Tasso della Fed. Cosa aumenterà la raccolta della Fed? Aumento del tasso. Cosa succederà al dollaro dopo la decisione della FED Qual è il sistema di backup federale

Il 16 dicembre 2015, la Federal Reserve statunitense ha sollevato un tasso chiave dello 0,25%. Ha causato una risonanza considerevole nella Comunità economica globale - Dopo tutto, l'ultima volta che il tasso è stato cambiato a metà del 2006. Qual è la necessità di tali cambiamenti, e cosa possono portare a?

Qual è il tasso di base di base (chiave)?

Questo indicatore è una percentuale, quali organizzazioni bancarie occupano i fondi della Banca centrale del paese (in America la sua funzione viene eseguita dalla FED). I tassi di interesse dei tassi di interesse, in base alle quali le banche rilasciano prestiti ai cittadini comuni, non possono essere inferiori al tasso chiave stabilito, altrimenti gli enti creditizi inizieranno a lavorare a una perdita. La crisi finanziaria del 2008, iniziata in America e gradualmente diffusa in tutto il mondo, ha costretto le autorità americane ad andare a un passo senza precedenti e ridurre il valore della scommessa chiave prima di un record basso, variabile nell'intervallo da 0 a 0,25%.

La misura temporanea, finalizzata a stimolare l'economia e l'uscita dall'attuale difficile situazione finanziaria, è stata ritardata e l'importanza del tasso di interesse di base è stata modificata verso l'aumento solo a metà dicembre 2015.

In che modo il cambiamento nel tasso chiave della Fed ha influenzato il dollaro?

Secondo gli analisti, il cambiamento del tasso di interesse avrà un impatto significativo sulla velocità del dollaro in relazione al rublo (). Pertanto, l'agenzia di rating Moody ha preparato una relazione in cui la sostanziale vulnerabilità dell'economia russa ai cambiamenti nella politica finanziaria interna degli Stati. La stessa opinione aderisce a I. Didenko, che è membro dell'Unione internazionale degli economisti. Secondo lui, l'aumento del tasso chiave porterà al rafforzamento del dollaro, e, di conseguenza, diminuzione del tasso di cambio del rublo.

Gli analisti russi che sono rappresentanti delle autorità sono molto più ottimisti. Il vicepresidente della Banca centrale della Federazione Russa S. Shvetsov ha annunciato il probabile rafforzamento del rublo e riducendo il dollaro.

E. Nabillina, che occupa il capo della Banca centrale, ha notato che il rapporto tra il rublo e il dollaro è influenzato dal set di molti fattori, compresi i prezzi del petrolio, la situazione della politica estera nel mondo, l'interazione economica della Russia con Paesi partner, quindi il cambiamento del tasso chiave non avrà un'influenza significativa sul valore del dollaro.

Il capo del Ministero dello Sviluppo Economico A. Ulyukayev ha affermato che la decisione presa dalla Fed non è stata una sorpresa a nessuno, e la crescita prevista del tasso chiave è stata presa in considerazione durante la conclusione di contratti per le forniture di petrolio.

La modifica della velocità chiave del FRC degli Stati Uniti di 0,25 punti ha aumentato il costo della valuta statunitense nel mercato globale. Tuttavia, la dimensione piuttosto ridotta di questo indicatore ci consente di concludere che i salti radicali del tasso di cambio della valuta non accadranno - quindi, poiché la decisione di aumentare il tasso del tasso del dollaro relativo al rublo è aumentato di non più del rublo . Un impatto molto maggiore sul prezzo del rublo è fornito per i prezzi del petrolio ().

Mosca, 14 dicembre - Ria Novosti.La Federal Reserve statunitense ha sollevato il tasso di interesse all'1,25-1,5% dal 1-1,25% annuo. I prezzi del petrolio mondiale dopo questa notizia hanno continuato a diminuire.

Tre alzati

La maggior parte dei membri del comitato dei mercati Open Fed prevede tre tassi del tasso base nel 2018 a un livello medio del 2,25%.

Secondo il programma di Plot Dot (previsioni degli altoparlanti del tasso), sei rappresentanti del regolatore si aspettano che il tasso nel 2018 aumenti al livello medio del 2,25%.

