ऋण वित्तपोषण अनुपात। ऋण एकाग्रता अनुपात
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प्रत्येक बड़ा उद्यम अपनी पूंजी संरचना का अनुकूलन करना चाहता है। यह स्वयं के और उधार के स्रोतों से बनता है। इसके अलावा, उनका अनुपात स्थापित स्तर पर बनाए रखा जाना चाहिए। एनालिटिक्स आपको कंपनी की गतिविधियों के लिए फंडिंग के एक विशेष स्रोत की आवश्यकता का निर्धारण करने की अनुमति देता है।
संगठन की वित्तीय स्थिरता पद्धति के घटकों में से एक ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात है। इसकी गणना स्थापित सूत्र के अनुसार की जाती है और इसका स्पष्ट रूप से परिभाषित अर्थ होता है। प्रस्तुत संकेतक की गणना कैसे करें, साथ ही परिणाम की व्याख्या कैसे करें? एक निश्चित तकनीक है।
गुणांक का सार
ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात बैलेंस शीट संरचना में भुगतान किए गए वित्तीय स्रोतों की मात्रा को दर्शाता है। प्रत्येक उद्यम को अपनी गतिविधियों को अपनी पूंजी का उपयोग करके व्यवस्थित करना चाहिए। हालांकि, ऋण पूंजी जुटाने से संगठन के लिए नई संभावनाएं खुलती हैं।
एक कंपनी जो सक्षम रूप से धन के भुगतान के स्रोतों का उपयोग करती है, नए उच्च-तकनीकी उपकरण खरीद सकती है, एक नई उत्पादन लाइन शुरू कर सकती है, बिक्री बाजारों का विस्तार कर सकती है, आदि। इसके लिए, उधार ली गई धनराशि का स्तर निश्चित सीमाओं के भीतर रहना चाहिए। यह प्रत्येक उद्यम के लिए अलग से स्थापित किया गया है।
लंबी अवधि और अल्पकालिक ऋणों के आकर्षण से कंपनी के जोखिम बढ़ जाते हैं। हालाँकि, वे जितने अधिक होंगे, संगठन को संभावित रूप से प्राप्त होने वाले शुद्ध लाभ की मात्रा उतनी ही अधिक होगी। भुगतान की गई देनदारियों के हिस्से की स्थिति की निगरानी उद्यम की विश्लेषणात्मक सेवा द्वारा की जानी चाहिए।
उधार ली गई धनराशि का सार
वित्तीय स्थिरता की गणना में ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात का मूल्य बहुत अधिक है। इन फंडिंग स्रोतों में कई विशिष्ट विशेषताएं हैं। उनकी भागीदारी लाभ और अतिरिक्त लागत दोनों को वहन करती है। 
एक कंपनी जो तीसरे पक्ष के निवेशकों से धन आकर्षित करती है, अपने लिए नई संभावनाएं और अवसर खोलती है। इसकी वित्तीय क्षमता तेजी से बढ़ रही है। इसी समय, प्रस्तुत स्रोतों की लागत काफी स्वीकार्य है। अतिरिक्त धन के सही उपयोग से आप कंपनी की लाभप्रदता बढ़ा सकते हैं। इस मामले में, लाभ बढ़ता है।
हालांकि, बाहर से निवेश स्रोतों को आकर्षित करने में कई नकारात्मक विशेषताएं हैं। ऐसी पूंजी जोखिम बढ़ाती है, वित्तीय स्थिरता संकेतकों को कम करती है। ऐसी प्रक्रिया की व्यवस्था करना काफी कठिन है। लागत काफी हद तक किसी विशेष बाजार के विकास के स्तर पर निर्भर करती है। निवेशकों के धन (ऋण पर ब्याज) का उपयोग करने की लागत से संगठन की आय कम हो जाएगी।
संकेतक निर्धारित करने के तरीके
बैलेंस शीट डेटा ऋण एकाग्रता अनुपात की गणना करने में मदद करेगा। गणना सूत्र सरल है। यह बाहरी ऋणों के संकेतक और बैलेंस शीट मुद्रा के बीच के अनुपात को दर्शाता है। यह वास्तविक ऋण बोझ है जिसका संगठन सामना करता है। गणना सूत्र इस तरह दिखता है:
सीसी = जेड / बी, जहां: जेड - ऋण की राशि (अल्पकालिक और दीर्घकालिक), बी - बैलेंस शीट मुद्रा।
गणना परिचालन अवधि के परिणामों के आधार पर की जाती है। सबसे अधिक बार यह 1 वर्ष है। हालांकि, कुछ कंपनियों के लिए तिमाही या हर छह महीने में गणना करना अधिक लाभदायक होता है। 
वित्त पोषण के भुगतान किए गए स्रोत वित्तीय विवरणों के फॉर्म 1 की पंक्तियों 1400 और 1500 में प्रस्तुत किए जाते हैं। बैलेंस शीट की कुल राशि लाइन 1700 में इंगित की गई है। यह एक सरल गणना है, जिसके परिणाम से पूंजी संरचना के संगठन के सामंजस्य के बारे में निष्कर्ष निकालने में मदद मिलेगी।
मानक
उपरोक्त प्रणाली का उपयोग ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात की गणना के लिए किया जा सकता है। मानक मूल्य आपको प्राप्त परिणाम का विश्लेषण करने की अनुमति देगा। प्रस्तुत संकेतक के लिए, मूल्यों की एक निश्चित सीमा होती है, जिस पर बैलेंस शीट की संरचना को प्रभावी कहा जा सकता है। 
बाह्य निधियन स्रोतों का संकेंद्रण अनुपात 0.4 से 0.6 तक हो सकता है। इष्टतम मूल्य कंपनी की गतिविधि के प्रकार, उद्योग के भीतर विशेषताओं पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, गतिविधि के एक स्पष्ट मौसम वाले उद्यमों में क्रेडिट फंड की एकाग्रता का निम्न स्तर हो सकता है।
यह निष्कर्ष निकालने के लिए कि वित्तीय स्रोतों की संरचना सही है, प्रतिस्पर्धी फर्मों के प्रस्तुत संकेतक का अध्ययन करना आवश्यक है। तो इंट्रा-इंडस्ट्री इंडिकेटर की गणना करना संभव होगा। अध्ययन के दौरान प्राप्त गुणांक के मूल्य की तुलना इसके साथ की जाती है।
वित्तीय लाभ
कुछ मामलों में, संगठन के क्रेडिट फंड की राशि बहुत बड़ी या, इसके विपरीत, कम हो सकती है। यह बैलेंस शीट के गलत संगठनात्मक ढांचे की बात करता है। ऋण पूंजी संकेंद्रण अनुपात का उपरोक्त मानदंड अधिकांश घरेलू कंपनियों के लिए लागू है। देनदारियों की संरचना में विदेशी संगठनों के पास बड़ी संख्या में ऋण हो सकते हैं। 
यदि अध्ययन के दौरान किसी कंपनी ने यह निर्धारित किया है कि एकाग्रता अनुपात मानक से नीचे है, तो इसका मतलब है कि उसने बड़ी संख्या में उधार लिए गए वित्तीय स्रोतों को जमा किया है। यह आगे के विकास के लिए एक नकारात्मक कारक है। ऐसे में कर्ज न चुकाने का खतरा बढ़ जाता है। कर्ज की कीमत बढ़ेगी। देनदारियों में उधार ली गई धनराशि की मात्रा को कम करना आवश्यक है।
यदि संकेतक, इसके विपरीत, आदर्श से अधिक है, तो कंपनी अपने विकास के लिए अतिरिक्त संसाधनों को आकर्षित नहीं करती है। यह खोए हुए मुनाफे में तब्दील हो जाता है। इसलिए, कंपनी द्वारा तीसरे पक्ष के निवेशकों से एक निश्चित राशि का निवेश किया जाना चाहिए।
गणना उदाहरण
प्रस्तुत पद्धति के सार को समझने के लिए, ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात की गणना के एक उदाहरण पर विचार करना आवश्यक है। उपरोक्त संतुलन सूत्र अध्ययन के दौरान लागू किया जाता है। 
