Moliyalashtirishning o'ziga xos va tashqi manbalari muammolari. Korxonani tashqi moliyalashtirish va ichki moliyalashtirish: tur, tasnif va xususiyatlar

Kurs korxonaning iqtisodiyotida ishlaydi

"Tashqi va ichki manbalar

korxona faoliyatini moliyalashtirish "

Sankt-Peterburg

Kirish . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3.

1-bob. Korxonaning moliyaviy resurslari. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Furuq

2-bob. Moliyalashtirish manbalarini tasniflash. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.

2.1. Korxonani moliyalashtirish manbalari. . . . . . . . . . . . . . . . sakkiz

2.2. Korxonani moliyalashtirishning tashqi manbalari. . . . . . . . . . . . . . . . . .12

3-bob. Moliyalashtirish manbalarini boshqarish. . . . . . . . . . . . . . . . . . .xtiein

3.1. Tashqi va ichki manbalar nisbati

kapital tuzilmasida. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.

3.2. Moliyaviy dastakning ta'siri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .NiNennineIn

Xulosa. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .22.

Ishlatilgan adabiyotlar ro'yxati. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23.

Ilova. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24.

Kirish

Jamiyat - Bu kompaniyaga foyda olish uchun foydali imtiyozlar ishlab chiqarish uchun mo'ljallangan alohida texnik-iqtisodiy va iqtisodiy kompleks. Uni yaratishda va menejment jarayonida ular turli xil masalalarni hal qiladilar, ulardan biri korxona faoliyatini moliyalashtirish, ya'ni zarur moliyaviy resurslarni amalga oshirish va rivojlantirish uchun zaruriy moliyaviy resurslarni taqdim etish. Tadbirkorlik subyektlarining ushbu resurslari turli manbalardan olinadi, hech qanday korxona mavjud emas va ishlamaydi. Va shuning uchun, mumkin bo'lgan moliyalashtirish manbalari masalasi bugungi kunda ko'plab xo'jalik yurituvchi subyektlar uchun ahamiyatga ega ekanligi va ko'plab tadbirkorlarni tashvishga solganligi ajablanarli narsa yo'q.

Ishning maqsadi mavjud mablag'larni, ularning korxonaning faoliyati va uni rivojlantirish jarayonida ularning roli ekanligini o'rganishdir.

Moliyalashtirish manbalari orasidagi ustuvorliklar, eng maqbul manbalarni tanlash bugungi kunda ko'plab tashkilotlar uchun muammodir. Shuning uchun ushbu hujjatda ushbu manbalar bilan chambarchas bog'liq korxona faoliyatini moliyalashtirish manbalarining tasnifi, shuningdek, kapitalning, shuningdek, kapital va qarz mablag'lari tarkibidagi moliyaviy resurslar kontseptsiyasi ko'rib chiqiladi. Korxonaning moliyaviy-iqtisodiy faoliyatiga jiddiy ta'sir ko'rsatadi.

Ushbu jihatlarni ko'rib chiqish ushbu mavzu bo'yicha xulosa chiqarish imkonini beradi.

1-bob. Korxona moliyaviy resurslari

Moliyaviy resurslar tushunchasi tadbirkorlik sub'ekti faoliyatini moliyalashtirish kontseptsiyasi bilan chambarchas bog'liq. Kompaniyaning moliyaviy resurslari - Bu o'z mablag'lari va jalb qilingan mablag'larning kapital majburiyatlarini bajarish, joriy xarajatlar va kapitalni kengaytirish bilan bog'liq bo'lgan xarajatlarni moliyalashtirish uchun o'z mablag'lari va jalb qilingan mablag'larning kombinatsiyasi. Ular pul mablag'larini sarflash, mablag'larini taqsimlash va ulardan foydalanishning natijasidir.

Moliyaviy manbalar ko'payish jarayonida muhim rol o'ynaydi, ularni boshqarish sohasidagi mablag'larni taqsimlash, iqtisodiy faoliyatni rivojlantirishni rag'batlantirish va uning samaradorligini oshirish, xo'jalik yurituvchi subyektning moliyaviy ahvolini nazorat qilishga imkon beradi.

Moliyaviy resurslarning manbalari ma'lum bir davrda (yoki sanaga) bo'lgan va ishlab chiqarish va ijtimoiy rivojlanish uchun zarur bo'lgan pul oqimlari va chegirmalarni amalga oshirishga yuboriladigan naqd pul yoki boshqa tadbirkorlik sub'ekti hisoblanadi.

Turli manbalardan kelib chiqqan moliyaviy resurslar yangi korxonani kengaytirish va texnik qayta jihozlash, ilmiy tadqiqotlar, ishlab chiqish, ularni amalga oshirish va hkni moliyalashtirishni ta'minlash uchun o'z vaqtida sarmoya kiritishga imkon beradi .

Faoliyatni amalga oshirish jarayonida korxonaning moliyaviy resurslaridan foydalanishning asosiy yo'nalishlari quyidagilardan iborat:

mahsulot ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va yordamchi jarayonlar, etkazib berish, marketing va sotish uchun mablag 'ajratish, ishlab chiqarish, marketish, sotish va sotish orqali korxonaning joriy ehtiyojlarini moliyalashtirish;

yangi xizmatlarni ajratish, yangi xizmatlarni ajratish, qayta qurish, boshqaruv moslamalarini ajratish, qayta qurish yoki boshqaruv apparati yuqori darajada ishlashi bo'yicha ma'muriy va tashkiliy chora-tadbirlarni moliyalashtirish;

uning rivojlanishiga ko'maklashish (ishlab chiqarish jarayonini to'liq yangilash va modernizatsiya qilish) uchun uzoq muddatli va qisqa muddatli investitsiyalar shaklida mablag 'sarflash (ishlab chiqarish jarayonini to'liq yangilash va modernizatsiya qilish), ma'lum bir zarar etkazish yoki ma'lum bir zarar etkazishning kamayishi;

moliyaviy investitsiyalar - korxonaga o'z mahsulotlarini rivojlantirishga nisbatan ko'proq daromad keltiradigan maqsadlar uchun moliyaviy resurslar, boshqa korxonalardagi boshqa korxonalardagi boshqa korxonalarning ustav kapitalida investitsiyalarni olish uchun investitsiyalarni olish ushbu korxonalarni boshqarishda ishtirok etish, bankni moliyalashtirish 2, boshqa kompaniyalardan kreditlar berish;

korxonaning o'zi ham, ixtisoslashtirilgan sug'urta kompaniyalari va davlat xizmatlarining zaxiralari natijasida moliyaviy resurslarning doimiy o'zgarishini ta'minlash, bozor sharoitidagi salbiy o'zgarishlardan himoya qiluvchi normativ-huquqiy kompaniyalar va davlat xizmatining zaxiralarini shakllantirish.

Ishlab chiqarish jarayonini uzluksiz moliyalashtirish uchun moliyaviy zaxiralarga ega. Bozor sharoitida ularning roli muhimdir. Ushbu zaxiralar ko'payish jarayonida doimiy mablag 'aylanib chiqarishi mumkin, hatto katta yo'qotishlar yoki kutilmagan voqealarning paydo bo'lishi bo'lsa ham. Kompaniyaning moliyaviy zaxiralari o'z mablag'lari hisobidan yaratilgan.

Reproduktiv xarajatlarni moliyaviy ta'minlash uchta shaklda amalga oshirilishi mumkin: o'zini o'zi moliyalashtirish, kreditlash va davlat tomonidan moliyalashtirish.

O'z-o'zini moliyalashtirish korxonaning o'z moliyaviy resurslaridan foydalanishga asoslangan. Agar mablag 'etishmasa, u ularning xarajatlarini kamaytirishi yoki qimmatli qog'ozlar operatsiyalari asosida moliya bozorida safarbar qilingan mablag'lardan foydalanish mumkin.

Kredit berish - bu reproduktiv xarajatlarni moliyaviy qo'llab-quvvatlash usuli bo'lib, xarajatlar bank krediti bilan qaytish, to'lanishi, dolzarbligini ta'minlash.

Davlat tomonidan moliyalashtirish byudjet va ortiqcha mablag 'hisobidan mablag' berilmaydigan asosda amalga oshiriladi. Bunday moliyalashtirish orqali davlat maqsadli ravishda sanoat va unumdor bo'lmagan sohalar, iqtisodiyot tarmoqlari va boshqalarni taqsimlaydi. Amalda, moliyalashtirishning barcha shakllaridan bir vaqtning o'zida foydalanish mumkin.

2-bob. Moliyalashtirish manbalarini tasniflash

Korxonaning moliyaviy mablag'lari kapital mablag'lar manbalari orqali kapitalga aylantirildi 3. Bugungi kunda ularning turli tasniflari ma'lum.

Moliyalashtirish manbalarini uchta guruhga bo'lish mumkin: ishlatilgan, arzon va potentsial. Amalga oshirilgan manbalar bu o'z kapitalini shakllantirish uchun foydalaniladigan korxona faoliyatini moliyalashtirishning bunday manbalarining kombinatsiyasiga ega. Foydalanish uchun haqiqiy real manbalar oralig'i mavjud. Potentsial manbalar - nazariy jihatdan moliyaviy va kredit munosabatlari sharoitida tijorat korxonalari faoliyati uchun foydalanilishi mumkin.

Mumkin bo'lgan mablag'lar manbalarini taqsimlash mumkin va eng keng tarqalgan guruhlardan biri:

qisqa muddatli tayinlash manbalari;

kapital kapital (uzoq muddatli).

Shuningdek, adabiyotda quyidagi guruhlarga moliyalashtirish manbalari bo'linmasi mavjud:

korxonalarning o'z mablag'lari;

qarzga olingan mablag'lar;

jalb qilingan mablag'lar;

byudjet taqsimoti.

Biroq, manbaning asosiy bo'limi tashqi va ichki qismga bo'linishdir. Ushbu tasida, o'z mablag'lari, o'z mablag'lari va byudjet mablag'lari ichki moliya manbalari guruhiga va tashqi manbalarda jalb qilingan va (yoki) qarz mablag'lari tushuniladi.

O'z-o'zidan va mablag'lari manbalari o'rtasidagi asosiy farq bu qonuniy sabablarga ko'ra, uning egalari uchinchi tomonlar bilan hisob-kitoblardan so'ng qoladigan mulkning ushbu qismiga to'g'ri keladi.

2.1. Korxonalarni moliyalashtirishning ichki manbalari

Korxonaning faoliyatini moliyalashtirishning asosiy manbalari o'z mablag'lari hisoblanadi. Ichki manbalar quyidagilardan iborat:

ustav kapitali;

korxona tomonidan faoliyat jarayonida to'plangan mablag'lar (zaxira kapital, qo'shimcha kapital, qayta saqlangan daromad);

yuridik va jismoniy shaxslarga boshqa hissalar (maqsadli moliyalashtirish, xayriya badallari, xayriya va boshqalar).

O'z kapitalini tashkil etish davrida ustav kapitali tashkil etilganida, bu tashkilotning mulkiy jihatlari (ishtirokchilarining nominal qiymatidagi aktsiyalar) bo'lgan depozit nuqtai nazaridan (nominal qiymatdagi aktsiyalar) o'rnatilgan paytda shakllana boshlaydi Ta'sis hujjatlari bilan belgilangan hajmdagi faoliyatni ta'minlash uchun yaratilganda. Vakolatli kapitalning shakllanishi korxonalarning tashkiliy-huquqiy shakllarining o'ziga xos xususiyati bilan bog'liq: bu aktsiyadorlik jamiyatlari - kapitalning ulushi - kapitalning ulushi - Ishlab chiqarish kooperativi - unumli fondlar uchun 5, Vakolatli kapital 6. Qanday bo'lmasin, ustav kapitali korxonaning faoliyatini boshlash uchun zarur boshlang'ich kapitaldir.

Vakolatli kapitalni shakllantirish usullari korxonaning tashkiliy-huquqiy shakli bilan ham belgilanadi: muassislar tomonidan hissa qo'shish yoki aktsiyalarga obuna bo'lish orqali, agar bu AK bo'lsa. Vakolatli kapitalga bo'lgan hissasi pulni, qimmatli qog'ozlar, boshqa narsalar yoki pulni baholash huquqi bo'lishi mumkin. Aktivlarni ustav kapitaliga o'z hissasi shaklida topshirish paytida, ular tadbirkorlik sub'ektiga egalik qiladi, ya'ni ushbu ob'ektlarning haqiqiy huquqlarini yo'qotadi. Shunday qilib, korxona tugatilgan taqdirda yoki ishtirokchi yoki sheriklikning chiqarilishi bo'lsa, u faqat qoldiq mulk doirasidagi ulushini qoplash uchun faqat o'z ulushini qoplash huquqiga ega, ammo ularga topshirilgan ob'ektlarni qaytarish uchun emas Vakolatli kapitalga o'z hissasi sifatida.

Ustav kapitali kompaniyaning kreditorlarining huquqlarini minimal darajada kafolatlaydi, uning pastki chegarasi cheklangan. Masalan, MChJ va YoAJ uchun, OAJ va unitar korxonalar uchun eng kam oylik haqining (Movent) 100 baravar kam bo'lishi mumkin emas.

Ustav kapitalining har qanday o'zgarishiga (qo'shimcha ulushning nominal qiymati pasayishi, yangi ishtirokchini qabul qilib, foyda va boshqalar) faqat holatlarda foydalanishga ruxsat beriladi. amaldagi qonunchilik va ta'sis hujjatlari tomonidan taqdim etilgan protsedura.

Faoliyat jarayonida kompaniya asosiy mablag'larga pul sarflaydi, materiallar, yoqilg'i sotib olish, ishchilar ishi uchun to'lanadigan ishchilar ish haqi, o'z navbatida, xaridorlar tomonidan to'lanadi. Shundan so'ng, sotishdan tushgan daromad tarkibida o'tkazilgan pul korxonaga qaytariladi. To'lovdan keyin korxona o'z mablag'lari (zaxira fondlari, jamg'arish mablag'lari, ijtimoiy rivojlanish va iste'mol qilish, yagona korxona fondini shakllantiradigan foyda oladi.

Bozor iqtisodiyotida daromadning kattaligi ko'plab omillarga bog'liq, ularning asosiysi daromad va xarajatlarning nisbati hisoblanadi. Shu bilan birga, mavjud normativ hujjatlarda bu kompaniyaning boshqaruvini tartibga solish imkoniyati. Bunday tartibga solish protseduralari quyidagilardan iborat:

asosiy vositalarning tezlashtirilgan eskirishi;

nomoddiy aktivlarni baholash va qadrlash tartibi;

ishtirokchilarning ustav kapitaliga hissa qo'shish tartibini baholash tartibi;

ishlab chiqarish zaxirasini baholash usulini tanlash;

kapital qo'yilmalar uchun ishlatiladigan kreditlar bo'yicha kreditlar uchun buxgalteriya hisobi tartibi;

ularning tarqalishning qo'shimcha va usuli;

Foyda zaxira fondining (kapital) shakllanishining asosiy manbai hisoblanadi. Ushbu fond kutilmagan yo'qotishlarni kompensatsiya qilish va iqtisodiy faoliyatdan kelib chiqadigan yo'qotishlar, ya'ni tabiat tomonidan sug'urta hisoblanadi. Zaxira kapitalini shakllantirish tartibi ushbu korxonaning faoliyatini tartibga soluvchi norma hujjatlari, shuningdek uning ustav hujjatlari bilan belgilanadi. Masalan, AJ uchun zaxira kapitalining qiymati ustav kapitalining kamida 15 foizini tashkil qilishi va zaxira fondini shakllantirish va ulardan foydalanish tartibi AJ Ustaviga muvofiq belgilanadi. Ushbu jamg'armaga yillik badallarning aniq o'lchovlari Ustav tomonidan belgilanmagan, ammo ular aktsiyadorlik kompaniyasining sof foydasining kamida 5 foizini tashkil qilishi kerak.

Jamg'arma mablag'lari va korxonalarda sof foyda hisobiga, aylanma mablag'larni to'ldirish, ishchi bonuslar, ishchilar uchun pul mablag'larini moliyalashtirish, xodimlarning ish haqi to'lovlari, shaxsiy xodimlarga material etkazib berishni moliyalashtirish uchun sarflanadi Qo'shimcha tibbiy dasturlar uchun sug'urta mukofotlari, uy-joylarni to'lash, xodimlarga kvartiralarni sotib olish, oziq-ovqatlarni sotib olish, transportni tashish, transport bo'yicha to'lovlarni amalga oshirish uchun yordam berish.

Foyda bo'yicha hosil bo'lgan mablag'lardan tashqari, kompaniyaning o'z kapitalining ajralmas qismi qo'shimcha kapitaldir, bu uning moliyaviy kelib chiqishi turli xil shakllarga ega:

sessiya daromadlari, i.e. Aksiyadorlik jamiyati tomonidan olingan mablag'lar - aktsiyalarni nominal qiymati ustidagi aktsiyalarni sotish bo'yicha mablag'lar;

bozor qiymatiga aylanishi davomida mulkiy qiymatining ko'payishi natijasida yuzaga keladigan hozirgi aktivlar miqdori;

vakolatli kapitalni shakllantirish bilan bog'liq kurs farqi, i.e. Ta'sis hujjatlariga baholangan xorijiy valyutadagi xorijiy valyutadagi xorijiy valyutadagi xorijiy valyutadagi xorijiy valyutadagi xorijiy valyutadagi xorijiy valyutada bo'lgan hissasi o'rtasidagi farqni (qatnashchi) qarori o'rtasidagi farq Omonatlar miqdori va ta'sis hujjatlariga ushbu hissani badanga baholash.

Qo'shimcha kapitalning mablag'lari ustav kapitalini ko'paytirishga yo'naltirilishi mumkin; yil davomida ishlash natijalari bilan aniqlangan zararni qoplash; muassislar o'rtasida taqsimot to'g'risida. Normativ hujjatlar iste'mol maqsadida qo'shimcha kapitaldan foydalanish taqiqlanadi.

Bundan tashqari, korxonalar oliy tashkilotlar va jismoniy shaxslardan, shuningdek byudjetdan maqsadli faoliyatni amalga oshirish uchun mablag 'olishlari mumkin. Byudjet yordami subtivlar va subsidiyalar shaklida ajratilishi mumkin. Subgissiya - ma'lum bir maqsad xarajatlarini amalga oshirish uchun erkin va qaytarib bo'lmaydigan asosda boshqa darajadagi yoki qaytarib bo'lmaydigan asosda bo'lgan byudjet mablag'lari. Subsidiya - maqsadli xarajatlarni moliyalashtirish shartlari bo'yicha boshqa byudjetga yoki korxonaga taqdim etiladigan byudjet mablag'lari.

Maqsadli moliyalashtirish va kvitansiyalar tasdiqlangan hisob-kitoblarga muvofiq iste'mol qilinadi va qo'llanilishi mumkin emas. Ushbu mablag'lar egasining korxonaning mulki va uning daromadlariga bo'lgan huquqlari qoldiqligini ifoda etadigan tenglik kapitalining bir qismidir.

2.2. Korxonani moliyalashtirishning tashqi manbalari

Kompaniya o'z ehtiyojlarini faqat o'z manbalari hisobidan qoplay olmaydi. Buning sababi korxonaning tovarlar, xizmatlar va ish uchun to'lovlar olinganligi uchun pul oqimlari oqimining o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq, bunda korxonaning majburiyatlarini qoplash shartlariga mos kelmaydi, bu to'lovlarning kutilmagan kechikishi paydo bo'lishi mumkin. Moliyalashtirish manbalari uchun qo'shimcha ehtiyojlar inflyatsiyaga olib kelishi mumkin, agar korxonaga kirishda mablag 'eskirganligi va korxonalarning narxi xom ashyo narxi va materiallarining o'sishi bilan bog'liq bo'lgan korxonalarning narxini ta'minlay olmaydi. Bundan tashqari, korxona kengayishi qo'shimcha resurslarni jalb qilishni talab qiladi. Shunday qilib, moliyalashtirishning olingan mablag'lari paydo bo'ldi.

Kredit kapitali kredit vaqtiga qarab, uzoq muddatli (uzoq muddatli majburiyatlar) va qisqa muddatli (qisqa muddatli majburiyatlar). O'z navbatida, uzoq muddatli majburiyatlar bank kreditlariga bo'linadi (12 oydan ortiq muddatga qaytarilishi shart) va boshqa uzoq muddatli majburiyatlar.

Qisqa muddatli majburiyatlar qarzdor mablag'lardan iborat (bank kreditlari va 12 oy ichida qayta sotib olinishi va pudratchilar uchun to'lanadigan hisobvaraqlar, byudjetdan oldin, to'lov va hk.

Korxonani moliyalashtirishning muhim manbai bank krediti hisoblanadi. Ilgari ko'plab korxonalar (ayniqsa sanoat va qishloq xo'jaligi) tijorat bank kreditlaridan foydalana olmadilar, chunki kreditlar narxi (foiz stavkalari darajasi) katta edi. Ammo endi ular 2002-2003 yillarda qarz mablag'larini jalb qilish uchun yanada faol siyosat olib borish imkoniyatiga ega. Foiz stavkalari darajasi keskin kamaydi. Rossiyaga xorijiy kreditlar osilgan. Rossiya tijorat banklariga qaraganda korxonalar va uzoq muddatli kredit shartlari, xorijiy banklar Rossiya kredit bozorida o'zlarini jiddiy e'lon qilishdi.

2001 yildan 2004 yilgacha Qayta moliyalash stavkalari qariyb 2 baravar kamaydi, balki bu nafaqat stavka miqdorida, balki, balki kreditlar berish davrida, bu siyosiy va iqtisodiy vaziyatning uzoq muddatli barqarorligi bilan oldindan belgilab qo'yilgan korxonalarga nisbatan kredit berish davrini bartaraf etishdir Mamlakat, bank tizimining majburiyatlari dolzarbligini yaxshilash.

Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik Kodeksiga muvofiq barcha kreditlar qarz oluvchilarga yozma kredit shartnomasini tuzishga muvofiq beriladi. Kredit berish ikki usul bilan amalga oshiriladi. Birinchi usulning mohiyati shundaki, kreditni taqdim etish masalasi har safar har safar hal qilinadi. Kredit mablag'lar uchun ma'lum maqsad zarurligini qondirish uchun beriladi. Ushbu usul ma'lum bir muddatlar uchun kreditlar berishda qo'llaniladi, i.e. Shoshilinch kreditlar.

