Ajratilgan vositalar konsentratsiyasining koeffitsienti hisoblanadi. Korxonaning moliyaviy barqarorligi

Har bir yirik korxona o'z kapitalining tuzilishini optimallashtirishga harakat qilmoqda. U o'z va qarzga olingan manbalardan hosil bo'ladi. Bundan tashqari, ularning nisbati belgilangan darajada saqlanishi kerak. Tahlil sizga o'z faoliyatini moliyalashtirish manbasida kompaniyaning ehtiyojlarini aniqlashga imkon beradi.

Moliyaviy barqarorlik metodologiyasining tarkibiy qismlaridan biri bu qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti hisoblanadi. Bu belgilangan formulaga muvofiq hisoblanadi va aniq kelishilgan qiymatga ega. Taqdim etilgan indikatorni qanday hisoblash va shuningdek, pengashing tuzadi? Muayyan usul mavjud.

Koeffitsiyaning mohiyati

Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti balans tuzilishining to'langan moliyaviy manbalari miqdorini ko'rsatadi. Har bir korxona kapitaldan foydalanganda o'z faoliyatini tashkil qilishi kerak. Biroq, jalb qilingan kapitalni jalb qilish tashkilot uchun yangi istiqbollarni ochib beradi.

To'langan mablag'lar pullik manbalaridan foydalangan holda, yangi yuqori texnika uskunalarini egallashi, yangi ishlab chiqarish liniyasini sotib olish, sotish bozorlarini kengaytirish, savdo bozorlarini kengaytirish va boshqa kompaniyalar bilan tanishishi mumkin. U har bir korxona uchun alohida o'rnatiladi.

Uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlarni jalb qilish kompaniyaning xatarlarini oshiradi. Biroq, ular yuqoriroq, sof foyda miqdori ko'proq tashkilotni olishlari mumkin. To'lanadigan majburiyatlarning ulushining holati uchun korxonaning analitik xizmati amal qilishi kerak.

Qarzga olingan mablag'larning mohiyati

Moliyaviy barqarorlikni hisoblashda qarz olgan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti juda yuqori. Moliyalashtirish manbalari bir qator xarakterli xususiyatlarga ega. Ularning diqqatga sazovor joylari nafaqa va qo'shimcha xarajatlarni ham olib boradi.

Uchinchi tomon sarmoyadorlarining mablag'larini jalb qiladigan kompaniya yangi istiqbollar va imkoniyatlarni ochib beradi. Uning moliyaviy salohiyati tez sur'atlar bilan o'sib bormoqda. Shu bilan birga, vakillik manbalarining narxi juda maqbul bo'lib qolmoqda. Qo'shimcha mablag'larni vakolatli ishlatish bilan siz kompaniyaning rentabelligini oshirishingiz mumkin. Bunday holda foyda o'smoqda.

Biroq, tomonlarning investitsiya manbalarini jalb qilish bir qator salbiy xususiyatlarga ega. Bunday kapital xavfni oshiradi, moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlarini pasaytiradi. Shunga o'xshash protsedura juda qiyin. Xarajatlar ko'p jihatdan ma'lum bozorning rivojlanish darajasiga bog'liq. Tashkilotning daromadi investor mablag'laridan (kredit bo'yicha foizlar) foydalanish xarajatlari bilan kamayadi.

Ko'rsatkichni aniqlash metodologiyasi

Buxgalteriya ma'lumotlari qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti hisoblashiga yordam beradi. Hisoblash uchun formula oddiy. Unda tashqi kreditlar va balansning ko'rsatkichlari o'rtasidagi nisbatni aks ettiradi. Bu tashkil etilgan haqiqiy qarz yukidir. Hisoblash formulasi quyidagilarga ega:

QC \u003d S / B, S kreditlar (qisqa muddatli va uzoq muddatli), b - muvozanat valyutasi.

Hisob-kitoblar operatsion davr natijalariga ko'ra amalga oshiriladi. Ko'pincha bu 1 yil. Biroq, ba'zi kompaniyalar uchun har yilgi yoki har olti oyda bir marta hisob-kitoblarni etishtirish yanada foydali.

To'langan moliyalashtirish manbalari hisobotlar hisobotining 1400 va 1500 shakllari shaklida taqdim etiladi. Balansning umumiy qoldiqlari 1700 qatorda ko'rsatilgan. Bu oddiy hisob-kitob bo'lib, natijada kapital tuzilmasini tashkil etishning uyg'unligi to'g'risida xulosalar chiqarishga yordam beradi.

Tartibga solish

Kamaytirilgan tizimga ko'ra, qarzga olingan kapitalning konsentratsiyasining koeffitsienti koeffitsienti hisoblash mumkin. Normativ qiymati sizga natijani tahlil qilishga imkon beradi. Taqdim etilgan ko'rsatkich uchun balans tuzilishi tuzilishi mumkin bo'lgan qiymatlar oralig'i mavjud.

Tashqi moliyalashtirish manbalarining kontsentratsiyasi koeffitsienti 0,4 dan 0,6 gacha bo'lishi mumkin. Eng maqbul qiymat kompaniyaning faoliyat turi, sohadagi xususiyatlarga bog'liq. Masalan, mavsumollik faoliyatiga ega bo'lgan korxonalar kam kredit kontsentratsiya ko'rsatkichlariga ega bo'lishi mumkin.

Moliyaviy manbalarning tuzilishini yakunlash uchun raqobatchilarning taqdim etilgan ko'rsatmalarini o'rganish kerak. Shunday qilib, sanoat ichidagi indikatorni hisoblash mumkin bo'ladi. U bilan birga olingan koeffitsient qiymatining qiymatini taqqoslang.

Moliyaviy foyda

Ba'zi hollarda tashkilotning kredit mablag'lari soni juda katta yoki aksincha, past bo'lishi mumkin. Bu muvozanatning noto'g'ri tashkiliy tuzilishini taklif qiladi. Qarzga olingan kapitalning yuqoridagi koeffitsienti ko'pgina mahalliy kompaniyalar uchun qo'llanilishi mumkin. Xorijiy tashkilotlar Majburiyatlar tarkibida ko'proq miqdordagi kreditlarga ega bo'lishi mumkin.

Agar kompaniya kontsentratsiya koeffitsienti normadan pastda deb qaror qilsa, bu juda ko'p miqdordagi moliyaviy manbalar to'planganligini anglatadi. Bu keyingi rivojlanish uchun salbiy omil. Bunday holda, qarzni qaytarmaslik xavfini oshiradi. Kredit qiymati oshadi. Passivda qarz mablag'lari miqdorini kamaytirish kerak.

Agar indikator, aksincha, normadan yuqori bo'lsa, kompaniya uni rivojlantirish uchun qo'shimcha mablag'larni jalb qilmaydi. Bu norozilik bildiradi. Shu sababli, ma'lum miqdordagi uchinchi tomon sarmoyadorlari kompaniya tomonidan qo'llanilishi kerak.

Hisoblash misoli

Taqdim etilgan metodologiyaning mohiyatini tushunish uchun qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti koeffitsientini hisoblash misolini ko'rib chiqish kerak. Yuqorida keltirilgan balans formulasi o'qishda qo'llaniladi.

Masalan, kompaniya operatsiya davrini 343 million rubl miqdoridagi umumiy ko'rsatkich bilan yakunladi. Uning tuzilishi 56 million rublni aniqladi. Uzoq muddatli majburiyatlar va 103 million rubl. Qisqa muddatli qarzlar. Oldingi davrda balans balansi 321 million rublni tashkil etdi. Qisqa muddatli majburiyatlar 98 million rublni tashkil etdi va moliyalashtirishning uzoq muddatli manbalari - 58 million rubl.

Joriy davrda kontsentratsiya koeffitsienti:

CCT \u003d (56 + 103) / 343 \u003d 0.464.

Oldingi davrda xuddi shu ko'rsatkich darajasi quyidagicha edi:

Kkp \u003d (98 + 58) / 321 \u003d 0.486.

Olingan natijada belgilangan norma ichida. O'tgan davrda kompaniya faoliyati uchinchi tomon manbalari hisobidan moliyalashtirildi. Kompaniya kredit mablag'larini jalb qilish istiqbollariga ega. Taqdim etilgan indikator boshqa hisoblash tizimlari bilan kompleksda hisoblash kerak.

Moliyaviy dastasi

Kalitlarning ko'rsatkichi (lever) tahlilchilarga ishbilarmonlik muhiti sharoitida qarz oluvchi kapital konsentratsiyasining koeffitsientining qaramligini to'g'ri baholashga imkon beradi. Ushbu ikki hisoblash usulining kombinatsiyasi sizga naqd puldan foydalanish samaradorligi darajasini, kredit manbalarining yanada oshish imkoniyatini belgilashga imkon beradi.

Qarzdan olingan mablag'lardan foydalanishda tashkilotni qachon olganligini talab qiladi. Bu tashkilotning o'z kapitali rentabelligi ko'rsatkichi hisoblanadi. Ushbu tadqiqot jarayonida kompaniyaning tashqi moliya manbalarini, shuningdek jami kapitalning joriy rentabelligini ta'minlashda zarur.

Kreditlardan to'g'ri foydalanish bilan siz sof foydani oshirishingiz mumkin. Olingan mablag'lar rivojlanish, biznesni kengaytirishga sarflanadi. Bu sizga sof foydaning yakuniy stavkasini oshirishga imkon beradi. Bu investorlarning pullik pul mablag'laridan foydalanishning ma'nosi.

Rentabellik

Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti umumiy tahliliy hisoblash tizimida ko'rib chiqilishi kerak. Shuning uchun taqdim etilgan metodologiya, boshqa ko'rsatkichlar bilan bog'liq. Ularning jami tahlili kapital tuzilmasi haqida to'g'ri xulosalar chiqarishga imkon beradi.

Ushbu ko'rsatkichlardan biri qarzga olingan kapitalning rentabelligi hisoblanadi. Hisoblash uchun, joriy davrda sof foyda olinadi (2-qator 2-qator 2-qator). Bu uzoq muddatli va qisqa muddatli kreditlar miqdoriga bo'linadi. Agar sof foyda pul miqdoridan yuqori bo'lsa, kompaniya uchinchi tomon sarmoyadorlaridan olingan mablag'larni uyg'unlashtiradi.

Qarzga olingan kapitalning rentabelligi dinamikada o'rganilmoqda. Bu sizga keyingi harakatlar haqida xulosa chiqarish imkonini beradi.

Tuzilishni boshqarish

Qarz kapitalining kontsentratsiyasi koeffitsienti tashkilotning moliyaviy strategiyasini ishlab chiqishda birinchi ko'rsatkichga aylanadi. Hisob-kitoblar asosida kompaniya rahbariyati kreditlar va kreditlarni yanada jalb qilish to'g'risida qaror qabul qilishi mumkin.

Rejalashtirish jarayonida qo'shimcha manbalar zarurati aniqlanadi. Xavflar, kelajakdagi foyda, shuningdek ishlab chiqarishni rivojlantirish yo'llari baholanadi. Kapital investorlarning narxi aniqlandi. Tadqiqot asosida kompaniya qarzga olingan kapitalni qo'shimcha jalb qilish imkoniyatiga qaror qildi.

Qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti, uni hisoblash va natijani sharhlash usuli, muvozanatning tuzilishini to'g'ri baholash va tashkilotni yanada rivojlantirish to'g'risida qaror qabul qilish mumkinligini ko'rib chiqishi mumkin.

