų perspektyvų ir savybių vieno ar kito metodo. Būtina atsižvelgti į ekonomines savybes ir pramonės perspektyvas, taip pat daug kitų veiksnių. Dabar liksime išsamiau apie populiariausių apsidraudimo įrankius.

Persiųsti

Tokią koncepciją žymi sandoris, kuris turi tam tikrą laikotarpį, kuriuo Šalys susitaria dėl konkretaus produkto pasiūlos (finansinis turtas) tam tikrą dieną ateityje, o prekių kaina yra nustatyta tuo metu sandoris. Ką tai reiškia praktikoje?

Pavyzdžiui, tam tikra įmonė prisiima pirkti iš banko į "Eurolock" doleriams, bet ne sutarties pasirašymo dieną, tačiau, per 2 mėnesius. Jis nedelsiant nustatomas, kad kursas yra 1,2 USD už eurą. Jei per du mėnesius dolerio norma į eurą bus 1.3, tada įmonė gaus apčiuopiamąsias santaupas - 10 centų dolerio, kuris pagal sutarties išlaidas, pavyzdžiui, milijonu padės sutaupyti $ 100 tūkst. Jei per šį laiką kursas sumažės iki 1.1, ta pati suma bus nuostolinga įmonė, o sandoris nebėra įmanomas, nes išankstinė sutartis yra privaloma.

Be to, yra keletas nemalonių akimirkų:

• kadangi tokį susitarimą nėra užtikrinamas atsiskaitymų rūmų mainų, tada viena iš šalių gali tiesiog atsisakyti savo vykdymą, kai sąlygos nepalankios už jį;
• tokia sutartis grindžiama abipusiu pasitikėjimu, kuris žymiai susiaurina potencialių partnerių ratą;
• jei perduota sutartis tenka tam tikro tarpininko (pardavėjo) dalyvavimo, tada išlaidos, pridėtinės ir komisijos žymiai didėja.

Ateities sandoriai

Toks sandoris reiškia, kad investuotojas prisiima įsipareigojimą po tam tikro laiko pirkti (parduoti) pažymėtą prekių ar finansinio turto sumą - akcijas, kitus vertybinius popierius - nustatytu pagrindu. Paprasčiau tariant - tai yra ateities pristatymo sutartis, tačiau ateities sandoriai yra atsargų produktas, o tai reiškia, kad jos parametrai yra standartizuoti.

Apsauga su ateities sandorių sutartimis užšąla ateities turto (produkto) kainą, o jei vietos kaina (prekes parduoti realioje rinkoje, už realius pinigus ir, atsižvelgiant į tiesioginį pristatymą), jis sumažės, Tada paveikta nauda yra kompensuojama už pelną iš skubių sutarčių pardavimo. Kita vertus, nėra galimybės naudoti vietos kainų augimą, papildomas pelnas šiuo atveju bus išlygintas dėl ateities sandorių pardavimo.

Kitas trūkumas ateities apsidraudimo yra poreikis padaryti variacijos marža, kuri palaiko atviras skubias pozicijas darbo sąlygos, todėl kalbėti, yra tam tikros garantijos. Greitai augant vietos kainų, jums gali prireikti papildomų finansinių injekcijų.

Esant prasme, ateities apsidraudimas yra labai panašus į įprastą spekuliaciją, tačiau čia yra skirtumas ir labai svarbus.

Hedger, naudojant ateities sandorius, juos apsaugo nuo tų operacijų, kurios išleidžia šio (realaus) produkto rinkoje. Dėl spekuliacijos ateities sandorių sutartis yra tik gaunančių pajamų galimybė. Yra kainų skirtumo žaidimas, o ne į turto pirkimą ir pardavimą, nes tikrosios prekės nėra. Todėl visi nuostoliai ar pajamos spekuliacijos ateities rinkoje nėra nieko, bet galutinio jo veiklos rezultatas.

