Koeficijent koncentracije privučenih sredstava je. Financijska stabilnost poduzeća
Svako veliko poduzeće nastoji optimizirati strukturu svog kapitala. Formira se iz vlastitih i posuđenih izvora. Štoviše, njihov omjer treba održavati na utvrđenoj razini. Analytics vam omogućuje da odredite potrebe tvrtke u izvoru financiranja njegovih aktivnosti.
Jedna od komponenti metodologije financijske stabilnosti je koeficijent koncentracije posuđenog kapitala. Izračunava se prema utvrđenoj formuli i ima jasno dogovorenu vrijednost. Kako izračunati prikazani pokazatelj, a također napraviti pings? Postoji određena tehnika.
Bit koeficijenta
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala pokazuje iznos plaćenih financijskih izvora u strukturi bilance. Svako poduzeće treba organizirati svoje aktivnosti pri korištenju kapitala. Međutim, atrakcija posuđenog kapitala otvara nove perspektive za organizaciju.
Društvo koje kompetentno koristi plaćene izvore sredstava, može steći novu visokotehnološku opremu, uvesti novu proizvodnu liniju, proširiti prodajna tržišta, itd. Za to, razina posuđenih sredstava mora ostati unutar određenih granica. Instaliran je za svako poduzeće zasebno.
Privlačenje dugoročnih i kratkoročnih kredita povećava rizike tvrtke. Međutim, nego što su viši, to je veća količina neto dobiti potencijalno može dobiti organizaciju. Za status udjela uplaćenih obveza mora slijediti analitička služba poduzeća.
Bit posuđenih sredstava
Vrijednost posuđenog koeficijenta koncentracije kapitala pri izračunavanju financijske stabilnosti je izuzetno visoka. Takvi izvori financiranja imaju niz karakterističnih značajki. Njihova atrakcija nosi i koristi i dodatne troškove. 
Tvrtka koja privlači sredstva investitora trećih strana, otkriva nove perspektive i mogućnosti. Njezin financijski potencijal brzo raste. U isto vrijeme, trošak zastupljenih izvora ostaje prihvatljiv. Uz nadležno korištenje dodatnih sredstava, možete povećati profitabilnost tvrtke. U ovom slučaju, dobit raste.
Međutim, privlačenje izvora ulaganja od stranaka ima brojne negativne karakteristike. Takav kapital povećava rizike, smanjuje pokazatelje financijske stabilnosti. Uspostaviti sličan postupak je vrlo težak. Troškovi u velikoj mjeri ovise o razini razvoja određenog tržišta. Dohodak organizacije će se smanjiti troškovima korištenja fondova ulagača (kamata na zajam).
Metodologija za određivanje indikatora
Računovodstveni podaci pomoći će izračunati koeficijent koncentracije posuđenog kapitala. Formula za izračune je jednostavna. Ona odražava omjer između pokazatelja vanjskih zajmova i valute ravnoteže. To je stvarni teret duga, koji se ispostavlja da je organiziran. Formula za izračun ima ovu vrstu:
QC \u003d S / B, gdje: S je iznos kredita (kratkoročne i dugoročne i dugoročne), B - valuta.
Izračuni se vrše prema rezultatima operativnog razdoblja. Najčešće je to 1 godina. Međutim, za neke tvrtke to je profitabilnije proizvesti izračun tromjesečno ili jednom svakih šest mjeseci. 
Plaćeni izvori financiranja zastupljeni su u oblicima 1400. i 1500 oblika računovodstvenog izvješćivanja. Ukupna bilanca ravnoteže naznačena je u redu 1700. To je jednostavan izračun, od kojih će rezultat pomoći izvući zaključke o skladnoj mjeri organizacije strukture kapitala.
Regulacioni
Prema smanjenom sustavu, moguće je izračunati koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala. Regulatorna vrijednost omogućit će vam da analizirate rezultat. Za prikazani pokazatelj postoji određeni interval vrijednosti u kojima se može spominjati struktura bilance. 
Koeficijent koncentracije vanjskih izvora financiranja može biti u rasponu od 0,4 do 0,6. Optimalna vrijednost ovisi o vrsti aktivnosti tvrtke, značajkama unutar industrije. Na primjer, poduzeća s izraženim aktivnostima sezonalnosti mogu imati niske kreditne koncentracije pokazatelja.
Da biste zaključili ispravnost strukture financijskih izvora, potrebno je proučiti podneseni pokazatelj natjecatelja. Tako će biti moguće izračunati intra-industrijski pokazatelj. S njim i usporedite vrijednost vrijednosti koeficijenta dobivene tijekom studije.
Financijska korist
U nekim slučajevima, broj kreditnih fondova organizacije može biti prevelik ili, naprotiv, nizak. To ukazuje na pogrešnu organizacijsku strukturu ravnoteže. Navedena stopa koeficijenta posuđenog kapitala primjenjuje se na većinu domaćih tvrtki. Strane organizacije mogu imati veći broj kredita u strukturi obveza. 
Ako je tvrtka utvrdila da je koeficijent koncentracije ispod norme, to znači da je akumulirao veliki broj posuđenih financijskih izvora. To je negativan čimbenik za daljnji razvoj. U tom slučaju, rizici neplaćenog povećanja duga. Trošak kredita će se povećati. Potrebno je smanjiti količinu posuđenih sredstava u pasivnom.
Ako je pokazatelj, naprotiv, iznad norme, Društvo ne privlači dodatne resurse za njegov razvoj. Ovo se okreće da se izgubi profitabilno. Stoga Društvo mora primijeniti određeni iznos investitora trećih strana.
Primjer izračuna
Da bi se razumjela suštinu prikazane metodologije, potrebno je razmotriti primjer izračuna koeficijenta pozajmljenog koncentracije kapitala. Tijekom studije koristi se formula za ravnotežu, koja je navedena, koristi se tijekom studija. 
Na primjer, tvrtka je završila operativno razdoblje s općim pokazateljem valute bilance od 343 milijuna rubalja. Njegova je struktura određena 56 milijuna rubalja. dugoročne obveze i 103 milijuna rubalja. Kratkoročni dugovi. U prethodnom razdoblju ravnoteža bilance iznosila je 321 milijuna rubalja. Kratkoročne obveze iznosile su 98 milijuna rubalja i dugoročne izvore financiranja - 58 milijuna rubalja.
U tekućem razdoblju koeficijent koncentracije bio je:
CCT \u003d (56 + 103) / 343 \u003d 0,464.
U prethodnom razdoblju isti je pokazatelj bio na razini:
KKP \u003d (98 + 58) / 321 \u003d 0,486.
Dobiveni rezultat je unutar uspostavljene norme. U prethodnom razdoblju aktivnosti Društva bile su više financirane na trošak izvora trećih strana. Tvrtka ima izglede za privlačenje kreditnih fondova. Podneseni pokazatelj mora se izračunati u kompleksu s drugim sustavima izračuna.
Financijska poluga
Pokazatelj poluge (poluga) omogućuje analitičarima da ispravno procijene ovisnost koeficijenta pozajmljenog kapitala koncentracije o uvjetima poslovnog okruženja. Kombinacija ovih dviju metoda izračuna omogućuje vam da postavite razinu učinkovitosti korištenja gotovine, mogućnosti za daljnje povećanje svojih kreditnih izvora. 
LEVERGE pokazuje korist koju organizacija dobije pri korištenju posuđenih sredstava. Time se izračunava pokazatelj profitabilnosti vlastitog kapitala organizacije. Tijekom ove studije, potreba Društva je uspostavljena u privlačenju vanjskih izvora financiranja, kao i sadašnju profitabilnost agregatnog kapitala.
Uz pravilnu uporabu kredita, možete povećati neto dobit. Dobiveni sredstva ulažu u razvoj, širenje poslovanja. To vam omogućuje povećanje konačne stope neto dobiti. To je značenje korištenja plaćenih sredstava investitora.
Profitabilnost
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala treba razmotriti u ukupnom sustavu analitičkog izračuna. Stoga se zajedno s prikazanom metodologijom određuju drugi pokazatelji. Njihova kumulativna analiza omogućuje pravu zaključci o strukturi kapitala.
Jedan od tih pokazatelja je profitabilnost posuđenog kapitala. Za izračun, neto dobit se uzima za tekuće razdoblje (linija 2400 oblika 2). Podijeljen je u količinu dugoročnih i kratkoročnih kredita. Ako je neto dobit veća od iznosa plaćenih izvora, tvrtka skladno koristi sredstva primljene od investitora trećih strana.
Profitabilnost posuđenog kapitala istražuje se u dinamici. To vam omogućuje da izvučete zaključke o daljnjim mjerama.
Kontrola strukture
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala postaje prvi pokazatelj u razvoju financijske strategije organizacije. Na temelju provedenih izračuna, upravljanje Društvom može odlučiti o daljnjem uključivanju zajmova i zajmova.
Tijekom planiranja određuje se potreba za dodatnim izvorima. Ocjenjuju se rizici, buduća dobit, kao i načini razvoja proizvodnje. Trošak kapitalnih investitora određuje se. Na temelju istraživanja, Društvo odlučuje o mogućnosti dodatne atrakcije posuđenog kapitala.
Nakon što je smatrao da predstavlja koeficijent pozajmljenog kapitalnog koncentracije, metoda njegovog izračuna i pristupa interpretaciji rezultata, moguće je pravilno procijeniti strukturu ravnoteže i odlučiti o daljnjem razvoju organizacije.
