Współczynnik koncentracji przyciągniętych środków jest. Stabilność finansowa przedsiębiorstwa

Każda duża przedsiębiorstwo ma na celu zoptymalizowanie struktury swojej stolicy. Jest utworzony z własnych i pożyczonych źródeł. Ponadto ich stosunek powinien być utrzymywany na ustalonym poziomie. Analityka pozwala określić potrzeby firmy w źródła finansowania swoich działań.

Jednym ze składników metodologii stabilności finansowej jest współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału. Jest obliczany zgodnie z ustaloną formułą i ma wyraźnie uzgodnioną wartość. Jak obliczyć prezentowany wskaźnik, a także zrobić Pencip? Jest pewna technika.

Istota współczynnika

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału pokazuje kwotę płatnych źródeł finansowych w strukturze bilansowej. Każde przedsiębiorstwo powinno organizować swoją działalność podczas korzystania z kapitału. Jednak przyciąganie pożyczonego kapitału otwiera nowe perspektywy dla organizacji.

Firma, która kompetentnie wykorzystuje płatne źródła funduszy, może zdobyć nowy sprzęt o wysokiej technologii, wprowadzić nową linię produkcyjną, rozszerzyć rynki sprzedaży itp. W tym celu poziom pożyczonych środków musi pozostać w pewnych limitach. Jest zainstalowany dla każdego przedsiębiorstwa oddzielnie.

Przyciąganie pożyczek długoterminowych i krótkoterminowych zwiększa ryzyko spółki. Jednakże, niż są wyższe, tym większa kwota zysku netto może potencjalnie uzyskać organizację. W przypadku statusu udziału zobowiązań płatniczych należy przestrzegać służby analitycznej przedsiębiorstwa.

Istota pożyczonych funduszy

Wartość pożyczonego współczynnika stężenia kapitałowego przy obliczaniu stabilności finansowej jest niezwykle wysoka. Takie źródła finansowania mają szereg cech charakterystycznych. Ich atrakcją przenosi zarówno korzyści, jak i dodatkowe koszty.

Firma, która przyciąga fundusze inwestorów osób trzecich, odkrywa nowe perspektywy i możliwości. Jej potencjał finansowy szybko rośnie. Jednocześnie koszt reprezentowanych źródeł pozostaje dość akceptowalny. Wraz ze właściwym wykorzystaniem dodatkowych funduszy można zwiększyć rentowność firmy. W tym przypadku rośnie zysk.

Jednak przyciągnięcie źródeł inwestycyjnych ze strony ma wiele negatywnych cech. Taki kapitał zwiększa ryzyko, zmniejsza wskaźniki stabilności finansowej. Ustanowienie podobnej procedury jest dość trudne. Koszty są w dużej mierze zależne od poziomu rozwoju konkretnego rynku. Dochód organizacji zostanie zmniejszony przez koszt stosowania funduszy inwestorów (odsetki od pożyczki).

Metodologia określania wskaźnika

Dane księgowe pomogą obliczyć współczynnik stężenia pożyczonego kapitału. Formuła do obliczeń jest prosta. Odzwierciedla stosunek między wskaźnikiem kredytów zewnętrznych a walutą wagi. Jest to faktyczne obciążenie zadłużenia, które okazuje się zorganizować. Formuła obliczeniowa ma ten rodzaj:

QC \u003d S / B, gdzie: s jest ilością pożyczek (krótkoterminowa i długoterminowa), waluta bilansowa.

Obliczenia są wykonane zgodnie z wynikami okresu operacyjnego. Najczęściej jest 1 rok. Jednak dla niektórych firm jest bardziej opłacalne, aby produkować obliczenia kwartalne lub raz na sześć miesięcy.

Płatne źródła finansowania są reprezentowane w kształtach 1400 i 1500 form raportowania księgowego. Całkowity saldo bilansu jest wskazany w linii 1700. Jest to proste obliczenia, którego wynikiem pomoże wyciągnąć wnioski na temat harmonijności organizacji struktury kapitałowej.

Regulator

Zgodnie z ograniczonym systemem możliwe jest obliczenie współczynnika stężenia pożyczonego kapitału. Wartość regulacyjna pozwoli Ci przeanalizować wynik. W przypadku przedstawionego wskaźnika istnieje określony interwał wartości, w których można się nazywać strukturę wagi.

Współczynnik koncentracji zewnętrznych źródeł finansowania może znajdować się w zakresie od 0,4 do 0,6. Optymalna wartość zależy od rodzaju aktywności firmy, funkcje w branży. Na przykład przedsiębiorstwa z wyraźnymi czynnościami sezonowościowymi mogą mieć niskie wskaźniki koncentracji kredytowej.

Podsumowując poprawność struktury źródeł finansowych, konieczne jest studia przedłożonego wskaźnika konkurentów. Dlatego możliwe będzie obliczenie wskaźnika wewnątrzdaktycznego. Z nim i porównaj wartość wartości współczynnika uzyskanego podczas badania.

Korzyści finansowe.

W niektórych przypadkach liczba środków kredytowych organizacji może być zbyt duża lub, przeciwnie, nisko. Sugeruje to niewłaściwą strukturę wagi. Powyższa stawka współczynnika pożyczonego kapitału ma zastosowanie do większości spółek krajowych. Organizacje zagraniczne mogą mieć większą liczbę pożyczek w strukturze zobowiązań.

Jeżeli firma ustaliła, że \u200b\u200bwspółczynnik koncentracji jest poniżej normy, oznacza to, że zgromadziła dużą liczbę pożyczonych źródeł finansowych. Jest to negatywny czynnik do dalszego rozwoju. W takim przypadku ryzyko wzrostu zwrotu długu. Koszt kredytu wzrośnie. Konieczne jest zmniejszenie ilości pożyczonych funduszy w pasywnym.

Jeśli wskaźnik, wręcz przeciwnie, powyżej normy, Spółka nie przyciąga dodatkowych środków na jego rozwój. To się odwraca, aby utracić opłacalne. W związku z tym firma musi być stosowana pewna kwota inwestorów osób trzecich.

Przykład obliczeń.

Aby zrozumieć istotę prezentowanej metodologii, konieczne jest rozważenie przykładu obliczania współczynnika pożyczonego stężenia kapitałowego. Wzór równowagi, który został podany powyżej, jest używany w trakcie badania.

Na przykład firma zakończyła okres pracy z ogólnym wskaźnikiem waluty bilansowej 343 milionów rubli. Jego struktura określono 56 milionów rubli. Zobowiązania długoterminowe i 103 miliony rubli. Długi krótkoterminowe. W poprzednim okresie saldo salda wyniosła 321 milionów rubli. Zobowiązania krótkoterminowe wynosiły 98 milionów rubli i długoterminowych źródeł finansowania - 58 milionów rubli.

W obecnym okresie współczynnik koncentracji był:

CCT \u003d (56 + 103) / 343 \u003d 0,464.

W poprzednim okresie ten sam wskaźnik był na poziomie:

KKP \u003d (98 + 58) / 321 \u003d 0,486.

Uzyskany wynik znajduje się w ustalonej normie. W poprzednim okresie działalność Spółki była bardziej finansowana na koszt źródeł osób trzecich. Firma ma perspektywy przyciągania środków kredytowych. Przesłany wskaźnik musi być obliczony w kompleksie z innymi systemami obliczeniowymi.

Dźwignia finansowa

Wskaźnik dźwigni (dźwigni) pozwala analitykom do prawidłowego oceny uzależnienia współczynnika pożyczonego stężenia kapitału na warunkach środowiska biznesowego. Połączenie tych dwóch metod obliczania umożliwia ustawienie poziomu efektywności wykorzystania gotówki, możliwości dalszego wzrostu źródeł kredytowych.

Leverge pokazuje korzyści, które organizacja otrzymuje przy użyciu pożyczonych funduszy. Oblicza to wskaźnik rentowności kapitału własnego organizacji. W trakcie tego badania potrzebuje potrzeba spółki w przyciąganiu zewnętrznych źródeł finansowania, a także bieżącej rentowności kapitału zbiorczego.

Wraz z odpowiednim wykorzystaniem pożyczek można zwiększyć zysk netto. Uzyskane środki inwestują w rozwój, rozszerzając działalność. Pozwala to zwiększyć ostateczną stawkę zysku netto. Jest to znaczenie wykorzystania płatnych funduszy inwestorów.

Rentowność

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału musi być rozpatrywany w ogólnym systemie obliczeń analitycznych. Dlatego wraz z prezentowaną metodologią określa się inne wskaźniki. Ich skumulowana analiza umożliwia wprowadzenie właściwych wniosków o strukturze kapitałowej.

Jednym z tych wskaźników jest rentowność pożyczonego kapitału. W celu obliczenia zysk netto jest przyjmowany na bieżący okres (linia 2400 form 2). Jest podzielony na kwotę kredytów długoterminowych i krótkoterminowych. Jeśli zysk netto jest wyższy niż kwota płatnych źródeł, firma harmonijnie wykorzystuje środki otrzymane od inwestorów osób trzecich.

Rentowność pożyczonego kapitału jest badana w dynamice. Pozwala to wyciągnąć wnioski dotyczące dalszych działań.

Kontrola konstrukcji.

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału staje się pierwszym wskaźnikiem rozwoju strategii finansowej organizacji. Na podstawie przeprowadzonych obliczeń kierownictwo Spółki może podjąć decyzję o dalszym zaangażowaniu kredytów i pożyczek.

Podczas planowania określono potrzebę dodatkowych źródeł. Oceniano ryzyko, przyszły zysk, a także sposoby rozwoju produkcji. Określono koszt inwestorów kapitałowych. Na podstawie badań Spółka decyduje o możliwości dodatkowej atrakcji pożyczonej kapitału.

Uznając, że reprezentuje współczynnik pożyczonego stężenia kapitałowego, sposobu jego obliczenia i podejścia do interpretacji wyniku, możliwe jest prawidłowe oceny struktury salda i decydować o dalszym rozwoju organizacji.