1. Sarkning kontsentratsiyasining koeffitsienti (avtonomiya, mustaqillik koeffitsienti \u003d etiklik kapital / korxona aktivlari

Ushbu koeffitsient korxona mulkidagi ulushini, I.E. Korxonaning mustaqilligini jalb qilingan manbalardan namoyish etadi. Bu ko'rsatkich shundan iboratki, kreditorlarning moliyaviy qat'iyatliligi va mustaqilligi korxona, ammo uning qiymati 0,5 dan kam bo'lmaganligi ma'qul. Ukraina uchun bu koeffitsient kamida 0,2 ga teng bo'lishi kerak. Agar koeffitsientning qiymati 1 bo'lsa, unda bu egalari o'z korxonasini to'liq moliyalashtirishini anglatadi.

Ushbu ko'rsatkich bo'yicha xizmat ko'rsatish konsentratsiya koeffitsientiqarzga olingan kapital.

Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi \u003d qabul qilingan kapital / korxona aktivlari

Ushbu ikkita koeffitsientlarning yig'indisi 1 bo'lishi kerak (0,86 + 0.14 \u003d 1).

Qarzga olingan va egalikning nisbati poytaxt Korxonaning moliyaviy qarshiligini umumiy baholash va korxonaning tashqi kreditlardan qaramligini tavsiflaydi.

Nisbat nisbati \u003d Qarzga olingan kapital / kapital

Bu o'z mablag'lari aktivlariga kiritilgan 1 grivnada qancha kuchga kirgan mablag'lar qancha mablag 'sarflanganligini ko'rsatadi.

Ushbu ko'rsatkichning nazariy qiymati 1 dan kam bo'lishi kerak. Uning qiymati o'sish korxonaning moliyaviy qarshiligini yo'qotadi.

2. Moliyaviy qaramlik nisbati \u003d / Avtonomiya koeffitsienti \u003d Korxona aktivlari / o'z kapitali

Agar uning qiymati 1 yaqinlashsa, bu egalari o'z korxonasini to'liq moliyalashtirishini anglatadi

= Shaxsiy hozirgi aktivlar (mablag'lar) / Tenglik

Maneverlik koeffitsienti koeffitsienti 0,4-0,6 va korxonaning kapital va sanoat bo'ysunishi tarkibiga qarab farq qilishi mumkin.

Korxonaning hosildorligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi. Mutlaq qaytish stavkasi - bu foyda yoki daromad miqdori. Rentabellikning nisbiy ko'rsatkichi.

1. Sotishning normalari (savdo rentabelligi):

Sotish uchun rentabellik =Savdo /Toza savdo 100%

Sotishning rentabelligi marjdan foyda deb ataladi. Har bir Grivniyada qancha daromad qancha daromad olib kelishini ko'rsatadi. U odatda har bir faoliyat turi uchun alohida yoki har bir amalga oshirilgan mahsulotlarning har bir guruhi uchun aniqlanadi.

Mahsulotlar ishlab chiqarish bilan bog'liq korxonalarning rentabelligi formulasi bilan belgilanadi:

Rentabellik = Savdo / Narx narxi 100%

3. Ishlab chiqarishning umumiy rentabelligi (mablag'larning rentabelligi):

Rentabellik = Oddiylikdan moliyaviy natija faoliyat / Asosiy vositalarning o'rtacha yillik qiymati sanoat tabiati 100%

5.6 moliyaviy Sanataniya va korxonalar bankrotligi

"Sanaga" atamasi lotin "saygarlama" dan kelib chiqadi va "reabilitatsiya" yoki "tiklanish" yoki "tiklanish" deb tarjima qilinadi. Ushbu kontseptsiya moliyaviy lug'at tomonidan moliyaviy lug'at tomonidan moliyaviy lug'at sifatida, korxonalar bankrotligi va reabilitatsiyasini oldini olish tizimi sifatida talqin qilinadi. Qarzdorning iqtisodiy pozitsiyasi. Sanitariya:

korxonani yanada kuchli kompaniya bilan birlashtirish;

pul kapitalini jalb qilish uchun yangi aktsiyalar yoki obligatsiyalarni chiqarish;

bank kreditlari va davlat subsidiyalarini ko'paytirish;

4) qisqa muddatli qarzni uzoq muddatli va hokazolarda aylantirish.

Ayrim iqtisodchilarni sanabon bo'lgan alohida moliyaviy yordamni jalb qilish bo'yicha tadbirlarni aniqlaydi. Ammo bu har qanday korxonani takomillashtirish jarayonining ajralmas qismi mahalliy moliyaviy zaxiralarni jalb qilishdir.

Moliyaviy sanitariya maqsadi Hozirgi zararni qoplash va uning paydo bo'lishining sabablarini, likvidlikni va to'lov qobiliyatini bartaraf etish, qarzning barcha turlarini kamaytirish, aylanma mablag'larini takomillashtirish va boshqalarni takomillashtirish.

Qabul qilish, qoida tariqasida, bunday holatlarda saqlanadigan qaror qabul qilinadi:

Inqirozda bo'lgan xo'jalik yurituvchi subyektning tashabbusi bilan bankrot tomonidan e'lon qilinishi uchun haqiqiy xavf tug'dirganda.

Moliya-kredit instituti tashabbusi bilan. "Banklar va bank faoliyatida" Ukraina qonuniga ko'ra, bank sanitariya tadbirlari to'plamini qo'llash huquqiga ega, xususan: Bankning ishtiroki bilan tashkil etilgan korxona faoliyatini amalga oshirish huquqiga ega; Qarzlarni qayta tashkil etish; to'lov tartibini o'zgartirish; Mahsulot sotishdan tushgan daromadni to'lash bo'yicha yo'nalishi va boshqalar.

Bankrotlik sohasining profilaktikasi bo'yicha bankrotlikning oldini olish tashabbusi bilan davlat korxonalari to'g'risida kelsa. Qarzdorni to'lovga qodir bo'lmagan korxonalar reestriga kiritgandan so'ng, agentlik o'z mulkini boshqarish va moliyaviy sanitariya o'tkazish bo'yicha takliflar ishlab chiqishga vakolatli.

Ukraina Milliy banki tashabbusi bilan, agar biz tijorat bankining moliyaviy sog'lomlashtirish haqida gapiradigan bo'lsak.

Qarzdorni ixtiyoriy tugatish - Bu, ushbu korxona va kreditorlar egalari o'rtasida va kreditorlar egalari o'rtasida tuzilgan shartnoma yoki bitim tuzilgan shartnoma asosida amalga oshiriladigan to'lovga qodir bo'lmagan korxonani bartaraf etish tartibidir.

Kompaniyaning majburiy tugatilishi - Bu xo'jalik sudining qarori bilan amalga oshiriladigan Tilimoliya korxonasini (qoida tariqasida bankrotlik tgrisidagi ishni ushlab turish jarayonida) amalga oshirishni to'xtatish tartibi.

Strategiya - bu o'z maqsadlariga erishish va kompaniya resurslarini taqsimlash orqali maqsadga erishish uchun zarur bo'lgan harakatlarning umumiy modeli. Sanatsion strategiyaning mohiyati - bu kompaniyaning rivojlanishining eng yaxshi variantini va eng maqbul investitsiya siyosatini tanlashdir.

Saylangan strategiyaga ko'ra, sanitariya tadbirlari to'plami ishlab chiqilgan, bu quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Sanishan tomonidan texnik va iqtisodiy podstansiya;

Korxonani qayta qurish;

Respublika ishlab chiqarish;

Xarajatsiz sohalarni yopish;

Sanishning strategik maqsadlarini olib kelish uchun zarur bo'lgan moliyaviy resurslar miqdorini hisoblash;

Moliyaviy poytaxtni jalb qilishning aniq usullari va jadvallari;

Debitorlik qarzlarini yo'q qilish;

Qarzdor mol-mulkning bir qismini sotish;

Investitsiyalarni o'zlashtirish muddati va ularning to'lovlarini to'lash muddatini;

Sanitsion hodisalar samaradorligini baholash.

Agar 2014 yil Xo'jalik sudiga reabilitatsiya qilish qarorining 6 oyidan boshlab qarzdorning almashtirish rejasi taqdim etilmasa, xo'jalik sudi qarzdorni bankrot deb topish to'g'risida qaror qabul qilishga haqli.

Sanish jarayonining muhim tarkibiy qismi menejment xizmatlarini boshqarish xizmatlariga tayinlangan rejalashtirilgan tadbirlarni amalga oshirishning sifatini muvofiqlashtirish va nazorat qilishdir.

Korxonaning sanitariyligini o'tkazish yoki uning tugatish qarori Sanitariya tekshiruvining xulosasi asosida amalga oshiriladi, uning asosiy maqsadi - korxonaning sanasi uchun muvofiqligini baholash, ya'ni. Moliyaviy inqiroz chuqurligini aniqlash va uni engib o'tish imkoniyatlarini aniqlash.

Sanishning maqsadi tashqi va ichki moliyaviy manbalarga ega bo'lgan inqirozdan (bankrotligi to'g'risidagi deklaratsiyalarni normallantiradi va bankrot bo'lgan deklaratsiyalardan qochish) va uning daromadliligi va raqobatbardoshligini ta'minlaydi.

12 oydan ortiq bo'lmagan muddat davomida sanatish joriy etildi.

Xizmat ko'rsatuvchi korxonalarning asosiy moliyaviy manbalari hisoblanadi.

Ichki manba moliyaviy barqarorlashtirish.

Mahalliy moliyaviy zaxiralardan foydalanish tashqi moliyaviy manbalardan bron qilish samaradorligini sezilarli darajada kamaytiradi.

Korxonaning moliyaviy inqirozga ikki xil reaktsiya mavjud:

1.Himoya taktikasi Bu xarajatlarning keskin pasayishini ta'minlaydi, korxonaning alohida bo'linmalarining yopilishi va sotilishi, xodimlarning shaxsiy bo'linmalarini yopish va boshqalar.

2.Haqoratli taktikalar , Ushbu faol harakatlarni ta'minlaydigan: modernizatsiya uskunalari, yangi texnologiyalarni joriy etish, samarali marketingni joriy etish, yangi savdo bozorlarini qidirish va boshqalar.

Shunday qilib, rezervasyonlarning ichki manbalari bo'lishi mumkin:

sanitariya choralarini yuritishda kombinatsiyalangan taktikadan foydalanish;

to'lov qobiliyatini tiklash uchun sezilarli zaxiraga ega bo'lgan debitorlikulrlarni tiklash. Shu sababli korxonaning moliyaviy menejeri bunday qarzlarni to'lash uchun barcha mavjud imkoniyatlardan foydalanishlari kerak.

Qayta moliyalashtirishning asosiy shakllari quyidagilardan iborat: xo'jalik sudi orqali qarzni qaytarish; faktoring (agar korxonalar faktoring kompaniyasidan kam bo'lmagan hollarda o'z mablag'lari bo'yicha to'lov hujjatlariga muvofiq mablag 'olish huquqiga ega bo'lsa, da'vogarlar printsipial miqdorini zudlik bilan sotib olish uchun etkazib beriladigan mahsulotlar);

Buxgalteriya hisobi (tijorat banklarining veksellaridagi korxonalarning to'lovlar, muddati tugagan narxlar miqdoriga bog'liq bo'lgan narxlardagi narxlardagi operatsiyalar).

Egasi resurslarini jalb qilish bilan moliyaviy sog'liq korxonalar.

Moliyaviy bron qilishdagi eng manfaatdor tomonlar (aksiyadorlar, aktsiyadorlar). Ular, qoida tariqasida, moliyalashtirish tadbirlarini moliyalashtirish tadbirlaridan katta yuk olib boradilar.