1. koeficijent koncentracije kapitala (koeficijent autonomije, neovisnosti) \u003d kapital / imovina poduzeća
Ovaj koeficijent karakterizira udio kapitala u vlasništvu poduzeća, tj. Prikazuje neovisnost poduzeća iz privučenih izvora. Veći je ovaj pokazatelj, što je financijski uporni i neovisni od vjerovnika je poduzeće, ali poželjno je da njegova vrijednost nije manja od 0,5. Za Ukrajinu, ovaj koeficijent ne smije biti manji od 0,2. Ako je vrijednost koeficijenta 1, onda to znači da vlasnici potpuno financiraju svoje poduzeće.
Dodatak ovom indikatoru služi koeficijent koncentracijeposuđeni kapital.
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala \u003d posuđenog kapitala / poduzetništva
Zbroj ova dva koeficijenta trebala bi biti 1 (0.86 + 0.14 \u003d 1).
Omjer posuđenih i vlastitih kapital je opća procjena financijskog otpora poduzeća i karakterizira ovisnost poduzeća od vanjskih zajmova.
Omjer omjera \u003d pozajmio kapital / kapital
Pokazuje koliko je privukla sredstva poduzeće koje se koristi na 1 grivna ugrađena u imovinu vlastitih sredstava.
Teoretska vrijednost ovog pokazatelja trebala bi biti manja od 1. povećanje njegove vrijednosti ukazuje na gubitak financijske otpornosti poduzeća.
2. Omjer financijske ovisnosti \u003d / Koeficijent autonomije \u003d imovina poduzeća / vlastiti kapital
Ako se njegova vrijednost približava 1, to znači da vlasnici potpuno financiraju svoje poduzeće
= Vlastiti kratkotrajna imovina (fondovi) / Praznina
Teoretska vrijednost koeficijenta manevriranja je 0,4-0,6 i može varirati ovisno o strukturi kapitala i industrijskog podređenosti poduzeća.
Prinos poduzeća karakteriziraju apsolutni i relativni pokazatelji. Apsolutna stopa povrata je iznos dobiti ili prihoda. Relativni pokazatelj profitabilnosti.
1. Neznalitet prodaje (profitabilnost prodaje):
Profitabilnost za prodaju =Dobit od prodaje /Čist prodajni 100%
Profitabilnost prodaje također se naziva margina. To pokazuje koliko je dobit donijeti svaki grivna prodajni volumena. Obično se određuje zasebno za svaku vrstu aktivnosti ili za svaku skupinu ostvarenih proizvoda.
Razina profitabilnosti poduzeća vezanih uz proizvodnju proizvoda određuje se formulom:
Profitabilnost = Dobit od prodaje / Cijena 100%
3. Ukupna profitabilnost proizvodnje (profitabilnost sredstava):
Profitabilnost = Financijski rezultat iz običnog aktivnost / Prosječnu godišnju vrijednost dugotrajne imovine industrijska priroda 100%
5.6 Financijska sanacija i bankrot poduzeća
Pojam "sanacija" dolazi od latinskog "Sanare" i preveden kao "rehabilitacija" ili "oporavak". Ekonomski rječnik tumači ovaj koncept kao sustav događaja, koji se provodi kako bi se spriječio bankrot poduzeća i rehabilitaciju financijskih sredstava. i ekonomski položaj dužnika. Sanitacija može doći do:
spajanje poduzeća s moćnijem tvrtkom;
oslobađanje novih dionica ili obveznica za mobilizaciju novčanog kapitala;
povećati bankovne zajmove i državne subvencije;
4) transformacija kratkoročnog duga u dugoročnoj itd.
Odvojeni ekonomisti s sanacijom identificiraju samo mjere za privlačenje inozemne financijske pomoći. Ali to nije u potpunosti opravdano, budući da je sastavni dio procesa poboljšanja bilo kojeg poduzeća mobilizacija domaćih financijskih rezervi.
Svrha financijske sanitacije je pokriti trenutnu štetu i eliminirati uzroke njegove pojave, očuvanje likvidnosti i solventnosti poduzeća, smanjujući sve vrste duga, poboljšanje strukture obrtnog kapitala itd.
Odluka o provođenju rezervacije uzima se u pravilu, u takvim slučajevima:
Na inicijativu poslovnog subjekta, koji je u krizi, kada postoji prava prijetnja najava bankrota.
Na inicijativu financijske i kreditne institucije. Prema zakonu Ukrajine "o bankama i bankarskim aktivnostima", Banka ima pravo primjenjivati \u200b\u200bskup sanitarnih aktivnosti, posebno: prenijeti operativno upravljanje poduzećem oblikovanim uz sudjelovanje Banke; reorganizirati dužnika; promijeniti postupak plaćanja; Smjer za isplatu obveza prihoda od prodaje proizvoda, itd.
Na inicijativu Agencije o sprječavanju stečajnih poduzeća, ako je riječ o poduzećima u državnom vlasništvu. Nakon što je dužnik dodijelio registar nesolventnih poduzeća, Agencija je ovlaštena upravljati svojim imovinom i razviti prijedloge za držanje financijske sanitacije.
Na inicijativu Narodne banke Ukrajine, ako govorimo o financijskom oporavku poslovne banke.
Dobrovoljno likvidacija dužnika - To je postupak za ukidanje nesolventnog poduzeća, koji se provodi izvan pravosuđa na temelju odluke vlasnika ili sporazuma sklopljenog između vlasnika ovog poduzeća i vjerovnika i pod kontrolom potonjeg.
Prisilna likvidacija tvrtke - To je postupak za ukidanje nerenaboličkog poduzeća, koji se provodi odlukom Ekonomskog suda (u pravilu, u procesu održavanja stečajnog slučaja).
Strategija je generalizirani model aktivnosti potrebnih za postizanje svojih ciljeva koordinacijom i dodjeljivanjem resursa tvrtke. Suština strategije sanacije je odabrati najbolje opcije za razvoj tvrtke i optimalne investicijske politike.
Prema izabranoj strategiji razvija se skup sanitarnih aktivnosti, što uključuje:
Tehničke i gospodarske podstanice sanacije;
Restrukturiranje poduzeća;
Proizvodnja Republike;
Zatvaranje neprofitabilnih industrija;
Izračun iznosa financijskih sredstava potrebnih za donošenje strateških ciljeva sanacije;
Specifične metode i rasporedi mobilizacije financijskog kapitala;
Uklanjanje potraživanja;
Prodaje dio imovine dužnika;
Rokovi za ovladavanje ulaganjima i vrijeme njihove povratne informacije;
Procjena učinkovitosti sanitarnih događaja.
Ako za 6 mjeseci od datuma rješavanja rehabilitacije za gospodarski sud neće biti predstavljen zamjenski plan dužnika, gospodarski sud ima pravo odlučiti o priznavanju bankrota dužnika.
Važna komponenta procesa sanitacije je koordinirati i kontrolirati kvalitetu provedbe planiranih aktivnosti, što je dodijeljeno usluga upravljanju upravljanjem.
Odluka o provođenju sanitacije poduzeća ili njezine likvidacije vrši se na temelju zaključaka revizije sanitarije, čija je glavna svrha procjena prikladnosti poduzeća za sanaciju, tj. Određivanje dubine financijske krize i identificiranje mogućnosti njezina prevladavanja.
Smatra se da je cilj sanacije postignut ako tvrtka izlazi iz krize uz pomoć vanjskih i domaćih financijskih izvora (normalizira industrijske aktivnosti i izbjegava deklaracije od bankrota) i dugoročno osigurava njezinu profitabilnost i konkurentnost.
Sanacija se uvodi u razdoblju od najviše 12 mjeseci.
Glavni financijski izvori poslovnih poduzeća su.
Unutrašnji izvori financijski stabilizacija.
Korištenje domaćih financijskih rezervi značajno smanjuje ovisnost o učinkovitosti rezerve iz vanjskih financijskih izvora.
Postoje dvije vrste reakcije poduzeća na financijsku krizu:
1.Zaštitna taktika koji daje oštro smanjenje troškova, zatvaranje i prodaju pojedinih jedinica poduzeća, opreme, oslobođenja osoblja, itd.
2.Ofenzivna taktika , koji pruža aktivne radnje: oprema za modernizaciju, uvođenje novih tehnologija, uvođenje učinkovitog marketinga, potraga za novim prodajnim tržištima itd.
Dakle, unutarnji izvori rezervacija mogu biti:
korištenje kombiniranih taktika pri provođenju sanitarnih mjera;
oporavak potraživanja, što je značajna rezerva za obnovu solventnosti. Stoga, financijski upravitelj poduzeća mora koristiti sve dostupne mogućnosti za otplatu takvih dugova.
Glavni oblici potraživanja za refinanciranje pripadaju: prisilni povrat duga kroz gospodarski sud; faktoring (kada su poduzeća inferiorna od faktoring društva pravo na primanje sredstava prema platnim dokumentima o proizvodima dostavljenim u zamjenu za neposrednu kupnju glavnice potraživanja);
Računovodstvene račune (poslovanje komercijalnih banaka o stjecanju zakona iz poduzeća u cijenama koje ovise o visini mjenice, zrelosti i riziku od ne-propuste).
Financijski oporavak s privlačenjem resursa vlasnika poduzeća.
Najviše zainteresirane strane u financijskoj rezervi su poduzeća (dioničari, dioničari). Oni, u pravilu, nose značajan teret od financiranja sanitarnih događaja.
Financiranje sanitacije od strane vlasnika može se provesti smanjenjem ili povećanjem odobrenog kapitala dužnika.
Smanjenje odobrenog kapitala dopušteno je samo uz suglasnost vjerovnika i provodi se metodama:
Smanjenje nominalne vrijednosti dionica.