Ikkinchi usulda kreditlar kredit liniyasini ochib qarz oluvchini ijaraga olgan qarz oluvchisida beriladi. Ochiq kredit liniyasi sizga mijoz va bank o'rtasida kredit hisobidan tuzilgan kredit shartnomasi tomonidan taqdim etilgan har qanday hisob-kitob va pul mablag'lari uchun pul to'lash imkonini beradi. Kredit liniyasi asosan bir yil muddatga ochiladi, ammo qisqaroq davri uchun ochilishi mumkin. Kredit liniyasi davrida mijoz istalgan vaqtda bank va har qanday bezaklarsiz qo'shimcha muzokaralarsiz kredit olishi mumkin. Bu mijozlarga barqaror moliyaviy ahvoli va yaxshi kredit obro'si bilan ochiladi. Mijozning iltimosiga binoan kreditlash chegarasini qayta ko'rib chiqish mumkin. Kredit liniyasi qayta tiklanadigan va qayta tiklanmaydigan, shuningdek maqsadli va mo'ljallanmagan bo'lishi mumkin.

Korxonalar to'lash, dolzarb foydalanish, maqsadli foydalanish, ta'minlash uchun kredit oladi (kafolatlar, xavfsizlik depoziti va boshqa aktivlarini kafolatlash). Bank qonuniy kredit olish uchun kredit arizasini tekshiradi (qarz oluvchi huquqiy holati, ustav kapitalining huquqiy holati, yuridik manzili va boshqalar) va kreditni o'z vaqtida qaytarish uchun baholash usul), shundan keyin kredit berish yoki kredit berishni rad etish to'g'risidagi qaror.

Moliyalashtirishning kredit shakli kamchiliklari:

kredit bo'yicha foizlarni to'lash zaruriyati;

ro'yxatdan o'tishning murakkabligi;

ta'minlash zarurati;

qarzga olingan mablag'larni jalb qilish natijasida muvozanat tarkibining yomonlashishi, bu moliyaviy barqarorlik, to'lovga layoqatsizlik va natijada korxonaning bankrotligi yo'qolishiga olib kelishi mumkin.

Buning vositalarini nafaqat kredit olish orqali, balki obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlarni chiqarish orqali olish mumkin. Obligatsiyalar - Bu qarz majburiyatlari sifatida ishlab chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning bir turi. Obligatsiyalar qisqa muddatli bo'lishi mumkin (1-3 yil), o'rta muddatli (3-7 yil), uzoq muddatli (7-30 yil). Murojaat qilish muddati tugashi bilan ular to'lanadi, ya'ni egalari o'z nominal qiymatini to'laydilar. Obligatsiyalar vaqti-vaqti bilan to'lanadigan kuponlar bo'lishi mumkin. Kupon - ko'zdan yiringdan iborat kupon, bu foizlarni to'lash sanasi va uning hajmi ko'rsatilgan. Shuningdek, yuqumli obligatsiyalar, davriy daromadlar to'lanmaydigan davriy daromadlar mavjud. Ular nominal narxda, nominal narxga joylashtirilgan va parda to'lanadi. Joylashtirish narxi va yuz qiymati orasidagi farq bu chegirma egasining daromadlari. Ushbu moliyalashtirishning ushbu usuli - qimmatli qog'ozlarni berishning mavjudligi, ular bo'yicha foizlarni to'lash, muvozanatning likvidligini buzilishining yomonlashishidir.

Bundan tashqari, korxona faoliyatini moliyalashtirish manbai - bu kredit qarzi, I.E. Naqd pul vaqtincha qarzdor korxonasining xo'jalik savdosi bo'yicha vaqtincha qo'llaniladigan to'lov. Kreditorlik qarzi- Bu haq, etkazib beruvchilar va pudratchilar, byudjet va haddan tashqari mablag 'sarflashdan oldin, byudjet va haddan tashqari mablag' sarflashdan oldin qarzdorlik va qo'shimcha mablag 'bo'yicha qarzdorlik va boshqa mablag'lar bo'yicha qarzdorlik, byudjet va qo'shimcha mablag' bo'yicha qarzdorlik va boshqa mablag'lar bo'yicha qarzdorlik va boshqa mablag'lar bo'yicha qarzdorlikdan olingan qarzlardir.

To'lovlarni amalga oshirishning oltin qoidasi moliyaviy oqibatlarga olib keladigan qarzning etuklikining maksimal darajada oshishi mumkin. Bunday holda korxona "boshqa odamlarning" dan foydalanishni anglatadi.

Moliyalashtirish manbai sifatida to'lanadigan hisoblardan foydalanish likvidlik oqibatlarini yo'qotish xavfini sezilarli darajada oshiradi, chunki bu korxonaning eng dolzarb majburiyatlari hisoblanadi.

3-bob. Moliyalashtirish manbalarini boshqarish

Kompaniyaning moliyaviy siyosat strategiyasi o'zining iqtisodiy salohiyatini oshirishning ruxsat etilgan, istalgan yoki prognoz qilingan stavkalarini baholashda tutal lahzasi hisoblanadi.

Korxona o'z faoliyatini moliyalashtirish uchun uchta asosiy mablag'lardan foydalanishi mumkin:

o'zlarining moliyaviy-iqtisodiy faoliyatining natijalari (daromadni qayta investitsiyalash);

ustav kapitalining ko'payishi (qo'shimcha ulush emissiya);

uchinchi tomon jismoniy va yuridik shaxslarning mablag'larini jalb qilish (obligatsiyalar masalalari, bank kreditlarini qabul qilish va boshqalar)

Albatta, birinchi manba ustuvor hisoblanadi - bu holda olingan barcha daromadlar, shuningdek, potentsial foyda korxonaning ushbu egalariga tegishli. Ikkinchi va uchinchi manbani jalb qilgan taqdirda, foydaning bir qismi qurbonlik qilishi kerak. G'arbiy G'arbiy Firmalar amaliyoti ko'pchilik qo'shimcha aktsiyalarni chiqarishni moliyaviy siyosatning doimiy qismi sifatida etkazib berishni juda istamaydi. Ular o'zlarining imkoniyatlariga, ya'ni korxonaning rivojlanishi, asosan daromadni qayta investitsiyalash hisobiga ishonishni afzal ko'rishadi. Buning bir nechta sabablari bor:

Qo'shimcha aktsiyalar emissiyasi juda qimmat va vaqt davomida jarayon.

Emitentning ulushining bozor narxining pasayishi bilan chiqishi mumkin.

O'z-o'zidan va jalb qilingan mablag'lar manbalari o'rtasidagi munosabatlarga kelsak, u turli omillar bilan belgilanadi: xo'jalik yurituvchi korxonalarni moliyalashtirishda milliy an'analar, tarmoq aloqasi, korxona o'lchamlari va boshqalar va boshqalar.

Mablag'lardan foydalanishning turli kombinatsiyasi mumkin. Agar kompaniya o'z mablag'lariga yo'naltirilgan bo'lsa, unda qo'shimcha moliyalashtirish manbalarining asosiy ulushi qayta investitsiya qilingan daromadlar bo'yicha bo'ladi va manbalar o'rtasidagi nisbatlar qisman jalb qilingan mablag'larning pasayishi sari o'zgartiriladi. Ammo bunday strategiya deyarli oqilona emas, shuning uchun korxonada mablag 'manbalari mavjud bo'lsa va uni maqbul deb hisoblasa, uni shu darajada, ya'ni o'z manbalari ko'payishi bilan ta'minlash tavsiya etiladi ma'lum bir nisbatda va jalb qilinganlarning o'lchamini oshirish.

Korxonaning iqtisodiy salohiyatini oshirish tezligi ikki omilga quyidagilarga bog'liq: daromadning rentabelligi va daromadlarning qayta investitsiya koeffitsienti. Ushbu omillar turli partiyalarning moliyaviy-xo'jalik faoliyati bo'yicha umumlashtirilgan va har tomonlama xususiyatlarga ega:

ishlab chiqarish (resurslarni qaytarish);

moliyaviy (mablag'lar manbalari tarkibi);

egalari va boshqaruv xodimlarining o'zaro munosabatlari (dividend siyosati);

bozorda korxonaning holati (mahsulotlarning rentabelligi).

Har qanday korxona ma'lum bir davr uchun doimiy ravishda faoliyat olib boradi, tanlangan omillarning to'liq qadriyatlari, shuningdek ularning o'zgarishida tendentsiyalar mavjud.

3.1. Tashqi va ichki manbalar nisbati

kapital tarkibida moliyalashtirish

Moliyaviy menejment nazariyasida korxonaning "moliyaviy tuzilmasi" va "kapitallashtirilgan tuzilishi" ni ajratib turadi. "Moliya tarkibi" atamasiga binoan ushbu korxona faoliyatini umuman moliyalashtirishning bir usuli, ya'ni barcha mablag'lar manbalari tarkibiga kirishni anglatadi. Ikkinchi atama moliyalashtirish manbalari - uzoq muddatli majburiyatlar (o'z mablag'lari va uzoq muddatli qarz oluvchi kapital) ning torayganiga tegishli. O'zingiz va qarzga olingan mablag'lar manbalari turli xil parametrlarda farq qiladi.

Kapital tarkibi korxona moliya-xo'jalik faoliyati natijalariga ta'sir qiladi. O'ziga egalik va jalb qilingan mablag'lar o'rtasidagi nisbat ushbu korxonada moliyaviy resurslarni investitsiyalash xavfini tavsiflovchi asosiy tahlil ko'rsatkichlaridan biridir va kelajakda tashkilot uchun istiqbollarni belgilaydi.

Poytaxt tarkibini boshqarishning imkoniyatlari va maqsadga muvofiqligi olimlar va amaliyotchilar o'rtasida uzoq vaqtdan beri munozara qilindi. Ushbu muammoga ikkita asosiy yondashuv mavjud:

an'anaviy;

moodigaliani nazariyasi - Miller.

Birinchi yondashuvning izdoshlari: a) kapital narx uning tuzilishiga bog'liq; b) "katta kapital tuzilishi" mavjud. Og'irlangan kapital narxi uning tarkibiy qismlari (o'z va qarz mablag'lari) narxiga bog'liq. Kapital tarkibiga qarab, har bir manbaning narxi o'zgaradi va o'zgarish tezligi boshqacha. Ko'plab tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, qarz mablag'lari ulushining ulushi ulushining ulushi doimiy ravishda o'sib borayotgan sur'atlar tobora ko'payib bormoqda va qarzdorlikning narxi esa boshlanadi kattalashtirish; ko'paytirish. Qarzga tushgan kapitalning narxi o'z narxidan past bo'lganligi sababli, katta miqdordagi kapitalga ega bo'lgan kapital tuzilmasi mavjud, bunda og'irligi minimal qiymatga ega, shuning uchun korxona narxi minimal qiymatga ega maksimal bo'ladi.

Mogigliani va Millerning ikkinchi yondoshish asoschilari (1958) aksini tasdiqlaydi - kapital narxi uning tuzilishiga bog'liq emas, ya'ni uni optimallashtirish mumkin emas. Ushbu yondashuvni asoslash bilan ular bir qator cheklovlar bilan tanishadilar: samarali bozorning mavjudligi; soliqlarning etishmasligi; jismoniy va yuridik shaxslar uchun foiz stavkalarining bir xil miqdori; Ushbu sharoitda oqilona iqtisodiy xulq-atvor va boshqalar, ular da'vo qilish har doim ajratiladi.

Amalda, moliyalashtirishning barcha shakllaridan bir vaqtning o'zida foydalanish mumkin. Asosiysi, ular o'rtasida ushbu munosabatlar uchun eng maqbul narsalarga erishish. O'zingiz va qarz mablag'lari o'rtasidagi maqbul nisbat 2: 1 nisbatiga ishonadi, deb ishoniladi. Boshqacha qilib aytganda, bizning moliyaviy resurslarimiz qarzga ikki marta qarz olish kerak. Bunday holda korxonaning moliyaviy ahvoli barqaror hisoblanadi.

3.2. Moliyaviy vositalar ta'siri

Hozirgi kunda yirik korxonalar odatda 70:30 ga egalik qilish va qarz mablag'larining nisbatiga ega. O'z mablag'larining ulushi qanchalik katta bo'lsa, moliyaviy mustaqillik koeffitsienti yuqori. Kreditorlarni kredit xatarlarini ko'paytirish orqali kreditorlarni kredit olish uchun foiz stavkalarini ko'paytirish uchun kreditorlik stavkalarini ko'paytirish ehtimolini oshiradi.

Shu bilan birga, qarz mablag'larining yuqori ulushi bo'lgan korxonalar aktivlarda yuqori ulushga ega bo'lgan korxonalar ustidan alohida afzalliklarga ega, chunki ular bir xil miqdordagi daromadga ega, ular 9 ta kapital kapitalining yuqori daromadliligiga ega.

Ushbu ta'sir qarz mablag'lari sarflangan kapital miqdorida mablag'lar kelishi va o'z kapitaliga qo'shimcha daromad olish imkonini beradigan qarz mablag'lari kelishi bilan bog'liq. Moliyaviy vositalar (moliyaviy qo'shimcha) ta'siri deb nomlanadi. Bu ta'sir qarz mablag'laridan foydalanish samaradorligini tavsiflaydi.

Umuman olganda, bir xil iqtisodiy rentabellik bilan, kapitalning rentabelligi moliyaviy manbalar tarkibiga bog'liq. Agar tashkilotda pullik qarz bo'lmasa, iqtisodiy daromadlarning o'sishi to'lanadigan daromadning mutanosib o'sishiga olib keladi (soliq summasi foyda miqdoriga to'g'ridan-to'g'ri taqqoslash).

Agar Kompaniya kapital (aktivlar) bo'lgan bo'lsa, nafaqat o'z-o'zidan, balki qarzdor mablag'lar, xarajatlarni talablarga javob berish hisobidan tushgan mablag'lar hisobidan moliyalashtiriladi. Shunga ko'ra, daromad solig'i miqdori kamayadi va kapitalning rentabelligi oshishi mumkin. Natijada qarzga olingan mablag'lardan foydalanish, ularning maoshiga qaramay, o'z mablag'larining rentabelligini oshirishga imkon beradi. Bunday holda, ular moliyaviy dastakning ta'siri haqida gapirishadi.

Moliyaviy vositalar ta'siri - Qarzga olingan kapitalning kapital investitsiyalaridan foyda olish yoki qarzga olingan mablag'lar foydalanganligi sababli kapitalning rentabelligini oshirish qobiliyati. U quyidagicha hisoblangan:

E fr \u003d (r e - i) * c uchun

bu erda R e iqtisodiy rentabellik, men - kreditning foizi, kredit mablag'larining qiymati, o'z mablag'lari, (r e - i) unumdordir.

Moliyaviy dastakning differentsial usullari, bu sizning xavf darajasini, masalan, kreditlar berishga imkon beradigan muhim ma'lumotning imtiyozidir. Agar iqtisodiy rentabellik kredit olish uchun foizlar darajasidan yuqori bo'lsa, unda moliyaviy vositalar ta'siri ijobiy hisoblanadi. Ushbu ko'rsatkichlarning tengligi bilan moliyaviy dastagining ta'siri nolga teng. Iqtisodiy rentabellik bo'yicha kredit olish uchun foizlar darajasidan oshgan taqdirda, bu ta'sir salbiy bo'lib, kapital tuzilmasida mablag 'jalb qilingan mablag'larni bankrotlikka olib keladi. Binobarin, tezroq, kamroq xavf va aksincha.

Moliyaviy dastakning elkasi fundamental ma'lumotlarni olib boradi. Katta elkani muhim xavf tug'diradi.

Moliyaviy vositalarning ta'siri qarzga olingan mablag'larning narxi (kreditlar bo'yicha foiz stavkasi) va daromad solig'i stavkasi yuqori.

Shunday qilib, moliyaviy dastakning ta'siri sizning va o'zimiz bilan bog'liq moliyaviy xavflarimizning rentabelligini oshirish uchun qarz mablag'larini jalb qilish imkoniyatini aniqlashga imkon beradi.

Xulosa

Har qanday korxona o'z faoliyatini moliyalashtirish manbalariga muhtoj. Turli xil mablag'lar manbalari mavjud. Ichki tarkibga quyidagilar kiradi: ustav kapitali, korxona, maqsadli moliyalashtirish va boshqalar tomonidan to'plangan mablag'lar va boshqa qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar. Shuni ta'kidlash kerakki, moliya va tashqi moliya manbalari o'zaro bog'liq, ammo almashtirilmaydi.

Bugungi kunda korxonaning moliyaviy siyosatining muhim vazifasi majburiyatlarning tuzilishini optimallashtirish, ya'ni moliyalashtirish manbalarini ratsionalizatsiya qilishdir. O'z mablag'larining ulushi qanchalik katta bo'lsa, korxona moliyaviy mustaqilligi koeffitsienti yuqori, ammo qarz mablag'lari yuqori ulushiga ega xo'jalik yurituvchi subyektlar ham ma'lum afzalliklarga ega. Korxona uchun mablag 'jalb qilingan bo'lsa ham, ular to'langan moliyalashtirish manbai hisoblanadi. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, ulardan foydalanish o'z-o'zidan samaraliroqdir.

Har bir korxona mustaqil ravishda o'z faoliyatini moliyalashtirishning tuzilishi va usullarini belgilaydi, uning hajmi, mahsulot ishlab chiqarish tsikllariga, mahsulot ishlab chiqarish tsikliga, mahsulotlar aylanishi va boshqalarga bog'liq. Asosiysi moliyalashtirish manbalari, korxonalar o'rtasidagi ustuvorliklarni to'g'ri tartibga solish. mumkin bo'lgan oqibatlarga olib kelishi va mumkin bo'lgan oqibatlarni taxmin qilish.

Ishlatilgan adabiyotlar ro'yxati

Katta iqtisodiy lug'at / ED. Azrilani A.N. - m .: Yangi iqtisodiyot instituti, 1999 yil.

Ermarova N.B. Moliyaviy menejment: imtihon topshirish uchun ruxsat. - m .: YurAt-nashr, 2006 yil.

Karelin V.S. Korporatsiya Finance: darslik. - m.: "Dashkov va K" nashriyot va savdo korporatsiyasi, 2006 yil.

Kovalyov V.V. Moliyaviy tahlil: kapital menejment. Investitsiya tanlash. Hisobot tahlili. - m .: Moliya va statistika, 1998 yil.

Romanenko I.V. Korxonaning moliyalari: Ma'ruzalarning tezisligi. - SPB.: Nashriyova Mixailova V.A, 2000 yil.

Selezneva N.n., Ionova A.F. Moliyaviy tahlil. Moliyaviy menejment: universitetlar uchun qo'llanma. - m .: Uniti-Dana, 2006 yil.

Zamonaviy iqtisodiyot: darslik / EH. prof. Mamedova O.Yu. - Rostov-On-Don-Don-Don: "Feniks" nashriyoti, 1995 yil.

Chuev I.N., Chechevitsin L.n. Korxona iqtisodiyoti: qo'llanma. - m.: "Dashkov va K" nashriyot va savdo korporatsiyasi, 2006 yil.

SCS iqtisodiyoti va boshqaruvi. Iqtisodiyot fakulteti olimlari. V.7. - Sankt-Peterburg: 2002 yil SPBGUPning nashriyoti, 2002 yil.

Korxonalar iqtisodiyoti (firmalar): darslik / ED. prof. Volkova O.I. va dots. Devyatkina O.V. - m.: Infra-M, 2004 yil.

http://www.profiggroup.by.

ariza

Stol "Asosiy farqlar

mablag'lar manbalari o'rtasida "

Sxema "Manbalar va harakat

korxonaning moliyaviy resurslari "

1 Moliyaviy manbalarnaqd pul va naqd pulsiz shaklda.

2 Viloyat moliyalashtirish - yuqori xavfli loyihalarga va shu bilan birga yuqori hosil.

3 Qarang: ariza, "Korxonaning moliyaviy resurslarining manbalari va harakati" sxemasi.

4 Katlangan kapital - Ishtirokchilarning iqtisodiy faoliyatini amalga oshirish uchun sheriklik bilan to'liq sheriklik yoki sheriklik bilan hamkorlikka hissa qo'shadi.

5 Birlik ishonch - Mahsulot a'zolarining birgalikda tadbirkorlik faoliyatiga qo'shma tadbirkorlik faoliyatiga qo'shma tadbirkorlik faoliyatiga qo'shilishi va yaratilgan va yaratilgan o'zaro hissa qo'shilishi.

korxonalarIlmiy darajasi \u003e\u003e Moliyaviy fanlar

Olishiga ishoning ochiq moliyalashtirish Hozirgi vaziyatda, bu mumkin ... Filialni o'rganishning nazariy jihatlari manba moliyalashtirish faoliyat korxonalar) 1.1 ta mazmuni ... barcha faktoring turlari uchun - ichki (regressiya va regressiya bilan ...

Mavhum \u003e\u003e Moliya

Va turli xil kamchiliklar manba moliyalashtirish faoliyat korxonalar Tanlash muammosi manba Mablag'larni jalb qilish ... kompaniyalarning ehtiyojlari. Ga ichki manba Amortizatsiya ham ... tashqi manba. Istisno ...

Kurs ishlari \u003e\u003e Moliyaviy fanlar

Ustida moliyalashtirish Iqtisodiy faoliyat. Manba moliyalashtirish korxonalar Divo bo'ling ichki (teng kapital) va tashqi (qarzga olingan va kapitalni jalb qildi). Mahalliy moliyalashtirish taxmin qiladi ...

Mavhum \u003e\u003e Moliya

Resurslar korxonalar; - tahlil qilmoq manba moliyalashtirish faoliyat korxonalar; - takomillashtirish uchun yo'nalishlar manba moliyalashtirish faoliyat korxonalar. ... tomonidan manba ular ikkiga bo'lingan jozibali tashqi va ichki; ...

Kurs ishlari \u003e\u003e Moliyaviy fanlar

... "muammolari manba moliyalashtirish korxonalar Zamonaviy asboblar Rossiyada o'rganilgan moliyalashtirish korxonalar va uzoq muddatli jalb qilish muammosini o'rganib chiqdi manba moliyalashtirish faoliyat korxonalar Rossiyada...

Rossiya amaliyotida kompaniya kapitali ko'pincha kapitalga va passivga bo'linadi. Metodik nuqtai nazardan, bu noto'g'ri. Ushbu yondashuv bu joyni kam baholashning sababidir va biznesda kapitalning rolini va rolini tashkil etadi va kapital shakllanish manbalarini ko'zdan kechirishiga olib keladi. Kapital passiv bo'lishi mumkin emas, chunki doimiy aylanma paytida profitsit qiymatini keltirib chiqaradigan qiymat. Shuning uchun, bu erda kapitalni shakllantirish manbalari va funktsional kapital tushunchalarini qo'llash yanada oqilona.