Egalari tomonidan sanitariya moliyalashtirish qarzdorning ustav kapitalini kamaytirish yoki ko'paytirish orqali amalga oshirilishi mumkin.

Vakolatli kapitalning pasayishi faqat kreditorlarning roziligi bilan va usullar bilan amalga oshiriladi:

Aktsiyalarning nominal qiymatini kamaytirish.

Ushbu aktsiyalarni bekor qilish uchun aktsiyalar sonining bir qismi o'z aktsiyalarida aktsiyalar sonini qisqartirish orqali.

Aksiyadorlik jamiyatlari ustav kapitalini ko'paytirish huquqiga ega, agar ilgari berilgan aktsiyalar nominaldan past bo'lmagan narxda to'liq to'langan bo'lsa. Ustav kapitali o'sishi bunday usullar bilan amalga oshiriladi:

Yangi aktsiyalarni chiqaring.

Aktsiyalarning nominal qiymatining ko'payishi.

Xorijiy amaliyotda eng yaxshi sanitariya vositasi deb baholanayotgan konversiya aloqalarining chiqarilishi.

Konversiya aloqalar - bu nominal aloqalar korxonasini chiqarilishi bilan bog'liq kapitalni jalb qilish usuli bo'lib, ma'lum vaqtdagi korxonaning oddiy aktsiyalari uchun almashilishi mumkin. Kontentsiya aloqalariga mablag 'qo'shish, investor ikki tomonlama nishonga etib boradi: bir tomondan - aktsiyalar bilan solishtirganda, bankrotlik bilan taqqoslaganda, rishtalar egalarining talablari bo'ladi boshqa kreditorlar bilan bir vaqtda qondirilishi kerak), boshqa tomondan - oddiy aktsiyalar berilgan kapitalni ko'paytirish imkoniyati.

Konversiya aloqalar 5-10 yil davomida yirik korxonalarni ishlab chiqaradi.

Qarzdorni moliyaviy sog'lomlashtirishda kreditorlarning ishtiroki.

Kreditorlarning qarzdorlarni bron qilishdagi moliyaviy ishtiroki quyidagilarni amalga oshirish mumkin:

mavjud qarzni uzaytirish va qayta qurish;

qo'shimcha kredit resurslarini taqdim etish;

3) ularning talablarini to'liq yoki qisman rad qilish.

Korxona sanasida xodimlarning moliyaviy ishtirokisiz.

Korxona sanasida xodimlarning moliyaviy ishtirokidagi moliyaviy ishtirok etishining asosiy sababi bu ish joylarini tejashdir.

Ushbu shakllarda kadrlar tomonidan sanitariya moliyalashtirishni amalga oshirish mumkin:

Ishlab chiqarish natijalari uchun haq to'lashni kechiktirish yoki rad etish;

Kreditlar xodimlarini taqdim etish;

Ushbu korxona aktsiyalarini sotib olish.

"Bankrotlik to'g'risida" gi qonun, bankrotlik tgrisidagi ish guruhi, bankrotlik tgrisidagi ish guruhi ma'lum bir turni yaratish uchun korxonani ijaraga olish yoki ishonish uchun korxonani ijaraga oladi Qarzlar va rozilikka rozilik berilgan xo'jalik kompaniyasining kreditorlari.

Davlat korxonasining, xo'jalik kompaniyasining mehnat jamoasi a'zolariga asoslangan holda ishtirok etish uchun bir nechta abituriyentlar ishtirokida boshqa da'vogarlar ustidan hech qanday afzalliklariga ega emas va jarayonning o'ziga xos tanlovidan o'tishi kerak.

Korxonalarni sanitariyalash uchun davlat moliyaviy ta'minoti.

Agar markazlashtirilmagan manbalardan kelgan moliyaviy manbalar muvaffaqiyatli sanab o'tilgan bo'lsa, ba'zi hollarda davlat moliyaviy ko'magi bilan ta'minlash uchun qaror etarli bo'lishi mumkin (aytaylik, davlat bunday korxonalar mahsulotlarini ijtimoiy zarur bo'lgan hollarda taniy olganda). Qo'llab-quvvatlash, birinchi navbatda, uni maksimal darajada samarali foydalanish va ishlab chiqarish ishlab chiqarishni ko'paytirishga qodir bo'lgan korxonalarga qaratilgan korxonalarda, byudjetning daromad qismiga ijobiy ta'sir ko'rsatadigan korxonalarga qaratilgan.

Markazlashtirilgan sanitariya yordami quyidagilarni amalga oshirish mumkin:

To'g'ridan-to'g'ri byudjetni moliyalashtirish;

Davlat ta'sirining bilvosita shakllari.

To'g'ridan-to'g'ri byudjetni moliyalashtirish Bu qaytib kelish (Byudjet ssudalari) va qaytarib bo'lmaydigan asoslari (subsidiyalar, subsidiyalar, subsidiyalar, subsidiyalar, bankrotlik chegarasida bo'lgan korxonalarning davlatlarini to'liq yoki qisman qutqarish bo'yicha sodir bo'ladi).

Ga bilvositaqayta tiklanishni davlat tomonidan qo'llab-quvvatlash shakllari Davlat kafolatlari va advokatlari bilan ta'minlash, I.E. Davlatning qarz bitim shartlarini mustaqil ravishda bajara olmagan taqdirda, davlatning qarzlarini to'lash majburiyatlari.

Agar inqiroz holatida bo'lgan korxona, ishlov berishning ajoyib manbalari bo'lmasa, u bankrotlik tahdidi oldida. Bankrotlik - Bu suyuq shaklda aktivlarning etishmasligi bilan bog'liq. Yuridik shaxsning byudjetga majburiyatlarini bajarish va majburiyatlarini bajarish muddatidan qoniqish va majburiyatlarni qondirish uchun yuridik shaxsning imkoniyati.

Bankrotlik sudining ishi susavovchi tomonidan íartiyoz talablari to'langan kreditorlar kutilamasi 3 oy eng kam eng kam ish haqini tashkil etuvchi kamida 3 oyda to'lashi uchun belgilangan muddatdan keyin qondirish uchun eng kam ish haqini oladi.

Xo'jalik sudi bunday tartib-qoidalarni qo'llashi mumkin:

qayta tashkil etish (tashqi mulkni boshqarish, reabilitatsiya va qayta tashkil etish);

tugatish (korxonani ixtiyoriy yoki majburiy tugatish);

3) Jahon shartnomasi (qarzdor va kreditorlar o'rtasida).

Xo'jalik sudi qarzdorni bankrot bilan kreditorlarni kafolat berish yoki kreditorlarning kelishmovchiliklari bo'lmagan taqdirda, uning shartlari bilan kelishuvlar yo'qligini tan oladi.

Qarzdor bankrotni tan olish to'g'risidagi qarorda xo'jalik sudi tugatish komissiyasini (banklar, moliyaviy organlar va Davlat korxonalari uchun - davlat mulki korxonalari uchun yig'ilgan), bu qarzdorning mulkini baholaydi Qabul qiluvchilarni tiklash bo'yicha ishlarni amalga oshiradi, kreditorlar bilan hisoblab chiqiladi va tugatish balansi kreditorlar banklari, energetika kompaniyalari va soliq organlari vakillaridan iborat bo'lsa. Ular, qoida tariqasida, qarzdorni saqlash va ularni butun faoliyatini saqlash uchun mutlaqo qiziqmaydi va mulkning eng suyuq qismini sotishga qaratilgan.

Qarzdorning tan olinishi bankrotligi sababli:

Qarzdorning tadbirkorlik faoliyati tugatiladi;

Bankrotlikning muvofiqligi tugatish komissiyasiga o'tkaziladi;

Bankrotlikning barcha qarz majburiyatlarining shartlari muddati tugagan deb hisoblanadi va bankrotlik qarzining barcha turlari bo'yicha jazo va foiz hisoblagichlari tugatiladi.

Bankrot mulkni sotishdan qaytarilgan mablag'lar bunday ketma-ketlikda kreditorlarning talablarini qondirish uchun yuboriladi:

birinchidan, omonat tomonidan nazarda tutilgan talablardan qoniqdi; ishdan bo'shatilgan xodimlarning mavjudligi bo'yicha to'lovlarni to'lash; bankrotlik to'g'risidagi ishni xo'jalik sudiga va tugatish komissiyasining faoliyati bilan bog'liq xarajatlar;

ikkinchidan, Talablarga qo'yiladigan talablar haqi to'langanidan qoniqish (korxonaning ustav kapitalida mehnat jamoasi jamoa a'zolarining hissa qo'shilganligi sababli);

uchinchidan, Soliqlar va to'lovlarni to'lash talablari qondiriladi; -.

to'rtinchidan, Kreditorlarning talablari qondiriladi, ular omonat bilan ta'minlanadi:

beshinchi, talablar ustav kapitalida mehnat jamoasi a'zolarining daromadlari to'g'risida qondiriladi;

oltinchi, Boshqa talablar qondiriladi.

Korxonaning bankrotligini bashorat qilish, Amerikaning iqtisodchisi Eduard Altman tomonidan 19 korxonaning moliyaviy ahvolini o'rganish natijasida olingan "2-Altman" modeli qo'llaniladi. Tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, nisbiy ko'rsatkichlarning ayrim kombinatsiyalari korxonaning kelajakdagi bankrotligi ehtimolini ta'minlash qobiliyatiga egalik qilish qobiliyatiga ega ekanligini ko'rsatdi. Bir nechta kamsituvchilarning tahlili yordamida Altman quyidagi shaklga ega bo'lgan chiziqli funktsiyaning parametrlari hisoblangan:

u erda Z korxonaning to'lovga layoqatsizligi fabrikasi,

A. - ko'rsatkichlarning ta'sirini ko'rsatadigan parametrlar ehtimolbankrotlik,

Korxonaning kn-ko'rsatkichlari.

Ushbu model ikki omil, xususan, hisob-kitoblar ana shunday hisob-kitoblarni qoplash koeffitsienti va moliyaviy qaramlik koeffitsienti sifatida ishlatilgan.

Biroq, ikki omil modelining yordami bilan korxonaning bankrotligi to'g'risidagi bashorati hisob-kitoblarning yuqori darajada aniqligini hisobga olmagani aniq, chunki bu korxonaning ishbilarmonlik faoliyatini tavsiflovchi boshqa ko'rsatkichlarni hisobga olmagani aniq.

Altman tomonidan olib borilayotgan tadqiqotning davomi, 66 ta korxona (1946 yildan 1965 yilgacha bankrot bo'lib, yarmida ishlashga davom etdi), sotib olingan beshta omil ishlab chiqildi Ko'rish:

15. Korxonaning moliyaviy ahvolini baholash ko'rsatkichlari tizimi.

Korxonaning moliyaviy holati - bu ishlab chiqarishga xizmat ko'rsatadigan va o'z mahsulotlarini amalga oshiradigan pul oqimlarining harakati.

Shuningdek, ishlab chiqarish va moliya holatini rivojlantirish o'rtasidagi bog'liqlik ham to'g'ridan-to'g'ri va teskari bog'liqlik.

Iqtisodiy birlikni moliyaviy holat to'g'ridan-to'g'ri ishlab chiqarish hajmiga va dinamik ko'rsatkichlarga bog'liqdir. Ishlab chiqarishning o'sishi korxonaning moliyaviy ahvolini yaxshilaydi va uning pasayishi, aksincha, yomonlashadi. Ammo, o'z navbatida moliyaviy ahvolga ta'sir qiladi: agar u yomonlashsa va tezlashtirilsa, sekinlashadi va tezlashadi.