Smanjenjem broja dionica Redeeveom dio dionica u njihovim vlasnicima kako bi se otkazali te dionice.
Dioničko-dioničko poduzeće imaju pravo povećati odobreni kapital, ako su sve prethodno izdane dionice u potpunosti plaćene po trošku, ne niže od nominalnog. Povećanje odobrenog kapitala provodi takve metode:
Otpustite nove dionice.
Povećanje nominalne vrijednosti dionica.
Oslobađanje konverzija obveznica, koje se u inozemstvu procjenjuje kao najbolji alat za sanitarnu analizu.
Obveznice pretvorbe su metoda privlačenja kapitala povezanih s oslobađanjem poduzeća nominalnih obveznica, koje se u određeno vrijeme mogu zamijeniti za jednostavne udjele poduzeća. Umetanje sredstava na obveznice konverzije, investitor doseže dvostruku meta: s jedne strane - relativna sigurnost ulaganja (obveznice su manje rizične vrijednosne papire u usporedbi s dionicama i, štoviše, u slučaju stečaja, potraživanja vlasnika obveznica će Budite zadovoljni istovremeno s drugim vjerovnicima), s druge - mogućnost povećanja kapitala, koji se daje jednostavne dionice.
Obveznice konverzije proizvode velika poduzeća za razdoblje od 5-10 godina.
Sudjelovanje lenders u financijskom oporavku dužnika.
Financijsko sudjelovanje zajmodavaca u rezervi dužnika može se provesti:
produljenje i restrukturiranje postojećeg duga;
pružanje dodatnih kreditnih resursa;
3) puno ili djelomično odbijanje njihovih zahtjeva.
Financijsko sudjelovanje osoblja u poduzeću.
Glavni razlog financijskog sudjelovanja osoblja u poduzeću sanacije je sposobnost spašavanja radnih mjesta.
Financiranje sanitacije od strane osoblja može se provesti u takvim oblicima:
Kašnjenje ili odbijanje naknada za rezultate proizvodnje;
Pružanje zaposlenicima zajmova;
Kupnja dionica ovog poduzeća.
Zakon "o stečaju" i zakon "o vlasništvu" propisuje da je radnik u državnom vlasništvu poduzeća, s obzirom na to što je pokrenut stečajni slučaj, može uzeti poduzeće za najam ili oslanjanje u imovinu, stvarajući određenu vrstu ekonomske tvrtke, u skladu s dugovima i pristankom o tome su vjerovnici.
U nazočnosti nekoliko podnositelja zahtjeva za sudjelovanje u sanaciji Državnog poduzeća, gospodarska tvrtka, na temelju članova kolektiva rada, nema prednosti u odnosu na druge podnositelja zahtjeva i mora proći proces specifičan za proces.
Državna financijska potpora za sanitaciju poduzeća.
Ako mobilizirani financijski resursi iz decentraliziranih izvora nisu bili dovoljni za uspješnu sanaciju, tada se u nekim slučajevima može donijeti odluka pružiti državnu financijsku potporu (recimo, kada država priznaje proizvode takvih poduzeća s društveno potrebnim). Podrška je usmjerena, prije svega, na poduzećima koja ga mogu koristiti uz maksimalnu učinkovitost i osigurati povećanje proizvodnje proizvodnje, što će imati pozitivan učinak na prihod dio proračuna.
Centralizirana sanitarna podrška može se provesti:
Financiranje izravnog proračuna;
Neizravni oblici utjecaja države.
Financiranje izravnog proračuna To se događa na povratnom zavoju (proračunski krediti) i nepovratne osnove (subvencije, subvencije, puni ili djelomični otkup država poduzeća koji su na granici stečaja).
DO neizravanoblici državne potpore za rehabit Pružanje državnih jamstava i odvjetnika, tj. Obveze države da otplaćuju dugove poduzeća u slučaju nemogućnosti samostalnog ispunjavanja uvjeta ugovora o zajmu.
Ako poduzeće, koje je u kriznom stanju, neće biti izvrsni izvori za obavljanje, to je ispred prijetnje stečaja. Bankrot - To je povezano s nedostatkom imovine u tekućem obliku. Nemogućnost pravne osobe da bi se zadovoljio rok koji će mu se dostaviti s dijela zahtjeva i ispuniti obveze u proračun.
Stečajni slučaj podiže gospodarski sud ako nesporni uvjeti vjerovnika za dužnika kumulativno čine najmanje 300 minimalnih plaća koja nisu bili zadovoljni dužnikom za 3 mjeseca nakon isteka roka za njihovu otplatu.
Ekonomski sud može primijeniti takve vrste postupaka:
reorganizacija (upravljanje vanjskom imovinom, rehabilitacija i reorganizacija);
likvidacija (dobrovoljna ili prisilna likvidacija poduzeća);
3) Svjetski sporazum (između dužnika i vjerovnika).
Ekonomski sud priznaje dužnika u stečaju u odsustvu prijedloga za održavanje sanacije ili neslaganja vjerovnika sa svojim uvjetima.
U odluci o priznavanju bankrota dužnika, gospodarski sud imenuje komisiju za likvidaciju (predstavnici sastanka vjerovnika, banaka, financijskih tijela i fond državne imovine - za poduzeća u državnom vlasništvu), koja ocjenjuje vlasništvo dužnika Provodi rad na oporavku potraživanja izračunava se s vjerovnicima i predstavlja stanje likvidacije. Tako žaljenje, za Ukrajinu je karakteristična situacija kada se Komisija za likvidacije sastoji od predstavnika banaka vjerovnika, energetskih tvrtki i poreznih tijela. Oni, u pravilu, nisu apsolutno ne zainteresirani za očuvanje dužnika i njihova cjelokupna djelatnost usmjerena je na prodaju najlikvidnijeg dijela imovine.
Budući da je bankrotiranje dužnika:
Poduzetnička aktivnost dužnika je prekinuta;
Prihvatljivost stečaja se prenosi u komisiju za likvidaciju;
Uvjeti svih dužničkih obveza stečaja smatraju se kao što su istekli, a razgraničenje kazni i kamata na sve vrste stečajnog duga raste.
Sredstva ukinuta od prodaje imovine bankrota šalju se na zadovoljstvo potraživanja vjerovnika u takvom nizu:
prvo, zadovoljili zahtjeve koje se pružaju polog; plaćanje naknade za postojanje odbačena zaposlenici; troškovi vezani uz provedbu stečajnog slučaja u ekonomskom sudu i radu Komisije za likvidaciju;
drugo, Zahtjevi su zadovoljni o plaćanju zaposlenika poduzeća (uz iznimku povrata doprinosa članova kolektiva rada u odobrenom kapitalu poduzeća);
treći, Zahtjevi za plaćanje poreza i naknada su zadovoljni; -.
Četvrta, Zahtjeve vjerovnika su zadovoljni, koji su osigurani polog:
peti, zahtjevi su zadovoljni u pogledu povrata članova kolektiva rada u odobrenom kapitalu;
na šestom, Ostali zahtjevi su zadovoljni.
Da biste predvidjeli bankrot poduzeća, koristi se model "2-contunt Altman", koji je dobiven američkom ekonomist Eduard Altman kao rezultat proučavanja financijskog stanja 19 poduzeća. Istraživanja su pokazala da određene kombinacije relativnih pokazatelja posjeduju sposobnost predviđanja vjerojatnosti budućeg bankrota poduzeća. Koristeći analizu višestrukih diskriminanata, Altman je izračunati parametre linearne funkcije koja je imala sljedeći oblik:
gdje je Z tvornica insolventnosti poduzeća,
A. - parametri koji pokazuju mjeru učinaka pokazatelja na vjerojatnostečaj,
Kn - pokazatelji poduzeća.
Ovaj model je bio dva faktor, posebno, izračuni koriste takve pokazatelje kao koeficijent premaz i koeficijent financijske ovisnosti.
Međutim, očito je da predviđanje stečaja poduzeća uz pomoć dvostupanjskog modela nije pružilo visoku točnost izračuna, budući da nije uzela u obzir druge pokazatelje koji karakteriziraju poslovnu aktivnost poduzeća.
Nastavak istraživanja Altmana doveo je do činjenice da je, prema rezultatima aktivnosti, 66 poduzeća (od kojih je polovica bankrot bankrotirao od 1946. do 1965., a polovica je nastavila uspješno raditi), razvijen je pet faktora, koji je stekao pogled:
15. Sustav pokazatelja ocjenjivanja financijskog stanja poduzeća.
Financijsko stanje poduzeća je kretanje novčanih tokova koji služe proizvodnji i provedbi svojih proizvoda.
Tu je i izravna i inverzna ovisnost između razvoja proizvodnje i države financija.
Financijsko stanje gospodarske jedinice izravno ovisi o volumenu i dinamičkom učinkovitosti proizvodnje. Rast proizvodnje poboljšava financijsko stanje poduzeća, a njegovo smanjenje, naprotiv, pogoršava. No, financijski uvjet zauzvrat utječe na proizvodnju: usporava ga, ako se pogoršava i ubrzava ako se poveća.
Što je viša stopa rasta proizvodnje u poduzeću, što je veći prihod od prodaje proizvoda, a time i dobiti.
Financijsko stanje poduzeća - To je ekonomska kategorija, odražavajući stanje kapitala u procesu svoga kruga, a sposobnost poslovnog subjekta otplate dužničkih obveza i samorazvoja u određenom trenutku.
Dakle, financijski uvjet organizacije karakterizira plasman i korištenje sredstava (imovina) i izvore njihove formiranja (kapital i obveze, tj. Obveze).
