Η οικονομική θέση της επιχείρησης. Οικονομική δυσφορία

Μια προκαταρκτική αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης πραγματοποιείται σύμφωνα με τον ισολογισμό της επιχείρησης, χρησιμοποιώντας την κάθετη, οριζόντια ανάλυσή της. Η κάθετη ανάλυση σάς επιτρέπει να χαρακτηρίσετε τη δομή των συνοπτικών συνόλων. Ένα υποχρεωτικό στοιχείο της ανάλυσης είναι η δυναμική σειρά αυτών των τιμών, η οποία καθιστά δυνατή την παρακολούθηση και την πρόβλεψη διαρθρωτικών αλλαγών στη σύνθεση των περιουσιακών στοιχείων των νοικοκυριών και των πηγών κάλυψής τους.

Η οριζόντια ανάλυση σάς επιτρέπει να προσδιορίσετε τις τάσεις σε μεμονωμένα στοιχεία ή τις ομάδες τους που αποτελούν μέρος των οικονομικών καταστάσεων. Το υπόλοιπο αυτό βασίζεται στον υπολογισμό των βασικών ρυθμών αύξησης των στοιχείων του ισολογισμού.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του εντύπου Νο 1 της ετήσιας έκθεσης «Υπόλοιπο της επιχείρησης», καθορίζονται αλλαγές στη σύνθεση της περιουσίας της επιχείρησης και τις πηγές σύστασής της. Για το σκοπό αυτό, προσδιορίζονται οι λόγοι των επιμέρους στοιχείων ενεργητικού και παθητικού του ισολογισμού, το μερίδιό τους στο νόμισμα του ισολογισμού, το ποσό των αποκλίσεων στη δομή των κύριων στοιχείων του ισολογισμού σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο. υπολογίζεται.

Οι πληροφορίες που δίνονται στις υποχρεώσεις του ισολογισμού καθιστούν δυνατό τον προσδιορισμό ποιες αλλαγές έχουν συμβεί στη δομή των ιδίων κεφαλαίων και του δανεισμένου κεφαλαίου, πόσα μακροπρόθεσμα και βραχυπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια προσελκύονται στον κύκλο εργασιών της εταιρείας, δηλαδή Η υποχρέωση του ισολογισμού δείχνει από πού προήλθαν τα κεφάλαια, σε ποιον τα οφείλει η εταιρεία.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα κεφάλαια που έχει στη διάθεσή της και από πού επενδύονται. Η ανάγκη για ίδια κεφάλαια οφείλεται στην απαίτηση για αυτοχρηματοδότηση των επιχειρήσεων. Αποτελεί τη βάση για την ανεξαρτησία και την ανεξαρτησία της επιχείρησης. Ωστόσο, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι η χρηματοδότηση των δραστηριοτήτων μιας επιχείρησης μόνο από ίδια κεφάλαια δεν είναι πάντα επωφελής για αυτήν, ειδικά σε περιπτώσεις όπου η ζήτηση για τα προϊόντα της εταιρείας είναι εποχιακή. Στη συνέχεια, σε ορισμένες περιόδους, μεγάλα κεφάλαια θα συσσωρεύονται σε τραπεζικούς λογαριασμούς και σε άλλες περιόδους θα λείπουν.

Ταυτόχρονα, εάν τα κεφάλαια της επιχείρησης δημιουργηθούν κυρίως λόγω βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, τότε η οικονομική της θέση θα είναι ασταθής, αφού με κεφάλαια βραχυπρόθεσμης χρήσης απαιτείται συνεχής λειτουργική εργασία, με στόχο τον έλεγχο της έγκαιρης απόδοσής τους. και προσέλκυση άλλων στην κυκλοφορία για μικρό χρονικό διάστημα.κεφάλαιο.

Κατά συνέπεια, το πόσο βέλτιστη είναι η αναλογία ιδίων κεφαλαίων και δανεισμένου κεφαλαίου εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την οικονομική θέση της επιχείρησης. Η ανάπτυξη της σωστής οικονομικής στρατηγικής θα βοηθήσει πολλές επιχειρήσεις να βελτιώσουν την απόδοσή τους.

Το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού περιέχει πληροφορίες για τη διάθεση του κεφαλαίου στη διάθεση της επιχείρησης, δηλαδή για την επένδυσή της σε συγκεκριμένα ακίνητα και υλικά περιουσιακά στοιχεία, στα έξοδα της επιχείρησης για την παραγωγή και την πώληση προϊόντων, για τα υπόλοιπα των ελεύθερων μετρητών.

Υπάρχει στενή σχέση μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του ισολογισμού. Κάθε στοιχείο του ενεργητικού του ισολογισμού έχει τις δικές του πηγές χρηματοδότησης. Η πηγή χρηματοδότησης των μακροπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων, κατά κανόνα, είναι τα ίδια κεφάλαια και τα μακροπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία σχηματίζονται σε βάρος τόσο του μετοχικού κεφαλαίου όσο και των βραχυπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων. Είναι επιθυμητό τα κεφάλαια αυτά να προέρχονται κατά το ήμισυ από ίδια κεφάλαια και τα μισά από δανεισμένο κεφάλαιο.

Σύμφωνα με τον δείκτη της παροχής αποθεματικών και δαπανών με ίδιες και δανειακές πηγές, διακρίνονται οι ακόλουθοι τύποι χρηματοπιστωτικής σταθερότητας:

απόλυτη σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης (είναι εξαιρετικά σπάνιο) - τα ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία παρέχουν αποθεματικά.

κανονική οικονομική κατάσταση - τα αποθέματα παρέχονται από το ποσό των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν και τις μακροπρόθεσμες δανειακές πηγές.

ασταθής χρηματοοικονομική κατάσταση - τα αποθεματικά παρέχονται σε βάρος των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν, των μακροπρόθεσμων δανειακών πηγών και των βραχυπρόθεσμων πιστώσεων και δανείων, δηλ. σε βάρος όλων των κύριων πηγών σχηματισμού.

χρηματοπιστωτική κρίση - τα αποθέματα δεν παρέχονται από τις πηγές σχηματισμού τους. η εταιρεία βρίσκεται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

Στην περίπτωση αυτή, η χρηματοοικονομική αστάθεια θεωρείται αποδεκτή εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

Α) τα αποθέματα συν τα τελικά προϊόντα είναι ίσα ή υπερβαίνουν το ποσό των βραχυπρόθεσμων δανείων και των δανειακών κεφαλαίων που εμπλέκονται στη δημιουργία αποθεμάτων·

Β) τα αναβαλλόμενα έξοδα είναι ίσα ή μικρότερα από το ποσό του ίδιου κεφαλαίου κίνησης.

Εάν δεν πληρούνται αυτές οι προϋποθέσεις, τότε υπάρχει μια τάση επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης.

Η χρηματοοικονομική σταθερότητα μιας επιχείρησης είναι η σταθερότητα της επιχείρησης υπό το πρίσμα μιας μακροπρόθεσμης προοπτικής.

Η σταθερότητα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης μπορεί να αποκατασταθεί με την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου στο κυκλοφορούν ενεργητικό, ως αποτέλεσμα του οποίου θα υπάρξει σχετική μείωση του κύκλου εργασιών ανά ρούβλι. λογική μείωση του αποθέματος και του κόστους· αναπλήρωση ιδίων κεφαλαίων κίνησης σε βάρος εσωτερικών και εξωτερικών πηγών.

Ένας από τους δείκτες που χαρακτηρίζουν την οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης είναι η φερεγγυότητά της, δηλαδή η ικανότητα εξόφλησης των υποχρεώσεων πληρωμής σε μετρητά.

Η ανάλυση φερεγγυότητας είναι απαραίτητη όχι μόνο για μια επιχείρηση προκειμένου να αξιολογήσει και να προβλέψει τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες, αλλά και για εξωτερικούς επενδυτές.

Η αξιολόγηση της φερεγγυότητας πραγματοποιείται με βάση τα χαρακτηριστικά της ρευστότητας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλαδή τον χρόνο που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε μετρητά. Η έννοια της φερεγγυότητας και της ρευστότητας είναι πολύ κοντά, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητα εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του υπολοίπου. Παράλληλα, η ρευστότητα δεν χαρακτηρίζει μόνο την τρέχουσα κατάσταση των διακανονισμών, αλλά και τις προοπτικές.

Η φερεγγυότητα της επιχείρησης μόνο με την πρώτη ματιά συνοψίζεται στη διαθεσιμότητα δωρεάν κεφαλαίων που είναι απαραίτητα για την εξόφληση των υποχρεώσεων. Ελλείψει κεφαλαίων, οι επιχειρήσεις μπορούν να διατηρήσουν τη φερεγγυότητά τους εάν πουλήσουν μέρος της περιουσίας τους και μπορούν να εξοφλήσουν τις υποχρεώσεις τους για τα έσοδα.

Αναλύοντας την κατάσταση της φερεγγυότητας της εταιρείας, είναι απαραίτητο να εξεταστούν οι αιτίες των οικονομικών δυσκολιών, η συχνότητα σχηματισμού τους και η διάρκεια των ληξιπρόθεσμων οφειλών. Οι λόγοι αφερεγγυότητας μπορεί να είναι:

Αποτυχία εκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και πώλησης προϊόντων.

Αύξηση κόστους.

Αποτυχία εκπλήρωσης του σχεδίου κέρδους - και ως αποτέλεσμα - έλλειψη ιδίων πηγών αυτοχρηματοδότησης της επιχείρησης.

Υψηλό ποσοστό φορολογίας.

Εκτροπή κεφαλαίων σε εισπρακτέους λογαριασμούς.

Επένδυση σε πλεονάζοντα αποθέματα.

Η φερεγγυότητα μιας επιχείρησης συνδέεται στενά με την έννοια της πιστοληπτικής ικανότητας. Η πιστοληπτική ικανότητα είναι μια οικονομική συνθήκη που σας επιτρέπει να πάρετε ένα δάνειο και να το αποπληρώσετε εγκαίρως.

Κατά την αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας, λαμβάνονται υπόψη η φήμη του δανειολήπτη, το μέγεθος και η σύνθεση της περιουσίας του, η κατάσταση των οικονομικών συνθηκών και της αγοράς και η σταθερότητα της χρηματοοικονομικής κατάστασης.

Μια επιχείρηση αναγνωρίζεται ως αφερέγγυα εάν πληρούται μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

1) ο τρέχων δείκτης ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι χαμηλότερος από την τυπική αξία για τον σχετικό κλάδο

2) ο λόγος της παροχής ιδίων περιουσιακών στοιχείων σε κυκλοφορία είναι χαμηλότερος από την τυπική αξία για τον σχετικό κλάδο

3) συντελεστής αποκατάστασης (απώλειας) φερεγγυότητας<1.

Εάν η αξία αυτών των συντελεστών υπερβαίνει τις τυπικές τιμές, τότε αυτό υποδηλώνει μια κρίσιμη κατάσταση στην οποία η εταιρεία δεν θα είναι σε θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της, ακόμη και έχοντας πουλήσει το σύνολο της περιουσίας της. Αυτή η κατάσταση μπορεί να οδηγήσει σε πραγματική απειλή εκκαθάρισης της επιχείρησης μέσω πτώχευσης.

Μια επιχείρηση είναι μια ανεξάρτητη οικονομική οντότητα που δημιουργήθηκε για να διεξάγει οικονομικές δραστηριότητες που πραγματοποιούνται με σκοπό την παραγωγή κερδών και την κάλυψη κοινωνικών αναγκών.

Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης νοείται ως η ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθεσίας και την αποτελεσματικότητα χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και κρίση. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση υποδηλώνει την καλή οικονομική της κατάσταση. Η οικονομική κατάσταση μιας επιχείρησης εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα οικονομικά σχέδια εκπληρωθούν με επιτυχία, τότε αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και, αντιστρόφως, ως αποτέλεσμα της μη εκπλήρωσης του σχεδίου για την παραγωγή και πώληση προϊόντων, το κόστος της αυξάνεται, τα έσοδα και το ποσό του κέρδους μειώνεται, επομένως, η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και η φερεγγυότητά της επιδεινώνονται. ...

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετική επίδραση στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, η χρηματοπιστωτική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας στοχεύει στη διασφάλιση της προγραμματισμένης είσπραξης και δαπάνης των νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή της πειθαρχίας υπολογισμού, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεικού κεφαλαίου και στην πιο αποτελεσματική χρήση τους. Ο κύριος στόχος της οικονομικής δραστηριότητας είναι να αποφασίσει πού, πότε και πώς θα χρησιμοποιηθούν οι οικονομικοί πόροι για την αποτελεσματική ανάπτυξη της παραγωγής και το μέγιστο κέρδος.

Για να επιβιώσετε σε μια οικονομία της αγοράς και να αποτρέψετε τη χρεοκοπία μιας επιχείρησης, πρέπει να γνωρίζετε καλά πώς να διαχειρίζεστε τα οικονομικά, ποια πρέπει να είναι η κεφαλαιακή διάρθρωση όσον αφορά τη σύνθεση και τις πηγές εκπαίδευσης, ποιο μερίδιο πρέπει να λαμβάνεται από ίδια και δανεικά κεφάλαια . Θα πρέπει επίσης να γνωρίζετε έννοιες της οικονομίας της αγοράς όπως η επιχειρηματική δραστηριότητα, η ρευστότητα, η φερεγγυότητα, η πιστοληπτική ικανότητα μιας επιχείρησης, το όριο κερδοφορίας, το περιθώριο χρηματοοικονομικής σταθερότητας (ζώνη ασφαλείας), ο βαθμός κινδύνου, η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης και άλλα, καθώς και μεθοδολογία για την ανάλυσή τους.

Ως εκ τούτου, η χρηματοοικονομική ανάλυση αποτελεί ουσιαστικό στοιχείο της οικονομικής διαχείρισης και ελέγχου.Σχεδόν όλοι οι χρήστες των οικονομικών καταστάσεων των επιχειρήσεων χρησιμοποιούν μεθόδους χρηματοοικονομικής ανάλυσης για να λάβουν αποφάσεις για τη βελτιστοποίηση των συμφερόντων τους.

Οι ιδιοκτήτες αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις για να βελτιώσουν την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, για να εξασφαλίσουν τη σταθερότητα της ανόδου της εταιρείας. Οι δανειστές και οι επενδυτές αναλύουν τις οικονομικές καταστάσεις για να ελαχιστοποιήσουν τους κινδύνους τους για δάνεια και καταθέσεις. Μπορούμε να πούμε κατηγορηματικά ότι η ποιότητα των αποφάσεων που λαμβάνονται εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την ποιότητα της αναλυτικής τεκμηρίωσης της απόφασης.

Σκοπός της ανάλυσης δεν είναι μόνο η διαπίστωση και αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, αλλά και η συνεχής εκτέλεση εργασιών που αποσκοπούν στη βελτίωσή της. Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης δείχνει σε ποιες κατευθύνσεις πρέπει να πραγματοποιηθεί αυτή η εργασία, καθιστά δυνατό τον εντοπισμό των πιο σημαντικών πτυχών και των ασθενέστερων θέσεων στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτό, τα αποτελέσματα της ανάλυσης δίνουν μια απάντηση στο ερώτημα ποιοι είναι οι πιο σημαντικοί τρόποι βελτίωσης της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης σε μια συγκεκριμένη περίοδο της δραστηριότητάς της. Αλλά ο κύριος σκοπός της ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της. Για την αξιολόγηση της σταθερότητας της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης, χρησιμοποιείται ένα ολόκληρο σύστημα δεικτών που χαρακτηρίζει τις αλλαγές:

τη δομή του κεφαλαίου της επιχείρησης για την κατανομή του στις πηγές εκπαίδευσης ·

την αποτελεσματικότητα και την ένταση της χρήσης του·

τη φερεγγυότητα και την πιστοληπτική ικανότητα της επιχείρησης·

χρηματοπιστωτική της σταθερότητα.

Οι δείκτες πρέπει να είναι τέτοιοι ώστε όλοι όσοι συνδέονται με την επιχείρηση μέσω οικονομικών σχέσεων να μπορούν να απαντήσουν στο ερώτημα πόσο αξιόπιστη είναι η επιχείρηση ως εταίρος και, επομένως, να λάβουν απόφαση σχετικά με την οικονομική κερδοφορία της συνέχισης των σχέσεων μαζί της. Η ανάλυση της χρηματοοικονομικής κατάστασης της επιχείρησης βασίζεται κυρίως σε σχετικούς δείκτες, καθώς είναι σχεδόν αδύνατο να φέρει κανείς τους απόλυτους δείκτες του ισολογισμού σε συγκρίσιμη μορφή σε συνθήκες πληθωρισμού. Η σχετική απόδοση μπορεί να συγκριθεί με:

γενικά αποδεκτές «κανόνες» για την αξιολόγηση του βαθμού κινδύνου και την πρόβλεψη της πιθανότητας χρεοκοπίας·

παρόμοια δεδομένα από άλλες επιχειρήσεις, τα οποία σας επιτρέπουν να προσδιορίσετε τα δυνατά και τα αδύνατα σημεία της επιχείρησης και τις δυνατότητές της.

παρόμοια στοιχεία προηγούμενων ετών για τη μελέτη της τάσης βελτίωσης ή επιδείνωσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Τα κύρια καθήκοντα της ανάλυσης:

έγκαιρος εντοπισμός και εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και αναζήτηση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, της φερεγγυότητάς της.

πρόβλεψη πιθανών οικονομικών αποτελεσμάτων, οικονομικής κερδοφορίας, με βάση τις πραγματικές συνθήκες οικονομικής δραστηριότητας και τη διαθεσιμότητα ιδίων και δανειακών πόρων, ανάπτυξη μοντέλων χρηματοοικονομικής κατάστασης με ποικίλες επιλογές χρήσης πόρων.

ανάπτυξη συγκεκριμένων μέτρων με στόχο την αποτελεσματικότερη χρήση των οικονομικών πόρων και την ενίσχυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης πραγματοποιείται όχι μόνο από τους διευθυντές και τις αρμόδιες υπηρεσίες της επιχείρησης, αλλά και από τους ιδρυτές της, τους επενδυτές, προκειμένου να μελετηθεί η αποτελεσματικότητα της χρήσης των πόρων, οι τράπεζες για την αξιολόγηση των πιστωτικών συνθηκών και τον προσδιορισμό ο βαθμός κινδύνου, οι προμηθευτές για την έγκαιρη παραλαβή των πληρωμών, οι φορολογικές επιθεωρήσεις για την εκπλήρωση του σχεδίου για την είσπραξη κεφαλαίων στον προϋπολογισμό κ.λπ.

Ο κύριος σκοπός της χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι να αποκτήσει έναν μικρό αριθμό βασικών (πιο ενημερωτικών) παραμέτρων που δίνουν μια αντικειμενική και ακριβή εικόνα της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, των κερδών και ζημιών της, των αλλαγών στη δομή των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, στους διακανονισμούς με οφειλέτες και πιστωτές. Στην περίπτωση αυτή, ο αναλυτής και ο διαχειριστής (διευθυντής) μπορεί να ενδιαφέρονται τόσο για την τρέχουσα οικονομική κατάσταση της επιχείρησης όσο και για την πρόβλεψή της για το εγγύς ή πιο μακρινό μέλλον, δηλ. αναμενόμενες παραμέτρους της οικονομικής κατάστασης.

Αλλά όχι μόνο τα χρονικά όρια καθορίζουν τις εναλλακτικές λύσεις των στόχων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης. Εξαρτώνται επίσης από τους στόχους των θεμάτων της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, δηλ. συγκεκριμένους χρήστες οικονομικών πληροφοριών.

Οι στόχοι της ανάλυσης επιτυγχάνονται ως αποτέλεσμα της επίλυσης ενός συγκεκριμένου αλληλένδετου συνόλου αναλυτικών προβλημάτων. Μια αναλυτική εργασία είναι η συγκεκριμενοποίηση των στόχων της ανάλυσης, λαμβάνοντας υπόψη τις οργανωτικές, ενημερωτικές, τεχνικές και μεθοδολογικές δυνατότητες της ανάλυσης. Ο κύριος παράγοντας, τελικά, είναι ο όγκος και η ποιότητα των αρχικών πληροφοριών. Θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι οι περιοδικές λογιστικές ή οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης είναι μόνο «ακατέργαστες πληροφορίες» που καταρτίζονται κατά τη διάρκεια της εκτέλεσης λογιστικών διαδικασιών στην επιχείρηση.

Για τη λήψη αποφάσεων διαχείρισης στον τομέα της παραγωγής, των πωλήσεων, των οικονομικών, των επενδύσεων και της καινοτομίας, η διοίκηση χρειάζεται συνεχή επιχειρηματική ευαισθητοποίηση σε σχετικά θέματα, η οποία είναι αποτέλεσμα επιλογής, ανάλυσης, αξιολόγησης και συγκέντρωσης των αρχικών ακατέργαστων πληροφοριών, είναι απαραίτητο να γίνει αναλυτικά διαβάστε τα αρχικά δεδομένα με βάση τους στόχους ανάλυσης και διαχείρισης. ...

Η βασική αρχή της αναλυτικής ανάγνωσης των οικονομικών καταστάσεων είναι η απαγωγική μέθοδος, δηλ. από το γενικό στο ειδικό, αλλά πρέπει να εφαρμόζεται επανειλημμένα. Κατά τη διάρκεια μιας τέτοιας ανάλυσης, αναπαράγονται η ιστορική και λογική αλληλουχία των οικονομικών γεγονότων και γεγονότων, η κατεύθυνση και η ισχύς της επιρροής τους στα αποτελέσματα των δραστηριοτήτων.

Η εισαγωγή ενός νέου λογιστικού σχεδίου, που φέρνει τα λογιστικά έντυπα σε μεγαλύτερη συμμόρφωση με τις απαιτήσεις των διεθνών προτύπων, απαιτεί τη χρήση μιας νέας μεθόδου χρηματοοικονομικής ανάλυσης, που αντιστοιχεί στις συνθήκες μιας οικονομίας της αγοράς. Μια τέτοια τεχνική χρειάζεται για μια λογική επιλογή επιχειρηματικού εταίρου, για τον προσδιορισμό του βαθμού οικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης, την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας και της αποτελεσματικότητας της επιχειρηματικής δραστηριότητας.