उदाहरण के लिए, एक कंपनी ने कुल 343 मिलियन रूबल की कुल बैलेंस शीट के साथ अपनी परिचालन अवधि पूरी की। इसकी संरचना 56 मिलियन रूबल द्वारा निर्धारित की गई थी। लंबी अवधि की देनदारियां और 103 मिलियन रूबल। अल्पावधि ऋण। पिछली अवधि में, बैलेंस शीट की कुल राशि 321 मिलियन रूबल थी। अल्पकालिक देनदारियां 98 मिलियन रूबल थीं, और दीर्घकालिक फंडिंग स्रोत - 58 मिलियन रूबल।
वर्तमान अवधि में, एकाग्रता गुणांक इस प्रकार था:
केकेटी = (56 + 103) / 343 = 0.464।
पिछली अवधि में, वही संकेतक निम्न के स्तर पर था:
केकेपी = (98 + 58) / 321 = 0.486।
प्राप्त परिणाम स्थापित मानदंड के भीतर है। पिछली अवधि में, कंपनी की गतिविधियों को बड़े पैमाने पर तीसरे पक्ष के स्रोतों द्वारा वित्तपोषित किया गया था। कंपनी के पास क्रेडिट फंड को आकर्षित करने की संभावनाएं हैं। प्रस्तुत संकेतक की गणना अन्य निपटान प्रणालियों के संयोजन में की जानी चाहिए।
वित्तीय लाभ उठाएं
उत्तोलन संकेतक विश्लेषकों को कारोबारी माहौल की स्थितियों पर ऋण एकाग्रता अनुपात की निर्भरता का सही आकलन करने की अनुमति देता है। इन दो गणना विधियों का संयोजन उपलब्ध पूंजी के उपयोग की दक्षता के स्तर को स्थापित करना संभव बनाता है, क्रेडिट स्रोतों की कीमत पर इसके और बढ़ने की संभावना। 
उत्तोलन उस लाभ को दर्शाता है जो किसी संगठन को उधार ली गई धनराशि का उपयोग करते समय प्राप्त होता है। इसके लिए संगठन की इक्विटी पर प्रतिफल के संकेतक की गणना की जाती है। इस तरह के एक अध्ययन के संचालन के दौरान, वित्त पोषण के बाहरी स्रोतों को आकर्षित करने के लिए कंपनी की आवश्यकता स्थापित होती है, साथ ही कुल पूंजी की वर्तमान लाभप्रदता भी स्थापित होती है।
लोन के सही इस्तेमाल से आप अपना बॉटम लाइन बढ़ा सकते हैं। प्राप्त धन को व्यवसाय के विकास और विस्तार में निवेश किया जाता है। यह आपको अपनी निचली रेखा को बढ़ाने की अनुमति देता है। भुगतान किए गए निवेशकों के फंड के उपयोग का ठीक यही अर्थ है।
लाभप्रदता
विश्लेषणात्मक गणना की सामान्य प्रणाली में ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात पर विचार किया जाना चाहिए। इसलिए, प्रस्तुत कार्यप्रणाली के साथ, अन्य संकेतक निर्धारित किए जाते हैं। उनका संयुक्त विश्लेषण हमें पूंजी संरचना के बारे में सही निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।
इनमें से एक संकेतक उधार ली गई पूंजी पर प्रतिफल है। गणना के लिए, वर्तमान अवधि के लिए शुद्ध लाभ लिया जाता है (फॉर्म 2 की लाइन 2400)। इसे दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋणों की राशि में विभाजित किया गया है। यदि शुद्ध लाभ भुगतान किए गए स्रोतों की राशि से अधिक है, तो कंपनी अपनी गतिविधियों में तीसरे पक्ष के निवेशकों से प्राप्त धन का सामंजस्यपूर्ण रूप से उपयोग करती है।
उधार ली गई पूंजी पर प्रतिफल का अध्ययन गतिकी में किया जाता है। यह हमें आगे की कार्रवाई के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।
संरचना प्रबंधन
किसी संगठन की वित्तीय रणनीति के विकास में ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात पहला संकेतक बन जाता है। प्रदर्शन की गई गणना के आधार पर, कंपनी का प्रबंधन ऋण और क्रेडिट के आगे आकर्षण के बारे में निर्णय ले सकता है।
नियोजन के दौरान, अतिरिक्त स्रोतों की आवश्यकता निर्धारित की जाती है। जोखिम, भविष्य के लाभ, साथ ही उत्पादन विकास के तरीकों का आकलन किया जाता है। निवेशकों की पूंजी की लागत निर्धारित की जाती है। शोध के आधार पर, कंपनी उधार ली गई पूंजी के अतिरिक्त आकर्षण की संभावना पर निर्णय लेती है।
यह विचार करने के बाद कि ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात क्या है, इसकी गणना करने की पद्धति और परिणाम की व्याख्या करने के लिए दृष्टिकोण, बैलेंस शीट की संरचना का सही आकलन करना और संगठन के आगे के विकास पर निर्णय लेना संभव है।
1. इक्विटी पूंजी की एकाग्रता का अनुपात (स्वायत्तता का गुणांक, स्वतंत्रता) = इक्विटी / उद्यम संपत्ति
यह अनुपात उद्यम की संपत्ति में इक्विटी के हिस्से की विशेषता है, अर्थात। आकर्षित स्रोतों से उद्यम की स्वतंत्रता को दर्शाता है। यह संकेतक जितना बड़ा होगा, कंपनी उतनी ही अधिक वित्तीय रूप से स्थिर और लेनदारों से स्वतंत्र होगी, लेकिन यह वांछनीय है कि इसका मूल्य 0.5 से कम न हो। यूक्रेन के लिए, यह गुणांक कम से कम 0.2 होना चाहिए। यदि गुणांक का मान 1 है, तो इसका मतलब है कि मालिक अपने उद्यम को पूरी तरह से वित्तपोषित करते हैं।
यह सूचक द्वारा पूरक है एकाग्रता कारकऋण पूंजी।
ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात = ऋण पूंजी / उद्यम संपत्ति
इन दो गुणांकों का योग 1 (0.86 + 0.14 = 1) होना चाहिए।
ऋण और इक्विटी का अनुपात राजधानीउद्यम की वित्तीय ताकत का सबसे सामान्य मूल्यांकन है और बाहरी ऋणों पर उद्यम की निर्भरता की विशेषता है।
अनुपात = इक्विटी / इक्विटी
यह दिखाता है कि कंपनी ने अपने स्वयं के फंड की संपत्ति में निवेश किए गए 1 रिव्निया के लिए कितना उधार लिया था।
इस सूचक का सैद्धांतिक मूल्य 1 से कम होना चाहिए। इसके मूल्य में वृद्धि उद्यम की वित्तीय स्थिरता के नुकसान को इंगित करती है।
2. वित्तीय निर्भरता का अनुपात = / स्वायत्तता का अनुपात = उद्यम की संपत्ति / इक्विटी
यदि इसका मूल्य 1 के करीब पहुंचता है, तो इसका मतलब है कि मालिक अपने उद्यम को पूरी तरह से वित्तपोषित करते हैं।
= अपना वर्तमान संपत्ति (निधि) / हिस्सेदारी
पैंतरेबाज़ी के गुणांक का सैद्धांतिक मूल्य 0.4-0.6 है और यह उद्यम की पूंजी संरचना और उद्योग की अधीनता के आधार पर भिन्न हो सकता है।
उद्यम की लाभप्रदता पूर्ण और सापेक्ष संकेतकों की विशेषता है। वापसी की पूर्ण दर लाभ या आय की राशि है। सापेक्ष संकेतक लाभप्रदता का स्तर है।
1. बेचे गए उत्पादों की लाभप्रदता (बिक्री पर वापसी):
बिक्री लाभप्रदता =बिक्री से लाभ /जाल वसूली 100%
बिक्री की लाभप्रदता को लाभ मार्जिन भी कहा जाता है। यह दर्शाता है कि प्रत्येक रिव्निया बिक्री मात्रा में कितना लाभ लाता है। एक नियम के रूप में, यह प्रत्येक प्रकार की गतिविधि या बेचे गए उत्पादों के प्रत्येक समूह के लिए अलग से निर्धारित किया जाता है।
उत्पादों के उत्पादन से जुड़े उद्यमों की लाभप्रदता का स्तर सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
लाभप्रदता = बिक्री से लाभ / लागत मूल्य 100%
3. उत्पादन की सामान्य लाभप्रदता (धन की लाभप्रदता):
लाभप्रदता = सामान्य से वित्तीय परिणाम गतिविधियां / अचल संपत्तियों की औसत वार्षिक लागत एक उत्पादन प्रकृति का 100%