Tre di loro si aspettano dei tassi di altri punti di 0,25 punti percentuali, il resto ritiene che il tasso sia aumentato solo a un livello del 2%.

Per quanto riguarda il 2019, quattro membri del regolatore del Consiglio non escludono che la scommessa aumenti in cinque o più volte. A lungo termine, la Fed ora prevede una scommessa al 3,1%, aumentando le previsioni degli ultimi 3%.

Il mercato è pienamente pronto

Un esperto economico indipendente Anton Shabanov ritiene che la reazione del mercato alla soluzione della Fed sarà minimale.

"Un buon rapporto forte è stato costantemente stabilmente nel mercato americano, e il mercato ha assunto in anticipo che questa raccolta di raccolta sarebbe su 25 punti base, che è successo", ha detto.

Secondo lui, nel corso del prossimo anno, si prevede inoltre di continuare ad aumentare questo tasso.

Previsioni per la crescita del PIL

Inoltre, la Fed ha sollevato la previsione per la crescita dell'economia statunitense nel 2017 al 2,5% rispetto al previsto del 2,4%, nel 2018 - fino al 2,5% dal 2,1%.

A lungo termine, la Fed si aspetta la crescita dell'economia statunitense con una media del 2%, la disoccupazione del 4,7% e l'inflazione a un livello del 2%.

Su Bitcoin.

Il capo del sistema di riserva federale degli Stati Uniti, Janet Yellen, ha anche espresso il parere di Bitcoin. Secondo lei, questa è una sfortunata risorsa ad alta alcalina che può essere utilizzata per riciclare i soldi.

"Fed non vuole svolgere alcun ruolo normativo in relazione a Bitcoin", ha detto.

Sul successore

Ha anche affermato che ero fiducioso nella capacità del mio successore di gestire l'organizzazione.

Il mandato dell'ufficio dell'attuale presidente della Fed Janet Yelevlen scade il terzo febbraio 2018. Nel quinto di dicembre, il Comitato bancario del Senato del Congresso degli Stati Uniti con la maggioranza dei voti ha approvato la candidatura di un membro del Consiglio dei governatori della Fed Powell.

"È uno di quelli che lavorano nel Consiglio dei governatori della Fed per diversi anni. Faceva parte delle soluzioni che abbiamo preso. Il signor Powell è molto ben preparato. Ha un'eccellente comprensione di ciò che sta accadendo", ha detto Yellen.

Ha anche sottolineato che credeva che Powell manterrebbe la natura apolitica delle decisioni prese dalla Fed.

Il Comitato Open Markets del Sistema Federal Reserve (FED) degli Stati Uniti ha deciso di aumentare il tasso base - di 0,25 punti percentuali, fino allo 0,75-1%. L'aumento precedente dell'indicatore è avvenuto tre mesi fa, a dicembre 2016. Quindi il regolatore ha dato una previsione che nel 2017 il tasso sarà sollevato tre volte - al livello dell'1,375% questa previsione che parla di serrare la politica, conservata. L'aumento del prezzo preso in prestito del dollaro ha contribuito a una fiduciosa crescita dell'occupazione negli Stati Uniti e all'approccio dell'inflazione americana al bersaglio. Il rublo russo, la decisione della Fed può avere un effetto indebolistico limitato attraverso una possibile riduzione dei prezzi del petrolio.

Secondo i risultati della riunione dei due giorni, il Comitato di mercato aperto ha sollevato il tasso di interesse di base situato nell'intervallo target compreso tra 0,5-0,75% annuo, di 0,25 punti percentuali - fino allo 0,75-1%. Questo è solo un terzo aumento delle tariffe negli ultimi dieci anni. Per la prima volta durante questo periodo, è stato cresciuto a dicembre 2015, la seconda volta - a dicembre 2016.

