Stawka fed. Co zwiększy podnoszenie Fed? Szybkość podnoszenia. Co stanie się z dolarem po decyzji podawanego, jaki jest federalny system kopii zapasowych

W dniu 16 grudnia 2015 r. Rezerwa federalna USA podniosła szybkość klucza o 0,25%. Spowodowało to znaczny rezonans w globalnej społeczności gospodarczej - w końcu ostatni raz stawka została zmieniona w połowie 2006 roku. Jaka jest potrzeba takich zmian, a co mogą prowadzić?

Jakie jest podstawowe tempo (klucz)?

Wskaźnik ten jest procentowy, który organizacje bankowe zajmują środki z banku centralnego kraju (w Ameryce jego funkcja jest wykonywana przez Fed). Stopy procentowe stopy procentowej, w ramach których banki wydają pożyczki dla zwykłych obywateli, nie mogą być niższe niż ustalona szybkość kluczowa - inaczej instytucje kredytowe rozpoczną pracę z stratą. Kryzys finansowy 2008, który rozpoczął się w Ameryce i stopniowo rozprzestrzenił się na cały świat, zmusił władze amerykańskie, aby przejść do bezprecedensowego kroku i zmniejszyć wartość zakładu klucza przed niskim rekordem, zmieniając w zakresie od 0 do 0,25%.

Środek tymczasowy, mający na celu stymulowanie gospodarki i wyjścia z obecnej trudnej sytuacji finansowej, został opóźniony, a znaczenie podstawowej stopy procentowej zmieniono w kierunku wzrostu tylko w połowie grudnia 2015 r.

Jaka jest zmiana poziomu klucza Fed wpływa na dolara?

Według analityków zmiana stopy procentowej będzie miała znaczący wpływ na szybkość dolara w odniesieniu do rubla (). W ten sposób agencja ratingowa Moody przygotowała sprawozdanie, w którym istotna podatność rosyjskiej gospodarki do zmian w wewnętrznej polityce finansowej państw. Ta sama opinia przestrzega I. Didenko, który jest członkiem Międzynarodowej Unii ekonomistów. Według niego wzrost szybkości klucza doprowadzi do wzmocnienia dolara, aw rezultacie spadek kursu rubla.

Rosyjscy analitycy, którzy są przedstawicielami władz są znacznie bardziej optymistyczni. Wiceprezes Banku Centralnego Federacji Rosyjskiej S. Shvetsova ogłosił prawdopodobne wzmocnienie rubla i zmniejszenia dolara.

E. Napieullina, który zajmuje szef Banku Centralnego, zauważył, że stosunek rubla i dolara ma wpływ zestaw wielu czynników, w tym cen ropy naftowej, sytuacji polityki zagranicznej na świecie, interakcja gospodarcza Rosji z Kraje partnerskie, więc zmiana wskaźnika kluczowego nie będzie miała znaczącego wpływu na wartość dolara.

Szef Ministerstwa Rozwoju Gospodarczego A. Ulykayev powiedział, że decyzja podjęta przez Fed nie była dla nikogo zaskoczenia, a zamierzony wzrost kluczowej szybkości uwzględniono przy zawieraniu umów dotyczących dostaw ropy.

Zmiana szybkości klucza FRC US o 0,25 punktów zwiększyła koszt waluty amerykańskiej na rynku globalnym. Jednak raczej niewielki rozmiar tego wskaźnika pozwala nam stwierdzić, że radykalne skoki kursu walutowego nie nastąpi - więc, ponieważ decyzja o zwiększeniu stawki stawki dolara względem rubla wzrosła przez nie więcej niż rubel . Dużo większy wpływ na cenę rubli zapewnia cen ropy naftowej ().

Moskwa, 14 Dec - Ria Novosti.Rezerwa Federalna USA podniosła stopę procentową do 1,25-1,5% od 1-1,25% rocznie. Światowe ceny ropy po tym, jak te wiadomości nadal spadły.

Trzy podwyżki

Większość członków Fed Otwarty Komitet Rynków przewiduje trzy stawki stopy bazowej w 2018 r. Do średniego poziomu 2,25%.

Zgodnie z harmonogramem Dot Dist (prognoza głośników stawki), sześciu przedstawicieli regulatora spodziewa się, że stawka w 2018 roku wzrośnie na średni poziom 2,25%.