1. Współczynnik stężenia kapitału własnego (współczynnik autonomii, niezależność) \u003d kapitał własny / aktywa przedsiębiorstwa

Współczynnik ten charakteryzuje proporcję kapitału własnego w nieruchomości przedsiębiorstwa, tj. Wyświetla niezależność przedsiębiorstwa ze źródeł przyciągniętych. Większy jest ten wskaźnik, tym bardziej uporczywy finansowo i niezależnie od wierzycieli jest przedsiębiorstwem, ale jest to pożądane, że jego wartość jest nie mniejsza niż 0,5. Dla Ukrainy współczynnik ten musi być nie mniejszy niż 0,2. Jeśli wartość współczynnika wynosi 1, oznacza to, że właściciele w pełni finansują swoje przedsiębiorstwo.

Suplement do tego wskaźnika służy współczynnik koncentracjipożyczony kapitał.

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału \u003d pożyczone aktywa kapitałowe / przedsiębiorstw

Suma tych dwóch współczynników powinna wynosić 1 (0,86 + 0,14 \u003d 1).

Stosunek pożyczonego i posiadania kapitał jest ogólną oceną odporności finansowej przedsiębiorstwa i charakteryzuje zależność przedsiębiorstwa z kredytów zewnętrznych.

Stosunek stosunku \u003d pożyczony kapitał / kapitał

Pokazuje, ile przyciąga fundusze przedsiębiorstwo stosowane na 1 hrywien osadzony w aktywach własnych funduszy.

Wartość teoretyczna tego wskaźnika powinna być mniejsza niż 1. Wzrost jego wartości wskazuje na utratę odporności finansowej przedsiębiorstwa.

2. Wskaźnik zależności finansowych \u003d / współczynnik autonomii \u003d aktywów przedsiębiorstwa / kapitał własny

Jeśli jego wartość zbliża się 1, oznacza to, że właściciele w pełni finansują swoje przedsiębiorstwo

= Posiadać aktywa obrotowe (fundusze) / Kapitał

Wartość teoretyczna współczynnika zwrotności wynosi 0,4-0,6 i może się różnić w zależności od struktury podporządkowania kapitału i przemysłu przedsiębiorstwa.

Wydajność przedsiębiorstwa charakteryzuje się absolutnymi i względnymi wskaźnikami. Bezwzględna stopa zwrotu jest kwotą zysku lub dochodu. Względny wskaźnik rentowności.

1. Indebelity sprzedaży (rentowność sprzedaży):

Rentowność na sprzedaż =Zysk ze sprzedaży /Czysty sprzedaż 100%

Rentowność sprzedaży jest również zwana zyskami marginesowymi. Pokazuje, ile zysków przynosi każdą hrywienową woluminów sprzedaży. Jest zazwyczaj określany oddzielnie dla każdego rodzaju aktywności lub dla każdej grupy zrealizowanych produktów.

Poziom rentowności przedsiębiorstw związanych z produkcją produktów zależy od wzoru:

Rentowność = Zysk ze sprzedaży / Cena fabryczna 100%

3. Całkowita rentowność produkcji (rentowność funduszy):

Rentowność = Wynik finansowy ze zwykłych czynność / Średnia roczna wartość środków trwałych natura przemysłowa 100%

5.6 Sancja finansowa i bankructwo przedsiębiorstw

Termin "Santacja" pochodzi z łacińskiego "Sanare" i przetłumaczona jako "Rehabilitacja" lub "Odzyskiwanie". Słownik Ekonomiczny jest interpretowany przez tę koncepcję jako system wydarzeń, który jest przeprowadzany, aby zapobiec upadłości przedsiębiorstw i rehabilitacji finansowej i stanowisko gospodarcze dłużnika. Sanitacja może wystąpić przez:

scal Enterprise o potężniejszej firmie;

wydanie nowych akcji lub obligacji do zmobilizowania kapitału pieniężnego;

zwiększyć pożyczki bankowe i dotacje rządowe;

4) Transformacja zadłużenia krótkoterminowego w długotrwałym itp.

Oddzielnych ekonomistów o sanitarnym identyfikują jedynie środki na przyciągnięcie zagranicznej pomocy finansowej. Ale nie jest to całkowicie uzasadnione, ponieważ integralna część procesu poprawy wszelkich przedsiębiorstw jest mobilizację krajowych rezerw finansowych.

Cel sanitarnych finansowych ma obejmować obrażenia prądowe i wyeliminować przyczyny jego wystąpienia, zachowanie płynności i wypłacalności przedsiębiorstwa, zmniejszając wszystkie rodzaje zadłużenia, poprawiając strukturę kapitału obrotowego itp.

Podjęta jest decyzja o rezerwacji, z reguły w takich przypadkach:

Z inicjatywy podmiotu gospodarczego, który jest w kryzysie, gdy istnieje prawdziwe zagrożenie dla ogłoszenia przez bankructwo.

Z inicjatywy instytucji finansowej i kredytowej. Zgodnie z prawem Ukrainy "na działalności bankowej i bankowej" Bank ma prawo stosować zestaw działań sanitarnych, w szczególności: do przeniesienia zarządzania operacyjnego przedsiębiorstwa utworzonego z udziałem banku; zreorganizować dłużnika; zmienić procedurę płatności; Kierunek, aby spłacić przychody z tytułu zobowiązań ze sprzedaży produktów itp.

Z inicjatywy Agencji w sprawie zapobiegania przedsiębiorstwom upadłościowym, jeśli chodzi o przedsiębiorstwa państwowe. Po dokonaniu dłużnika do rejestru przedsiębiorstw niewypłacalnych, Agencja jest upoważniona do zarządzania jej własnością i rozwija propozycje przechowywania sanitarnych finansowych.

W inicjatywie Narodowego Banku Ukrainy, jeśli rozmawiamy o odzyskaniu finansowego banku komercyjnego.

Dobrowolna likwidacja dłużnika - Jest to procedura wyeliminowania niewypłacalnego przedsiębiorstwa, która prowadzona jest poza sądownictwem na podstawie decyzji właścicieli lub umowy zawartej między właścicielami tego przedsiębiorstwa i wierzycieli oraz pod kontrolą tego ostatniego.

Przymusowa likwidacja firmy - Jest to procedura eliminacji przedsiębiorstwa niestrudzonego, która prowadzona jest decyzją sądu gospodarczego (z reguły, w procesie posiadania sprawy upadłościowej).

Strategia jest uogólnionym modelem działań niezbędnych do osiągnięcia swoich celów poprzez koordynowanie i przydzielanie zasobów Spółki. Istotą strategii sanitarnej jest wybór najlepszych opcji rozwoju firmy i optymalnej polityki inwestycyjnej.

Zgodnie z wybraną strategią opracowany jest zestaw działań sanitarnych, która obejmuje:

Podstacja techniczna i ekonomiczna sanacji;

Restrukturyzacja przedsiębiorstwa;

Produkcja Republiki;

Zamknięcie nieopłacalnych branż;

Obliczenie kwot zasobów finansowych niezbędnych do wprowadzenia strategicznych celów sancji;

Specyficzne sposoby i harmonogramy mobilizacji kapitału finansowego;

Eliminacja należności;

Sprzedaż części właściwości dłużnika;

Terminy opanowania inwestycji i terminu ich zwrotu;

Ocena skuteczności zdarzeń sanitarnych.

Jeśli przez 6 miesięcy od daty uchwały rehabilitacji do Sądu Ekonomicznego nie zostanie przedstawiony Planem zastępczym dłużnika, Sąd Gospodarczy ma prawo podjąć decyzję o uznaniu bankrutujące dłużnika.

Ważnym elementem procesu sanitarnego jest koordynowanie i kontrolowanie jakości wdrażania planowanych działań, które są przypisane do usług zarządzania usługami zarządzania.

Decyzja o przeprowadzeniu warunków sanitarnych przedsiębiorstwa lub jej likwidacji jest dokonywana na podstawie wniosków z badania sanitarnego, którego głównym celem jest ocena przydatności przedsiębiorstwa dla sancji, tj. Określenie głębokości kryzysu finansowego i określenie możliwości jego pokonania.

Cel sancji jest uważany za osiągnięć, jeżeli Spółka wychodzi z kryzysu za pomocą zewnętrznych i krajowych źródeł finansowych (normalizuje działalność przemysłową i zapobiega deklaracji przez bankrut) i zapewnia jego rentowność i konkurencyjność w długim okresie.

Sancja jest wprowadzana przez okres nie dłuższy niż 12 miesięcy.

Główne źródła finansowe obsługi przedsiębiorstw są.

Wewnętrzny ŹRÓDŁA budżetowy stabilizacja.

Wykorzystanie krajowych rezerw finansowych znacznie zmniejsza zależność skuteczności rezerwacji z zewnętrznych źródeł finansowych.

Istnieją dwa rodzaje reakcji przedsiębiorstwa do kryzysu finansowego:

1.Taktyka ochronna który zapewnia gwałtowne zmniejszenie kosztów, zamknięcie i sprzedaż poszczególnych jednostek przedsiębiorstwa, sprzętu, wyzwolenia personelu itp.

2.Taktyka obraźliwa , który zapewnia aktywne działania: sprzęt modernizacyjny, wprowadzenie nowych technologii, wprowadzenie skutecznego marketingu, poszukiwania nowych rynków sprzedaży itp.

Tak więc wewnętrzne źródła rezerwacji mogą być:

wykorzystanie połączonych taktyki podczas prowadzenia środków sanitarnych;

odzyskiwanie należności, które jest znaczącą rezerwą na przywrócenie wypłacalności. Dlatego kierownik finansowy przedsiębiorstwa musi korzystać z wszystkich dostępnych możliwości, aby spłacić takie długy.

Główne formy należności refinansujących należą: zmuszony do odzyskania zadłużenia przez sąd ekonomiczny; faktoring (gdy przedsiębiorstwa są gorsze od firmy faktoringowej prawo do otrzymywania środków zgodnie z dokumentami płatniczymi na produktach dostarczonych w zamian za natychmiastowe nabywanie głównej kwoty należności);

Rachunki rachunkowe (operacje banków komercyjnych na nabycie rachunków z przedsiębiorstw w cenach, które zależą od kwoty rachunku wymiany, dojrzałości i ryzyko braku braku).

Odzyskiwanie finansowe z przyciągnięciem zasobów właścicieli przedsiębiorstwa.

Najbardziej zainteresowani stronami w rezerwacji finansowej są przedsiębiorstwa (akcjonariusze, akcjonariusze). Z reguły mają znaczące obciążenie z powodu finansowania wydarzeń sanitarnych.

Finansowanie sanitarne według właścicieli można przeprowadzić poprzez zmniejszenie lub zwiększenie upoważnionego kapitału dłużnika.