5.6 वित्तीय वसूली और उद्यमों का दिवालियापन
शब्द "पुनर्वास" लैटिन "सनारे" से आया है और इसका अनुवाद "रिकवरी" या "रिकवरी" के रूप में किया गया है। देनदार की स्थिति।
एक अधिक शक्तिशाली कंपनी के साथ एक उद्यम का विलय;
धन पूंजी जुटाने के लिए नए शेयर या बांड जारी करना;
बैंक ऋण और सरकारी सब्सिडी बढ़ाना;
4) अल्पकालिक ऋण का दीर्घकालिक ऋण आदि में परिवर्तन।
कुछ अर्थशास्त्री पुनर्गठन के साथ केवल बाहरी वित्तीय सहायता को आकर्षित करने के उपायों को जोड़ते हैं, लेकिन यह पूरी तरह से उचित नहीं है, क्योंकि आंतरिक वित्तीय भंडार को जुटाना किसी भी उद्यम की वसूली प्रक्रिया का एक अभिन्न अंग है।
वित्तीय वसूली का उद्देश्यवर्तमान क्षति को कवर करना और इसकी घटना के कारणों को समाप्त करना, उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता को संरक्षित करना, सभी प्रकार के ऋण को कम करना, कार्यशील पूंजी की संरचना में सुधार करना आदि है।
पुनर्गठन का निर्णय, एक नियम के रूप में, निम्नलिखित मामलों में लिया जाता है:
एक व्यावसायिक इकाई की पहल पर जो संकट में है जब उसे दिवालिया घोषित करने का वास्तविक खतरा होता है।
एक वित्तीय और क्रेडिट संस्थान की पहल पर। यूक्रेन के कानून "बैंकों और बैंकिंग गतिविधियों पर" के अनुसार, बैंक को दिवालिया घोषित ग्राहक के संबंध में, पुनर्वास उपायों का एक सेट लागू करने का अधिकार है, विशेष रूप से: उद्यम के परिचालन प्रबंधन को गठित प्रशासन में स्थानांतरित करने के लिए बैंक की भागीदारी के साथ; देनदार का पुनर्गठन; भुगतान का क्रम बदलें; देय खातों का भुगतान करने के लिए उत्पादों, आदि की बिक्री से प्राप्त आय को निर्देशित करें।
उद्यमों के दिवालियापन की रोकथाम के लिए एजेंसी की पहल पर, जब राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों की बात आती है। देनदार के दिवालिया उद्यमों के रजिस्टर में दर्ज होने के बाद, एजेंसी को उसकी संपत्ति का प्रबंधन करने और वित्तीय पुनर्वास के प्रस्तावों को विकसित करने के लिए अधिकृत किया जाता है।
यूक्रेन के नेशनल बैंक की पहल पर, जब एक वाणिज्यिक बैंक के वित्तीय पुनर्वास की बात आती है।
एक देनदार उद्यम का स्वैच्छिक परिसमापन एक दिवालिया उद्यम के परिसमापन के लिए एक प्रक्रिया है, जो अदालतों के बाहर मालिकों के निर्णय या इस उद्यम के मालिकों और लेनदारों के बीच और बाद के नियंत्रण में संपन्न एक समझौते के आधार पर की जाती है।
एक उद्यम का जबरन परिसमापन - यह एक दिवालिया उद्यम के परिसमापन की प्रक्रिया है, जो आर्थिक अदालत के एक निर्णय (एक नियम के रूप में, एक दिवालियापन मामले के संचालन की प्रक्रिया में) द्वारा की जाती है।
एक रणनीति कंपनी के संसाधनों के समन्वय और आवंटन द्वारा निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक कार्यों का एक सामान्यीकृत मॉडल है। पुनर्गठन रणनीति का सार कंपनी के विकास और इष्टतम निवेश नीति के लिए सर्वोत्तम विकल्पों का चयन करना है।
चुनी हुई रणनीति के अनुसार, पुनर्वास उपायों का एक जटिल विकसित किया जा रहा है, जिसमें शामिल हैं:
नवीनीकरण व्यवहार्यता अध्ययन;
उद्यम पुनर्गठन;
उत्पादन की पुन: रूपरेखा;
लाभहीन उत्पादन सुविधाओं को बंद करना;
पुनर्गठन के रणनीतिक उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों की मात्रा की गणना;
वित्तीय पूंजी जुटाने के लिए विशिष्ट तरीके और कार्यक्रम;
प्राप्य खातों का उन्मूलन;
देनदार की संपत्ति के हिस्से की बिक्री;
निवेश विकास की शर्तें और उनकी प्रतिपूर्ति की शर्तें;
पुनर्वास उपायों की प्रभावशीलता का मूल्यांकन।
यदि, पुनर्गठन पर संकल्प की तारीख से 6 महीने के भीतर, देनदार की पुनर्गठन योजना आर्थिक अदालत को प्रस्तुत नहीं की जाती है, तो आर्थिक अदालत को देनदार को दिवालिया घोषित करने का निर्णय लेने का अधिकार है।
पुनर्गठन प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण घटक नियोजित गतिविधियों के कार्यान्वयन का समन्वय और गुणवत्ता नियंत्रण है, जिसे उद्यम की प्रबंधन सेवाओं को सौंपा गया है।
किसी उद्यम को पुनर्गठित करने या उसके परिसमापन का निर्णय पुनर्गठन लेखा परीक्षा के निष्कर्षों के आधार पर किया जाता है, जिसका मुख्य उद्देश्य पुनर्गठन के लिए उद्यम की उपयुक्तता का आकलन करना है, अर्थात। वित्तीय संकट की गहराई का निर्धारण और इसे दूर करने के अवसरों की पहचान करना।
पुनर्गठन का लक्ष्य प्राप्त माना जाता है, यदि बाहरी और आंतरिक वित्तीय स्रोतों की मदद से, कंपनी संकट से बाहर निकलती है (उत्पादन गतिविधियों को सामान्य करती है और दिवालिया घोषित होने से बचाती है) और लंबी अवधि में इसकी लाभप्रदता और प्रतिस्पर्धा सुनिश्चित करती है।
पुनर्गठन 12 महीने से अधिक नहीं की अवधि के लिए पेश किया गया है।
व्यवसाय पुनर्गठन के मुख्य वित्तीय स्रोत हैं।
अंदर का सूत्रों का कहना है वित्तीय स्थिरीकरण
आंतरिक वित्तीय भंडार का उपयोग बाहरी वित्तीय स्रोतों पर पुनर्गठन की प्रभावशीलता की निर्भरता को काफी कम कर देता है।
वित्तीय संकट के लिए उद्यम की प्रतिक्रिया दो प्रकार की होती है:
1.रक्षात्मक रणनीति, जो लागत में तेज कमी, उद्यम के कुछ डिवीजनों को बंद करने और बिक्री, उपकरण, कर्मियों की रिहाई आदि के लिए प्रदान करता है।
2.आक्रामक रणनीति , जो सक्रिय कार्यों के लिए प्रदान करता है: उपकरणों का आधुनिकीकरण, नई प्रौद्योगिकियों की शुरूआत, प्रभावी विपणन की शुरूआत, नए बिक्री बाजारों की खोज आदि।
तो, स्वच्छता के आंतरिक स्रोत हो सकते हैं:
पुनर्वास उपायों को करते समय संयुक्त रणनीति का उपयोग;
प्राप्य खातों का संग्रह, जो सॉल्वेंसी की बहाली के लिए एक महत्वपूर्ण आरक्षित है। इसलिए, उद्यम के वित्तीय प्रबंधक को ऐसे ऋण का भुगतान करने के लिए सभी उपलब्ध अवसरों का उपयोग करना चाहिए।
प्राप्य पुनर्वित्त के मुख्य रूपों में शामिल हैं: आर्थिक अदालत के माध्यम से अनिवार्य ऋण वसूली; फैक्टरिंग (जब उद्यम एक फैक्टरिंग कंपनी को प्राप्तियों की मूल राशि की तत्काल प्राप्ति के बदले में वितरित उत्पादों के लिए भुगतान दस्तावेजों के अनुसार धन प्राप्त करने का अधिकार देता है);
बिलों के लिए लेखांकन (व्यावसायिक बैंकों का संचालन, उद्यमों से विनिमय के बिलों को कीमतों पर खरीदना जो बिल की राशि, परिपक्वता और गैर-चुकौती के जोखिम पर निर्भर करते हैं)।