Η κύρια (και σε ορισμένες περιπτώσεις η μόνη) πηγή πληροφοριών για τις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες μιας επιχείρησης είναι οι οικονομικές καταστάσεις, οι οποίες έχουν δημοσιοποιηθεί. Η αναφορά μιας επιχείρησης σε μια οικονομία αγοράς βασίζεται στη γενίκευση των χρηματοοικονομικών λογιστικών δεδομένων και είναι ένας σύνδεσμος πληροφοριών που συνδέει την επιχείρηση με την κοινωνία και τους επιχειρηματικούς εταίρους - χρήστες πληροφοριών σχετικά με τις δραστηριότητες της επιχείρησης.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, για την υλοποίηση των σκοπών της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, δεν αρκεί η χρήση μόνο οικονομικών καταστάσεων. Ορισμένες ομάδες χρηστών, για παράδειγμα, η διοίκηση και οι ελεγκτές, έχουν την ευκαιρία να εμπλέξουν πρόσθετες πηγές (στοιχεία παραγωγής και χρηματοοικονομικής λογιστικής). Ωστόσο, τις περισσότερες φορές, οι ετήσιες και οι τριμηνιαίες εκθέσεις είναι η μόνη πηγή εξωτερικής χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Η μεθοδολογία χρηματοοικονομικής ανάλυσης αποτελείται από τρία αλληλένδετα τμήματα:

• 1) ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της επιχείρησης.
• 2) ανάλυση της οικονομικής κατάστασης.
• 3) ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.

Η κύρια πηγή πληροφοριών για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης είναι ο ισολογισμός της επιχείρησης (έντυπο N1 ετήσιας και τριμηνιαίας αναφοράς). Η σημασία της είναι τόσο μεγάλη που η χρηματοοικονομική ανάλυση αναφέρεται συχνά ως ανάλυση ισολογισμού. Πηγή δεδομένων για την ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων είναι η έκθεση για τα οικονομικά αποτελέσματα και τη χρήση τους (έντυπο Νο 2 των ετήσιων και τριμηνιαίων εκθέσεων). Η πηγή πρόσθετων πληροφοριών για κάθε ένα από τα τμήματα χρηματοοικονομικής ανάλυσης είναι ο ισολογισμός (έντυπο Νο. 5 της ετήσιας έκθεσης).

Υπό οικονομική κατάστασηκατανοείται η ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθεσίας και την αποτελεσματικότητα χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και κρίση. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση υποδηλώνει την καλή οικονομική της κατάσταση.

Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης (FSP)εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα οικονομικά σχέδια εκπληρωθούν με επιτυχία, τότε αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της εταιρείας. Και αντίστροφα, ως αποτέλεσμα της αδυναμίας εκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και πώλησης προϊόντων, υπάρχει αύξηση του κόστους του, μείωση των εσόδων και του ύψους του κέρδους και, κατά συνέπεια, επιδείνωση των οικονομικών κατάσταση της επιχείρησης και τη φερεγγυότητά της

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετική επίδραση στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, η χρηματοπιστωτική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας στοχεύει στη διασφάλιση της προγραμματισμένης είσπραξης και δαπάνης των νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή της πειθαρχίας υπολογισμού, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεικού κεφαλαίου και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους.

Ο κύριος σκοπός της ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της.

Η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού περιλαμβάνει τα ακόλουθα στάδια.
1. Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης μιας επιχειρηματικής οντότητας.
1.1. Χαρακτηριστικά της γενικής κατεύθυνσης των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων.
1.2. Αξιολόγηση της αξιοπιστίας των πληροφοριών των άρθρων αναφοράς.
2. Εκτίμηση και ανάλυση των οικονομικών δυνατοτήτων του οργανισμού.
2.1. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης.
2.1.1. Δημιουργία αναλυτικού καθαρού ισοζυγίου.
2.1.2. Ανάλυση κάθετης ισορροπίας.
2.1.3. Ανάλυση οριζόντιας ισορροπίας.
2.1.4. Ανάλυση ποιοτικών αλλαγών στην περιουσιακή κατάσταση.
2.2. Εκτίμηση της οικονομικής θέσης.
2.2.1. Εκτίμηση ρευστότητας.
2.2.2. Αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας.
3. Εκτίμηση και ανάλυση της αποτελεσματικότητας των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.
3.1. Αξιολόγηση παραγωγικών (πυρήνων) δραστηριοτήτων.
3.2. Ανάλυση κερδοφορίας.
3.3. Εκτίμηση της θέσης στην αγορά κινητών αξιών.

Βάση πληροφοριώναυτής της μεθοδολογίας είναι ένα σύστημα δεικτών που δίνονται στο Παράρτημα 1.

8.1. Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της εταιρείας

Η ανάλυση ξεκινά με μια επισκόπηση των βασικών δεικτών απόδοσης της επιχείρησης. Τα ακόλουθα ζητήματα πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά τη διάρκεια αυτής της αναθεώρησης:
· Περιουσιακή κατάσταση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς.
· Συνθήκες εργασίας της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς.
· Τα αποτελέσματα που πέτυχε η εταιρεία κατά την περίοδο αναφοράς.
· Προοπτικές χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Η περιουσιακή θέση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς χαρακτηρίζεται από στοιχεία ισολογισμού. Συγκρίνοντας τη δυναμική των συνόλων των τμημάτων του ενεργητικού του ισολογισμού, μπορείτε να μάθετε τις τάσεις στην κατάσταση ιδιοκτησίας. Πληροφορίες σχετικά με αλλαγές στην οργανωτική δομή της διοίκησης, το άνοιγμα νέων τύπων δραστηριοτήτων της επιχείρησης, τις ιδιαιτερότητες της συνεργασίας με αντισυμβαλλόμενους κ.λπ. συνήθως περιέχονται στην επεξηγηματική σημείωση των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων. Η αποτελεσματικότητα και οι προοπτικές της επιχείρησης μπορούν να γενικευτούν σύμφωνα με την ανάλυση της δυναμικής του κέρδους, καθώς και με μια συγκριτική ανάλυση των στοιχείων αύξησης των κεφαλαίων της επιχείρησης, του όγκου των παραγωγικών δραστηριοτήτων και των κερδών της. Οι πληροφορίες σχετικά με τις ελλείψεις στο έργο της επιχείρησης μπορούν να υπάρχουν άμεσα στον ισολογισμό σε ρητή ή συγκαλυμμένη μορφή. Αυτή η περίπτωση μπορεί να συμβεί όταν υπάρχουν στοιχεία στην αναφορά που υποδεικνύουν την εξαιρετικά μη ικανοποιητική απόδοση της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς και την προκύπτουσα κακή οικονομική θέση (για παράδειγμα, το στοιχείο "Ζημίες"). Στους ισολογισμούς των αρκετά κερδοφόρων επιχειρήσεων, μπορεί επίσης να υπάρχουν στοιχεία σε κρυφή, καλυμμένη μορφή που υποδηλώνουν ορισμένες ελλείψεις στην εργασία.

Αυτό μπορεί να προκληθεί όχι μόνο από παραποιήσεις εκ μέρους της επιχείρησης, αλλά και από την υιοθετημένη μεθοδολογία αναφοράς, σύμφωνα με την οποία πολλά στοιχεία του ισολογισμού είναι πολύπλοκα (για παράδειγμα, στοιχεία "Λοιποί οφειλέτες", "Λοιποί πιστωτές").

8.2. Εκτίμηση και ανάλυση των οικονομικών δυνατοτήτων του οργανισμού

8.2.1. Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης

Το οικονομικό δυναμικό ενός οργανισμού μπορεί να χαρακτηριστεί με δύο τρόπους: από την άποψη της περιουσιακής κατάστασης της επιχείρησης και από την άποψη της οικονομικής της θέσης. Και οι δύο αυτές πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων είναι αλληλένδετες - μια παράλογη δομή ιδιοκτησίας, η κακή ποιότητα σύνθεσή της μπορεί να οδηγήσει σε επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης και αντίστροφα.

Σύμφωνα με τους ισχύοντες κανονισμούς, το υπόλοιπο διαμορφώνεται επί του παρόντος σε καθαρή αποτίμηση. Ωστόσο, ορισμένα άρθρα εξακολουθούν να είναι ρυθμιστικά. Για την ευκολία της ανάλυσης, είναι σκόπιμο να χρησιμοποιήσετε το λεγόμενο συμπυκνωμένο αναλυτικό ισοζύγιο , η οποία διαμορφώνεται με την εξάλειψη των επιπτώσεων στο σύνολο του ισολογισμού (νόμισμα) και στη δομή των ρυθμιστικών στοιχείων του. Για αυτό:
· Τα ποσά στο στοιχείο "Χρέος συμμετεχόντων (ιδρυτών) για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο" μειώνουν το ποσό του ίδιου κεφαλαίου και το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.
· Με την αξία του στοιχείου "Εκτιμώμενα αποθεματικά (" Αποθεματικό για επισφαλείς απαιτήσεις ")" προσαρμόζεται η αξία των εισπρακτέων λογαριασμών και του ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.
· Στοιχεία των στοιχείων του ισολογισμού που έχουν ομοιογενή σύνθεση συνδυάζονται στις απαραίτητες αναλυτικές ενότητες (μακροπρόθεσμο κυκλοφορούν ενεργητικό, ίδια κεφάλαια και χρέος).

Η σταθερότητα της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη σκοπιμότητα και την ορθότητα της επένδυσης οικονομικών πόρων σε περιουσιακά στοιχεία.

Κατά τη διάρκεια της λειτουργίας της επιχείρησης, η αξία των περιουσιακών στοιχείων, η δομή τους υφίστανται συνεχείς αλλαγές. Η πιο γενική ιδέα των ποιοτικών αλλαγών που έχουν λάβει χώρα στη δομή των κεφαλαίων και τις πηγές τους, καθώς και τη δυναμική αυτών των αλλαγών, μπορεί να ληφθεί χρησιμοποιώντας κάθετη και οριζόντια ανάλυση της αναφοράς.

Κάθετη ανάλυση δείχνει τη δομή των επιχειρηματικών κεφαλαίων και τις πηγές τους. Η κάθετη ανάλυση σάς επιτρέπει να μεταβείτε σε σχετικές εκτιμήσεις και να κάνετε οικονομικές συγκρίσεις οικονομικών δεικτών επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς την ποσότητα των χρησιμοποιούμενων πόρων, για να εξομαλύνετε την επίδραση πληθωριστικών διαδικασιών που στρεβλώνουν τους απόλυτους δείκτες των οικονομικών καταστάσεων.

Οριζόντια ανάλυση Η αναφορά συνίσταται στην κατασκευή ενός ή περισσότερων αναλυτικών πινάκων, στους οποίους οι απόλυτοι δείκτες συμπληρώνονται από τους σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (πτώση) Ο βαθμός συνάθροισης των δεικτών καθορίζεται από τον αναλυτή. Κατά κανόνα, οι βασικοί ρυθμοί ανάπτυξης λαμβάνονται για αρκετά χρόνια (παρακείμενες περίοδοι), γεγονός που καθιστά δυνατή την ανάλυση όχι μόνο της αλλαγής σε μεμονωμένους δείκτες, αλλά και την πρόβλεψη των τιμών τους.

Οι οριζόντιες και κάθετες αναλύσεις αλληλοσυμπληρώνονται. Επομένως, στην πράξη, συχνά κατασκευάζονται αναλυτικοί πίνακες που χαρακτηρίζουν τόσο τη δομή των οικονομικών καταστάσεων όσο και τη δυναμική των επιμέρους δεικτών τους. Και οι δύο αυτοί τύποι ανάλυσης είναι ιδιαίτερα πολύτιμοι για συγκρίσεις μεταξύ των εκμεταλλεύσεων, καθώς σας επιτρέπουν να συγκρίνετε τις αναφορές επιχειρήσεων με διαφορετικούς τύπους δραστηριότητας και όγκους παραγωγής.

Κριτήρια ποιοτικές αλλαγέςστην περιουσιακή κατάσταση της επιχείρησης και τον βαθμό προοδευτικότητάς τους είναι δείκτες όπως:
· Το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.
· Το μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων.
· Συντελεστής φθοράς.
· Το μερίδιο των ταχέως ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων.
· Μερίδιο μισθωμένων παγίων.
· Το μερίδιο των εισπρακτέων λογαριασμών κ.λπ.

Οι τύποι για τον υπολογισμό αυτών των δεικτών δίνονται στο Παράρτημα 2.

Ας εξετάσουμε την οικονομική τους ερμηνεία.

Το ποσό των περιουσιακών στοιχείων του νοικοκυριού που διαθέτει η επιχείρηση.Αυτός ο δείκτης παρέχει μια γενικευμένη εκτίμηση αξίας των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της επιχείρησης. Αυτή είναι μια λογιστική εκτίμηση που δεν ταιριάζει με τη συνολική αγοραία αξία των περιουσιακών της στοιχείων. Η αύξηση αυτού του δείκτη υποδηλώνει αύξηση του δυναμικού ιδιοκτησίας της επιχείρησης.

Το μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων.Το ενεργό μέρος των παγίων περιουσιακών στοιχείων νοείται ως μηχανήματα, εξοπλισμός και οχήματα. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής φθοράς.Ο δείκτης χαρακτηρίζει το μερίδιο του κόστους των παγίων που απομένουν προς διαγραφή στα έξοδα σε μεταγενέστερες περιόδους. Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως στην ανάλυση ως χαρακτηριστικό της κατάστασης των παγίων στοιχείων ενεργητικού. Η προσθήκη αυτού του δείκτη στο 100% (ή ένα) είναι ο συντελεστής επιτηδειότητα.Ο δείκτης απόσβεσης εξαρτάται από την υιοθετούμενη μεθοδολογία για τον υπολογισμό των χρεώσεων απόσβεσης και δεν αντικατοπτρίζει πλήρως την πραγματική απόσβεση των παγίων. Ομοίως, η αναλογία λήξης δεν παρέχει ακριβή εκτίμηση της παρούσας αξίας τους. Αυτό οφείλεται σε διάφορους λόγους: τον ρυθμό πληθωρισμού, την κατάσταση της συγκυρίας και της ζήτησης, την ορθότητα του προσδιορισμού της ωφέλιμης ζωής των παγίων κ.λπ. Ωστόσο, παρά τις ελλείψεις, τη συμβατικότητα των δεικτών φθοράς, έχουν μια ορισμένη αναλυτική αξία. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, ένας συντελεστής φθοράς άνω του 50% θεωρείται ανεπιθύμητος.

Ποσοστό ενημέρωσης.Δείχνει πόσο από τα υπάρχοντα πάγια στοιχεία στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι νέα πάγια στοιχεία.

Ποσοστό συνταξιοδότησης.Δείχνει ποιο μέρος των παγίων με τα οποία ξεκίνησε να λειτουργεί η εταιρεία την περίοδο αναφοράς, αποσύρθηκε λόγω φθοράς και για άλλους λόγους.

8.2.2. Οικονομική αξιολόγηση

Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί από βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη σκοπιά. Στην πρώτη περίπτωση, τα κριτήρια για την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης είναι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης, δηλ. ικανότητα έγκαιρης και πλήρους διευθέτησης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Υπό ρευστότηταόποιος περιουσιακό στοιχείοκατανοούν την ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά και ο βαθμός ρευστότητας καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων.

Μιλάμε για ρευστότητα της επιχείρησης, σημαίνει ότι διαθέτει κεφάλαιο κίνησης σε ένα ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν παραβαίνει τις ημερομηνίες λήξης που προβλέπονται από τα συμβόλαια.

Φερεγγυότητασημαίνει ότι η επιχείρηση έχει μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα επαρκή για τον διακανονισμό πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση εξόφληση. Έτσι, τα κύρια σημάδια φερεγγυότητας είναι: α) η διαθεσιμότητα επαρκών κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό. β) η απουσία ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών.

Είναι προφανές ότι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα δεν ταυτίζονται μεταξύ τους. Έτσι, οι δείκτες ρευστότητας μπορούν να χαρακτηρίσουν τη χρηματοοικονομική θέση ως ικανοποιητική, αλλά στην ουσία αυτή η εκτίμηση μπορεί να είναι λανθασμένη εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία έχουν σημαντικό ποσοστό μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων και ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων. Εδώ είναι οι κύριοι δείκτες που σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα της επιχείρησης.

Το μέγεθος του δικού της κεφαλαίου κίνησης.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, που αποτελεί την πηγή κάλυψης του κυκλοφορούντος ενεργητικού της (δηλ. περιουσιακών στοιχείων με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους). Αυτός είναι ένας υπολογισμένος δείκτης που εξαρτάται τόσο από τη δομή των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων. Ο δείκτης έχει ιδιαίτερη σημασία για τις επιχειρήσεις που ασκούν εμπορικές δραστηριότητες και άλλες ενδιάμεσες δραστηριότητες. Αν και όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, η αύξηση αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης των ιδίων κεφαλαίων σας είναι το κέρδος. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ «κεφάλαιο κίνησης» και «ίδιου κεφαλαίου κίνησης». Ο πρώτος δείκτης χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (τμήμα II του ενεργητικού του ισολογισμού), ο δεύτερος - τις πηγές κεφαλαίων, δηλαδή, μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης, που θεωρείται πηγή κάλυψης για τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Το ποσό των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν είναι αριθμητικά ίσο με το πλεόνασμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Είναι δυνατή μια κατάσταση όταν το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνει το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η οικονομική θέση της επιχείρησης σε αυτή την περίπτωση θεωρείται ασταθής. απαιτείται άμεση δράση για τη διόρθωσή του.

Δυνατότητα ελιγμών του λειτουργικού κεφαλαίου.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν, το οποίο έχει τη μορφή ταμειακών περιουσιακών στοιχείων, δηλ. κεφάλαια με απόλυτη ρευστότητα. Για μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά, αυτός ο δείκτης συνήθως ποικίλλει από μηδέν έως ένα. Αν και όλα τα άλλα ίσα, η αύξηση του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Μια αποδεκτή κατά προσέγγιση τιμή του δείκτη ορίζεται από την επιχείρηση ανεξάρτητα και εξαρτάται, για παράδειγμα, από το πόσο υψηλή είναι η ημερήσια ανάγκη της για δωρεάν μετρητά.

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας.Δίνει μια συνολική αξιολόγηση της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων, δείχνοντας πόσα ρούβλια κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων πέφτουν σε ένα ρούβλι τρέχοντος παθητικού. Η λογική του υπολογισμού αυτού του δείκτη είναι ότι η εταιρεία αποπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κυρίως σε βάρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Συνεπώς, εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό υπερβαίνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί επιτυχής (τουλάχιστον θεωρητικά). Η αξία του δείκτη μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τον κλάδο και τον τύπο δραστηριότητας και η λογική ανάπτυξή του με την πάροδο του χρόνου θεωρείται συνήθως ευνοϊκή τάση. Στη δυτική λογιστική και αναλυτική πρακτική, η χαμηλότερη κρίσιμη τιμή του δείκτη είναι 2. Ωστόσο, αυτή είναι μόνο μια ενδεικτική τιμή, που υποδεικνύει τη σειρά του δείκτη, αλλά όχι την ακριβή τυπική τιμή του.

Γρήγορη αναλογία.Ο δείκτης είναι παρόμοιος με τον τρέχοντα δείκτη ρευστότητας. Ωστόσο, υπολογίζεται για ένα στενότερο εύρος κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το λιγότερο ρευστό μέρος τους - αποθέματα παραγωγής - εξαιρείται από τον υπολογισμό. Η λογική ενός τέτοιου αποκλεισμού δεν είναι μόνο η σημαντικά χαμηλότερη ρευστότητα των αποθεμάτων, αλλά, η οποία είναι πολύ πιο σημαντική, και το γεγονός ότι τα χρήματα που μπορούν να συγκεντρωθούν σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης αποθεμάτων παραγωγής μπορεί να είναι σημαντικά χαμηλότερα από τα κόστος απόκτησής τους.

Η κατά προσέγγιση χαμηλότερη τιμή του δείκτη είναι 1. Ωστόσο, αυτή η εκτίμηση είναι επίσης υπό όρους. Αναλύοντας τη δυναμική αυτού του συντελεστή, είναι απαραίτητο να δοθεί προσοχή στους παράγοντες που προκάλεσαν την αλλαγή του. Έτσι, εάν η αύξηση του δείκτη γρήγορης ρευστότητας συνδέθηκε κυρίως με την ανάπτυξη. αδικαιολόγητες απαιτήσεις, αυτό δεν μπορεί να χαρακτηρίσει τις δραστηριότητες της επιχείρησης από τη θετική πλευρά.

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας (φερεγγυότητα)είναι το πιο αυστηρό κριτήριο για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης και δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί, εάν χρειαστεί, άμεσα. Το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη που δίνεται στη δυτική βιβλιογραφία είναι 0,2. Δεδομένου ότι η ανάπτυξη τομεακών προτύπων για αυτούς τους συντελεστές είναι θέμα του μέλλοντος, στην πράξη είναι σκόπιμο να αναλυθεί η δυναμική αυτών των δεικτών, συμπληρώνοντάς την με μια συγκριτική ανάλυση των διαθέσιμων δεδομένων για επιχειρήσεις με παρόμοιο προσανατολισμό των οικονομικών τους δραστηριοτήτων.

Μερίδιο ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν σε κάλυψη αποθεμάτων.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του κόστους των αποθεμάτων που καλύπτεται από τα δικά του κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Παραδοσιακά έχει μεγάλη σημασία στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των εμπορικών επιχειρήσεων. το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη σε αυτήν την περίπτωση είναι 50%.

Αναλογία κάλυψης αποθεμάτων.Υπολογίζεται με συσχετισμό της αξίας των «κανονικών» πηγών κάλυψης των αποθεματικών και του ποσού των αποθεματικών. Εάν η τιμή αυτού του δείκτη είναι μικρότερη από ένα, τότε η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της επιχείρησης θεωρείται ασταθής.

Ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η σταθερότητα των δραστηριοτήτων της υπό το πρίσμα μιας μακροπρόθεσμης προοπτικής. Συνδέεται με τη γενική οικονομική δομή της επιχείρησης, τον βαθμό εξάρτησής της από πιστωτές και επενδυτές.

Οικονομική σταθερότητα μακροπρόθεσμα, επομένως, χαρακτηρίζεται από την αναλογία ιδίων κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης παρέχει μόνο μια γενική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, στην παγκόσμια και εγχώρια λογιστική και αναλυτική πρακτική, έχει αναπτυχθεί ένα σύστημα δεικτών.

Δείκτης συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων.Χαρακτηρίζει το μερίδιο των ιδιοκτητών επιχειρήσεων στο συνολικό ποσό των κεφαλαίων που χορηγούνται για τις δραστηριότητές της. Όσο μεγαλύτερη είναι η αξία αυτού του δείκτη, τόσο πιο σταθερή, σταθερή και ανεξάρτητη από εξωτερικά δάνεια είναι η εταιρεία. Μια προσθήκη σε αυτόν τον δείκτη είναι ο λόγος συγκέντρωσης του προσελκυόμενου (δανεισμένου) κεφαλαίου - το άθροισμά τους είναι ίσο με 1 (ή 100%).