Održivo financijsko stanje To je preduvjet za učinkovite aktivnosti tvrtke. Financijsko stanje poduzeća (FSP), Njegova stabilnost na mnogo načina ovisi o optimalnosti strukture kapitalnih izvora (omjer vlastitih i posuđenih fondova) i o optimalnosti strukture imovine Društva, a prije svega o omjeru glavnog i obrtnog kapitala , kao i na ravnomjernošću imovine i obveza poduzeća.
Analiza financijskog stanja Društva uključuje blokove prikazane na slici 3.
Sl. 3 Glavni blokovi analize financijskog stanja poduzeća
Pokazatelji financijske i tržišne održivosti poduzeća
Omjer kapitalizacije
Omjer kapitalizacijeili omjer privučenih (posuđenih) i vlastitih sredstava (izvora). Predstavlja stav cijelog kapitala privučen vlastitim i određuje se sljedećom formulom:
Privučeni kapital (zbroj rezultata drugog i trećeg dijela odgovornosti stanja "dugoročne obveze" i "kratkoročne obveze") / srednji kapital (rezultat prvog dijela odgovorne odgovornosti "kapital i rezerve ").
Ovaj koeficijent daje ideju o tome koji izvori sredstava iz organizacije više - privučeni (posuđeni) ili vlastitim. Što je veći ovaj koeficijent premašuje jedinicu, veća je ovisnost organizacije od posuđenih izvora sredstava. Kritična vrijednost ovog pokazatelja je 0,7 ako koeficijent premašuje tu vrijednost, financijska stabilnost organizacije čini se da je sumnjivo.
Koeficijent manevriranja (Mobilnost) vlastitog kapitala (vlastita sredstva) izračunavaju sljedeću formulu:
Vlastiti radni kapital (rezultat prvog dijela odgovornosti bilance "kapitala i rezervi" minus rezultat prvog dijela imovine "dugotrajne imovine") da se podijeli na formalni kapital (rezultat prvog dio bilance "Kapital i rezerve").
Ovaj koeficijent pokazuje koji dio vlastitih sredstava organizacije je u mobilnom obliku.omogućujući slobodno manevriranje s tim sredstvima. Regulatorna vrijednost koeficijenta manevribilnosti je 0,2 - 0,5 .
Koeficijent financijske održivosti Izražava udio tih izvora financiranja da ova organizacija može koristiti u svojim aktivnostima dugo vremena privučenu financijskom imovinom ove organizacije zajedno s vlastitim sredstvima.
Koeficijent financijske stabilnosti izračunava se prema sljedećoj formuli:
Vlastiti kapital za dodavanje dugoročnih kredita i kredita za dijeljenje bilance na valuti.
Koeficijent financiranja Označava koji dio aktivnosti organizacije financira na trošak vlastitih izvora sredstava, a koji je zbog posuđene. Ovaj pokazatelj izračunava se sljedećom formulom:
Vlastiti dijeljenje kapitala na posuđenom kapitalu.
Koeficijent posuđenih sredstava (Koeficijent koncentracije privučenog kapitala) prikazuje udio kredita, zajmova i obveza u ukupnom iznosu izvora imovine organizacije. Veličina ovog indikatora ne smije biti više od 0,3.
Prikazuje omjer dugoročnih obveza (obveza) i dugoročnih (dugotrajne) imovine:
Dugoročne obveze (drugi dio bilance) dugotrajna imovina (prvi dio bilance bilance)
Određuje ovako:
Dugoročne obveze (rezultat druge particije bilance) za podjelu za dugoročne obveze + vlastiti kapital (zbroj prvog i drugog dijela obveze ravnoteže).
Ovaj koeficijent karakterizira udio dugoročnih izvora sredstava u ukupnom iznosu trajnih obveza organizacije.
Koeficijent strukture privučenog kapitala izražava udio dugoročnih obveza u ukupnom iznosu privučenih (posuđenih) izvora sredstava:
Dugoročne obveze (rezultat druge particije bilance) kako bi se podijelila na prikupljenom kapitalu (zbroj rezultata druge i treće particije obveze ravnoteže).
Koeficijent ulaganja pokrivenost karakterizira udio kapitala i dugoročnih obveza u ukupnoj aktivi organizacije:
Dugoročne obveze (drugi dio obveze) dodaju svoj kapital (prva podjela obveze) kako biste podijelili stanje na valuti.
Koeficijent materijalnog nekretnina Prikazuje se vlastitim obrtnim kapitalom, u kojoj se mjeri zaliha robnih i materijalnih vrijednosti formiraju na štetu vlastitih izvora i ne moraju biti uključeni u posuđene. Ovaj indikator se određuje sljedećom formulom:
Vlastiti izvori sredstava minus neektualne imovine podjelu na materijalne i proizvodne rezerve (od drugog dijela imovine).
Regulatorna vrijednost ovog indikatora trebala bi biti najmanje 0,5. Još jedan indikator koji karakterizira stanje trenutne imovine je omjer omjera materijala i zaliha i vlastitog radnog kapitala, Obrnut je u odnosu na prethodni pokazatelj:
Regulatorna vrijednost ovog koeficijenta je veća od jedinice i uzimajući u obzir normativnu vrijednost prethodnog pokazatelja ne smije prelaziti dva.
Funkcionalni koeficijent održavanja kapitala (vlastiti radni kapital). Može se odrediti sljedećom formulom:
Novac dodaje kratkoročna financijska ulaganja za dijeljenje dugotrajne imovine na vlastite izvore.
Ovaj pokazatelj karakterizira taj dio vlastitog radnog kapitala, koji je u obliku novca i brzo valjanih vrijednosnih papira, odnosno u obliku kratkotrajne imovine s maksimalnom likvidnošću. U radnoj organizaciji ovaj pokazatelj varira od nule do jednog.
Indeks trajnog imovine (Omjer omjera nekonkurentnih i vlastitih sredstava) je koeficijent koji izražava udio dugotrajne imovine obuhvaćene izvorima vlastitih sredstava. Određuje se formulom:
Dugotrajna imovina za dijeljenje vlastitih izvora sredstava.
Približna vrijednost ovog pokazatelja je 0,5 - 0,8.
Stvarni koeficijent nekretnine, Ovaj pokazatelj određuje koji je omjer u vrijednosti imovine organizacije sredstvo proizvodnje. Izračunava se sljedećom formulom:
Ukupna vrijednost dugotrajne imovine, sirovina, materijala, poluproizvoda, poboljšana proizvodnja za dijeljenje ukupne vrijednosti imovine organizacije (valuta).
Ovaj koeficijent odražava udio kao dio imovine te imovine, koji pruža glavnu djelatnost organizacije (tj. Proizvodnja, proizvodnju i pružanje usluga).
Takva vrijednost ovog pokazatelja smatra se normalnim kada je stvarna vrijednost imovine više od polovice ukupne vrijednosti imovine.
Koeficijent revolving (tekuće) imovine i nekretnina, Izračunava se sljedećom formulom:
Trenutna imovina (drugi dio bilance) za podjelu na nekretnine (od prvog dijela bilance bilance).
Vrijednost od 0,5 može se uzeti kao minimalna regulatorna vrijednost ovog indikatora. Veća vrijednost ukazuje na povećanje proizvodnih mogućnosti ove organizacije.
Također je pokazatelj financijske održivosti koeficijent održivosti gospodarskog rastaizračunate sljedećom formulom:
Neto dobit minus dividende plaćene dioničarima da podijele o formalnom kapitalu.
Ovaj pokazatelj karakterizira stabilnost dobit ostala u organizaciji za razvoj i stvaranje rezervi.
Koeficijent čistih prihoda Do sljedeće formule:
Neto dobit plus deprecijacija odbitaka za podjelu od prodaje, radova, usluga.
Ovaj pokazatelj izražava udio dijela prihoda, koji ostaje na raspolaganju ove organizacije (to jest, neto dobit i deprecijacijski odbici).
Fond financijske održivosti
Financijska stabilnostpoduzeća karakterizira skupina pokazatelja koji odražavaju strukturu svog kapitala, sposobnost otplate njihovog dugoročnog duga i plaćanja kredita. Najvažnije od njih su:
· koeficijent autonomije (imovina);
· posuđeni koeficijent kapitala;
· koeficijent financijske ovisnosti (financijska poluga);
· omjer sigurnosti vjerovnika (postotni koeficijent premaza).
U teoriji i praksi financijske analize koriste se veliki broj i drugih koeficijenata povezanih s strukturom bilance. Međutim, oni formalno ne nose nove informacije u sebi, već su korisni samo s bitno stajalište, budući da vam omogućuje da duboko shvatite situaciju (na primjer, koeficijent dugoročne ovisnosti, koeficijent ne-struje imovina, koeficijent manevriranja, itd.).
Koeficijent autonomije (Nekretnina) pokazuje stupanj neovisnosti poduzeća iz vanjskih izvora financiranja ili drugim riječima, udio kapitala u imovini.
gdje - vlastiti kapital;
- balansni imovina.
Koncentracija koeficijenta posuđenog kapitalaodražava udio posuđenog kapitala u izvorima financiranja.
Gdje Zk - posuđeni kapital.
Zbroj koeficijenata autonomije i ovisnosti uvijek je jednak 1. Financijski položaj poduzeća smatra se stabilnijim, što je veći prvi koeficijent i, prema tome, ispod drugog. Smanjenje koeficijenta autonomije povezano je s dobivanjem kredita. To može dovesti do značajnog pogoršanja financijske situacije tijekom pada tržišnih uvjeta, kada dohodak padne, a vi morate platiti zanimanje za bivšu fiksnu veličinu i vratiti glavni dug. Kao rezultat toga, postoji stvarna prijetnja gubitku solventnosti poduzeća. Uspjeh se smatra situacijom kada je iznad 0,5, odnosno njegov vlastiti kapital premašuje obveze.