Spadek kapitału upoważnionego jest dozwolony tylko za zgodą wierzycieli i przeprowadza się metodami:

Zmniejszenie wartości nominalnej akcji.

Poprzez zmniejszenie liczby akcji przez przeanalizowanie części udziałów w ich właścicielach w celu anulowania tych akcji.

Spośród firm akcyjnych mają prawo do zwiększenia kapitału autoryzowanego, jeżeli wszystkie wcześniej wydane akcje są w pełni opłacane według kosztu, nie niższe niż nominalne. Wzrost kapitału autoryzowanego prowadzi się przez takie metody:

Uwolnij nowe akcje.

Wzrost wartości nominalnej akcji.

Uwolnienie obligacji konwersji, które w praktyce zagranicznej szacuje się jako najlepsze narzędzie sanitarne.

Obligacje konwersji są metodą przyciągnięcia kapitału związanego z uwolnieniem przedsiębiorstwa obligacji nominalnych, które w pewnym momencie można wymienić dla prostych udziałów przedsiębiorstwa. Wstawianie środków do obligacji konwersji, inwestor osiąga podwójny cel: z jednej strony - względne bezpieczeństwo inwestycji (obligacje są mniej ryzykowne papiery wartościowe w porównaniu z udziałami, a ponadto w przypadku upadłości, roszczenia właścicieli więzi Bądź zadowolony jednocześnie z innymi wierzycielami), z drugiej - możliwość zwiększenia kapitału, który otrzymuje akcje proste.

Obligacje konwersji produkują duże przedsiębiorstwa przez okres 5-10 lat.

Udział kredytodawców w odzyskaniu finansowego dłużnika.

Udział finansowy pożyczkodawców w rezerwacji dłużników można przeprowadzić:

przedłużenie i restrukturyzacja istniejącego długu;

zapewnienie dodatkowych zasobów kredytowych;

3) pełne lub częściowe odmowy ich wymagań.

Udział finansowy personelu w sanitarnym przedsiębiorstwie.

Głównym powodem udziału finansowego personelu w sanitarnie przedsiębiorczości jest możliwość zapisywania miejsc pracy.

Finansowanie sanitarne przez personel można przeprowadzić w takich formach:

Opóźnienie lub odmowa wynagrodzenia za wyniki produkcji;

Dostarczanie pracowników pożyczek;

Zakup udziałów tego przedsiębiorstwa.

Prawo "w sprawie upadłości" i prawa "na własności" zapewnia, że \u200b\u200bzespół pracy przedsiębiorstwa państwowego, w odniesieniu do których zainicjowano przypadek upadłości, może wziąć przedsiębiorstwo do wynajęcia lub polegać na nieruchomości, tworząc określony typ Spółki gospodarczej, z zastrzeżeniem długów i zgody tego są wierzycielami.

W obecności kilku kandydatów do udziału w sanitarnym przedsiębiorstwie państwowym, Spółka gospodarcza, oparta na członkach zbioru pracy, nie ma zalety w stosunku do innych wnioskodawców i muszą przejść selekcję specyficzne dla procesu.

Państwowe wsparcie finansowe dla przedsiębiorstw sanitarnych.

Jeżeli zmobilizowane zasoby finansowe ze źródeł zdecentralizowanych nie wystarczyło do pomyślnego sancji, w niektórych przypadkach może zostać podjęta decyzja w celu zapewnienia Państwowego wsparcia finansowego (powiedzmy, gdy państwo uznaje produkty takich przedsiębiorstw z niezbędnymi społecznie). Wsparcie koncentruje się przede wszystkim na przedsiębiorstwa, które są w stanie wykorzystać go z maksymalną wydajnością i zapewnić wzrost produkcji produkcji, która będzie miała pozytywny wpływ na część dochodów budżetu.

Scentralizowane wsparcie sanitarne można przeprowadzić:

Finansowanie budżetu bezpośredniego;

Pośrednie formy wpływu państwa.

Finansowanie bezpośredniego budżetu Zdarza się na zakręcie powrotu (kredyty budżetowe) i nieprawidłowe podstawy (dotacje, dotacje, pełne lub częściowe wykup państw przedsiębiorstw, które są na granicy upadłości).

DO pośredniformy wsparcia państwa na rehabity Dostarczanie gwarancji państwowych i intrakcji, tj. Obowiązki państwa do spłaty długów przedsiębiorstwa w przypadku niezależności niezależności niezależnie spełniają warunki umowy pożyczki.

Jeśli przedsiębiorstwo, które jest w stanie kryzysowym, nie będzie wykwintne źródła do przeprowadzenia, jest przed zagrożeniem upadłością. Bankructwo - Jest to związane z niewydolnością aktywów w formie ciekłej. Niezdolność podmiotu prawnego do zaspokojenia terminu przekazywania go ze strony wymogu i wypełnienia zobowiązań budżetowych.

Sprawa upadłościowa jest wychowywana przez Sąd Gospodarcza, jeżeli niekwestionowane wymogi wierzycieli dla dłużnika łącznie stanowią co najmniej 300 płac minimalnych, które nie były zadowoleni z dłużnika przez 3 miesiące po terminie ustanowionym za spłatę.

Sąd Gospodarczy może zastosować takie rodzaje procedur:

reorganizacja (zarządzanie nieruchomościami zewnętrznymi, rehabilitacja i reorganizacja);

likwidacja (dobrowolna lub przymusowa likwidacja przedsiębiorstwa);

3) Umowa świata (między dłużnikiem a wierzycielami).

Sąd Gospodarczy uznaje dłużnik z bankrutem wobec braku propozycji do posiadania sancji lub nieporozumienia wierzycieli z jej warunkami.

W decyzji o uznaniu bankrutującego Dłużnika Trybunał Gospodarczy wyznacza Komisję Likwidacyjną (przedstawiciele posiedzenia wierzycieli, banków, organów finansowych i funduszu mienia państwowego - dla przedsiębiorstw państwowych), co ocenia własność dłużnika , prowadzi prace nad odzyskiwaniem należności, jest obliczane z wierzycielami i stanowi saldo likwidacyjne. Więc żal, dla Ukrainy jest charakterystyczną sytuacją, gdy Komisja Likwidacji składa się z przedstawicieli banków wierzycielskich, spółek energetycznych i organów podatkowych. Z reguły nie są absolutnie zainteresowani konserwacją dłużnika, a całą całą aktywność ma na celu sprzedaż najbardziej ciekłej części nieruchomości.

Od uznania dłużnika bankrutuje:

Aktywność przedsiębiorczości dłużnika jest zakończona;

Kwalifikowalność usuwania upadłościowa jest przekazywana do Komisji Likwidacyjnej;

Warunki wszystkich zobowiązań upadłościowych są uważane za takie, jak wygasły, a memoriał kary i odsetek na temat wszystkich rodzajów zadłużenia upadłościowego są zakończone.

Środki odwrócone ze sprzedaży bankrutującej nieruchomości są wysyłane do zadowolenia roszczeń wierzycieli w takiej sekwencji:

po pierwsze, zadowalono wymagania dostarczone przez depozyt; wypłata zasiłków istnienia zwolnionych pracowników; wydatki związane z wdrożeniem sprawy upadłościowej w Sądzie Ekonomicznym i Prace Komisji Likwidacyjnej;

po drugie, Wymagania są zadowoleni z wypłaty pracowników przedsiębiorstwa (z wyjątkiem zwrotu składek członków zbioru pracy w kapitale upoważnionym przedsiębiorstwu);

trzeci, Wymogi dotyczące płacenia podatków i opłat są spełnione; -.

czwarty, Roszczenia wierzycielskie są zadowoleni, które są zabezpieczone depozytem:

piąty, wymagania są spełnione w odniesieniu do zwrotów członków zbioru pracy w kapitale upoważnionym;

o szóstym, Inne wymagania są zadowoleni.

Aby przewidzieć upadłość przedsiębiorstwa, model "2-rount Altman" jest stosowany, który został uzyskany przez American Economist Eduard Altman w wyniku badania kondycji finansowej 19 przedsiębiorstw. Badania wykazały, że niektóre kombinacje wskaźników względnych posiada zdolność do przewidywania prawdopodobieństwa przyszłego upadłości przedsiębiorstwa. Korzystając z analizy wielu dyskryminantów, Altman obliczono parametry funkcji liniowej, która miała następującą formę:

gdzie z jest fabryką niewypłacalności przedsiębiorstwa,

NA. - parametry, które prawdopodobnie pokazują miarę skutków wskaźnikówbankructwo,

KN - wskaźniki przedsiębiorstwa.

Model ten był w szczególności dwukolorowy, obliczenia stosowane takie wskaźniki jako współczynnik powłoki i współczynnik uzależnienia finansowego.

Jednak oczywiste jest jednak, że przewidywanie upadłości przedsiębiorstwa z pomocą modelu dwustopniatego nie zapewnił wysokiej dokładności obliczeń, ponieważ nie uwzględniono innych wskaźników, które charakteryzują działalność gospodarczą przedsiębiorstwa.

Kontynuacja badań Altana doprowadziła do tego, że zgodnie z wynikami działalności, 66 przedsiębiorstw (połowa, z której zbankrutowała z 1946 do 1965 roku, a połowa nadal pracuje pomyślnie) opracowany model pięciorakowy, który został nabyty widok:

15. System wskaźników oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Warunkiem finansowym przedsiębiorstwa jest ruch przepływów pieniężnych obsługujących produkcję i wdrażanie swoich produktów.

Istnieje również bezpośrednia i odwrotna zależność między rozwojem produkcji a stanem finansów.

Warunek finansowy jednostki gospodarczej jest bezpośrednio zależny od objętości i dynamicznej wydajności produkcji. Wzrost produkcji poprawia kondycję finansową przedsiębiorstwa, a jego zmniejszenie, wręcz przeciwnie, pogarsza. Ale kondycja finansowa z kolei wpływa na produkcję: spowalnia go, jeśli się pogorszy i przyspiesza, jeśli wzrasta.

Im wyższy poziom wzrostu produkcji w przedsiębiorstwie, tym wyższy przychód ze sprzedaży produktów, a zatem zysku.

Warunek finansowy przedsiębiorstwa - Jest to kategoria ekonomiczna, odzwierciedlająca stan kapitału w procesie jego kręgu, oraz zdolność jednostki gospodarczej do spłaty zobowiązania zadłużenia i samorozwoju w stałym punkcie w czasie.