Tashkilotning iqtisodiy mablag'lari manbalar hisobidan shakllantiriladi, I.E. moliyaviy resurslar. Ajratish:

• - o'z mablag'lari manbalari (o'z kapitali);
• - jalb qilingan mablag'lar manbalari (qarzga olingan kapital).

Sxaymatik jihatdan ularni quyidagicha ifodalash mumkin (1-rasm).

Anjir. biri.

Kapital korxonalar bir nechta nuqtai nazardan qaralishi mumkin. Avvalo, kapital real, i.e. boshqasini farqlash tavsiya etiladi Ishlab chiqarish vositalari shaklida mavjud va kapital naqd pul, i.e. Pul shaklida mavjud bo'lgan va mahsulotning iqtisodiy faoliyatini ta'minlash uchun mablag'lar manbai sifatida ishlab chiqarish vositalari sifatida foydalanish uchun ishlatiladi. Birinchi pul kapitalini ko'rib chiqing.

O'z kapitali barcha majburiyatlarning umumiy aktivlaridan ajratilgandan keyin qolgan aktivlarning manbai; Ba'zilar ushbu muddatni, shu jumladan o'z majburiyatlaridan foydalanadilar. O'z kapitali qonuniy, qo'shimcha, zaxira kapitalidan iborat; Maqsadli moliyalashtirish va daromadlar qayta saqlanib qoldi. O'z kapitalining tuzilishi sxema sifatida ifodalanishi mumkin (2-rasm).

Anjir. 2.

O'z kapitalining bir qismi sifatida ustav kapitalini egallaydi.

Vakolatli kapital - bu aktsiyadorlik jamiyatlari va boshqa korxonalarni faoliyatni boshlash to'g'risidagi shartnoma va tashkilot ustavi tomonidan belgilanadigan kapitalning hajmi. Amaldorlar hisobidan tashkil etilgan tashkilotlarning ustav kapitali iqtisodiyot va iqtisodiy jamiyatlar, ma'suliyati cheklangan kompaniyalar, kommunal xo'jaliklar va boshqalar shaklida, davlatlar, davlatlar shaklida, davlatlar, davlatlar shaklida hissa qo'shadi.

Qarzga olingan manbalar tarkibi Sxema sifatida taqdim etilishi mumkin (3-rasm).

Anjir. 3.

Qarzga olingan kapital - korxonaning kreditlar, moliyaviy yordam, garovga, garovga, garovga olingan summalar, har qanday kafolatlar uchun ma'lum bir muddatga, boshqa tashqi manbalarga jalb qilingan.

Bank kreditlari guruhiga qisqa muddatli va uzoq muddatli bank kreditlari kiradi. Kreditlar bank tomonidan qat'iy belgilangan maqsadlarda, ma'lum bir muddat va qaytish sharti bilan beriladi.

Barcha muhokama qilingan iqtisodiy mablag'larning manbalari muvozanat balansini tashkil etadi.

Iqtisodiy mablag'lar tashkiloti miqdori va ularning shakllanish manbalari miqdori tengdir, chunki tashkilot ularni shakllantirish manbalariga qaraganda ko'proq iqtisodiy mablag'larga ega bo'lolmaydi va aksincha.

Moddiy va real mujassamlanish kapital va asosiy kapitalga bo'linadi.

Asosiy kapital bir necha yillarga xizmat ko'rsatadi, ishlab chiqariladigan - bitta ishlab chiqarish davrida to'liq iste'mol qilinadi.

Asosiy kapital aksariyat hollarda korxonaning asosiy mablag'lari (asosiy vositasi) bilan aniqlangan. Biroq, asosiy kapital tushunchasi kengroq, chunki asosiy qismini (binolar, inshootlar, mashina, mashina va uskunalardan tashqari, asosiy kapitalga kiradi. kapital yutuqlariga yo'naltirilgan naqd pul.

Endi korxona faoliyatini moliyalashtirish usullari va manbalarini ko'rib chiqing.

Formation manbalari uchun moliyaviy resurslarning tasnifi

Paydo bo'lganda Kompaniyaning moliyaviy resurslari:

• mahalliy moliyalashtirish;
• tashqi moliyalashtirish.

Ichki moliyalashtirishushbu moliyaviy resurslardan foydalanishni ta'minlaydi, KUM manbalari tashkilotning moliyaviy-xo'jalik faoliyati jarayonida shakllantiriladi. Bunday manbalar misolida sof foyda, amortizatsiya, to'lanadigan to'lovlar, yaqinlashib kelayotgan xarajatlar va to'lovlar zaxirasi, kelgusi davrlardagi daromadlar.

Uchun tashqi moliyalashtirish Tashkilotni tashqi dunyodan chiqaradigan naqd pullardan foydalanish mumkin. Ta'sischilar, fuqarolar, davlatlar, moliyaviy va kredit tashkilotlari, moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar tashqi moliyalashtirish manbalari bo'lishi mumkin.

Tashkilotlarning moliyaviy resurslarini guruhlash ularning shakllanish manbalari Quyida keltirilgan rasmda.

Tashkilotning moliyaviy resurslari moddiy va mehnatdan farqli o'laroq, o'zaro bog'liqlik va inflyatsiya va devalvatsiyaga nisbatan farq qiladi.

Bugungi kunda maishiy sanoat korxonalari uchun asosiy ishlab chiqarish ob'ektlarining holati, KUMning eslashi 70 foizga etdi. Biz nafaqat jismoniy, balki axloqiy kiyim haqida gapirganimizda. Yangi yuqori texnologiyali uskunalar bilan Rossiya korxonalarini qayta jihozlash zaruriyati mavjud. ↓ ko'rsatilgan qayta jihozlash manbaini tanlash juda muhimdir.

Quyidagi moliyalashtirish manbalarini ajrating:

• Korxonaning ichki manbalari (Sof foyda, foydalanilmayotgan aktivlarni bekor qilish yoki ijaraga berish)
• Mablag 'jalb qilish (Xorijiy investitsiyalar)
• Qarzga olingan mablag'lar (Kredit, lizing, hisob-kitoblar)
• Aralashgan (o'rnatilgan, birlashtirilgan) moliyalashtirish.

Korxonalarni moliyalashtirishning ichki manbalari

Zamonaviy sharoitda korxonada ular o'z ixtiyorida qolgan foydalarni mustaqil ravishda tarqatishiga e'tibor beramiz. Foydalardan oqilona foydalanish korxonani yanada rivojlantirish rejalarini amalga oshirish, shuningdek egalari, investorlar va ishchilarning manfaatlariga rioya qilish kabi omillarni hisobga olishni anglatadi.

Qoida tariqasida, iqtisodiy faoliyatni kengaytirishga ko'proq foyda keltiradi, qo'shimcha moliyalashtirish zarurati kichikroq. Taqsimlangan daromadning kattaligi iqtisodiy operatsiyalarning rentabelligiga, shuningdek korxonada qabul qilingan dividend siyosatining rentabelligiga bog'liq.

Ga ichki moliyalashtirishning afzalliklari Korxonalar kiritilishi kerak kapitalning tashqi manbalardan kapital jalb qilish bilan bog'liq qo'shimcha xarajatlarning yo'qligiva korxonaning egasidan nazoratni ta'minlash.

Noqulaylik Korxonani moliyalashtirishning ushbu turi bo'ladi amaliyotda har doim ham mumkin emas. Amortizatsiya jamg'armasi Rossiya sanoat korxonalarida qo'llaniladigan uskunalarning ko'p turlari uchun kamsitilish darajasi kamdan-kam hollarda kamroq moliyalashtirish manbai bo'lib, ruxsat etilgan tezlashtirilgan amortizatsiya usullari mavjud.

Ikkinchi moliyalashtirishning ichki manbai - soliqlarni to'lashdan keyin qolgan korxona foydasi. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, asosiy vositalarni yangilash uchun ko'pchilik korxonalar o'zlarining ichki manbalari etishmaydi.

Mablag 'jalb qilish

Chet ellik investorni moliyalashtirish manbai sifatida tanlanganda, kompaniya buni hisobga olishi kerak investor yuqori daromad, kompaniyaning o'zi va uning mulk ulushi qiziqarli. Xorijiy investitsiyalarning ulushi qanchalik yuqori bo'lsa, korxona egasining kamroq nazorati qolmoqda.

Qolgan qarzga olingan mablag'lardan moliyalashtirishLizing va kredit o'rtasida tanlov haqida gap ketganda. Ko'pincha amaliyotda lizing samaradorligi uni to'liq hal etmaydigan bank krediti bilan taqqoslash orqali aniqlanadi, chunki har bir aniq bitim uchun aniq shartlar hisobga olinishi kerak.

Kredit - korxonani moliyalashtirish manbai sifatida

Kredit Qarz oluvchining qarz beruvchida nazarda tutilgan pul yoki tovar shaklida, ko'pincha qarz oluvchini kreditdan foydalanish uchun to'lash bilan. Aytgancha, moliyalashtirishning ushbu shakli eng keng tarqalgan bo'ladi.

Kredit imtiyozlari:

• moliyalashtirishning kredit shakli olingan mablag'larni hech qanday maxsus shartlarsiz qo'llashda katta mustaqillikdan iborat;
• ko'pincha kredit ma'lum korxonaga xizmat ko'rsatadigan bankni taklif etadi, shuning uchun kredit olish jarayoni juda tezkor bo'ladi.

Kreditning etishmasligi quyidagilarga kiritilishi mumkin:

• kirish muddati kam uchraydigan holatlarda uzoq muddatli daromadga yo'naltirilgan korxonalar uchun chidab bo'lmaslik;
• kredit olish uchun kompaniya omonatni taqdim etishni talab qiladi, ko'pincha kreditning o'zi teng miqdordagi miqdorini talab qiladi;
• ba'zi hollarda banklar hisob-kitob hisobvarag'ini ochish shartlaridan biri sifatida hisob-kitoblarni ochishni taklif qilmoqdalar, bu har doim ham kompaniyaga tegishli emas;
• ushbu moliyalashtirishning ushbu shakli bilan kompaniya barcha foydalanish muddatlarida mulkni to'lashni amalga oshirishni majbur qiladigan sotib olingan uskunalarning standart amortizatsiya sxemasidan foydalanishi mumkin.

Lizing - korxonani moliyalashtirish manbai sifatida

Lizing Bu lizing oluvchiga asosiy mablag'larni samarali yangilashga imkon beradigan tadbirkorlik faoliyatining maxsus integratsiyalashgan shakli, ikkinchisi esa ikkala tomon uchun o'zaro manfaatli sharoitlar bo'yicha faoliyat doirasini kengaytirish.

Lizingning afzalliklari:

• Lizing 100% kreditni taklif qiladi va zudlik bilan to'lovlarni talab qilmaydi. Mulkni sotib olish uchun muntazam kreditdan foydalanganda, kompaniya xarajatlarning 15 foizini o'z mablag'lari hisobidan to'lashi kerak.
• Lizing yirik moliyaviy resurslarga ega bo'lmagan korxonaga katta loyiha amalga oshirishni boshlash imkonini beradi.

Korxonada kreditdan ko'ra lizing shartnomasini olish osonroq - barchasi bitimni taqdim etish - bu jihozning o'zi.

Kreditdan ko'ra ko'proq egiluvchan kelishuv. Kredit har doim kam miqdordagi o'lcham va muddatlar qabul qiladi. Lizingda, kompaniya daromadning kelishini hisoblashi va moliyalashtirish sxemasi buning uchun qulay ekanligi haqida lizing beruvchi bilan ishlashi mumkin. To'lashni to'lash, ijaraga olingan uskunalarda amalga oshiriladigan mahsulotlarni sotishdan tushgan mablag'lardan amalga oshirilishi mumkin. Kompaniya ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish uchun qo'shimcha imkoniyatlarni taklif etadi: to'lovlar bo'yicha to'lovlar shartnomaning butunlay amal qilish muddati davomida taqsimlanadi va shu bilan boshqa aktivlarga sarmoya kiritish uchun qo'shimcha mablag 'topiladi.

Lizing korxonaning balansidagi qarzni ko'paytirmaydi va o'z va qarz mablag'larining nisbatlariga ta'sir qilmaydi. Korxonadan qo'shimcha kredit olish imkoniyatini kamaytirmaydi. Lizing shartnomasida sotib olingan asboblar shartnomaning butun muddati davomida lizing oluvchi balansida ro'yxatga olinmasligi juda muhimdir, shuning uchun sotib olingan mablag'larga soliq to'laydigan korxonaga aylanmaydi.

Rossiya Federatsiyasining Soliq kodeksi lizing beruvchi yoki lizing oluvchi balansida moliyaviy lizingga (uzatilgan mulkni hisobga olishni tanlash huquqini saqlab qoldi. Lizing predmeti bo'lgan mol-mulkning boshlang'ich qiymati lizing beruvchi xarajatlari miqdorini uni sotib olish uchun tan oladi. Yuqoridagilarni, 2002 yildan boshlab, ijara shartnomasining mulkini hisobga olgan holda (lizing yoki lizing balansida), lizing to'lovlari soliq solinadigan bazadan pasayib, lizing to'lovlari soliqqa tortiladi Federatsiya) Rossiya Federatsiyasining 269-moddasi Rossiya Federatsiyasining Soliq kodeksining 269-moddasi soliq solinadigan bazaning pasayishi bilan bog'liq ravishda cheklov qo'ydi, ammo boshqa hollarda lizing beruvchi qarzni kamaytirish uchun kredit olishi mumkin soliq solinadigan baza.

Lizing plitalarKorxona tomonidan etkazib beriladi butunlay ishlab chiqarish xarajatlariga. Agar lizingda olingan mol-mulk arzon narxlardagi balansda hisobga olinsa, korxona ijaraga olingan ob'ektning jadal ravishda eskirgan amortizatsiyasiga bog'liq bo'lishi mumkin. Bunday mulk uchun amortizatsiya xarajatlari belgilangan tartibda tasdiqlangan qiymat va normalarga qarab hisobga olinishi mumkin, undan yuqori koeffitsientga oshmaydi.

Lizing kompaniyalari Banklardan farqli o'laroq garov kerak emasAgar ushbu mulk yoki uskuna ikkilamchi bozorda suyuq bo'lsa.

Lizing korxonaga soliqqa tortishni minimallashtirish uchun to'liq huquqiy asoslar bilan, shuningdek lizing oluvchiga barcha xarajatlarni belgilashga imkon beradi.

Yuqorida aytib o'tilganidek, biznes kompaniyalari uchun biznes kompaniyalari uchun asosiy ichki manbalari foyda va amortizatsiyadir. Foyda Iqtisodiy toifada tadbirkorlik faoliyati jarayonida moddiy ishlab chiqarish sohasida yaratilgan sof daromadni aks ettiradi va ma'lum funktsiyalarni bajaradi.

Birinchidan, foyda tadbirkorlik kompaniyasi faoliyati natijasida olingan iqtisodiy samarani tavsiflaydi.

Foyda va ijtimoiy funktsiyalar, chunki bu turli darajadagi byudjetlarning shakllanish manbalaridan biri. Soliqlar ko'rinishidagi byudjetlarga kiradi va boshqa daromadli kvitansiyalar, uning funktsiyalari, davlat investitsiya, sanoat, ilmiy-ijtimoiy dasturlarini ta'minlash uchun ijtimoiy ehtiyojlarni moliyalashtirish uchun foydalaniladi. Ijtimoiy foyda funktsiyasi, shuningdek, alohida notijorat tashkilotlarni, ijtimoiy institutlarni moliyalashtirish, ba'zi bir toifalarga moddiy toifalariga moddiy yordam ko'rsatadigan firmaning xususiy notijorat tashkilotlarini moliyalashtirishga qaratilgan firmaning manbai sifatida namoyon bo'ladi.

Saylovni rag'batlantiruvchi foyda funktsiyasi foydaning bir vaqtning o'zida moliyaviy natija va kompaniyaning moliyaviy resurslarining asosiy elementi ekanligini namoyon qiladi. Darhaqiqat, foyda kompaniyaning rivojlanishini ta'minlaydigan jamiyat moliyaviy resurslarini shakllantirishning asosiy manbai hisoblanadi. Korxonaning ekspluatatsion faoliyatini amalga oshirish jarayonida korxonaning daromadlarini ishlab chiqarish darajasi yuqori bo'ladi, bu esa tashqi manbalardan mablag 'jalb qilish, strategik maqsadlar amalga oshirilishini ta'minlaydigan korxonadan o'zini o'zi moliyalashtirish darajasi yuqori bo'ladi bu rivojlanish. Shu bilan birga, kompaniyaning moliyaviy resurslarining boshqa ichki manbalaridan farqli o'laroq, foyda doimiy reabotetik manba bo'lib, uni muvaffaqiyatli boshqarishda amalga oshiriladi.

Firmaning bozor qiymatini oshirishning asosiy manbai. Kapital xarajatlarni boshlanish qobiliyati olingan foydaning kapitallashuvi bilan ta'minlanadi. Olingan daromad va kapitallashuv darajasi va darajasi shunchalik yuqori bo'ladi, shunga ko'ra, u umuman sotuvga qo'yilgan, qo'shilish, o'rash, qo'shilishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi, birlashishi bilan bog'liq bo'lgan kompaniyaning bozor qiymati yuqori miqdori yuqori bo'ladi holatlar.

Foyda - bu firmani bankrotlik tahdididan himoya qiladigan asosiy himoya mexanizmi. Garchi bankrotlik tahdidi kompaniyaning foydali iqtisodiy faoliyatining sharoitida yuzaga kelishi mumkin, ammo boshqa narsalar teng bo'lsa, kompaniya yuqori darajadagi daromad holatidan ancha muvaffaqiyatli va tezroq inqiroz holatidan tezroq va tezroq. Kompaniya yuqori darajadagi suyuq aktivlarning ulushini tezda oshirishi sababli, yuqori likvidli mablag'lar ulushini tezda ko'paytirishi, ulardan foydalanilgan mablag'lar hajmini kamaytirish, shuningdek zaxira moliyaviy mablag'larini shakllantirishga olib kelishi mumkin.

Shunday qilib, bozor iqtisodiyoti sharoitida foydaning ahamiyati juda katta. Foydali tovar ishlab chiqaruvchilarni mahsulot ishlab chiqaruvchilarini ishlab chiqaruvchilarni ishlab chiqaruvchilarni ishlab chiqaruvchilarni ishlab chiqaruvchilarga ishlab chiqarishni, zarur iste'molchilarni ishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish istagi. Biznes kompaniyalari uchun daromad daromad keltiradigan faoliyatning ushbu sohalarida mablag'larni investitsiyalash uchun rag'batdir.

Kompaniyaning ishlab chiqarish va xo'jalik faoliyatining natijasidir, uning samaradorligi, investitsiyalar manbai, maxsus mablag'larning shakllanishi, shuningdek byudjetga to'lovlarni amalga oshirish natijasidir. Foydali foyda - tadbirkorlik tashkilotining faoliyatining asosiy maqsadi.

Korxona tomonidan ma'lum bir davr uchun olingan foyda (zarar) umumiy miqdori, i.e. Yalpi foyda quyidagilardan iborat:

- mahsulotlarni, bajarilgan xizmatlarni sotishdan olingan foyda (zarar);

- boshqa realizatsiyadan olingan foyda (zarar);

- muhandislik bo'lmagan operatsiyalardan foyda (zarar).

Mahsulot sotishdan foyda (zarar)(Ishlar, xizmatlar). Mahsulotlar (ishlarni, xizmatlarni) savdosi va ishlab chiqarish uchun aktsiz solig'i va amalga oshirish xarajatlari va ishlab chiqarish (ishlarning, xizmatlari) narxiga kiritilgan holda olinadigan soliq va aktsiz solig'i va amalga oshirish xarajatlari o'rtasidagi farq sifatida aniqlanadi.

Boshqa amalga oshiradigan foyda (zarar). Korxonada ishlab chiqarish tizimidagi, ta'minot tizimida, ijobiy va boshqa sabablarga ko'ra amalga oshiriladigan o'zgarishlar, kamchiliklar, noqulaylikcha o'zgartirishlar kiritish natijasida zarur material qadriyatlarini shakllantirishi mumkin. Ushbu qiymatlarning inflyatsiya sharoitida uzoq vaqt saqlash ularning amalga oshirilishidan tushgan daromad olish narxlaridan pastroq bo'lishiga olib keladi. Shuning uchun, keraksiz ixtiro qadriyatlarini amalga oshirishdan nafaqat foyda, balki yo'qotishlar ham shakllantiriladi.

Haddan tashqari asosiy aktivlarni amalga oshirishga kelsak, ushbu amalga oshirishning foydasi savdo narxi va boshlang'ich (yoki qoldiq) mablag'lar qiymati sifatida hisoblanadi, bu esa tegishli indeks, qonuniy ravishda belgilangan indeksning o'sish sur'atiga qarab, belgilangan indeksni kuchaytiradi inflyatsiya.

Muhandislik bo'lmagan operatsiyalardan foyda (zarar). U daromadsiz operatsiyalar bo'yicha daromadlar va xarajatlar o'rtasidagi farq shaklida hisoblanadi. Muhandislik bo'lmagan operatsiyalardan olingan daromad (xarajatlari) mulkni ijaraga berishdan boshqa korxonalar faoliyatidagi tenglik sub'ektlarining kapital ishtirokidan olingan daromadlar kiradi; aktsiyalar, obligatsiyalar va korxonaga tegishli boshqa qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromadlar (dividendlar, foizlar); ISHLAB CHIQARISH BERADI, ISHLAB CHIQARISH BERADI, shuningdek, mahsulotlar, xizmatlar, ish va mulkni sotish bilan bevosita bog'liq bo'lgan operatsiyalardan bevosita bog'liq operatsiyalardan bevosita bog'liq bo'lgan boshqa daromadlar (xarajatlar) tomonidan olingan foyda.

Daromadlar bo'lmagan daromadlar boshqa korxonalardan qo'shma tadbirlar bo'lmaganda, o'z asoschilari bo'lgan korxonalarning ustav fondiga ega bo'lgan korxonalarning ustav fondida qabul qilingan mablag'lar bundan mustasno bo'lgan mablag'lar mavjud emas; tegishli sertifikat tomonidan tekin yordam (yordam) sifatida olingan mablag'lar; Rossiya ta'limiga, fan va madaniyatiga bemalol yordam ko'rsatish uchun xorijiy tashkilotlardan olingan mablag'lar; Xususiylashtirilgan korxonalar tomonidan investitsiyalar sifatida investitsiya sifatida investitsiya tanlovlari natijasida (savdo) natijasida olingan mablag'lar; Asosiy va sho'ba korxonalari o'rtasida o'tkazilgan mablag'lar asosiy korxona ulushi filiallarning ustav kapitalida 50% dan ortiq; Bitta yuridik shaxs doirasida ishlab chiqarish va ishlab chiqarish bazasini rivojlantirishga olib chiqilgan mablag'lar.