Korxonada ishlab chiqarishning o'sish sur'ati qanchalik yuqori bo'lsa, mahsulot sotishdan tushgan daromad va shuning uchun foyda.

Korxonaning moliyaviy holati - Bu uning doirasi jarayonida kapitalning ahvolini aks ettiruvchi, kapital sub'ekti vaqtincha belgilangan tartibda qarz majburiyatlarini va o'z-o'zini rivojlantirish qobiliyatini aks ettiruvchi iqtisodiy toifa.

Shunday qilib, tashkilotning moliyaviy ahvoli mablag'larni joylashtirish va ulardan foydalanish manbalari (kapital va majburiyatlar, i.e. majburiyatlarini) joylashtirish bilan tavsiflanadi.

Barqaror moliyaviy ahvol Bu firmaning samarali faoliyati uchun zarur shartdir. Korxonalarning moliyaviy holati (FSP), Uning ko'p jihatlari ko'p jihatdan kapital manbalarning tarkibiga (o'z mablag'lari va qarzdorliklarning nisbati) va kompaniyaning aktivlari tarkibining optitsiyasi va birinchi navbatda asosiy va aylanma mablag'larning nisbati bo'yicha , shuningdek, korxonaning aktivlari va majburiyatlarining o'zaro bog'liqligi to'g'risida.

Kompaniyaning moliyaviy holatini tahlil qilish 3-rasmda keltirilgan bloklarni o'z ichiga oladi.

Anjir. Korxonaning moliyaviy ahvolini tahlil qilishning 3 asosiy bloklari

Korxonaning moliyaviy va bozor barqarorligi ko'rsatkichlari

Kapitalizatsiya nisbati

Kapitalizatsiya nisbatiyoki jalb qilingan (olingan) va o'z mablag'lari (manbalari) nisbati. Bu o'z-o'zidan jalb qilingan butun kapitalning munosabatini anglatadi va quyidagi formulasi bilan belgilanadi:

Jalb qilingan kapital ("Uzoq muddatli majburiyatlar" va "qisqa muddatli majburiyatlar" va "qisqa muddatli majburiyatlar" ning javobgarlik summasi (asosiy kapital) kapital kapitali (javobgarlikning birinchi qismining natijasi) va zaxiralar ").

Ushbu koeffitsient tashkilotning qaysi mablag'lari jalb qilingan (qarzga olingan) yoki ularning o'ziga xosligi haqida tasavvur beradi. Ushbu koeffitsient jihozdan oshadi, tashkilotning qarzga olingan mablag'lar manbalaridan qaramligi shunchalik katta bo'ladi. Ushbu ko'rsatkichning muhim qiymati 0,7 ni tashkil qiladi, agar ushbu qiymatdan oshsa, tashkilotning moliyaviy barqarorligi shubhali ko'rinadi.

Manevrorlik koeffitsienti O'z kapitalining (o'z mablag'lari) o'z harakatchanligi (o'z mablag'lari) quyidagi formulani hisoblang:

O'z aylanma mablag'lari (kapital va zaxiralar hisobining javobgarlikning birinchi qismining natijasi »rasmiy kapitalni (birinchi natijasi) ajratish uchun" joriy aktivlar "aktivlarining birinchi qismining birinchi qismini (avval) ajratish natijasida "Capital va qo'riqxonalar" balansining bo'limi).

Bu koeffitsient tashkilotning o'z mablag'larining qaysi qismini mobil shaklda ekanligini ko'rsatadi.bu vositalar bilan erkin manevr qilishga imkon berish. Maneverlik koeffitsientining normativ qiymati 0,2 - 0,5 .

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti Ushbu tashkilot o'z faoliyatida ushbu tashkilotning aktivlarini jalb qilish uchun ushbu tashkilotning aktivlarini, o'z mablag'lari bilan bir qatorda foydalanishga qodir bo'lgan moliyalashtirish manbalarining ulushini bildiradi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti quyidagi formulaga muvofiq hisoblanadi:

Valyutada qoldiqlarni baham ko'rish uchun uzoq muddatli kreditlar va kreditlar berish uchun o'z kapitali uzoq muddatli kreditlar va kreditlar.

Moliya koeffitsienti Tashkilot faoliyatining qaysi qismini o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishi va qarzga olinishi bilan bog'liq. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bilan hisoblanadi:

Qarzga olingan kapitalga o'z kapitalini almashish.

Qarzga olingan mablag'larning koeffitsienti (Jalb qilingan kapitalning konsentratsiyasining koeffitsienti) tashkilotning mulki miqdorida kreditlar, ssudalar va to'lovlar ulushini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning kattaligi 0,3 dan oshmasligi kerak.

Uzoq muddatli majburiyatlar (majburiyatlari) va uzoq muddatli (hozirgi bo'lmagan) aktivlar o'rtasidagi nisbatni ko'rsatadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balansning ikkinchi qismi) hozirgi aktivlar (balans balansining birinchi qismida)

Shunga o'xshash aniqlandi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balanslar varaqasining ikkinchi qismining natijasi) + o'z kapitali + o'z kapitali (balans majburiyatlarining birinchi va ikkinchi bo'limlari).

Ushbu tashkilotning doimiy majburiyatlarining umumiy miqdorida uzoq muddatli jamg'arma manbalarining ulushini belgilaydi.

Jalb qilingan kapital tarkibining koeffitsienti (qarzga olingan mablag'lar manbalari manbalaridagi mablag'larning umumiy hajmidagi uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini ifoda etadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (balansning ikkinchi qismining natijasi) ko'tarilgan kapitalni ajratish uchun (balans majburiyatlarining ikkinchi va uchinchi qismlari natijalari summasi).

Investitsion yoritilish koeffitsienti Tashkilotning ulushi va uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini tashkil etadi:

Uzoq muddatli majburiyatlar (javobgarlikning ikkinchi qismi) O'z kapitalingizni (javobgarlikning birinchi qismi) valyutadagi qoldiqni taqsimlash uchun o'z kapitalingizni (javobgarlikning birinchi qismi) qo'shing.

Moddiy mulk koeffitsienti Bu o'z mablag'lari va moddiy qiymatlari o'z manbalari hisobidan shakllanishiga va qarzga jalb qilinmasligi kerak bo'lgan o'z mablag'lari bilan o'z mablag'lari bilan o'z mablag'lari bilan namoyish etadi. Ushbu ko'rsatkich quyidagi formula bilan belgilanadi:

Minuzil bo'lmagan aktivlarning o'z manbalari moddiy va ishlab chiqarish zaxiralariga bo'linadi (aktivning ikkinchi qismidan).

Ushbu ko'rsatkichning normativ qiymati kamida 0,5 bo'lishi kerak. Hozirgi aktivlarning holatini tavsiflovchi yana bir ko'rsatkich materiallar va aktsiyalar va uning asosiy kapitalining nisbati nisbati. Oldingi ko'rsatkich bo'yicha teskari:

Ushbu koeffitsientning normativ qiymati birlikdan kattaroq va avvalgi ko'rsatkichning normativ qiymatini hisobga olgan holda ikkidan oshmasligi kerak.

Funktsional kapitalli texnik koeffitsient (O'z aylanma mablag'lari). Buni quyidagi formula bilan aniqlash mumkin:

Naqd pul joriy aktivlarni o'z manbalariga baham ko'rish uchun qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalarni qo'shing.

Ushbu ko'rsatkich pul shaklida va tez sur'atlar bilan bog'liq, ya'ni maksimal likvidlik bilan joriy aktivlar shaklida o'z asosiy kapitalining bir qismini tavsiflaydi. Ishchi tashkilotda ushbu ko'rsatkich noldan biriga o'zgaradi.

Doimiy aktiv indeksi (Hozirgi va o'z mablag'larining mablag'larining nisbati) - bu o'z mablag'lari manbalari bilan qoplangan hozirgi aktivlar ulushini ifodalovchi koeffitsient hisoblanadi. U formulasi bilan belgilanadi:

O'z mablag'lari manbalarini baham ko'rish uchun hozirgi aktivlar.

Ushbu ko'rsatkichning taxminiy qiymati 0,5,8 ni tashkil qiladi.

Mulkning haqiqiy qiymat koeffitsienti. Ushbu ko'rsatkich Tashkilotning mol-mulki qiymati ishlab chiqarish vositasidir. U quyidagi formulada hisoblanadi:

Tashkilotning mol-mulki (balansi) umumiy qiymatini (balansi) umumiy qiymatini baham ko'rish uchun asosiy vositalar, xom ashyo, yarim tayyor mahsulotlarning umumiy qiymati yaxshilandi.

Ushbu koeffitsient ushbu tashkilotning asosiy faoliyatini (ya'ni ishlab chiqarish, ishlab chiqarish va xizmat ko'rsatishni) ta'minlaydigan ushbu mulk aktivlarining bir qismi sifatida ulushni aks ettiradi.

Ushbu ko'rsatkichning bunday qiymati normal deb hisoblanadi, agar mulkning haqiqiy qiymati aktivlarning umumiy qiymatining yarmidan ko'pini tashkil etadi.

Qayta tiklanadigan (joriy) aktivlar va ko'chmas mulk koeffitsienti. U quyidagi formulada hisoblanadi:

Ko'chmas mulkni (balans balansning ikkinchi qismi) ko'chmas mulkni ajratish uchun (balansning birinchi qismidan) bo'lish uchun (balansning birinchi qismidan).

0,5 ning qiymati ushbu ko'rsatkichning minimal me'yoriy qiymati sifatida qabul qilinishi mumkin. Oliy qiymat ushbu tashkilotning ishlab chiqarish imkoniyatlarining ko'payishini ko'rsatadi.

Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi ham iqtisodiy o'sishning barqarorligi koeffitsientiquyidagi formulada hisoblangan:

Sof foydani shakllantirish kapitalini baham ko'rish uchun aktsiyadorlarga minimal dividendlar to'lanadi.

Ushbu ko'rsatkich tashkilotda qolgan daromadlarning barqarorligini, uni rivojlantirish va zaxira yaratish uchun barqarorligini tavsiflaydi.

Toza daromad olish koeffitsienti Quyidagi formula bo'yicha:

Sof foyda va sotish, ishlarni, xizmatlardan ajratish uchun sof foyda va amortizatsiya ajratmalar.

Ushbu ko'rsatkich ushbu tashkilotning ixtiyorida qolgan daromad qismining ulushini ifodalaydi (ya'ni sof foyda va amortizatsiya ajratmalar).

Moliyaviy barqarorlik fondi

Moliyaviy barqarorlikkorxonalar uning kapitalining tarkibini aks ettiruvchi, ularning uzoq muddatli qarzlarini to'lash va kreditlar berish qobiliyatini aks ettiruvchi ko'rsatkichlar guruhi bilan ajralib turadi. Ularning eng muhimi:

· avtonomiya koeffitsienti (mulk);

· qarzga olingan kapital koeffitsienti;

· moliyaviy qaramlik koeffitsienti (moliyaviy qo'shimcha);

· kreditorlarning xavfsizligi nisbati (foizi koeffitsienti).

Moliyaviy tahlil nazariyasi va amaliyotida muvozanat tuzilishi bilan bog'liq bo'lgan ko'p sonli va boshqa koeffitsientlar qo'llaniladi. Biroq, ular rasmiy ravishda o'z-o'zidan yangi ma'lumotlarni olib yurishmaydi, lekin faqat muhim nuqtai nazardan foydalanadilar, chunki bu sizga vaziyatni chuqur anglashga imkon beradi (masalan, uzoq muddatli qaramlik koeffitsienti, oqim koeffitsienti aktivlar, manevruallik va hk.) Aktivlar va boshqalar).