Λόγος οικονομικής εξάρτησης.Είναι το αντίστροφο του δείκτη συγκέντρωσης ιδίων κεφαλαίων. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη σε δυναμική σημαίνει αύξηση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στη χρηματοδότηση της επιχείρησης. Εάν η αξία του πέσει στο ένα (ή 100%), αυτό σημαίνει ότι οι ιδιοκτήτες χρηματοδοτούν πλήρως την επιχείρησή τους.

Δείκτης ευελιξίας ιδίων κεφαλαίων.Δείχνει ποιο μέρος του μετοχικού κεφαλαίου χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση τρεχουσών δραστηριοτήτων, δηλαδή επενδύεται σε κεφάλαιο κίνησης, και ποιο μέρος κεφαλαιοποιείται. Η αξία αυτού του δείκτη μπορεί να ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τη διάρθρωση του κεφαλαίου και τον κλάδο του κλάδου της επιχείρησης.

Συντελεστής διάρθρωσης μακροπρόθεσμων επενδύσεων.Η λογική υπολογισμού αυτού του δείκτη βασίζεται στην υπόθεση ότι τα μακροπρόθεσμα δάνεια και ο δανεισμός χρησιμοποιούνται για τη χρηματοδότηση παγίων περιουσιακών στοιχείων και άλλων επενδύσεων κεφαλαίου. Ο συντελεστής δείχνει ποιο μέρος των παγίων και άλλων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων χρηματοδοτείται από εξωτερικούς επενδυτές.

Αναλογία μακροπρόθεσμου δανεισμού.Χαρακτηρίζει την κεφαλαιακή διάρθρωση. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική είναι αρνητική τάση, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία εξαρτάται όλο και περισσότερο από εξωτερικούς επενδυτές.

Η αναλογία ιδίων και δανειακών κεφαλαίων.Όπως ορισμένοι από τους παραπάνω δείκτες, αυτός ο δείκτης δίνει τη γενικότερη εκτίμηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Έχει μια αρκετά απλή ερμηνεία: η αξία του, για παράδειγμα, ίση με 0,178, σημαίνει ότι για κάθε ρούβλι ιδίων κεφαλαίων που επενδύονται στα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, υπάρχουν 17,8 καπίκια. δανεισμένα χρήματα. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική μαρτυρεί την αυξημένη εξάρτηση της επιχείρησης από εξωτερικούς επενδυτές και πιστωτές, δηλ. για κάποια μείωση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και αντίστροφα.

Δεν υπάρχουν ενιαία κανονιστικά κριτήρια για τους εξεταζόμενους δείκτες. Εξαρτώνται από πολλούς παράγοντες: το υποκατάστημα της επιχείρησης, τις αρχές του δανεισμού, την υπάρχουσα δομή των πηγών κεφαλαίων, τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, τη φήμη της επιχείρησης κ.λπ. Επομένως, η αποδοχή των αξιών αυτών Οι συντελεστές, η αξιολόγηση της δυναμικής τους και οι κατευθύνσεις αλλαγής μπορούν να καθοριστούν μόνο ως αποτέλεσμα σύγκρισης ανά ομάδες.

8.3. Εκτίμηση και ανάλυση της απόδοσης χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων

8.3.1. Αξιολόγηση επιχειρηματικής δραστηριότητας

Η αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στοχεύει στην ανάλυση των αποτελεσμάτων και της αποτελεσματικότητας των τρεχουσών βασικών παραγωγικών δραστηριοτήτων

Μια αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε ποιοτικό επίπεδο μπορεί να επιτευχθεί συγκρίνοντας τις δραστηριότητες μιας δεδομένης επιχείρησης και συναφών επιχειρήσεων στον τομέα των επενδύσεων κεφαλαίου. Τέτοια ποιοτικά κριτήρια (δηλαδή, μη τυπικά) είναι: το εύρος των αγορών για τα προϊόντα, η διαθεσιμότητα των προϊόντων που παρέχονται για εξαγωγή, η φήμη της επιχείρησης, που εκφράζεται, ειδικότερα, στην ευαισθητοποίηση των πελατών που χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες της επιχείρησης κ.λπ. Η ποσοτική αξιολόγηση γίνεται προς δύο κατευθύνσεις:
· Ο βαθμός εκπλήρωσης του σχεδίου (που καθορίζεται από τον μητρικό οργανισμό ή ανεξάρτητα) για τους κύριους δείκτες, διασφαλίζοντας τους καθορισμένους ρυθμούς ανάπτυξής τους.
· Το επίπεδο αποτελεσματικότητας χρήσης των πόρων της επιχείρησης.

Για την εφαρμογή της πρώτης κατεύθυνσης ανάλυσης, είναι επίσης σκόπιμο να ληφθεί υπόψη η συγκριτική δυναμική των κύριων δεικτών. Ειδικότερα, η ακόλουθη αναλογία είναι η βέλτιστη:

T pb> T p> T ak> 100%,

όπου T pb> T p -, T ak - αντίστοιχα, ο ρυθμός μεταβολής του κέρδους, των πωλήσεων, του προηγμένου κεφαλαίου (Bd).

Αυτή η εξάρτηση σημαίνει ότι: α) αυξάνεται το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης. β) σε σύγκριση με την αύξηση του οικονομικού δυναμικού, ο όγκος των πωλήσεων αυξάνεται με υψηλότερο ρυθμό, δηλ. Οι πόροι της επιχείρησης χρησιμοποιούνται πιο αποτελεσματικά. γ) το κέρδος αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς, γεγονός που, κατά κανόνα, υποδηλώνει σχετική μείωση του κόστους παραγωγής και κυκλοφορίας.

Ωστόσο, αποκλίσεις από αυτήν την ιδανική εξάρτηση είναι επίσης πιθανές, και δεν πρέπει να θεωρούνται πάντα αρνητικές, τέτοιοι λόγοι είναι: η ανάπτυξη νέων προοπτικών για την κατεύθυνση των επενδύσεων κεφαλαίου, η ανακατασκευή και ο εκσυγχρονισμός των υφιστάμενων εγκαταστάσεων παραγωγής κ.λπ. Αυτή η δραστηριότητα συνδέεται πάντα με σημαντικές επενδύσεις οικονομικών πόρων, οι οποίοι ως επί το πλείστον δεν παρέχουν γρήγορα οφέλη, αλλά μακροπρόθεσμα μπορούν να αποδώσουν πλήρως.

Για την εφαρμογή της δεύτερης κατεύθυνσης, μπορούν να υπολογιστούν διάφοροι δείκτες που χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης υλικών, εργατικών και οικονομικών πόρων. Τα κυριότερα είναι η παραγωγή, η παραγωγικότητα κεφαλαίου, ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων, η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας και ο κύκλος εργασιών προκαταβολής κεφαλαίου.

Στο ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησηςθα πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή στα αποθέματα και τις απαιτήσεις. Όσο λιγότερο οι οικονομικοί πόροι σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία εξασθενούν, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται, τόσο πιο γρήγορα γυρίζουν και αποφέρουν στην εταιρεία όλο και περισσότερα κέρδη.

Ο κύκλος εργασιών αξιολογείται συγκρίνοντας τους δείκτες των μέσων υπολοίπων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και του κύκλου εργασιών τους για την εξεταζόμενη περίοδο. Οι κύκλοι εργασιών στην αξιολόγηση και ανάλυση του κύκλου εργασιών είναι:
· Για τα αποθέματα - το κόστος κατασκευής των πωλούμενων προϊόντων.
· Για λογαριασμούς εισπρακτέους - πωλήσεις προϊόντων με τραπεζικό έμβασμα (καθώς αυτός ο δείκτης δεν αντικατοπτρίζεται στην αναφορά και μπορεί να προσδιοριστεί σύμφωνα με λογιστικά στοιχεία, στην πράξη συχνά αντικαθίσταται από τον δείκτη εσόδων από πωλήσεις).

Ας δώσουμε μια οικονομική ερμηνεία των δεικτών κύκλου εργασιών:
· κύκλος εργασιών στις επαναστάσειςυποδεικνύει τον μέσο αριθμό κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου κατά την εξεταζόμενη περίοδο·
· τζίρο σε ημέρεςυποδεικνύει τη διάρκεια (σε ημέρες) ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου.

Το γενικευμένο χαρακτηριστικό της διάρκειας της απόσβεσης των χρηματοοικονομικών πόρων στο κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ένδειξη κύκλου λειτουργίας, δηλ. πόσες ημέρες περνούν κατά μέσο όρο από τη στιγμή της επένδυσης κεφαλαίων σε τρέχουσες παραγωγικές δραστηριότητες μέχρι τη στιγμή της επιστροφής τους με τη μορφή εσόδων στον τρεχούμενο λογαριασμό. Αυτός ο δείκτης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη φύση της παραγωγικής δραστηριότητας. Η μείωσή του είναι ένα από τα κύρια καθήκοντα της επιχείρησης στο αγρόκτημα.

Οι δείκτες της αποτελεσματικότητας της χρήσης ορισμένων τύπων πόρων συνοψίζονται ως προς τον κύκλο εργασιών του μετοχικού κεφαλαίου και τον κύκλο εργασιών του παγίου κεφαλαίου, χαρακτηρίζοντας, αντίστοιχα, την απόδοση που επενδύθηκε στην επιχείρηση: α) τα κεφάλαια του ιδιοκτήτη. β) όλα τα μέσα, συμπεριλαμβανομένων έλκονται. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δεικτών οφείλεται στο βαθμό στον οποίο τα δανειακά κεφάλαια προσελκύονται για τη χρηματοδότηση παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Οι γενικευτικοί δείκτες για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων μιας επιχείρησης και του δυναμισμού της ανάπτυξής της περιλαμβάνουν τον δείκτη της αποδοτικότητας των πόρων και τον συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης.

Αποδοτικότητα πόρων (ο δείκτης κύκλου εργασιών προκαταβολικού κεφαλαίου).Χαρακτηρίζει τον όγκο των προϊόντων που πωλούνται ανά ρούβλι κεφαλαίων που επενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής βιωσιμότητας οικονομικής ανάπτυξης.Δείχνει τον μέσο ρυθμό με τον οποίο μια επιχείρηση μπορεί να αναπτυχθεί στο μέλλον, χωρίς να αλλάξει η ήδη εδραιωμένη σχέση μεταξύ των διαφόρων πηγών χρηματοδότησης, της παραγωγικότητας του κεφαλαίου, της κερδοφορίας της παραγωγής, της μερισματικής πολιτικής κ.λπ.

8.3.2. Εκτίμηση κερδοφορίας

Οι κύριοι δείκτες αυτού του μπλοκ, που χρησιμοποιούνται σε χώρες με οικονομίες αγοράς για τον χαρακτηρισμό της απόδοσης της επένδυσης σε δραστηριότητες συγκεκριμένου τύπου, περιλαμβάνουν προκαταβολή κεφαλαίουκαι απόδοση ιδίων κεφαλαίων.Η οικονομική ερμηνεία αυτών των δεικτών είναι προφανής - πόσα ρούβλια κέρδους πέφτουν σε ένα ρούβλι προηγμένου (μετοχικού) κεφαλαίου. Στον υπολογισμό αυτών των δεικτών δίνεται αρκετή προσοχή στο θέμα Νο. 7.

8.3.3. Εκτίμηση της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών

Αυτό το είδος ανάλυσης πραγματοποιείται σε εταιρείες που είναι εγγεγραμμένες σε χρηματιστήρια και εισάγουν εκεί τους τίτλους τους. Η ανάλυση δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί απευθείας από οικονομικές καταστάσεις - απαιτούνται περισσότερες πληροφορίες. Δεδομένου ότι η ορολογία για τους τίτλους στη χώρα μας δεν έχει ακόμη αναπτυχθεί πλήρως, οι ονομασίες των δεικτών υπόκεινται σε όρους.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο.Είναι ο λόγος του καθαρού κέρδους, μειωμένος κατά το ποσό των μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών, προς τον συνολικό αριθμό των κοινών μετοχών. Αυτός ο δείκτης είναι που επηρεάζει σημαντικά την αγοραία τιμή των μετοχών. Το κύριο μειονέκτημά του σε αναλυτικούς όρους είναι η χωρική ασυμβατότητά του λόγω της άνισης αγοραίας αξίας των μετοχών διαφορετικών εταιρειών.

Αξία μετοχής.Υπολογίζεται ως το πηλίκο της αγοραίας τιμής μιας μετοχής διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή. Αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως δείκτης της ζήτησης για τις μετοχές μιας δεδομένης εταιρείας, καθώς δείχνει πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές αυτήν τη στιγμή για ένα ρούβλι κερδών ανά μετοχή. Η σχετικά υψηλή ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν ταχύτερη αύξηση των κερδών αυτής της εταιρείας σε σύγκριση με άλλες. Αυτός ο δείκτης μπορεί ήδη να χρησιμοποιηθεί σε χωρικές συγκρίσεις (interfarm). Οι εταιρείες που έχουν σχετικά υψηλή τιμή του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης, κατά κανόνα έχουν επίσης υψηλή τιμή του δείκτη «αξία μεριδίου».

Μερισματική απόδοση μετοχών.Εκφράζεται ως ο λόγος του μερίσματος που καταβάλλεται ανά μετοχή προς την αγοραία τιμή της. Σε εταιρείες που επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους κεφαλαιοποιώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών, η αξία αυτού του δείκτη είναι σχετικά μικρή. Η μερισματική απόδοση μιας μετοχής χαρακτηρίζει το ποσοστό απόδοσης του κεφαλαίου που επενδύεται στις μετοχές της εταιρείας. Αυτό είναι ένα άμεσο αποτέλεσμα. Υπάρχει επίσης ένα έμμεσο (έσοδο ή ζημία), που εκφράζεται σε μεταβολή της αγοραίας τιμής των μετοχών μιας δεδομένης επιχείρησης.

Μερισματική απόδοση.Υπολογίζεται διαιρώντας το καταβλητέο μέρισμα ανά μετοχή με τα κέρδη ανά μετοχή. Η πιο προφανής ερμηνεία αυτού του δείκτη είναι το μερίδιο του καθαρού κέρδους που καταβάλλεται στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων. Η τιμή του συντελεστή εξαρτάται από την επενδυτική πολιτική της επιχείρησης. Ο δείκτης αυτός συνδέεται στενά με τον συντελεστή επανεπένδυσης του κέρδους, που χαρακτηρίζει το μερίδιό του με στόχο την ανάπτυξη παραγωγικών δραστηριοτήτων. Το άθροισμα των τιμών του δείκτη μερισματικής απόδοσης και του δείκτη επανεπένδυσης κερδών είναι ίσο με ένα.

Αναλογία τιμών μετοχών.Υπολογίζεται από το λόγο της αγοραίας τιμής μιας μετοχής προς την λογιστική (βιβαστική) τιμή της. Η τιμή του βιβλίου χαρακτηρίζει τη μετοχή των ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή. Αποτελείται από την ονομαστική αξία (δηλαδή την αξία που αναφέρεται στη μορφή της μετοχής στην οποία καταχωρείται στο μετοχικό κεφάλαιο), το μερίδιο του υπέρ το άρτιο (η συσσωρευμένη διαφορά μεταξύ της αγοραίας τιμής των μετοχών τη στιγμή της πώλησης και την ονομαστική τους αξία) και το μερίδιο που συσσωρεύτηκε και επενδύθηκε στην ανάπτυξη των κερδών της εταιρείας. Μια τιμή συντελεστή προσφοράς μεγαλύτερη από μία σημαίνει ότι οι δυνητικοί μέτοχοι, αγοράζοντας μια μετοχή, είναι έτοιμοι να δώσουν μια τιμή για αυτήν που υπερβαίνει τη λογιστική εκτίμηση του πραγματικού κεφαλαίου που αποδίδεται σε μια μετοχή αυτή τη στιγμή.

Κατά τη διαδικασία της ανάλυσης, μπορούν να χρησιμοποιηθούν αυστηρά ντετερμινιστικά μοντέλα παραγόντων, τα οποία καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό και τη συγκριτική περιγραφή των κύριων παραγόντων που επηρέασαν την αλλαγή σε έναν συγκεκριμένο δείκτη. .

Το σύστημα βασίζεται στην ακόλουθη αυστηρά καθορισμένη εξάρτηση παραγόντων:

όπου KFZ- δείκτης οικονομικής εξάρτησης, VA- το άθροισμα των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, SC- μετοχικό κεφάλαιο.

Μπορεί να φανεί από το μοντέλο που παρουσιάζεται ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων εξαρτάται από τρεις παράγοντες: την κερδοφορία της οικονομικής δραστηριότητας, την αποδοτικότητα των πόρων και τη δομή του προηγμένου κεφαλαίου. Η σημασία των επιλεγμένων παραγόντων εξηγείται από το γεγονός ότι υπό μια ορισμένη έννοια συνοψίζουν όλες τις πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, ιδίως τις οικονομικές καταστάσεις: ο πρώτος παράγοντας συνοψίζει το Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Κέρδους και Ζημίας». , το δεύτερο είναι το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού, το τρίτο είναι το παθητικό του ισολογισμού.

8.4. Προσδιορισμός της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού της εταιρείας

Επί του παρόντος, η πλειονότητα των ρωσικών επιχειρήσεων βρίσκεται σε δύσκολη οικονομική κατάσταση. Οι αμοιβαίες μη πληρωμές μεταξύ επιχειρηματικών οντοτήτων, τα υψηλά φορολογικά και τραπεζικά επιτόκια οδηγούν στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις είναι αφερέγγυες. Εξωτερικό σημάδι της αφερεγγυότητας (πτώχευσης) μιας επιχείρησης είναι η αναστολή των τρεχουσών πληρωμών της και η αδυναμία ικανοποίησης των απαιτήσεων των πιστωτών εντός τριών μηνών από την ημερομηνία λήξης τους.

Από την άποψη αυτή, το ζήτημα της αξιολόγησης της δομής του ισολογισμού είναι ιδιαίτερα σημαντικό, καθώς οι αποφάσεις για την αφερεγγυότητα μιας επιχείρησης λαμβάνονται μετά την αναγνώριση της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού.

Ο κύριος σκοπός της προκαταρκτικής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι να τεκμηριωθεί η απόφαση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού ως μη ικανοποιητική και η επιχείρηση ως φερέγγυα σύμφωνα με το σύστημα κριτηρίων που εγκρίθηκε με το διάταγμα της κυβέρνησης της Ρωσικής Ομοσπονδίας με ημερομηνία 20 Μαΐου 1994 αριθ. 498 "Σχετικά με ορισμένα μέτρα για την εφαρμογή της νομοθεσίας για την αφερεγγυότητα ( πτώχευση) των επιχειρήσεων ". Οι κύριες πηγές ανάλυσης είναι η f. №1 «Υπόλοιπο της επιχείρησης», στ. Νο 2 «Κατάσταση κερδών και ζημιών».

Η ανάλυση και η αξιολόγηση της δομής του ισολογισμού της επιχείρησης πραγματοποιείται με βάση δείκτες: δείκτης τρέχουσας ρευστότητας. αναλογία ιδίων κεφαλαίων.

Η βάση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού της εταιρείας ως μη ικανοποιητικής και της εταιρείας ως αφερέγγυα, είναι μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:
ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς έχει τιμή μικρότερη από 2· (K tl);
ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι μικρότερος από 0,1. (K oss).

Ο κύριος δείκτης που χαρακτηρίζει την παρουσία μιας πραγματικής ευκαιρίας για μια επιχείρηση να αποκαταστήσει (ή να χάσει) τη φερεγγυότητά της εντός ορισμένης περιόδου είναι ο συντελεστής ανάκτησης (απώλειας) φερεγγυότητας. Εάν τουλάχιστον ένας από τους συντελεστές είναι μικρότερος από το τυπικό ( K tl<2, а K oss<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Εάν ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 2 και ο δείκτης καθαρής θέσης είναι μεγαλύτερος ή ίσος με 0,1, ο λόγος απώλειας φερεγγυότητας υπολογίζεται για την περίοδο που ορίζεται ίση με τρεις μήνες.

Ποσοστό ανάκτησης φερεγγυότητας To vosορίζεται ως ο λόγος του υπολογιζόμενου δείκτη τρέχουσας ρευστότητας προς το πρότυπο του. Ο υπολογιζόμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας προσδιορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου αναφοράς ως προς την περίοδο αποκατάστασης της φερεγγυότητας, που ορίζεται σε έξι μήνες:

,

όπου K ntl- την τυπική τιμή του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας,
K ntl= 2, 6 - περίοδος αποκατάστασης της φερεγγυότητας για 6 μήνες.
T - περίοδος αναφοράς, μήνες.

Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας, ο οποίος παίρνει τιμή μεγαλύτερη από 1, υποδηλώνει την ύπαρξη πραγματικής ευκαιρίας για την επιχείρηση να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της. Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας, ο οποίος παίρνει τιμή μικρότερη από 1, δείχνει ότι η επιχείρηση δεν έχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της τους επόμενους έξι μήνες.

Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας K y προσδιορίζεται ως ο λόγος του υπολογιζόμενου λόγου της τρέχουσας ρευστότητας προς την καθορισμένη αξία του. Ο υπολογιζόμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας προσδιορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου αναφοράς ως προς την περίοδο απώλειας φερεγγυότητας, ίσο με τρεις μήνες:

,

όπου Οτι- η περίοδος απώλειας της φερεγγυότητας της εταιρείας, μήνες.

Οι υπολογισμένοι συντελεστές καταχωρούνται στον πίνακα (Πίνακας 29), ο οποίος είναι διαθέσιμος στα παραρτήματα των «Μεθοδολογικών διατάξεων για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων και τη δημιουργία μη ικανοποιητικής δομής ισολογισμού».