NNeralizatsiya xarajatlari íarzdor korxonasi tomonidan tan olingan shartnomalarni buzganlik uchun jarimalar, jarimalar, jarimalar va jarimalar; Korxonadan kelib chiqqan zararlar; hisobot yilida o'tgan yillardagi yo'qotishlar; cheklov muddati tugagan debitorlik qarzdorligi miqdori; boshqa qarzlarni tiklash uchun ro'yobga chiqaradi; Xulosadan chet el valyutasida ifodalangan belgilangan tartibda va majburiyatlardagi tafovut farqlari; ilgari sudlanuvchiga nomuvofiqligi sababli sud tomonidan ijro etuvchi hujjatlar tomonidan qabul qilingan zararlar bilan taqdirlangan yo'qotishlar; sud qarorlari uchun belgilangan materiallar va boshqa qadriyatlarni o'g'irlashdan olib keladigan yo'qotishlar sud qarorlari uchun belgilanmagan; huquqiy xarajatlar va boshqalar.

Korxona tomonidan qabul qilingan umumiy foyda korxonani va federal, mintaqaviy, mintaqaviy va mahalliy byudjet o'rtasida soliq solinadigan daromadlar bilan taqsimlanadi.

Soliqli foyda - bu jami foyda solig'i va tashkilotlar bo'yicha jami (yalpi daromadga muvofiq yalpi foyda (qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad solig'i miqdori (qimmatli qog'ozlar bo'yicha va qo'shma korxonalardagi teng huquqlilik o'rtasidagi farq o'rtasidagi farq (qimmatli qog'ozlar bo'yicha). vaqti-vaqti bilan qayta ko'rib chiqiladigan soliq qonunchiligiga muvofiq foyda solig'ining miqdori bo'yicha.

Sof foyda - xayriya mablag'lari, iqtisodiy sanktsiyalar va ajratmalar uchun xayriya fondlariga to'lashdan keyin korxona ixtiyorida qolgan foyda.

Yalpi daromadning katta qismi ko'plab omillar to'plamiga qaram bo'lib, tadbirkorlik faoliyatidan qat'i nazar, ta'sir qiladi. Korxonalar faoliyatiga qarab muhim foyda o'sishining muhim omillari quyidagilardir, ularda shartnomaning pasayishi, uning narxi pasayishi, uning sifatini oshirish, sifatini yaxshilash, sanoat jamg'armalaridan foydalanish samaradorligini oshirish, sanoat fondlaridan foydalanish samaradorligini oshirish, mehnat unumdorligi o'sishi.

Tadbirkorlik firmalaridagi faoliyatiga bog'liq bo'lmagan omillar davlat idoralari tomonidan tartibga solinadigan va mahsulotlarni ishlab chiqarish va sotish uchun tabiiy, jug'rofiy, transport va texnik shartlarning ta'siri va boshqalar tomonidan tartibga solinadigan mahsulotlar narxlarining o'zgarishi kiradi.

Kompaniyadagi daromadni tarqatish va ulardan foydalanish tartibi Kompaniyaning ustavida belgilangan, muvofiqlashtiruvchi firmalar hisob-kitoblarni hisoblash yoki ixtisoslashgan mablag'larni shakllantirish uchun: fond to'plash fondlari va iste'mol fondlari. Kafedralardan moliyalashtiriladigan xarajatlarning hisob-kitoblariga ko'ra, ishchilarning jamoaviy ehtiyojlarini ishlab chiqish, ishchilarni va xayriya maqsadlarini moddiy rag'batlantirish bo'yicha ishlab chiqarishning rivojlanishi, ishchilarning ijtimoiy ehtiyojlari.

Ishlab chiqarishni rivojlantirish bilan bog'liq xarajatlar, tadqiqot, dizayn, dizayn va texnologik ishlarni, mahsulotlar va texnologik jarayonlarni rivojlantirish va ishlab chiqish, ishlab chiqarish texnologiyasini takomillashtirish va ishlab chiqarish, uskunalarni modernizatsiya qilish xarajatlarini o'z ichiga oladi. va boshqalar. Banklarning uzoq muddatli kreditlarini to'lash xarajatlari, shuningdek, atrof-muhit faoliyatining xarajatlari, shuningdek, ekologik faoliyat xarajatlari va boshqa xarajatlar guruhiga kiritiladi.

Daromadni ijtimoiy ehtiyojlar uchun taqsimlash quyidagilarni o'z ichiga oladi: ijtimoiy va maishiy ob'ektlarning balansidagi xarajatlari; Nolishuvsiz ob'ektlarni qurishni, sho''ba qishloq xo'jaligini tashkil etish, sog'lomlashtirish, madaniy tadbirlarni o'tkazish va boshqalarni moliyalashtirishni moliyalashtirish.

Moddiy rag'batlantirish xarajatlari quyidagilarni o'z ichiga oladi: ishlab chiqarish vazifalarini bajarish, ishchilarga va ishchilarga moddiy yordam, ishchilar va ishchilarga moddiy yordam ko'rsatish xarajatlari, oziq-ovqat mahsulotlariga tovon uchun kompensatsiya va boshqalar.

Ichki moliyalashtirish manbalari tarkibida muhim rol o'ynaydi. amortizatsiya ajratmalarAsosiy vositalarni va nomoddiy aktivlarning eskirishi va oddiy va kengaytirilgan ko'payishni moliyalashtirishning ichki manbai hisoblanadi. Akkreditatsiya ob'ektlari - bu asosiy omillar, iqtisodiy menejment, operatsion boshqaruv huquqi bo'yicha asosiy vositalar ob'ektlari.

Lizingning ijara sharoitida amortizatsiya hisoblagichini ijaraga olish (ijarachi tomonidan mulkni ijaraga berish shartnomasi bo'yicha ishlab chiqarilgan amortizatsiya ajratmalari va moliyaviy ijara shartnomasida nazarda tutilgan hollarda).

Kompaniyaning ijara shartnomasi bo'yicha mulk bo'yicha amortizatsiya hisoblamasi ijarachi tomonidan tashkilotning asosiy kapitaliga egalik huquqi asosida olib borilayotgan tarzda amalga oshiriladi. Lizing shartnomasining shartlariga qarab, lizing mulkini lizing beruvchisiga yoki lizing oluvchi tomonidan beriladi.

Xususiyatsiyaning shartlariga muvofiq, uy-joy kommunal xo'jaligi va o'rmon xo'jaligi ob'ektlari, transport, yo'llarni boshqarish, ixtisoslashtirilgan binolar va boshqa ob'ektlar, ixtisoslashgan asosiy vositalarning ob'ektlariga muvofiq, Chorvachilik, bufalomlar, kitlar, kitlar va kiyiklar, operatsion yoshdagi uzoq muddatli plantatsiyalar, shuningdek sotib olingan adabiyotlar (kitoblar, risolalar va boshqalar), amortizatsiya zaryadlanmaydi.

Vaqt o'tishi bilan o'zgarmaydigan asosiy vositalarning amortizatsiya ob'ektlari (er uchastkalari, atrof-muhitni boshqarish ob'ektlari).

Asosiy vositalarga amortizatsiya ajratmalar ushbu ob'ektni hisobga olish uchun ushbu ob'ekt qabul qilingan oydan keyingi oyning 1-kunidan boshlab boshlanadi. Amortizatsiya ajratish hisobvarag'i ushbu ob'ektning narxi to'liq yoki boshqa haqiqiy qonunni tugatish munosabati bilan ushbu ob'ektga to'liq qaytarilgunga qadar amalga oshiriladi. Asosiy vositalar ob'ektiga nisbatan amortizatsiya ajratmalar ushbu ob'ekt qiymatini to'liq qaytarish yoki ushbu ob'ektni buxgalteriya hisobi bilan yozish oynasining 1-kunidan boshlab tugatiladi.

Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi buyrug'i bilan tasdiqlangan asosiy vositalarning hisob qaydnomalari to'g'risidagi yozuvlar bo'yicha uslubiy ko'rsatmalarga muvofiq, asosiy aktivlarning amortizatsiya qilinishi quyidagi to'rtta usuldan birida hisoblashning quyidagi to'rtta usullaridan birida amalga oshirilishi mumkin:

1) chiziqli;

2) qoldiqning kamayishi;

3) foydali foydalaniladigan yillar sonini hisoblash xarajatlari;

4) qiymatni hisoblash mahsulotlar (ishlar) hajmiga mutanosibdir.

Samarali aktivlar guruhi guruhining bir guruhining usullaridan birini foydali foydalanish bo'yicha amalga oshiriladi. Amortizatsiya ajratish hisobvarag'i asosiy vositalardan foydalangan holda, kompaniya rahbarining qarori bilan va tashkilot rahbarining qaroriga binoan qayta qurish va saqlash muddatiga o'tkazilgan asosiy aktivlar bo'yicha bekor qilinmaydi bu 3 oydan kam bo'lmasligi mumkin.

Uchun chiziqli Amortatsiya usuli bir xil darajada, va yillik amortizatsiya to'lovlari asosiy aktivlarning boshlang'ich qiymati va ushbu ob'ektdan foydali foydalanish asosida hisoblab chiqilgan amortizatsiya ob'ektining boshlang'ich qiymatidan kelib chiqadi.

Usul bilan qariy qoldiq Yillik akkreditatsiyalashning yillik miqdori hisobot yilining boshida va ushbu ob'ektdan foydali foydalanish asosida hisoblab chiqilgan amortizatsiya ob'ektlarining qoldiq qiymati va infektsiyani muvofiqlashtirish koeffitsienti asosida hisoblanadi Rossiya Federatsiyasi qonunlari bilan.

Tezlashtirish koeffitsienti Federal ijroiya organlari tomonidan belgilangan yuqori texnologiyali sohalar va samarali mashina va uskunalar turlari ro'yxatiga qo'llaniladi. Lizing shartnomasining shartlariga muvofiq moliyaviy lizing ob'ektini tashkil etadigan va asosiy aktivlarning faol qismiga nisbatan qo'llaniladigan ko'chmas mulkka nisbatan qo'llanilishi mumkin.

Ushbu usulning mohiyati shundan iboratki, ishlab chiqarish qiymatiga bog'liq bo'lgan amortizatsiya hissalarining ulushi kamayish qoldiq narxining pasayishi usuli bilan amortizatsiya yechib olinadigan asosiy vositalardan foydalanishning keyingi yilini kamaytiradi.

Usul bilan foydali foydalanish bo'yicha yillar miqdorining narxini yozish Amortizatsiya ajratishning yillik miqdori belgilangan aktivlarning boshlang'ich qiymati va har yili xizmat muddati tugagunga qadar, va denominatorning muddati tugagunga qadar yillar va miqdordagi degan yillik munosabatlar asosida belgilanadi Xizmatning yillari sonining muddati.

Hisobot yilida asosiy vositalar uchun amortizatsiya ajratmalarini hisoblash har oyning eng ko'p miqdorining 1/12 qismida hisoblab chiqilmasligiga nisbatan oylik hisoblanadi.

Bu amortizatsiya qilishning ushbu usuli stavkaning asosiy narxini hisobga olishni, so'ngra hisoblash sur'atlari pasayishiga imkon beradi, bu esa mahsulot narxining pasayishini ta'minlaydi.

Usul bilan mahsulotlar (asarlar) hajmiga qarab qiymatni yozish Hisobot defektsiyasi hisobot davrida mahsulot (ishlar) hajmining tabiiy ko'rsatkichi asosida va asosiy aktivlarning boshlang'ich qiymatining boshlang'ich qiymati va barcha foydali mahsulotlar (ishlarning) nisbati butun foyda keltiradi asosiy vositalar ob'ektidan foydalanish.

Ushbu amortizatsiya usuli, agar texnik hujjatlar xizmat ko'rsatish uchun uskunaning turkumlari bo'lsa, texnik hujjatlar xizmatini ta'minlaydigan uskunaning mavsumiy tabiati bo'lgan taqdirda ham ishlatilishi mumkin.

1995 yil 14 iyunda "Rossiya Federatsiyasida kichik tadbirkorlikni davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash to'g'risida" federal qonunga muvofiq, kichik biznesning asosiy ishlab chiqarish inshootlarining amortizatsiyasini, ishlab chiqarilgan normalarning ikki baravari miqdorida eskirgan asosiy vositalarning tegishli turlari, shuningdek, amortizatsiya ajratish sifatida qo'shimcha ravishda amortizatsiya ajratmalar sifatida 3 yildan ortiq vaqtdan oshgan asosiy vositalarning boshlang'ich qiymatining 50% gacha.

Maxsus asboblar, maxsus asboblar va almashinadigan uskunalar narxi faqat mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) hajmiga mutanosib ravishda qiymatni yozish usuli bilan qoplanadi. Shaxsiy buyurtmalar va ommaviy ishlab chiqarishda qo'llaniladigan maxsus vositalar va maxsus asboblar narxi tegishli vositalar va qurilmalarni ishlab chiqarishga o'tkaziladigan vaqtida to'liq to'lashga ruxsat beriladi.

Ijara shartnomasi bo'yicha ijaraga berish uchun mo'ljallangan mahsulotlarning narxi faqat chiziqli yo'l bilan qoplanadi.

Nomoddiy aktivlarning narxi foydali foydalanish muddati davomida amortizatsiya natijasida qoplanadi. Xarajatni to'lashning muvofiq, eskirmaslikni ajratmalar quyidagi usullardan biri bilan belgilanadi: Tashqi hayoti asosida tashkilot tomonidan hisoblangan normalarga asoslangan chiziqli usul; Xarajatni hisobga olishning yo'li mahsulotlar (ishlar, xizmatlar) hajmiga mutanosibdir.

Nomoddiy aktivlarga ko'ra, foydali hayotni aniqlashning iloji yo'q, chunki foydali hayotni aniqlash, 10 yilga amortizatsiya kurslari aniqlanadi (ammo boshqa tashkilot faoliyatining boshqa davri). Xayriya shartnomasi va byudjet taqtionidan foydalangan holda sotib olinadigan va boshqa shunga o'xshash vositalardan olingan xususiylashtirish shartlariga ko'ra (ushbu mablag'lar uchun qiymat miqdori) nomoddiy aktivlarda olinmaydi byudjet tashkilotlari.

Rossiya Federatsiyasi qonun hujjatlarida nazarda tutilgan to'rt amortizatsiya usullaridan ikkitasi tezlashtirilgan amortizatsiya usulidir: foydali foydalanish miqdori va pasayishning kamayishi. Jahon amaliyotida jadal ravishda eskirgan amortizatsiyaning katta tarqalishiga qaramay, Rossiyada bu targ'ibot berilmagan.

Buning sababi shundaki, jadal amortizatsiyadan foydalanish, tadbirkorlik kompaniyasi faoliyatining moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkichlarini sezilarli darajada yomonlashtiradi, chunki ularning aksariyati asosiy vositalar ob'ektining birinchi yillarida Yozma.

Rossiya Federatsiyasining ikkinchi soliq kodeksi ("daromad solig'i" kafedrasi mudiri) amortizatsiya qilingan mulk amortizatsiya guruhlariga ekspaniyadan foydalanishga topshiriladi.

Birinchi guruh - Barcha qisqa muddatli mulk 1 yildan 2 yoshgacha bo'lgan holda.

Ikkinchi guruh - 2 yildan 3 yilgacha foydali hayotga ega bo'lgan mulk.

Uchinchi guruh - 3 yildan 5 yilgacha foydali foydalanish uchun mulk.

To'rtinchi guruh - 5 yildan 7 yilgacha foydali hayotga ega bo'lgan mulk.

Beshinchi guruh - 7 yildan 10 yilgacha foydali foydalanish uchun mulk.

Oltinchi guruh - 10 yildan ortiq vaqt davomida foydali hayot bilan ta'minlangan mulk.

Yettinchi guruh - 15 yildan 20 yilgacha foydali bo'lgan mulkni hisobga olgan holda.

Sakkizinchi guruh - 20 yildan ortiq vaqtgacha bo'lgan foydali narsa 20 yildan 25 yoshgacha.

To'qqiz guruh - 25 yildan 30 yoshgacha bo'lgan foydali hayotga ega mulk.

O'ninchi guruh - 30 yildan ortiq foydali hayotga ega bo'lgan mulk.

Amortizatsiya guruhlarida ko'rsatilmagan boshqa asosiy aktivlar uchun foydali hayot korxona tomonidan ishlab chiqaruvchilarning texnik xususiyatlari va tavsiyalariga muvofiq tashkil etilgan.

Korxonaga soliq solish uchun amortizatsiya quyidagi usullardan biri bilan hisobga olinadi:

1) chiziqli;

2) Noma'lum bo'lmagan.

Chiziqli Amortizatsiya usuli binolar, inshootlar, Sakkizth provay'ektlar, sakkizinchi amortizatsiya guruhlariga kiradi - ushbu inshootlarni kiritishdan qat'iy nazar. Korxonada korxonada qabul qilingan buxgalteriya hisobi asosiy mablag'larning qolgan qismigacha bo'lgan buxgalteriya hisobi siyosatiga muvofiq ikkita amortizatsiya usullaridan birini qo'llash huquqiga ega.

Moskva gumanitar va iqtisodiyot

Kaluga filiali

Kafedra moliya va kredit

KURS ISHI

"Tashkilotlar (korxonalar)" fanidan "" fanidan "

Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish manbalari

Kaluga 2009.

Kirish

1-bob. Moliyalashtirish manbalarining nazariy asoslari

1.1 Korxonalarni moliyalashtirish manbalarining mohiyati va tasnifi

1.3 Korxonani moliyalashtirish manbalari

2-bob. Korxonalarni moliyalashtirish manbalarini boshqarish

2.1 O'zingiz va qarz mablag'larini boshqaring

2.2 emissar boshqaruv aktsiyalari

2.3 Bank kreditlarini boshqarish

3-bob. Rossiyadagi manbalar uchun mish-mishlar muammolari muammolari

3.1 Korxonalarni moliyalashtirish uchun zamonaviy vositalar

3.2 Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini uzoq muddatli moliyalashtirishning uzoq muddatli maishiy mablag'larini jalb qilish muammolari

Hal qilish

Xulosa

Ishlatilgan manbalar va adabiyotlar ro'yxati

Kirish

Tadqiqot mavzusi dolzarbligi. Bozor iqtisodiyotining shakllanish sharoitida xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning faoliyati ilgari qabul qilingan ma'muriy tizimda ilgari egallab olingan bittasiga nisbatan tubdan o'zgarib turadi. Rossiya iqtisodiyotida yuzaga keladigan o'zgarish jarayoni va mulkchilikning turli shakllarining paydo bo'lishi xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning iqtisodiy xatti-harakatlarining xilma-xilligini aniqladi.

Ammo ularning faoliyatining yakuniy natijasi har doim daromadga kamayadi va rentabellik va rentabellikni oshiradi, bu ko'p jihatdan moliyaviy resurslar miqdoriga va moliyalashtirish manbalariga bog'liq.

Moliyali moliyaviy resurs mavjudligi, ularni samarali ishlatish, to'lov qobiliyatining yaxshi moliyaviy ahvolini, moliyaviy barqarorlik, likvidlikni belgilaydi. Shu munosabat bilan korxonalarning eng muhim vazifasi o'z moliyaviy resurslarini oshirish va umuman korxona samaradorligini oshirish maqsadida eng samarali foydalanish uchun zaxiralarni topishdir.

Uning shakllanishi va rivojlanishi jarayonida har bir korxonada aylanma ishlov berishda qaysi miqdordagi kapitalni investitsiya qilish kerakligini aniqlashi kerak. Moliyani jalb qilishning maqsadga muvofiqligi ushbu turning investitsiyalarining rentabelligi ko'rsatkichlari va ushbu manbaning qiymati bilan taqqoslanishi kerak. Korxonaning o'ziga xos va jalb qilingan mablag'lar ehtiyojlari rejalashtirish ob'ekti bo'lib, tegishli ravishda ushbu masalaning qarori moliyaviy ahvoli va korxonaning omon qolishiga bevosita ta'sir ko'rsatadi.

Korxonani moliyalashtirish usullari va manbalarini tanlash ko'pchilikka bog'liq: bozorda korxonaning ish tajribasiga, uning hozirgi moliyaviy ahvoli va rivojlanish tendentsiyalari, muayyan moliyalashtirish manbalari mavjudligi.

Biroq, asosiy narsa shuni ta'kidlash kerak: kompaniya shu vaqtdagi stolda kapitalni topishi mumkin, ular shunga o'xshash korxonalarni moliyalashtirish bo'yicha operatsiyalar haqiqatan ham amalga oshiriladi va faqat tegishli bozorga jalb qilingan manbalardan (mamlakatda investitsiyalarga jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilishdan manfaatdor bo'lgan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan (mamlakatda) jalb qilingan manbalardan amalga oshiriladi. , sanoat, mintaqa).

Maqsad maqsadi Korxonaning iqtisodiy faoliyatini moliyalashtirish manbalarini va jalb qilishdagi muammolarni o'rganish.

Maqsadga muvofiq, qaror quyidagilar uchun taqdim etiladi Vazifalar :

Moliyalashtirish manbalarining nazariy asoslarini ko'rib chiqing;

Manbalarni boshqarish usullarini tekshiring;

Rossiya korxonalarini moliyalashtirish manbalari muammolarini tekshiring.

O'qish mavzusi - Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish manbalari

Tadqiqot metodologiyasi. Tadqiqotning nazariy va uslubiy asoslari bu bilim va tizimli yondashuvning dialektik usuli bo'ldi. Ishlarni bajarish paytida ilmiy va maxsus tadqiqot usullari qo'llanildi.

Axborot manbalari. Axborot manbalari sifatida, mahalliy olimlarning kapital menejment asoslari va tashkilotlarning dividend siyosatini o'rganish bo'yicha ish joylari qo'llaniladi.

Kurs ishi hajmi va tuzilishi. Kurs 53 ta yozib olingan matnning 53 varaqida ishlagan va 1 ta rasmni o'z ichiga olgan.

Kirish kurs ishlarining mavzusining dolzarbligini, tadqiqot mavzusi, shuningdek, tadqiqot usullari, kurslar qo'llaniladigan adabiyot va mazmuni, tadqiqot usullari va mazmunini aks ettiradi.

Birinchi bobda, "moliyalashtirish manbalarining nazariy asoslari" o'z mablag'lari va qarz mablag'larining tarkibi tasnifiga va mablag'larni moliyalashtirish manbalari tasnifini ko'rib chiqdi.