Draudimo galimybės

Vienas iš populiariausių priemonių poveikio rizikos komponentui sutarčių yra galimybių apsidraudimas, pakalbėkime apie juos išsamiau:

Parinkimo tipas:

• Įdėto tipo turėtojas turi visą teisę (tačiau ji nebūtina) bet kuriuo metu įgyvendinti ateities sandorių sutartį už fiksuotą kainą;
• tokios galimybės įsigijimas, komercinio turto pardavėjas tvirtina minimalią pardavimo kainą, o rezervuodami teisę pasinaudoti kainų pokyčiais palankiai;
• jei ateities sandorių kaina mažesnė už varianto vykdymo išlaidas, savininkas jį parduoda (vykdo), taip kompensuojant nuostolius realioje rinkoje;
• kaip kainos padidėjimas, jis gali atsisakyti įvykdyti pasirinkimą ir įgyvendinti prekes dėl pelningiausios vertės.

Pagrindinis skirtumas nuo ateities yra tai, kad perkant galimybę teikiama tam tikroms priemokai, kuri nudegina atsisakymo vykdyti atvejus. Taigi, galima palyginti su pažįstamu JAV tradiciniu draudimu - nepalanki renginių (draudimo byla), pasirinkimo turėtojas gauna priemoką, ir įprastomis sąlygomis jis dingsta.

Skambučių tipo parinktis:

• tokios galimybės turėtojas turi teisę (bet nereikalaujama) bet kuriuo metu įsigyti ateities sandorių sutartį dėl fiksuotos vykdymo kainos, ty jei ateities sandorių kaina yra labiau fiksuota, galimybė gali būti vykdoma;
• pardavėjui kita atvirkščiai skirta priemoka, gauta parduodant galimybę, ji įsipareigoja parduoti ateities sandorių sutartį dėl pirkėjo įvykdymo.

Tuo pačiu metu yra tam tikras garantijos indėlis, panašus į tai, kas yra naudojama ateities sandoriuose (ateities sandorių pardavimas). Pasirinkimo tipo skambučio bruožas yra tas, kad jis kompensuoja komercinio turto sąnaudų sumažėjimą dėl sumos, neviršijančios pardavėjo gauto apdovanojimo.

Apsaugos tipai ir strategijos

Kalbant apie tokią rizikos draudimo formą, verta suprasti, kad, nes bet kurioje prekybos operacijoje yra bent dvi pusės, tada apsidraudimo tipai gali būti suskirstyti į:

• investuotojų apsidraudimas (pirkėjas);
• lITURE Tiekėjas (pardavėjas).

Pirmasis yra būtinas siekiant sumažinti investuotojo riziką, susijusią su tikėtinu padidėjimu apskaičiuoto pirkimo vertės. Šiuo atveju geriausios galimybės apsidrausti kainų svyravimus bus:

• parduodamas pasirinkimas;
• ateities sutarties arba skambučių parinkties įsigijimas.

Antruoju atveju situacija yra prieštaraujanti - pardavėjas turi apsisaugoti nuo prekių rinkos kainos kritimo. Todėl HEDJA būdai bus atvirkščiai:

• ateities sandoriai;
• Įpilkite pirkimo parinktį;
• pardavimo skambučio parinktis.

Pagal strategiją turėtų būti suprantama kaip tam tikrų priemonių derinys ir jų taikymo teisingumas siekiant norimo rezultato. Paprastai visos apsidraudimo strategijos grindžiamos tuo, kad prekių ateities sandoriai ir taškas kaina beveik lygiagrečiai skiriasi. Tai leidžia kompensuoti nuostolius, patirtus iš realių prekių pardavimo.

Skirtumas tarp sandorio šalies sandorio šalies ir ateities sandorio sutarties kainos yra "pagrindu". Jos realią vertę lemia tokie parametrai kaip prekių kokybės skirtumas, realus palūkanų normų lygis, prekių saugojimo išlaidos ir sąlygos. Jei saugojimas yra susijęs su papildomomis išlaidomis, pagrindas bus teigiamas (naftos, dujų, spalvotųjų metalų) ir tais atvejais, kai prekių laikymas prieš perduodant perduoda papildomas pajamas (pavyzdžiui, tauriųjų metalų) taps neigiamas. Verta suprasti, kad jos vertė nėra pastovi ir dažniausiai mažesnė kaip ateities sandorių sutarties metodų laikotarpis. Tačiau, jei tikrosios prekės staiga atsiranda padidėjusi (skubėti) paklausa, rinka gali eiti į tokią valstybę, kai tikros kainos bus daug ateities sandorių.

Taigi, praktiškai net geriausia strategija ne visada veikia - yra reali rizika, susijusi su aštrių pokyčių pagrindu, kuris yra beveik neįmanoma lygio su apsidraudimo.