Avtonomiya koeffitsienti (Mulk) korxonaning tashqi moliya manbalari yoki boshqacha qilib aytganda, aktivlardagi kapitalning ulushi ko'rsatilgan.

qaerda - o'z kapitali;

- muvozanat aktivlari.

Qarzga olingan kapitalning koeffitsientimoliyalashtirish manbalariga olingan kapitalning ulushini aks ettiradi.

Qayerda ZK - qarzga olingan kapital.

Avtonomiya koeffitsientlari va qaramlik har doim tengdir. Korxonaning moliyaviy ahvoli yanada barqaror, birinchi koeffitsient darajasi va shunga mos ravishda ikkinchisidan pastroq hisoblanadi. Avtonomiya koeffitsienti kredit olish bilan bog'liq. Bu bozor sharoitlarining pasayishida, daromadlar tushganda, bozor sharoitlarining pasayishida sezilarli darajada yomonlashishiga olib kelishi mumkin va siz avvalgi kattali hajmdagi foizlarni to'lashingiz va asosiy qarzni qaytarishingiz kerak. Natijada korxonaning to'lov qobiliyatini yo'qotish uchun haqiqiy tahdid mavjud. Muvaffaqiyat, agar 0,5 dan yuqori bo'lsa, uning o'z kapitali majburiyatlardan oshib ketadi.

Kapital tuzilmasi koeffitsienti (moliyaviy vositalar) korxonaning moliyaviy barqarorligining xususiyatlaridan biri hisoblanadi; Bu 1 rubl uchun qancha qarz mablag'lari hisobraqam hisobini ko'rsatadi.

, (1.8)

Ushbu nisbat ko'proq bo'lmasligi kerak 1. Optimal 0,67 (40%: 60%).

Tashqi kreditlarning yuqori qaramligi korxonaning pozitsiyasini sezilarli darajada yomonlashishi mumkin, chunki ular amalga oshirish stavkasi pasayishi, chunki kreditlar uchun foiz xarajatlari doimiy xarajatlar bilan bog'liq. Bundan tashqari, yangi kredit olishda qiyinchilik yuzaga kelishi mumkin.

Ba'zi hollarda, kompaniya etarli mablag 'bilan ham ko'proq pul mablag'lariga ijobiy ta'sir ko'rsatadi, chunki qarz mablag'laridan foydalanishning ta'siri kredit olish uchun foiz stavkasidan ancha yuqori.

Kreditorlar xavfsizlik koeffitsientsi (yoki foiz koeffitsienti kreditorlar tomonidan kreditni to'lashni to'lamaslik uchun kreditorlarning himoyasi darajasini tavsiflaydi.

Fitna qoplamining koeffitsienti qiymati 1 dan katta bo'lishi kerak, aks holda korxona joriy majburiyatlar uchun kreditorlar bilan to'liq hal qila olmaydi.

Reventlik koeffitsientlari

Reventlik koeffitsientlari (samaradorlik) aktivlardan foydalanish va sarmoya kiritish samaradorligini tavsiflaydi. Korxonaning holatini ma'lum bir sana uchun tahlil qilish uchun likvidlik va moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlaridan farqli o'laroq, rentabellik ko'rsatkichlari ma'lum bir davr davri (yil, chorak) korxona faoliyatining natijalarini aks ettiradi.

Moliyaviy boshqaruv quyidagi rentabellik ko'rsatkichlaridan ko'proq foydalaniladi:

· korxonaning aktivlarining rentabelligi;

· savdolarning rentabelligi;

· investitsiya kapitalining rentabelligi;

· kapitalning rentabelligi.

Aktivlarning rentabelligi Korxonalar aktivlarning o'rtacha yillik qiymatiga ajratish va ushbu korxona aktivlariga investitsiyalarning samaradorligini tavsiflash orqali hisoblanadi.

qayerda - sof foyda;

- Aktivlarning umumiy miqdori (balansning natijasi aniq).

Ushbu ko'rsatkich korxonaning raqobatbardoshligini baholashda eng muhimdir. Kompaniya aktivlarining rentabelligi o'rtacha darajasi o'rtacha iste'mol ko'rsatkichlari bilan taqqoslanadi.

Daromadlilik savdolari - sotilgan mahsulotlar hajmiga kiritilgan foyda sotishdan tushgan daromadlar asosida hisoblab chiqiladi.

, (1.11)

qayerda - sotishdan tushgan daromad.

Ushbu ko'rsatkich amalga oshirilgan mahsulotlar birligi tomonidan amalga oshirilgan har bir pul birligining har bir pul birligi tomonidan olib keladigan foyda (yalpi yoki toza) unumdorligini ko'rsatadi.

Mahsulotning daromadlilik dinamikasi korxonaning narxlanish siyosati va uning ishlab chiqarish qiymatini boshqarish qobiliyatini aks ettiradi.

Investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi Sarmoyadorlar bilan munosabatlarning samaradorligi va maqsadga muvofiqligini baholashga imkon beradi, chunki u uzoq muddatli kapitalning rentabelligini ko'rsatadi.

Adolatning rentabelligi Egalik qiluvchi kapitalning samaradorligini aniqlashga imkon beradi va ushbu ko'rsatkichni ushbu mablag'larning boshqa qimmatli qog'ozlarga sarmoyalar kiritishidan taqqoslash imkonini beradi.

2.4.3. Moliyaviy barqarorlikni baholash

Korxonaning moliyaviy ahvolining eng muhim xususiyatlaridan biri bu uzoq muddatli istiqbolda o'z faoliyatining barqarorligi hisoblanadi. U korxonaning umumiy moliyaviy tuzilmasi, uning kreditorlar va investorlarga qaramligi darajasi bilan bog'liq. Shunday qilib, ko'plab ishbilarmonlar, shu jumladan iqtisodiyot davlat sektori vakillari, o'z mablag'larining minimal mablag'larining minimal mablag'larini minimal darajada investitsiya qilishni va uni qarzga olingan pul hisobidan moliyalashtirishni afzal ko'rishadi. Ammo, agar "o'z kapitali jalb qilingan mablag'lar" tarkibida qarzdorlik qarzdorligicha, kompaniya bankrotlikka o'tishi mumkin, agar bir qator kreditorlar bir vaqtning o'zida pullarini "noqulay" vaqtni qaytarib berishni talab qilsa.

Uzoq muddatda moliyaviy barqarorlik Bu, shuning uchun o'z va qarz mablag'larining nisbati bilan ajralib turadi. Biroq, bu ko'rsatkich moliyaviy barqarorlikning umumiy bahosini beradi. Shuning uchun dunyo va ichki hisob va tahliliy amaliyotda indikatorlarning tizimi ishlab chiqilgan.

O'z kapital konsentratsiyasining koeffitsienti. Bu korxona egalarining o'z faoliyatida ilgari surilgan mablag'larning umumiy hajmida korxonaning egalarining ulushini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsientning qiymati tashqi kreditorlar korxonasida moliyaviy barqaror va barqaror va mustaqil ravishda yuqori bo'lgan. Ushbu ko'rsatkichga qo'shimcha - bu jalb qilingan (qabul qilingan) kapital kontsentratsiyasining koeffitsienti - ularning summasi 1 (yoki 100%). Qarzga olingan mablag'larni chet el amaliyotida jalb qilish darajasiga kelsak, ba'zan qarama-qarshi fikrlar mavjud. Eng keng tarqalgan mablag 'ulushi etarlicha katta bo'lishi kerak deb o'ylashadi. Ushbu ko'rsatkichning pastki chegarasi - 0,6 (yoki 60%) ko'rsatilgan. O'z kapitalining yuqori ulushiga ega bo'lgan korxonada kreditorlar ko'proq intilishadi, chunki bu qarzlarni o'z hisobidan to'lash ehtimoli ko'proq. Aksincha, ko'plab yapon kompaniyalari kapital jalb qilingan (80% gacha) yuqori nisbati bilan ajralib turadi va bu ko'rsatkichning qiymati 58 foizga ko'paydi, masalan, Amerika korporatsiyalarida. Gap shundaki, ushbu ikki mamlakatda investitsiya oqimlari butunlay boshqacha bo'lib, AQShda investitsiyalarning asosiy yo'nalishi aholidan, Yaponiyada - Yaponiyada - Yaponiyada - Yaponiyadan investitsiyalar oqimi hisoblanadi. Shu sababli, jalb qilingan kapitalning konsentratsiyasining yuqori miqdori korporatsiyaga banklar bo'yicha ishonch darajasiga ega, shuning uchun uning moliyaviy ishonchliligi; Aksincha, Yaponiya korporatsiyasi uchun ushbu koeffitsientning past qiymati investorlar va kreditorlar uchun ma'lum ogohlantiruvchi bankda kredit olishning iloji yo'qligini bildiradi.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti. Bu o'z kapital konsentratsiyasining koeffitsientiga qaytdi. Ushbu ko'rsatkichning dinamikasida o'sish korxonani moliyalashtirishda qarz mablag'lari ulushining ko'payishi degan ma'noni anglatadi. Agar uning qiymati bitta (yoki 100%) ga kamaysa, bu egalari o'z korxonasini to'liq moliyalashtirishini anglatadi. Ko'rsatkichning talqini oddiy va ingl. Uning qiymati 1,25 rublga teng, shuni anglatadiki, korxonaning aktivlariga, 25 tiyinning aktivlariga kiritilgan har 1,25 rublda, 25 tiyin. qarzga olingan. Ushbu ko'rsatkich aniqlovchi omil tahlilida keng qo'llaniladi.

O'z kapitali manevrining koeffitsienti. O'z kapitalining qaysi qismi joriy faoliyatni moliyalashtirish uchun ishlatiladi, i.e. U aylanma mablag'larga sarmoya kiritadi va qaysi qism kapitallashtirilgan. Ushbu ko'rsatkichning qiymati kapital va sanoat agentligi tarkibiga qarab sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibining koeffitsienti. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash mantig'i asosiy vositalarni moliyalashtirish va boshqa kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun uzoq muddatli kreditlar va kreditlar qo'llaniladigan taxminlarga asoslanadi. Asosiy aktivlarning qaysi qismini va boshqa bo'lmagan aktivlarning qaysi qismini tashqi investorlar tomonidan moliyalashtirilishini ko'rsatmoqda I.E. (Ma'noda) ularga korxonaning egalari emas.

Qarzga olingan mablag'larni uzoq muddatli jalb qilish nisbati. Kapital tuzilishini tavsiflaydi. Ushbu ko'rsatkich dinamikasida o'sish - ma'lum ma'noda - tashqi investorlarga qarab korxona tobora kuchayib borayotgani salbiy tendentsiya.

O'z va jalb qilingan mablag'lar koeffitsienti. Yuqoridagi ko'rsatkichlarning ba'zilari singari, ushbu koeffitsient korxonaning moliyaviy barqarorligini eng yaxshi baholaydi. Bu juda oddiy talqinga ega: uning qiymati 0,178 ga teng bo'lgan qiymati korxona aktivlariga kiritilgan o'z mablag'lariga 17,8 tiyinni tashkil qiladi. qarzga olingan pul. Dinamikaning indikatori o'sishi korxonaning tashqi investorlardan va kreditorlardan qaramligini oshirishni, I.E. Ba'zi bir moliyaviy barqarorlikni kamaytirish va aksincha.