Ikkinchi bob "moliyalashtirish manbalarini boshqarish" korxonalarning iqtisodiy faoliyat manbalarini boshqarishning asosiy mexanizmlarini taqdim etadi.

Uchinchi bobda "Rossiyadagi korxonalarni moliyalashtirish manbalari muammolari", moliyalashtirish korxonalarining zamonaviy vositalarida o'rganildi va Rossiyada moliyalashtirish korxonalarining uzoq muddatli manbasini jalb qilish muammosi o'rganildi.

Xulosa, asosiy xulosalar va kurs ishlarining qo'llanilishi.

Ma'lumot ro'yxati 27 manbadan iborat.

1. Moliya manbalarining nazariy asoslari

1.1 Korxonalarni moliyalashtirish manbalarining mohiyati va tasnifi

Korxonaning iqtisodiy faoliyatini moliyalashtirish oddiy va kengaytirilgan ko'payishni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun shakllar va usullar, tamoyillar va shartlar to'plami hisoblanadi.

Korxonani moliyalashtirish manbalarini tanlashda beshta asosiy vazifani hal qilish kerak:

Qisqa va uzoq muddatli kapitalning ehtiyojlarini aniqlang;

Ularning optimal tarkibi va tuzilishini aniqlash uchun aktivlar va kapital tarkibidagi o'zgarishlarni aniqlang;

Doimiy to'lov qobiliyatini va natijada moliyaviy barqarorlikni ta'minlash;

O'zingiz va qarz mablag'laridan foydalanish uchun maksimal foyda bilan;

Iqtisodiy faoliyatni moliyalashtirish xarajatlarini kamaytirish.

Moliyalashtirishning tashkiliy shakllari :

O'z-o'zini moliyalashtirish (ushlab turilgan daromad, amortizatsiya ajratmalar, zaxiradagi kapital, qo'shimcha kapital va boshqalar).

Aktsiyadorlik aksiyadorlik yoki ulushni moliyalashtirish (ustav kapitalida ishtirok etish, aktsiyalarni sotib olish va boshqalar).

Qarzga olingan mablag'lar (bank kreditlari, obligatsiyalar, lizing va boshqalar).

Byudjet mablag'larini moliyalashtirish (daromadli asosda federal, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy, mintaqaviy va mahalliy byudjetlardan, maqsadli federal investitsiya dasturlari, davlat qarzi va boshqalar).

Moliyalashtirishning maxsus shakllari (loyihalarni moliyalashtirish, venchur moliyalashtirish, xorijiy kapitalni jalb qilish orqali moliyalashtirish).

Har qanday korxonani moliyalashtirishning dastlabki manbai vakolatli (ulush) kapitali (jamg'armasi), muassislar konlaridan hosil bo'lgan. Ustav kapitalini shakllantirishning o'ziga xos usullari korxonaning tashkiliy-huquqiy shakllariga bog'liq. Kompaniyaning ro'yxatga olish kunidagi ustav kapitalining minimal qiymati quyidagilardan iborat:

Mas'uliyati cheklangan jamiyatda (MChJ) - eng kam ish haqi (eng kam ish haqi);

Yopiq aktsiyadorlik jamiyatida (YoAJ) - 100 milipp;

Ochiq aktsiyadorlik jamiyatida (OAJ) eng kam ish haqining 1000 dan kam.

Aksiyadorlik tashkilotining yoki boshqa jamiyat ta'sischilari ustav kapitalini faoliyatning birinchi yilida to'liq amalga oshirishga majburdirlar.

Ustav kapitalini kamaytirish to'g'risida qaror Ovoz berish aktsiyalari egalarining 2/3 qabul qilingan ovozlari qabul qilinadi va ikkita usuldan birida amalga oshiriladi:

Aktsiyalarning nominal qiymatini kamaytirish;

Aksiyalarning bir qismini olish va to'lash va to'lash (agar u tashkilotning ustavida nazarda tutilgan bo'lsa).

Ustav kapitalining o'sishi to'g'risida qaror Aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishini oladi. Bu aktsiyalarning nominal qiymatini oshirish yoki qo'shimcha e'lon qilingan aktsiyalarni joylashtirish orqali sodir bo'ladi. Biroq, biznesni rivojlantirish uchun asoschilar tomonidan ishlab chiqarilgan boshlang'ich kapitalning (aksiyadorlar) tomonidan ishlab chiqarilgan boshlang'ich kapitalga egalik qilish etarli emas. Ushbu korxona o'z faoliyatini amalga oshirishda boshqa mavjud moliyalashtirish manbalarini to'plash kerak (1-rasm).

Kompaniyani moliyalashtirish manbalari

			Anjir. 1. Korxonani moliyalashtirish manbalari

1.2 Korxonani moliyalashtirish manbalari tarkibi

To'lanmagan foyda Bu uskunalar va yangi investitsiyalarni almashtirish uchun o'z mablag'larining qayta investitsiya qilingan manbai hisoblanadi.

Korxonaning foydasi tadbirlar asosida olingan daromadlar nisbati va ushbu daromadlarga mos keladigan daromadlarning nisbatiga bog'liq. Hisobot davrida soliq (buxgalteriya hisobiga) soliqdan oldin yalpi daromad, sarflanadigan foyda, foyda (soliq solinadigan) foyda (kapitallashtirilgan saqlangan) daromadni bekor qiling.

Tashkilot ixtiyorida qolgan foyda uning ehtiyojlarini moliyalashtirishning ko'p maqsadli manbai hisoblanadi. Biroq, tushgan daromadni taqsimlashning asosiy yo'nalishlari - bu jamg'arish va iste'mol qilish, korxonani rivojlantirish istiqbollari o'rtasidagi nisbatlar aniqlanadi.

To'lov va iste'mol va boshqa pul mablag'larining shakllanishi, ta'sis hujjatlari va korxonani buxgalteriya tashkilotlari tomonidan taqdim etilishi mumkin, ularda buxgalteriya hisobi yoki ushbu mablag'larni ushbu mablag'larga yuborishi shart Aktsiyadorlar direktorlar kengashini (qatnashchilar) yuborish bo'yicha aktsiyadorlar.

Taqsimlanmagan daromadning mavjudligi aktsiyadorlik jamiyatining rentabelligi va dividend to'lovlari koeffitsientiga bog'liq. Dividendlarning to'lov darajasi qabul qilingan tashkilotni tavsiflaydi dividend siyosati, Buning mazmuni keyinchalik muhokama qilinadi.

Shuningdek, foyda zaxira kapitalini shakllantirishning asosiy manbai (Fond).

Zaxira kapital - o'z kapitalining bir qismi foydani etkazish uchun olingan foydalardan ajratilgan. Zaxira kapitalini shakllantirish manbai sof foyda, ya'ni tashkilotning ixtiyorida qolgan foyda.

Zaxira fondiga tegishli aktsiyadorlik jamiyatlarini yaratadi. Zaxira jamg'armasining minimal miqdori ustav kapitalining 5 foizini tashkil etadi. Shu bilan birga, zaxira fondiga yillik majburiy badallar miqdori kompaniyaning ustavi tomonidan belgilangan miqdorga qadar sof foydaning 5 foizidan kam bo'lmasligi kerak.

Kompaniyaning zaxira fondining vositalari qo'llaniladi:

Jamiyatning yo'qotishlarini qoplash;

Obligatsiyalarni qaytarish;

Aksiyadorlik kompaniyasining boshqa fondlar bo'lmagan taqdirda aktsiyadorlik kompaniyasining aktsiyalarini sotib olish.

Zaxira kapitalidan boshqa maqsadlar uchun foydalanib bo'lmaydi.

Ixtiyoriy zaxira fondlari barcha korxonalarni yaratishi mumkin. Mablag'larni shakllantirish hajmi va tartibi ta'sis hujjatlarida belgilanadi.

Amortizatsiya chegirmalari. Amortizatsiya - asoratlar va nomoddiy aktivlarni ishlab chiqaradigan mahsulotlarni bosqichma-bosqich amalga oshirish bo'yicha amortizatsiya qilish va sotib olishga sarflangan kapitalni qayta to'lash usuli.

Amortizatsiya funktsiyalari bo'linadi tejamkor va soliq .

Soliq Amortizatsiyasi U Rossiya Federatsiyasining Soliq kodeksiga muvofiq aniqlanadi va uning roli soliqqa tortiladigan daromadlarni kamaytirishdir.

Buxgalteriya amortizatsiya Buxgalteriya hisobi standartlariga muvofiq uni qabul qilingan ta'rifiga qarab ko'proq soliq amortizatsiyasi bo'lishi mumkin.

Amortizatsiya ajratmalar asosiy vositalar U belgilangan standartlarning kitob qiymatiga belgilangan standartlarga muvofiq ishlab chiqarish narxiga kiritilgan. Asosiy aktivlar o'zlarining foydali hayotiga qarab guruhlanadi va amortizatsiya tezligi har bir guruhning qiymatiga qo'llaniladi.

Buxgalteriya hisobi maqsadida asosiy vositalarning hisob-kitob qilishning to'rtta usuli mavjud:

1. chiziqli;

2. Qarama etilishi kamayadi;

3. Foydali foydalanish bo'yicha yillar sonini yozish;

4. Xarajat mahsulotlar hajmiga mutanosibdir.

Tanlangan amortizatsiya usuli tashkilotning buxgalteriya hisobida belgilangan va asosiy vositalar ob'ektining butun ishlashida qo'llaniladi.

Soliq buxgalteriya hisobi maqsadida ob'ektlar - aksessuarlarning o'ziga xos amortizatsiya guruhiga nisbatan aksessuarlardan foydalangan holda chiziqli yoki notekis (tezlashtirilgan) usullardan foydalangan holda amalga oshiriladi.

Amortizatsiya bilan, shuningdek, xarajatlar ham to'lanadi nomoddiy aktivlar.

Buxgalteriya hisobi uchun, nomoddiy aktivlarni amortizatsiya qilish quyidagi usullardan birida olinadi:

1. chiziqli;

2. Qarama etilishi kamayadi;

3. Mahsulotlar hajmiga mutanosib.

Qo'shimcha aktsiyalar berish Bu amaldagi aktsiyadorlarning mulkining pasayishiga olib keladi va shuning uchun faqat umumiy yig'ilishda ularning roziligi bilan amalga oshirilishi mumkin. Agar kompaniyaning tashkil etilishi ro'yxatdan o'tkazilgan 50% miqdorida aktsiyalarni 50% miqdorida to'lashi mumkin bo'lsa va yil davomida qo'shimcha aktsiyalar chiqarilishi ularning kamida 25% to'lanadi, shundan so'ng ular sotib olishning kamida 25% to'lanadi, va qolgan miqdorda - joylashayotgan kundan boshlab yilga nisbatan yildan kechiktirmay. Rossiya Federatsiyasi, nominal qonun hujjatlariga muvofiq

xizmat qilingan ulushlarning narxi kompaniyaning ustav kapitalining 25 foizidan oshmasligi kerak.

Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish Qimmatli qog'ozlarning birlamchi bozorida (aktsiyalar, obligatsiyalar) ikki shaklda amalga oshiriladi:

Vositachi orqali

Investorlarga to'g'ridan-to'g'ri murojaat qilish orqali I.E. Investitsion fondlarning (firma) va jismoniy shaxslarning qimmatli qog'ozlarning qimmatli qog'ozlarini to'g'ridan-to'g'ri sotish.

Jahon amaliyotida va Rossiya eng keng tarqalgan anderrayting - vositachi orqali qimmatli qog'ozlarni kapital bozorga qo'yish usuli . Uning mohiyati shundaki, bank va korxona o'rtasidagi investitsiya banki (anderrrerer) bo'lgan pul mablag'lari (anderrerrik) hisoblanadi. Bank qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida qimmatli qog'ozlar bozorida (obligatsiyalar) xavflarini keltirib chiqaradi. Aerrissiyaning ishlashi uchun bank bank tomonidan sotib olingan qimmatli qog'ozlarni sotib olish va ularning fond bozorida amalga oshirish narxi o'rtasidagi o'zaro bog'liqlik shaklida kompensatsiya olishini oladi.

Bankni anderrayting ishlashi uchun to'lashdan tashqari, yangi aktsiyalar chiqarish va boshqa ma'muriy xarajatlarni to'lash, bosma risolasi uchun to'lovni to'lash, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni to'lash (nominalning 0,8%) aktsiyalar) va boshqa xarajatlar.

Aksariyat aksariyat aksiyalar moliyaviy siyosatning doimiy qismi sifatida qo'shimcha aktsiyalar ishlab chiqarishni juda istamaydilar.

Aksiyadorlar moliyalashtirishning kamchiliklari:

Aktsiyalar qo'shimcha emissiyasi juda qimmat va vaqt davomida jarayoni;

Chiqindilarga kompaniyaning ulushi - emitentning bozor narxi pasayishi mumkin;

Soliq qalqoni yo'q.

Aksiyalarning bozor qiymati kattaligi korxona kapitallashuvini belgilaydi. Kapitallashtirish - aktsiyalar fond birjasida qarz olgan korxonaning bozor qiymati, I.E. Aktsiyalarning bozor bahosi aktsiyalar soniga ko'paytirildi (ko'pincha imtiyozli aktsiyalar ushbu ko'rsatkichni hisoblashda hisobga olinmaydi).

Depozit kvitantsiyasining chiqindilari. Depozitariy kvitansiya - Bu yirik depozit bankiga yoki hujjatlar shaklida kvitantsiyalar yoki hujjatlar shaklida kvitansiyalarni chiqargan xorijiy kompaniyalar aktsiyalari uchun tijorat bozorida bemalol hal qilinadi. Adr - Amerika Qo'shma Shtatlarining aksiyadorlik almashinuvi va akko'ldosh bozorlarida bozorning bir qator aktsiyalarini namoyish etadigan bozor (ya'ni ular juda kam uchraydigan qimmatli qog'ozlar). Depozitariya kvitansiyalari ( GDR.) AQShdan tashqarida boshqa mamlakatlarda sotilishi mumkin.

Amerikaning depozitsion kvitansiyalari ishlab chiqarish bo'yicha bir qator cheklovlar mavjud.

Rossiya depozitariy kvitansiyalarining maqsadi:

1) qo'shimcha mablag'larni jalb qilish va xalqaro bozorda kapitallashuvni oshirish;

2) butun dunyodagi etakchi fondlar ro'yxatini taqdim etish;

3) Emitent tomonidan taklif etilayotgan mahsulotlar yoki xizmatlarga butun dunyo e'tiborini jalb qilish;

4) Rossiya fond bozorida ularning qimmatli qog'ozlari narxi ko'tarilib, ularning likvidligini oshiradi.

O'zining depozitariy kvitansiyalarini sotish uchun Rossiya kompaniyasi:

Xorijiy bankning sherikini xaridorlarni topishga qodir va hujjatlashtirilgan kvitansiyalarni hujjatlashtirishda yordam beradi;

Yaxshi hisobot bering;

Mutlaqo shaffof kompaniya bo'ling;

Kompaniya egalariga, uning so'nggi bir necha yil ichida o'z moliyaviy ahvoli, aktivlar va qarz majburiyatlari to'g'risidagi ma'lumotlarni (xalqaro standartlarga muvofiq) aks ettirish. Bundan tashqari, har qanday qarz majburiyatlari va kompaniyaning xatarlari alohida zaxiralarni tashkil qilishi kerak.

Qo'shimcha kapital U tashkilot korxonasini moliyalashtirishning o'ziga xos manbai hisoblanadi. Ustav kapitalidan farqli o'laroq, u aktsiyalarga (aktsiyalarga) bo'linmaydi va barcha ishtirokchilar (aktsiyadorlar) ning umumiy xususiyatini ko'rsatadi.

Qo'shimcha kapitalning shakllanishi va ko'payishi quyidagi hollarda amalga oshirilishi mumkin:

1. Emissiya daromadini olganda.

2. Asosiy vositalarni qayta ko'rib chiqishda.

3. Vakolatli kapitalni shakllantirish natijasida kurs farqlarini chet el valyutasida ifodalanadi.

4. Byudjetdan maqsadli investitsiya fondlarini kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun (notijorat tashkilotlari uchun).

Anjirdan. 1. Rivojlanish tartibida moliyaviy resurslar manbalari o'zlariga teng keladigan mablag'lar deb hisoblash mumkin: kelgusi ishlarni sug'urta qoplamasi, byudratsion mablag'lar, sanatoriya va boshqalarni to'lash uchun va boshqalarni to'lash uchun va boshqalarni to'lash uchun mablag ' ) va boshqa kelganlar.

1.3 Korxonalarni moliyalashtirish manbalari

Rossiya bank kreditlari. Kredit pul yoki tovarning pul yoki tovar shaklida zudlik bilan bog'liqlik, to'lanishi, to'lash va moddiy xavfsizlik bo'yicha ta'minlash mumkin.

Kredit yoki kredit bo'yicha qarzning asosiy miqdori qarz oluvchi tashkiloti (yoki kredit shartnomasi) tomonidan aslida olingan mablag'lar (yoki kredit shartnomasining) shartlariga binoan qabul qilingan mablag'lar yoki boshqa narsalarning bahosiga binoan hisobga olinadi Shartnoma.

Uzoq muddatli kredit yordamida pul mablag'larini jalb qilish varaqasini hisobga olgan holda, kompaniya bir xil bo'lgan boshqa narsalar bo'yicha kichikroq foiz stavkalarini taklif qiladigan bankni tanlaydi. Kredit shartnomasining shartlari ikkala tomon uchun ham maqbuldir, agar bitimning asosi qo'yilsa bozordagi foiz stavkasi Qarz evaziga olingan kapitalning bozor qiymatini va kelajakda amalga oshiriladigan to'lovlarning hozirgi narxini hisobga olish imkonini beradi.

Kreditning foizi bazaviy stavka uchun ruxsatnomani hisoblash bilan belgilanadi. Asosiy pul har bir bank tomonidan Rossiya Markaziy bankining buxgalteriya stavkasiga asoslangan holda belgilanadi. Ushbu nafaqa kreditning muddatiga, uning ta'minoti bilan bog'liq kredit xavfini ta'minlash sifati va darajasi bog'liq.

Sifatida kredit berish Qabul qilingan:

Mulkka garov,

Kafolat

Bank kafolati

Davlat va munitsipal kafolatlar,

Talablar va Qarz oluvchining talablari va uchinchi tomon hisobvarag'iga tayinlash.

Korxona uchun bir qator kamchiliklarga qaramay (bir tomondan, tashkilotning majburiyatlari tuzilishi, malakali biznes-reja tuzish, kredit arizasini tijorat bo'yicha o'qitish uchun vaqtincha va moliyaviy xarajatlarning yomonlashishi. Bank) Bank uzoq muddatli kreditlash hali ham moliyalashtirish yo'llaridan biridir. Uning manbalarining bir qismi sifatida uzoq muddatli qarzdorlikning mavjudligi ijobiy tomoni sifatida uzoq muddatli mablag'larning mavjudligi ijobiy tomoni bor, chunki bu mablag'larni uzoq vaqt ko'tarishga imkon beradi. Rossiya korxonalarining uzoq muddatli kreditlari Rossiya banklarida ham, chet ellarda ham olinishi mumkin.

Rossiya korxonalari asosiy mablag'larni tiklash va modernizatsiya qilishga yo'naltirilgan, bu esa iqtisodiyotning real sektoriga uzoq muddatli kreditlash va shunga o'xshash kreditlar uchun ko'proq "qulay" stavkalarni joriy etishni anglatadi. Biroq, statistikaga ko'ra, Rossiya tijorat banklarining kredit portfelida eng katta aniq hajmi 6 oydan 1 yilgacha bo'lgan korxonalarga kredit olishni tashkil etadi. Bunday vaziyat banklarning Rossiyadagi makroiqtisodiy vaziyatning oldindan aytib bo'lmaydiganligi bilan bog'liq bo'lgan tizimli xarakterning taniqli kredit xavflarini mezbonlik qilish istagi dolzarbdir.

Xorijiy bank kreditlari (evroidrit). ENTocreditlar narxini o'z ichiga oladi (menejment banki, bank sindiki), bank marjasi va kreditlar bo'yicha foiz stavkalari. Foiz stavkalari har 6 oyda qo'llaniladigan yoki asosli stavkalarga muvofiq ko'rib chiqiladi. Odatda, asosni LIBORT stavkasi qabul qiladi. Buxgalteriya stavkalaridan foydalanish mumkin: AQShning asosiy stavkasi eng ishonchli qarz oluvchilar, pibor (Parijda banklararo kursi) va boshqalar uchun o'rnatilgan eng past ko'rsatkichdir.

Rossiyada deyarli bir yoki ikki yil davomida yuz millionlab dollarlarda kreditlar berishga qodir bo'lmagan moliyaviy institutlar mavjud emas. Shu sababli, loyiha va tijoratni moliyalashtirish uchun yirik mahalliy kompaniyalar xorijiy banklarga mablag 'jalb qilmoqda.

Rossiya Federatsiyasining Markaziy bankining kapital harakati bilan bog'liq operatsiyalarni amalga oshirish uchun Rossiya Federatsiyasining Markaziy bankining ruxsati bilan olishga yaroqsiz bo'lmagan shaxslardan kredit olish mumkin bo'ldi. Shu sababli, yirik Rossiya kompaniyalari ko'pincha chet elga kredit berish foydasiga, hatto G'arbiy Bank yoki tashqi kredit olishning murakkabligiga qaramay.

Xorijiy bank kreditlarini olishning aniq afzalliklari va kamchiliklari mavjud.

Rossiya Federatsiyasida chiqarilgan obligatsiyalar. Korporativ obligatsiya - bu egasi (kreditor) va uni qarzdorlik bilan ozod qilingan shaxslar, aksiyadorlik jamiyatlari, aksiyadorlik jamiyatlari, boshqa tashkiliy va huquqiy shakllarining korxona va tashkilotlari va tashkiloti o'rtasida kafolatlangan xavfsizlik.

Korporativ obligatsiyalar tasniflanadi:

1. Kamolotga qarshi .

Kamolotga oid belgilangan sanasi bilan aloqalar: qisqa muddatli, o'rta va uzoq muddatli va uzoq muddatli aloqalar. Belgilangan muddatsiz obligatsiyalar: qayta ko'rib chiqilgan obligatsiyalar, to'lash qonuniy obligatsiyalari, kengaytirilgan obligatsiyalar.