मालिकों के संसाधनों की भागीदारी के साथ वित्तीय वसूली उद्यम।
वित्तीय पुनर्वास में सबसे अधिक रुचि रखने वाले व्यक्ति उद्यम के मालिक (शेयरधारक, शेयरधारक) होते हैं। वे आमतौर पर उपचारात्मक गतिविधियों के वित्तपोषण का एक महत्वपूर्ण बोझ वहन करते हैं।
देनदार की अधिकृत पूंजी को कम या बढ़ाकर मालिकों द्वारा पुनर्वास का वित्तपोषण किया जा सकता है।
अधिकृत पूंजी में कमी की अनुमति केवल लेनदारों की सहमति से दी जाती है और इसे विधियों द्वारा किया जाता है:
शेयरों के सममूल्य में कमी।
इन शेयरों को रद्द करने के उद्देश्य से अपने मालिकों से शेयरों का हिस्सा पुनर्खरीद करके शेयरों की संख्या कम करके।
संयुक्त स्टॉक कंपनियों को अपनी अधिकृत पूंजी बढ़ाने का अधिकार है यदि पहले जारी किए गए सभी शेयरों का भुगतान सममूल्य से कम मूल्य पर नहीं किया जाता है। अधिकृत पूंजी में वृद्धि निम्नलिखित विधियों द्वारा की जाती है:
नए शेयर जारी करना।
शेयरों के सममूल्य में वृद्धि।
रूपांतरण बांड जारी करना, जिसका विदेशी व्यवहार में सर्वोत्तम पुनर्गठन साधन के रूप में मूल्यांकन किया जाता है।
रूपांतरण बांड एक उद्यम द्वारा पंजीकृत बांड जारी करने से जुड़ी पूंजी जुटाने की एक विधि है, जिसे एक निश्चित समय के बाद उद्यम के सामान्य शेयरों के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है। रूपांतरण बांड में निवेश करके, निवेशक एक दोहरा लक्ष्य प्राप्त करता है: एक तरफ, निवेश की सापेक्ष सुरक्षा (बांड स्टॉक की तुलना में कम जोखिम वाली प्रतिभूतियां हैं और इसके अलावा, दिवालिया होने की स्थिति में, बांडधारकों के दावे होंगे अन्य लेनदारों के साथ एक साथ संतुष्ट हो), दूसरी ओर - पूंजी बढ़ने की संभावना, जो साधारण शेयरों द्वारा दी जाती है।
रूपांतरण बांड बड़े उद्यमों द्वारा 5-10 वर्षों की अवधि के लिए जारी किए जाते हैं।
देनदार की वित्तीय वसूली में लेनदारों की भागीदारी।
देनदार वसूली में लेनदारों की वित्तीय भागीदारी की जा सकती है:
मौजूदा ऋण का विस्तार और पुनर्गठन;
अतिरिक्त ऋण संसाधनों का प्रावधान;
3) उनके दावों का पूर्ण या आंशिक इनकार।
उद्यम के पुनर्गठन में कर्मियों की वित्तीय भागीदारी।
उद्यम के पुनर्गठन में कर्मियों की वित्तीय भागीदारी का मुख्य कारण नौकरियों को बचाने की क्षमता है।
कर्मियों द्वारा पुनर्वास के लिए वित्त पोषण निम्नलिखित रूपों में किया जा सकता है:
प्रदर्शन पुरस्कारों का स्थगन या छूट;
कर्मचारियों द्वारा ऋण का प्रावधान;
किसी दिए गए उद्यम के शेयरों के कर्मचारियों द्वारा खरीद।
दिवालियापन कानून और संपत्ति कानून यह निर्धारित करते हैं कि एक राज्य के स्वामित्व वाले उद्यम का श्रम सामूहिक, जिसके खिलाफ दिवालियापन का मामला शुरू किया गया है, उद्यम को पट्टे पर दे सकता है या इसे खरीद सकता है, एक निश्चित प्रकार की व्यावसायिक इकाई बना सकता है, ऋण लेने के अधीन और इन से सहमत ऋणदाता हैं।
यदि एक राज्य उद्यम के पुनर्गठन में भाग लेने के लिए कई आवेदक हैं, तो श्रम सामूहिक के सदस्यों द्वारा स्थापित एक व्यावसायिक कंपनी को अन्य आवेदकों पर कोई लाभ नहीं है और उसे प्रतिस्पर्धी चयन प्रक्रिया से गुजरना होगा।
उद्यमों के पुनर्गठन के लिए राज्य वित्तीय सहायता।
यदि विकेंद्रीकृत स्रोतों से जुटाए गए वित्तीय संसाधन एक सफल पुनर्गठन के लिए पर्याप्त नहीं थे, तो कुछ मामलों में राज्य को वित्तीय सहायता प्रदान करने का निर्णय लिया जा सकता है (उदाहरण के लिए, जब राज्य ऐसे उद्यमों के उत्पादों को सामाजिक रूप से आवश्यक मानता है)। समर्थन मुख्य रूप से उन उद्यमों पर केंद्रित है जो इसे अधिकतम दक्षता के साथ उपयोग करने में सक्षम हैं और उत्पादों के उत्पादन में वृद्धि सुनिश्चित करते हैं जो बजट के राजस्व पक्ष को सकारात्मक रूप से प्रभावित करेंगे।
केंद्रीकृत पुनर्वास सहायता की जा सकती है:
प्रत्यक्ष बजट वित्तपोषण;
सरकार के प्रभाव के अप्रत्यक्ष रूप।
प्रत्यक्ष बजट वित्तपोषण एक चुकाने योग्य आधार (बजट ऋण) और एक अपरिवर्तनीय आधार पर (सब्सिडी, अनुदान, पूर्ण या आंशिक मोचन उद्यमों के शेयरों की स्थिति जो दिवालिएपन की सीमा पर हैं) पर होता है।
प्रति अप्रत्यक्षपुनर्गठन के लिए राज्य के समर्थन के रूप राज्य गारंटी और अटॉर्नी की शक्तियों का प्रावधान शामिल है, अर्थात। ऋण समझौते की शर्तों को स्वतंत्र रूप से पूरा करने में असमर्थता की स्थिति में उद्यम के ऋणों का भुगतान करने के लिए राज्य के दायित्व।
यदि कोई उद्यम, जो संकट की स्थिति में है, उपचारात्मक उपायों को करने के लिए स्रोत नहीं ढूंढता है, तो उसे दिवालिएपन के खतरे का सामना करना पड़ता है। दिवालियापन -यह एक तरल रूप में संपत्ति की कमी, एक कानूनी इकाई की अक्षमता के कारण लेनदारों द्वारा इसके खिलाफ किए गए दावों को समय पर पूरा करने और बजट के लिए अपने दायित्वों को पूरा करने में असमर्थता है।
एक दिवालियापन का मामला एक आर्थिक अदालत द्वारा उठाया जाता है, यदि देनदार के खिलाफ लेनदार के निर्विवाद दावे कम से कम 300 न्यूनतम मजदूरी के बराबर होते हैं जो देनदार द्वारा उनके पुनर्भुगतान के लिए निर्धारित समय सीमा के बाद 3 महीने के भीतर संतुष्ट नहीं होते हैं।
वाणिज्यिक न्यायालय निम्नलिखित प्रकार की प्रक्रियाओं को लागू कर सकता है:
पुनर्गठन (बाहरी संपत्ति प्रबंधन, पुनर्गठन और पुनर्गठन);
परिसमापन (किसी उद्यम का स्वैच्छिक या अनिवार्य परिसमापन);
3) सौहार्दपूर्ण समझौता (देनदार और लेनदारों के बीच)।
आर्थिक न्यायालय अपनी शर्तों के साथ लेनदारों के पुनर्गठन या असहमति के प्रस्तावों के अभाव में देनदार को दिवालिया घोषित करता है।
देनदार को दिवालिया घोषित करने के फैसले में, आर्थिक न्यायालय एक परिसमापन आयोग (लेनदारों, बैंकों, वित्तीय अधिकारियों और राज्य संपत्ति कोष की बैठक के प्रतिनिधि - राज्य के स्वामित्व वाले उद्यमों के लिए) की नियुक्ति करता है, जो देनदार की संपत्ति का मूल्यांकन करता है। प्राप्य खातों को इकट्ठा करने के लिए काम करता है, लेनदारों के साथ समझौता करता है और एक परिसमापन संतुलन बनाता है दुर्भाग्य से, यह यूक्रेन के लिए एक विशिष्ट स्थिति है जब परिसमापन आयोग में लेनदार बैंकों, ऊर्जा कंपनियों और कर अधिकारियों के प्रतिनिधि शामिल होते हैं। वे, एक नियम के रूप में, देनदार को संरक्षित करने में बिल्कुल दिलचस्पी नहीं रखते हैं और उनकी सभी गतिविधियों का उद्देश्य संपत्ति के सबसे अधिक तरल हिस्से को बेचना है।