Πίνακας 29

Εκτίμηση της δομής του ισολογισμού της επιχείρησης

	Όνομα δείκτη	Στην αρχή της περιόδου	Κατά τη στιγμή της διαπίστωσης της φερεγγυότητας	συντελεστής
	Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας			Όχι λιγότερο από 2
	Αναλογία ιδίων κεφαλαίων			Όχι λιγότερο από 0,1
	Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας της εταιρείας. Σύμφωνα με αυτόν τον πίνακα, ο υπολογισμός γίνεται με τον τύπο: σελ. lrp.4 + 6: T (σελ. 1γρ. 4-σελ. 1γρ. 3)			Όχι λιγότερο από 1,0
	Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας της επιχείρησης. Σύμφωνα με αυτόν τον πίνακα, ο υπολογισμός γίνεται με τον τύπο: γραμμή 1gr 4 + 3: T (γραμμή 1gr. 4-tr. 1gr. З), όπου το T παίρνει τις τιμές των 3, 6, 9 ή 12 μηνών

Ερωτήσεις για αυτοέλεγχο
1. Ποια είναι η διαδικασία για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης;
2. Ποιες είναι οι πηγές πληροφοριών για την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης;
3. Ποια είναι η ουσία της κάθετης και οριζόντιας ανάλυσης του ισολογισμού της επιχείρησης;
4. Ποιες είναι οι αρχές κατασκευής του αναλυτικού ισοζυγίου - καθαρού;
5. Ποια είναι η ρευστότητα μιας επιχείρησης και σε τι διαφέρει από τη φερεγγυότητά της;
6. Με βάση ποιους δείκτες πραγματοποιείται η ανάλυση της ρευστότητας της εταιρείας;
7. Ποια είναι η έννοια και η αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας μιας επιχείρησης;
8. Ποιοι δείκτες χρησιμοποιούνται για την ανάλυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μιας επιχείρησης;
9. Υπό ποιες συνθήκες υπολογίζονται οι συντελεστές ανάκτησης της φερεγγυότητας;

Προηγούμενος

Υπό οικονομική κατάστασηκατανοείται η ικανότητα μιας επιχείρησης να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της. Χαρακτηρίζεται από την παροχή οικονομικών πόρων που είναι απαραίτητοι για την ομαλή λειτουργία της επιχείρησης, τη σκοπιμότητα της τοποθεσίας και την αποτελεσματικότητα χρήσης τους, τις οικονομικές σχέσεις με άλλα νομικά και φυσικά πρόσωπα, τη φερεγγυότητα και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα.

Η οικονομική κατάσταση μπορεί να είναι σταθερή, ασταθής και κρίση. Η ικανότητα μιας επιχείρησης να πραγματοποιεί έγκαιρα πληρωμές, να χρηματοδοτεί τις δραστηριότητές της σε διευρυμένη βάση υποδηλώνει την καλή οικονομική της κατάσταση. Η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης (FSP)εξαρτάται από τα αποτελέσματα των παραγωγικών, εμπορικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της. Εάν τα σχέδια παραγωγής και τα οικονομικά σχέδια εκπληρωθούν με επιτυχία, τότε αυτό έχει θετική επίδραση στην οικονομική θέση της εταιρείας. Και αντίστροφα, ως αποτέλεσμα της αδυναμίας εκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και πώλησης προϊόντων, υπάρχει αύξηση του κόστους του, μείωση των εσόδων και του ύψους του κέρδους και, κατά συνέπεια, επιδείνωση των οικονομικών κατάσταση της επιχείρησης και τη φερεγγυότητά της

Η σταθερή οικονομική θέση, με τη σειρά της, έχει θετική επίδραση στην υλοποίηση των σχεδίων παραγωγής και στην κάλυψη των αναγκών παραγωγής με τους απαραίτητους πόρους. Ως εκ τούτου, η χρηματοπιστωτική δραστηριότητα ως αναπόσπαστο μέρος της οικονομικής δραστηριότητας στοχεύει στη διασφάλιση της προγραμματισμένης είσπραξης και δαπάνης των νομισματικών πόρων, στην εφαρμογή της πειθαρχίας υπολογισμού, στην επίτευξη ορθολογικών αναλογιών ιδίων κεφαλαίων και δανεικού κεφαλαίου και στην αποτελεσματικότερη χρήση τους.

Ο κύριος σκοπός της ανάλυσης είναι ο έγκαιρος εντοπισμός και η εξάλειψη των ελλείψεων στις χρηματοοικονομικές δραστηριότητες και η εύρεση αποθεματικών για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης και της φερεγγυότητάς της.

Προκαταρκτική επισκόπηση της οικονομικής και χρηματοοικονομικής κατάστασης της εταιρείας

Η ανάλυση ξεκινά με μια επισκόπηση των βασικών δεικτών απόδοσης της επιχείρησης. Τα ακόλουθα ζητήματα πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά τη διάρκεια αυτής της αναθεώρησης:

την περιουσιακή κατάσταση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς·

συνθήκες εργασίας της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς·

τα αποτελέσματα που πέτυχε η επιχείρηση κατά την περίοδο αναφοράς·

τις προοπτικές για τις χρηματοοικονομικές και οικονομικές δραστηριότητες της επιχείρησης.

Η οικονομική θέση της επιχείρησης στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς χαρακτηρίζεται από τα στοιχεία του ισολογισμού. Συγκρίνοντας τη δυναμική των συνόλων των τμημάτων του ενεργητικού του ισολογισμού, μπορείτε να μάθετε τις τάσεις στην κατάσταση ιδιοκτησίας. Πληροφορίες σχετικά με αλλαγές στην οργανωτική δομή της διοίκησης, το άνοιγμα νέων τύπων δραστηριοτήτων της επιχείρησης, τις ιδιαιτερότητες της συνεργασίας με αντισυμβαλλόμενους κ.λπ. συνήθως περιέχονται στην επεξηγηματική σημείωση των ετήσιων οικονομικών καταστάσεων. Η αποτελεσματικότητα και οι προοπτικές των δραστηριοτήτων της επιχείρησης μπορούν να γενικευτούν σύμφωνα με την ανάλυση της δυναμικής του κέρδους, καθώς και με μια συγκριτική ανάλυση των στοιχείων αύξησης των κεφαλαίων της επιχείρησης, του όγκου των παραγωγικών δραστηριοτήτων και των κερδών της. Οι πληροφορίες σχετικά με τις ελλείψεις στο έργο της επιχείρησης μπορούν να υπάρχουν άμεσα στον ισολογισμό σε ρητή ή συγκαλυμμένη μορφή. Αυτή η περίπτωση μπορεί να συμβεί όταν υπάρχουν στοιχεία στην αναφορά που υποδεικνύουν την εξαιρετικά μη ικανοποιητική απόδοση της επιχείρησης κατά την περίοδο αναφοράς και την προκύπτουσα κακή οικονομική θέση (για παράδειγμα, το στοιχείο "Ζημίες"). Στους ισολογισμούς των αρκετά κερδοφόρων επιχειρήσεων, μπορεί επίσης να υπάρχουν στοιχεία σε κρυφή, καλυμμένη μορφή που υποδηλώνουν ορισμένες ελλείψεις στην εργασία.

Αυτό μπορεί να προκληθεί όχι μόνο από απάτη εκ μέρους της επιχείρησης, αλλά και από την υιοθετημένη μεθοδολογία αναφοράς, σύμφωνα με την οποία πολλά στοιχεία του ισολογισμού είναι πολύπλοκα (για παράδειγμα, στοιχεία "Λοιποί οφειλέτες", "Λοιποί πιστωτές").

Εκτίμηση της περιουσιακής κατάστασης

Το οικονομικό δυναμικό ενός οργανισμού μπορεί να χαρακτηριστεί με δύο τρόπους: από την άποψη της περιουσιακής κατάστασης της επιχείρησης και από την άποψη της οικονομικής της θέσης. Και οι δύο αυτές πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων είναι αλληλένδετες - μια παράλογη δομή ιδιοκτησίας, η κακή ποιότητα σύνθεσή της μπορεί να οδηγήσει σε επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης και αντίστροφα.

Σύμφωνα με τις ισχύουσες ρυθμίσεις, ο ισολογισμός καταρτίζεται σήμερα σε καθαρή αποτίμηση. Ωστόσο, ορισμένα άρθρα εξακολουθούν να είναι ρυθμιστικά. Για την ευκολία της ανάλυσης, είναι σκόπιμο να χρησιμοποιήσετε το λεγόμενο συμπυκνωμένο αναλυτικό ισοζύγιο , η οποία διαμορφώνεται με την εξάλειψη των επιπτώσεων στο σύνολο του ισολογισμού (νόμισμα) και στη δομή των ρυθμιστικών στοιχείων του. Για αυτό:

τα ποσά του στοιχείου "Χρέος συμμετεχόντων (ιδρυτών) επί εισφορών στο εγκεκριμένο κεφάλαιο" μειώνουν το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου και το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων·

η αξία του στοιχείου "Εκτιμώμενα αποθεματικά (" Αποθεματικό για επισφαλείς απαιτήσεις ")" χρησιμοποιείται για την προσαρμογή της αξίας των εισπρακτέων λογαριασμών και του ιδίων κεφαλαίων της επιχείρησης.

Στοιχεία των στοιχείων του ισολογισμού που έχουν ομοιογενή σύνθεση συνδυάζονται στις απαραίτητες αναλυτικές ενότητες (μακροπρόθεσμο κυκλοφορούν ενεργητικό, ίδια κεφάλαια και χρέος).

Η σταθερότητα της οικονομικής θέσης μιας επιχείρησης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη σκοπιμότητα και την ορθότητα της επένδυσης οικονομικών πόρων σε περιουσιακά στοιχεία.

Κατά τη διάρκεια της λειτουργίας της επιχείρησης, η αξία των περιουσιακών στοιχείων, η δομή τους υφίστανται συνεχείς αλλαγές. Η πιο γενική ιδέα των ποιοτικών αλλαγών που έχουν λάβει χώρα στη δομή των κεφαλαίων και τις πηγές τους, καθώς και τη δυναμική αυτών των αλλαγών, μπορεί να ληφθεί χρησιμοποιώντας κάθετη και οριζόντια ανάλυση της αναφοράς.

Κάθετη ανάλυση δείχνει τη δομή των επιχειρηματικών κεφαλαίων και τις πηγές τους. Η κάθετη ανάλυση σάς επιτρέπει να μεταβείτε σε σχετικές εκτιμήσεις και να πραγματοποιήσετε οικονομικές συγκρίσεις των οικονομικών δεικτών των επιχειρήσεων που διαφέρουν ως προς την ποσότητα των χρησιμοποιούμενων πόρων, για να εξομαλύνετε την επίδραση των πληθωριστικών διαδικασιών που στρεβλώνουν τους απόλυτους δείκτες των οικονομικών καταστάσεων.

Οριζόντια ανάλυση Η αναφορά συνίσταται στην κατασκευή ενός ή περισσότερων αναλυτικών πινάκων, στους οποίους οι απόλυτοι δείκτες συμπληρώνονται από σχετικούς ρυθμούς ανάπτυξης (πτώσης) Ο βαθμός συνάθροισης των δεικτών καθορίζεται από τον αναλυτή. Κατά κανόνα, οι βασικοί ρυθμοί ανάπτυξης λαμβάνονται για αρκετά χρόνια (παρακείμενες περίοδοι), γεγονός που καθιστά δυνατή την ανάλυση όχι μόνο της αλλαγής σε μεμονωμένους δείκτες, αλλά και την πρόβλεψη των τιμών τους.

Οι οριζόντιες και κάθετες αναλύσεις αλληλοσυμπληρώνονται. Επομένως, στην πράξη, συχνά κατασκευάζονται αναλυτικοί πίνακες που χαρακτηρίζουν τόσο τη δομή των οικονομικών καταστάσεων όσο και τη δυναμική των επιμέρους δεικτών τους. Και οι δύο αυτοί τύποι ανάλυσης είναι ιδιαίτερα πολύτιμοι για συγκρίσεις μεταξύ των εκμεταλλεύσεων, καθώς σας επιτρέπουν να συγκρίνετε τις αναφορές επιχειρήσεων με διαφορετικούς τύπους δραστηριότητας και όγκους παραγωγής.

Κριτήρια ποιοτικές αλλαγέςστην περιουσιακή κατάσταση της επιχείρησης και τον βαθμό προοδευτικότητάς τους είναι δείκτες όπως:

το ποσό των οικονομικών περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης·

το μερίδιο του ενεργού μέρους των πάγιων περιουσιακών στοιχείων·

συντελεστής φθοράς?

το μερίδιο των ταχέως ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων·

μερίδιο μισθωμένων παγίων.

μερίδιο εισπρακτέων λογαριασμών κ.λπ.

Οι τύποι για τον υπολογισμό αυτών των δεικτών δίνονται στο Παράρτημα 2.

Ας εξετάσουμε την οικονομική τους ερμηνεία.

Το ποσό των περιουσιακών στοιχείων του νοικοκυριού που διαθέτει η επιχείρηση.Αυτός ο δείκτης παρέχει μια γενικευμένη εκτίμηση αξίας των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό της επιχείρησης. Αυτή είναι μια λογιστική εκτίμηση που δεν ταιριάζει με τη συνολική αγοραία αξία των περιουσιακών της στοιχείων. Η αύξηση αυτού του δείκτη υποδηλώνει αύξηση του δυναμικού ιδιοκτησίας της επιχείρησης.

Το μερίδιο του ενεργού μέρους των παγίων.Το ενεργό μέρος των παγίων περιουσιακών στοιχείων νοείται ως μηχανήματα, εξοπλισμός και οχήματα. Η ανάπτυξη αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής φθοράς.Ο δείκτης χαρακτηρίζει το μερίδιο του κόστους των παγίων που απομένουν προς διαγραφή στα έξοδα σε μεταγενέστερες περιόδους. Ο λόγος χρησιμοποιείται συνήθως στην ανάλυση ως χαρακτηριστικό της κατάστασης των παγίων στοιχείων ενεργητικού. Η προσθήκη αυτού του δείκτη στο 100% (ή ένα) είναι ο συντελεστής επιτηδειότητα.Το ποσοστό απόσβεσης εξαρτάται από την υιοθετούμενη μεθοδολογία για τον υπολογισμό των αποσβέσεων και δεν αντικατοπτρίζει πλήρως την πραγματική απόσβεση των παγίων. Ομοίως, η αναλογία λήξης δεν παρέχει ακριβή εκτίμηση της παρούσας αξίας τους. Αυτό οφείλεται σε διάφορους λόγους: τον ρυθμό πληθωρισμού, την κατάσταση της συγκυρίας και της ζήτησης, την ορθότητα του προσδιορισμού της ωφέλιμης ζωής των παγίων κ.λπ. Ωστόσο, παρά τις ελλείψεις, τη συμβατικότητα των δεικτών φθοράς, έχουν μια ορισμένη αναλυτική αξία. Σύμφωνα με ορισμένες εκτιμήσεις, ένας συντελεστής φθοράς άνω του 50% θεωρείται ανεπιθύμητος.

Ποσοστό ενημέρωσης.Δείχνει πόσο από τα υπάρχοντα πάγια στοιχεία στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι νέα πάγια στοιχεία.

Ποσοστό συνταξιοδότησης.Δείχνει ποιο μέρος των παγίων με τα οποία ξεκίνησε να λειτουργεί η εταιρεία την περίοδο αναφοράς, αποσύρθηκε λόγω φθοράς και για άλλους λόγους.

Οικονομική αξιολόγηση

Η οικονομική θέση μιας επιχείρησης μπορεί να εκτιμηθεί από βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη σκοπιά. Στην πρώτη περίπτωση, τα κριτήρια για την αξιολόγηση της οικονομικής θέσης είναι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα της επιχείρησης, δηλ. ικανότητα έγκαιρης και πλήρους διευθέτησης βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Υπό ρευστότηταόποιος περιουσιακό στοιχείοκατανοούν την ικανότητά του να μετατρέπεται σε μετρητά και ο βαθμός ρευστότητας καθορίζεται από τη διάρκεια της χρονικής περιόδου κατά την οποία μπορεί να πραγματοποιηθεί αυτός ο μετασχηματισμός. Όσο μικρότερη είναι η περίοδος, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητα αυτού του τύπου περιουσιακών στοιχείων.

Μιλάμε για ρευστότητα της επιχείρησης, σημαίνει ότι διαθέτει κεφάλαιο κίνησης σε ένα ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, ακόμη και αν παραβαίνει τις ημερομηνίες λήξης που προβλέπονται από τα συμβόλαια.

Φερεγγυότητασημαίνει ότι η επιχείρηση έχει μετρητά και ταμειακά ισοδύναμα επαρκή για τον διακανονισμό πληρωτέων λογαριασμών που απαιτούν άμεση εξόφληση. Έτσι, τα κύρια σημάδια φερεγγυότητας είναι: α) η διαθεσιμότητα επαρκών κεφαλαίων στον τρεχούμενο λογαριασμό. β) η απουσία ληξιπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών.

Είναι προφανές ότι η ρευστότητα και η φερεγγυότητα δεν ταυτίζονται μεταξύ τους. Έτσι, οι δείκτες ρευστότητας μπορούν να χαρακτηρίσουν τη χρηματοοικονομική θέση ως ικανοποιητική, αλλά στην ουσία αυτή η εκτίμηση μπορεί να είναι λανθασμένη εάν τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία έχουν σημαντικό ποσοστό μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων και ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων. Εδώ είναι οι κύριοι δείκτες που σας επιτρέπουν να αξιολογήσετε τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα της επιχείρησης.

Το μέγεθος του δικού της κεφαλαίου κίνησης.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, που αποτελεί την πηγή κάλυψης του κυκλοφορούντος ενεργητικού της (δηλ. περιουσιακών στοιχείων με κύκλο εργασιών μικρότερο του ενός έτους). Αυτός είναι ένας υπολογισμένος δείκτης που εξαρτάται τόσο από τη δομή των περιουσιακών στοιχείων όσο και από τη δομή των πηγών κεφαλαίων. Ο δείκτης έχει ιδιαίτερη σημασία για τις επιχειρήσεις που ασκούν εμπορικές δραστηριότητες και άλλες ενδιάμεσες δραστηριότητες. Αν και όλα τα άλλα πράγματα είναι ίσα, η αύξηση αυτού του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Η κύρια και σταθερή πηγή αύξησης των ιδίων κεφαλαίων σας είναι το κέρδος. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ «κεφάλαιο κίνησης» και «ίδιου κεφαλαίου κίνησης». Ο πρώτος δείκτης χαρακτηρίζει τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης (τμήμα II του ενεργητικού του ισολογισμού), ο δεύτερος - τις πηγές κεφαλαίων, δηλαδή, μέρος του μετοχικού κεφαλαίου της επιχείρησης, που θεωρείται πηγή κάλυψης για τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Το ποσό των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν είναι αριθμητικά ίσο με το πλεόνασμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Είναι δυνατή μια κατάσταση όταν το ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων υπερβαίνει το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Η οικονομική θέση της επιχείρησης σε αυτή την περίπτωση θεωρείται ασταθής. απαιτείται άμεση δράση για τη διόρθωσή του.

Δυνατότητα ελιγμών του λειτουργικού κεφαλαίου.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος των ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν, το οποίο έχει τη μορφή μετρητών, δηλ. κεφάλαια με απόλυτη ρευστότητα. Για μια επιχείρηση που λειτουργεί κανονικά, αυτός ο δείκτης συνήθως ποικίλλει από μηδέν έως ένα. Αν και όλα τα άλλα ίσα, η αύξηση του δείκτη στη δυναμική θεωρείται θετική τάση. Μια αποδεκτή κατά προσέγγιση τιμή του δείκτη ορίζεται από την επιχείρηση ανεξάρτητα και εξαρτάται, για παράδειγμα, από το πόσο υψηλή είναι η ημερήσια ανάγκη της για δωρεάν μετρητά.

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας.Δίνει μια συνολική αξιολόγηση της ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων, δείχνοντας πόσα ρούβλια κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων πέφτουν σε ένα ρούβλι τρέχοντος παθητικού. Η λογική του υπολογισμού αυτού του δείκτη είναι ότι η εταιρεία αποπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις κυρίως σε βάρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Συνεπώς, εάν το κυκλοφορούν ενεργητικό υπερβαίνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, η επιχείρηση μπορεί να θεωρηθεί επιτυχής (τουλάχιστον θεωρητικά). Η αξία του δείκτη μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τον κλάδο και τον τύπο δραστηριότητας και η λογική ανάπτυξή του με την πάροδο του χρόνου θεωρείται συνήθως ως ευνοϊκή τάση. Στη δυτική λογιστική και αναλυτική πρακτική, η χαμηλότερη κρίσιμη τιμή του δείκτη είναι 2. Ωστόσο, αυτή είναι μόνο μια ενδεικτική τιμή, που υποδεικνύει τη σειρά του δείκτη, αλλά όχι την ακριβή τυπική τιμή του.

Γρήγορη αναλογία.Ο δείκτης είναι παρόμοιος με τον τρέχοντα δείκτη ρευστότητας. Ωστόσο, υπολογίζεται για ένα στενότερο εύρος κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το λιγότερο ρευστό μέρος τους - αποθέματα παραγωγής - εξαιρείται από τον υπολογισμό. Η λογική ενός τέτοιου αποκλεισμού δεν είναι μόνο η σημαντικά χαμηλότερη ρευστότητα των αποθεμάτων, αλλά, η οποία είναι πολύ πιο σημαντική, και το γεγονός ότι τα χρήματα που μπορούν να συγκεντρωθούν σε περίπτωση αναγκαστικής πώλησης αποθεμάτων παραγωγής μπορεί να είναι σημαντικά χαμηλότερα από τα κόστος απόκτησής τους.

Η κατά προσέγγιση χαμηλότερη τιμή του δείκτη είναι 1. Ωστόσο, αυτή η εκτίμηση είναι επίσης υπό όρους. Αναλύοντας τη δυναμική αυτού του συντελεστή, είναι απαραίτητο να δοθεί προσοχή στους παράγοντες που προκάλεσαν την αλλαγή του. Έτσι, εάν η αύξηση του δείκτη γρήγορης ρευστότητας συνδέθηκε κυρίως με την ανάπτυξη. αδικαιολόγητες απαιτήσεις, αυτό δεν μπορεί να χαρακτηρίσει τις δραστηριότητες της επιχείρησης από τη θετική πλευρά.

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας (φερεγγυότητα)είναι το πιο αυστηρό κριτήριο για τη ρευστότητα μιας επιχείρησης και δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα, εάν χρειαστεί. Το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη που δίνεται στη δυτική βιβλιογραφία είναι 0,2. Δεδομένου ότι η ανάπτυξη τομεακών προτύπων για αυτούς τους συντελεστές είναι θέμα του μέλλοντος, στην πράξη είναι σκόπιμο να αναλυθεί η δυναμική αυτών των δεικτών, συμπληρώνοντάς την με μια συγκριτική ανάλυση των διαθέσιμων δεδομένων για επιχειρήσεις με παρόμοιο προσανατολισμό των οικονομικών τους δραστηριοτήτων.

Μερίδιο ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν σε κάλυψη αποθεμάτων.Χαρακτηρίζει εκείνο το μέρος του κόστους των αποθεμάτων που καλύπτεται από τα δικά του κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Παραδοσιακά έχει μεγάλη σημασία στην ανάλυση της οικονομικής κατάστασης των εμπορικών επιχειρήσεων. το συνιστώμενο κατώτερο όριο του δείκτη σε αυτήν την περίπτωση είναι 50%.