2. Mulkchilik tartibida: Ism va tashiygich.

3. Qiziqish krediti uchun : Oddiy va maqsad.

4. Kupon daromadlari shaklida : Kupon, chegirma (tetrat), to'lov bilan to'lov bilan bog'liq obligatsiyalar.

5. Nizomga qarab : Garov garovi, aniqlanmagan garov.

6. Shikoyatning mohiyati bilan : Konvertatsiya qilinadigan. Xotidsiz.

Qoidaga ko'ra obligatsiya kreditining balansi o'z bozor qiymatiga mos kelmaydi. Obligatsiyalarning bozor qiymatini baholash unga tegishli bir qator ma'lumotlarga asoslanadi: rasmiy nashr qilingan sana, nominal qiymati, to'lash muddati, e'lon qilingan foiz stavkasi, foizlar foiz stavkasi. Kreditlar ajratgan korxonalar kredit stavkasini kredit stavkasi bo'yicha bozor kursi bo'yicha bozori bo'yicha kredit berishga intilmoqda. Emitentning krediti va bozor qiymatiga o'zgartishlar teskari giyohvandlikdir. Agar bozorda foiz stavkasi e'lon qilingan qiymatdan oshsa, joylashtirilgan obligatsiyalar chegirmada sotiladi ( chegirma) va qarama-qarshi vaziyatda - ularning narxiga qo'shimcha mukofot . Obligatsiyalari aktsiyadorlik jamiyatlari va ma'suliyatli jamiyatlarni tashkil etishga ruxsat beriladi. Rossiya qonunchiligida obligatsiyalar chiqarilishida bir qator cheklovlar mavjud. Korxonaning emissiyani amalga oshirishga, obligatsiyalarni joylashtirishning turli usullaridan foydalanish mumkinligiga qarab amalga oshirish mumkin.

Korporativ EUROBONLAR. Quyidagi turdagi Eurobonds:

Ruxsat etilgan Eurobonds:

a) belgilangan stavka bilan odatiy aloqalar ("To'g'ri aloqalar"),

b) aktsiyalarda konvertatsiya qilinadigan aloqalar ("Qimmatli qog'oz"),

c) obuna uchun order yoki sertifikat bilan aloqalar,

d) ko'p tirbandlik;

Suzuvchi eurobonds:

a) "Mini max" obligatsiyalari,

b) obligatsiyalar Sohil shippaklari. ,

c) sozlanadigan stavkalar bilan aloqa ("Mos keltirish"),

d) belgilangan eng yuqori chegarasi bilan aloqalar ("Qattiq narsalar"),

e) valyuta valyuta bilan aloqalar;

Xalqaro bozorlarda mavjud bo'lgan boshqa obligatsiyalar.

Eurobond krediti dollar yoki evroda amalga oshiriladi. Evropa stavkasi formulaga muvofiq hisoblanadi: Libor darajasi (yoki Evropa Ittifoqi mamlakatidagi Markaziy bank yoki AQSh Federal Rezervining foiz stavkasi) va bir necha foiz punktlari. Biroq, Rossiya neft kompaniyalarining Eurobondlaridagi kupon narxlarini tashkil etishning ba'zi bir xususiyatlari mavjud.

Lizing - Bu kengaytirilgan lizing shartnomasi. Uskunaning egasi (uy egasi) foydalanuvchi (lizing beruvchi) foydalanuvchi (lizinger) doimiy ijara to'lovlari evaziga uskunalardan foydalanish imkoniyatini beradi. Lizing munosabatlari asosan kredit operatsiyalari hisoblanadi, chunki ijarachini mashina va uskunalarda, to'lash va to'lash muddatlarida o'zlashtirilgan xarajatlarni qabul qiladi.

Byudjet kreditlari. Byudjet ssudalari korxonani moliyalashtirishning uzoq muddatli moliyalashtirish manbai sifatida jalb qilishlari mumkin. Asosiy aktivlarni yangilaydigan raqobatchi korxonalar boshqa kredit institutlarining moliyaviy resurslarini jalb qilish, shuningdek, investitsiya soliq imtiyozlarini taqdim etish orqali davlat yoki hukumat kafolatlari berilishi mumkin.

Davlat tomonidan investitsiya faoliyatini ilgari surish faqatgina jahon amaliyotiga juda mos keladigan ob'ektlar va faoliyat sohalari uchun mos keladi.

Ipoteka kreditini kreditlash. Ipoteka er uchastkalarining kaliti, korxonalar, binolar, inshootlar, turar-joy bo'lmagan xonalar, kvartiralar va boshqa ko'chmas mulkning kaliti sifatida tushuniladi. Er qa'rining, ayniqsa, tovar moddalariga, mulkka, mulkka yoki shahar mulkidagi kvartiradan, mulkka, kvartira yoki shahar mulkidagi kvartiradan tortib olinadigan ip idishlari, mulkka, shuningdek mulkka to'lanishi mumkin emas shundan, federal Qonunda belgilangan tartibda xususiylashtirish tartibi taqiqlanadi.

Ko'pgina ipoteka kreditlash sxemalari asosan kreditlar, foizlarni to'lash va qarz miqdorini qadrlash sharoitida farqlanadigan ipoteka kreditlash sxemalari mavjud. Eng keng tarqalgan: to'pni to'lash, o'z-o'zini o'quvchi kredit, o'zgaruvchan foiz stavkasi bilan kredit, Kanada Rolovover.

Ipoteka shartnomasi tuzilgan va davlat ro'yxatidan o'tkazilgan paytdan boshlab kuchga kiradi.

Dunyo amaliyotida to'rtta Ipoteka kreditini tashkil etishning modellari:

1. Omonat-omonat bankining modeli.

2. Shartnoma va tejash (nemis) modeli.

3. Ipoteka bankining modeli (yagona darajadagi model).

4. Ikki darajadagi model (Amerika).

Rossiyada ipotekalar instituti shakllana boshladi, shuning uchun bizda rivojlangan ipoteka bozorining majmuasi va keng infratuzilmasi, shuningdek, huquqiy qo'llab-quvvatlash va protseduralarning aniq tizimi mavjud emas. Ikkilamchi ipoteka bozori deyarli rivojlanmagan. Aslida, Quasia-Chopir sxemalari, rus ipoteka bozorida taklif faqat banklar tashkil etadi.

Hozirgi kunda Rossiya bozorida bir nechta sxemalar mavjud.

1) xorijiy investorlar hisobidan.

2) byudjet mablag'lari hisobidan.

3) sekuritizatsiya tufayli.

2-bob. Korxonalarni moliyalashtirish manbalarini boshqarish

2.1 O'zingiz va qarz mablag'larini boshqaring

Ostida o'z kapitali Mulk huquqlariga tegishli mablag'larning umumiy hajmi va aktivlarni shakllantirish uchun foydalaniladigan mablag'lar tushuniladi. Ularga kiritilgan teng kapital hisobidan tashkil etilgan aktivlarning qiymati "korxonaning toza aktivlari" dir.

Qonunchilik kapitalining umumiy hajmi hisobot balansi "javobgarlik" ning birinchi qismida aks ettirilgan. Ushbu bo'lim maqolalari tarkibi dastlab tekshirilishi mumkin (ya'ni korxona egalari tomonidan uni yaratish jarayonida investitsiya qilingan mablag'lar miqdori) va uning to'planishi jarayonida uning to'plangan qismi samarali iqtisodiy faoliyat.

Korxonaning kapitalining birinchi qismining asosi uning ustav kapitalidir.

Ikkinchi qism qo'shimcha ravishda sarmoya kiritilgan kapital, zaxira kapitali, qayta saqlangan daromad va boshqa ba'zi turlar.

Kompaniyaning o'z kapitali shakllanishi ikkita asosiy maqsadga muvofiqdir:

1. Mavjud bo'lmagan aktivlarning o'z kapitali mablag'lari hisobidan shakllantirish. Korxonaning o'z kapitali miqdori turli xil aktivlarning turli turlariga kirgan (belgilangan aktivlar; tugallanmagan qurilish; qurilishi tugallanmagan qurilish; uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar va boshqalar), o'z asosiy kapitaliga qarab uzoq muddatli moliyaviy investitsiyalar va boshqalar.

Korxonaning shaxsiy kapitali hajmi quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

SK OS \u003d VA-DZK ichidagi

bu erda SC OS - bu korxona tomonidan shakllangan o'z asosiy kapitalining miqdori;

- korxonaning hozirgi aktivlarining umumiy hajmi;

DZK B korxonaning hozirgi aktivlarini moliyalashtirish uchun ishlatiladigan uzoq muddatli qarz oluvchi kapital hajmi.

2. Mavjud miqdordagi joriy aktivlarning o'z kapitalining hisobidan shakllantirish . Hozirgi aktivlarining turli aktivlarining turli xil turlarida ilgari surilgan kapital (xom ashyo zaxiralari hajmi; ishlov berilgan mahsulotlar; joriy debitorlik qarzlar; joriy talablar; joriy debitorlik qarzlar); o'z aylanma mablag'lari hisobiga.

Korxonaning asosiy kapitali hajmi quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

SC. Haqida \u003d Oa-dkz Haqida - kzk

bu erda sc. Haqida - korxona tomonidan tashkil etilgan o'z mablag'lari kapitalining miqdori;

OA - korxonaning joriy aktivlarining umumiy hajmi;

DZK O - aylanuvchi, korxona aktivlarini moliyalashtirish uchun ishlatiladigan uzoq muddatli qarzdor kapital miqdori;

Kzk - bu korxona tomonidan jalb qilingan qisqa muddatli qarz miqdorini oshiruvchi kapitalning yig'indisi.

O'z kapitalini boshqarish nafaqat to'plangan qismidan samarali foydalanishni ta'minlash, balki bilan ham bog'liq

korxonaning bo'lajak rivojlanishini ta'minlaydigan o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish. Shakllanishni boshqarish jarayonida

ushbu moliyaviy resurslar ushbu shakllanish manbalari bilan tasniflanadi.

O'z moliyaviy mablag'larini o'z ichiga olgan boshqa tashqi manbalarga korxonaga, shu jumladan uning balansiga o'tkazilgan material va nomoddiy aktivlar kiradi.

Kompaniyaning o'z kapitalining o'sishi birinchi navbatda o'zining moliyaviy resurslarini shakllantirish bilan bog'liq. Ushbu boshqaruvning asosiy vazifasi o'z-o'zini moliyalashtirishning zarur darajasini, kelgusi davrda xo'jalikning iqtisodiy faoliyatini rivojlantirishni ta'minlash darajasini ta'minlash.

1. Oldingi davrda korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirish tahlili. Bunday tahlilning maqsadi o'z moliyaviy resurslarini shakllantirish va uni korxonaning rivojlanish sur'atiga rioya qilish imkoniyatlarini aniqlashdir.

Tahlilning birinchi bosqichida o'zlarining moliyaviy resurslarini shakllantirishning umumiy hajmi o'rganilmoqda, aktivlarning o'sish sur'atlarining o'sishining o'sishiga va sotilgan korxona mahsulotlari hajmi, sotuvlar dinamikasi Umuman olganda, o'z mablag'lari, to'xtatib turilgan moliyaviy resurslar miqdori.

Tahlilning ikkinchi bosqichida, o'z moliyaviy resurslarini ichki va tashqi manbalari shakllantirish manbalar hisobga olinadi. Birinchidan, o'z moliyaviy resurslarining tashqi va ichki manbalarining asosiy va ichki manbalarining nisbati, shuningdek, turli manbalardan tenglikni jalb qilish xarajatlari o'rganilmoqda.

Tahlilning uchinchi bosqichida ushbu korxonada shakllantirilgan moliyaviy resurslarning etarliligi vaqtinchalik davrda baholanadi. Bunday baholash mezoni "korxonaning sof aktivlarining o'sishi" ko'rsatkichidir. Uning dinamika kompaniyasi kompaniyaning o'z moliyaviy resurslarining xavfsizligi tendentsiyasini aks ettiradi.

2. O'z moliyaviy mablag'lari uchun umumiy ehtiyojni aniqlash . Ushbu ehtiyoj quyidagi formula bilan belgilanadi:

Pep \u003d - sk n - p r

rejalashtirilgan davrda korxonaning o'z moliyaviy resurslarini o'z-o'zidan moliyaviy resurslariga ehtiyoj sezish;

P to - rejalashtirilgan davr oxirida kapital uchun umumiy ehtiyoj;

SC - umumiy miqdordagi o'z kapitalining rejalashtirilgan ulushi;

SK N - rejalashtirilgan davrning boshida kapital miqdori;

P r - rejalashtirilgan davrda iste'mol qilishga yuborilgan foyda miqdori.

3. Turli manbalardan tenglikni jalb qilish xarajatlarini baholash . Bunday baholash ichki va tashqi manbalar hisobidan shakllangan kapitalning asosiy elementlari kontekstida amalga oshiriladi.

4. Ichki manbalar hisobidan o'z moliyaviy mablag'larini jalb qilishning maksimal miqdorini ta'minlash. Ichki manbalar hisobidan o'z mablag'lari hisobidan o'z mablag'lari hisobidan o'z mablag'lari o'sishi uchun zaxirani topishda davom etishi kerak.

Pe + ao®sfr max maxr

bu erda pe korxonaning sof foydasi bo'lganligi sababli;

AO - rejalashtirilgan amortizatsiya miqdori;

SFR MAX - bu ichki manbalar tomonidan shakllangan o'z moliyaviy resurslarning maksimal miqdori.

5. O'z moliyaviy mablag'larini tashqi manbalardan jalb qilishning zarur hajmini ta'minlash.

Tashqi manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

Sfr tashqi \u003d n sfr

Tashqi manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish zarurati bo'lgan SFT mavjud;

P sent - rejalashtirilgan davrda korxonaning o'z moliyaviy resurslarini olish zarurati;

Ichki ichki manbalarni jalb qilish uchun o'z-o'zidan moliyaviy resurslar hajmi.

6. O'z moliyaviy mablag'larini ichki va tashqi va tashqi manbalarning nisbatini optimallashtirish. Ushbu optimallashtirish jarayoni quyidagi mezonlarga asoslanadi:

a) o'z moliyaviy mablag'larini jalb qilishning eng kam miqdorini ta'minlash. Agar o'ziga xos manbalar tufayli o'z moliyaviy resurslarini jalb qilish qiymati qarz mablag'larini jalb qilish rejalashtirilgan narxidan ancha yuqori bo'lsa, unda bu o'z mablag'larini shakllantirish kerak;

b) boshlang'ich muassislar tomonidan korxonalarni boshqarishning saqlanishini ta'minlash. Qo'shimcha o'zaro yoki aksiyadorlik kapitalining o'sishi uchinchi tomon sarmoyadorlari tomonidan o'sishiga olib kelishi mumkin.

O'z moliyaviy resurslarini shakllantirish siyosati samaradorligi kelgusi davrda korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish koeffitsienti bilan baholanmoqda.

Korxonani o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

kF - korxonani o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti;

SFR - bu o'z moliyaviy resurslarini rejalashtirilgan miqdori;

A - korxonaning aktivlarining rejalashtirilgan o'sishi;

P XFT iste'mol maqsadida korxonaning o'z-o'zidan moliyaviy resurslarini sarflash rejalashtirilgan.

Korxonaning samarali moliyaviy faoliyati qarzga olingan mablag'larni doimiy jalb qilmasdan amalga oshirib bo'lmaydi. Ishlatish qarzga olingan kapital Bu korxonaning iqtisodiy faoliyati hajmini sezilarli darajada kengaytirish, kapitalning har xil maqsadli moliyaviy jamg'armalarning shakllanishini va boshqa maqsadli moliyaviy mablag'larning shakllanishini va bozorning bozor qiymatini oshirishni sezilarli darajada kengaytiradi.

Har qanday biznesning asosi o'z kapitalini o'z kapitalini tashkil etadi, iqtisodiyotning bir qator tarmoqlari korxonalarida qarz mablag'lari hajmi kapital hajmidan ancha yuqori. Shu munosabat bilan qarzga olingan mablag'lardan unumli foydalanishni boshqarish korxonalarning iqtisodiy faoliyatining yuqori yakuniy natijalariga erishishni ta'minlashga qaratilgan moliyaviy menejmentning eng muhim funktsiyalaridan biridir.

Korxona tomonidan ishlatiladigan qarz olingan kapital moliyaviy majburiyatlarining umumiy miqdorini (qarzning umumiy miqdori) tavsiflaydi. Zamonaviy iqtisodiyotdagi bu moliyaviy majburiyatlar quyidagicha farqlanadi:

1. Uzoq muddatli moliyaviy majburiyatlar (uni 1 yildan ortiq foydalanish bilan olgan kapital tomonidan olingan kapital).

2. Qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlar (jalb qilingan kapitalning 1 yilgacha bo'lgan barcha shakllar).

Korxonani ishlab chiqish jarayonida uning moliyaviy majburiyatlari muhim bo'lsa, yangi qarz mablag'larini jalb qilish zarurati paydo bo'ladi. Korxona bo'yicha qarz mablag'larini jalb qilishning manbalari va shakllari juda xilma-xil. Qarzga olingan mablag'lar maqsadlar, manbalar, shakllar va jalb qilish muddati, shuningdek, taqdim etish shaklida tasniflanadi.

Qarzga olingan mablag'lar tasnifini hisobga olgan holda, ularning ishlov berishni boshqarish usullari farqlanadi.

Qarzga olingan mablag'larni boshqarish ularning rivojlanishning turli bosqichlarida qarzga olingan kapitalda turli xil manbalar va turli shakllardan shakllanishning maqsadli jarayoni hisoblanadi.

Korxona tomonidan jalb qilingan mablag'larni jalb qilish jarayoni quyidagi asosiy bosqichlarda qurilgan.

1. Oldingi davrda qarzga olingan mablag'larni jalb qilish va ulardan foydalanish tahlili. Bunday tahlilning maqsadi korxona tomonidan qarz mablag'larini jalb qilish hajmini, tarkibi va shakllarini aniqlash, shuningdek ulardan foydalanish samaradorligini baholashdir.

2. Kelgusi davrda qarzga olingan mablag'larni jalb qilish maqsadlarini aniqlash.

3. Qarzga olingan mablag'larning maksimal hajmini aniqlash.

4. Qarzga olingan kapitalni turli manbalardan jalb qilish xarajatlarini baholash. 5. Qisqa va uzoq muddatli asosda jalb qilingan qarzdor mablag'lar hajmining belgisini aniqlash.

6. Qarzga olingan mablag'larni jalb qilish shakllarini aniqlash.

7. Asosiy kreditorlarning tarkibini aniqlash.

8. Kreditlarni jalb qilish uchun samarali sharoitlarni shakllantirish.

9. Kreditlardan samarali foydalanish.

10. Olingan kreditlar uchun o'z vaqtida hisob-kitoblarni jihozlash uskunalari.

2.2 Emissiya boshqaruv aktsiyalari

Aktsiyalar masalalarini boshqarish jarayoni quyidagi asosiy bosqichlarda qurilgan.

1. Aksiyalarning taxmin qilinayotgan emissiyasini samarali joylashtirish imkoniyatlarini o'rganish. Taklif etilayotgan birlamchi (korxonani aktsiyadorlik jamiyatiga aylantirganda) yoki qo'shimcha (agar korxona aksiyadorlik jamiyati shaklida tashkil etilgan bo'lsa), aktsiyalarning chiqindilari chiqarilishi mumkin Birja bozorining konyunkturasini har tomonlama tahlil qilish va ularning aktsiyalarining salohiyatli investitsion jozibadorligini baholash asosida qabul qilinishi.

2. Emissiya maqsadlarini aniqlash. Ushbu maqsadlarning asosiy qismi korxona ushbu kapitalni shakllantirish manbasiga murojaat qilish orqali boshqariladi:

a) real investitsiyalar;

b) foydalaniladigan kapital tuzilishini sezilarli darajada oshirish zarurati;

c) kuchga kirishi uchun boshqa korxonalarning ko'rsatilgan yutilishi;

d) sezilarli miqdordagi kapitalni tez to'plashni talab qiladigan boshqa maqsadlar.

3. Emissiya hajmini aniqlash.

4. Chiqarilgan aktsiyalarning nominal, turlari va miqdorini aniqlash. Nominal aktsiyalar yaqinlashib kelayotgan xaridorlarining asosiy toifasini hisobga olgan holda aniqlanadi (eng katta aktsiyalar institutsional investorlar, aholini sotib olish bo'yicha eng kichik). Aktsiyalar turlarini aniqlash (oddiy va imtiyozli), afzal ko'rgan aktsiyalarni chiqarishni amalga oshirish maqsadga muvofiqligi belgilanadi; Agar bunday bo'shatish maqsadga muvofiq bo'lsa, oddiy va imtiyozli aktsiyalarning nisbati belgilanadi (amaldagi qonun hujjatlariga muvofiq imtiyozli aktsiyalarning ulushi umumiy emissiya hajmining 10 foizidan oshmasligi kerak).

5. jalb qilingan aksiyadorlik kapitalining narxini baholash. Bunday baholarning tamoyillariga muvofiq, u ikkita parametrda amalga oshiriladi: a) dividendlarning taxminiy darajasi (u ajratilgan dividend siyosatining asosida aniqlanadi); b) emissiyalarni chiqarish va emissiyalarni joylashtirish xarajatlari (o'rtacha yillik o'rtacha hajmga beriladi). Ajratilgan kapitalning hisoblangan qiymati kapitalning o'rtacha narxi va kapital bozorida foiz stavkasi darajasi bilan taqqoslanadi.

Shundan keyingina aktsiyalarni chiqarishning yakuniy qarori qabul qilindi.

2.3 Bank kreditlarini boshqarish

Iqtisodiy faoliyatni kengaytirish uchun korxonalar tomonidan jalb qilingan moliyaviy kreditning bir qismi sifatida bank kreditiga ustuvor ahamiyat beradi. Ushbu kredit keng nishonga ega va turli xil turlarga jalb qilinadi.

Ostida bank krediti Belgilangan muddatda belgilangan muddatda belgilangan muddatda maqsadli foydalanish uchun taqdim etilgan mablag'lar bilan tanishing.

Ushbu bosqichda ushbu bosqichda bank krediti quyidagi asosiy turlarda taqdim etiladi:

1. Bo'sh (kafedra) kredit yakka tartibdagi biznes operatsiyalari amalga oshirilmoqda. Qoida tariqasida, uni korxona xarajatlarini olib boruvchi tijorat banki tomonidan taqdim etiladi. Muvaffaqiyatsiz bo'lsa-da, lekin aslida korxona debitorlik va kredituatsion va boshqa banklarda hisoblab chiqilgan mablag'lar hajmi bilan ta'minlanadi. Ushbu Qarzning ushbu turi, qoida tariqasida, faqat qisqa muddatli muddat uchun beriladi.