जिस क्षण से देनदार दिवालिया घोषित हो जाता है:
देनदार की उद्यमशीलता गतिविधि समाप्त हो गई है;
दिवालिया की संपत्ति के निपटान का अधिकार परिसमापन आयोग को हस्तांतरित किया जाता है;
सभी दिवालियापन ऋणों की शर्तों को समाप्त माना जाता है, और सभी प्रकार के दिवालियापन ऋणों पर ब्याज और ब्याज की प्राप्ति समाप्त हो जाती है।
दिवालिया की संपत्ति की बिक्री से प्राप्त आय को निम्नलिखित क्रम में लेनदारों के दावों को पूरा करने के लिए निर्देशित किया जाता है:
सर्वप्रथम,प्रतिज्ञा द्वारा सुरक्षित दावे संतुष्ट हैं; बर्खास्त कर्मचारियों को विच्छेद वेतन का भुगतान; आर्थिक अदालत में दिवालियापन मामले के संचालन और परिसमापन आयोग के काम से संबंधित खर्च;
दूसरी बात,उद्यम के कर्मचारियों को भुगतान की आवश्यकताएं संतुष्ट हैं (उद्यम की अधिकृत पूंजी में श्रम सामूहिक के सदस्यों के योगदान की वापसी के अपवाद के साथ);
तीसरा,करों और शुल्कों के भुगतान की आवश्यकताएं पूरी होती हैं; -।
चौथा,लेनदारों के दावे, जो एक प्रतिज्ञा द्वारा सुरक्षित हैं, संतुष्ट हैं:
पांचवें क्रम में, श्रम सामूहिक के सदस्यों के अधिकृत पूंजी में योगदान की वापसी की आवश्यकताएं पूरी होती हैं;
छठे पर,अन्य आवश्यकताओं को पूरा किया जाता है।
एक उद्यम के दिवालिया होने की भविष्यवाणी करने के लिए, मॉडल "2-ऑल्टमैन का खाता" का उपयोग किया जाता है, जिसे अमेरिकी अर्थशास्त्री एडुआर्ड ऑल्टमैन ने 19 उद्यमों की वित्तीय स्थिति के अध्ययन के परिणामस्वरूप प्राप्त किया था। अध्ययनों से पता चला है कि सापेक्ष संकेतकों के कुछ संयोजनों में किसी उद्यम के भविष्य के दिवालिया होने की संभावना का अनुमान लगाने की क्षमता होती है। कई विभेदकों के विश्लेषण का उपयोग करते हुए, ऑल्टमैन ने एक रैखिक फ़ंक्शन के मापदंडों की गणना की, जिसका निम्न रूप था:
जहां Z कंपनी के दिवालियेपन का सूचक है,
एक - पैरामीटर जो संभाव्यता पर संकेतकों के प्रभाव का माप दिखाते हैंदिवालियेपन,
n - उद्यम के संकेतक।
यह मॉडल दो-कारक था, विशेष रूप से, गणना में कवरेज अनुपात और वित्तीय निर्भरता अनुपात जैसे संकेतकों का उपयोग किया गया था।
हालांकि, यह स्पष्ट है कि दो-कारक मॉडल का उपयोग करके किसी उद्यम के दिवालिया होने की भविष्यवाणी करने से गणना की उच्च सटीकता प्रदान नहीं की गई, क्योंकि इसने अन्य संकेतकों को ध्यान में नहीं रखा जो उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि की विशेषता रखते हैं।
ऑल्टमैन के निरंतर शोध ने इस तथ्य को जन्म दिया कि, 66 उद्यमों की गतिविधियों के परिणामों के आधार पर (जिनमें से आधे 1946 से 1965 की अवधि में दिवालिया हो गए, और आधे ने सफलतापूर्वक काम करना जारी रखा), एक पांच-कारक मॉडल विकसित किया गया था, जिसने रूप लिया:
15. उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए संकेतकों की प्रणाली।
एक उद्यम की वित्तीय स्थिति उसके उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की सेवा करने वाले नकदी प्रवाह की गति है।
उत्पादन के विकास और वित्त की स्थिति के बीच सीधा और उलटा संबंध है।
एक आर्थिक इकाई की वित्तीय स्थिति सीधे उत्पादन की गति के वॉल्यूमेट्रिक और गतिशील संकेतकों पर निर्भर करती है। उत्पादन की मात्रा में वृद्धि से उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार होता है, जबकि इसकी कमी, इसके विपरीत, बिगड़ जाती है। लेकिन वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन को प्रभावित करती है: यह खराब होने पर इसे धीमा कर देती है, और अगर यह बढ़ती है तो इसे गति देती है।
उद्यम में उत्पादन की वृद्धि दर जितनी अधिक होगी, उत्पादों की बिक्री से आय उतनी ही अधिक होगी, और, परिणामस्वरूप, लाभ।
उद्यम की वित्तीय स्थिति- यह एक आर्थिक श्रेणी है जो अपने संचलन की प्रक्रिया में पूंजी की स्थिति और एक निश्चित समय पर ऋण दायित्वों और आत्म-विकास को चुकाने के लिए एक व्यावसायिक इकाई की क्षमता को दर्शाती है।
इस प्रकार, किसी संगठन की वित्तीय स्थिति को धन (संपत्ति) और उनके गठन के स्रोतों (इक्विटी पूंजी और देनदारियों, यानी देनदारियों) के प्लेसमेंट और उपयोग की विशेषता होती है।
स्थिर वित्तीय स्थितिकंपनी के प्रभावी संचालन के लिए एक शर्त है। उद्यमों की वित्तीय स्थिति (एफएसपी),इसकी स्थिरता काफी हद तक पूंजी स्रोतों की संरचना की इष्टतमता (इक्विटी और उधार ली गई धनराशि का अनुपात) और कंपनी की संपत्ति की संरचना की इष्टतमता पर निर्भर करती है, और सबसे पहले, अचल और परिसंचारी संपत्तियों के अनुपात पर, जैसा कि साथ ही उद्यम की संपत्ति और देनदारियों के संतुलन पर।
कंपनी की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में अंजीर में दिखाए गए ब्लॉक शामिल हैं। 3.
चावल। 3 उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के मुख्य ब्लॉक
उद्यम की वित्तीय और बाजार स्थिरता के संकेतक
पूंजीकरण अनुपात
पूंजीकरण अनुपात, या आकर्षित (उधार) और स्वयं के धन (स्रोत) के अनुपात का अनुपात। यह सभी आकर्षित पूंजी के इक्विटी के अनुपात का प्रतिनिधित्व करता है और निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
बढ़ी हुई पूंजी (तुलन पत्र "दीर्घकालिक देनदारियों" और "अल्पकालिक देनदारियों" के दायित्व के दूसरे और तीसरे खंड के परिणामों का योग) / इक्विटी पूंजी (दायित्व के पहले खंड का परिणाम "पूंजी" और रिजर्व")।
यह गुणांक इस बात का अंदाजा देता है कि संगठन के पास धन के कौन से स्रोत अधिक हैं - उधार (उधार) या अपना। यह अनुपात जितना अधिक होगा, धन के उधार स्रोतों पर संगठन की निर्भरता उतनी ही अधिक होगी। इस सूचक का महत्वपूर्ण मूल्य 0.7 है। यदि अनुपात इस मूल्य से अधिक है, तो संगठन की वित्तीय स्थिरता संदिग्ध है।
गतिशीलता गुणांक(गतिशीलता) इक्विटी (इक्विटी) की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
स्वयं की कार्यशील पूंजी (बैलेंस शीट देनदारियों के पहले खंड का परिणाम "पूंजी और भंडार" घटा संपत्ति "गैर-वर्तमान संपत्ति" के पहले खंड का कुल) इक्विटी पूंजी द्वारा विभाजित (के पहले खंड का परिणाम) बैलेंस शीट देयता "पूंजी और भंडार")।
इस गुणांक दिखाता है कि संगठन के अपने फंड का कौन सा हिस्सा मोबाइल रूप में है, आपको अपेक्षाकृत स्वतंत्र रूप से इन साधनों का उपयोग करने की अनुमति देता है। गतिशीलता के गुणांक का मानक मान है 0,2 - 0,5 .