Solo poche settimane fa, i tassi di allevamento sono stati considerati all'incontro di marzo, i partecipanti ai mercati non sono troppo probabilmente un evento, tuttavia, nelle ultime settimane, il consenso è cambiato. Il capo della Fed Janet Yellen e i leader di altre banche di riserva, suggeriscono l'aumento, riferito al miglioramento della situazione nell'economia: il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti a febbraio è diminuito nuovamente - fino al 4,7% dal 4,8% A gennaio (sono stati creati 235 mila posti di lavoro. È più alto della media). Gli indici commerciali sono a Maxima, indicando la potenziale accelerazione della crescita. L'inflazione negli Stati Uniti a gennaio ha accelerato al 2,5% - un massimo di cinque anni - dal 2,1% a dicembre (tuttavia, l'indicatore su cui la Fed è focalizzata, l'inflazione della spesa personale rimane inferiore al 2% - in gennaio 1,7%) . Inoltre, la Fed non sperimenta più l'ex preoccupazione sull'influenza dell'influenza dell'Economia globale degli Stati Uniti - la crescita del PIL dell'Eurozona accelerata e l'economia cinese si è stabilizzata.

Dal momento che la fiducia nella raccolta del tasso oggi è stata quasi universale, l'evento principale è stata la pubblicazione di nuove previsioni macroeconomiche della FED e il possibile programma dei seguenti aumenti. Il regolatore ha mantenuto la sua previsione per la crescita dell'economia degli Stati Uniti nel 2017 al livello del 2,1%, anche la previsione per la dinamica dell'inflazione è lasciata per lo stesso - a livello dell'1,9%. La previsione per la disoccupazione non è cambiata - 4,5%. La maggior parte dei membri del comitato di mercato aperto si aspetta che altri due sollevamenti nel tasso base nel 2017 - a un livello medio dell'1,375%.

Il mercato finanziario russo, nuove tariffe negli Stati Uniti influenzeranno, piuttosto indirettamente - attraverso la loro pressione sul prezzo del petrolio. Il Fondo Monetario Internazionale nella revisione preparato per le "venti riunioni" non esclude l'accelerazione del deflusso di capitali dai mercati emergenti dovuti alla decisione della Fed. Tuttavia, per la Russia finanziariamente isolata, questo vale per una misura minore - è principalmente circa i paesi in via di sviluppo con un alto livello di debito pubblico ed economia, strettamente collegato al dollaro USA.

Vadim Vistoguz, Tatyana Evodina

Fed ha spostato una scommessa sulla raccolta

La Fed degli Stati Uniti a dicembre dello scorso anno ha sollevato un tasso di 0,25 punti percentuali - allo 0,5-0,75%. La maggior parte dei partecipanti al comitato di mercato aperto prevede che nel 2017 sarà sollevato tre volte. Tali aspettative indicano il serraggio della politica monetaria - contro lo sfondo della crescita delle previsioni dell'inflazione negli Stati Uniti a causa delle iniziative fiscali dell'amministrazione di Donald Trump. Per il rublo e altre risorse russe, gli effetti della raccolta del tasso saranno limitati, gli esperti credono.

Previsioni di crescita del PIL del PIL USCITO per il 2018

Mosca. 13 dicembre. Sito web - Sistema Federal Reserve (FED) Gli Stati Uniti nella riunione del 12-2013 dicembre hanno deciso di aumentare il tasso di interesse sui fondi federali di credito (tasso finanziario federale) su 25 punti base - fino al 1,25-1,50% annuo, si riferisce al Comitato comunista federale sui mercati aperti (FOMC).

La decisione FOMC ha coinciso con la travolgente maggioranza degli economisti e dei partecipanti al mercato.

Nel 2018, tre aumento dei tassi di interesse sono ancora previsti.

I capi della Banca Centrale degli Stati Uniti hanno migliorato le previsioni della crescita del PIL del PIL per il 2018 dal 21% al 2,5%, ha confermato la previsione dell'inflazione PCE all'1,9%.

"Le informazioni ottenute dopo l'incontro di novembre del FOMC indicano il continuo rafforzamento del mercato del lavoro e la crescita dell'attività economica con il ritmo fiducioso (solido)," dice il comunicato.

Alla riunione precedente, la Fed ha dato la stessa valutazione della situazione nell'economia.