2. Shartnoma krediti (overdraft ). Ushbu kreditni berishda bank ushbu kredit va hisoblangan operatsiyalarni hisobga olgan holda shartnomaviy hisobni ochadi. Subdcript hisobvarag'i kredit shartnomasida (phlyariya chegarasida) maksimal salbiy balansdan oshmaydigan miqdordagi kredit manbai sifatida ishlatiladi. Shartnoma hisobvarag'ining salbiy qoldiqlari bo'yicha kompaniya bankka belgilangan kredit foizini to'laydi; Shu bilan birga, shartnoma ushbu hisobning ijobiy qoldiqlari bo'yicha bankning foizli korxonani to'laydi. Korxonaning kontrakt hisobvarag'i bo'yicha daromadlar va to'lovlar balansi kredit to'lovlarini hisoblash bilan vaqt shartnomasida belgilangan vaqt oralig'ida amalga oshiriladi.

3. Oylik qarzlarni namlash bilan mavsumiy kredit . Ushbu Qarzning ushbu turi odatda korxonaning mavsumiy ehtiyojlari bilan bog'liqligi sababli joriy aktivlarning o'zgaruvchan qismini shakllantirish uchun taqdim etiladi. Uning xususiyati shundaki, ushbu kreditning oylik xizmati (oylik foizlar) bilan bir qatorda qarzlar oylik qarz miqdorini har oyda eslash (to'lash) ko'zda tutadi. Bunday amortizatsiya qarzlarining jadvali korxonaning mavsumiy ehtiyojining pasayishi bilan bog'liq.

4. Kredit liniyasini ochish. Shartnoma bank kreditining shartlari, shartlari va cheklangan miqdorini, agar kerak bo'lsa, kredit narxini keltirib chiqaradi. Korxona uchun ushbu turdagi kreditning afzalligi shundaki, bu qarz mablag'laridan ularda haqiqiy ehtiyojlariga qat'iy muvofiq foydalanadi. Odatda kredit liniyasi bir yilgacha ochiladi. Bank kreditining xususiyati shundaki, bu shartsiz shartnoma majburiyatining xususiyatidir va korxonaning moliyaviy ahvolining yomonlashishi bilan Bank tomonidan ham aniqlanishi mumkin.

5. Qayta tiklanadigan (avtomatik qayta tiklanadigan) kredit . Bu ma'lum bir davr uchun taqdim etilgan bank kreditining turlaridan birini, kredit fondlarining bosqichli "namunalari", bosqichma-bosqich yoki to'liq majburiyatlarni to'lash huquqini beradi. Kredit liniyasining ochilishi bilan taqqoslaganda ushbu turdagi kreditning afzalligi - bu bank tomonidan belgilangan minimal cheklovlar, garchi foiz stavkasi darajasi odatda yuqori.

6. Maktabgacha qarz. Ushbu turdagi kreditning xususiyati shundaki, qarz oluvchiga o'z mablag'lari (qisqa muddatli kreditlash doirasida) kreditorning birinchi talabi bo'yicha to'lash majburiyatini belgilamasdan taqdim etiladi. Ushbu kreditni to'lash bilan, imtiyozli vaqt odatda ta'minlanadi (hozirgi amaliyotga ko'ra - uch kungacha).

7. Lombard krediti . Bunday kreditni yuqori likvidli aktivlar (veksellar, davlatning qisqa muddatli obligatsiyalari va boshqalar) garovga olishi mumkin, ular kredit berish bankka uzatiladi. Ushbu ishdagi kreditning hajmi garovga topshirilgan aktivlarning narxining bir qismiga mos keladi (ammo hammasi emas). Qoida tariqasida, ushbu turdagi kredit qisqa muddatli.

8. Ipoteka . Bunday kreditni umuman ("Ipoteka banklari" tomonidan o'rnatilgan uzoq muddatli kreditlar yoki mulk kompleksi tomonidan olib borilayotgan uzoq muddatli kreditlarni ekstraditsiya qilinishiga ixtisoslashgan banklardan olish mumkin. O'z mulkini topshirish, uni bank foydasiga to'liq sug'urtalashi shart. Shu bilan birga, bankka qo'yilgan mol-mulk korxona tomonidan foydalanilmoqda.

9. Rolilik . Bu vaqti-vaqti bilan qayta ko'rib chiqilgan foiz stavkasi bilan uzoq muddatli kredit turlaridan biridir.

10. Konsorsium (konsortik) kredit . Korxonaga xizmat ko'rsatadigan bank boshqa banklarni jalb qilish uchun boshqa banklarni jalb qilishi mumkin (banklarning bunday kredit operatsiyalarini amalga oshirish uchun banklar ittifoqi "konsorsium" deb ataladi. Mijozning kredit kompaniyasi bilan birga qamoqdan so'ng, bank boshqa banklardan mablag 'to'planib, qarz oluvchiga xizmat ko'rsatayotganda foiz miqdorini taqqoslaganda foizlar miqdorini taqsimlaydi.

Bank kreditini jalb qilishning turli xil turlari va ushbu jarayonni ushbu mablag'ni ushbu shaklda zarur bo'lgan korxonalarda samarali boshqarish zarurligini aniqlaydi. Bunday nazorat quyidagi asosiy bosqichlarda amalga oshiriladi.

1. jalb qilingan bank kreditidan foydalanishning maqsadlarini aniqlash.

2. O'zimning kreditga bo'lgan ishonchni baholash.

Zamonaviy bank amaliyotida qarz oluvchining kreditlari farqlash darajasini baholash darajasini baholash, kreditlari uchun shart-jabillashda kreditlar ikki asosiy mezondan kelib chiqadi: 1) korxonaning moliyaviy ahvoli darajasi;

2) ilgari kreditlar olgan korxonani qaytarish tabiati - ular bo'yicha foizlar va asosiy qarz.

3. jalb qilingan bank kreditining zarur turlarini tanlash.

Ajobli kredit turlari tashkil etilgan ro'yxatiga binoan, kompaniya unga ushbu turdagi kreditlar berishi mumkin bo'lgan tijorat banklarini o'rganadi va baholaydi.

4. Kreditlar turlarining turlari sharoitida kredit berishni amalga oshirish uchun bankni kreditlash shartlarini o'rganish va baholash. Bank kreditlarini jalb qilish siyosatini shakllantirishning ushbu bosqichi ko'p vaqt sarflash va ko'p sonli hisob-kitoblar va ko'plab hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun javobgardir.

5. Kredit shartnomasini tuzish jarayonida kredit shartlarini "tekislash". "Hizalash" atamasi moliyaviy bozorda kredit vositalarini sotib olish va sotish uchun o'rtacha shartli shartlarga muvofiq ajratish jarayonini tavsiflaydi. Kredit shartlari, grand Element ko'rsatkichi va kredit bozorida samarali foiz stavkasi qo'llaniladi.

6. Bank kreditidan samarali foydalanish uchun shart-sharoitlarni ta'minlash. Bunday samaradorlik mezoni quyidagi shartlarni chiqadi.

7. Bank kreditining amaldagi xizmati ustidan nazoratni tashkil etish. Bank kreditini joriy ta'minlash - bu tuzilgan kredit shartnomalari shartlariga muvofiq foizlarni o'z vaqtida to'lashdir. Ushbu to'lovlar korxona tomonidan ishlab chiqilgan to'lov taqvimiga kiritilgan va uning hozirgi moliyaviy faoliyatini monitoring qilish jarayonida kuzatilmoqda.

8. Bank kreditlari bo'yicha asosiy qarz summasining o'z vaqtida va to'liq qadrsizligini ta'minlash.

3-bob. Rossiyadagi manbalar uchun mish-mishlar muammolari muammolari

3.1 Korxonalarni moliyalashtirish uchun zamonaviy vositalar

Variantlar

Bozor muhitida berilgan korporativ qimmatli qog'ozlarni joylashtirishga hissa qo'shadigan muhim vositadir.

Variantning mohiyati shundaki, u operatsiyaning birini tanlash huquqini ta'minlaydi: shartnomani bajarish yoki bajarishni rad etish. Bitimda ikkita chehra ishtirok etadi. Bir kishi variantni sotib oladi, i.e. Tanlash huquqi, ikkinchisi - sotiladi (variantni bo'shatadi), i.e. Tanlash huquqini beradi. Qabul qilingan huquq uchun xaridorni tanlash uchun sotuvchiga mukofot deb nomlangan haq to'laydi. Xaridor variantni bajarish huquqiga ega, i.e. Moliyaviy aktivni faqat shartnomada belgilangan narxda sotib oling yoki soting. Ushbu narx ijro etilishi qiymati deb nomlanadi.

Variant investorlarga turli xil strategiyalarni shakllantirishga imkon beradi. Ulardan eng oddiy aktsiyalar va variantlari qo'shimcha emissiya o'tkaziladigan kombinatsiyasi. Emitent aktsiyalari uchun mavjud aktsiyadorlar uchun Aktsiyalarni imtiyozli sotib olish variantini berish ushbu korxonani boshqarishning yo'qolishini oldini olish va har bir aksiyadagi daromad ulushini kamaytirishga imkon beradi. Ushbu parametr sotib olinishi mumkin bo'lgan aktsiyalar sonini ko'rsatadi va qatlning narxi obuna narxiga teng belgilanadi.

Variantlar qimmatli qog'ozlardir va bozor narxi nominaldan sezilarli darajada farq qilishi mumkin. Bu birinchi navbatda, ma'lum bir kompaniya aktsiyalari bo'yicha investorlarning umidlari bilan bog'liq.

Bozor iqtisodiyotida variantlar kompaniyalarning moliyaviy siyosatining juda keng tarqalgan vositasidir. Rossiyaga kelsak, bu tajriba Rossiya korxonalarining aktsiyalarini muvaffaqiyatli joylashtirishni rag'batlantirish uchun iqtisodiy inqiroz sharoitida iqtisodiy inqiroz sharoitida ishlatilishi mumkin. Bu tanlov shakli sizga aktsiyalarni sotishning mumkin bo'lgan narxining paydo bo'lishini hisobga olgan holda sotish imkonini beradi.

Bribyar kreditlari bilan birgalikda yirik xorijiy kompaniyalar ham kafolatlar ishlab chiqarilmoqda. Kafolat etarli uzoq muddatli yoki, hatto noma'lum. Bundan tashqari, Warranda qatl qilish narxi odatda kursning jozibadorligini oshirishga qaratilgan, shuningdek, ustuvor kapitalni order bo'yicha ustuvorlikni oshirish imkoniyatini yaratadi.

Xavfsiz operatsiyalar

Kasblar rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarda hamkorlikda hal etilish darajasiga ega bo'lgan banklarning firmalari bo'lgan banklarning ham munosabatlari bilan bog'liq bo'lgan banklarning to'lov institutlari uchun zarur bo'lgan kredit tashkilotlari uchun zarur bo'lgan, chunki kredit tashkilotlar uchun kredit tashkilotlar uchun muhim bo'lgan. Ushbu holatda ta'minot kreditor-demontage, qarzdor tomonidan mol-mulki tufayli qoniqish majburiyatlarini bajarmagan taqdirda amalga oshiriladigan majburiyatlarni ta'minlash usuli bo'lishi mumkin.

Ipoteka operatsiyalari sub'ektlari - bu pul va qarz beruvchi (mityagage). Ododger - bu garov mavzusi egasi yoki to'liq iqtisodiy boshqaruv huquqlariga tegishli.

Omonat shartnomasi garovga ega bo'lish uchun garovga qo'yilgan mol-mulkni topshirishni ham ko'zda tutishi mumkin. Bunday shartnoma ipoteka deb tan olinadi. Sklad ostida garov garovi ipoteka mavzusidan foydalanish huquqiga ega va olingan daromad yoki boshqa imtiyozlar kredit bo'yicha foizlarni yoki kreditning o'zi garovga qo'ygan kreditni to'lashdan voz kechadi.

Yer uchastkasi yoki ishlatish huquqi bilan birga, yer uchastkasi yoki er bilan bevosita bog'liq bo'lgan korxona, tarkibi, binolar, binolar kaliti. Ipotekaning o'ziga xos xususiyati bu korxonaning barcha mol-mulkini, shu jumladan ustav kapitalini, moliyaviy aktivlari, mulkiy huquqlar va boshqalarga tarqatishdir.

Ipoteka krediti rivojlangan bozor iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarda keng rivojlandi, chunki bu uzoq muddatli moliyalashtirish manbalaridan biri hisoblanadi. Kredit miqdori odatda yotqizilgan mol-mulkning taxmin qilingan qiymatidan past va bu daraja davlatlar qonunchiligi bilan boshqariladi. Masalan, AQShda ba'zi istisnolar uchun, mulkning taxminiy qiymatining 80% dan 80% gacha bo'lgan kreditlar berish taqiqlanadi. Qoida tariqasida, turar-joy binolari (AQShda, ular ipoteka kreditlarining umumiy miqdorini, er, ferma va boshqalar, ulardan 3/4 tasi hisobga olishadi.

Ipoteka kreditlari tijorat banklari, maxsus ipoteka banklari, turli xil kredit tejash birlashmalari tomonidan berilishi mumkin.

Turli sharoitlarda ipoteka kreditlari taqdim etilishi mumkin. Agar standart yoki odatiy ipoteka krediti berilsa, bu qarz oluvchi qarz beruvchi qarzni oladi va keyin har bir oylik badallarni qaytarishini anglatadi. Ipoteka davri juda uzoq (masalan, AQShda - 30 yilgacha).

Xizmatsiz ipoteka sxemalari ham ma'lum. Ularning aksariyati operatsiyaning boshlang'ich bosqichlarida qarz olish darajasini kamaytirishga va qarzni keyingi davrga qaytarish uchun asosiy yukni berishga qaratilgan. Shunday qilib, to'lovlarning mutanosib ko'payishi, badal miqdori (har 3-5 yil) va boshqalarga nisbatan muddatga va boshqalarga kreditlar mavjud.

Uzoq muddatli ipoteka kreditlari uzoq vaqt davomida beriladi, xususan, pul bozorida foiz stavkasining o'zgarishi bilan bog'liq. Mumkin bo'lgan yo'qotishlar xavfini, davriy foizlarni qayta ko'rib chiqish bilan kredit shartlari qo'llaniladi. Bunday holda, har 3-5 yillarda partiyalar pul bozorida qayta ko'rib chiqilgan foiz stavkasi darajasiga asoslangan kreditni yangilaydilar. Aslida, o'rta muddatli moliyalashtirish uzoq muddatli qarzni to'lash bilan sodir bo'ladi.

Pul bozorida tebranish va o'zgaruvchan foiz stavkasi bilan garovga ega. Ushbu stavka darajasi shartnomada har qanday moliyaviy ko'rsatkich yoki indekslarga "bog'langan" deb belgilangan ma'lum qiymat sifatida belgilanadi. Stat yarim yilni bir marta qayta ko'rib chiqiladi. Bunday holda, stavkaning tebranishini yumshatish uchun limitni tuzatish stavkasi berilishi mumkin (masalan, 2% dan ko'p bo'lmagan), minimal sozlash qiymati kelishilishi mumkin.

Faktoring operatsiyalari

Qoida tariqasida, faktoring kompaniyasi etkazib beruvchi va xaridor bilan uch tomonlama kelishuvni yakunlaydi, ular provayderni faktoring hisobi orqali taqdim etilgan hisobvaraqlar uchun taqdim etgan hisobvaraqni to'lashini kafolatlaydi. Bunday shartnomalar uzoq muddatli bo'lishi mumkin va bir martalik operatsiyani amalga oshirish uchun tuzilishi mumkin. Shu bilan birga, shartnoma muddati davomida faktoring shartnomasi tuzgan etkazib beruvchilar kompaniyaning to'lovi summasi bo'yicha to'lovni to'lash uchun to'lov talablarini hisobga oladi.

Amalda, faktoring operatsiyalari korxonaning aylanma mablag'larini tejash, tejashni tejash uchun ishlatiladi. Xizmatlarni taqdim etish uchun faktoring kompaniyasi kunlik qoldiqning komissiyalari va kredit foizini oladi, bu mijozga to'lanadigan va noto'g'ri bo'lmagan hisobvaraqlarning kengayishi o'rtasidagi farqdir. Faktni qarzni to'lash kunidan oldin olish kunidan boshlab olinadi. Komissiyalar sotib olingan hisoblarning umumiy miqdorining foizi sifatida belgilanadi va tovar ayirboshlash hajmi va xavf darajasiga bog'liq.

Lizing

Lizing Bu ko'char va ko'chmas mulkni uzoq muddatli ijaraga berish va korxonaning faoliyatini moliyalashtirishning bilvosita shakli hisoblanadi.

Tijorat nuqtai nazaridan, ijaraga berilgan bo'lsa, xuddi shu to'lovni to'lash uchun uskunalar sotish uchun bir xil bo'ladi: lizing oluvchi har oyda kelishilgan (har chorakda, yarim yillik) ijaraga beriladi, bu esa lizing institutiga, bu haqni saqlab qoladi bitim bo'yicha moliyalashtirilgan ob'ekt davriga egalik qilish.

Lizing bank kreditining ayrim belgilariga ega, chunki u lizing oluvchiga ijaraga berish uskunalarida ishlab chiqarilgan mahsulotni amalga oshirish natijasida kelishilgan mahsulotlarni amalga oshirish natijasida ijara haqini amalga oshirish uchun to'lovlarni amalga oshirish imkonini beradi.

Lizing oluvchining to'lovlari u tomonidan ishlab chiqarilgan va shu bilan soliq solinadigan daromadlarni kamaytiradi. Biroq, bunday to'lovlarning o'ziga xos og'irligini oshirish xarajatlarning ko'payishiga olib keladi va narxlarning ko'tarilishiga olib keladi va natijada raqobatbardoshlikni yo'qotish sabab bo'ladi. Shu sababli, lizingni hal qilish, siz o'z mablag'lari yoki uzoq muddatli bank krediti uchun shunga o'xshash uskunalarni sotib olish bilan taqqoslash uchun to'lovlar miqdorini batafsil hisob-kitoblarni amalga oshirishingiz kerak.

Xaridorning o'z mablag'lari hisobidan investitsiya qiymatlarini sotib olish bilan solishtirganda lizingning eng odatiy afzalliklari quyidagilardan iborat:

Lizing oluvchi bir martalik moliyaviy xarajatsiz vaqtincha foydalanish uchun qimmatbaho texnikani oladi;

Lizing oluvchi tranziya ob'ektining mumkin bo'lgan tezkor axloqiy ko'ylamasidan kelib chiqadi. Bu afzallik, ayniqsa, yuqori likvidlik bo'lmagan kichik va o'rta korxonalar uchun juda muhimdir;

Lizing beruvchi lizorga bitim, konsalting, bitim ob'ektini yuritishni moliyalashtirishni tashkil etish uchun barcha xizmatlarga taqdim etadi;

Bitim ob'ekti ob'ekti kafedrasi ijaraga olingan uskunalarni iste'mol qilish huquqi lizing oluvchiga uni maksimal rentabellik davrida foydalanishga majbur qiladi;

Lizing lizing oluvchiga boshqa aktivlardagi relizlarni qo'yishga imkon beradi.

Bank kreditini jalb qilish bilan solishtirganda lizingning afzalliklarini shakllantirishingiz mumkin:

Lizing bitimining ob'ekti lizing oluvchi balansida qarz majburiyatlari sifatida aks etmaydi. Bu korxonaga muvozanatning maqbul likvidligini qo'llab-quvvatlashi mumkin (o'z va qarz mablag'larining nisbati) va moliyaviy va kredit tashkilotlarining ishtiroki cheklanmaydi;

Dastlabki yillarda, lizing to'lovlari, qoida tariqasida, kredit bo'yicha to'langan summadan kamroq;

Moliyaviy lizing kredit hisobidan uskunalarni sotib olish bilan taqqoslaganda, bitim muassasasini 100% moliyalashtirishga to'g'ri keladi, chunki kreditlar sotib olingan uskunalar narxining atigi 70-80 foizini tashkil etadi;

Lizingga olingan shartnoma muddati davomida kreditni to'lash uchun to'lovlarni to'lashdan ko'ra ko'pincha to'lanadi. Bu bitta to'lov hajmini kamaytiradi va lizing oluvchi moliyaning barqarorligiga hissa qo'shadi;

Lizing shartnomasining vaqti, 3 dan 20 yoki undan ko'p bo'lishi mumkin.

Chunki

Oldindan aytib bermoq - Bu majburiyatlarni sotib olish, bu kelajakda oldingi qarzdorda regressiya (aylanma) bo'lmagan muddatga yuzaga keladigan muddatga yuzaga keladigan muddatga uchraydi.

Istaklash - bu eksport tovarlari krediti bo'yicha olingan debitorlik qarzini qayta topshirish (majburiyot kompaniyasi) fakultetining yakuniy komilizatsiyasi bilan pul o'tkazmalarini (majburlash) uzatish to'g'risidagi da'volarni qayta moliyalashtirish uchun moliyaviy bitim. Forfa Bank eksport faoliyatini moliyalashtirish majburiyatini oladi (oddiy yoki o'tkazuvchan), uni import qiluvchi mamlakatning Avaya Bankini ta'minlash orqali kafolatlangan holda kredit berish (oddiy yoki o'tkazuvchan) to'lash majburiyatini oladi. Chiqarish natijasida xaridorning tijorat krediti bo'yicha qarzi qarz moliyaviy faoliyatiga aylantirildi (bank foydasiga). Hisob-kitoblarni sotib olish standart shartnomasi bilan chiqariladi, unda bitim, vaqt, xarajatlar, kafolatlar va boshqalar mavjud.

Majburlashtirish Hisob-kitob to'lovlari elementlarini (ularning informationligi bank foydasiga) va faktoring (eksport qiluvchi korxonalar yuqori kredit xavfi yuqori bo'lgan taqdirda).

Formatlashtirish operatsiyalari uchun chegirma stavkalari kreditlashning boshqa shakllariga qaraganda yuqori.

3.2 Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini moliyalashtirishning uzoq muddatli manbalarini jalb qilish muammolari

Rossiya rahbarlari assotsiatsiyasi PRICEVATATE KUChI IShIJALARI BILAN Ichki kompaniyalar rahbariyati bilan birgalikda global moliyaviy inqiroz sharoitida biznesni moliyalashtirish variantlari to'g'risida fikr bildirdi. Tadqiqot natijalari shuni ko'rsatdiki, kapital bozor (54%), qarz mablag'lari (48%) va fond bozorlaridagi pasayish va pasayish (39%). Dunyodagi moliyaviy bozorlardagi vaziyatning yomonlashishi, qarz oluvchilar uchun talablarni kuchaytirish, foiz stavkalarini oshirish, respondentlarning kapitalni jalb qilish imkoniyatlari haqida to'liq ogohlantirish keltirib chiqaradi.