Koeficijent kapitalne strukture (financijska poluga) smatra se jednim od glavnih u karakteristikama financijske stabilnosti poduzeća; To pokazuje koliko je posuđenih fondova na raspolaganju za svoju vlastitu rubnu.
, (1.8)
Ovaj omjer ne bi trebao biti više 1. Optimalno se smatra 0,67 (40%: 60%).
Visoka ovisnost o vanjskim zajmovima može značajno pogoršati položaj poduzeća u slučaju usporavanja stope provedbe, budući da se troškovi kamata za kredite odnose na stalne troškove. Osim toga, mogu se pojaviti poteškoće u dobivanju novih kredita.
U nekim slučajevima, tvrtka povoljno preuzima kredite čak i uz dovoljno sredstava, budući da se prinos kapitala povećava kao rezultat činjenice da je učinak korištenja posuđenih sredstava mnogo veći od kamatne stope za kredit.
Koeficijent sigurnosti vjerovnika (ili koeficijent postotka) karakterizira stupanj zaštite vjerovnika od neplaćanja od interesa za zajam.
Vrijednost koeficijenta postotnog premaza trebala bi biti veća od 1, inače se poduzeće neće moći u potpunosti podmiriti vjerovnicima za tekuće obveze.
Koeficijenti profitabilnosti
Koeficijenti profitabilnosti (učinkovitost) opisuju učinkovitost korištenja imovine i uloženog kapitala. Za razliku od pokazatelja likvidnosti i financijske stabilnosti, namijenjeni analizama države poduzeća za određeni datum, pokazatelji profitabilnosti odražavaju rezultate djelatnosti poduzeća za određeno vremensko razdoblje (godina, kvartal).
Financijsko upravljanje najčešće koristi sljedeće pokazatelje profitabilnosti:
· profitabilnost imovine poduzeća;
· profitabilnost prodaje;
· profitabilnost investicijskog kapitala;
· profitabilnost kapitala.
Profitabilnost imovine Poduzeća se obračunavaju dijeljenjem neto dobiti na prosječnoj godišnjoj vrijednosti imovine i karakterizira učinkovitost ulaganja u imovinu ovog poduzeća.
gdje - neto dobit;
- kumulativni iznos imovine (rezultat ravnoteže je neto).
Ovaj pokazatelj je najvažniji u procjeni konkurentnosti poduzeća. Stvarna razina profitabilnosti imovine Društva uspoređuje se s prosječnim pokazatelj potrošača.
Prodaja profitabilnosti - Ova dobit napravljena na količini prodane proizvoda izračunava se i na temelju dobiti od prodaje i čiste.
, (1.11)
gdje - Prihodi od prodaje.
Ovaj pokazatelj ukazuje na veličinu dobiti (bruto ili čistog), koju je donijela svaka monetarna jedinica provedenih proizvoda.
Dinamika indikatora profitabilnosti proizvoda odražava promjene u politici cijena poduzeća i njegovu sposobnost kontrole troškova proizvodnje.
Profitabilnost uloženog kapitala Omogućuje vam da ocijenite učinkovitost i izvedivost odnosa s investitorima, jer ukazuje na profitabilnost dugoročnog kapitala.
Profitabilnost kapitala Omogućuje vam da odredite učinkovitost kapitala uloženih vlasnicima i usporedite ovaj pokazatelj s mogućim prihodima od ulaganja tih sredstava u druge vrijednosne papire.
2.4.3. Evaluacija financijske održivosti
Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Ona je povezana s općom financijskom strukturom poduzeća, stupanj njegove ovisnosti o vjerovnicima i investitorima. Dakle, mnogi poduzetnici, uključujući predstavnike javnog sektora gospodarstva, radije ulažu u minimum vlastitih sredstava i financiraju ga na račun novca koji se uzimaju u dug. Međutim, ako je struktura "vlastiti kapital posuđene fondove" ima značajan Oblak prema dugovima, tvrtka može bankrotirati ako nekoliko vjerovnika istovremeno zahtijeva njihov novac natrag na "neugodno" vrijeme.
Financijsku stabilnost u dugoročnom razdoblju Stoga je karakteriziran omjerom vlastitih i posuđenih sredstava. Međutim, ovaj pokazatelj daje samo opću procjenu financijske stabilnosti. Stoga je u svjetskoj i domaćoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi razvijen sustav pokazatelja.
Koeficijent vlastite koncentracije kapitala, Ona karakterizira udio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava u svojim aktivnostima. Što je viša vrijednost ovog koeficijenta, više financijski održivo, stabilno i neovisno o poduzeću vanjskih vjerovnika. Dodatak ovom pokazatelju je koeficijent koncentracije privučenog (pozajmljenog) kapitala - njihov iznos je 1 (ili 100%). Što se tiče stupnja uključivanja posuđenih sredstava u stranoj praksi, postoje različita, ponekad suprotna mišljenja. Najčešći vjeruje da bi udio kapitala trebao biti dovoljno velik. Donja granica ovog indikatora je naznačena - 0,6 (ili 60%). U poduzeću s visokim udjelom kapitala, vjerovnici više nestrpljivo ulažu, budući da je vjerojatnije da će isplatiti dugove na vlastiti trošak. Naprotiv, mnoge japanske tvrtke karakteriziraju visok udio kapitala privučenog (do 80%), a vrijednost ovog pokazatelja je 58% više nego, na primjer, u američkim korporacijama. Činjenica je da u tim dvjema zemljama investicijski tokovi imaju potpuno drugačiju prirodu - u SAD-u, glavni protok ulaganja dolazi iz stanovništva, u Japanu - od banaka. Stoga, visoka vrijednost koeficijenta koncentracije privučenog kapitala ukazuje na stupanj povjerenja u korporaciju od strane banaka, a time i njegovu financijsku pouzdanost; Naprotiv, niska vrijednost ovog koeficijenta za japansku korporaciju ukazuje na nemogućnost dobivanja kredita u Banci, što je određeno upozorenje investitorima i vjerovnicima.
Koeficijent financijske ovisnosti, Povratak na koeficijent vlastitog kapitala koncentracije. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje udjela pozajmljenih sredstava u financiranju poduzeća. Ako se njegova vrijednost svede na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici potpuno financiraju svoje poduzeće. Tumačenje pokazatelja je jednostavno i vizualno: njegova vrijednost, jednaka 1,25 rubalja, znači da je u svakih 1,25 rubalja uloženih u imovinu poduzeća, 25 kopecks. posuđeni. Ovaj se pokazatelj široko koristi u determinističkoj faktorskoj analizi.
Koeficijent vlastite manevribilnosti kapitala, Pokazuje koji se dio vlastitog kapitala koristi za financiranje trenutnih aktivnosti, tj. Ulaže se u radni kapital, a koji je dio kapitaliziran. Vrijednost ovog pokazatelja može se značajno razlikovati ovisno o strukturi kapitala i industrije pripadnosti poduzeća.
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja, Logika izračuna ovog pokazatelja temelji se na pretpostavci da se dugoročni krediti i krediti koriste za financiranje dugotrajne imovine i drugih kapitalnih ulaganja. Koeficijent pokazuje koji dio dugotrajne imovine i druge dugotrajne imovine financiraju vanjski investitori, tj. (U smislu) pripada njima, a ne vlasnici poduzeća.
Omjer dugotrajne privlačnosti posuđenih sredstava, Karakterizira strukturu kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici - u određenom smislu - negativan trend, što znači da je poduzeće sve više i snažnije ovisno o vanjskim investitorima.
Koeficijent vlastitih i privlačnih sredstava, Kao i neki od gore navedenih pokazatelja, ovaj koeficijent daje najviše ukupne procjene financijske stabilnosti poduzeća. Ima prilično jednostavnu interpretaciju: njegova vrijednost, jednaka 0,178, znači da je svaka rublja vlastitih sredstava ugrađenih u imovinu poduzeća je 17,8 kopecks. posuđeni novac. Rast pokazatelja u dinamici ukazuje na povećanje ovisnosti poduzeća od vanjskih ulagača i lenders, tj. O nekoj smanjenoj financijskoj stabilnosti i obrnuto.
Potrebno je još jednom naglasiti da nema jedinstvenih regulatornih kriterija za razmatrane pokazatelje. Oni ovise o mnogim čimbenicima: sektorska pripadnost poduzeća, načela kreditiranja, uspostavljenu strukturu izvora sredstava, promet obrtnog kapitala, ugled poduzeća, itd. Stoga, prihvatljivost vrijednosti tih koeficijenata, Procjena njihove dinamike i smjerova promjena može se utvrditi samo kao rezultat prostorno-vremenskih usporedbi o poduzećima povezanim s grupama. Možete formulirati samo jedno pravilo koje "radi" za poduzeća bilo koje vrste: vlasnici poduzeća (dioničari, investitori i druge osobe koje su doprinijeli temeljnom kapitalu) preferiraju razumni rast u dinamici udjela posuđenih fondova; Naprotiv, zajmodavci (dobavljači sirovina i materijala, banke koje pružaju kratkoročne kredite i druge ugovorne strane) preferiraju poduzeća s visokim udjelom kapitala, s većom financijskom autonomijom.
Formula za određivanje ovog koeficijenta je kako slijedi:
Kkzk \u003d zk / wb, (5)
gdje je ZK posuđeni kapital, koji je kratkoročne i dugoročne obveze tvrtke;
WB - Valuta za ravnotežu.