Αναλογία κάλυψης αποθεμάτων.Υπολογίζεται με συσχετισμό της αξίας των «κανονικών» πηγών κάλυψης των αποθεματικών και του ποσού των αποθεματικών. Εάν η τιμή αυτού του δείκτη είναι μικρότερη από ένα, τότε η τρέχουσα οικονομική κατάσταση της επιχείρησης θεωρείται ασταθής.

Ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης μιας επιχείρησης είναι η σταθερότητα των δραστηριοτήτων της υπό το πρίσμα μιας μακροπρόθεσμης προοπτικής. Συνδέεται με τη γενική οικονομική δομή της επιχείρησης, τον βαθμό εξάρτησής της από πιστωτές και επενδυτές.

Οικονομική σταθερότητα μακροπρόθεσμα, επομένως, χαρακτηρίζεται από την αναλογία ιδίων κεφαλαίων και δανειακών κεφαλαίων. Ωστόσο, αυτός ο δείκτης παρέχει μόνο μια γενική αξιολόγηση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Ως εκ τούτου, στην παγκόσμια και εγχώρια λογιστική και αναλυτική πρακτική, έχει αναπτυχθεί ένα σύστημα δεικτών.

1. Ο συντελεστής οικονομικής ανεξαρτησίας (αυτονομία) - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας:

2. Αναλογία εξάρτησης:

Αυτός είναι ο αντίστροφος δείκτης του δείκτη οικονομικής ανεξαρτησίας. Δείχνει το ποσό των περιουσιακών στοιχείων που αντιστοιχούν στο ρούβλι των ιδίων κεφαλαίων. Εάν η αξία του είναι ίση με 1, σημαίνει ότι όλα τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης σχηματίζονται μόνο σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων. Η αξία του 1,5 δείχνει ότι για κάθε 1,5 ρούβλια που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία, υπάρχει 1 ρούβλι. ίδια κεφάλαια και 0,5 ρούβλια. δανεισμένος. Η αύξηση του μεριδίου των δανειακών κεφαλαίων στη διαμόρφωση των περιουσιακών στοιχείων ενός οργανισμού είναι σημάδι αύξησης της οικονομικής αστάθειας μιας επιχείρησης και αύξησης του βαθμού των χρηματοοικονομικών κινδύνων της.

3. Ο δείκτης βιώσιμης χρηματοδότησης χαρακτηρίζει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού σχηματίζεται σε βάρος βιώσιμων πηγών. Εάν η εταιρεία δεν χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμες πιστώσεις και δάνεια, τότε η αξία της θα συμπίπτει με την αξία του δείκτη χρηματοοικονομικής αυτονομίας. Υπολογίζεται ως εξής:

όπου DL - χρέος μακροχρόνιας μίσθωσης (σελ. 144 στ. 5).

4. Αναλογία τρέχοντος χρέους - δείχνει ποιο μέρος των περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται σε βάρος των δανειακών πόρων βραχυπρόθεσμου χαρακτήρα:

όπου ДЗЛ - μακροπρόθεσμο χρέος για πληρωμές μισθωμάτων (γραμμή 144 στ. 5).

5. Δείκτης μετοχικού κεφαλαίου - δείχνει το μερίδιο των ιδίων κεφαλαίων στη διαμόρφωση των αποθεμάτων της εταιρείας:

6. Ο λόγος της παροχής αποθεματικών με προγραμματισμένες πηγές κάλυψης - δείχνει το μερίδιο του μετοχικού κεφαλαίου, των τραπεζικών δανείων και των εμπορικών πιστώσεων των προμηθευτών στη διαμόρφωση του υλικού αποθέματος της επιχείρησης:

7. Δείκτης απόλυτης ρευστότητας - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί λόγω του ελεύθερου υπολοίπου των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων:

όπου το FEF είναι μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (γραμμή 080 + γραμμή 091 + γραμμή 101 + γραμμή 102 + + γραμμή 111 στ.5).

DZL - μακροπρόθεσμο χρέος για πληρωμές μισθωμάτων (σελ. 144 στ. 5).

8. Δείκτης επείγουσας (γρήγορης) ρευστότητας - χαρακτηρίζει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί σε βάρος των απολύτως ρευστοποιήσιμων και γρήγορα ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, τα οποία περιλαμβάνουν μετρητά, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις, εμπορεύματα που αποστέλλονται, φόροι επί αποκτηθείσας αξίας:

9. Δείκτης κάλυψης χρέους με ίδια κεφάλαια (δείκτης φερεγγυότητας) - χαρακτηρίζει τον βαθμό στον οποίο οι υποχρεώσεις της εταιρείας καλύπτονται από ίδια κεφάλαια:

10. Δείκτης χρηματοοικονομικής μόχλευσης (ο λόγος των δανειακών κεφαλαίων προς τα ίδια κεφάλαια) - χαρακτηρίζει τον βαθμό χρηματοοικονομικού κινδύνου:

Κατά τον προσδιορισμό της κανονιστικής του αξίας, είναι απαραίτητο να προχωρήσουμε από την πραγματική δομή των περιουσιακών στοιχείων, την ταχύτητα του κύκλου εργασιών τους και τις γενικά αποδεκτές προσεγγίσεις για τη χρηματοδότησή τους.

11. Ο ρυθμός αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου χαρακτηρίζει το ρυθμό αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου. Είναι επιθυμητό ο ρυθμός αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου να είναι υψηλότερος από τον ρυθμό αύξησης του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Υπολογίζεται από το λόγο του ποσού των ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου προς το ποσό των ιδίων κεφαλαίων στην αρχή της περιόδου:

όπου SK είναι το ποσό του μετοχικού κεφαλαίου για το τμήμα III του ισολογισμού μείον τα χρέη των ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελίδα 241 του ισολογισμού).

Λεπτομερής επεξήγηση των παραγόντων μεταβολής της αξίας των ιδίων κεφαλαίων μπορεί να ληφθεί από τα στοιχεία που παρέχονται στο Έντυπο 3 «Κατάσταση μεταβολών ιδίων κεφαλαίων».

12. Ο συντελεστής βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης (ο λόγος της αύξησης του παρακρατούμενου (συσσωρευμένου) κέρδους στην περίοδο αναφοράς προς το ποσό των ιδίων κεφαλαίων στην αρχή της περιόδου) - αντανακλά την αύξηση του ιδίων κεφαλαίων λόγω του κέρδους της εταιρείας:

Η αύξηση του επιπέδου της υποδηλώνει την ενίσχυση της οικονομικής θέσης της επιχείρησης.

Δεν υπάρχουν ενιαία κανονιστικά κριτήρια για τους εξεταζόμενους δείκτες. Εξαρτώνται από πολλούς παράγοντες: το υποκατάστημα της επιχείρησης, τις αρχές του δανεισμού, την υπάρχουσα δομή των πηγών κεφαλαίων, τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, τη φήμη της επιχείρησης κ.λπ. Επομένως, η αποδοχή των αξιών αυτών Οι συντελεστές, η αξιολόγηση της δυναμικής τους και οι κατευθύνσεις αλλαγής μπορούν να καθοριστούν μόνο ως αποτέλεσμα σύγκρισης ανά ομάδες.

Αξιολόγηση επιχειρηματικής δραστηριότητας

Η αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας στοχεύει στην ανάλυση των αποτελεσμάτων και της αποτελεσματικότητας των τρεχουσών βασικών παραγωγικών δραστηριοτήτων

Μια αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας σε ποιοτικό επίπεδο μπορεί να επιτευχθεί συγκρίνοντας τις δραστηριότητες μιας δεδομένης επιχείρησης και συναφών επιχειρήσεων στον τομέα των επενδύσεων κεφαλαίου. Τέτοια ποιοτικά κριτήρια (δηλαδή, μη τυπικά) είναι: το εύρος των αγορών για τα προϊόντα, η διαθεσιμότητα των προϊόντων που παρέχονται για εξαγωγή, η φήμη της επιχείρησης, που εκφράζεται, ειδικότερα, στην ευαισθητοποίηση των πελατών που χρησιμοποιούν τις υπηρεσίες της επιχείρησης κ.λπ. Η ποσοτική αξιολόγηση γίνεται προς δύο κατευθύνσεις:

ο βαθμός εκπλήρωσης του σχεδίου (που καθορίζεται από τον μητρικό οργανισμό ή ανεξάρτητα) για τους κύριους δείκτες, διασφαλίζοντας τους καθορισμένους ρυθμούς ανάπτυξής τους·

το επίπεδο αποτελεσματικότητας στη χρήση των πόρων της επιχείρησης.

Για την εφαρμογή της πρώτης κατεύθυνσης ανάλυσης, είναι επίσης σκόπιμο να ληφθεί υπόψη η συγκριτική δυναμική των κύριων δεικτών. Ειδικότερα, η ακόλουθη αναλογία είναι η βέλτιστη:

T pb> T p> T ak> 100%,

όπου T pb> T p -, T ak - αντίστοιχα, ο ρυθμός μεταβολής του κέρδους, των πωλήσεων, του προηγμένου κεφαλαίου (Bd).

Αυτή η εξάρτηση σημαίνει ότι: α) αυξάνεται το οικονομικό δυναμικό της επιχείρησης. β) σε σύγκριση με την αύξηση του οικονομικού δυναμικού, ο όγκος των πωλήσεων αυξάνεται με υψηλότερο ρυθμό, δηλ. Οι πόροι της επιχείρησης χρησιμοποιούνται πιο αποτελεσματικά. γ) το κέρδος αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς, γεγονός που συνήθως υποδηλώνει σχετική μείωση του κόστους παραγωγής και κυκλοφορίας.

Ωστόσο, αποκλίσεις από αυτήν την ιδανική εξάρτηση είναι επίσης πιθανές, και δεν πρέπει να θεωρούνται πάντα αρνητικές, τέτοιοι λόγοι είναι: η ανάπτυξη νέων προοπτικών για την κατεύθυνση των επενδύσεων κεφαλαίου, η ανακατασκευή και ο εκσυγχρονισμός των υφιστάμενων εγκαταστάσεων παραγωγής κ.λπ. Αυτή η δραστηριότητα συνδέεται πάντα με σημαντικές επενδύσεις οικονομικών πόρων, οι οποίοι ως επί το πλείστον δεν παρέχουν γρήγορα οφέλη, αλλά μακροπρόθεσμα μπορούν να αποδώσουν πλήρως.

Για την εφαρμογή της δεύτερης κατεύθυνσης, μπορούν να υπολογιστούν διάφοροι δείκτες που χαρακτηρίζουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης υλικών, εργατικών και οικονομικών πόρων. Τα κυριότερα είναι η παραγωγή, η παραγωγικότητα κεφαλαίου, ο κύκλος εργασιών των αποθεμάτων, η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας και ο κύκλος εργασιών προκαταβολής κεφαλαίου.

Στο ανάλυση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησηςθα πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή στα αποθέματα και τις απαιτήσεις. Όσο λιγότερο οι οικονομικοί πόροι σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία εξασθενούν, τόσο πιο αποτελεσματικά χρησιμοποιούνται, τόσο πιο γρήγορα γυρίζουν και αποφέρουν στην εταιρεία όλο και περισσότερα κέρδη.

Ο κύκλος εργασιών αξιολογείται συγκρίνοντας τους δείκτες των μέσων υπολοίπων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και του κύκλου εργασιών τους για την εξεταζόμενη περίοδο. Οι κύκλοι εργασιών στην αξιολόγηση και ανάλυση του κύκλου εργασιών είναι:

για τα αποθέματα - το κόστος κατασκευής προϊόντων που πωλούνται.

για εισπρακτέους λογαριασμούς - πωλήσεις προϊόντων με τραπεζικό έμβασμα (καθώς αυτός ο δείκτης δεν αντικατοπτρίζεται στην αναφορά και μπορεί να προσδιοριστεί σύμφωνα με λογιστικά δεδομένα, στην πράξη συχνά αντικαθίσταται από τον δείκτη εσόδων από πωλήσεις).

Ας δώσουμε μια οικονομική ερμηνεία των δεικτών κύκλου εργασιών:

κύκλος εργασιών στις επαναστάσειςυποδεικνύει τον μέσο αριθμό κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύθηκαν σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου κατά την εξεταζόμενη περίοδο·

τζίρο σε ημέρεςυποδεικνύει τη διάρκεια (σε ημέρες) ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίων που επενδύονται σε περιουσιακά στοιχεία αυτού του τύπου.

Το γενικευμένο χαρακτηριστικό της διάρκειας της απόσβεσης των χρηματοοικονομικών πόρων στο κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ένδειξη κύκλου λειτουργίας, δηλ. πόσες ημέρες περνούν κατά μέσο όρο από τη στιγμή της επένδυσης κεφαλαίων σε τρέχουσες παραγωγικές δραστηριότητες μέχρι τη στιγμή της επιστροφής τους με τη μορφή εσόδων στον τρεχούμενο λογαριασμό. Αυτός ο δείκτης εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τη φύση της παραγωγικής δραστηριότητας. Η μείωσή του είναι ένα από τα κύρια καθήκοντα της επιχείρησης στο αγρόκτημα.

Οι δείκτες της αποτελεσματικότητας της χρήσης ορισμένων τύπων πόρων συνοψίζονται ως προς τον κύκλο εργασιών του μετοχικού κεφαλαίου και τον κύκλο εργασιών του παγίου κεφαλαίου, χαρακτηρίζοντας, αντίστοιχα, την απόδοση που επενδύθηκε στην επιχείρηση: α) τα κεφάλαια του ιδιοκτήτη. β) όλα τα μέσα, συμπεριλαμβανομένων έλκονται. Η διαφορά μεταξύ αυτών των δεικτών οφείλεται στο βαθμό στον οποίο τα δανειακά κεφάλαια προσελκύονται για τη χρηματοδότηση παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Οι γενικευτικοί δείκτες για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας της χρήσης των πόρων μιας επιχείρησης και του δυναμισμού της ανάπτυξής της περιλαμβάνουν τον δείκτη της αποδοτικότητας των πόρων και τον συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης.

Αποδοτικότητα πόρων (ο δείκτης κύκλου εργασιών προκαταβολικού κεφαλαίου).Χαρακτηρίζει τον όγκο των προϊόντων που πωλούνται ανά ρούβλι κεφαλαίων που επενδύονται στις δραστηριότητες της επιχείρησης. Η ανάπτυξη του δείκτη στη δυναμική θεωρείται ευνοϊκή τάση.

Συντελεστής βιωσιμότητας οικονομικής ανάπτυξης.Δείχνει τον μέσο ρυθμό με τον οποίο μια επιχείρηση μπορεί να αναπτυχθεί στο μέλλον, χωρίς να αλλάξει η ήδη εδραιωμένη σχέση μεταξύ των διαφόρων πηγών χρηματοδότησης, της παραγωγικότητας του κεφαλαίου, της κερδοφορίας της παραγωγής, της μερισματικής πολιτικής κ.λπ.

Επιπλέον, οι ακόλουθοι δείκτες, που χρησιμοποιούνται ευρέως στην παγκόσμια πρακτική, μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την αξιολόγηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας:

1. Ο δείκτης κύκλου εργασιών του συνολικού κεφαλαίου που επενδύεται στα περιουσιακά στοιχεία της εταιρείας: ο λόγος των καθαρών εσόδων από την πληρωμή (θετικές ταμειακές ροές) προς το μέσο ετήσιο ποσό των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας - χαρακτηρίζει την ένταση της χρήσης κεφαλαίου:

Τα δεδομένα για το ποσό των θετικών ταμειακών ροών (CPF) μπορούν να ληφθούν από την Κατάσταση Ταμειακών Ροών ή να προσδιοριστούν έμμεσα:

RAP = Έσοδα (κατά αποστολή) ±

± Μεταβολή των απαιτήσεων ±

± Μεταβολή των υπολοίπων ληφθέντων προκαταβολών

από αγοραστές και πελάτες

Κατά τον προσδιορισμό της μέσης αξίας των περιουσιακών στοιχείων από τον συνολικό ισολογισμό, θα πρέπει να εξαιρέσετε τις καθυστερήσεις των ιδρυτών σε εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελ. 241).

2. Ο δείκτης κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης (ο λόγος των καθαρών εσόδων από την πληρωμή προς τη μέση αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων) - χαρακτηρίζει το ποσοστό κύκλου εργασιών του κεφαλαίου που επενδύεται σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

Κατά τον προσδιορισμό της μέσης αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων από το συνολικό τους ποσό, είναι απαραίτητο να εξαιρεθούν οι καθυστερήσεις των ιδρυτών σε εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελ. 241).

3. Η διάρκεια του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου (σύνολο, σε κυκλοφορία, συμπεριλαμβανομένων των αποθεμάτων πρώτων υλών και υλών, σε εξέλιξη, έτοιμα προϊόντα, εισπρακτέοι λογαριασμοί, μετρητά) - δείχνει πόσο γρήγορα το κεφάλαιο που χρησιμοποιείται από την επιχείρηση και τα επιμέρους στοιχεία της μετατρέπεται σε την πορεία των δραστηριοτήτων της:

4. Περίοδος αποπληρωμής πληρωτέων λογαριασμών - χαρακτηρίζει την κατάσταση των διακανονισμών με τους πιστωτές (για πόσες ημέρες, κατά μέσο όρο, εξοφλούνται οι πληρωτέοι λογαριασμοί):

Εκτίμηση κερδοφορίας

Οι κύριοι δείκτες αυτού του μπλοκ, που χρησιμοποιούνται σε χώρες με οικονομίες αγοράς για τον χαρακτηρισμό της απόδοσης της επένδυσης σε δραστηριότητες συγκεκριμένου τύπου, περιλαμβάνουν προκαταβολή κεφαλαίουκαι απόδοση ιδίων κεφαλαίων.Η οικονομική ερμηνεία αυτών των δεικτών είναι προφανής - πόσα ρούβλια κέρδους πέφτουν σε ένα ρούβλι προηγμένου (μετοχικού) κεφαλαίου.

1. Η συνολική κερδοφορία του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων (ο λόγος του συνολικού ποσού του κέρδους από όλους τους τύπους δραστηριοτήτων προ τόκων και φόρων) - χαρακτηρίζει πόσο κέρδος λαμβάνεται ανά ρούβλι επενδυμένου κεφαλαίου για όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη: την επιχείρηση, τους πιστωτές, το κράτος και υπάλληλοι της επιχείρησης:

2. Κερδοφορία βασικών (λειτουργικών) δραστηριοτήτων - ο λόγος του ποσού του κέρδους από τις βασικές δραστηριότητες προ τόκων και φόρων προς το μέσο ετήσιο ποσό των περιουσιακών στοιχείων που εμπλέκονται στην κύρια επιχειρησιακή διαδικασία, δηλαδή στη διαδικασία προμήθειας, παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων , που δεν περιλαμβάνουν κατασκευή σε εξέλιξη, μη εγκατεστημένο εξοπλισμό, μισθωμένα ακίνητα, μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, ΦΠΑ επί των αποκτηθέντων περιουσιακών στοιχείων, οφειλές ιδρυτών για εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο:

3. Απόδοση ιδίων κεφαλαίων (χαρακτηρίζει το επίπεδο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων) - ο λόγος του καθαρού κέρδους προς το μέσο ετήσιο ποσό των ιδίων κεφαλαίων:

Κατά τον υπολογισμό της μέσης αξίας του μετοχικού κεφαλαίου προκύπτει από το σύνολο σε Sec. ΙΙΙ ισολογισμός προς έκπτωση των οφειλών των ιδρυτών σε εισφορές στο εγκεκριμένο κεφάλαιο (σελ. 241 ισολογισμός).

4. Απόδοση πωλήσεων (ο λόγος του μικτού κέρδους από τις πωλήσεις προϊόντων προς τα καθαρά έσοδα από τις πωλήσεις προϊόντων) - χαρακτηρίζει το επίπεδο κερδοφορίας του προϊόντος:

5. Απόδοση κόστους (ο λόγος του μικτού κέρδους από τις πωλήσεις προϊόντων προς το συνολικό κόστος των πωλήσεων) - χαρακτηρίζει την απόσβεση του κόστους:

Έχοντας μελετήσει τη δυναμική αυτών των δεικτών, συγκρίνοντας το επίπεδό τους με την τυπική αξία και τα δεδομένα άλλων επιχειρήσεων, είναι δυνατό να εξαχθούν συμπεράσματα σχετικά με τις αλλαγές στην οικονομική κατάσταση της επιχείρησης και τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα.

Εκτίμηση της κατάστασης στην αγορά κινητών αξιών

Αυτό το είδος ανάλυσης πραγματοποιείται σε εταιρείες που είναι εγγεγραμμένες σε χρηματιστήρια και εισάγουν εκεί τους τίτλους τους. Η ανάλυση δεν μπορεί να πραγματοποιηθεί απευθείας από οικονομικές καταστάσεις - απαιτούνται περισσότερες πληροφορίες. Δεδομένου ότι η ορολογία για τους τίτλους στη χώρα μας δεν έχει ακόμη αναπτυχθεί οριστικά, τα ονόματα των δεικτών που δίνονται είναι υπό όρους.

ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ μεριδιο.Είναι ο λόγος του καθαρού κέρδους, μειωμένος κατά το ποσό των μερισμάτων των προνομιούχων μετοχών, προς τον συνολικό αριθμό των κοινών μετοχών. Αυτός ο δείκτης είναι που επηρεάζει σημαντικά την αγοραία τιμή των μετοχών. Το κύριο μειονέκτημά του σε αναλυτικούς όρους είναι η χωρική ασυμβατότητα λόγω της άνισης αγοραίας αξίας των μετοχών των διαφόρων εταιρειών.

Αξία μετοχής.Υπολογίζεται ως το πηλίκο της αγοραίας τιμής μιας μετοχής διαιρούμενο με τα κέρδη ανά μετοχή. Αυτός ο δείκτης χρησιμεύει ως δείκτης της ζήτησης για τις μετοχές μιας δεδομένης εταιρείας, καθώς δείχνει πόσα είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές αυτήν τη στιγμή για ένα ρούβλι κερδών ανά μετοχή. Η σχετικά υψηλή αύξηση αυτού του δείκτη με την πάροδο του χρόνου δείχνει ότι οι επενδυτές αναμένουν ταχύτερη αύξηση των κερδών αυτής της εταιρείας σε σύγκριση με άλλες. Αυτός ο δείκτης μπορεί ήδη να χρησιμοποιηθεί σε χωρικές συγκρίσεις (interfarm). Οι εταιρείες που έχουν σχετικά υψηλή τιμή του συντελεστή βιωσιμότητας της οικονομικής ανάπτυξης, κατά κανόνα έχουν επίσης υψηλή τιμή του δείκτη «αξία μεριδίου».