W związku z tym kondycja finansowa organizacji charakteryzuje się umieszczeniem i wykorzystaniem funduszy (aktywów) i źródeł ich tworzenia (kapitał własny i zobowiązania, tj. Zobowiązania).

Zrównoważony kondycja finansowa Jest warunkiem wstępnym skutecznej działalności firmy. Warunek finansowy przedsiębiorstw (FSP), Jego stabilność na wiele sposobów zależy od optymalności struktury źródeł kapitałowych (stosunek własnych i pożyczonych funduszy) oraz na temat optymalności struktury aktywów Spółki, a przede wszystkim - w stosunku kapitału głównego i obrotowego , a także na równinie aktywów i zobowiązań przedsiębiorstwa.

Analiza stanu finansowego Spółki obejmuje bloki przedstawione na rysunku 3.

Figa. 3 główne bloki analizowania kondycji finansowej przedsiębiorstwa

Wskaźniki trwałości finansowej i rynkowej przedsiębiorstwa

Wskaźnik kapitalizacji

Wskaźnik kapitalizacjilub stosunek przyciąganych (pożyczonych) i funduszy własnych (źródła). Reprezentuje postawę całego kapitału, który przyciąga własną i jest określony przez następujący wzór:

Przyciągnięty kapitał (suma wyników drugiej i trzecich odcinków odpowiedzialności salda "zobowiązania długoterminowe" i "zobowiązania krótkoterminowe") / kapitał środkowy (wynik pierwszej części odpowiedzialności " i rezerwy ").

Współczynnik ten daje wyobrażenie o tym, które źródła środków z organizacji bardziej - przyciągane (pożyczone) lub własne. Im większy współczynnik przekracza jednostkę, tym większa zależność organizacji od pożyczonych źródeł funduszy. Wartość krytyczna tego wskaźnika wynosi 0,7 Jeżeli współczynnik przekracza tę wartość, stabilność finansowa organizacji wydaje się wątpliwa.

Współczynnik zwrotności (Mobilność) kapitału własnego (fundusze własne) Oblicz następujący wzór:

Własny kapitał obrotowy (wynik pierwszej części odpowiedzialności salda "kapitału i rezerw" minus wynik pierwszej części aktywów "aktywów trwałych") w celu podziału na kapitał formalny (wynik pierwszego Sekcja bilansu "kapitał i rezerwy").

To współczynnik pokazuje, którą część funduszy własnych organizacji jest w formie mobilnej.pozwalając na swobodnie manewru z tymi środkami. Wartość regulacyjna współczynnika zwrotności jest 0,2 - 0,5 .

Współczynnik zrównoważonego rozwoju finansowego Wyraża odsetek tych źródeł finansowania, że \u200b\u200borganizacja ta może wykorzystać w swojej działalności przez długi czas przyciągany do aktywów finansowych tej organizacji wraz z własnymi środkami.

Współczynnik stabilności finansowej oblicza się zgodnie z następującym wzorem:

Własny kapitał, aby dodać długoterminowe pożyczki i pożyczki na wymianę sald w walucie.

Współczynnik finansowania Wskazuje, że część działalności organizacji jest finansowana kosztem własnych źródeł funduszy, a która jest spowodowana pożyczonym. Wskaźnik ten jest obliczany według następującego wzoru:

Własny udostępnianie kapitału na pożyczonym kapitale.

Współczynnik pożyczonych środków (Współczynnik koncentracji przyciąganego kapitału) przedstawia odsetek kredytów, pożyczek i zobowiązań w całkowitej ilości źródeł własności organizacji. Wielkość tego wskaźnika nie powinna być więcej niż 0,3.

Pokazuje stosunek między zobowiązaniami długoterminowymi (obowiązkami) i aktywami długoterminowymi (poza obecnymi):

Zobowiązania długoterminowe (druga część bilansu) aktywa trwałe (pierwsza część bilansu salda)

Określony tak:

Zobowiązania długoterminowe (wynik drugiej partycji bilansu) do dzielenia się zobowiązań długoterminowych + kapitał własny (suma pierwszych i drugiej sekcji zobowiązania bilansowego).

Współczynnik ten charakteryzuje się odsetek długoterminowych źródeł środków w łącznej ilości trwałych zobowiązań organizacji.

Współczynnik struktury przyciąganego kapitału wyraża udział zobowiązań długoterminowych w całkowitej ilości przyciągniętych środków (pożyczonych) źródeł funduszy:

Zobowiązania długoterminowe (wynik drugiej partycji bilansu) podziału na podniesiony kapitał (suma wyników drugiej i trzeciej partycji zobowiązania bilansowego).

Współczynnik pokrycia inwestycyjnego charakteryzuje udział kapitałów własnych i długoterminowych zobowiązań w całkowitym aktywach organizacji:

Zobowiązania długoterminowe (druga sekcja odpowiedzialności) dodają własny kapitał (pierwsza partycja odpowiedzialności) w celu podzielenia salda w walucie.

Współczynnik właściwości materiału Pokazuje się z własnym kapitałem obrotowym, w jakim stopniu zasoby towarowe i wartości materialne są utworzone kosztem własnych źródeł i nie muszą być zaangażowane w pożyczone. Wskaźnik ten jest określony następującym wzorem:

Własne źródła środków minus aktywów trwałych dzielą się na rezerwy materiałów i produkcji (od drugiej części składnika aktywów).

Wartość regulacyjna tego wskaźnika powinna wynosić co najmniej 0,5. Inny wskaźnik charakteryzujący stan aktywów obrotowych jest stosunek stosunku materiału i zapasów oraz własny kapitał obrotowy. Jest odwrotnie w stosunku do poprzedniego wskaźnika:

Wartość regulacyjna tego współczynnika jest większa niż jednostka i z uwzględnieniem wartości normatywnej poprzedniego wskaźnika nie powinien przekraczać dwóch.

Współczynnik utrzymania kapitału funkcjonalnego (własny kapitał obrotowy). Może być określony następującym wzorem:

Cash dodaj krótkoterminowe inwestycje finansowe do dzielenia aktywów trwałych do ich źródeł własnych.

Wskaźnik ten charakteryzuje tę część własnej kapitału obrotowego, który jest w postaci pieniędzy i szybko walcowanych papierów wartościowych, czyli w postaci aktywów obrotowych o maksymalnej płynności. W organizacji roboczej wskaźnik ten różni się od zera do jednego.

Indeks stałego składnika aktywów (Stosunek stosunku funduszy non-aktualnych i własnych) jest współczynnikiem wyrażającym udział aktywów trwałych objętych źródłami funduszy własnych. Jest określany przez wzór:

Aktywa trwałych do dzielenia się własnymi źródłami środków.

Przybliżona wartość tego wskaźnika wynosi 0,5 - 0,8.

Real Wartość współczynnik nieruchomości. Wskaźnik ten określa proporcję w wartości własności organizacji, jest środkiem produkcji. Jest obliczany przez następujący wzór:

Całkowita wartość środków trwałych, surowców, materiałów, półproduktów, ulepszona produkcja w celu udostępniania całkowitej wartości nieruchomości organizacji (waluta bilansowa).

Współczynnik ten odzwierciedla udział w ramach aktywów tej nieruchomości, która zapewnia główną działalność organizacji (tj. Produkcji, produkcji i świadczenia usług).

Taka wartość tego wskaźnika jest uważana normalnie, gdy realna wartość nieruchomości jest więcej niż połowa całkowitej wartości aktywów.

Współczynnik obrotowych (bieżących) aktywów i nieruchomości. Jest obliczany przez następujący wzór:

Aktywa obrotowe (druga część salda salda) do dzielenia nieruchomości (od pierwszej części bilansu bilansu).

Wartość 0,5 może być traktowana jako minimalna wartość regulacyjna tego wskaźnika. Wyższa wartość wskazuje na zwiększenie możliwości produkcji tej organizacji.

Wskaźnik zrównoważonego rozwoju finansowego jest również współczynnik zrównoważonego rozwoju wzrostu gospodarczegoObliczony według następującego wzoru:

Zysk netto minus dywidendy wypłacali akcjonariuszom do dzielenia się kapitału tworzenia.

Wskaźnik ten charakteryzuje stabilność zysków pozostających w organizacji do jego rozwoju i tworzenia rezerw.

Współczynnik czystego przychodu W następnym wzorze:

Zysk netto plus odliczenia amortyzacji do podziału ze sprzedaży, prac, usług.

Wskaźnik ten wyraża odsetek części dochodów, który pozostaje do dyspozycji tej organizacji (to jest zysk netto i odliczenia amortyzacji).

Fundusz zrównoważonego rozwoju finansowego

Stabilność finansowaprzedsiębiorstwa charakteryzują się grupą wskaźników odzwierciedlających strukturę jego kapitału, zdolność do spłaty długoterminowych długów i pożyczek płacowych. Najważniejsze z nich to:

· współczynnik autonomii (nieruchomość);

· pożyczony współczynnik kapitału;

· współczynnik zależności finansowej (dźwignia finansowa);

· stosunek bezpieczeństwa wierzycieli (procent współczynnik powłoki).

W teorii i praktyce analizy finansowej stosuje się dużą liczbę i inne współczynniki związane z strukturą wagi. Jednak formalnie nie prowadzą nowych informacji samych w sobie, ale przydatne tylko z merytorycznego punktu widzenia, ponieważ pozwala na bardziej głęboko zrozumienie sytuacji (na przykład współczynnik długoterminowej zależności, współczynnik nie-prądu Aktywa, współczynnik zwrotności itp.).

Współczynnik autonomii (Właściwość) pokazuje stopień niezależności przedsiębiorstwa z zewnętrznych źródeł finansowania lub innymi słowy, udział kapitałów własnych w aktywach.

gdzie - kapitał własny;

- Zrównoważenie zasobów.

Współczynnik stężenia pożyczonego kapitałuodzwierciedla udział pożyczonego kapitału w źródłach finansowania.

Gdzie Zk - pożyczony kapitał.