Kkzk09god \u003d (25641 + 83966) / 118943 \u003d 0,92;
Kkzk10gode \u003d (49059 + 65562) / 126429 \u003d 0,91;
Kkzk11gode \u003d (70066 + 30395) / 132846 \u003d 0,76.
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala pokazuje koliko je pozajmljenih kapitala računa za jedinicu financijskih sredstava ili, u stvari, čestica posuđenog kapitala u ukupnom iznosu financijskih sredstava poduzeća. Koeficijent posuđene koncentracije kapitala pozitivno se procjenjuje ako se smanjuje. Niži ovaj pokazatelj, niži dug holdinga ili njezine podružnice, a otporniji će biti njezin financijski uvjet.
Jedna od najvažnijih karakteristika financijskog stanja poduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti s položaja dugoročne perspektive. Također je spojen prvenstveno s općom financijskom strukturom poduzeća, stupanj njegove ovisnosti o vjerovnicima i investitorima. Dakle, mnogi poduzetnici, uključujući predstavnike javnog sektora gospodarstva, radije ulažu u minimum vlastitih sredstava i financiraju ga na račun novca koji se uzimaju u dug. Međutim, ako je struktura "vlastitog kapitala posuđene fondove" ima značajan Oblak prema dugovima, tvrtka može bankrotirati kada će nekoliko vjerovnika istovremeno zahtijevati svoja sredstva natrag na "neugodno" vrijeme.
Trend normalne financijske stabilnosti potvrđuje koeficijent duga: ako se udio posuđenih sredstava u valuti ravnoteže smanjuje, tu je tendencija ojačavanja financijske stabilnosti poduzeća, što ga čini privlačnijim za poslovne partnere.
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala karakterizira udio duga u ukupnom iznosu kapitala. Što je veći udio ovog koeficijenta, to je veća ovisnost poduzeća iz vanjskih izvora financiranja.
Regulatorna vrijednost koeficijenta privučenog kapitala trebala bi biti manja ili jednaka 0,4. Međunarodni standard (europski) do 50%.
Tablica 2.3.1
Rezultati izračuna koeficijenta koncentracije pozajmljenog kapitala LLC "Promzhilstroy" za razdoblje 2010.-2012.
|
Izvori posuđenog kapitala |
|||||||
|
Iznos, tisuću rubalja. |
Brzina rasta, % |
Iznos, tisuću rubalja. |
Brzina rasta, % |
||||
|
Ukupno kapitala, tisuću rubalja. |
|||||||
|
uključujući |
|||||||
|
dugoročna posuđena sredstva |
|||||||
|
kratkoročni posuđeni fondovi |
|||||||
|
računi koji se plaćaju |
|||||||
|
Valuta za ravnotežu, tisuću rubalja. |
|||||||
|
Koeficijent posuđene koncentracije kapitala, str. |
Prema podacima u tablici 2.3.1, može se vidjeti da tijekom analiziranog razdoblja postoji tendencija smanjenja koeficijenta koncentracije posuđenog kapitala LLC promzhilstroya. Smanjenje ovog pokazatelja u 2011. godini za 0,04 boda povezano je s vodećom stopom rasta valute bilance (109,40%) od stope rasta posuđenog kapitala (101,92%). U 2012. godini utjecalo je smanjenje broja posuđenog kapitala za 855 tisuća rubalja na smanjenje koncentracije posuđenog kapitala poduzeća za 855 tisuća rubalja. S povećanjem ravnoteže od 12467 tisuća rubalja.
Smanjenje koeficijenta pozajmljenog kapitala koncentracije sugerira da poduzeće koristi manje posuđene fondove za financiranje dugotrajne imovine i drugih kapitalnih ulaganja, privlačenje vlastitih. Normativna vrijednost koeficijenta trebala bi biti manja ili jednaka 0,4. U poduzeću, ovaj koeficijent u izvještajnoj godini je 0,45, što ukazuje na pozitivan trend jačanja financijske održivosti poduzeća, što ga čini privlačnijim za poslovne partnere.
Da bi se utvrdio utjecaj svakog članka o vrijednosti posuđenog kapitala, potrebno je provesti faktorsku analizu koeficijenta supstitucijom lanca.
Promjena koeficijenta koncentracije posuđenog kapitala LLC Promzhilstroy u 2011. godini:
Kzk 0 \u003d (10975 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0.604.
KZC SL1 \u003d (10881 + 851 + 20510) / 53542 \u003d 0,602;
KZC SL2 \u003d (10881 + 900 + 20510) / 53542 \u003d 0.603;
KZC SL3 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 53542 \u003d 0.563;
KZK 1 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.
Na KZK (DZS) \u003d Fu SL1 - na F0 \u003d 0,602 - 0,604 \u003d -0,002;
Na KZK (CWS) \u003d K Fu SL2 - Fu SL1 \u003d 0.603 - 0.602 \u003d 0.001;
KZC (Kz) \u003d K Fu 1 - Fu SL2 \u003d 0,563 - 0,603 \u003d -0,040.
Kzk \u003d k fu 1 - to Fu 0 \u003d 0.563 - 0.604 \u003d \u003d 0,041.
Kzk \u003d? K Fu (dzs) +? K Fu (cws) +? K Fu (kz) \u003d -0,002 + 0,001 + (-0,0,040) +
+ (-0,041) = -0,004.
Promjena koeficijenta koncentracije posuđenog kapitala LLC "Promzhilstroy" u 2012. godini:
KZK 0 \u003d (10881 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.563.
KZC SL1 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0.697;
KZC SL2 \u003d (18756 + 900 + 21176) / 58574 \u003d 0,697;
KZK SL3 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 58574 \u003d 0.548;
KZK 1 \u003d (18756 + 900 + 12446) / 71041 \u003d 0.452.
Na KZK (DZS) \u003d K Fu SL1 - do F0 \u003d 0,697 - 0,563 \u003d 0,134;
Na KZK (CWS) \u003d K Fu SL2 - u Fu SL1 \u003d 0.697 - 0.697 \u003d 0.000;
KZK (Kz) \u003d K Fu 1 - Fu SL2 \u003d 0.548 - 0.697 \u003d -0,149.
Kzk \u003d k fu 1 - to Fu 0 \u003d 0.452 - 0.548 \u003d -0.096.
Kzk \u003d? K fu (dzs) +? K Fu (cws) +? K Fu (kz) \u003d 0,134 + 0,000 + (-0,149) +
+ (-0,096) = -0,011.
Rezultati izračunavanja utjecaja čimbenika za promjenu koeficijenta koncentracije posuđenog kapitala LLC promzhilstroy za razdoblje od 2009. do 2011. godine. prikazano u tablici 2.3.2.
Tablica 2.3.2
Utjecaj čimbenika na promjenu koeficijenta koncentracije zaduženog kapitala LLC Promzhilstroy za razdoblje od 2009. do 2011. godine.
U 2011. godini koeficijent koncentracije posuđenog kapitala LLC promzhilstroya u cjelini smanjio se za 0,004 boda, što je postignuto smanjenjem dugoročnih posuđenih sredstava. Povećanjem veličine kratkoročnih posuđenih sredstava za 49 tisuća rubalja. Došlo je do povećanja posuđene koeficijent koncentracije kapitala za 0,001 bodova. Smanjenje koeficijenta od 0,040 bodova bilo je zbog povećanja računa koji se plaća 666 tisuća rubalja. Povećanje količine imovine (inverzna faktor) utjecalo je na smanjenje koeficijenta koncentracije od posuđenog kapitala za 0,041 bodova.
U 2012. godini koeficijent pozajmljenog kapitala koncentracije LLC "promzhilstroy" u cjelini smanjio se za 0,111 bodova, koji je postignut zbog rasta količine imovine. Koeficijent posuđene koncentracije kapitala nije se promijenio zbog dosljedne količine kratkoročnih posuđenih fondova u 2011. godini. Smanjenje koeficijenta od 0,149 bodova bilo je zbog smanjenja računa računa 8730 tisuća rubalja. Uz povećanje iznosa imovine, što je pak utjecalo na smanjenje koeficijenta koncentracije posuđenog kapitala za 0,096 bodova.
Dakle, tijekom cijelog analiziranog razdoblja, kratkoročni posuđeni fondovi pozitivno imaju pozitivan učinak na koeficijent koncentracije posuđenog kapitala. Negativan učinak na koeficijent koncentracije posuđenog kapitala LLC "promzhilstroy" na dijelu računa računa bio je najveći u 2012. godini (0,149). U 2012. godini dugoročni posuđeni fondovi pozitivno utječu na promjenu koeficijenta pozajmljenog kapitala koncentracije (0,134). Utjecaj ukupne imovine poduzeća na koeficijent pozajmljenog kapitala koncentracije u 2011.-2012. Bilo je negativno.
Koeficijent strukture kapitala je sveobuhvatan koncept koji osigurava procjenu udjela posuđenog i vlastitog financiranja u strukturi kapitala poslovnog subjekta. Da bi se to učinilo, čini se da je potrebno odrediti pokazatelje autonomije, ovisnosti, koncentracije pozajmljenog kapitala, au nekim slučajevima, au nekim slučajevima, udjele slučajnosti ukupne imovine s vlastitim sredstvima. Osnova za izračun je podaci o financijskim izvještajima tvrtke - Obrazac br. 1 i br. 2.
Svaki investitor ili vjerovnik prije usmjerenih sredstava za tvrtku, zainteresirani su za svoju solventnost, a osobito mogućnost otplate dugoročnog duga. Izvor takvih informacija je sposoban postati pokazatelji kapitalne strukture.