"I tassi di crescita media del numero di posti di lavoro per il periodo dopo erano stati fiduciosi e il tasso di disoccupazione ha continuato a diminuire", la spesa dei consumatori è stata contrassegnata da un ritmo moderato e il tasso di crescita degli investimenti aziendali in caso di capitale fisso accelerato nell'ultimo quarti. "

"In termini annuali, sia il tasso di inflazione complessivo che l'inflazione senza tenere conto dei prezzi del cibo e del carburante, l'inflazione rallentata quest'anno e sono inferiori al 2%", afferma il documento.

"Gli indicatori di mercato della compensazione dell'inflazione rimangono bassi, gli indicatori delle aspettative inflazionistiche a lungo termine basati su sondaggi generalmente cambiano leggermente," i leader di Fedrev.

"Il Duty FOMC è quello di promuovere il massimo impiego della popolazione e della stabilità dei prezzi. Le conseguenze negative degli uragani e dei lavori di restauro hanno influenzato l'attività economica, l'occupazione e l'inflazione negli ultimi mesi, ma non ha portato a cambiamenti significativi nella previsione dell'Economia americana "La dichiarazione è annotata.

"Di conseguenza, il FOMC continua ad aspettarsi che con la graduale correzione della natura della politica monetaria, l'attività economica aumenterà per ritmo moderato, e gli indicatori del mercato del lavoro rimarranno forti. Si prevede che l'inflazione nei termini annuali rimarrà in qualche modo sotto 2 % nel prossimo futuro, ma si stabilizza vicino al livello obiettivo FOMC nel 2% a medio termine ", ha detto la dichiarazione.

"Rischi a breve termine per un aspetto di previsioni economiche approssimativamente equilibrati, tuttavia, il FOMC traccia attentamente gli indicatori di inflazione", è noto nel documento.

"Tenendo conto delle condizioni passate e previste nel mercato del lavoro e dell'inflazione, il Comitato ha deciso di aumentare la gamma di tassi di interesse degli obiettivi sui fondi del prestito federale fino al 1,25-1,50%. Il tasso di politica monetaria rimane stimolante, mantenendo un forte mercato del lavoro Situazione e ritorno sostenibile al 2% di inflazione ", ha detto Fedrezer.

"Durante la determinazione dei tempi e delle dimensioni degli aggiustamenti futuri al tasso di interesse target sui fondi del prestito federale, il Comitato valuterà le condizioni economiche già attuate e previste rispetto agli obiettivi: maggiore impiego e inflazione al 2%. Questa valutazione prenderà in considerazione A Ampia gamma di informazioni, compresi gli indicatori delle condizioni nel mercato del lavoro, gli indicatori delle aspettative inflazionistiche della pressione e dell'inflazione, nonché i dati sulla modifica delle condizioni finanziarie e internazionali ", è annotato nel documento.

"Il Comitato monitorerà attentamente il cambiamento effettivo e previsto dell'inflazione riguardante il livello obiettivo. La FED si aspetta che la natura delle variazioni della situazione economica darà motivi per un graduale aumento dei tassi di interesse. Per qualche tempo, è probabile che il tasso di interesse rimanga Sotto il livello che prevalerà a lungo termine in futuro. Tuttavia, la traiettoria effettiva del cambiamento dei tassi di interesse dipenderà dalle previsioni economiche basate sui dati in arrivo, "la Fed chiarisce.

Le soluzioni erano la maggioranza in sette voti "per" a due "contro". Il capo della Federal Reserve Bank (FRB) Chicago Charles Evans e il suo collega dal FRB Minneapolis Nilo Cashkari ha votato contro perché volevano ancora preservare il tasso di interesse allo stesso livello.

La prossima riunione FOMC si terrà il 30-31 gennaio 2018 e diventerà ufficialmente l'ultimo per Janet Yelev come il capo della Fed. Dal 3 febbraio, sarà cambiato in questo post da Jerome Powell. Secondo le aspettative dei partecipanti al mercato e dei membri della Fed, nell'assemblea di gennaio, il tasso non cambierà.

Dei 100 economisti intervistati 95 previsti un aumento dei tassi chiave di 0,25 punti percentuali. Secondo i futures del Gruppo CME (gruppo di Chicago Commodity Exchange), il giorno prima della riunione, la probabilità di aumentare il tasso di 0,25 punti percentuali. contabilizzato il 93,5%.