वित्तीय स्थिरता अनुपातवित्तपोषण के उन स्रोतों के अनुपात को व्यक्त करता है जो यह संगठन अपनी गतिविधियों में लंबे समय तक उपयोग कर सकता है, इस संगठन की संपत्ति को अपने स्वयं के धन के साथ वित्त करने के लिए आकर्षित करता है।
वित्तीय स्थिरता अनुपात की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
इक्विटी को लंबी अवधि के ऋण और शेष राशि की मुद्रा (कुल) से विभाजित उधार में जोड़ा जाता है।
फंडिंग अनुपातदिखाता है कि संगठन की गतिविधियों का कौन सा हिस्सा अपने स्वयं के धन के स्रोतों से वित्तपोषित है, और क्या - उधार ली गई धनराशि से। इस सूचक की गणना निम्न सूत्र के अनुसार की जाती है:
इक्विटी पूंजी को उधार ली गई पूंजी से विभाजित करें।
उपलब्ध साधन का अनुपात(आकर्षित पूंजी की एकाग्रता का गुणांक) संगठन की संपत्ति के स्रोतों की कुल राशि में देय ऋण, उधार और खातों के हिस्से को दर्शाता है। इस सूचक का मान 0.3 से अधिक नहीं होना चाहिए।
लंबी अवधि की देनदारियों (देनदारियों) और लंबी अवधि (गैर-चालू) संपत्तियों के बीच अनुपात दिखाता है:
लंबी अवधि की देनदारियां (बैलेंस शीट देनदारियों का दूसरा खंड) गैर-चालू संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति का पहला खंड)
इसे इस प्रकार परिभाषित किया गया है:
लंबी अवधि की देनदारियां (बैलेंस शीट देयता के दूसरे खंड का परिणाम) लंबी अवधि की देनदारियों से विभाजित + इक्विटी (बैलेंस शीट देयता के पहले और दूसरे खंड के परिणामों का योग)।
यह अनुपात संगठन की स्थायी देनदारियों की कुल राशि में धन के दीर्घकालिक स्रोतों के अनुपात को दर्शाता है।
पूंजी जुटाई गई संरचना अनुपातधन के आकर्षित (उधार) स्रोतों की कुल राशि में दीर्घकालिक देनदारियों का हिस्सा व्यक्त करता है:
लंबी अवधि की देनदारियां (बैलेंस शीट देयता के दूसरे खंड का परिणाम) आकर्षित पूंजी (बैलेंस शीट देयता के दूसरे और तीसरे खंड के परिणामों का योग) से विभाजित होती हैं।
निवेश कवरेज अनुपातसंगठन की कुल संपत्ति में इक्विटी और दीर्घकालिक देनदारियों की हिस्सेदारी की विशेषता है:
लंबी अवधि की देनदारियां (देयता का दूसरा खंड) शेष राशि की मुद्रा (कुल) से विभाजित इक्विटी (देयता का पहला खंड) जोड़ती हैं।
आपूर्ति अनुपातस्वयं की परिसंचारी संपत्ति यह दर्शाती है कि किस सीमा तक इन्वेंट्री अपने स्वयं के स्रोतों से बनाई गई है और उधार ली गई धनराशि को आकर्षित करने की आवश्यकता नहीं है। यह संकेतक निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
निधियों के स्वयं के स्रोत माइनस गैर-वर्तमान संपत्ति को इन्वेंट्री (संपत्ति के दूसरे खंड से) से विभाजित किया जाता है।
इस सूचक का मानक मूल्य कम से कम 0.5 होना चाहिए। चालू परिसंपत्तियों की स्थिति को दर्शाने वाला एक अन्य संकेतक है सूची और स्वयं की कार्यशील पूंजी का अनुपात... यह पिछले संकेतक के विपरीत है:
इस गुणांक का मानक मूल्य एक से अधिक है, और पिछले संकेतक के मानक मूल्य को ध्यान में रखते हुए दो से अधिक नहीं होना चाहिए।
कार्यात्मक पूंजी लचीलापन अनुपात(स्वयं की परिसंचारी संपत्ति)। इसे निम्नलिखित सूत्र द्वारा निर्धारित किया जा सकता है:
अल्पकालिक वित्तीय निवेश को जोड़ने के लिए नकद धन के अपने स्रोतों से विभाजित गैर-वर्तमान संपत्ति।
यह संकेतक स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के उस हिस्से की विशेषता है, जो नकदी और त्वरित बिक्री वाली प्रतिभूतियों के रूप में है, यानी अधिकतम तरलता के साथ परिसंचारी संपत्ति के रूप में। सामान्य रूप से संचालित संगठन के लिए, यह सूचक शून्य से एक तक भिन्न होता है।
स्थायी संपत्ति सूचकांक(इक्विटी के लिए अचल संपत्तियों का अनुपात) एक गुणांक है जो इक्विटी के स्रोतों द्वारा कवर की गई अचल संपत्तियों के हिस्से को व्यक्त करता है। यह सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों को निधियों के अपने स्रोतों में विभाजित करें।
इस सूचक का अनुमानित मूल्य 0.5 - 0.8 है।
वास्तविक संपत्ति मूल्य अनुपात... यह संकेतक निर्धारित करता है कि संगठन की संपत्ति के मूल्य में उत्पादन के साधनों का कितना हिस्सा है। इसकी गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
अचल संपत्तियों, कच्चे माल, सामग्री, अर्द्ध-तैयार उत्पादों, प्रगति पर काम की कुल लागत को संगठन की संपत्ति (बैलेंस शीट मुद्रा) के कुल मूल्य से विभाजित किया जाता है।
यह अनुपात संपत्ति की संपत्ति की संरचना में हिस्सेदारी को दर्शाता है जो संगठन की मुख्य गतिविधियों (यानी, उत्पादन, काम का उत्पादन, सेवाओं का प्रावधान) प्रदान करता है।
इस सूचक का ऐसा मूल्य सामान्य माना जाता है जब संपत्ति का वास्तविक मूल्य संपत्ति के कुल मूल्य के आधे से अधिक हो।
वर्तमान (वर्तमान) संपत्ति और अचल संपत्ति का अनुपात... इसकी गणना निम्न सूत्र का उपयोग करके की जाती है:
वर्तमान संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति का दूसरा खंड) अचल संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति के पहले खंड से) में विभाजित हैं।
इस सूचक का न्यूनतम मानक मान 0.5 के रूप में लिया जा सकता है। इसका उच्च मूल्य किसी दिए गए संगठन की उत्पादन क्षमताओं में वृद्धि का संकेत देता है।
वित्तीय स्थिरता का सूचक भी है आर्थिक विकास स्थिरता गुणांकनिम्नलिखित सूत्र के अनुसार गणना की गई:
इक्विटी द्वारा विभाजित शेयरधारकों को भुगतान किए गए शुद्ध आय माइनस लाभांश।
यह संकेतक संगठन में इसके विकास और भंडार के निर्माण के लिए शेष लाभ की स्थिरता की विशेषता है।
शुद्ध राजस्व अनुपातनिम्नलिखित सूत्र द्वारा:
उत्पादों, कार्यों, सेवाओं की बिक्री से प्राप्त आय से शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास शुल्क को विभाजित करें।
यह संकेतक राजस्व के उस हिस्से के अनुपात को व्यक्त करता है जो इस संगठन के निपटान में रहता है (यानी, शुद्ध लाभ और मूल्यह्रास शुल्क)।
वित्तीय सुदृढ़ता अनुपात
वित्तीय स्थिरताएक उद्यम को संकेतकों के एक समूह की विशेषता होती है जो उसकी पूंजी की संरचना, उसके दीर्घकालिक ऋण का भुगतान करने और ऋणों का भुगतान करने की क्षमता को दर्शाता है। इनमें से सबसे महत्वपूर्ण हैं:
· स्वायत्तता का गुणांक (स्वामित्व);
· ऋण पूंजी अनुपात;
· वित्तीय निर्भरता अनुपात (वित्तीय उत्तोलन);
· लेनदारों का संरक्षण अनुपात (ब्याज कवरेज अनुपात)।
वित्तीय विश्लेषण के सिद्धांत और व्यवहार में, बैलेंस शीट की संरचना से संबंधित बड़ी संख्या में अन्य अनुपातों का उपयोग किया जाता है। हालांकि, वे औपचारिक रूप से नई जानकारी नहीं रखते हैं, लेकिन केवल एक सार्थक दृष्टिकोण से उपयोगी होते हैं, क्योंकि वे स्थिति को और अधिक गहराई से समझने की अनुमति देते हैं (उदाहरण के लिए, दीर्घकालिक निर्भरता का गुणांक, गैर-वर्तमान संपत्ति का गुणांक , लचीलेपन का गुणांक, आदि)।