Čimbenici strukture kapitala (Indikator strukture kapitala - CSI, KSK) - Ovo je skupina financijskih pokazatelja koji omogućuju otkriti koliko je omjer posuđenih (CC) i kapital (SC) u društvu blizu regulatorne vrijednosti, kao i odrediti financijsko stanje i solventnost poslovni subjekt.
Referenca! Koeficijent strukture kapitala omogućuje vam da procijenite kvalitetu kombinacije pozajmljenog i kapitala, za koju se koristi nekoliko pokazatelja:
- Koeficijent autonomije ili njezina vlastita kapitalna koncentracija (Kavt).
- Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala (kkzk).
- Omjer financijske ovisnosti (CFZ).
- Fokus koeficijent interesa (PPC).
KSK vam omogućuje da odredite stupanj financijske autonomije poduzeća i njegove ovisnosti o posuđenim izvorima financiranja, a također jasno pokazuje razinu stečajnog rizika zbog prekomjernih kredita.
Referenca! Ako poduzeće koristi samo pozajmljena sredstva, onda je rizik od bankrota nula. Međutim, ovo stanje stvari ne može se smatrati optimalnim uvjetom: ako se zaduženo financiranje ne koristi za širenje i poboljšanje proizvodnih aktivnosti, vjeruje se da uprava svjesno ograničava gospodarske aktivnosti, pati od prihoda i dobiti.
Kako bi se uspostavila učinkovita proizvodnja, ali u isto vrijeme spasiti poduzeće od bankrota, važno je postići optimalni odnos između posuđenih i vlastitih sredstava. U tu svrhu koriste se pokazatelji strukture kapitala.
Tko je važan za brojanje KSK?
Budući da su pokazatelji financijske strukture Društva mogu pokazati financijsko stanje poslovanja, njegovu solventnost, učinkovitost korištenja svih kanala, rizik od stečaja, sposobnost da dugoročno pokriju obveze, a zatim u izračunu Raspon osoba je zainteresiran za njihov izračun:
- Investitori su certificirani u izgledima za razvoj društva i njezin održivi financijski položaj.
- Lenders razjasniti razinu rizika od stečaja, koji obavlja stop čimbenik u određivanju mogućnosti pružanja kredita.
- Uprava procjenjuje mogućnost privlačenja dodatnih posuđenih sredstava, ne dovodeći u pitanje njezinu financijsku održivost.
Bilješka! U nekim slučajevima, CSC izračunava vladine regulatore kada je riječ o poduzećima strateških industrija ili poslovnih subjekata, čije pogoršanje financijskog položaja može podrazumijevati nepovratne posljedice za cjelokupno nacionalno gospodarstvo u cjelini.
Formula za izračunavanje koeficijenta kapitalne strukture
Pokazatelji iz grupe indikatora strukture kapitala uključuju nekoliko zasebnih pokazatelja procjene odnosa REC i SC:
- Koeficijent autonomije To je financijski pokazatelj koji se izračunava kao omjer ukupne vrijednosti vlastite i pričuvne kapitala u imovinu Društva. To pokazuje koji udio svoje imovine tvrtka pokriva vlastito sredstvo.
Kavt \u003d SK + rezerve / kumulativne imovine
- Koeficijent kapitalnog koncentracijeto je financijski pokazatelj koji djeluje kao omjer pozajmljenog kapitala u valutu bilance (ukupna vrijednost imovine ili obveza). Pokazuje koji udio u financijskim sredstvima poduzeća zauzima posuđeni kapital.
KKZK \u003d kratkoročne obveze + dugoročne obveze / valute
- Koeficijent financijske ovisnostipokazuje koliko tvrtka ovisi o vanjskim izvorima financiranja, posebice, koliko je posuđenih sredstava privuklo za 1 trljanje. posuđeno financiranje.
KFZ \u003d kumulativne obveze / vlastiti fondovi + rezerve
- Kategorija koeficijent interesaČesto se zove indikator sigurnosti vjerovnika, jer pokazuje koliko je puta godišnje što je tvrtka zaradila sredstva za otplatu svojih obveza na zajmove.
PPC \u003d dobit prije kamata i poreza / interesa za plaćanje
Nakon izračunavanja četiri gore navedena pokazatelja moguće je formulirati konačni zaključak o tome koliko je optimalan omjer posuđenih i vlastitih sredstava u okviru objekta studija.
Bilješka! Često se zajedno s gore navedenim pokazateljima izračunava koeficijent premaza od ukupne imovine (ukupna imovina u kapitalu). Međutim, ovisno o pripadnosti u industriji i stoga se primjenjuje opcionalno.
Koja je optimalna vrijednost pokazatelja?
Bez obzira na opseg aktivnosti i industrije, funkcioniranje tvrtke treba težiti cjelokupnom regulatornom odnosu posuđenog i vlastitog financiranja.
Prekoračenje bilo kojeg koeficijenta kapitalne strukture regulatornog značaja ukazuje na razvoj čimbenika koji doprinose padu financijske održivosti poslovanja.
Važan trenutak! Poduzeće bilo koje industrije dužno je koristiti ne samo vlastito, već i posuđene fondove. Optimalni omjer posuđenog i vlastitog financiranja je 60% / 40%. Ako se pomakne u korist vlastitog kapitala, vjeruje se da je tvrtka neučinkovito koristi pozajmljeno financiranje. Ako se RAC ispadne na više od 60%, onda je financijski položaj poduzeća destabiliziran. S omjerom od 80% / 20%, tvrtka se smatra bankrotom.
Primjeri izračuna pokazatelja
Detaljnija procedura za procjenu financijskog stanja Društva na temelju sustava koeficijenata strukture kapitala prikazana je u primjerima njihovog izračuna za ruske tvrtke: Vnetheconombank GC i Surgutneftegaz PJSC.
Sve informacije za određivanje strukture financiranja tvrtke dan je u financijskim izvještajima Korporacije - Obrazac br. 1 (računovodstvena bilanca) i Obrazac br. 2 (račun dobiti i gubitka).
Izlaz! Prema rezultatima izračuna koeficijenata strukture kapitala za GC "Vnesheconombank" otkrivena je značajna ovisnost posuđenih izvora financiranja. Posebno, indikator autonomije ukazuje na neuspjeh vlastitih sredstava, a ovisnost o kreditima pokazala je pretjerano visoku vrijednost. Od stečaja drži normalnu vrijednost koncentracije pozajmljenog kapitala, kao i dostupnost vlastitih sredstava kako bi se osigurala plaćanja kamata. U dinamici značajno sporo povećanje i smanjiti posuđene fondove.
Za Vnesheconombank, prekomjerna količina posuđenog financiranja ne ugrožava stečajni postupak, budući da su sredstva uključena u državnu potporu - pod niskim postotkom.
Donesene informacije uzimaju se iz konsolidiranog financijskog izvješćivanja korporacije, koji je u javnom pristupu.
Izlaz! Prema rezultatima izračuna koeficijenata strukture kapitala za PJSC "Surgutneftegaz", utvrđeno je da su svi pokazatelji u granicama dopuštenih vrijednosti: tvrtka ima čvrsti kapital (Kavt) i optimalno koristi pozajmljeno financiranje (CFD i KKzk) ). Kao i za mačku, onda tijekom 2014-2015 Tvrtka je dobila nisku zaradu uzrokovanu smanjenjem vrijednosti nafte, koja mu nije dopuštala da otplate kamate na obveze na štetu vlastitog kapitala, ali je u 2016. situacija se promijenila.
Izračun koeficijenata strukture kapitala najprikladnije je proveden u Excel Table Editor. Svi gore navedeni primjeri prikazani su u
Financijska stabilnost poduzeća je takva država financijskih sredstava Društva, u kojoj je u stanju pružiti kontinuirani proces proizvodnje, širenje gospodarske aktivnosti i ne doživjeti poteškoće s financiranjem.
Analiza financijske održivosti provodi se pomoću bilance poduzeća (Obrazac 1) i provodi se metodom usporedbe veličine i strukture svoje imovine i obveza. Za financijsku stabilnost razlikuju se takve vrste:
- Apsolutna financijska stabilnost znači da u strukturi obveza poduzeća nema posuđenih sredstava. Takva financijska stabilnost praktično nije pronađena.
- Normalna financijska stabilnost je država u kojoj poduzeće pruža svojim aktivnostima u vlastitom kapitalu i dugoročnim obvezama.
- Društvo postaje financijski nestabilno kada Društvo postane ovisno o kratkoročnim kreditima za financiranje aktivnosti (nitko ne daje dugoročno)
- Kritična financijska stabilnost nastaje kada gospodarska djelatnost Društva ne osigurava izvorima formiranja obveza, a poduzeće ostaje na zrnu stečaja.
Da bi se analizirala financijska stabilnost poduzeća, postoji niz koeficijenata koji se izračunavaju prema odgovarajućim formulama. Glavni od njih su:
Koeficijent koncentracije pravednosti (koeficijent autonomije).
Ovaj koeficijent karakterizira dio vlasnika poduzeća u ukupnom iznosu sredstava uloženih u poduzeće. Ako taj omjer ima visoko značenje, to znači da je tvrtka financijski održiva i slabo ovisi o vanjskim vjerovnicima. Dodatak ovom pokazatelju financijske stabilnosti je koeficijent koncentracije privlačenog (pozajmljenog) kapitala - njihov iznos je 1 (ili 100%).
Trenutno, nitko ne može nedvosmisleno odgovoriti na koja bi koncentracija kapitala trebala održati normalnu financijsku stabilnost. Sve ovisi o regiji u kojoj se poduzeće nalazi, a industrija u kojoj radi. Za industrijska poduzeća u zemljama bivšeg SSSR-a, najčešće je moguće ispuniti pokazatelj od 60% ili više, za banke - 15%.