"La maggior parte degli investitori è stata a lungo sicura nel serraggio della politica monetaria degli Stati Uniti del FRC nella riunione di giugno, il che significa che questo fattore è stato preso in considerazione quando si effettuano modifiche ai loro portafogli", ha dichiarato Bogdan Zvarich, analista della Finam GC.

Decisione significativa

"Quando si prende la decisione della Fed fu guidata dal raggiungimento del cosiddetto impiego completo nel mercato del lavoro", afferma ESPERTO FG BCS Ivan Kopeikin.

A seguito dei risultati dell'ultima riunione (2-3 maggio), gli esperti sottolineano il fatto che le decisioni significative sono accettate in riunioni espanse con una conferenza stampa. Quindi è successo - negli incontri ampliati a marzo ea giugno è stato deciso di sollevare il tasso. Nel 2017 si terranno due riunioni più espanse, il 19 settembre e il 12-13 dicembre.

La Federal Reserve statunitense ha iniziato una politica di raccolta politica dal 14 dicembre 2015, sollevando una scommessa su 0,25 punti percentuali. Un anno dopo, a dicembre 2015, la Fed ha sollevato una scommessa su 0,25 pp. Il seguente aumento di 0,25 pp Era nel marzo 2017.

Come indicato l'8 giugno in un'intervista a Reuters, il capo del Dipartimento della politica monetaria della Banca centrale Igor Dmitriev, l'aumento di giugno del tasso della Fed è già preso in considerazione nella politica monetaria della Banca centrale. Secondo lui, è necessario prestare attenzione ai commenti associati. Accento nutrito sull'inflazione o sul mercato del lavoro renderà chiaro ulteriori piani alimentati per aumentare il tasso, ha indicato.

Gli esperti intervistati da RBC sono anche avvisati di prestare attenzione ai commenti della Fed. Poiché le note di Zvarich, con un aumento del finanziamento dei tassi in dollari sta diventando più costose. Come risultato di questo diffuso tra il costo del finanziamento e la redditività dei beni russi, diventa meno. Da qui il declino degli interessi negli strumenti russi, spiega l'esperto.

"È probabile che l'aumento del tasso base ridurrà l'appetito, e di conseguenza, influenzerà negativamente i beni e il rublo russo, ma l'effetto sarà insignificante, poiché la decisione è già stata stabilita nei prezzi", ha detto Esperto FG BCS Ivan Kopeykin.

Il cambiamento della retorica della Fed e delle aspettative del mercato sulla traiettoria della raccolta del tasso può influenzare i prossimi passi della Banca centrale, indica l'analista anziano IR Aton sulla macroeconomia e i mercati del debito di Giacob Yakovlev. Secondo Zvarich, se la Fed prende una pausa nel ciclo dei tassi fino a dicembre 2017, la Banca Centrale sarà in grado di continuare a ridurre il tasso alle riunioni più vicine.

"Naturalmente, aumentando il tasso della Fed porterà ad una certa pressione sul rublo russo (che, tuttavia, moderatamente favorevolmente per gli esportatori e il bilancio federale), indica il consulente macroeconomico del direttore generale del broker di apertura Sergey Hstanov.

Reazioni dei mercati

Per la decisione della Fed, gli indici americani hanno reagito con un moderato declino. Entro 21:45 Time Mosca in relazione al livello di apertura oggi, la S & P 500 è diminuita dello 0,25%, a 2434,1 punti, NASDAQ - dello 0,53%, a 6188.2 punti, indice industriale Dow Jones - per 0, 06%, fino a 21314.9 punti. L'indice DXY (mostrando l'atteggiamento del dollaro USA al carrello di sei importanti valute - i partner commerciali chiave degli Stati Uniti) sono diminuiti dello 0,07%, a 96,9 punti.

Per il tasso di rublo, la decisione è influenzata moderatamente negativamente. Sul micex, il tasso di rublo in relazione al dollaro è diminuito dello 0,78%, a 57,42 rubli, in relazione all'euro - dello 0,98%, a 64,51 rubli.