Suma współczynników autonomii i zależności jest zawsze równa 1. Pozycja finansowa przedsiębiorstwa jest uważana za bardziej stabilny, tym wyższy pierwszy współczynnik i odpowiednio, poniżej drugiego. Zmniejszenie współczynnika autonomii wiąże się z uzyskaniem pożyczek. Może to prowadzić do znacznego pogorszenia sytuacji finansowej podczas spadku warunków rynkowych, gdy dochód spada, i musisz zapłacić odsetki w dawnym stałym rozmiarze i zwrócić zadłużenie główne. W rezultacie istnieje prawdziwe zagrożenie dla utraty wypłacalności przedsiębiorstwa. Sukces jest uważany za sytuację, w której powyżej 0,5, to jest jego kapitał własny przekracza obowiązki.

Współczynnik struktury kapitału (Dźwignia finansowa) jest uważana za jedną z głównych w cechach stabilności finansowej przedsiębiorstwa; Pokazuje, ile pożyczonego funduszy konta na 1 rubel własnej.

, (1.8)

Ten stosunek nie powinien być więcej 1. Optymalny jest uważany za 0,67 (40%: 60%).

Wysoka zależność od pożyczek zewnętrznych może znacznie pogorszyć stanowisko przedsiębiorstwa w przypadku spowolnienia w tempie realizacji, ponieważ koszty odsetek na kredyty odnoszą się do stałych kosztów. Ponadto może powstać trudności z uzyskaniem nowych pożyczek.

W niektórych przypadkach Spółka przychylnie korzystnie zażywa pożyczki nawet z wystarczającymi środkami, ponieważ wydajność kapitału wzrasta w wyniku faktu, że efekt używania pożyczonych funduszy jest znacznie wyższy niż stopa procentowa pożyczki.

Współczynnik bezpieczeństwa wierzycieli. (lub współczynnik procentowy) charakteryzuje stopień ochrony wierzycieli przed niewypłaty odsetek za pożyczkę.

Wartość współczynnika procentowej powłoki powinna być większa niż 1, w przeciwnym razie przedsiębiorstwo nie będzie w stanie w pełni osiedlić się z wierzycielami do obecnych zobowiązań.

Współczynniki rentowności

Współczynniki rentowności (skuteczność) charakteryzuje wydajność przy użyciu aktywów i zainwestowanego kapitału. W przeciwieństwie do wskaźników stabilności płynności i stabilności finansowej, mające na celu analizę stanu przedsiębiorstwa w określonej dniu, wskaźniki rentowności odzwierciedlają wyniki działań przedsiębiorstwa przez pewien okres czasu (rok, kwartał).

Zarządzanie finansami najczęściej stosuje następujące wskaźniki rentowności:

· rentowność aktywów przedsiębiorstwa;

· rentowność sprzedaży;

· rentowność kapitału inwestycyjnego;

· rentowność kapitału własnego.

Rentowność aktywów Przedsiębiorstwa są obliczane przez podzielenie zysku netto na średnią roczną wartość aktywów i charakteryzuje skuteczność inwestycji w aktywach tego przedsiębiorstwa.

gdzie - zysk netto;

- skumulowana ilość aktywów (wynik salda jest netto).

Wskaźnik ten jest najważniejszy w ocenie konkurencyjności przedsiębiorstwa. Rzeczywisty poziom rentowności aktywów Spółki jest porównywany ze średnim wskaźnikiem konsumenta.

Sprzedaż rentowności - Ten zysk dokonany na wolumen sprzedaży produktów jest obliczany zarówno na podstawie zysków ze sprzedaży i czystych.

, (1.11)

gdzie - przychody ze sprzedaży.

Wskaźnik ten wskazuje na wielkość zysku (brutto lub czyste), wniesiony przez każdą jednostkę monetarną wdrożoną.

Dynamika wskaźnika rentowności produktu odzwierciedla zmiany w polityce cenowej przedsiębiorstwa i jego zdolność do kontrolowania kosztów produkcji.

Rentowność inwestycyjnego kapitału Pozwala na ocenę skuteczności i wykonalności relacji z inwestorami, ponieważ wskazuje na rentowność kapitału długoterminowego.

Rentowność kapitału Pozwala określić skuteczność kapitału zainwestowanego przez właścicieli i porównać ten wskaźnik z możliwym przychodami z inwestycji tych środków na inne papiery wartościowe.

2.4.3. Ocena zrównoważonego rozwoju finansowego

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności w świetle perspektywy długoterminowej. Jest związany z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopnia jego zależności od wierzycieli i inwestorów. W ten sposób wielu biznesmenów, w tym przedstawicieli sektora publicznego gospodarki, woli inwestować w co najmniej swoje fundusze i finansować je na koszt pieniądza podjęte w dług. Jednakże, jeśli struktura "kapitał własny jest pożyczony fundusze" ma znaczący zachowywanie się wobec długów, firma może zbankrutować, jeśli kilku wierzycieli jednocześnie wymaga ich pieniędzy z powrotem do "niewygodnego" czasu.

Stabilność finansowa w długim okresie W konsekwencji charakteryzuje się stosunkiem własnych i pożyczonych funduszy. Jednak wskaźnik ten zapewnia jedynie ogólną ocenę stabilności finansowej. Dlatego też w światowym i krajowym rachunkowości i praktykach analitycznych został opracowany system wskaźników.

Współczynnik koncentracji kapitału własnego. Charakteryzuje proporcję właścicieli przedsiębiorstw w całkowitej kwoty funduszy zaawansowanych w swojej działalności. Im wyższa wartość tego współczynnika, tym bardziej zrównoważone finansowo, stabilne i niezależnie od zewnętrznych przedsiębiorstw wierzycieli. Suplement do tego wskaźnika jest współczynnik stężenia przyciąganego (pożyczonego) kapitału - ich sumę wynosi 1 (lub 100%). Jeśli chodzi o stopień zaangażowania pożyczonych środków w praktyce zagranicznej, istnieją różne, czasami przeciwne opinie. Najczęściej uważa, że \u200b\u200budział kapitałowy powinien być wystarczająco duży. Dolny limit tego wskaźnika jest wskazany - 0,6 (lub 60%). W przedsiębiorstwie z wysokim udziałem kapitału własnego wierzyciele inwestują bardziej chętnie, ponieważ bardziej prawdopodobne jest spłacić długów na własny koszt. Wręcz przeciwnie, wiele japońskich firm charakteryzuje się dużym odsetkiem kapitału przyciąganego (do 80%), a wartość tego wskaźnika wynosi 58% wyższa niż na przykład w amerykańskich korporacjach. Faktem jest, że w tych dwóch krajach przepływy inwestycyjne mają zupełnie inną naturę - w USA główny przepływ inwestycji pochodzi z populacji, w Japonii - z banków. Dlatego wysoka wartość współczynnika koncentracji przyciąganego kapitału wskazuje na stopień zaufania do korporacji przez banki, a zatem niezawodność finansową; Wręcz przeciwnie, niska wartość tego współczynnika dla japońskiej korporacji wskazuje jej niezdolność do uzyskania pożyczek w banku, co stanowi pewne ostrzeżenie dla inwestorów i wierzycieli.

Współczynnik uzależnienia finansowego.. Wraca do współczynnika własnego koncentracji kapitału. Wzrost tego wskaźnika w dynamice oznacza wzrost udziału pożyczonych środków w finansowaniu przedsiębiorstwa. Jeśli jego wartość zostanie zmniejszona do jednego (lub 100%), oznacza to, że właściciele w pełni finansują swoje przedsiębiorstwo. Interpretacja wskaźnika jest prosta i wizualna: jego wartość, równa 1,25 rubli, oznacza, że \u200b\u200bw każdych 1,25 rubli zainwestowanych w aktywa przedsiębiorstwa, 25 kopiejek. pożyczony. Wskaźnik ten jest szeroko stosowany w analizie czynnika deterministycznego.

Współczynnik własnej zwrotności kapitału. Pokazuje, którą część własnego kapitału jest wykorzystywana do finansowania bieżących działań, tj. Jest zainwestowany w kapitał obrotowy, a która część jest kapitalizowana. Wartość tego wskaźnika może się znacznie różnić w zależności od struktury przynależności kapitałowej i branżowej przedsiębiorstwa.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych. Logika obliczenia tego wskaźnika opiera się na założeniu, że długoterminowe pożyczki i pożyczki są wykorzystywane do finansowania aktywów trwałych i innych inwestycji kapitałowych. Współczynnik pokazuje, którą część środków trwałych i innych aktywów trwałych są finansowane przez inwestorów zewnętrznych, tj. (W pewnym sensie) należy do nich, a nie właścicieli przedsiębiorstwa.

Stosunek długoterminowej atrakcji pożyczonych środków. Charakteryzuje strukturę kapitałową. Wzrost tego wskaźnika w dynamice - w pewnym sensie - negatywny trend oznacza, że \u200b\u200bprzedsiębiorstwo jest coraz bardziej i silniejsze w zależności od inwestorów zewnętrznych.

Współczynnik własnych i przyciągniętych środków. Podobnie jak niektóre z powyższych wskaźników, współczynnik ten daje najbardziej ogólną ocenę stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Ma dość prostą interpretację: jego wartość równa 0,178, oznacza, że \u200b\u200bkażdy rubel ze środków własnych wbudowanych w aktywach przedsiębiorstwa wynosi 17,8 Kopecks. pożyczone pieniądze. Wzrost wskaźnika w dynamice wskazuje na zwiększenie zależności przedsiębiorstwa od zewnętrznych inwestorów i kredytodawców, tj. O niektórych zmniejszaniu stabilności finansowej i odwrotnie.

Konieczne jest jeszcze raz podkreślać, że nie ma jednolitych kryteriów regulacyjnych dla badanych wskaźników. Zależy oni na wielu czynnikach: sektorowej przynależności przedsiębiorstwa, zasady pożyczki, ustalonej struktury źródeł funduszy, obrotów kapitału obrotowego, reputacji przedsiębiorstwa itp. Dlatego też dopuszczalność wartości tych współczynników, Ocena ich dynamiki i kierunków zmian może być ustalona dopiero w wyniku porównania przestrzenno-czasowe na temat przedsiębiorstw grupowych grup. Możesz sformułować tylko jedną zasadę, która "działa" dla przedsiębiorstw jakichkolwiek typów: właściciele przedsiębiorstwa (akcjonariuszy, inwestorzy i inne osoby, które złożyły wkład w kapitał zakładowy) wolą rozsądny wzrost dynamiki udziału środków pożyczonych; Wręcz przeciwnie, kredytodawcy (dostawcy surowców i materiałów, banki świadczące kredyty krótkoterminowe i inne kontrahentów) preferują przedsiębiorstwa o dużej części kapitału własnego, z większą autonomią finansową.