Bozor sharoitida korxonaning alternativ moliyaviy vositalaridan biri bu IPO mexanizmi (boshlang'ich ommaviy taklif), bu sizga intensiv o'sishni moliyalashtirish, biznesning qadrini, shuningdek, aktsiyadorlarning farovonligini oshirish imkonini beradi uzoq muddatli istiqbolga qaratilgan egalariga ega bo'lishadi. IPO kompaniyaning oshkoraligini oshirish orqali kapitalning arzonligi uchun arzon kapital manbalariga yo'l ochadi. Xorijiy kapitali ishtirokidagi ko'plab mahalliy korxonalar daromadni ko'paytirishni va aktsiyalarini sotish bilan bog'liq xatarlarni diversifikatsiyalashni istagan xorijiy aktsiyadorlarning talabiga binoan IPO-ni e'tiborsiz qoldiradilar.

Bank krediti amaliyotini tahlil qilish asosida asosiy kapital harakati bilan bog'liq uzoq muddatli kreditlar kapital qo'yilmalarning umumiy dinamikasiga ta'sir ko'rsatmaydi va investitsiya jarayonida faol ishtirok etmaydi. Ichki iqtisodiyotda investitsiyalarni moliyalashtirishning umumiy manbalari bo'yicha bank kreditlarining ulushi 8-9% tashkil etadi. Taqqoslash uchun: rivojlangan mamlakatlarda investitsiya loyihalarining 50 foizdan ortig'i bank kreditlaridan foydalangan holda moliyalashtirilmoqda. Tijorat banklarining umumiy kredit qo'yilmalarida o'rtacha va uzoq muddatli kreditlarning ayrim dinamikasiga qaramay, ularning yalpi ichki mahsulotdagi ulushi etarli emas. Shunday qilib, 2008 yil oxirida yalpi ichki mahsulotga uzoq muddatli kreditlarning uzoq muddatli kreditlarining qarori atigi 19 foizni tashkil etdi.

Bunday vaziyat Rossiyaning butun bozorida qulay investitsiya muhiti yo'q, kreditlar bo'yicha foiz stavkalari va ichki talabni qondirish bo'yicha yo'naltirilgan qishloqlarning foiz stavkalari va daromadliligi darajasida ko'rsatilgan . Shunday qilib, real sektor uzoq muddatli kreditlar uchun kredit maqsadlariga yiliga 10-15 foizga to'lashi mumkin, chunki sanoat korxonalarining o'rtacha rentabelligi 13% ni tashkil etadi. Banklar, shuningdek, amaldagi qayta moliyalashtirish stavkasining kattaligiga qaratilgan bo'lib, ular uchun asosiy narx bo'lgan va shuningdek, risk mukofotini hisobga olgan holda hisobga olinadi. Xavf darajasi uzoq muddatli kreditlar berishda ko'payadi. Bu yerdan banklar qisqacha uzoq vaqtdan ortiq bo'lganga nisbatan uzoq muddatli kreditlar bo'yicha foiz stavkalarini hisobga olish huquqiga ega, bu iqtisodiyotning real sektori bilan izchil emas.

Uskunalarni modernizatsiya qilishga va yangi sanoatni yaratishga yo'naltirilgan investitsiya loyihalarini moliyalashtirishni tashkil etish usullaridan biri bu loyihalarni moliyalashtirishdir. Rossiyadagi "toza" shaklda loyihalarni moliyalashtirish tez-tez uchraydi. Buning o'rniga, mamlakatda "Nopok" loyihaviy moliyalashtirish faol rivojlanmoqda (qoida tariqasida, mavjud aktivlarni qabul qilish va mavjud aktivlarni qabul qilish bilan, ammo hech bo'lmaganda loyiha tomonidan yaratilgan oqishma investitsiyalar mablag'larining asosiy manbai). Bu iqtisodiyotning va mavjud mamlakatning ob'ektiv voqelikini, korporativ va investitsion xatarlarni aks ettiruvchi o'ziga xos xususiyatdir. Mavjud qonunchilik cheklovlari, biznesda murakkab va yirik loyihalarni amalga oshirish va biznesni amalga oshirishning xavfliligi bilan tijorat banklari "Tijorat banklari" toza "loyihalarni moliyalashtirishga qodir emaslar. Ammo "uzoq" resurslarga bo'lgan talabning oshishi tufayli Rossiya bo'ylab yangilanish va ishlab chiqish va ishlab chiqish lokomotivlaridan biri bo'lishi mumkin bo'lgan "Nopok" loyihaviy moliyalashtirish hajmining o'sishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasining Rossiya Federatsiyasi 2010 yil uchun Rossiya Federatsiyasining 2010 yildagi ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishi prognozi va 2011 va 2012 yilning rejalashtirish davri e'lon qilindi. Iqtisodiy rivojlanishning har xil variantlari taklif etiladi. Optimistik optimistik variantni amalga oshirishning asosiy shartlaridan biri bu kredit resurslarining mavjudligini oshirish va haqiqiy kreditlash hajmi o'sishdir. 2010 yilda moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar va aholiga kamida 13% ni kreditlashning ko'payishi, 2011 yilda esa 15-17% ga, 2012 yilda esa 25-27% ga.

Konservativ parametr bank va iqtisodiyotning bank va real sektorlari o'rtasidagi nomutanosiblik ortib borayotgani bilan ajralib turadi. Bank kreditining 2010 yilda o'sishi 9-10% ga baholanmoqda, bu haqiqiy atamalarga (inflyatsiyani hisobga olgan holda) kredit siqish (yoki turg'unlik) davom etadigan davom etadi. 2011 yil - 2012 yillarda nizolar bo'lmagan tashkilotlarni kreditlash 13-14% ga oshadi.

Albatta, bank sektori faoliyatini kengaytirish va foiz stavkalarining pasayishi investitsiya faoliyatini tiklashning muhim omillaridan biridir. Rossiya hukumati qayta moliyalashtirish stavkasini sezilarli darajada amalga oshiradi (bu 10%), ammo bizning mamlakatimizda qayta moliyalash stavkasi Rossiya banklari uchun kredit resurslariga nisbatan kredit resurslariga qisqartirish ko'rsatkichi emas. Banklarning resurs bazasini kengaytirish, balki banklarning kafolatlarini berish orqali banklarning ehtiyojlarini kengaytirish bo'yicha banklarning imkoniyatlarini kengaytirish. Uzoq muddatli moliyalashtirish manbalarini jalb qilish uchun korxonalar uchun asosiy to'siqlar qarz oluvchi muddatlarning ko'payishi, balki banklarning yuqori likvidli koloterinalarni taqdim etishda talablarga javob beradigan yuqori foiz stavkalari hisoblanadi. Yana bir sabab - bu talabnoma beruvchilarga qiziqishi mumkin bo'lgan to'laqonli investitsiya loyihasini ishlab chiqishi mumkin bo'lgan malakali moliyaviy menejerlarning etishmasligi.

Hal qilish

MAShQ 1

Kompaniya motel qurilishida 40 million rubl investitsiya kiritdi. Motel operatsiyasidan 4 yil davomida har yili rejalashtirilgan daromad 35, 60, 80 million rublni tashkil etadi. Chegirma stavkasi 10% ga rejalashtirilgan. Investitsiyalarning to'lov muddati aniqlang.

Qaror:

Investitsion hajmi - 40,000,000 rubl.

Investitsion tushumlar

birinchi yilda: 35,000,000 rubl;

ikkinchi yilda: 60,000,000 rubl;

uchinchi yilda: 80,000,000 rubl;

to'rtinchi yilda: 100 000 000 rubl.

Amalga oshirilgan yil bo'yicha diskontlangan naqd pul tushumlarini hisoblang:

1 yil: 35 000 000 / (1 + 0,1) \u003d 31 818 181

2 yil: 60 000 000 / (1 + 0,1) 2 \u003d 49 586 776

3-yil: 80 000 000 / (1 + 0,1) 3 \u003d 60 105 184

4-yil: 100 000 000 / (1 + 0,1) 4 \u003d 68 301 345

Jami: 52 452 867 rubl.

Qayta to'lovning diskont miqdorini hisoblang:

IC \u003d 40,000,000 rubl.

\u003d (31 818+ 49 586 + 60 105 + 188 + 68 301 345) / 4 \u003d 52 452 867 rubl.

DPP \u003d @ 0.8 yil @ 9 oy.

Javob: Investitsiyalar taxminan 9 oy to'laydi

2-vazifa.

Buxgalteriya hisobotlariga ko'ra, kompaniyaning balansidagi balansni tahlil qiling.

1-jadvalda AJ taraqqiyot manbalarining tarkibi va tuzilishi tahlili

Mablag'lar manbalari	Davr boshida		Davr oxirida		O'zgartirish (+, -)
	ming rubl.	%	ming rubl.	%	ming rubl.	%
1. Pul mablag'lari manbai - jami
1.1 O'z kapitali - jami shu jumladan:	315 569	68,8	311 131	78,6	-4438	+9,8
Vakolatli kapital	202,5	0,04	202,5	0,05	-	+0,01
Qo'shimcha kapital	256 806	56,0	235 465	59,4	-21 341	+3,4
Zaxira kapital	50,5	0,01	50,5	0,01	-	-
Ijtimoiy jamg'arma	48 728	10,6	56 977	14,4	+8249	+3,8
Maqsadli moliyalashtirish	3782	0,8	8279	2,1	+4497	+1,3
To'lanmagan foyda	6000	1,35	10157	206	+4157	+1,25
1.2 Qarz qilingan kapital - jami shu jumladan:	142 942	31,2	84 825	21,4	-58 117	-9,8
Uzoq muddatli vazifalar	1000	0,2	1200	0,3	+200	+0,1
Qisqa muddatli majburiyatlar shu jumladan:	141 942	31,0	83 625	21,1	-58 317	-9,9
Kreditlar va kreditlar	2000	0,4	-	-	-2000	-0,4
Kreditorlik qarzi	134 095	29,2	80 525	20,3	-53 570	-809
Daromadda qarz muassislari	5847	1,3	3100	0,8	-2747	-0,5

Balans valyutasi 458 511 100 395 956 100 -62 555

Hisobot yil oxirida uning boshlanishi bilan taqqoslaganda, AJ balansi balansi balansi balansida sezilarli o'zgarishlar bo'ldi (1-jadval)

Balans valyutasida o'z kapitali:

Yil boshida 68,8%

- Yil oxirida 78,6%

Qarz kapitali:

Yil boshida 31,2%

- Yil oxirida 21,4%

Shunday qilib, yil oxiriga qadar teng kapital 4438 ming rublga kamaydi va qarzga olingan kapital 58,117 ming rublga kamaydi. Yil boshida va yil oxirida o'z kapitali 315,569 ming rublni tashkil etdi. va 311 131 rubl va qarzga olingan - 142 942 ming rubl. va 84,825 ming rubl. O'z foizida: agar yil oxiriga qadar aktivlarni shakllantirishda ulushi 78,6% ni tashkil etdi, keyin qarzga olingan kapitalning ulushi atigi 21,4% ni tashkil etdi. Kassa ikki qismdan iborat: hisobning to'lanishi mumkin bo'lgan kreditlarning kamayishi tufayli - 53,570 ming rubl. va daromad to'lovlari ishtirokchilari - 2747 ming rublga teng. Qarzga olingan kapitalning umumiy hajmida yil boshida to'lanadigan hisoblar 93,8% ni tashkil etdi (134 095: 14,942 * 100) va yil oxirida u 95,0% gacha o'sdi (80 55: 825 * 100).

Shubhasiz, Osiyo taraqqiyotining moliyaviy ahvolini tuzatishga urinayotganda, bankka kreditlar va kreditlar bo'yicha bankka murojaat qilmasdan, "arzon pul", "Foizsiz kreditlar", bu pasayishiga aylanishi mumkin sheriklar, mijozlar, xaridor yoki bankrotlik tashkilotlariga bo'lgan ishonch.

Sotilgan mahsulotlar hajmini hisoblash uchun 2-jadval.

Qaror:

Yil oxirida amalga oshirilmagan mahsulotlarning rejalashtirilgan qoldiqlarini topamiz

OK. \u003d S x n

bir kunlik tijorat mahsulotlarini ishlab chiqarish; N kunlardagi zaxira kursi.

Ov \u003d TP 4 kV / 90 kun

Ta'til narxlarida

Ov \u003d 53825/90 \u003d 598 p.

OK. \u003d 598 x 8 \u003d 4784 p.

Ov \u003d 42000/90 \u003d 467 p.

Ok .. \u003d 467 x 8 \u003d 3736 p.

Rejalashtirilgan davrda mahsulotlarning savdo ko'rsatkichilarni topamiz

V \u003d F + TP haqida - haqida

Ta'til narxlarida

V \u003d 168000 + 215300 - 4784 \u003d 378516 p.

Ishlab chiqarish qiymati bo'yicha

V \u003d 13700 + 176500 - 3736 \u003d 186464 p.

Tijorat mahsulotlarini sotishdan tushgan foyda

378516 - 186464 \u003d 192052 p.

Javob: Ta'til narxlarida sotilgan mahsulotlar hajmi - 378516r va ishlab chiqarish qiymati bo'yicha - 18646r; Mahsulotlarni sotishdan tushgan foyda - 192052r.

Xulosa

Moliyalash natijasida mablag'larni shakllantirish jarayoni yoki korxonalarning barcha shakllarida korxonalarni o'qitish jarayonida tushuniladi.

Moliyaviy manbalarning tasnifi Turli xil va quyidagi xususiyatlarga muvofiq amalga oshirilishi mumkin:

Mulkulyatsiya munosabatlari bo'yicha o'z mablag'larini ajratib, moliyalashtirishning qarz manbalaridir.

Mulk, davlat resurslari, yuridik va jismoniy shaxslarning mablag'lari va xorijiy manbalar mablag'lari ajratiladi.

Moliyalashtirishning vaqtincha xususiyatlariga ko'ra moliyalashtirish qisqa muddatli va uzoq muddatli ravishda bo'linishi mumkin.

O'z moliyaviy resurslarini shakllantirishning ichki manbalarining bir qismi sifatida. Asosiy joy korxonani ixtiyorida qolgan foydaga ega - bu o'z moliyaviy resurslarining asosiy qismini tashkil etadi.

Ichki manbalar tarkibida ham amortizatsiya ajratishni ham o'tkazadi; Garchi ular tenglik tengligi miqdorini oshirmasalar ham.

Boshqa ichki manbalar korxonaning moliyaviy resurslarini shakllantirishda muhim rol o'ynay olmaydi.

O'zining moliyaviy resurslarining tashqi manbalarini shakllantirishning tashqi manbalari doirasida asosiy o'rinni korxona tomonidan qo'shimcha o'zaro yoki aksiyadorlik kapitalini jalb qilishga tegishli. Individual individual korxonalar uchun o'z moliyaviy resurslarning tashqi manbalarini shakllantirish manbalaridan biri bepul moliyaviy yordam berilishi mumkin (qoida tariqasida bunday yordam faqat turli darajadagi alohida davlat korxonalariga taqdim etiladi).

Bozorga o'tish davrida noan'anaviy vositalarni moliyalashtirishning noan'anaviy vositalarida Rossiya korxonalari faoliyatini amalga oshirishni boshlaydilar. Bularga tijorat krediti, optsiyalar, ipoteka operatsiyalari, faktoring operatsiyalari, lizing va boshqalar kiradi.

Hozirgi vaqtda o'z-o'zini moliyalashtirish uchun mablag 'etishmasligi tufayli korxonalarni moliyalashtirish qoniqarsiz holatda, davlat moliyaviy qo'llab-quvvatlashi, yuqori narx va innovatsiyalarning xatarlari, innovatsion loyihalarni qaytarib berishning uzoq muddatli rejasi va tajovuzkor o'rniga konservativ investorlarning ustunligi. Rossiya kompaniyalari muvaffaqiyatli rivojlanish uchun ikkita vazifani hal qilishlari kerak: birinchi loyihalarni moliyalashtirish manbalarini yangi loyihalarni ishlab chiqish uchun birinchi o'rinni optimallashtirish; Ikkinchisi, hatto inqirozda ham real daromad keltiradigan bunday innovatsion loyihalarni tanlashni o'rganish.

Ishlatilgan manbalar va adabiyotlar ro'yxati

1. Rossiya Federatsiyasining Fuqarolik Kodeksi (1-qism) 1994 yil 30-qism (18.07.2009 yillar) № 51-FZ [Matn gazetasi - 20.07.2009.

2. 1995 yil 26 dekabrda federal qonun (ER. 19.07.2009 yillarda) "Aksiyadorlik jamiyatlari bo'yicha" N 208-FZ "Aktsiyadorlik jamiyatlari bo'yicha" N 208-FZ // Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi, 1996 yil. - San'at.

3. 24.06.2008 yil 24.06.2008 n 91-FZ "eng kam ish haqi bo'yicha" // Rossiya Federatsiyasi - 30.06.2008 yillar yig'ilishi. 3010 yil.

4. Belolipetskiy V.G. Moliyaviy menejment: qo'llanma / V.G. Oq lipetskiy. - m. - KNORUS, 2008. - 448s.

5. Blangi i.a. Moliyaviy menejment: Tadqiqotlar. Kurs. - 2d., Pererab. va qo'shing. - K .: Elga, Nika markazi, 2005. - 656c.

6. Bobarov V.V., Leontyev V.E. Korporativ moliya. - SPB .: Butrus, 2002. - 544c.

7. Gavrilova A.N. Moliyaviy menejment: qo'llanma / A. N. Gavrilova, E.F. Sysoeva, A.I. Barabanov, G.G. Chigrev, L.I. Grigoreie, O.V. Dolgova, L.A. Ryjova. - 4-chi., Harakat. va qo'shing. - m. - KNTUS, 2007. - 432c.

8. Galitskaya S.V. Moliyaviy menejment. Moliyaviy tahlil. Korxonalarning moliya: qo'llanma / S.V. Galitskaya. - m .: Eksmo, 2008.- 652s.

9. goremimin v.a., - Bugulov E.R., Bogomolov A.Yu. Korxonada rejalashtirish. - m .: Filin, 2006 yil

10. Karpova E.N. "Moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalari faoliyatini moliyalashtirish uchun uzoq muddatli mablag'larni jalb qilish muammolari" - I xalqaro internet konferentsiyasi

11. Kovalyata A.M., Lacusta M.G., SKAMAI LE.G. Moliyaviy firmalar: qo'llanma - 4-chi., ACT. va qo'shing. - m.: Infra-m, 2007 yil. - 522 p.

12. Kovalyov V.V.. Moliyaviy menejment - 1: o'quv qo'llanmasi / Kovalyov V.V. - m.: 2008 y .; 232C.

13. Kovalyov V.V. Moliyaviy menejmentga kirish. - M. Moliya va statistika, 2007 yil. - 768 p.

14. Kuznetsov B.T. Moliyaviy menejment: Tadqiqotlar. Universitet talabalari uchun qo'llanma / B.T. Kuznetsov. - m .: Uniti - Dana, 2005. - 415c.

15. Lavruxina N.V. Moliyaviy korxonalar. - m .: Mesi, 2003

16. LaPusta M.G., Mazurin T.Yu., Skaii L.G. Tashkilotlar (korxonalar) Moliya: darslik. - m.: Invera - M, 2007 yil. - 575c.

17 Lixaxaxeva O.n., Shurov S.A. Korxonaning uzoq muddatli va qisqa muddatli moliyaviy siyosati: O'quvlar. Qo'llanma / Ed. VA MEN. Lukasevich. - m .: Universitet darsligi, 2008 yil. - 288 p.

18. Lukasevich I.Ya. Moliyaviy bitimlar tahlili. Hisoblashning usullari, modellari, texnikasi: Ta'lim. Universitetlar uchun qo'llanma. - m .: Moliya, uni, 2008. - 400 s.

19. Miilakov N.V. Moliya: darslik. - 2-chi. - M.: Infra-M, 2004. - 543 p.

21. Teplova T.V. Moliyaviy echimlar: Strategiya va taktika: o'qish. Foyda. - m.: 1-ICP "Masterning nashriyoti", 2006 yil.

22. Korxonalar (tashkilotlar) moliyaviy faoliyatini boshqarish: o'quv mashg'ulotlari. Qo'llanma / V.I. Bereznoye, E.V. Berengina, O.B. Bigdai va boshqalar - m.: Moliya va statistika; Infra - M, 2008. - 336c.

23. Moliyaviy menejment. O'quv kursi. Bo'sh I.A. 2-chi., Pererab. va qo'shing. - K .: Elga, Nika markazi, 2004 yil. - 656 p.

24. Moliyaviy menejment: qo'llanma / EH. E.I.Shokhina. - m .: ID FBK-O'zbekiston, 2008. - 408 p.

25. Sheremet A.D. Korxonalarning moliyalari: menejment va tahlil: qo'llanma. - Minimal 2006. - 479 p.

26. Moliyaviy va iqtisodiy faoliyatning iqtisodiy tahlili / ER. M.V. Melnik. - m. - Skimonlashtirish, 2006 yil. - 320 p.

27. Birja bozori: Iqtisodiyot bozori iqtisodiyotning oliy o'quv yurtlari uchun qo'llanma N.A Berzon, E.A. Bianova, M.A. Kojevevnikov, A.V. Perezenko Moskva: Vita-matbuot, 2008

Kovalyeva A.M., LaPusta M.G., SKAMAI LE.G. Moliyaviy firmalar. - m.: Infra-m, 2007 yil. - 212-bet.

24.06.2008 yil 24.06.2008-sonli Federal Qonun "Federal qonunning 1-moddasiga" eng kam ish haqining 1-moddasiga o'zgartishlar to'g'risida "[Matn] // Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi - 30.06.2008. - 2 26. -t. 3010 yil.

Sheremet a.d. Korxonalarning moliyalari: menejment va tahlil. - M. 2006. 2006 yil. - 215 bet.

Sheremet a.d. Korxonalarning moliyalari: menejment va tahlil - M. Moliya 2006. 220 bet.

Karpova E.N. "Moliyaviy ta'lim moliyaviy inqiroz sharoitida Rossiya korxonalarining faoliyatini moliyalashtirish muammolarini" Moliyaviy konferentsiyasi "moliyaviy inqiroz sharoitida moliyalashtirish muammolari Rossiyaning innovatsion rivojlanishining asosidir"

Karpova E.N. Farmon

{!LANG-839a52fda3038ffb77d884f70dd7ab10!}