Trzy z nich oczekuje szybkości kolejnego 0,25 punktu procentowego, reszta uważa, że \u200b\u200bstawka powinna zostać zwiększona tylko do poziomu 2%.

Na lata 2019 r. Czterech członków regulatora Rady nie wyklucza, że \u200b\u200bzakład wzrośnie za pięć lub więcej razy. W dłuższej perspektywie Fed przewiduje obecnie zakład o 3,1%, zwiększając prognozę z ostatniej 3%.

Rynek jest w pełni gotowy

Niezależny Ekspert Gospodarczy Anton Shabanov uważa, że \u200b\u200breakcja rynku na roztwór Fed będzie minimalny.

"Bardzo dobra silna sprawozdawcza była stale stabilnie na rynku amerykańskim, a rynek z góry przyjęto z góry, że podniesienie podnoszenia będzie na 25 punktów bazowych, co się stało", powiedział.

Według niego, w ciągu następnego roku oczekuje się również, że będzie nadal zwiększyć tę stawkę.

Prognoza dla wzrostu PKB

Ponadto Fed podniosła prognozę wzrostu gospodarki USA w 2017 r. Do 2,5% od oczekiwanych 2,4%, w 2018 r. - do 2,5% z 2,1%.

W dłuższej perspektywie Fed spodziewa się wzrostu gospodarki amerykańskiej o średnio 2%, bezrobocie o 4,7% i inflacji na poziomie 2%.

O Bitcoin.

Szef Systemu Rezerwy Federalnej USA, Janet Yellen, wyraził również opinię Bitcoin. Według niej jest to niefortunny zasób wysokiego alkalicznego, który może być używany do prania pieniędzy.

"Fed nie chce odgrywać żadnej roli regulacyjnej w odniesieniu do Bitcoin", powiedziała.

O następcy.

Stwierdziła również, że byłem pewny zdolności mojego następcy do zarządzania organizacją.

Kadencja obecnego przewodniczącego Fed Janet Yelevlen wygaśnie trzecia lutego 2018 r. W piątym grudniu Komitet Bankowy Senatu Kongresu USA przez większość głosów zatwierdziła kandydaturę członka Rady Gubernatorów Fed Powell.

"Jest jednym z tych, którzy pracują w Radzie Gubernatorów Fed przez kilka lat. Był częścią rozwiązań, które wzięliśmy. Pan Powell jest bardzo dobrze przygotowany. Ma doskonałe zrozumienie tego, co się dzieje - powiedział Yellen.

Podkreśliła również, że uwierzyła, że \u200b\u200bPowell zachowuje apolityczny charakter decyzji podjętych przez Fed.

Komitet Otwartych Rynków System Rezerwy Federalnej (Fed) Stanów Zjednoczonych postanowił zwiększyć szybkość podstawy - o 0,25 punktów procentowych, do 0,75-1%. Poprzedni wzrost wskaźnika odbył się trzy miesiące temu, w grudniu 2016 roku. Następnie regulator wydał prognozę, że w 2017 r. Stawka zostanie podniesiona trzykrotnie - do poziomu 1,375% tej prognozy, która mówi o zaciskaniu polityki, zachowanej. Wzrost pożyczonej ceny dolara przyczynił się do pewnego wzrostu zatrudnienia w Stanach Zjednoczonych i podejście amerykańskiej inflacji do celu. Rubel rosyjski, decyzja podmiotowa może mieć ograniczony efekt osłabienia poprzez ewentualny spadek cen ropy.

Zgodnie z wynikami dwudniowego posiedzenia Komitet Open Market podniósł podstawową stopę procentową zlokalizowaną w zakresie docelowym od 0,5-0,75% rocznie, o 0,25 punktów procentowych - do 0,75-1%. Jest to tylko trzeci wzrost stóp w ciągu ostatnich dziesięciu lat. Po raz pierwszy w tym okresie został podniesiony w grudniu 2015 r. Po raz drugi - w grudniu 2016 r.