Μερισματική απόδοση μετοχών.Εκφράζεται ως ο λόγος του μερίσματος που καταβάλλεται ανά μετοχή προς την αγοραία τιμή της. Σε εταιρείες που επεκτείνουν τις δραστηριότητές τους κεφαλαιοποιώντας το μεγαλύτερο μέρος των κερδών τους, η αξία αυτού του δείκτη είναι σχετικά μικρή. Η μερισματική απόδοση μιας μετοχής χαρακτηρίζει το ποσοστό απόδοσης του κεφαλαίου που επενδύεται στις μετοχές της εταιρείας. Αυτό είναι ένα άμεσο αποτέλεσμα. Υπάρχει επίσης ένα έμμεσο (έσοδο ή ζημία), που εκφράζεται σε μεταβολή της αγοραίας τιμής των μετοχών μιας δεδομένης επιχείρησης.

Μερισματική απόδοση.Υπολογίζεται διαιρώντας το καταβλητέο μέρισμα ανά μετοχή με τα κέρδη ανά μετοχή. Η πιο προφανής ερμηνεία αυτού του δείκτη είναι το μερίδιο του καθαρού κέρδους που καταβάλλεται στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων. Η τιμή του συντελεστή εξαρτάται από την επενδυτική πολιτική της επιχείρησης. Ο δείκτης αυτός συνδέεται στενά με τον συντελεστή επανεπένδυσης του κέρδους, που χαρακτηρίζει το μερίδιό του με στόχο την ανάπτυξη παραγωγικών δραστηριοτήτων. Το άθροισμα των τιμών του δείκτη μερισματικής απόδοσης και του δείκτη επανεπένδυσης κερδών είναι ίσο με ένα.

Αναλογία τιμών μετοχών.Υπολογίζεται από το λόγο της αγοραίας τιμής μιας μετοχής προς την λογιστική (βιβαστική) τιμή της. Η τιμή του βιβλίου χαρακτηρίζει τη μετοχή των ιδίων κεφαλαίων ανά μετοχή. Αποτελείται από την ονομαστική αξία (δηλαδή την αξία που αναφέρεται στη μορφή της μετοχής στην οποία λογιστικοποιείται στο μετοχικό κεφάλαιο), το μερίδιο του υπέρ το άρτιο (η συσσωρευμένη διαφορά μεταξύ της αγοραίας τιμής των μετοχών τη στιγμή της πώλησης και την ονομαστική τους αξία) και το μερίδιο που συσσωρεύτηκε και επενδύθηκε στην ανάπτυξη των κερδών της εταιρείας. Μια τιμή συντελεστή προσφοράς μεγαλύτερη από μία σημαίνει ότι οι δυνητικοί μέτοχοι, αγοράζοντας μια μετοχή, είναι έτοιμοι να δώσουν μια τιμή για αυτήν που υπερβαίνει τη λογιστική εκτίμηση του πραγματικού κεφαλαίου που αποδίδεται σε μια μετοχή αυτή τη στιγμή.

Κατά τη διαδικασία της ανάλυσης, μπορούν να χρησιμοποιηθούν αυστηρά ντετερμινιστικά μοντέλα παραγόντων, τα οποία καθιστούν δυνατό τον εντοπισμό και τη συγκριτική περιγραφή των κύριων παραγόντων που επηρέασαν την αλλαγή σε έναν συγκεκριμένο δείκτη. .

Το σύστημα βασίζεται στην ακόλουθη αυστηρά καθορισμένη εξάρτηση παραγόντων:

,

όπου KFZ- δείκτης οικονομικής εξάρτησης, VA- το άθροισμα των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, SC- μετοχικό κεφάλαιο.

Από το μοντέλο που παρουσιάζεται, μπορεί να φανεί ότι η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων εξαρτάται από τρεις παράγοντες: την κερδοφορία της οικονομικής δραστηριότητας, την αποδοτικότητα των πόρων και τη δομή του προηγμένου κεφαλαίου. Η σημασία των επιλεγμένων παραγόντων εξηγείται από το γεγονός ότι υπό μια ορισμένη έννοια συνοψίζουν όλες τις πτυχές των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης, ιδίως τις οικονομικές καταστάσεις: ο πρώτος παράγοντας συνοψίζει το Έντυπο Νο. 2 «Κατάσταση Κέρδους και Ζημίας». , το δεύτερο είναι το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού, το τρίτο είναι το παθητικό του ισολογισμού.

Προσδιορισμός της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού της εταιρείας

Επί του παρόντος, η πλειονότητα των επιχειρήσεων στη Λευκορωσία βρίσκεται σε δύσκολη οικονομική κατάσταση. Οι αμοιβαίες μη πληρωμές μεταξύ επιχειρηματικών οντοτήτων, τα υψηλά φορολογικά και τραπεζικά επιτόκια οδηγούν στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις είναι αφερέγγυες. Εξωτερικό σημάδι αφερεγγυότητας (πτώχευσης) μιας επιχείρησης είναι η αναστολή των τρεχουσών πληρωμών της και η αδυναμία ικανοποίησης των απαιτήσεων των πιστωτών εντός τριών μηνών από την ημερομηνία λήξης τους.

Από την άποψη αυτή, το ζήτημα της αξιολόγησης της δομής του ισολογισμού είναι ιδιαίτερα σημαντικό, καθώς οι αποφάσεις για την αφερεγγυότητα μιας επιχείρησης λαμβάνονται μετά την αναγνώριση της μη ικανοποιητικής δομής του ισολογισμού.

Ο κύριος σκοπός της προκαταρκτικής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης είναι να τεκμηριώσει την απόφαση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού ως μη ικανοποιητικής και της επιχείρησης ως φερέγγυα σύμφωνα με το σύστημα κριτηρίων που καθορίζονται από την Οδηγία για την ανάλυση και έλεγχος της οικονομικής κατάστασης και της φερεγγυότητας των επιχειρηματικών οντοτήτων της 14ης Μαΐου 2004 αριθ. 81/128 / 65 (όπως τροποποιήθηκε από την απόφαση του Υπουργείου Οικονομικών της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας, του Υπουργείου Οικονομίας της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας και του Υπουργείο Στατιστικής Ανάλυσης της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας της 27.04.2007 αριθ. 69/76/52). Οι κύριες πηγές ανάλυσης είναι η f. №1 «Υπόλοιπο της επιχείρησης», στ. Νο 2 «Κατάσταση κερδών και ζημιών».

Η ανάλυση και η αξιολόγηση της δομής του ισολογισμού της επιχείρησης πραγματοποιείται με βάση δείκτες: δείκτης τρέχουσας ρευστότητας. αναλογία ιδίων κεφαλαίων.

Η βάση για την αναγνώριση της δομής του ισολογισμού της εταιρείας ως μη ικανοποιητικής και της εταιρείας ως αφερέγγυα, είναι μία από τις ακόλουθες προϋποθέσεις:

Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι χαμηλότερος από το πρότυπο. (ΠΡΟΣ ΤΟ tl ) ;

Ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων στο τέλος της περιόδου αναφοράς είναι κάτω από τον κανόνα. (ΠΡΟΣ ΤΟ oss ) .

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας (χαρακτηρίζει τον βαθμό κάλυψης των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων από το κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας). Σύμφωνα με τις Οδηγίες, συνιστάται ο υπολογισμός του ως εξής:

Η αναλογία πρόβλεψης με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (χαρακτηρίζει ποιο μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων της εταιρείας, απαραίτητο για τη διασφάλιση της χρηματοοικονομικής της σταθερότητας). Σύμφωνα με τις Οδηγίες, η τιμή του προσδιορίζεται ως εξής:

Μια επιχείρηση θεωρείται επίμονα αφερέγγυα όταν υπάρχει μια μη ικανοποιητική δομή του ισολογισμού κατά τα τέσσερα τρίμηνα που προηγούνται της κατάρτισης του τελευταίου ισολογισμού, καθώς και η παρουσία ενός δείκτη χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με περιουσιακά στοιχεία (Κ3) άνω του 0,85 κατά την ημερομηνία του τελευταίου ισολογισμού.

Ο λόγος των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με τα περιουσιακά στοιχεία (Κ3) χαρακτηρίζει την ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τις χρηματοοικονομικές του υποχρεώσεις μετά την πώληση των περιουσιακών στοιχείων. Το επίπεδό του καθορίζεται από την αναλογία όλων των (μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων) υποχρεώσεων του οργανισμού προς τη συνολική αξία της περιουσίας (περιουσιακά στοιχεία):

Ο λόγος των ληξιπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με τα περιουσιακά στοιχεία, που χαρακτηρίζει την ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τις ληξιπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις με την πώληση ακινήτων (ενεργητικό), συμπληρώνει τον προηγούμενο δείκτη. Υπολογίζεται από το λόγο των ληξιπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων της εταιρείας (μακροπρόθεσμες και βραχυπρόθεσμες) προς τη συνολική αξία του ακινήτου (ενεργητικό):

όπου KFOpr - ληξιπρόθεσμες βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις (έντυπο 5 «Παράρτημα στον ισολογισμό», στήλη 6, σελίδα 150 συν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις για βραχυπρόθεσμα δάνεια και δανεισμούς).

DFOpr - μακροπρόθεσμες ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις (έντυπο 5 "Παράρτημα στον ισολογισμό", στήλη 6, σελίδα 140 συν ληξιπρόθεσμες υποχρεώσεις για μακροπρόθεσμα δάνεια και δανεισμούς).

WB - ισολογισμός (γραμμή 300 ή 600 μείον γραμμή 241).

Ο κύριος δείκτης που χαρακτηρίζει την παρουσία μιας πραγματικής ευκαιρίας για μια επιχείρηση να αποκαταστήσει (ή να χάσει) τη φερεγγυότητά της εντός ορισμένης περιόδου είναι ο συντελεστής ανάκτησης (απώλειας) φερεγγυότητας.

Ποσοστό ανάκτησης φερεγγυότητας ΠΡΟΣ ΤΟ vosορίζεται ως ο λόγος του υπολογιζόμενου δείκτη τρέχουσας ρευστότητας προς το πρότυπο του. Ο υπολογιζόμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας προσδιορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου αναφοράς ως προς την περίοδο αποκατάστασης της φερεγγυότητας:

,

όπου ΠΡΟΣ ΤΟ ntl- την τυπική τιμή του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας,

ΠΡΟΣ ΤΟ ntl = - περίοδος αποκατάστασης της φερεγγυότητας (αριθμός μηνών).

T - περίοδος αναφοράς, μήνες.

Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας, ο οποίος παίρνει τιμή μεγαλύτερη από 1, υποδηλώνει την ύπαρξη πραγματικής ευκαιρίας για την επιχείρηση να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της. Ο συντελεστής αποκατάστασης της φερεγγυότητας, ο οποίος παίρνει τιμή μικρότερη από 1, δείχνει ότι η επιχείρηση δεν έχει πραγματική ευκαιρία να αποκαταστήσει τη φερεγγυότητά της τους επόμενους έξι μήνες.

Ο συντελεστής απώλειας φερεγγυότητας K y προσδιορίζεται ως ο λόγος του υπολογιζόμενου λόγου της τρέχουσας ρευστότητας προς την καθορισμένη αξία του. Ο υπολογιζόμενος δείκτης τρέχουσας ρευστότητας προσδιορίζεται ως το άθροισμα της πραγματικής αξίας του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας στο τέλος της περιόδου αναφοράς και της μεταβολής της αξίας αυτού του δείκτη μεταξύ τέλους και αρχής της περιόδου αναφοράς ως προς την περίοδο απώλειας φερεγγυότητας, ίσο με τρεις μήνες:

,

όπου Τ στο- η περίοδος απώλειας της φερεγγυότητας της εταιρείας, μήνες.

Στείλτε την καλή σας δουλειά στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Δημοσιεύτηκε στις http://www.allbest.ru/

ΕΙΣΑΓΩΓΗ

Η εθνική οικονομία αποτελείται από τις οικονομίες μεμονωμένων επιχειρήσεων. Καμία εταιρεία δεν λειτουργεί μεμονωμένα. Κατά τη διάρκεια των παραγωγικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της, προκύπτει ένα εκτεταμένο σύστημα σχέσεων με άλλους οργανισμούς: προμηθευτές και εργολάβους, αγοραστές, τράπεζες, φορολογικές αρχές, ασφαλιστικούς οργανισμούς κ.λπ. Όλα τα στοιχεία της εθνικής οικονομίας είναι αλληλένδετα και αλληλοεξαρτώμενα. Επομένως, η οικονομική κατάσταση των οργανισμών προκαθορίζει την κατάσταση της οικονομίας στο σύνολό της. Βελτιώνοντας την κατάσταση των μεμονωμένων επιχειρήσεων, μπορούμε να εξαλείψουμε πολλά οικονομικά προβλήματα σε μακροοικονομικό επίπεδο, δηλ. σε εθνικό επίπεδο και τελικά σε παγκόσμιο επίπεδο.

Η διασφάλιση της αποτελεσματικής λειτουργίας των οργανισμών απαιτεί οικονομικά ικανή διαχείριση των δραστηριοτήτων τους, η οποία καθορίζεται σε μεγάλο βαθμό από την ικανότητα ανάλυσής της. Με τη βοήθεια της ανάλυσης μελετώνται οι τάσεις ανάπτυξης, μελετώνται σε βάθος και συστηματικά οι παράγοντες αλλαγής των αποτελεσμάτων των δραστηριοτήτων, τεκμηριώνονται σχέδια και αποφάσεις διαχείρισης, παρακολουθείται η εφαρμογή τους, εντοπίζονται αποθέματα για την αύξηση της αποδοτικότητας της παραγωγής, τα αποτελέσματα Οι δραστηριότητες του οργανισμού αξιολογούνται και επεξεργάζεται μια οικονομική στρατηγική για την ανάπτυξή του.

Η μετάβαση στην οικονομία της αγοράς απαιτεί αύξηση της οικονομικής αποτελεσματικότητας. Ιδιαίτερη σημασία για την επίτευξη αυτού του στόχου έχει η τεκμηρίωση των παραγόντων διαμόρφωσης δεικτών αποτελεσματικότητας κάθε επιχειρηματικής οντότητας χρησιμοποιώντας την ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας.

Αυτό το θέμα είναι ενδιαφέρον και σχετικό. Η οικονομία της Δημοκρατίας της Λευκορωσίας έχει μια σειρά από περίπλοκα προβλήματα: πληθωρισμό, ανεργία, δημοσιονομικό έλλειμμα κ.λπ., τα οποία πρέπει να αντιμετωπιστούν. Οποιοδήποτε μακροοικονομικό πρόβλημα γεννιέται σε μικροεπίπεδο. Απλά πρέπει να το αναγνωρίσετε έγκαιρα και να αποτρέψετε την επέκταση και εξάπλωσή του. Σε αυτή την περίπτωση, η ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας έχει ιδιαίτερη σημασία. Είναι απαραίτητο να παρακολουθείτε συνεχώς την κατάσταση των υποθέσεων της εταιρείας, να εντοπίζετε εγκαίρως τις ελλείψεις των παραγωγικών και οικονομικών της δραστηριοτήτων και να τις εξαλείφετε εγκαίρως.

Οποιοσδήποτε οργανισμός θα πρέπει να αναλύσει την οικονομική του κατάσταση προκειμένου να προσδιορίσει τη δυνατότητα έγκαιρης διευθέτησης διακανονισμών με τους αντισυμβαλλομένους, να πραγματοποιεί όλες τις υποχρεωτικές πληρωμές, διασφαλίζοντας ταυτόχρονα ένα κανονικό ποσοστό απόδοσης που του επιτρέπει να λειτουργεί με επιτυχία στην αγορά.

Κάθε οργανισμός αξιολογείται από εξωτερικούς παράγοντες ως προς την επενδυτική του ελκυστικότητα, δηλ. σκοπιμότητα επένδυσης δωρεάν κεφαλαίων σε αυτό.

Σε σχέση με όλα τα παραπάνω, σκοπός της εργασίας είναι η ανάλυση της ρευστότητας και της φερεγγυότητας του Experiment ALC.

Από αυτή την άποψη, είναι δυνατό να προσδιοριστεί η ανάγκη επίλυσης ορισμένων προβλημάτων:

Εξερευνήστε τα θεωρητικά θεμέλια της διαχείρισης ρευστότητας και φερεγγυότητας,

Αναλύστε τη ρευστότητα και τη φερεγγυότητα του οργανισμού

Προσδιορίστε τρόπους αύξησης της ρευστότητας και της φερεγγυότητας του οργανισμού.

Έτσι, το αντικείμενο της έρευνας είναι το Experiment ALC, το αντικείμενο έρευνας είναι οι ιδιαιτερότητες της διαχείρισης ρευστότητας και φερεγγυότητας στο Experiment ALC.

1. ΘΕΩΡΗΤΙΚΗ ΒΑΣΗ ΔΙΑΧΕΙΡΙΣΗΣ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ

Ένα από τα πιο σημαντικά κριτήρια για την οικονομική κατάσταση ενός οργανισμού είναι η φερεγγυότητά του. Η φερεγγυότητα νοείται ως η ικανότητα ενός οργανισμού να αποπληρώνει έγκαιρα τις πληρωμές για τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του με την αδιάλειπτη υλοποίηση των παραγωγικών δραστηριοτήτων.

Απαιτείται ανάλυση φερεγγυότητας για:

· Ο ίδιος ο οργανισμός στην αξιολόγηση και την πρόβλεψη των οικονομικών δραστηριοτήτων.

· Τράπεζες με σκοπό την πιστοποίηση της πιστοληπτικής ικανότητας του δανειολήπτη.

· Συνεργάτες προκειμένου να μάθουν τις οικονομικές δυνατότητες του οργανισμού κατά την παροχή εμπορικού δανείου ή αναβολής πληρωμής.

Κατά την ανάλυση της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού, διακρίνεται η μακροπρόθεσμη και η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα. Η μακροπρόθεσμη φερεγγυότητα αναφέρεται στην ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις του.

Ο προσδιορισμός της βραχυπρόθεσμης (τρέχουσας) φερεγγυότητας πραγματοποιείται σύμφωνα με τα στοιχεία του ισολογισμού. Για να εκτιμηθεί το επίπεδο φερεγγυότητας, είναι απαραίτητο να συγκριθεί το ποσό των μέσων πληρωμής με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Τα μέσα πληρωμής περιλαμβάνουν:

· Κεφάλαια σε τραπεζικούς λογαριασμούς και στο ταμείο.

· Χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

· Απαιτήσεις στο τμήμα που δεν εγείρει αμφιβολίες για την αποπληρωμή.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν:

· Βραχυπρόθεσμα δάνεια και δάνεια.

· Πληρωτέοι λογαριασμοί.

Η υπέρβαση των μέσων πληρωμής σε σχέση με τις εξωτερικές υποχρεώσεις υποδηλώνει τη φερεγγυότητα του οργανισμού. Η αφερεγγυότητα του οργανισμού μπορεί να αποδεικνύεται έμμεσα από:

· Έλλειψη κεφαλαίων σε λογαριασμούς και στο ταμείο.

· Παρουσία ληξιπρόθεσμων οφειλών σε δάνεια και δάνεια.

· Διαθεσιμότητα οφειλών προς τις οικονομικές αρχές.

· Παραβίαση των όρων καταβολής των μισθών και άλλοι λόγοι.

Οι λόγοι αφερεγγυότητας μπορεί να είναι:

· Αποτυχία εκπλήρωσης του σχεδίου παραγωγής και υλοποίησης.

· Αύξηση του κόστους παραγωγής.

· Αποτυχία εκπλήρωσης του σχεδίου κέρδους.

· Έλλειψη ιδίων πηγών αυτοχρηματοδότησης.

· Υψηλό ποσοστό φορολογίας.

· Ακατάλληλη χρήση του κεφαλαίου κίνησης.

· Εκτροπή κεφαλαίων σε εισπρακτέους λογαριασμούς κ.λπ.

Η ικανότητα ενός οργανισμού να πληρώσει για τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του συνήθως ονομάζεται ρευστότητα (τρέχουσα φερεγγυότητα). Με άλλα λόγια, ένας οργανισμός θεωρείται ρευστός όταν είναι σε θέση να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του.

Όλοι οι εξωτερικοί εταίροι του οργανισμού (πιστωτές, επενδυτές, ιδιοκτήτες, δημοσιονομικές υπηρεσίες), πρώτα απ 'όλα, ενδιαφέρονται για την ικανότητά του να αποπληρώσει έγκαιρα και πλήρως τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ως εκ τούτου, είναι σημαντικό να αναλυθεί η ρευστότητα του ισολογισμού του οργανισμού. Υπάρχουν 2 έννοιες ρευστότητας στη χρηματοοικονομική ανάλυση:

1. Κάτω από τη βραχυπρόθεσμη ρευστότητα (έως 1 έτος) νοείται η ικανότητα του οργανισμού να πληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του. Σε αυτή την περίπτωση, η ρευστότητα πλησιάζει το περιεχόμενό της στη φερεγγυότητα.

2. Η ρευστότητα αναφέρεται στη δυνατότητα μετατροπής περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά και εξόφλησης των υποχρεώσεων πληρωμής σας.

Κατά την ανάλυση της ρευστότητας ενός οργανισμού, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (πάγιο κεφάλαιο) στις περισσότερες περιπτώσεις δεν μπορούν να αποτελέσουν πηγή αποπληρωμής του τρέχοντος χρέους λόγω του λειτουργικού τους σκοπού στην παραγωγική διαδικασία και της δυσκολίας του επείγοντος εκτέλεση. Επομένως, δεν περιλαμβάνονται στα περιουσιακά στοιχεία κατά τον υπολογισμό των δεικτών ρευστότητας.

Στην πρώτη προσέγγιση, η ρευστότητα νοείται ως η ικανότητα ενός οργανισμού να καλύψει βραχυπρόθεσμα τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις του. Ένας οργανισμός θεωρείται μη ρευστοποιημένος εάν υπάρχει κίνδυνος μη πληρωμής τρεχουσών οικονομικών υποχρεώσεων. Αυτό μπορεί να είναι προσωρινό ή ενδεικτικό σοβαρών και επίμονων προβλημάτων στις δραστηριότητες του οργανισμού. Οι λόγοι για αυτήν την κατάσταση μπορεί να είναι:

· Δέσμευση των κεφαλαίων του οργανισμού με τη μορφή μη ρευστοποιήσιμων περιουσιακών στοιχείων που δεν μπορούν να μετατραπούν γρήγορα σε μετρητά.