Formuła do określania tego współczynnika jest następująca:

KKZK \u003d ZK / WB, (5)

gdzie ZK jest pożyczonym kapitałem, który jest krótkoterminowymi i długoterminowymi zobowiązaniami Spółki;

WB - Waluta bilansowa.

Kkzk09god \u003d (25641 + 83966) / 118943 \u003d 0,92;

Kkkk10gode \u003d (49059 + 65562) / 126429 \u003d 0,91;

Kkkk11gode \u003d (70066 + 30395) / 132846 \u003d 0,76.

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału pokazuje, ile pożyczonego kapitału kont dla jednostki zasobów finansowych lub w rzeczywistości cząstkę pożyczonego kapitału w ogólnej kwoty środków finansowych przedsiębiorstwa. Współczynnik pożyczonego stężenia kapitałowego jest pozytywnie oceniany, jeśli się zmniejsza. Niższy ten wskaźnik, tym niższy zadłużenie spółki gospodarczej lub jego spółki zależnej i bardziej odporne będzie jej kondycja finansowa.

Jedną z najważniejszych cech kondycji finansowej przedsiębiorstwa jest stabilność jego działalności z pozycji perspektywy długoterminowej. Jest również związany głównie z ogólną strukturą finansową przedsiębiorstwa, stopnia jego zależności od wierzycieli i inwestorów. W ten sposób wielu biznesmenów, w tym przedstawicieli sektora publicznego gospodarki, woli inwestować w co najmniej swoje fundusze i finansować je na koszt pieniądza podjęte w dług. Jednakże, jeśli struktura "kapitał własny jest pożyczony fundusze" ma znaczący zachowywanie się w kierunku długów, firma może zbankrutować, gdy kilku wierzycieli będzie jednocześnie wymaga ich funduszy z powrotem do "niewygodnego" czasu.

Trend normalnej stabilności finansowej potwierdza współczynnik zadłużenia: jeżeli udział pożyczonego środków w walucie bilansowej spadnie, istnieje tendencja do wzmocnienia stabilności finansowej przedsiębiorstwa, co czyni go bardziej atrakcyjnym dla partnerów biznesowych.

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału charakteryzuje udział długu w całkowitej kwoty kapitału. Im wyższy odsetek tego współczynnika, tym większa zależność przedsiębiorstwa z zewnętrznych źródeł finansowania.

Wartość regulacyjna współczynnika przyciąganego kapitału powinna być mniejsza lub równa 0,4. Międzynarodowy standard (europejski) do 50%.

Tabela 2.3.1.

Wyniki obliczeń współczynnika koncentracji pożyczonego kapitału LLC "Promzhilstroy" na okres 2010-2012.

Źródła pożyczonego kapitału
Kwota, tysiąc rubli.		Tempo wzrostu, %	Kwota, tysiąc rubli.		Tempo wzrostu, %
Suma kapitału, tysiąc rubli.
włącznie z
długoterminowe pożyczone środki
krótkoterminowe środki pożyczone
konta płatne
Waluta balansowy, tysiąc rubli.
Współczynnik pożyczonego koncentracji kapitału, str.

Według danych w tabeli 2.3.1 można zauważyć, że w analizowanym okresie istnieje tendencja do zmniejszenia współczynnika stężenia pożyczonego kapitału LLC Promhilstroya. Spadek tego wskaźnika w 2011 r. W drodze 0,04 pkt jest związany z wiodącym tempo wzrostu waluty bilansowej (109,40%) z tempa wzrostu pożyczonego kapitału (101,92%). W 2012 r. Zmniejszył się zmniejszenie ilości pożyczonego kapitału o 855 tys. Rubli, miał wpływ zmniejszenie koncentracji pożyczonego kapitału przedsiębiorstwa o 855 tys. Rubli. Wraz ze wzrostem bilansu salda o 12467 tysięcy rubli.

Zmniejszenie współczynnika pożyczonego koncentracji kapitałowej sugeruje, że przedsiębiorstwo wykorzystuje mniej pożyczonego środków na finansowanie aktywów trwałych i innych inwestycji kapitałowych, przyciągając ich własne. Wartość normatywna współczynnika powinna być mniejsza lub równa 0,4. W przedsiębiorstwie współczynnik ten w roku sprawozdawczym wynosi 0,45, co wskazuje na pozytywny trend wzmocnienia zrównoważonego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa, co czyni go bardziej atrakcyjnym dla partnerów biznesowych.

Aby określić wpływ każdego artykułu na wartość kapitału pożyczonego, konieczne jest przeprowadzenie analizy czynnika współczynnika przez substytucję łańcucha.

Zmiana współczynnika koncentracji pożyczonego kapitału LLC Promzhilstray w 2011 r.:

KZK 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0,604.

KZC SL1 \u003d (10881 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0,602;

KZC SL2 \u003d (10881 + 900 + 20510) / 53542 \u003d 0,603;

KZC SL3 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 53542 \u003d 0,563;

KZK 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,563.

Do KZK (DZS) \u003d do FU SL1 - do F0 \u003d 0,602 - 0,604 \u003d -0.002;

Do KZK (CWS) \u003d k Fu SL2 - do Fu SL1 \u003d 0,603 - 0,602 \u003d 0,001;

KZC (KZ) \u003d k fu 1 - do FU SL2 \u003d 0,563 - 0,603 \u003d -0.040.

Kzk \u003d k fu 1 - do fu 0 \u003d 0,563 - 0,604 \u003d -0.041.

KZK \u003d? K FU (DZS) +? K FU (CWS) +? K FU (KZ) \u003d -0.002 + 0,001 + (-0,0040) +

+ (-0,041) = -0,004.

Zmiana współczynnika koncentracji pożyczonego kapitału LLC "Promzhilstroy" w 2012 r.:

KZK 0 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,563.

KZC SL1 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,697;

KZC SL2 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,697;

KZK SL3 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 58574 \u003d 0,548;

KZK 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0,452.

Do KZK (DZS) \u003d k Fu SL1 - do F0 \u003d 0,697 - 0,563 \u003d 0,134;

Do KZK (CWS) \u003d k Fu SL2 - do FU SL1 \u003d 0,697 - 0,697 \u003d 0,000;

KZK (KZ) \u003d k fu 1 - do Fu SL2 \u003d 0,548 - 0,697 \u003d -0,149.

Kzk \u003d k fu 1 - do fu 0 \u003d 0,452 - 0,548 \u003d -0.096.

KZK \u003d? K FU (DZS) +? K FU (CWS) +? K FU (KZ) \u003d 0,134 + 0,000 + (-0,149) +

+ (-0,096) = -0,011.

Wyniki obliczeń wpływu czynników do zmiany współczynnika koncentracji pożyczonego kapitału LLC Promhilstroy na okres 2009-2011. pokazano w tabeli 2.3.2.

Tabela 2.3.2.

Wpływ czynników na zmianę współczynnika koncentracyjnego pożyczonego kapitału LLC Promhilstroy na okres 2009-2011.

W 2011 r. Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału LLC Promzhilstray jako całości zmniejszyła się o 0,004 punktów, który został osiągnięty poprzez zmniejszenie długoterminowych pożyczonych funduszy. Zwiększając wielkość krótkoterminowych funduszy pożyczonych przez 49 tysięcy rubli. Nastąpił wzrost pożyczonego współczynnika koncentracji kapitałowej o 0,001 punktów. Zmniejszenie współczynnika 0,040 punktów było spowodowane wzrostem rachunków płatnych 666 tysięcy rubli. Wzrost kwoty aktywów (czynnik odwrotny) wpłynął na spadek współczynnika stężenia pożyczonego kapitału o 0,041 punktów.

W 2012 r. Współczynnik pożyczonego stężenia kapitałowego LLC "Promzhilstroy" jako całości zmniejszyła się o 0,111 punktów, który został osiągnięty ze względu na wzrost kwoty aktywów. Współczynnik pożyczonego koncentracji kapitałowych nie zmienił się z powodu stałej ilości krótkoterminowych pożyczonych środków w 2011 r. Zmniejszenie współczynnika 0,149 punktów wynikało z zmniejszenia rachunków kont 8730 tysięcy rubli. Wraz ze wzrostem ilości aktywów, który z kolei wpłynął na spadek współczynnika stężenia pożyczonego kapitału o 0,096 punktów.

Tak więc, w całym przeanalizowanym okresie, krótkoterminowe środki pożyczone mają pozytywny wpływ na współczynnik stężenia pożyczonego kapitału. Negatywny wpływ na współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału LLC "Promzhilstroy" ze strony rachunków rachunków był największy w 2012 r. (0,149). W 2012 r. Długoterminowe pożyczone fundusze mają pozytywny wpływ na zmianę współczynnika pożyczonego stężenia kapitałowego (0,134). Wpływ całkowitych aktywów przedsiębiorstwa na współczynnik pożyczonego stężenia kapitałowego w latach 2011-2012. To było negatywne.

Współczynnik struktury kapitałowej jest kompleksową koncepcją, która przewiduje ocenę udziału pożyczonego i własnego finansowania w strukturze kapitałowej przedmiotu biznesowego. Aby to zrobić, wydaje się konieczne określenie wskaźników autonomii, uzależnienia, koncentracji pożyczonego kapitału, aw niektórych przypadkach, aw niektórych przypadkach akcje zbieżności aktywów łącznych z własnymi środkami. Podstawą obliczenia jest dane sprawozdania finansowego Spółki - formularz nr 1 i nr 2.

 

Wszyscy inwestor lub wierzyciel przed skierowanymi środkami do spółki są zainteresowany jego wypłacalnością, a w szczególności możliwość spłacenia długu długoterminowego. Źródłem takich informacji jest w stanie stać się wskaźnikami struktury kapitałowej.

Czynniki struktury kapitałowej (wskaźnik struktury kapitałowej - CSI, KSK) - Jest to grupa wskaźników finansowych, które umożliwiają ujawnienie, ile stosunku pożyczonego (CC) i kapitału (SC) w Spółce jest zbliżony do wartości regulacyjnej, a także określenie kondycji finansowej i wypłacalności podmiot gospodarczy.