Zaledwie kilka tygodni temu, podnoszenie stóp uważano na marcu spotkaniu, uczestnikom na rynkach, ponieważ nie zbyt prawdopodobne wydarzenie - jednak w ostatnich tygodniach konsensus zmienił się. Szef Fed Janet Yellen i przywódców innych banków rezerwowych, sugerujących w podwyższeniu, odnosili się do poprawy sytuacji w gospodarce: stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych w lutym zmniejszyła się ponownie - do 4,7% od 4,8% W styczniu utworzono 235 tysięcy miejsc pracy. To jest wyższe niż średnia). Indeksy biznesowe są w Maxima, wskazując na potencjalne przyspieszenie wzrostu. Inflacja w Stanach Zjednoczonych w styczniu przyspieszyła do 2,5% - pięcioletnie maksimum - od 2,1% w grudniu (jednak wskaźnik, na którym Fed jest koncentrowany, inflacja wydatków osobistych pozostaje poniżej 2% - w styczniu 1,7%) . Ponadto Fed nie doświadcza już dawnych problemów związanych z wpływem wpływu Global Gospodarki - wzrost przyspieszonego PKB Euro, a chińska gospodarka stabilizowała.

Ponieważ zaufanie do podniesienia stawki było dziś prawie uniwersalne, główne wydarzenie było publikowaniem nowych prognoz makroekonomicznych Fed i ewentualnego harmonogramu następujących wzrasta. Regulator zachował prognozę wzrostu gospodarki amerykańskiej w 2017 r. Na poziomie 2,1%, prognoza dynamiki inflacji pozostaje również na tym samym - na poziomie 1,9%. Prognoza dla bezrobocia nie została zmieniona - 4,5%. Większość członków Komitetu Open Market spodziewa się dwóch innych podnóża wskaźniku podstawy w 2017 r. - do średniego poziomu 1,375%.

Rosyjski rynek finansowy, nowe stawki w Stanach Zjednoczonych wpłyną, raczej pośrednio - poprzez ich presję na cenę ropy. Międzynarodowy Fundusz Walutowy w przeglądie przygotowany na "dwudzieste spotkania" nie wyklucza przyspieszenia odpływu kapitałowego z rynków wschodzących z powodu decyzji Fed. Jednak do izolowanych finansowo Rosji dotyczy to w mniejszym stopniu - jest przede wszystkim w krajach rozwijających się o wysokim poziomie długu publicznego i gospodarki, ściśle związane z dolarem amerykańskim.

Vadim Vistogiz, Tatyana Evodina

Fed przeniósł zakład na podniesienie

Fed Stanów Zjednoczonych w grudniu ubiegłego roku zwiększył stawkę 0,25 punktów procentowych - do 0,5-0,75%. Większość uczestników Komitetu Open Market przewiduje, że w 2017 r. Zostanie podniósł trzy razy. Takie oczekiwania wskazują na zaostrzenie polityki pieniężnej - na tle prognozy wzrostu inflacji w Stanach Zjednoczonych z powodu inicjatyw fiskalnych administracji Donalda Trumpa. Dla rubla i innych rosyjskich aktywów skutki podnoszenia stawki będą ograniczone, eksperci wierzą.

Poprawiła prognozę wzrostu PKB w USA na 2018 roku

Moskwa. 13 grudnia. Strona internetowa - System Rezerwy Federalnej (Fed) Stany Zjednoczone na posiedzeniu 12-13 grudnia 12-13 postanowili zwiększyć stopę procentową na federalne fundusze kredytowe (stopień funduszy federalnej) w wysokości 25 punktów bazowych - do 1,25-1,50% rocznie, odnosi się do Federalna komisja komunistyczna na temat otwartych rynków (FOMC).

Decyzja FOMC zbiegła się z przytłaczającą większością ekonomistów i uczestników rynku.

W 2018 r. Trzy wzrost stóp procentowych nadal przewiduje.

Szefowie amerykańskiego banku centralnego poprawiły prognozę wzrostu PKB w USA na 2018 r. Od 2,1% do 2,5%, potwierdził prognozę inflacji PCE na 1,9%.

"Informacje uzyskane po listopadowym posiedzeniu FOMC wskazuje na ciągłe wzmocnienie rynku pracy i wzrost działalności gospodarczej z pewnym (solidnym) tempem", mówi komunikat.

Na poprzednie spotkanie Fed dała taką samą ocenę sytuacji w gospodarce.