Yana bir bor ta'kidlash kerakki, ko'rib chiqilgan ko'rsatkichlar uchun yagona mezonlar mavjud emas. Ular ko'pgina omillarga bog'liq: kreditlar tamoyillari, belgilangan mablag'lar, aylanma mablag'lar, korxonaning obro'si, korxonaning obro'si va boshqalar, shuning uchun ushbu koeffitsientlarning qiymatlarining qabul qilinishi O'zlarining dinamikasi va o'zgarish yo'nalishlarini baholash faqat guruhlar tegishli korxonalar bo'yicha fazoviy-vaqtincha qiyosiy taqqoslash natijasida belgilanishi mumkin. Siz har qanday turdagi korxonalar uchun "ishlaydi" degan faqat bitta qoidani shakllantirishingiz mumkin: korporatsiya egalari (aksiyadorlar, investorlar va kapitalni o'z hissasiga qo'shgan boshqa shaxslar) jalb qilingan mablag'lar ulushining o'rtacha o'sishini afzal ko'rishadi; Aksincha, kreditorlar (xom ashyo va materiallar, qisqa muddatli kreditlar va boshqa kontragentlarni etkazib beruvchi banklar, yuqori moliyaviy avtonomiyaga ega bo'lgan korxonalarni afzal ko'rishadi.

Ushbu koeffitsientni aniqlash formulasi quyidagicha:

Kkzk \u003d zk / wb, (5)

zK - bu qarzga olingan kapital, bu kompaniyaning qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlari;

WB - valyuta valyutasi.

Kkzk09god \u003d (25641 + 83966) / 118943 \u003d 0.92;

Kkzk10Gode \u003d (49059 + 65562) / 126429 \u003d 0.91;

Kkzk1dode \u003d (70066 + 30395) / 132846 \u003d 0.76.

Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti moliyaviy resurslar birligi uchun mablag 'hisobiga yoki aslida korxonaning moliyaviy resurslarining umumiy hajmida qarzga olingan kapitalning zarralarini keltiradi. Qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti pasaygan bo'lsa, ijobiy baholanadi. Ushbu ko'rsatkichni pasaytiradi, xolding kompaniyasining qarzi yoki uning sho''ba korxonasi va unga chidamli uning moliyaviy ahvoli bo'ladi.

Korxonaning moliyaviy ahvolining muhim xususiyatlaridan biri bu o'z faoliyatining uzoq muddatli istiqbolli pozitsiyasidan barqarorligi hisoblanadi. Bu, shuningdek, avvalambor korxonaning umumiy moliyaviy tuzilmasi, uning kreditorlar va investorlarga qaramligi darajasi bilan bog'liq. Shunday qilib, ko'plab ishbilarmonlar, shu jumladan iqtisodiyot davlat sektori vakillari, o'z mablag'larining minimal mablag'larining minimal mablag'larini minimal darajada investitsiya qilishni va uni qarzga olingan pul hisobidan moliyalashtirishni afzal ko'rishadi. Ammo, agar "o'z kapitali jalb qilingan mablag'lar" tarkibi qarzdorlikka qarshi kurashsa, kompaniya bir vaqtning o'zida kreditorlar bir vaqtning o'zida pul mablag'larini "noqulay" vaqtni talab qiladilar.

Normal moliyaviy barqarorlik tendentsiyasi qarz mablag'lari koeffitsientini tasdiqlaydi: agar qarz mablag'lari balansi ulushi kamayadi, unda biznes sheriklar uchun yanada jozibador bo'lgan korxonaning moliyaviy barqarorligini kuchaytirish tendentsiya mavjud.

Qarz kapitalining kontsentratsiyasi koeffitsienti kapitalning umumiy miqdoridagi qarz ulushini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsientning nisbati shunchalik yuqori bo'ladi, korxonaning tashqi moliya manbalariga bog'liqligi shunchalik katta bo'ladi.

Ajratilgan kapital koeffitsientining normativ qiymati 0,4 ga teng yoki teng bo'lishi kerak. Xalqaro standart (Evropa) 50% gacha.

2.3.1-jadval

2010-2012 yillarda "Projilstroy" qarz olgan kapitalning to'plangan kapitalining konsentratsiyasining koeffitsientining natijalari.

Qarzga olingan kapital manbalari
Miqdori, ming rubl.		O'sish sur'ati,%	Miqdori, ming rubl.		O'sish sur'ati,%
Kapitalning jami ming rubl.
shu jumladan
uzoq muddatli qarzdor mablag'lar
qisqa muddatli qarz mablag'lari
kreditorlik qarzi
Balans valyutasi, ming rubl.
Qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti, p.

Ma'lumotlarga ko'ra 2.3.1-jadvalda ko'rish mumkinki, tahlil qilingan davrda LRYJILSTROY MChJ kapitalining mablag'lari koeffitsientini kamaytirish tendentsiyasi mavjud. Ushbu ko'rsatkichning 2011 yildagi pasayishi 10,04 ballgacha qarzga olingan kapitalning o'sish sur'atidan (101,92%) balansi (109,40%) balansi (109,40%) o'sish sur'atlari bilan bog'liq. 2012 yilda 855 ming rublga qarz olgan kapital miqdorining kamayishi 855 ming rublga kamayishning kamayishi bilan ta'sir ko'rsatdi. Balans balansi o'sishi bilan 12467 ming rubl.

Qarzga olingan kapital kontsentratsiyasining koeffitsienti shuni ko'rsatadiki, korxona asosiy mablag'larni moliyalashtirish uchun kam mablag'larni moliyalashtirish uchun kam mablag'lardan foydalanadi, o'zlarini jalb qiladi. Koeffitsiyaning normativ qiymati 0,4 ga teng yoki teng bo'lishi kerak. Hisobot yilida ushbu koeffitsient 0,45 ni tashkil etadi, bu esa biznes sheriklari uchun yanada jozibadorligini oshiradigan korxonaning moliyaviy barqarorligini kuchaytirishning ijobiy tendentsiyasini ko'rsatadi.

Har bir moddaning qarzga olingan kapital qiymati to'g'risidagi har bir moddaning ta'sirini aniqlash uchun zanjir almashtirish orqali koeffitsient koeffitsientining omillarini tahlil qilish kerak.

2011 yilda qarz olgan kapitalning kontseftratsiyasining koeffitsiyasini o'zgartirish:

KZK 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0.604.

KZC SL1 \u003d (10881 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0.602;

KZC SL2 \u003d (10881 + 900 + 20510) / 53542 \u003d 0.603;

KZC SL3 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 53542 \u003d 0.563;

KZK 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

KZK (DZS) \u003d FU SL1 - F2 \u003d 0.602 gacha - 0.604 \u003d -0.002;

KZK (CWS) \u003d K FU SL2 - FU SL1 \u003d 0.603 - 0.602 \u003d 0.001;

KZC (KZ) \u003d K FU 1 - FU SL2 \u003d 0.603 \u003d -0.0.0.0.040.

KZK \u003d K FU 1 - FU 0 \u003d 0.563 - 0.604 \u003d -0.041.

Kzk \u003d? K fu (DZS) + kz (kz) + -0.002 + 0.001 + (-0,0440) +

+ (-0,041) = -0,004.

2012 yilda "Projilstroy" qarz olgan kapitalning kontseftsiyasining koeffitsiyasini o'zgartirish:

KZK 0 \u003d (10881 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.

KZC SL1 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.697;

KZC SL2 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.697;

Kzk sl3 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 58574 \u003d 0.548;

KZK 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0.452.

KZK (DZS) \u003d K FU SL1 - F0 \u003d 0,697 - 0,563 \u003d 0,134;

KZK (CWS) \u003d K FU SL2 - FU SL1 \u003d 0.697 - 0.697 \u003d 0.000;

KZK (KZ) \u003d k fu 1 - FU SL2 \u003d 0.697 \u003d 0,149.

KZK \u003d K FU 1 - FU 0 \u003d 0.452 - 0,548 \u003d -0.096.

Kzk \u003d? K fu (dzs) +? Kz) + kz (kz) \u003d 0,134 + 0,000 + (-0,149) +

+ (-0,096) = -0,011.

2009-2011 yillarda LRJHILSTRO BRJHILSTRON BRJHILSTRON BRJHILSTRONING QARShI SAQLASH KARTAZIShINI O'ZGARTIRISh UChUN. 2.3.2-jadvalda ko'rsatilgan.

2.3.2-jadval.

2009-2011 yillarda qarz olgan kapitalning kontsentratsiyasining kontsentratsiyasining o'zgaruvchan koeffitsiyasining o'zgarishi haqidagi omillarning ta'siri.

2011 yilda CHRYHILSTRON BRJHILSTRONING QARShI BRJHILSTRONING Qarz kapitalining ulushi umumiy qiymati 0,004 ballgacha pasaydi, bu esa uzoq muddatli qarz mablag'larini kamaytirish orqali erishildi. Qisqa muddatli qarz mablag'lari hajmini 49 ming rublga ko'paytirish orqali. Qarzga olingan kapital konsentratsiya koeffitsienti 0,001 ballgacha o'sdi. 0,040 ball koeffitsientini kamaytirish 666 ming rubl to'lanadigan hisoblarning ko'payishi tufayli yuzaga keldi. Aktivlar hajmining o'sishi (teskari omil) qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi pasayishining pasayishiga 0,041 ballgacha pasayishiga ta'sir ko'rsatdi.

2012 yilda aktivlar miqdorining o'sishi hisobiga erishilgan "Projilstroy" MChJ qarzdor kapital konsentratsiyasining koeffitsientiga erishildi. Qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti 2011 yilda qisqa muddatli jalb qilingan mablag'larning izchil qiymati bo'yicha o'zgarmadi. 0,149 ball koeffitsientini kamaytirish hisob qaydnomalari hisobining pasayishi natijasida 8730 ming rubl. O'z navbatida, aktivlar miqdorining ko'payishi bilan qarzga olingan kapitalning konsentratsiyasining pasayishiga 0,096 ballgacha pasayishiga ta'sir ko'rsatdi.

Shunday qilib, butun tahlil qilingan davrda qarzga olingan mablag'lar jalb qilingan kapitalning kontsentratsiya koeffitsiyasiga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. "Projilstroy" MChJ qarzdor kapitalining ulushi 2012 yildagi eng katta (0,149). 2012 yilda qarzga olingan kapital konsentratsiyasining koeffitsienti (0,134) bo'lgan uzoq muddatli fond mablag'lari ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Korxonaning umumiy aktivlarining 2011-2012 yillarda kapital konsentratsiya koeffitsientining ta'siri. Bu salbiy edi.

Kapital tuzilmasining koeffitsienti - biznes mavzusi bo'yicha qarzga olingan va o'z mablag'lari ulushini baholashni ta'minlaydigan keng qamrovli tushuncha. Buning uchun avtonomiya, qaramlik, jalb qilingan kapital kontsentratsiyasining ko'rsatkichlarini va ba'zi hollarda, ularning umumiy mablag'lari bilan teng aktivlarning tasodifi aktsiyalarini aniqlash kerak. Hisoblash uchun bu kompaniyaning moliyaviy hisoboti - 1 va 2-raqamli shakl.

 

Kompaniyaga mablag 'yo'naltirilgan har qanday investor yoki kreditor o'z to'lov qobiliyatiga va xususan uzoq muddatli qarzni to'lash imkoniyati bilan qiziqadi. Bunday ma'lumotlarning manbai kapital tuzilmasi ko'rsatkichlariga aylanishiga qodir.

Kapital tuzilmasi omillari (kapital tuzilmasi indikatori - CSI, KSK) - Bu moliyaviy ko'rsatkichlar guruhidir, bu esa qarzga olingan (CC) nisbati, bu esa normativlent qiymatga yaqin, shuningdek, moliyaviy ahvol va to'lov qobiliyatini aniqlaydi Tadbirkorlik subyektlari.