Koeficijent financijske ovisnosti.
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti poduzeća izračunava se formulom:
Iz ove formule, može se vidjeti da je koeficijent financijske ovisnosti je obrnuti koeficijent vlastitog kapitalnog koncentracije. Ovaj pokazatelj bolje percipira neki ljudi pri ocjenjivanju financijske stabilnosti, budući da vrijednost koeficijenta od 1.6 postaje jasna da za svaki vlasnici fondova od $ 1 račun za 0,6 dolara posuđenih sredstava.
Omjer odnosa vlastitih i posuđenih sredstava.
Formula za koju se izračunava takav pokazatelj financijske stabilnosti poduzeća, izgleda ovako:
Ovaj pokazatelj za analizu financijske stabilnosti poduzeća je neka vrsta prethodnih dvaju koeficijenata i uvijek po jedinici manje od omjera financijske ovisnosti. Također je stvoren za praktičnost percepcije.
Koeficijent koncentracije posuđenog kapitala.
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti izračunava se formulom:
Također su usko povezani s prethodnim tri pokazatelja i izračunava se za ljude koji su prikladni upravo oblik ideje o udio vlastitih i posuđenih sredstava u strukturi kapitala. Najvažnija vrijednost koeficijenta može se dodijeliti i na povjerenju banaka i unaprijed određenom stanju poduzeća, nisko - bilo o opreznim i ponderiranim politikama upravljanja ili niskom razinom povjerenja od vjerovnika. U svakom slučaju, odstupanje odabrano pri analizi financijske stabilnosti treba uzrokovati oprez i naknadnu pojašnjenje razloga.
Da bi se analizirala financijska stabilnost poduzeća, nije potrebno izračunati sve prethodne četiri pokazatelja, dovoljno je odabrati najpogodnije ili za osobu koja će donijeti odluku - još uvijek pokazuju istu stvar u različitim oblicima.
Koeficijent strukture posuđenog kapitala.
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti određuje se formulom:
Ovaj koeficijent financijske održivosti poduzeća pokazuje koji dio obveza su dugoročni krediti. Niska vrijednost ovog pokazatelja znači da tvrtka snažno ovisi o kratkoročnim kreditima, a time i iz trenutnog povezivanja tržišta.
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja.
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti dobiva se formulom:
Takav koeficijent izračunava se kako bi se dobili informacije o tome koji dio dugotrajne imovine i druge dugotrajne imovine financira vanjski investitori.
Koeficijent upravljivosti kapitala.
Ovaj pokazatelj financijske stabilnosti izračunava se formulom:
Koristeći ovaj pokazatelj financijske stabilnosti poduzeća, moguće je odrediti koji se dio koristi u trenutnoj aktivnosti, a koji je kapitaliziran. Ovaj pokazatelj može varirati ovisno o industriji poduzeća, regulatorna vrijednost je 0,4 - 0,6.
Svako poduzeće, tvrtka ili organizacija ima za cilj profitirati. To je dobit koja omogućuje investicijsku politiku u vlastite revolving i dugotrajne fondove, razviti proizvodne pogone i inovacije proizvoda. Kako bi se procijenilo smjer razvoja tvrtke, potrebna je referentna točka.
Takve smjernice u financijskom planu i financijskoj politici su koeficijenti financijske održivosti.
Određivanje financijske održivosti
Financijska stabilnost je stupanj solventnosti (kreditne sposobnosti) poduzeća ili udio ukupne održivosti poduzeća, određivanje dostupnosti sredstava, za održavanje stabilne i učinkovitosti poduzeća. Evaluacija financijske održivosti važan je korak u financijskoj analizi poduzeća, jer pokazuje stupanj neovisnosti poduzeća od njihovih dugova i obveza.
Vrste koeficijenata financijske stabilnosti
Prvi koeficijent koji karakterizira financijsku stabilnost poduzeća je koeficijent financijske održivostiKoji određuje dinamiku promjena u stanju financijskih sredstava poduzeća u odnosu na koliko ukupni proračun poduzeća može pokriti troškove proizvodnje i drugih svrha. Mogu se razlikovati sljedeće vrste koeficijenata (pokazatelja) financijske stabilnosti:
Koeficijent financijske stabilnosti određuje uspjeh poduzeća, jer se njegove vrijednosti karakterizira opseg poduzeća (organizacija) ovisi o posuđenim fondovima vjerovnika i investitora i sposobnosti tvrtke na vrijeme i u potpunosti ispuniti njihove obveze. Visoka ovisnost o posuđenim fondovima može biti aktivnosti poduzeća u slučaju neplanirane uplate.
Koeficijenti financijske ovisnosti
Koeficijent financijske ovisnosti je vrsta koeficijenata financijske održivosti poduzeća i pokazuje stupanj njegove imovine osigurana je pozajmljenim sredstvima. Veliki udio financiranja imovine s posuđenim fondovima pokazuje nisku solventnost poduzeća i niske financijske stabilnosti. To zauzvrat već utječe na kvalitetu odnosa s partnerima i financijskim institucijama (bankama). Drugo ime koeficijenta financijske ovisnosti (neovisnost) je koeficijent autonomije (detaljnije).
Velika važnost vlastitih sredstava u imovini poduzeća također nije pokazatelj uspjeha. Profitabilnost poslovanja je veća kada, osim vlastitih sredstava, Društvo također koristi pozajmljena sredstva. Zadatak je odrediti optimalni omjer vlastitih i posuđenih sredstava za učinkovito funkcioniranje. Formula za izračunavanje koeficijenta financijske ovisnosti sljedeći:
Omjer financijske ovisnosti \u003d valuta za ravnotežu / kapital
Koeficijent vlastite koncentracije kapitala
Ovaj pokazatelj financijske održivosti pokazuje udio novca poduzeća, koji se ulaže u aktivnosti organizacije. Visoke vrijednosti ovog koeficijenta financijske stabilnosti pokazuju nizak stupanj ovisnosti o vanjskim lenders. Da biste izračunali taj koeficijent financijske stabilnosti, potrebno je:
Koeficijent vlastite koncentracije kapitala \u003d vlastiti kapital / balansna valuta
Koeficijent vlastitih i posuđenih sredstava
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti pokazuje omjer vlastitih i posuđenih sredstava od poduzeća. Ako taj koeficijent premašuje 1, tvrtka se smatra neovisnim od vjerovnika i investitora od posuđenih fondova. Ako se manje smatra ovisnim. Također je potrebno uzeti u obzir brzinu prometa obrtnog kapitala, tako da je, tako da je također korisno uzeti u obzir i stopa prometa potraživanja i brzinu materijalnog radnog kapitala. Ako se potraživanja okrenu brže od radnog kapitala, pokazuje visok intenzitet novčanih priljeva u organizaciju. Formula za izračunavanje ovog indikatora:
Koeficijent vlastitih i posuđenih fondova \u003d vlastiti način / posuđeni kapital
Koeficijent vlastite manevribilnosti kapitala
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti pokazuje veličinu izvora vlastitih sredstava Društva u mobilnom obliku. Regulatorna vrijednost je 0,5 i veća. Koeficijent manevriranja kapitala izračunava se na sljedeći način:
Koeficijent vlastite manevristivosti kapitala \u003d vlastiti radni kapital / kapital
Treba napomenuti da regulatorne vrijednosti također ovise o vrsti aktivnosti poduzeća.
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja
Ovaj koeficijent financijske održivosti poduzeća pokazuje udio dugoročnih obveza svih imovine poduzeća. Niske vrijednosti ovog indikatora ukazuju na nemogućnost poduzeća za privlačenje dugoročnih kredita i kredita. Visoka vrijednost koeficijenta pokazuje sposobnost organizacije za izdavanje kredita. Visoka vrijednost može biti i zbog jakog ovisnosti o investitorima. Da bi se izračunao koeficijent strukture dugoročnih ulaganja, potrebno je:
Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja \u003d dugoročne obveze / dugotrajna imovina
Koeficijent kapitalnog koncentracije
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti sličan je pokazatelju upravljivosti kapitala, a izračun formula se daje u nastavku:
Koeficijent kapitalnog kapitala Koeficijent kapitalizacije \u003d posuđeni kapital / balansna valuta
Knjidni kapital uključuje dugoročne i kratkoročne obveze organizacije.
Koeficijent strukture posuđenog kapitala
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti pokazuje izvore formiranja posuđenog kapitala poduzeća. Iz izvora formiranja može se zaključiti o tome kako se stvaraju dugotrajna i kratkotrajna imovina organizacije, jer se dugoročni pozajmirani fondovi obično uzimaju u formiranju dugotrajne imovine (zgrada, strojeva, struktura, itd ,) i kratkoročno za kupnju kratkotrajne imovine (sirovine, materijali itd.)
Koeficijent strukture posuđenog kapitala \u003d dugoročne obveze / ne-korumpirane imovine poduzeća
Omjer dugotrajne privlačnosti posuđenih sredstava
Ovaj koeficijent financijske stabilnosti pokazuje udio izvora formiranja dugotrajne imovine, koji padne na dugoročne kredite i kapital. Visoka vrijednost koeficijenta karakterizira visoku ovisnost poduzeća iz prikupljenih sredstava.
Koeficijent strukture posuđenog kapitala \u003d dugoročne obveze / (dugoročne obveze + kapital)
Zaključak
Mnogi koeficijenti financijskog stabilnosti omogućuju sveobuhvatno određivanje i procjenu uspjeha, prirode i trendove u aktivnostima poduzeća i upravljanja financijskim sredstvima.