· Παράλογη χρηματοδότηση των κύριων παραγωγικών της δραστηριοτήτων, η οποία χαρακτηρίζεται από ασυμφωνία μεταξύ του χρόνου αποπληρωμής του χρέους και του χρόνου σχηματισμού μετρητών και από διαφορά μεταξύ του ποσού του χρέους και της δυνατότητας λήψης μετρητών.

Ανάλογα με τον βαθμό ρευστότητας, δηλ. την ικανότητα και την ταχύτητα μετατροπής σε μετρητά, τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης χωρίζονται στις ακόλουθες ομάδες:

1. Τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού (A1), που αντιπροσωπεύουν το ποσό όλων των στοιχείων των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων (τίτλοι). Τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την άμεση εξόφληση των τρεχουσών υποχρεώσεων.

2. Περιουσιακά στοιχεία ταχείας πώλησης (Α2), τα οποία είναι βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις και άλλα περιουσιακά στοιχεία. Χρειάζεται λίγος χρόνος για να μετατραπούν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία σε μετρητά.

3. Τα αργά διαπραγματεύσιμα περιουσιακά στοιχεία (Α3) αντιπροσωπεύουν αποθέματα, μακροπρόθεσμες απαιτήσεις, ΦΠΑ επί των αγορασμένων αξιών. Τα αποθέματα τελικών προϊόντων μπορούν να πωληθούν μόνο αφού βρεθεί αγοραστής. Τα αποθέματα ενδέχεται να απαιτούν πρόσθετη επεξεργασία πριν πουληθούν. Συνιστάται να εξαιρέσετε το ποσό της επιστροφής από το κέρδος του οργανισμού από το ποσό του ΦΠΑ. Τα αναβαλλόμενα έξοδα δεν περιλαμβάνονται σε αυτήν την ομάδα.

4. Τα δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία (Α4) είναι μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (1 τμήμα του ενεργητικού του ισολογισμού). Προορίζονται για χρήση στις επιχειρηματικές δραστηριότητες ενός οργανισμού για μεγάλο χρονικό διάστημα. Η μετατροπή τους σε χρήμα συναντά σοβαρές δυσκολίες.

Οι τρεις πρώτες ομάδες περιουσιακών στοιχείων σχετίζονται με κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, αφού μπορεί να αλλάζει συνεχώς κατά την τρέχουσα επιχειρηματική περίοδο. Είναι πιο ρευστά από τα περιουσιακά στοιχεία της Ομάδας 4.

Προκειμένου να αναλυθεί η εξάρτηση από την αύξηση της λήξης των υποχρεώσεων, οι υποχρεώσεις ομαδοποιούνται σε σχέση με τις αντίστοιχες ομάδες του περιουσιακού στοιχείου ως εξής:

1. Οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις (P1) περιλαμβάνουν πληρωτέους λογαριασμούς, πληρωμές μερισμάτων, άλλες βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, δάνεια που δεν έχουν αποπληρωθεί εγκαίρως.

2. Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (Ρ2) αντιπροσωπεύουν βραχυπρόθεσμα δάνεια από τράπεζες και άλλα δάνεια που πρέπει να εξοφληθούν εντός 12 μηνών.

3. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (P3) - μακροπρόθεσμα δάνεια και άλλες μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (γραμμή 720 5 του τμήματος παθητικού του ισολογισμού).

4. Μόνιμες υποχρεώσεις (Π4) - ίδια κεφάλαια (ενότητα 3 των υποχρεώσεων ισολογισμού) και στοιχεία της ενότητας 4 που δεν περιλαμβάνονται στις προηγούμενες ομάδες.

Για να διατηρηθεί η ισότητα μεταξύ των ποσών των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων, ομαδοποιημένα ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας και λήξης, το ποσό των μόνιμων υποχρεώσεων πρέπει να μειωθεί κατά το ποσό των αναβαλλόμενων εξόδων και ζημιών.

Το άθροισμα των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων του οργανισμού αντιπροσωπεύει τις εξωτερικές του υποχρεώσεις. Για να προσδιοριστεί ο βαθμός ρευστότητας του ισολογισμού, τα μέρη του περιουσιακού στοιχείου του ισολογισμού που πωλήθηκαν έως μια συγκεκριμένη ημερομηνία συγκρίνονται με τα μέρη της υποχρέωσης που πρέπει να πληρωθούν μέχρι εκείνη τη στιγμή. Εάν η σύγκριση δείξει ότι αυτά τα ποσά είναι αρκετά για την εξόφληση των υποχρεώσεων, τότε σε αυτό το μέρος το υπόλοιπο θεωρείται ρευστό και ο οργανισμός είναι φερέγγυος και αντίστροφα.

Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν πληρούνται οι ακόλουθες ανισότητες: A1> P1; A2> P2; A3> P3; Α4<П4.

Εάν πληρούνται αυτές οι ανισότητες, τότε μπορούμε να πούμε ότι πληρούται η ελάχιστη προϋπόθεση για την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού. Εάν τουλάχιστον μία συνθήκη δεν ταιριάζει, το υπόλοιπο δεν είναι απολύτως υγρό. Η έλλειψη κεφαλαίων σε μια ομάδα μπορεί να αντισταθμιστεί με πλεόνασμα σε μια άλλη ομάδα, εάν έχει υψηλότερο επίπεδο ρευστότητας.

Κεφάλαιο κίνησης (ή PSC - καθαρό κεφάλαιο κίνησης) λειτουργεί ως μέτρο της ρευστότητας και της ελκυστικότητας των επενδύσεων, το οποίο αντιπροσωπεύει την υπέρβαση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις τρέχουσες υποχρεώσεις. Ως προς το οικονομικό του περιεχόμενο, ο δείκτης αυτός αντικατοπτρίζει τη διαθεσιμότητα των δικών του κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, τα οποία κατευθύνονται, πρώτα απ 'όλα, στον σχηματισμό αποθεμάτων, δηλ. αποθέματα υλικών, πρώτων υλών, υπό εξέλιξη και τελικών προϊόντων. Μια ανεπαρκής τιμή PSC για το σχηματισμό αποθεμάτων παραγωγής μπορεί να οδηγήσει στην εμφάνιση εξάρτησης από τους πιστωτές και, τελικά, σε διακοπή της παραγωγής.

Κατά συνέπεια, η ελκυστικότητα των επενδύσεων είναι πολύ χαμηλή. Επειδή Η ρευστότητα έχει μεγάλη σημασία για διάφορους αντισυμβαλλομένους του οργανισμού, συμπεριλαμβανομένων των επενδυτών, κατά την ανάλυση είναι απαραίτητο να μελετηθεί προσεκτικά η σύνθεση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν:

Μετρητά;

Βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις;

Βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί μείον προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις.

Μετοχές εξαιρουμένων των αποθεμάτων που υπερβαίνουν τις τρέχουσες απαιτήσεις, με βάση τα πρότυπα. Τα αναβαλλόμενα έξοδα στα αποθέματα θεωρούνται κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, όχι επειδή μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά, αλλά επειδή αντιπροσωπεύουν προκαταβολές για υπηρεσίες που απαιτούν τρέχοντα ταμειακά κόστη.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (υποχρεώσεις) περιλαμβάνουν:

Βραχυπρόθεσμα δάνεια;

Πληρωτέοι λογαριασμοί;

Σε ορισμένες περιπτώσεις, το ποσοστό του μακροπρόθεσμου χρέους που πρέπει να πληρωθεί στην τρέχουσα περίοδο.

Έτσι, η φερεγγυότητα, η ρευστότητα του οργανισμού και η ρευστότητα του ισολογισμού του είναι τα κύρια κριτήρια για την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού.

Οι έννοιες της φερεγγυότητας και της ρευστότητας είναι πολύ κοντινές, αλλά η δεύτερη είναι πιο μεγάλη. Η φερεγγυότητα εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού και της επιχείρησης. Ταυτόχρονα, η ρευστότητα χαρακτηρίζει τόσο την τρέχουσα κατάσταση των διακανονισμών όσο και το μέλλον. Μια επιχείρηση μπορεί να είναι φερέγγυα κατά την ημερομηνία αναφοράς, αλλά ταυτόχρονα να έχει δυσμενείς ευκαιρίες στο μέλλον και αντίστροφα.

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (το ποσοστό των ταμειακών αποθεμάτων) προσδιορίζεται από τον λόγο των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων προς το συνολικό ποσό των βραχυπρόθεσμων χρεών της επιχείρησης. Δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί σε βάρος των διαθέσιμων μετρητών. Όσο μεγαλύτερη είναι η αξία του, τόσο μεγαλύτερη είναι η εγγύηση αποπληρωμής του χρέους. Ωστόσο, ακόμη και με τη μικρή της αξία, μια επιχείρηση μπορεί πάντα να είναι φερέγγυα εάν καταφέρει να εξισορροπήσει και να συγχρονίσει την εισροή και την εκροή κεφαλαίων σε όγκο και χρόνο. Επομένως, δεν υπάρχουν γενικά πρότυπα και συστάσεις για το επίπεδο αυτού του δείκτη.

Cubs υγρό = Kr επένδυση + Χρήματα / KO, (1)

όπου Kr invest είναι ο λόγος της γρήγορης (επείγουσας) ρευστότητας - ο λόγος του συνόλου των κεφαλαίων, των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων και των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων, οι πληρωμές για τις οποίες αναμένονται εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς, προς το ποσό των βραχυπρόθεσμων -πρόθεσμες χρηματοοικονομικές υποχρεώσεις. Συνήθως ικανοποιείται η αναλογία 0,7-1. Ωστόσο, μπορεί να μην είναι αρκετό εάν ένα μεγάλο μέρος της ρευστότητας είναι εισπρακτέοι λογαριασμοί, ορισμένοι από τους οποίους είναι δύσκολο να εισπραχθούν εγκαίρως. Σε τέτοιες περιπτώσεις απαιτείται μεγαλύτερη αναλογία. Εάν τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα (τίτλοι) αντιπροσωπεύουν σημαντικό μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού, τότε αυτός ο λόγος μπορεί να είναι χαμηλότερος.

Kb.l 2013 = KA-Reserves / KO = Money + Cr επένδυση + Deb / KO (2)

(συνολικός δείκτης κάλυψης χρέους Ktl) - ο λόγος του συνολικού ποσού των βραχυπρόθεσμων περιουσιακών στοιχείων προς το συνολικό ποσό των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. δείχνει τον βαθμό κάλυψης από κυκλοφορούν ενεργητικό των κυκλοφορούντων υποχρεώσεων:

K1 2013 = KA / KO (3)

Η υπέρβαση του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων παρέχει ένα αποθεματικό για να αντισταθμίσει τις ζημίες που μπορεί να υποστεί η εταιρεία κατά την τοποθέτηση και τη ρευστοποίηση όλων των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, εκτός από μετρητά. Όσο μεγαλύτερο είναι αυτό το αποθεματικό, τόσο μεγαλύτερη εμπιστοσύνη θα έχουν οι πιστωτές ότι θα αποπληρωθούν τα χρέη. Συνήθως ο συντελεστής> 2 ικανοποιείται.

Στη Δημοκρατία της Λευκορωσίας, έχει καθοριστεί το ελάχιστο επίπεδό του: για βιομηχανικές επιχειρήσεις - 1,7, γεωργικές επιχειρήσεις - 1,5, κατασκευαστικούς οργανισμούς - 1,2, μεταφορές - 1,3, εμπόριο - 1,0 κ.λπ. Εάν η πραγματική του αξία είναι κάτω από αυτό το επίπεδο, τότε αυτός είναι ένας από τους λόγους για την κήρυξη μιας επιχείρησης σε πτώχευση.

Η πολλαπλή υπέρβαση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις μας επιτρέπει να συμπεράνουμε ότι ο οργανισμός έχει σημαντικό ποσό δωρεάν πόρων που παράγονται από τις δικές του πηγές. Από τη σκοπιά των πιστωτών, μια τέτοια παραλλαγή του σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης είναι η πλέον προτιμότερη. Από την άποψη της αποτελεσματικότητας των δραστηριοτήτων της επιχείρησης, μια σημαντική συσσώρευση αποθεμάτων, η εκτροπή κεφαλαίων σε εισπρακτέους λογαριασμούς μπορεί να σχετίζεται με ανεπαρκή διαχείριση περιουσιακών στοιχείων. Ως κύρια κριτήρια για την αξιολόγηση της χρηματοοικονομικής δομής του ισολογισμού και της φερεγγυότητας της επιχείρησης, προτείνει τη χρήση περιορισμένου φάσματος δεικτών:

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας, η μέθοδος υπολογισμού του οποίου δόθηκε παραπάνω.

Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια περιουσιακά στοιχεία που κυκλοφορούν, ο οποίος χαρακτηρίζει τη διαθεσιμότητα των περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν ίδια του οργανισμού που είναι απαραίτητα για τη χρηματοοικονομική του σταθερότητα.

Ο λόγος των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με τα περιουσιακά στοιχεία χαρακτηρίζει την ικανότητα του οργανισμού να εξοφλήσει τις χρηματοοικονομικές του υποχρεώσεις μετά την πώληση των περιουσιακών στοιχείων. Ο συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία (Coss) προσδιορίζεται από τον τύπο:

Ο λόγος των χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με τα περιουσιακά στοιχεία προσδιορίζεται ως ο λόγος όλων των (μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων) υποχρεώσεων του οργανισμού, εξαιρουμένων των αποθεματικών για μελλοντικά έξοδα, προς τη συνολική αξία των περιουσιακών στοιχείων. ) στο τέλος της περιόδου αναφοράς υπολογίζεται σύμφωνα με τον τύπο (1.3) ως ο λόγος των προς έκπτωση υποχρεώσεων προς το νόμισμα του ισολογισμού:

Έτσι, το σύστημα διαχείρισης φερεγγυότητας σε οργανισμούς αποτελεί μέρος της οικονομικής πολιτικής του κράτους. Καθορίζει τις κύριες κατευθύνσεις ανάπτυξης, το συνολικό ποσό των οικονομικών πόρων και την αποτελεσματική χρήση τους. Αναπτύσσεται μηχανισμός για τη ρύθμιση και την τόνωση των κοινωνικοοικονομικών διαδικασιών με οικονομικές μεθόδους. Οι χρηματοοικονομικοί δείκτες του οργανισμού (για παράδειγμα, κέρδος, ρευστότητα κ.λπ.) εγκρίνονται τελικά ως το κύριο κριτήριο για την αποτελεσματικότητα των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων.

2. ΑΝΑΛΥΣΗ ΕΠΙΠΕΔΟΥ ΡΕΥΣΤΟΤΗΤΑΣ ΚΑΙ ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ ΠΛΗΡΩΜΗΣ ΤΟΥ ΠΕΙΡΑΜΑΤΟΣ ΟΔΟ

Η βάση πληροφοριών για την ανάλυση της φερεγγυότητας και της ρευστότητας της επιχείρησης είναι οι ετήσιες οικονομικές καταστάσεις της Experiment ALC για το 2014. Έτσι, έχοντας εξετάσει τα θεωρητικά θεμέλια της ανάλυσης της ρευστότητας μιας επιχείρησης στο πρώτο κεφάλαιο αυτής της εργασίας, ας προχωρήσουμε απευθείας σε αυτήν την ανάλυση χρησιμοποιώντας το παράδειγμα μιας συγκεκριμένης επιχείρησης ALC "Πείραμα".

Ας διαιρέσουμε το περιουσιακό στοιχείο του ισολογισμού της ALC "Experiment" ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας.

Πίνακας 2.1 - Η δομή του ενεργητικού του ισολογισμού της ALC "Experiment" με βάση το βαθμό ρευστότητας, εκατ. Rub.

Ομάδα περιουσιακών στοιχείων του ισολογισμού κατά βαθμό ρευστότητας	31/12/2014 έτος	Σε% επί του συνόλου	31/12/2013 έτος	Σε% επί του συνόλου	Απόκλιση
ΕΝΑ 1 - τα πιο ρευστά στοιχεία ενεργητικού
ΕΝΑ 2 - γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία
ΕΝΑ 3 - αργά κινούμενα περιουσιακά στοιχεία
ΕΝΑ 4 - δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία

Ο πίνακας δείχνει ότι τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία το 2013 ανήλθαν σε 22,7 εκατομμύρια ρούβλια, δηλαδή 78,1 εκατομμύρια ρούβλια περισσότερα από το 2014 και ανήλθαν σε 100,8 εκατομμύρια ρούβλια. Τα περιουσιακά στοιχεία ταχείας κυκλοφορίας το 2013 ανήλθαν σε 13,8 εκατομμύρια ρούβλια, δηλαδή 15,7 εκατομμύρια ρούβλια περισσότερα από το 2014 και ανήλθαν σε 29,5 εκατομμύρια ρούβλια. Τα αργά κινούμενα στοιχεία ενεργητικού μειώθηκαν κατά 43,2 εκατομμύρια ρούβλια το 2014 σε σύγκριση με το 2013 και ανήλθαν σε 15,3 εκατομμύρια ρούβλια. εκατομμύρια ρούβλια. Καταλαμβάνουν το μεγαλύτερο μέρος του ενεργητικού του ισολογισμού τόσο για το 2013 όσο και για το 2014.

Πίνακας 2.2 - Διάρθρωση των υποχρεώσεων του ισολογισμού της ALC "Experiment" κατά βαθμό αποπληρωμής των υποχρεώσεων, εκατ. Rub.

Ομάδα υποχρεώσεων του ισολογισμού κατά βαθμό διακανονισμού των υποχρεώσεων	31/12/2014 έτος	Σε% επί του συνόλου	31/12/2013 έτος	Σε% επί του συνόλου	Απόκλιση
NS 1 - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις
NS 2 - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
NS 3 - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
NS 4 - μόνιμες υποχρεώσεις

Ο πίνακας δείχνει ότι οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις το 2013 ανήλθαν σε 62,8 εκατομμύρια ρούβλια, δηλαδή 142,5 εκατομμύρια ρούβλια περισσότερα από το 2014 και ανήλθαν σε 205,3 εκατομμύρια ρούβλια. Καταλαμβάνουν το μεγαλύτερο μέρος των υποχρεώσεων του ισολογισμού για το 2014. Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις το 2013 ανήλθαν σε 380,0 εκατομμύρια ρούβλια και το 2014 μειώθηκαν κατά 192,0 εκατομμύρια ρούβλια και ανήλθαν σε 188,0 εκατομμύρια ρούβλια. Καταλαμβάνουν τον μεγαλύτερο όγκο στις υποχρεώσεις του ισολογισμού για το 2013. Οι μόνιμες υποχρεώσεις από το 2013 ανήλθαν σε 55,6 εκατομμύρια ρούβλια και το 2014 αυξήθηκαν κατά 60,7 εκατομμύρια ρούβλια και ανήλθαν σε 116,3 εκατομμύρια ρούβλια.

Πίνακας 2.3 - Ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού του Πειράματος, εκατ. Rub.

Κατάσταση περιουσιακού στοιχείου		Κατάσταση ευθύνης
1. Τα περισσότερα ρευστά στοιχεία ενεργητικού			1. Πιο επείγουσες υποχρεώσεις
2. Γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία			2. Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις
3. Περιουσιακά στοιχεία που διαπραγματεύονται αργά			3. Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις
4. Δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία			4. Μόνιμες υποχρεώσεις

Για να εκτιμηθεί η ρευστότητα του ισολογισμού της εταιρείας, είναι απαραίτητο να συγκριθεί κάθε ομάδα περιουσιακών στοιχείων με την αντίστοιχη ομάδα υποχρεώσεων. Είναι απαραίτητο να ισχύουν οι ακόλουθες ανισότητες: A1> P1, A2> P2, A3> P3, A4<П4.

Με βάση τα στοιχεία του πίνακα, συνθέτουμε τις ανισότητες ανά έτος:

2013: Α1<П1, A2>Ρ2, Α3<П3, A4<П4;

2014: Α1<П1, A2>Ρ2, Α3<П3, A4>P4.

Όπως βλέπετε, σε αυτή την επιχείρηση το 2013 δεν παρατηρούνται κάποιες ανισότητες, Α1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2><П3данное неравенство говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4<П4 можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных средств. В 2014 году также не соблюдаются некоторые неравенства. А1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2>P2 αυτή η ανισότητα πληρούται, δηλ. Τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού είναι περισσότερα από βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Η εταιρεία θα είναι σε θέση να γίνει φερέγγυα κατά τη διευθέτηση με τους πιστωτές και τη λήψη κεφαλαίων από την πώληση προϊόντων. Α3<П3 говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4>P4 αυτό σημαίνει ότι δεν απομένουν ίδια κεφάλαια για την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης, το οποίο θα πρέπει να αναπληρωθεί κυρίως λόγω της καθυστέρησης στην αποπληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών ελλείψει ιδίων κεφαλαίων. Έτσι, η επιχείρηση δεν μπορεί να ονομαστεί ρευστοποιήσιμη, καθώς τρεις από τους δείκτες ομάδων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων δεν πληρούν τις προϋποθέσεις απόλυτης ρευστότητας του ισολογισμού (τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία είναι λιγότερα από τα πιο επείγοντα στοιχεία του ενεργητικού, τα αργά ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία είναι λιγότερα οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις και τα δύσκολα προς πώληση περιουσιακά στοιχεία είναι περισσότερα από τις μόνιμες υποχρεώσεις).