Malumot! Kapital tuzilmasining koeffitsienti qarzga ega va kapitalning kombinatsiyasini baholashga imkon beradi, buning uchun bir nechta ko'rsatkichlar qo'llaniladi:

• Avtonomiya koeffitsienti yoki o'zining kapital konsentratsiyasi (Kavt).
• Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasining (KKzk) koeffitsienti.
• Moliyaviy qaramlikning nisbati (CFZ).
• Fokus koeffitsienti (PPC).

KSC Korxonaning moliyaviy avtonomiyasi va qarzga olingan moliyalashtirish manbalariga qaramligini aniqlashga imkon beradi va bankrotlik manbalarining haddan tashqari kreditlari tufayli bankrotlik tavakkalchilik darajasi aniq ko'rsatib beradi.

Malumot! Agar korxona faqat qarz oladigan mablag'larni ishlatsa, unda o'z bankrotlik xavfi nolga teng. Biroq, bu holat maqbul holatni maqbul holat deb hisoblash mumkin emas: agar qarzga olingan mablag 'ishlab chiqarish faoliyatini kengaytirish va takomillashtirish bo'lsa, unda iqtisodiy faoliyatni ongli ravishda cheklab qo'yadi, deb ishoniladi, ular ongli ravishda iqtisodiy faoliyat va foyda keltiradi deb ishoniladi.

Samarali ishlab chiqarishni tashkil etish uchun, ammo shu bilan birga korxonani bankrotlikdan saqlash, qarzga olingan va o'z mablag'lari o'rtasidagi maqbul munosabatlarga erishish juda muhimdir. Buning uchun kapital tuzilmasi ko'rsatkichlaridan foydalaniladi.

KSSni hisoblash uchun kim muhim?

Kompaniya moliyalashtirish tarkibi ko'rsatkichlari biznesning moliyaviy ahvolini, uning to'lov qobiliyatini, barcha kanallardan foydalanishning samaradorligini, bankrotlik xavfini, uzoq muddatli istiqbolda majburiyatlarni qoplash qobiliyati namoyish etiladi Shaxslar o'zlarining hisoblashiga qiziqadi:

• Investorlar kompaniyaning rivojlanishi istiqbollarida va uning barqaror moliyaviy ahvolida sertifikatlangan.
• Kreditorlar bankrotlik xavfi darajasini aniqlaydilar, bu kreditlar berish ehtimolini aniqlashda to'xtash omilini bajaradi.
• Menejment qo'shimcha qarz mablag'larini moliyaviy barqarorlikka zarar etkazmasdan jalb qilish imkoniyatini baholaydi.

Eslatma! Ba'zi hollarda, CS' strategik tarmoqlar yoki xo'jalik yurituvchi subyektlar korxonalari to'g'risida kelganda, moliya pozitsiyasi butun milliy iqtisodiyotning yomon oqibatlariga olib kelishi mumkin bo'lgan davlat regulyatsiyasini hisoblaydi.

Kapital tuzilmasining koeffitsioni hisoblash formulasi

Kapital tarkibidagi ko'rsatkichlar indikator guruhiga REC va SC o'rtasidagi munosabatlarni baholashning bir nechta alohida ko'rsatkichlarini o'z ichiga oladi:

1. Avtonomiya koeffitsienti Bu o'z va zaxiradagi kapitalning umumiy qiymatining kompaniyasining aktivlariga nisbati sifatida hisoblanadigan moliyaviy ko'rsatkichdir. Bu kompaniya o'z aktivlarining qaysi nisbati o'z mablag'larini qamrab olganligini ko'rsatadi.

   Kavt \u003d sk + zaxiralar / jami aktivlar

2. Kapital konsentratsiya koeffitsientibu qarz mablag'lari balansi valyutasiga nisbati (aktivlar yoki majburiyatlarning umumiy qiymati) bo'lgan moliyaviy ko'rsatkichdir. Bu korxonaning moliyaviy resurslariga mablag 'jalb qilingan kapitalni egallaydi.

   KKzk \u003d Qisqa muddatli majburiyatlar + uzoq muddatli majburiyatlar / muvozanat valyutasi

3. Moliyaviy qaramlik koeffitsientikompaniya tashqi moliya manbalariga qanchalik bog'liqligini namoyish etadi, xususan, qancha qarz mablag'lari 1 ishqa jalb qilingan. Qarzga olingan mablag'lar.

   KFZ \u003d Kulativ majburiyatlar / O'z mablag'lari + zaxiralari

4. Kategoriya koeffitsientiko'pincha bu kreditorlarning xavfsizlik indikatori deb ataladi, chunki u yiliga necha marta kreditlar bo'yicha majburiyatlarini to'lash uchun mablag 'kiritdi.

   Ppc \u003d foizlar va soliqlar / foizlarni to'lashdan oldin foyda

Yuqoridagi to'rtta ko'rsatkichni hisoblab chiqilgandan so'ng, o'rganilgan ob'ekt doirasida qarzga olingan va o'z mablag'larining ulushi qanchalik maqbul xulosani shakllantirish mumkin.

Eslatma! Ko'pincha yuqoridagi ko'rsatkichlar bilan bir qatorda, aktivlarning umumiy koeffitsienti (umumiy kapital aktivlari) hisoblanadi. Biroq, u sohaga bog'liqlik va shuning uchun ixtiyoriy ravishda qo'llaniladi.

Ko'rsatkichlarning maqbul qiymati nima?

Faoliyat va sohada bo'lishidan qat'i nazar, kompaniyaning ishlashi qarzga olingan va o'z mablag'larini moliyalashtirishning umumiy me'yoriy munosabatlariga intilishi kerak.

Qo'llanma ahamiyatga ega bo'lgan kapital tarkibining har qanday koeffitsientlaridan oshib ketadigan omillar biznesning moliyaviy barqarorligi pasayishiga olib keladigan omillarni ishlab chiqishni anglatadi.

Muhim daqiqa! Har qanday sanoat korxonasi nafaqat o'z-o'zidan, balki qarzdor mablag'lardan foydalanishga majburdir. Qarzga olingan va o'z mablag'larining maqbul nisbati mos ravishda 60% / 40% ni tashkil qiladi. Agar o'z kapitalining foydasiga o'zgartilgan bo'lsa, firma qarzga olingan mablag'lardan samarasiz hisoblanadi. Agar irq 60% dan oshsa, korxonaning moliyaviy ahvoli beqarorlashtiriladi. 80% / 20% nisbati bilan firma bankrot deb hisoblanadi.

Ko'rsatkichlarni hisoblash misollari

Kompaniyaning moliyaviy ahvolini kapital tuzilmalar koeffitsientlari tizimi asosida baholash ularning Rossiya kompaniyalari uchun hisob-kitoblariga javob beradi: vneshexirorbank GC va Surgutneftegaz JK.

Kompaniyaning moliyalashtirish tuzilmasini aniqlash uchun barcha ma'lumotlar korporatsiyaning moliyaviy hisobotida (buxgalteriya balansi) va 2-shakl (foyda va zarar to'g'risidagi bayonot) shaklida keltirilgan.

Chiqish! "Vneshonbanbank" GC uchun kapital tuzilmasi koeffitsientlari koeffitsientlari, qarzga olingan moliyalashtirish manbalarining sezilarli qaramligi aniqlandi. Xususan, avtonomyod ko'rsatkichi o'z mablag'lari etishmovchiligini ko'rsatadi va kreditlarga qaramlik haddan tashqari yuqori qiymatni ko'rsatdi. Bankrotlikdan kelib chiqqan holda, qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasining normal qiymati, shuningdek, foizlar to'lovlarini ta'minlash uchun o'z mablag'lari mavjud. Dinamikada qarzga olingan mablag'larni sezilarli darajada sekinlashtiradi va kamayadi.

Vneshexirbank uchun qarzdor mablag 'sarflanadigan mablag'lar bankrotlik protsedurasiga tahdid solmaydi, chunki mablag'lar davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanmoqda, chunki mablag' davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanmoqda.

Taqdim etilgan ma'lumotlar jamoatchilikka kirishda bo'lgan korporatsiyaning birlashtirilgan moliyaviy hisobotidan olingan.

Chiqish! "Surgutneftegaz" DAKning barcha ko'rsatkichlari yo'lga qo'yilgan kapital tarkibi koeffitsientlari asoslanib, barcha ko'rsatkichlar ruxsat etilgan qiymatlar chegarasida: firmada qarzga ega mablag 'sarflanadi (KARDT) (CFD va Kkzk). ). Mushukga kelsak, 2014-2015 yillarda Kompaniya neft qiymatining pasayishi natijasida kelib chiqqan, bu esa o'z kapitali hisobidan majburiyatlarni qabul qilishga imkon bermagan, ammo 2016 yilda vaziyat o'zgardi.

Kapital tuzilmasi koeffitsientlarini hisoblash Excel stol muharririda eng qulay qo'llaniladi. Yuqoridagi barcha misollar keltirilgan

Korxonaning moliyaviy barqarorligi kompaniyaning moliyaviy resurslarining bunday holatidir, ularda uzluksiz ishlab chiqarish jarayonini, iqtisodiy faoliyatni kengaytirishga qodir va moliyalashtirishda qiyinchiliklarni boshdan kechirish uchun emas.

Korxonaning qoldiqlari (1-shakl) yordamida moliyaviy barqarorlik tahlili amalga oshiriladi. Va uning aktivlari va majburiyatlarining hajmini va tuzilishini taqqoslash usuli bilan amalga oshiriladi. Moliyaviy barqarorlik uchun bunday turlari ajratilgan:

1. Mutlaq moliyaviy barqarorlik, korxona majburiyatlari tarkibida qarz mablag'lari yo'qligini anglatadi. Bunday moliyaviy barqarorlik deyarli topilmayapti.
2. Normal moliyaviy barqarorlik - korxona o'z faoliyatini o'z faoliyatini o'z kapitali va uzoq muddatli majburiyatlar bo'yicha taqdim etadigan davlat.
3. Kompaniya faoliyatni moliyalashtirish uchun qisqa muddatli kreditlarga qaram bo'lganida, kompaniya moliyaviy barqaror emaslik (hech kim uzoq muddatli)
4. Kompaniyaning iqtisodiy faoliyati majburiyatlarni shakllantirish manbalari tomonidan taqdim etilmasa, moliyaviy barqarorlik paydo bo'ladi va korxona bankrotlik donalarida qolmoqda.

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish uchun tegishli formulalarga muvofiq hisoblangan bir qator koeffitsientlar mavjud. Ularning asosiysi:

Tenglikning kontsentratsiyasi (avtonomiya koeffitsienti).

Ushbu koeffitsient korxona egalarining korxona egalarining korxonaga kiritilgan mablag'larning umumiy hajmida ajralib turadi. Agar bu nisbat yuqori ma'noga ega bo'lsa, bu kompaniya moliyaviy barqaror va zaiflik tashqi kreditorlarga bog'liqligini anglatadi. Bu moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichiga qo'shimcha jalb qilingan (qabul qilingan) kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti - ularning summasi 1 (yoki 100%).