स्वायत्तता अनुपात(स्वामित्व) वित्तपोषण के बाहरी स्रोतों से कंपनी की स्वतंत्रता की डिग्री, या दूसरे शब्दों में, संपत्ति में इक्विटी के हिस्से को दर्शाता है।
इक्विटी पूंजी कहां है;
- शेष संपत्ति।
ऋण पूंजी की निर्भरता का एकाग्रता अनुपातवित्त पोषण स्रोतों में उधार ली गई पूंजी के हिस्से को दर्शाता है।
कहा पे जेडके -उधार पूंजी।
स्वायत्तता और निर्भरता के गुणांक का योग हमेशा 1 के बराबर होता है। उद्यम की वित्तीय स्थिति को अधिक स्थिर माना जाता है, पहला गुणांक जितना अधिक होता है और, तदनुसार, दूसरा कम होता है। स्वायत्तता अनुपात में कमी ऋण प्राप्त करने से जुड़ी है। यह बाजार की स्थितियों में गिरावट के दौरान वित्तीय स्थिति में महत्वपूर्ण गिरावट का कारण बन सकता है, जब आय में गिरावट आती है, और आपको उसी निश्चित राशि में ब्याज का भुगतान करना होगा और मूल ऋण वापस करना होगा। नतीजतन, कंपनी की सॉल्वेंसी के नुकसान का वास्तविक खतरा है। एक स्थिति को अनुकूल माना जाता है जब यह 0.5 से ऊपर हो, यानी इक्विटी पूंजी देनदारियों से अधिक हो।
पूंजी संरचना अनुपात(वित्तीय उत्तोलन) को किसी उद्यम की वित्तीय स्थिरता की विशेषता में मुख्य में से एक माना जाता है; यह दिखाता है कि 1 रूबल के लिए कितना उधार लिया गया धन खाता है।
, (1.8)
यह गुणांक 1 से अधिक नहीं होना चाहिए। इसका मान इष्टतम 0.67 (40%: 60%) माना जाता है।
कार्यान्वयन की दर में मंदी की स्थिति में बाहरी ऋणों पर उच्च निर्भरता उद्यम की स्थिति को काफी खराब कर सकती है, क्योंकि ऋण पर ब्याज का भुगतान करने की लागत एक निश्चित लागत है। इसके अलावा, नए ऋण प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है।
कुछ मामलों में, एक उद्यम के लिए ऋण लेना लाभदायक होता है, भले ही उसके स्वयं के फंड पर्याप्त हों, क्योंकि इक्विटी पूंजी पर रिटर्न इस तथ्य के परिणामस्वरूप बढ़ता है कि उधार ली गई धनराशि के उपयोग का प्रभाव ब्याज दर की तुलना में बहुत अधिक है। एक ऋण के लिए।
लेनदारों का संरक्षण अनुपात(या ब्याज कवरेज अनुपात) ऋण पर ब्याज का भुगतान न करने से लेनदारों की सुरक्षा की डिग्री को दर्शाता है।
ब्याज कवरेज अनुपात का मूल्य 1 से अधिक होना चाहिए, अन्यथा कंपनी लेनदारों के साथ अपनी वर्तमान देनदारियों का पूरी तरह से भुगतान करने में सक्षम नहीं होगी।
लाभप्रदता अनुपात
लाभप्रदता अनुपात(दक्षता) संपत्ति और निवेशित पूंजी के उपयोग की दक्षता की विशेषता है। एक निश्चित तिथि के लिए उद्यम की स्थिति का विश्लेषण करने के लिए डिज़ाइन की गई तरलता और वित्तीय स्थिरता के संकेतकों के विपरीत, लाभप्रदता संकेतक एक निश्चित अवधि (वर्ष, तिमाही) के लिए उद्यम के परिणामों को दर्शाते हैं।
वित्तीय प्रबंधन में, निम्नलिखित लाभप्रदता संकेतक सबसे अधिक बार उपयोग किए जाते हैं:
· कंपनी की संपत्ति की लाभप्रदता;
· बिक्री की लाभप्रदता;
· निवेशित पूंजी पर वापसी;
· लाभांश।
संपत्ति पर वापसीएक उद्यम की गणना शुद्ध लाभ को संपत्ति के औसत वार्षिक मूल्य से विभाजित करके की जाती है और किसी दिए गए उद्यम की संपत्ति में निवेश की दक्षता की विशेषता होती है।
शुद्ध लाभ कहां है;
- कुल संपत्ति (बैलेंस शीट कुल - शुद्ध)।
किसी उद्यम की प्रतिस्पर्धात्मकता का आकलन करने में यह सूचक सबसे महत्वपूर्ण है। उद्यम की परिसंपत्तियों पर प्रतिफल के वास्तविक स्तर की तुलना उद्योग के औसत से की जाती है।
ख़रीदारी पर वापसी- यह लाभ को बेचे गए उत्पादों की मात्रा से विभाजित किया जाता है, जिसकी गणना बिक्री और शुद्ध लाभ दोनों के आधार पर की जाती है।
, (1.11)
बिक्री आय कहां है।
यह संकेतक बेचे गए उत्पादों की प्रत्येक मौद्रिक इकाई द्वारा लाए गए लाभ (सकल या शुद्ध) की मात्रा को इंगित करता है।
उत्पादों की लाभप्रदता के संकेतक की गतिशीलता उद्यम की मूल्य निर्धारण नीति में परिवर्तन और उत्पादन की लागत को नियंत्रित करने की क्षमता को दर्शाती है।
निवेशित पूंजी पर वापसीआपको निवेशकों के साथ संबंधों की दक्षता और व्यवहार्यता का आकलन करने की अनुमति देता है, क्योंकि यह दीर्घकालिक पूंजी की लाभप्रदता को इंगित करता है।
लाभांशआपको मालिकों द्वारा निवेश की गई पूंजी की दक्षता निर्धारित करने की अनुमति देता है, और इस संकेतक की तुलना अन्य प्रतिभूतियों में इन फंडों को निवेश करने से होने वाली आय की संभावित प्राप्ति से करता है।
2.4.3. वित्तीय स्थिरता मूल्यांकन
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आलोक में इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। यह उद्यम की सामान्य वित्तीय संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री से जुड़ा है। उदाहरण के लिए, कई व्यवसायी, अर्थव्यवस्था के सार्वजनिक क्षेत्र के प्रतिनिधियों सहित, व्यवसाय में अपने स्वयं के धन का न्यूनतम निवेश करना पसंद करते हैं, और इसे उधार के पैसे की कीमत पर वित्तपोषित करते हैं। हालाँकि, यदि इक्विटी-उधार संरचना भारी रूप से ऋण की ओर झुकी हुई है, तो कंपनी दिवालिया हो सकती है यदि कई ऋणदाता एक साथ "असुविधाजनक" समय पर अपने पैसे वापस मांगते हैं।
दीर्घकालिक वित्तीय स्थिरताइसलिए, स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात की विशेषता है। हालांकि, यह संकेतक वित्तीय स्थिरता का केवल एक सामान्य मूल्यांकन प्रदान करता है। इसलिए, दुनिया और घरेलू लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतकों की एक प्रणाली विकसित की गई है।
इक्विटी एकाग्रता अनुपात... यह अपनी गतिविधियों के लिए उन्नत धन की कुल राशि में उद्यम मालिकों की हिस्सेदारी की विशेषता है। इस अनुपात का मूल्य जितना अधिक होगा, उद्यम उतना ही अधिक वित्तीय रूप से स्थिर, स्थिर और बाहरी लेनदारों से स्वतंत्र होगा। इस सूचक के अतिरिक्त आकर्षित (उधार) पूंजी का एकाग्रता अनुपात है - उनकी राशि 1 (या 100%) के बराबर है। विदेशी व्यवहार में उधार ली गई धनराशि के आकर्षण की डिग्री के बारे में अलग-अलग, कभी-कभी विपरीत राय होती है। सबसे आम राय यह है कि इक्विटी पूंजी का हिस्सा काफी बड़ा होना चाहिए। इस सूचक की निचली सीमा भी इंगित की गई है - 0.6 (या 60%)। लेनदार इक्विटी पूंजी के एक उच्च हिस्से के साथ एक उद्यम में निवेश करने के लिए अधिक इच्छुक हैं, क्योंकि यह अपने स्वयं के धन से ऋण का भुगतान करने में सक्षम होने की अधिक संभावना है। इसके विपरीत, कई जापानी कंपनियों को आकर्षित पूंजी (80% तक) की एक उच्च हिस्सेदारी की विशेषता है, और इस सूचक का मूल्य औसतन 58% अधिक है, उदाहरण के लिए, अमेरिकी निगमों में। तथ्य यह है कि इन दोनों देशों में निवेश प्रवाह पूरी तरह से अलग प्रकृति के हैं - संयुक्त राज्य अमेरिका में, निवेश का मुख्य प्रवाह जनसंख्या से आता है, जापान में - बैंकों से। इसलिए, उधार ली गई पूंजी एकाग्रता अनुपात का एक उच्च मूल्य बैंकों की ओर से निगम में विश्वास की डिग्री की गवाही देता है, और इसलिए, इसकी वित्तीय विश्वसनीयता के लिए; इसके विपरीत, एक जापानी निगम के लिए इस गुणांक का कम मूल्य एक बैंक से ऋण प्राप्त करने में असमर्थता को इंगित करता है, जो निवेशकों और लेनदारों के लिए एक निश्चित चेतावनी है।