Odniesienie! Współczynnik struktury kapitałowej pozwala ocenić jakość kombinacji pożyczonych i kapitałowych, dla których stosuje się kilka wskaźników:

• Współczynnik autonomii lub jego własny stężenie kapitału (Kavt).
• Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału (KKZK).
• Wskaźnik zależności finansowej (CFZ).
• Współczynnik ostrości interesujących (PPC).

KSK umożliwia określenie stopnia autonomii finansowej przedsiębiorstwa i jego zależności od pożyczonych źródeł finansowania, a także wyraźnie pokazuje poziom ryzyka upadłości z powodu nadmiernych pożyczek.

Odniesienie! Jeśli przedsiębiorstwo używa tylko pożyczonych funduszy, ryzyko jej upadłości wynosi zero. Jednak ten stan rzeczy nie można uznać za optymalny warunek: Jeżeli pożyczone finansowanie nie jest wykorzystywane do rozszerzenia i poprawy działalności produkcyjnej, uważa się, że zarządzanie świadomie ogranicza działalność gospodarczą, cierpi na przychody i zysk.

W celu ustalenia skutecznej produkcji, ale jednocześnie oszczędzają przedsiębiorstwo przed upadłością, ważne jest, aby osiągnąć optymalny związek między środkami pożyczanymi i własnymi. W tym celu stosuje się wskaźniki struktury kapitałowej.

Kto jest ważny, aby policzyć KSK?

Ponieważ wskaźniki struktury finansowania Spółki są w stanie wykazać kondycję finansową działalności, jej wypłacalność, efektywność wykorzystania wszystkich kanałów, ryzyko upadłości, zdolność do pokrycia zobowiązań w długim okresie, a następnie w obliczeniu szeroko Zakres osób jest zainteresowany ich obliczeniem:

• Inwestorzy są certyfikowani w perspektywach rozwoju Spółki i jej zrównoważonej sytuacji finansowej.
• Kredytodawcy wyjaśniają poziom ryzyka upadłości, który wykonuje czynnik zatrzymujący przy określaniu możliwości udzielania pożyczek.
• Zarząd ocenia możliwość przyciągnięcia dodatkowych pożyczonych środków bez uszczerbku dla jego zrównoważonego rozwoju finansowego.

Uwaga! W niektórych przypadkach CSC oblicza regulatory rządowe, jeśli chodzi o przedsiębiorstwa przemysłu strategicznego lub podmiotów gospodarczych, których pogorszenie sytuacji finansowej, której może pociągać za sobą nieodwracalne konsekwencje dla całej całej gospodarki narodowej.

Formuła obliczania współczynnika struktury kapitałowej

Wskaźniki z grupy wskaźnika konstrukcji kapitałowej obejmują kilka oddzielnych wskaźników oceny relacji REC i SC:

1. Współczynnik autonomii Jest to wskaźnik finansowy, który jest obliczany jako stosunek całkowitej wartości własnej i rezerwowej kapitału do aktywów Spółki. Pokazuje, że odsetek swoich aktywów Spółka obejmuje własne środki.

   Kavt \u003d sk + rezerwy / aktywa skumulowane

2. Współczynnik stężenia kapitałujest to wskaźnik finansowy, który działa jako stosunek pożyczonego kapitału do waluty salda (całkowita wartość aktywów lub zobowiązań). Pokazuje, jaka proporcja w zasobach finansowych przedsiębiorstwa zajmuje pożyczonego kapitału.

   KKZK \u003d Zobowiązania krótkoterminowe + Zobowiązania długoterminowe / waluta bilansowa

3. Współczynnik uzależnienia finansowego.demonstruje, jak bardzo firma zależy od zewnętrznych źródeł finansowania, w szczególności, ile pożyczonych środków przyciąganych przez 1 RUB. pożyczone finansowanie.

   KFZ \u003d Zobowiązania skumulowane / fundusze własne + rezerwy

4. Oprocentowanie współczynników kategorii.często nazywa się wskaźnikiem bezpieczeństwa wierzycieli, ponieważ pokazuje, ile razy rocznie spełnia fundusze, aby spłacić swoje zobowiązania na kredyty.

   PPC \u003d zysk przed odsetkami i podatkami / odsetkami

Po obliczeniu czterech powyższych wskaźników możliwe jest sformułowanie ostatecznego wniosku co do sposobu optymalnego stosunku pożyczonych i własnych środków w ramach obiektu badanego.

Uwaga! Często wraz z powyższymi wskaźnikami oblicza się współczynnik powłoki całkowitej aktywów (aktywa kwalifikacyjne). Jednak różni się w zależności od przynależności branżowej i dlatego zastosowano opcjonalnie.

Jaka jest optymalna wartość wskaźników?

Niezależnie od skali działalności i branży, funkcjonowanie Spółki powinno dążyć do ogólnego stosunku regulacyjnego pożyczonego i własnego finansowania.

Przekroczenie dowolnego ze współczynników struktury kapitałowej znaczenia regulacyjnego wskazuje na rozwój czynników przyczyniających się do spadku zrównoważonego rozwoju finansowego biznesu.

Ważny moment! Przedsiębiorstwo każdej branży jest zobowiązany do użycia nie tylko własnych, ale także pożyczonych środków. Optymalny stosunek pożyczonego i finansowania własnego wynosi odpowiednio 60% / 40%. Jeśli zostanie przesunięty na rzecz własnego kapitału, uważa się, że firma jest nieefektywnie używa pożyczonego finansowania. Jeśli RAC okazuje się więcej niż 60%, wówczas sytuacja finansowa przedsiębiorstwa jest destabilizowana. Wraz ze stosunkiem 80% / 20% firma jest uważana za bankrut.

Przykłady obliczeń wskaźników

Bardziej szczegółowa procedura oceny kondycji finansowej Spółki na podstawie systemu współczynników struktury kapitałowej przedstawiono w przykładach ich obliczeń dla rosyjskich spółek: VNEShecombank GC i Surgutnefgaz PJSC.

Wszystkie informacje w celu ustalenia struktury finansowania Spółki podano w sprawozdaniu finansowym korporacji - formularz nr 1 (saldo rachunkowości) i formularz nr 2 (rachunek zysków i strat).

Wynik! Zgodnie z wynikami obliczania współczynników struktury kapitałowej dla GC "VNESHecombank" ujawniono znaczącą zależność pożyczonych źródeł finansowania. W szczególności wskaźnik autonomii wskazuje na awarię własnych funduszy, a zależność od pożyczek wykazała nadmiernie wysoką wartość. Od bankructwa posiada normalną wartość koncentracji pożyczonego kapitału, a także dostępność funduszy własnych w celu zapewnienia płatności odsetkowych. W dynamice zauważalnie powolny wzrost własnej i zmniejszenia pożyczonych funduszy.

W przypadku VNEShecombank, nadmierna ilość pożyczonego finansowania nie zagraża procedurom upadłościowym, ponieważ fundusze są zaangażowane w wsparcie państwowe - w niskim procentowym.

Dostarczane informacje są pobierane z skonsolidowanego sprawozdawczego finansowego korporacji, która jest dostępna w publicznym dostępie.

Wynik! Zgodnie z wynikami obliczania współczynników struktury kapitałowej dla PJSC "Surgutneftegaz" ustalono, że wszystkie wskaźniki mieści się w granicach dopuszczalnych wartości: firma ma solidne kapitał (KAVT) i optymalnie wykorzystuje pożyczone finansowanie (CFD i KKZK ). Jak dla kota, a następnie w latach 2014-2015 Spółka otrzymała niskie zyski spowodowane zmniejszeniem wartości ropy naftowej, co nie pozwoliło na spłatę odsetek od obowiązków kosztem kapitału własnego, ale w 2016 r. Sytuacja zmieniła się.

Obliczanie współczynników struktury kapitałowej jest najwygodniej wdrażane w edytorze tabeli Excel. Wszystkie powyższe przykłady są prezentowane

Stabilność finansowa przedsiębiorstwa jest taka stanem zasobów finansowych Spółki, w której jest w stanie zapewnić ciągły proces produkcyjny, rozbudowę działalności gospodarczej, a nie doświadczyć trudności z finansowaniem.

Analiza zrównoważonego rozwoju finansowego jest przeprowadzana przy użyciu salda przedsiębiorstwa (forma 1) i jest przeprowadzana przez sposób porównywania rozmiaru i struktury swoich aktywów i zobowiązań. W przypadku stabilności finansowej, takie typy są wyróżnione:

1. Absolutna stabilność finansowa oznacza, że \u200b\u200bnie ma pożyczonych środków w strukturze zobowiązań przedsiębiorstw. Taka stabilność finansowa praktycznie nie znaleziono.
2. Normalna stabilność finansowa jest stanem, w którym przedsiębiorstwo zapewnia swoje działania w kapitałach własnych i długoterminowych zobowiązaniach.
3. Firma staje się niestabilna finansowo, gdy firma staje się uzależniona od kredytów krótkoterminowych na działalność finansową (nikt daje długoterminowy)
4. Krytyczna stabilność finansowa powstaje, gdy działalność gospodarcza Spółki nie jest dostarczana przez źródła tworzenia zobowiązań i przedsiębiorstwo pozostaje na ziarnie upadłości.

Aby przeanalizować stabilność finansową przedsiębiorstwa, istnieje wiele współczynników, które są obliczane zgodnie z odpowiednimi formułami. Główny z nich to:

Współczynnik koncentracji kapitału własnego (współczynnik autonomii).

Współczynnik ten charakteryzuje się częścią właścicieli przedsiębiorstwa w całkowitej kwoty funduszy zainwestowanych w przedsiębiorstwo. Jeśli ten stosunek ma wysokie znaczenie, oznacza to, że firma jest zrównoważona finansowo i słabo zależy od wierzycieli zewnętrznych. Dodanie do tego wskaźnika stabilności finansowej jest współczynnik koncentracji przyciągniętych (pożyczonych) kapitału - ich sumę wynosi 1 (lub 100%).

Obecnie nikt nie może dać jednoznacznie odpowiedzieć, które stężenie kapitału powinno być utrzymanie normalnej stabilności finansowej. Wszystko zależy od regionu, w którym znajduje się przedsiębiorstwo, a przemysł, w którym działa. Dla przedsiębiorstw przemysłowych w krajach byłego ZSRR najczęściej można spełnić wskaźnik 60% lub więcej, dla banków - 15%.