Πίνακας 2.4 - Δείκτες φερεγγυότητας

Δείκτης	Τύπος υπολογισμού	Εννοια	Βέλτιστη τιμή
Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας
Συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία	ΣΚ + ΝΑΙ-ΝΑΙ / ΚΑ
Δείκτης κάλυψης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με περιουσιακά στοιχεία
Γρήγορη αναλογία	Χρήματα + Cr επένδυση + Deb / KO			Για να β. μεγάλο. > = 1
Απόλυτος δείκτης ρευστότητας	Kr invest + Money / KO			K abs> = 0,2

Υπολογισμός των δεικτών φερεγγυότητας

Δείκτης τρέχουσας ρευστότητας

K1 2013 = KA / KO = 97 / 62,8 = 1,54

K1 2014 = KA / KO = 147,5 / 205,3 = 0,72

Συντελεστής πρόβλεψης με ίδια κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία:

K2 2013 = SK + DO-DA / KA = 57,6 + 380,0-403,4 / 97,0 = 0,35

K2 2014 = SK + DO-DA / KA = 118,2 + 188,0-364,0 / 147,5 = -0,39

Αναλογία κάλυψης χρηματοοικονομικών υποχρεώσεων με περιουσιακά στοιχεία:

K3 2013 = KO + DO / IB = 62,8 + 380,0 / 500,4 = 0,88

K3 2014 = KO + DO / IB = 205,3 + 188,0 / 511,5 = 0,77

Γρήγορη αναλογία:

Kb.l 2013 = KA-Stocks / KO = Money + Cr επένδυση + Deb / KO = 22,7 + 0 + 13,8 / 62,8 = 0,58

Kb.l 2014 = KA-Stocks / KO = Money + Cr επένδυση + Deb / KO = 100,8 + 29,5 / 205,3 = 0,63

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας:

Cubs liquor 2013 = Cr επένδυση + Χρήματα / KO = 22,7 / 62,8 = 0,36

Cubs liquor 2014 = Cr επένδυση + Χρήματα / KO = 100,8 / 205,3 = 0,49

Με βάση τα δεδομένα του πίνακα και τους παραπάνω υπολογισμούς, μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι το K1 για το 2013 ήταν 1,54 και αντιστοιχεί στην τυπική τιμή> = 1,0-1,7, και από το 2014, το K1 ήταν 0,72, το οποίο δεν αντιστοιχεί στο πρότυπο αξία. Από αυτό προκύπτει ότι ο χαμηλός βαθμός κάλυψης από κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία των κυκλοφορούντων υποχρεώσεων, η εταιρεία αδυνατεί να καλύψει μέρος του βραχυπρόθεσμου δανεισμού σε βάρος των διαθέσιμων κεφαλαίων και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων. Ο Κ2 για το 2013 ήταν 0,35, που αντιστοιχεί στην κανονιστική τιμή> = 0,1-0,3, και το 2014 ήταν -0,39, που δεν αντιστοιχεί στην κανονιστική τιμή. Έτσι, η οικονομική σταθερότητα της επιχείρησης μειώνεται. Κ3 για το 2013 ήταν 0,88 και για το 2014 0,77, που αντιστοιχεί στην τυπική τιμή<= 0,85. К быстр ликв на 2013 год составил 0,58,что не соответствует нормативному значению, а по состоянию на 2014 год составил 0,63 и также не соответствует. Кабс ликв по состоянию на 2013 год составил 0,36,что соответствует нормативному значению >0,2 και για το 2014 ήταν 0,49, που αντιστοιχεί και στην τυπική τιμή. Ο οργανισμός είναι αφερέγγυος, αλλά όχι χρεοκοπημένος. Είναι απαραίτητο να ληφθούν μέτρα για την αποκατάσταση της φερεγγυότητας.

Για τη βελτίωση της φερεγγυότητας και της ρευστότητας της επιχείρησης OJSC "Ilyinogorskoye", μπορούν να προταθούν οι ακόλουθες κατευθύνσεις για τη βελτίωση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων:

Λήψη μέτρων για τη βελτίωση της ποιότητας, του εύρους και της ανταγωνιστικότητας των υπηρεσιών τους·

Αναζήτηση νέων αγορών για τις υπηρεσίες τους.

Αναζήτηση νομικών τρόπων για την ελαχιστοποίηση των πληρωμών φόρων: κατάρτιση ημερολογίου πληρωμών.

Βελτίωση της κατάστασης της λογιστικής και της αναφοράς. διαμόρφωση μιας βέλτιστης λογιστικής πολιτικής.

Ανάλυση των συμβάσεων που έχουν συναφθεί για τις πιθανές φορολογικές τους συνέπειες.

Παρακολουθήστε προσεκτικά την επιστροφή των απαιτήσεων, χρησιμοποιήστε δικαστικές διαδικασίες για να τις επιστρέψετε. Εάν είναι αδύνατη η είσπραξη του χρέους, ακόμη και βάσει δικαστικής απόφασης, η επιχείρηση εξακολουθεί να έχει την ευκαιρία να αποδώσει το ποσό του ανεξόφλητου χρέους σε μείωση του φορολογητέου κέρδους, το οποίο θα μειώσει τουλάχιστον τις πληρωμές στον προϋπολογισμό.

Αναζητήστε ευκαιρίες για μείωση του κύκλου παραγωγής της επιχείρησης, για παράδειγμα, μειώνοντας τα υπολείμματα πρώτων υλών.

Ανάπτυξη συστήματος παροχής εκπτώσεων και χρήσης επιπλέον χρεώσεων.

Η αξία των δεικτών ρευστότητας μπορεί να βελτιωθεί με διάφορες αποφάσεις της διοίκησης, οι πιο αποτελεσματικές από τις οποίες είναι:

· Μείωση μη παραγωγικού κόστους.

· Πώληση αχρησιμοποίητων μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

· Προσέλκυση μακροπρόθεσμων πηγών χρηματοδότησης.

· Αυξημένη κερδοφορία πωλήσεων (λόγω υψηλότερων τιμών πώλησης και χαμηλότερου κόστους παραγωγής).

Σημειώστε ότι η αξία του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας μπορεί να αυξηθεί με την εξόφληση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Αυτή η μέθοδος, για παράδειγμα, λόγω της αναβολής της επόμενης αγοράς πρώτων υλών και υλικών την παραμονή της κατάρτισης του ισολογισμού και της κατεύθυνσης των προσωρινά αποδεσμευμένων κεφαλαίων για την κάλυψη των πληρωτέων λογαριασμών, μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να διογκώσει τεχνητά το επίπεδο του τη συνολική φερεγγυότητα της εταιρείας. Άμεση συνέπεια μιας τέτοιας πράξης είναι η μείωση της απόλυτης ρευστότητας της επιχείρησης.

Η αξία του δείκτη γρήγορης ρευστότητας μπορεί να βελτιωθεί μέσω μιας σειράς διοικητικών αποφάσεων. Εκτός από αυτά που έχουν ήδη αναφερθεί κατά την περιγραφή του τρέχοντος δείκτη ρευστότητας, θα πρέπει να αναφέρετε:

Διαλογή ή αναθεώρηση προς τα κάτω των υφιστάμενων προτύπων που καθορίζουν την ποσότητα των αποθεμάτων και των αποθεμάτων τελικών προϊόντων. - Πώληση (ακόμα και χωρίς κέρδος) αχρησιμοποίητου αποθέματος.

Η τιμή του δείκτη απόλυτης ρευστότητας μπορεί να βελτιωθεί μέσω μιας σειράς διοικητικών αποφάσεων. Εκτός από αυτά που έχουν ήδη αναφερθεί κατά την περιγραφή του δείκτη τρέχουσας και γρήγορης ρευστότητας, θα πρέπει να αναφέρετε:

Η χρήση συστήματος εκπτώσεων για την επιτάχυνση του κύκλου εργασιών των απαιτήσεων.

Αύξηση ως προς την πληρωμή των παρουσιαζόμενων τιμολογίων.

Διαχωρισμός πληρωμών στους προμηθευτές σε διάφορα στάδια.

Για τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης, είναι απαραίτητο να κατευθυνθούν οι κύριες δυνάμεις της επιχείρησης στη μείωση και την αποτελεσματική διαχείριση των εισπρακτέων και πληρωτέων λογαριασμών.

Για τη διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών στην OJSC Ilyinogorskoye, είναι απαραίτητο να αναπτυχθεί μια κατάλληλη διαδικασία για τη διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών. Η διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών θα πρέπει να περιλαμβάνει τις ακόλουθες υποχρεωτικές διαδικασίες:

Λογιστική για διακανονισμούς με οφειλέτες.

Ανάλυση και κατάταξη των απαιτήσεων (κατά ημερομηνία προέλευσης, κατά ποσό, από διαχειριστές που είναι υπεύθυνοι για τη συνεργασία με αυτόν τον οφειλέτη, κ.λπ.).

Τακτική εργασία με τρέχουσες απαιτήσεις:

Οι απαιτήσεις λειτουργούν με ληξιπρόθεσμες απαιτήσεις.

Η διαδικασία είσπραξης ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων μέσω δικαστηρίου. Συνιστάται να θεσπιστεί ένα όριο στους εισπρακτέους λογαριασμούς στην επιχείρηση, μετά την υπέρβαση του οποίου θα πρέπει να τερματιστεί η παροχή υπηρεσιών στον οφειλέτη.

Επιπλέον, είναι απαραίτητος ο συστηματικός έλεγχος της πειθαρχίας πληρωμών και της επιχειρηματικής φήμης των οφειλετών της εταιρείας και η καθημερινή παρακολούθηση της κατάστασης των απαιτήσεων. Και όπως ήδη αναφέρθηκε, ένα από τα πιο αποτελεσματικά εργαλεία για τη μεγιστοποίηση των ταμειακών ροών και τη μείωση του κινδύνου ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων είναι το σύστημα κυρώσεων και προστίμων. Εφαρμόζεται σε περίπτωση παραβίασης των προθεσμιών πληρωμής που ορίζονται από το χρονοδιάγραμμα αποπληρωμής οφειλών και πρέπει να προβλέπεται στη σύμβαση. Θα πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι για να αυξήσει τη δική της πιστοληπτική ικανότητα, μια επιχείρηση πρέπει να φροντίσει τη δική της εικόνα στην επιχειρηματική κοινότητα, δηλαδή να προσπαθήσει να καθιερωθεί ως αξιόπιστος συνεργάτης που εκπληρώνει έγκαιρα όλες τις υποχρεώσεις της. Θετικό πιστωτικό ιστορικό, συμμετοχή σε μεγάλα έργα, υψηλή ποιότητα κατασκευασμένων αγαθών και υπηρεσιών, προσαρμοστικότητα σε νέες μεθόδους και τεχνολογίες διαχείρισης, επιρροή στους επιχειρηματικούς και χρηματοοικονομικούς κύκλους - όλα αυτά θα συμβάλουν στη βελτίωση της εικόνας της OJSC Ilnogorskoye και ως εκ τούτου στην ενίσχυση της πιστοληπτικής της ικανότητας.

Μία από τις κύριες και πιο ριζικές κατευθύνσεις στην οικονομική ανάκαμψη της επιχείρησης είναι η αναζήτηση εσωτερικών αποθεματικών για την αύξηση της κερδοφορίας των εμπορικών δραστηριοτήτων και την επίτευξη εργασιών νεκρού σημείου: βελτίωση της ποιότητας και της ανταγωνιστικότητας των αγαθών, μείωση του κόστους τους, ορθολογική χρήση υλικών, εργασιακών και οικονομικών πόρων, μειώνοντας το μη παραγωγικό κόστος και τις απώλειες.

Σε αυτή την περίπτωση, η κύρια προσοχή πρέπει να δοθεί στη μελέτη και εφαρμογή προηγμένης εμπειρίας στην εφαρμογή του καθεστώτος οικονομίας, υλικών και ηθικών κινήτρων για τους εργαζόμενους στον αγώνα για εξοικονόμηση πόρων και μείωση μη παραγωγικού κόστους και απωλειών.

Σε ειδικές περιπτώσεις απαιτείται ριζική αναθεώρηση του προγράμματος αγοραπωλησίας αγαθών, υλικοτεχνικής προμήθειας, οργάνωσης εργασίας και μισθοδοσίας, επιλογής και τοποθέτησης προσωπικού, διαχείρισης ποιότητας αγαθών, αγορών εμπορευμάτων και αγορών αγαθών, επενδύσεων και τιμολογιακή πολιτική και άλλα θέματα.

ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑ

Συνοψίζοντας το υλικό που παρουσιάζεται, μπορεί να σημειωθεί ότι η ανάλυση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού παίζει σημαντικό ρόλο και είναι απαραίτητη τόσο για τον ίδιο τον οργανισμό για την αξιολόγηση και την πρόβλεψη των οικονομικών και χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων, όσο και για τους αντισυμβαλλομένους του, π.χ. ιδρύματα και επιχειρήσεις με τις οποίες συνάπτει άμεσες σχέσεις κατά τη διάρκεια της λειτουργίας της. Πρόκειται για τράπεζες, προμηθευτές και εργολάβους, αγοραστές, εφορίες, ασφαλιστικούς οργανισμούς κ.λπ.

Ο σκοπός της οικονομικής ανάλυσης είναι να διαπιστωθεί η τρέχουσα κατάσταση των πραγμάτων και να προσπαθήσει να προβλέψει την πιθανότητα αλλαγής της κατάστασης (αν δεν είναι ικανοποιητική) για το αντικείμενο στο μέλλον. Χωρίς μια σαφή και αξιόπιστη δήλωση της τρέχουσας κατάστασης, είναι αδύνατο να αξιολογηθούν οι εναλλακτικές λύσεις ανάπτυξης του υπό μελέτη αντικειμένου.

Η οικονομική κατάσταση του οργανισμού εκφράζεται χρησιμοποιώντας ένα σύστημα δεικτών: φερεγγυότητα και ρευστότητα. Ο υπολογισμός και η ανάλυση αυτών των δεικτών καθιστά δυνατή την αξιολόγηση της πραγματικής κατάστασης των υποθέσεων του οργανισμού, τον προσδιορισμό των πραγματικών δυνατοτήτων του, τον εντοπισμό αποκλίσεων στις δραστηριότητές του και την περιγραφή μέτρων για την εξάλειψη και την πρόληψη αρνητικών τάσεων στη λειτουργία του στο μέλλον.

Κατά τη σύνταξη μιας εργασίας όρου, ο υπολογισμός όλων των εξεταζόμενων δεικτών έγινε με βάση ψηφιακό υλικό από τη λογιστική και στατιστική αναφορά του Experiment ALC. Η ανάλυση των υπολογισμένων δεικτών κατέστησε δυνατή την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης του οργανισμού, τον εντοπισμό των δυνατών και αδυναμιών των δραστηριοτήτων του, τον προσδιορισμό των οικονομικών δυνατοτήτων του οργανισμού και των αποθεμάτων για την αύξηση της αποτελεσματικότητας της λειτουργίας του κ.λπ.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η αναλυτική λειτουργία δεν πρέπει να καταλαμβάνει την τελευταία θέση στις δραστηριότητες οποιασδήποτε επιχειρηματικής οντότητας. Τα αποτελέσματα των οικονομικών δραστηριοτήτων του οργανισμού εξαρτώνται άμεσα από την έγκαιρη και υψηλής ποιότητας ανάλυση.

ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ ΧΡΗΣΙΜΟΠΟΙΗΜΕΝΩΝ ΠΗΓΩΝ

ρευστότητα φερεγγυότητα χρηματοοικονομική κυκλοφορία

1.Οδηγία για τη διαδικασία υπολογισμού των δεικτών φερεγγυότητας και διεξαγωγής ανάλυσης της οικονομικής κατάστασης των επιχειρηματικών φορέων: ψήφισμα Υπουργείου Οικονομικών της Αν. Λευκορωσία και M-va της οικονομίας του Rep. Λευκορωσία από 27 Δεκεμβρίου. 2011, Αρ. 140/206 // Εθν. οικονομική εφημερίδα. - 2012. - Αρ. 14. - Σ.4-6

2.Οδηγίες για την ανάλυση και τον έλεγχο της οικονομικής κατάστασης και φερεγγυότητας των επιχειρηματικών φορέων: ψήφισμα Υπουργείου Οικονομικών Αν. Λευκορωσία, M-VA Economy Rep. Στατιστικά στοιχεία και ανάλυση Λευκορωσίας και M-VA Rep. Λευκορωσία με ημερομηνία 14 Μαΐου 2004 Αρ. 81/128/65 (όπως τροποποιήθηκε στις 5 Μαΐου 2008 Αρ. 79/99/50 // Αρχιλογιστής. - 2008. - Αρ. 22. - С.22 - 30.

3. Ανάλυση οικονομικής δραστηριότητας στη βιομηχανία: σχολικό βιβλίο. για πανεπιστήμια / V.I. Strazhev [και άλλοι]? κάτω από το σύνολο. εκδ. ΣΕ ΚΑΙ. Στράζεβα. - 5η έκδ., Rev. και προσθέστε. - Mn.: Vysh. shk., 2007 .-- 480 σελ.

4. Ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας της επιχείρησης: οδηγός μελέτης / Ermolovich LL. [και τα λοιπά.]; κάτω από το σύνολο. εκδ. L.L. Ερμόλοβιτς. - Μινσκ: Interpressservice; Ecoperspectiva, 2004.-576 σελ.

5. Bainev, V. Προβλήματα διαχείρισης κατά της κρίσης. Ένα πολυκριτηριακό μοντέλο για την αξιολόγηση της πιθανότητας πτώχευσης μιας εταιρείας / V. Bainev // Οικονομικά, λογιστική, έλεγχος. - 2011. - Νο. 5. - Σ.40-44.

6. Efimova, O. V. Χρηματοοικονομική ανάλυση / O. V. Efimova. - Μ .: Μπουχγκ. λογιστική, 2008. - Σελ.208.

7. Kovalev, L. Οικονομική θέση της επιχείρησης: express ανάλυση / L. Kovalev // Nat. οικονομική εφημερίδα. - 2012. - Αρ. 21. - Σ. 21-24.

8. Kreinina, MN Οικονομική διαχείριση: σχολικό βιβλίο. επίδομα / M. N. Kreinina. - M .: Εκδοτικός οίκος "Business and Service", 2008. - 304 p.

9. Μαρκαριάν, Ε.Α. Χρηματοοικονομική ανάλυση: σχολικό βιβλίο. για πανεπιστήμια / E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, Μόσχα: ND FBK-PRESS, 2007, σελ. 215.

10. Χρηματοδότηση επιχειρήσεων: σχολικό βιβλίο / Λ.Γ. Kolpina [και άλλοι]? εκδ. L.G. Κολπίνα. - Mn.: Vysh. shk., 2003 .-- 336 σελ.

11. Savitskaya, GV Ανάλυση της οικονομικής δραστηριότητας του οργανισμού: εγχειρίδιο. εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια / G. V. Savitskaya. - 7η έκδ. - Μινσκ: Νέα γνώση,

12. Χρηματοδότηση επιχειρήσεων: σχολικό βιβλίο / εκδ. Kolchina N.V. -Μ .: Οικονομικά, 2004 .-- 413 σελ.

13. Kozharsky, V.V. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της αξιοποίησης κεφαλαίου / V.V. Kozharsky // Οικονομικά. Χρηματοδότηση. Ελεγχος. - 2010. - Αρ. 12. - Σ. 15-19.

14. Γη, Γ.Ζ. Στρατηγική ανάπτυξης επιχειρήσεων: εγχειρίδιο. επίδομα / G.Z.Susha. - Μινσκ: Ακαδημία Άσκησης. υπό τον Πρόεδρο της Δημοκρατίας. Λευκορωσία, 2006.- 216 σελ.

15. Popov, EM Οικονομικοί οργανισμοί: εγχειρίδιο. για πανεπιστήμια / E.M. Popov. - Μινσκ: Γυμνάσιο, 2009 .-- 573 σελ.

Δημοσιεύτηκε στο Allbest.ru

...

Παρόμοια έγγραφα

Προετοιμασία του αναλυτικού ισοζυγίου για το έτος αναφοράς. Ανάλυση της διαθεσιμότητας ιδίων περιουσιακών στοιχείων σε κυκλοφορία, της χρηματοοικονομικής σταθερότητας κατά τη διάρκεια του έτους αναφοράς, της ρευστότητας του ισολογισμού, της φερεγγυότητας, του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου και των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

θητεία, προστέθηκε 04/06/2015


Ανάλυση φερεγγυότητας και ρευστότητας, χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Εκτίμηση του κεφαλαίου που επενδύεται στην περιουσία της επιχείρησης. Ανάλυση κερδοφορίας, παροχή της επιχείρησης με δικά της κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Διαγνωστικά της πιθανότητας χρεοκοπίας μιας επιχείρησης.

δοκιμή, προστέθηκε στις 16/12/2010


Τεχνικά και οικονομικά χαρακτηριστικά του OOO Prefect Stroy. Ανάλυση ρευστότητας, φερεγγυότητας και χρηματοοικονομικής σταθερότητας της επιχείρησης. Αξιολόγηση της παροχής ενός σύγχρονου οργανισμού και των δομικών του μονάδων με δικά τους κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

διατριβή, προστέθηκε 23/06/2014


Εξασφάλιση σταθερής φερεγγυότητας, υψηλής ρευστότητας ισολογισμού, οικονομική ανεξαρτησία. Χρηματοοικονομική αποδοτικότητα της επιχείρησης, παροχή ιδίων περιουσιακών στοιχείων που κυκλοφορούν και η ασφάλειά τους, λογαριασμοί εισπρακτέων και πληρωτέων.

διατριβή, προστέθηκε 14/07/2010


Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της επιχείρησης, αξιολόγηση των οικονομικών της δραστηριοτήτων και αναφορά. Ανάλυση ρευστότητας, επιχειρηματικής δραστηριότητας, φερεγγυότητας και παροχής της επιχείρησης με δικά της κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Σχέδιο αναδιάρθρωσης.

θητεία, προστέθηκε 30/08/2012


Θεωρητικές πτυχές της μελέτης της αποτελεσματικότητας του οργανισμού. Οργανωτικά και νομικά χαρακτηριστικά της LLC "Exprem". Το μάρκετινγκ και η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης. Δείκτες παροχής της επιχείρησης με δικά της κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

διατριβή, προστέθηκε 16/02/2015


Γενικά χαρακτηριστικά των δραστηριοτήτων της επιχείρησης OAO TATNEFT και περιγραφή των λειτουργιών των οικονομικών υπηρεσιών της. Εκτίμηση των χρηματοοικονομικών δεικτών της επιχείρησης. Ανάλυση της δομής του ενεργητικού και του παθητικού του ισολογισμού και της ποιότητας διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

έκθεση πρακτικής, προστέθηκε 04/09/2013


Η ουσία της οικονομικής σταθερότητας και φερεγγυότητας της επιχείρησης. Οι κύριοι δείκτες της ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης στο παράδειγμα της LLC "Raduga". Η σύνθεση και η δομή των περιουσιακών στοιχείων με βάση το βαθμό ρευστότητας. Υπολογισμός πλεονάσματος πληρωμής (έλλειψη) κυκλοφορούντος ενεργητικού.

θητεία που προστέθηκε στις 28/05/2014


Εκτίμηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης σε όρους φερεγγυότητας και ρευστότητας, κερδοφορίας, κεφαλαιακής διάρθρωσης, παροχής ιδίων περιουσιακών στοιχείων σε κυκλοφορία. Διαγνωστικά της πιθανότητας χρεοκοπίας της επιχείρησης σύμφωνα με τον ισολογισμό και την έκθεση.

δοκιμή, προστέθηκε στις 06/02/2011


Το σύστημα των βασικών δεικτών για την ανάλυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας. Εκτίμηση της δυναμικής της σύνθεσης και της δομής των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων του ισολογισμού της OOO Thousand Little Things. Ανάλυση ρευστότητας, φερεγγυότητας και ασφάλειας της επιχείρησης με τα δικά της κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.