Hozirda hech kim normal moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun tenglikning kontsentratsiyasi javob bera olmaydi. Bularning barchasi korxonada joylashgan mintaqaga va u ishlab chiqaradigan sohaga bog'liq. Sobiq SSSR mamlakatlar mamlakatlaridagi sanoat korxonalari uchun 60% yoki undan ko'p, banklar uchun 15% ni tashkil qilishi mumkin.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti.
Korxonaning moliyaviy barqarorligining bu ko'rsatkich formulasi bilan hisoblanadi:

Ushbu formuladan, moliyaviy qaramlik koeffitsienti o'z kapital konsentratsiyasining teskari koeffitsientidir. Ushbu ko'rsatkichni ba'zi odamlar moliyaviy barqarorlikni baholashda yaxshiroq qabul qilishadi, chunki har bir $ 1 mablag'lari uchun 1,6 dona mablag 'sarflangan mablag'lar $ 0,6 mablag'ni hisobga olgan holda.

O'zaro munosabatlar nisbati va qarz mablag'larining nisbati.
Korxonaning moliyaviy barqarorligining bunday ko'rsatkichi bo'lgan formulalari hisoblanadi, bu quyidagicha ko'rinadi:

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish uchun ushbu ko'rsatkich oldingi ikkita koeffitsientning bir turi va har doim moliyaviy qaramlik nisbatidan kam bo'lgan har doim birlashmadir. Shuningdek idrokning qulayligi uchun yaratilgan.

Qarzga olingan kapitalning kontsentratsiyasi koeffitsienti.
Bu moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi formulada hisoblanadi:

Shuningdek, avvalgi uchta ko'rsatkich bilan chambarchas bog'liq va kapital tuzilmasida o'z va qarz mablag'lari ulushi va qarz mablag'larining nisbati g'oyasi shaklida aniqlangan odamlar uchun hisoblanadi. Koeffitsientning eng muhim qiymati banklar tomonidan, ikkalasi ham, tanlangan asosiy holat, past, shuningdek ehtiyotkorlik bilan va ishlangan boshqaruv siyosati yoki kreditorlarning ishonch darajasi haqida ham berilishi mumkin. Qanday bo'lmasin, moliyaviy barqarorlikni tahlil qilishda tanlangan og'ish ehtiyotkorlikka va sabablarni bayon qilishiga olib kelishi kerak.

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish uchun avvalgi to'rtta ko'rsatkichni hisoblash uchun eng qulay yoki qaror qabul qiladigan kishi uchun eng qulay yoki qaror qabul qiladigan odamni tanlashi kerak - ular hali ham boshqa shakllarda bir xil narsani ko'rsatadilar.

Qarzga olingan kapital tarkibining koeffitsienti.
Bu moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi formulasi bilan belgilanadi:

Korxonaning moliyaviy barqarorligi koeffitsienti majburiyatlarning qaysi qismida uzoq muddatli kreditlar borligini ko'rsatmoqda. Ushbu ko'rsatkichning past qiymati, kompaniya qisqa muddatli kreditlarga va shuning uchun bozorning bir lahzali kreditlariga bog'liq.

Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibining koeffitsienti.
Moliyaviy barqarorlikning bu ko'rsatkich formulasi tomonidan olinadi:

Bunday koeffitsient asosiy aktivlarning qaysi qismi va boshqa joriy aktivlarning qaysi qismi tashqi investorlar tomonidan moliyalashtirilishi to'g'risida ma'lumot olish uchun hisoblanadi.

Kapitalni boshqarish koeffitsienti.
Bu moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi formulada hisoblanadi:

Ushbu ko'rsatkichdan ushbu ko'rsatkichdan foydalanib, qaysi qism joriy faoliyatda qo'llanilishini va kapitallashtirilganligini aniqlash mumkin. Ushbu ko'rsatkich Korxona sanoatiga qarab farq qilishi mumkin, normativ-huquqiy qiymati 0,4 - 0,6.

Har bir korxona, firma yoki tashkilot foyda olishni maqsad qiladi. Sarmoyaviy siyosatni o'z aylantiruvchi va hozirgi mablag 'bo'lmagan mablag'larga, mahsulotning ishlab chiqarish inshootlarini rivojlantirishga imkon beradigan foyda hisoblanadi. Kompaniyaning rivojlanish yo'nalishini baholash uchun ma'lumot berish nuqtasi talab qilinadi.

Moliyaviy rejalar va moliyaviy siyosatdagi bunday ko'rsatmalar moliyaviy barqarorlik koeffitsientidir.

Moliyaviy barqarorlikni aniqlash
Moliyaviy barqarorlik - bu korxonaning to'lov qobiliyati (kredit libos) yoki korxonaning umumiy barqarorligi darajasi yoki korxonaning barqarorligi va samaradorligini ta'minlash. Moliyaviy barqarorlikni baholash korxonaning moliyaviy tahlilida muhim qadamdir, chunki bu korxonaning qarzlari va majburiyatlaridan kelib chiqqanligini ko'rsatadi.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsientlarining turlari

Korxonaning moliyaviy barqarorligini tavsiflovchi birinchi koeffitsient moliyaviy barqarorlik koeffitsientiBu korxonaning umumiy byudjeti ishlab chiqarishning narxini va boshqa maqsadlar narxini qoplashi mumkin bo'lgan korxonaning moliyaviy resurslari holatini o'zgartirish dinamikasini aniqlaydi. Moliyaviy barqarorlikni quyidagi koeffitsientlar (ko'rsatkichlari) ajratish mumkin:

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti korxonaning muvaffaqiyatini belgilaydi, chunki uning qadriyatlari korxona (tashkilotning qarz mablag'lari va investorlarning qarz mablag'lari va kompaniyaning o'z vaqtida bajarilishi va to'liq bajarilishiga bog'liq ularning majburiyatlari. Qarzga olingan mablag'larga nisbatan yuqori qaramlik loyihani amalga oshirilayotgan to'lovlar amalga oshirilgan taqdirda bo'lishi mumkin.

Moliyaviy giyohvandlik koeffitsientlari

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti korxonaning moliyaviy barqarorligi koeffitsientlarining bir turi va uning aktivlarining darajasini olgan mablag'lar hisobidan ta'minlangan. Qarzga olingan mablag'lar bilan moliyalashtirish aktivlarini moliyalashtirishning katta qismi korxonaning past to'lov qobiliyatini va moliyaviy barqarorlikni ko'rsatadi. Bu o'z navbatida allaqachon sheriklar va moliya institutlari (banklar bilan munosabatlar sifatiga ta'sir qiladi. Moliyaviy qaramlik koeffitsientining yana bir nomi (Mustaqillik) - bu avtonomiya koeffitsienti (batafsilroq).

Korxona aktivlarida o'z mablag'larining katta ahamiyati muvaffaqiyat ko'rsatkich emas. O'zining o'z mablag'laridan tashqari, kompaniya ham qarz mablag'laridan foydalanganda biznesning rentabelligi yuqori. Vazifa o'z va qarz mablag'larining maqbul nisbatini samarali ishlashi uchun eng maqbul nisbatini aniqlashdir. Keyingi moliyaviy qaramlik koeffitsientini hisoblash uchun formula:

Moliyaviy qaramlik nisbati \u003d muvozanat valyutasi / tenglik

O'z kapital konsentratsiyasining koeffitsienti

Ushbu moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichi tashkilot faoliyatiga sarmoya kiritiladigan korxona kasbining ulushini ko'rsatadi. Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsientining yuqori ko'rsatkichlari tashqi kreditorlarga qaramlikning pastligi ko'rsatilgan. Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsienti koeffitsientini hisoblash uchun quyidagilar zarur:

O'z kapital konsentratsiyasining koeffitsienti \u003d o'z kapitali / balansi valyutasi

O'z va qarz mablag'lari koeffitsienti

Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsienti korxonadan o'z va qarz mablag'larining nisbati ko'rsatilgan. Agar ushbu koeffitsient 1 dan oshsa, kompaniya kreditorlar va investorlardan qarz mablag'laridan mustaqil hisoblanadi. Agar kamroq qaram bo'lsa. Amaliy kapital aylanmasi tezligini hisobga olish kerak, shunda qo'shimcha ravishda, debitorlik qarzi aylanmasi va moddiy aylanma tezligi hisobini hisobga olish ham foydali bo'ladi. Agar debitorlik kreditlar aylanma mablag'larga qaraganda tezroq aylansa, bu tashkilotga naqd pul oqimlarining yuqori intensivligini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichni hisoblash formulasi:

O'zingiz va qarz mablag'lari koeffitsienti \u003d o'z mablag'lari / jalb qilingan kapital

O'z kapitali manevrining koeffitsienti

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti kompaniyaning shaxsiy mablag'lari manbalarining mobil shaklida o'z mablag'lari manbalari hajmini ko'rsatadi. Normativ qiymati 0,5 va undan yuqori. Qonuniy manevrorlik koeffitsienti quyidagicha hisoblanadi:

O'z kapital manevruativlik koeffitsienti \u003d O'z aylanma mablag'lari / kapitali

Shuni ta'kidlash kerakki, tartibga soluvchi qiymatlar korxona faoliyat turiga ham bog'liq.

Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibining koeffitsienti

Ushbu korxonaning moliyaviy barqarorligi koeffitsienti korxonaning barcha aktivlari o'rtasidagi uzoq muddatli majburiyatlarning ulushini ko'rsatadi. Ushbu ko'rsatkichning past ko'rsatkichlari korxonaning uzoq muddatli kreditlar va kreditlar jalb qilishda bo'lmaganligini ko'rsatadi. Koeffitsiyaning yuqori qiymati tashkilotning kreditlar berish qobiliyatini ko'rsatadi. Yuqori qiymat investorlarga kuchli qaramlik tufayli ham bo'lishi mumkin. Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibining koeffitsienti koeffitsienti hisoblash uchun quyidagilar zarur:
Uzoq muddatli investitsiyalar tarkibining koeffitsienti \u003d uzoq muddatli majburiyatlar / joriy aktivlar

Kapital konsentratsiya koeffitsienti

Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsienti kapitalning boshqaruvi ko'rsatkichiga o'xshash, hisoblash formulasi quyida keltirilgan:

Kapital Capital kontsentratsiyasi koeffitsienti \u003d Qarzga olingan kapital / balans valyutasi

Kredit kapitali tashkilotning uzoq muddatli va qisqa muddatli majburiyatlarini o'z ichiga oladi.

Qarzga olingan kapital tarkibining koeffitsienti

Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsienti korxonaning qarz miqdorini shakllantirish manbalarini ko'rsatadi. Shakllanish manbasidan, tashkilotning hozirgi holati va joriy aktivlari nimada yaratilishi haqida xulosa qilish mumkin, chunki uzoq muddatli qarz mablag'lari odatda joriy aktivlar (binolar, mashinalar, inshootlar va boshqalar) shakllanishiga olib keladi .) va joriy aktivlarni sotib olish uchun qisqa muddatli (xom ashyo, materiallar va boshqalar)

Qarzga olingan kapitalning tarkibi koeffitsienti \u003d uzoq muddatli majburiyatlar / Korxonaning buzuq aktivlari

Qarzga olingan mablag'larni uzoq muddatli jalb qilish nisbati

Ushbu moliyaviy barqarorlik koeffitsienti uzoq muddatli kreditlar va kapitalga to'g'ri keladigan joriy aktivlarni shakllantirish manbalari ulushini ko'rsatadi. Korxonaning yuqori miqdori korxonaning yuqori darajadagi mablag'ni hisobga olgan holda tavsiflaydi.

Qarzga olingan kapital tarkibining koeffitsienti \u003d uzoq muddatli majburiyatlar / (uzoq muddatli majburiyatlar + tenglik kapitali)

Xulosa
Moliyaviy barqarorlik koeffitsientlari korxonaning faoliyati, tabiati va tendentsiyalarini har tomonlama aniqlash va baholashga imkon beradi.