Współczynnik uzależnienia finansowego.
Ten wskaźnik stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest obliczane według wzoru:

Z tej formuły widać, że współczynnik zależności finansowej jest odwrotny współczynnik własnego koncentracji kapitałowej. Wskaźnik ten jest lepiej postrzegany przez niektórych osób przy ocenie stabilności finansowej, ponieważ wartość współczynnika 1.6 staje się jasna, że \u200b\u200bdla każdego właścicieli funduszy w wysokości 0,6 USD pożyczone środki.

Stosunek relacji funduszy własnych i pożyczonych.
Formuła, dla której obliczany jest taki wskaźnik stabilności finansowej przedsiębiorstwa, wygląda tak:

Wskaźnik tego analizy stabilności finansowej przedsiębiorstwa jest rodzajem poprzednich dwóch współczynników i zawsze na jednostkę mniejszą niż wskaźnik zależności finansowej. Stworzony również dla wygody percepcji.

Współczynnik koncentracji pożyczonego kapitału.
Ten wskaźnik stabilności finansowej oblicza się wzorem:

Ściśle związane z poprzednimi trzema wskaźnikami i jest obliczany dla osób wygodnych dokładnie w formie idei proporcji własnych i pożyczonych środków w strukturze kapitałowej. Najważniejszą wartością współczynnika może być przyznawany zarówno na zaufaniu przez banki, jak i predefinityczny stan przedsiębiorstwa, niski - o ostrożnych i ważonych politykach zarządzania lub niskim poziomem zaufania od wierzycieli. W każdym przypadku odchylenie wybrane podczas analizy stabilności finansowej powinno powodować ostrożność i późniejsze wyjaśnienie przyczyn.

Aby przeanalizować stabilność finansową przedsiębiorstwa, nie jest konieczne obliczenie wszystkich poprzednich czterech wskaźników, wystarczy wybrać najwygodniejsze lub dla osoby, która podejmą decyzję - nadal pokazują to samo w różnych formach.

Współczynnik struktury pożyczonego kapitału.
Ten wskaźnik stabilności finansowej określa się za pomocą wzoru:

Współczynnik zrównoważonego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa pokazuje, jaka część zobowiązań są długoterminowe pożyczki. Niska wartość tego wskaźnika oznacza, że \u200b\u200bfirma silnie zależy od kredytów krótkoterminowych, a zatem z chwilowego koniunkcji rynku.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych.
Ten wskaźnik stabilności finansowej uzyskuje się wzorem:

Taki współczynnik jest obliczany w celu uzyskania informacji o których część środków trwałych i innych aktywów trwałych jest finansowany przez inwestorów zewnętrznych.

Współczynnik zwrotności kapitału własnego.
Ten wskaźnik stabilności finansowej oblicza się wzorem:

Korzystając z tego wskaźnika stabilności finansowej przedsiębiorstwa, możliwe jest określenie, która część jest wykorzystywana w bieżącym aktywności, a co jest kapitalizowane. Wskaźnik ten może się różnić w zależności od branży przedsiębiorstwa, wartość regulacyjna wynosi 0,4 - 0,6.

Każde przedsiębiorstwo, firma lub organizacja ma na celu zysk. Jest to zysk, który pozwala na politykę inwestycyjną na własne fundusze obrotowe i nie-obecne, opracowując zakłady produkcyjne i innowacje produktów. W celu oceny kierunku rozwoju firmy, wymagany jest punkt odniesienia.

Takie wytyczne w planie finansowym i polityce finansowej są współczynnikami zrównoważonego rozwoju finansowego.

Określenie zrównoważonego rozwoju finansowego
Stabilność finansowa jest stopniem wypłacalności (zdolności kredytowej) przedsiębiorstwa lub udziału ogólnej trwałości przedsiębiorstwa, określającego dostępność środków, aby utrzymać stabilną i wydajność przedsiębiorstwa. Ocena zrównoważonego rozwoju finansowego jest ważnym krokiem w analizie finansowej przedsiębiorstwa, ponieważ pokazuje stopień niezależności przedsiębiorstwa z jej długów i obowiązków.

Rodzaje współczynników stabilności finansowej

Pierwszy współczynnik charakteryzujący stabilność finansową przedsiębiorstwa jest współczynnik zrównoważonego rozwoju finansowegoktóry określa dynamikę zmian w stanie środków finansowych przedsiębiorstwa w odniesieniu do tego, ile ogólny budżet przedsiębiorstwa może obejmować koszt produkcji i innych celów. Można wyróżnić następujące rodzaje współczynników (wskaźników) stabilności finansowej:

Współczynnik stabilności finansowej określa sukces przedsiębiorstwa, ponieważ jego wartości charakteryzują się stopniem przedsiębiorstwa (organizacji) zależy od pożyczonych środków wierzycieli i inwestorów oraz zdolności firmy w odpowiednim czasie i w pełni spełnić ich zobowiązania. Wysoka zależność od pożyczonych funduszy może być działalność przedsiębiorstwa w przypadku nieplanowanej płatności.

Współczynniki uzależnienia finansowego

Współczynnik zależności finansowej jest rodzajem współczynników zrównoważonego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa i pokazuje stopień jego aktywów świadczonych przez pożyczone środki. Duża część finansowania aktywów z pożyczkowymi funduszami pokazuje niską wypłacalność przedsiębiorstwa i niskiej stabilności finansowej. Z kolei wpływa już na jakość stosunków z partnerami i instytucjami finansowymi (banki). Inną nazwą współczynnika uzależnienia finansowego (niezależność) jest współczynnik autonomii (bardziej szczegółowo).

Wielkie znaczenie funduszy własnych w aktywach przedsiębiorstw nie jest również wskaźnikiem sukcesu. Rentowność biznesu jest wyższa, gdy oprócz własnych funduszy Spółka wykorzystuje również pożyczone środki. Zadaniem jest określenie optymalnego stosunku własnych i pożyczonych środków na skuteczne funkcjonowanie. Formuła obliczania współczynnika zależności finansowej Następna:

Wskaźnik zależności finansowych \u003d waluta bilansowa / kapitał własny

Współczynnik koncentracji kapitału własnego

Ten wskaźnik zrównoważonego rozwoju finansowego wykazuje udział gotówki przedsiębiorstwa, który jest zainwestowany w działania organizacji. Wysokie wartości tego współczynnika stabilności finansowej wykazują niski stopień uzależnienia od zewnętrznych pożyczkodawców. Aby obliczyć ten współczynnik stabilności finansowej, konieczne jest:

Współczynnik własnego stężenia kapitału \u003d waluta własna / bilansowa

Współczynnik własnych i pożyczonych funduszy

Ten współczynnik stabilności finansowej pokazuje stosunek własnych i pożyczonych środków z przedsiębiorstwa. Jeśli ten współczynnik przekracza 1, spółka jest uważana za niezależny od wierzycieli i inwestorów z pożyczonych środków. Jeśli mniej jest uważany za zależny. Konieczne jest również wziąć pod uwagę szybkość obrotów kapitału obrotowego, więc ponadto przydatne jest również uwzględnienie tempa obrotów należności i szybkości kapitału obróbki materialnej. Jeśli należności obróci się szybciej niż kapitał obrotowy, pokazuje wysoką intensywność wpływów na środki pieniężne do organizacji. Formuła obliczania tego wskaźnika:

Współczynnik własnych i pożyczonych funduszy \u003d środki własne / pożyczony kapitał

Współczynnik własnej zwrotności kapitału

Ten współczynnik stabilności finansowej pokazuje wielkość źródeł funduszy własnych Spółki w formie mobilnej. Wartość regulacyjna wynosi 0.5 i wyższa. Współczynnik manewrowości kapitału oblicza się w następujący sposób:

Współczynnik własnej manewrowania kapitału \u003d własny kapitał roboczy / kapitał własny

Należy zauważyć, że wartości regulacyjne zależą również od rodzaju aktywności przedsiębiorstwa.

Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych

Współczynnik zrównoważonego rozwoju finansowego przedsiębiorstwa przedstawia udział zobowiązań długoterminowych między wszystkimi aktywami przedsiębiorstwa. Niskie wartości tego wskaźnika wskazuje na niezdolność przedsiębiorstwa, aby przyciągnąć długoterminowe pożyczki i pożyczki. Wysoka wartość współczynnika pokazuje zdolność organizacji do wydawania pożyczek. Wysoka wartość może być również spowodowana silną zależnością od inwestorów. Aby obliczyć współczynnik struktury inwestycji długoterminowych, konieczne jest:
Współczynnik struktury inwestycji długoterminowych \u003d długoterminowe zobowiązania / aktywa trwałe

Współczynnik stężenia kapitału

Ten współczynnik stabilności finansowej jest podobny do wskaźnika zwrotności kapitału własnego, formułę obliczeniową podano poniżej:

Współczynnik stężenia kapitału kapitałowego \u003d pożyczona waluta kapitału / salda

Kapitał pożyczki obejmuje zarówno długoterminowe, jak i krótkoterminowe zobowiązania organizacji.

Współczynnik struktury pożyczonego kapitału

Ten współczynnik stabilności finansowej pokazuje źródła tworzenia pożyczonego kapitału przedsiębiorstwa. Od źródła formacji można wywnioskować, w jaki sposób powstaje aktywa non-aktualne i obrotowe organizacji, ponieważ długoterminowe pożyczone środki są zwykle przenoszone do tworzenia aktywów trwałych (budynków, maszyn, struktur itp .) i krótkoterminowy na zakup aktywów obrotowych (surowce, materiały itp.)

Współczynnik struktury pożyczonego kapitału \u003d długoterminowe zobowiązania / niekorumowane aktywa przedsiębiorstwa

Stosunek długoterminowej atrakcji pożyczonych środków

Współczynnik tego stabilności finansowej wykazuje udział źródeł tworzenia aktywów trwałych, które wchodzą na długoterminowe pożyczki i kapitał własny. Wysoka wartość współczynnika charakteryzuje wysoką zależność przedsiębiorstwa z podniesionej funduszy.

Współczynnik struktury pożyczonego kapitału \u003d długoterminowe zobowiązania / (zobowiązania długoterminowe + kapitał własny)

Wniosek
Wiele współczynników stabilności finansowej umożliwiają kompleksowe określenie i oceny sukcesu, charakteru i trendów w działaniach przedsiębiorstwa i zarządzania zasobami finansowymi.