"Średnie wskaźniki wzrostu liczby miejsc pracy na okres po pewnym siebie, a stopa bezrobocia nadal spadła", wydatki konsumenckie oznaczono umiarkowanym tempem, a tempo wzrostu inwestycji biznesowych w stałym kapitale przyspieszonym w ostatnim kwatery. "

"W kategoriach rocznych, zarówno ogólna stopa inflacji, jak i inflacja bez uwzględnienia cen żywności i paliwa, inflacja spowolniła w tym roku i poniżej 2%", mówi dokument.

"Wskaźniki rynku kompensacji inflacji pozostają niskie, wskaźniki długoterminowych oczekiwań inflacyjnych opartych na badaniach ogólnie zmieniły się nieznacznie", przywódcy Fedreva.

"Duty FOMC jest promowanie maksymalnego zatrudnienia stabilności populacji i cen. Negatywne konsekwencje huraganów i prac renowacyjnych wpłynął na działalność gospodarczą, zatrudnienie i inflację w ostatnich miesiącach, ale nie prowadziły do \u200b\u200bznaczących zmian w prognozie amerykańskiej gospodarki - Zauważono oświadczenie.

"W związku z tym FomC nadal spodziewa się, że dzięki stopniowej korektom charakteru polityki pieniężnej, działalność gospodarcza zwiększy się przez umiarkowane tempo, a wskaźniki rynku pracy pozostaną silne. Oczekuje się, że inflacja w kategoriach rocznych pozostanie nieco poniżej 2 % w najbliższej przyszłości, ale stabilizuje się w pobliżu poziomu docelowego FOMC w 2% w średnim okresie ", stwierdzenie.

"Krótkoterminowe zagrożenia dla prognozy ekonomicznej wyglądają jednak w przybliżeniu zrównoważone, jednak FOMC starannie śledzi wskaźniki inflacji", jest on odnotowany w dokumencie.

"Biorąc pod uwagę przeszłe i oczekiwane warunki na rynku pracy i inflacji, Komitet postanowił zwiększyć docelowy zakres stóp procentowych na fundusze federalne do 1,25-1,50%. Wskaźnik polityki pieniężnej pozostaje stymulującym, utrzymując silny rynek pracy Sytuacja i zrównoważony powrót do 2% inflacji "- powiedział Fedrezer.

"Przy określaniu terminu i wielkości przyszłych korekty do celu oprocentowania funduszy federalnych, Komitet oceni zarówno już wdrożone, jak i oczekiwane warunki ekonomiczne w porównaniu z celami: maksymalne zatrudnienie i inflację na 2%. Ta ocena weźmie pod uwagę Szeroki zakres informacji, w tym wskaźniki warunków na rynku pracy, wskaźniki presji inflacyjnej i oczekiwań inflacyjnych, a także dane dotyczące zmieniających się warunków finansowych i międzynarodowych ", odnotowano w dokumencie.

"Komitet będzie starannie monitorować rzeczywiste i oczekiwane zmiany inflacji na poziomie docelowym. Fed oczekuje, że charakter zmian sytuacji gospodarczej da podstawy do stopniowego wzrostu stóp procentowych. Przez pewien czas stawka procentowa może pozostać Poniżej poziomu, który przeważa w długoterminowej w przyszłości. Jednak rzeczywista trajektoria zmiany stopy procentowej będzie zależała od prognozy ekonomicznej opartej na danych przychodzących ", Fed wyjaśnia.

Rozwiązania były większością w siedmiu głosach "za" w dwóch "przeciwko". Szef Rezerwy Federalnej Banku (FRB) Chicago Charles Evans i jego kolega z FRB Minneapolis Nile Cashkari głosowali, ponieważ wciąż chcieli zachować stopę procentową na tym samym poziomie.

Kolejne spotkanie FOMC odbędzie się 30-31 stycznia 2018 r. I oficjalnie stanie się ostatnim dla Janet Yelev jako głowy Fed. Od 3 lutego zostanie zmieniona w tym poście Jerome Powell. Zgodnie z oczekiwaniami uczestników rynku i członków Fed, w styczonym spotkaniu, stawka nie zmieni.

Ze 100 badanych ekonomistów 95 oczekuje się wzrostu szybkości kluczowych o 0,25 punktów procentowych. Według kontraktów terminowych w Grupie CME (grupa Chicago Commodity Exchange), w dniu przed posiedzeniem prawdopodobieństwem zwiększenia szybkości 0,25 punktów procentowych. stanowiło 93,5%.

"Większość inwestorów od dawna była pewna zaostrzenie polityki pieniężnej USA FRC na czerwcu spotkaniu, co oznacza, że \u200b\u200bczynnik ten został uwzględniony przy wprowadzaniu zmian w swoich portfelach", powiedział Bogdan Zvarich, analityk Finam GC.

Znacząca decyzja

"Przy podejmowaniu decyzji Fed prowadził do osiągnięcia tak zwanego pełnego zatrudnienia na rynku pracy", mówi Ekspert FG BCS Ivan Kopeikin.

Postępując zgodnie z wynikami ostatnich posiedzeń (2-3 maja), eksperci wskazują fakt, że znaczące decyzje są akceptowane na rozszerzone spotkania z konferencją prasową. Tak się stało - na rozszerzonych spotkaniach w marcu iw czerwcu postanowiono podnieść stawkę. W 2017 r. Odbywa się dwa kolejne spotkania rozszerzone, wrzesień 19-20 i 12-13 grudnia.

Rezerwa Federalna USA rozpoczęła politykę podnoszenia polityki od 14 grudnia 2015 r., Podnosząc zakład w punktach procentowych 0,25. Rok później w grudniu 2015 r. Fed uniósł zakład na 0,25 pp. Następujący wzrost o 0,25 pp To był w marcu 2017 roku.

Jak stwierdził 8 czerwca w wywiadzie z Reuters, szefem Departamentu Polityki Polityki Monetarnej Bank Centralny Igor Dmitriev, w czerwcu wzrostu stawki Fed jest już uwzględnione w polityce pieniężnej banku centralnego. Według niego konieczne jest zwrócenie uwagi na powiązane komentarze. Fed Accent o inflacji lub na rynku pracy sprawi, że wyjaśni dalsze plany karmione w celu podniesienia stawki, wskazał.

Eksperci zbadani przez RBC zaleca się również zwracanie uwagi na komentarze Fed. Jako Zvarich Notes, ze wzrostem finansowania stawek w dolarach staje się coraz drogi. W wyniku tego rozprzestrzeniania się między kosztem finansowania a rentownością aktywów rosyjskich staje się ona mniej. Stąd spadek zainteresowania rosyjskim narzędziami, wyjaśnia ekspert.

"Wzrost wskaźnika bazowego może zmniejszyć apetyt, a odpowiednio negatywnie wpłynie na aktywa rosyjskie i rubel, ale efekt będzie nieznaczny, ponieważ decyzja została już określona w cenach" - powiedział Ekspert FG BCS Ivan Kopeykin.

Zmiana retoryki podmiotowej i oczekiwań rynkowych na temat trajektorii podnoszenia stawki może wpływać na kolejne etapy banku centralnego, wskazuje starszy analityk IR ATON na makroekonomii i rynkach długów Jacob Yakovlev. Według Zvaricha, jeśli Fed podejmuje pauzę w cyklu stawek do grudnia 2017 r., Bank centralny będzie mógł nadal obniżyć stawkę na najbliższych spotkaniach.

"Oczywiście, podniesienie stawki Fed doprowadzi do pewnej presji na rubel rosyjski (który jednak umiarkowanie korzystnie dla eksporterów i budżetu federalnego) wskazuje doradcę makroekonomicznego dyrektora generalnego Brokera Otwarcie Siergieja Hestanova.

Reakcje rynków

W celu podjęcia decyzji wskaźników amerykańskich zareagowały z umiarkowanym spadkiem. Do 21:45 Moskwa w odniesieniu do poziomu otwarcia dzisiaj, S & P 500 spadła o 0,25%, do 2434.1 punktów, NASDAQ - o 0,53%, do 61880 punktów, indeks przemysłowy Dow Jones - o 0, 06%, do 21314,9 punktów. Indeks DXY (pokazujący postawę dolara amerykańskiego do koszyka sześciu głównych walut - amerykańskich kluczowych partnerów handlowych) zmniejszył się o 0,07%, do 96,9 punktów.

Dla stawki rubli decyzja wpłynęła na umiarkowanie negatywnie. Na MiCex stawka rubli w stosunku do dolara zmniejszyła się o 0,78%, do 57,42 rubli, w odniesieniu do euro - o 0,98% do 64.51 rubli.