निर्भरता अनुपात... यह इक्विटी एकाग्रता अनुपात का व्युत्क्रम है। डायनामिक्स में इस सूचक की वृद्धि का अर्थ है उद्यम के वित्तपोषण में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी में वृद्धि। यदि इसका मूल्य एक (या 100%) तक गिर जाता है, तो इसका मतलब है कि मालिक अपने उद्यम को पूरी तरह से वित्तपोषित कर रहे हैं। संकेतक की व्याख्या सरल और स्पष्ट है: इसका मूल्य 1.25 रूबल के बराबर है, जिसका अर्थ है कि उद्यम की संपत्ति में निवेश किए गए प्रत्येक 1.25 रूबल में, 25 कोप्पेक। उधार। यह सूचक व्यापक रूप से नियतात्मक कारक विश्लेषण में उपयोग किया जाता है।
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात... दिखाता है कि वर्तमान गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए इक्विटी का कितना उपयोग किया जाता है, अर्थात कार्यशील पूंजी में निवेश किया गया है, और किस भाग को पूंजीकृत किया गया है। उद्यम की पूंजी संरचना और उद्योग क्षेत्र के आधार पर इस सूचक का मूल्य महत्वपूर्ण रूप से भिन्न हो सकता है।
दीर्घकालिक निवेश संरचना अनुपात... इस सूचक के लिए गणना तर्क इस धारणा पर आधारित है कि दीर्घकालिक ऋण और उधार का उपयोग अचल संपत्तियों और अन्य पूंजी निवेशों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। गुणांक दिखाता है कि अचल संपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान संपत्तियों का कौन सा हिस्सा बाहरी निवेशकों द्वारा वित्तपोषित है, यानी। (एक अर्थ में) उनका है, उद्यम के मालिकों का नहीं।
लंबी अवधि के उधार अनुपात... पूंजी संरचना की विशेषता है। गतिशीलता में इस सूचक की वृद्धि - एक निश्चित अर्थ में - एक नकारात्मक प्रवृत्ति है, जिसका अर्थ है कि कंपनी तेजी से बाहरी निवेशकों पर निर्भर है।
उधार ली गई निधि अनुपात के लिए इक्विटी... उपरोक्त कुछ संकेतकों की तरह, यह अनुपात उद्यम की वित्तीय स्थिरता का सबसे सामान्य मूल्यांकन देता है। इसकी एक सरल व्याख्या है: इसका मूल्य 0.178 के बराबर है, जिसका अर्थ है कि उद्यम की संपत्ति में निवेश किए गए प्रत्येक रूबल के लिए, 17.8 कोप्पेक हैं। उधार के पैसे। डायनामिक्स में संकेतक की वृद्धि बाहरी निवेशकों और लेनदारों पर उद्यम की बढ़ती निर्भरता की गवाही देती है, अर्थात। वित्तीय स्थिरता में एक निश्चित कमी के बारे में, और इसके विपरीत।
एक बार फिर इस बात पर जोर देना आवश्यक है कि विचार किए गए संकेतकों के लिए कोई समान मानक मानदंड नहीं हैं। वे कई कारकों पर निर्भर करते हैं: उद्यम की क्षेत्रीय संबद्धता, उधार देने के सिद्धांत, धन के स्रोतों की मौजूदा संरचना, कार्यशील पूंजी का कारोबार, उद्यम की प्रतिष्ठा, आदि संबंधित उद्यमों के समूह। केवल एक नियम तैयार करना संभव है जो किसी भी प्रकार के उद्यमों के लिए "काम करता है": उद्यम के मालिक (शेयरधारक, निवेशक और अन्य व्यक्ति जिन्होंने अधिकृत पूंजी में योगदान दिया है) शेयर की गतिशीलता में उचित वृद्धि पसंद करते हैं उधार ली गई धनराशि का; इसके विपरीत, ऋणदाता (कच्चे माल और आपूर्ति के आपूर्तिकर्ता, अल्पकालिक ऋण प्रदान करने वाले बैंक, और अन्य प्रतिपक्ष) अधिक वित्तीय स्वायत्तता के साथ इक्विटी पूंजी के उच्च हिस्से वाले उद्यमों को वरीयता देते हैं।
इस अनुपात को निर्धारित करने का सूत्र इस प्रकार है:
केकेजेडके = जेडके / डब्ल्यूबी, (5)
जहां - उधार ली गई पूंजी, जो फर्म की अल्पकालिक और दीर्घकालिक देनदारियां हैं;
डब्ल्यूबी - बैलेंस मुद्रा।
KKZK09वर्ष = (25641 + 83966) / 118943 = 0.92;
KKZK10वर्ष = (49059 + 65562) / 126429 = 0.91;
KKZK11वर्ष = (70066 + 30395) / 132846 = 0.76।
उधार ली गई पूंजी एकाग्रता अनुपात से पता चलता है कि वित्तीय संसाधनों की एक इकाई पर उधार ली गई पूंजी कितनी गिरती है, या वास्तव में, उद्यम के वित्तीय संसाधनों की कुल राशि में उधार ली गई पूंजी का एक कण। ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात में कमी के मामले में सकारात्मक मूल्यांकन किया जाता है। यह संकेतक जितना कम होगा, होल्डिंग कंपनी या उसकी सहायक कंपनी का कर्ज उतना ही कम माना जाएगा और उसकी वित्तीय स्थिति उतनी ही स्थिर होगी।
प्रत्येक उद्यम, फर्म या संगठन लाभ कमाने पर केंद्रित होता है। यह लाभ है जो हमें उत्पादन क्षमता और उत्पादों की नवीनता विकसित करने के लिए अपनी स्वयं की परिसंचारी और गैर-परिसंचारी परिसंपत्तियों में एक निवेश नीति को पूरा करने की अनुमति देता है। उद्यम के विकास की दिशा का आकलन करने के लिए, संदर्भ बिंदुओं की आवश्यकता होती है।
वित्तीय शर्तों और वित्तीय नीति में ये बेंचमार्क वित्तीय स्थिरता अनुपात हैं।
वित्तीय स्थिरता का निर्धारण
वित्तीय स्थिरता उद्यम की सॉल्वेंसी (क्रेडिट योग्यता) की डिग्री है, या उद्यम की समग्र स्थिरता का हिस्सा है, जो उद्यम के स्थिर और कुशल संचालन को बनाए रखने के लिए धन की उपलब्धता को निर्धारित करता है। वित्तीय स्थिरता का आकलन एक उद्यम के वित्तीय विश्लेषण में एक महत्वपूर्ण चरण है, इसलिए, यह अपने ऋणों और दायित्वों से उद्यम की स्वतंत्रता की डिग्री को दर्शाता है।
वित्तीय शक्ति अनुपात के प्रकार
उद्यम की वित्तीय स्थिरता को दर्शाने वाला पहला गुणांक है वित्तीय सुदृढ़ता अनुपात, जो उद्यम के वित्तीय संसाधनों की स्थिति में परिवर्तन की गतिशीलता को निर्धारित करता है कि उद्यम का कुल बजट उत्पादन प्रक्रिया और अन्य उद्देश्यों की लागत को कितना कवर कर सकता है। वित्तीय स्थिरता के निम्नलिखित प्रकार के अनुपात (संकेतक) को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:
- वित्तीय निर्भरता संकेतक;
- इक्विटी पूंजी एकाग्रता संकेतक;
- स्वयं और उधार ली गई निधियों के अनुपात का सूचक;
- इक्विटी पूंजी की गतिशीलता का संकेतक;
- लंबी अवधि के निवेश की संरचना का संकेतक;
- ऋण एकाग्रता संकेतक;
- ऋण संरचना संकेतक;
- लंबी अवधि के उधार ली गई धनराशि का संकेतक।
वित्तीय स्थिरता अनुपात एक उद्यम की सफलता को निर्धारित करता है, क्योंकि इसका मूल्य यह दर्शाता है कि उद्यम (संगठन) लेनदारों और निवेशकों से उधार ली गई धनराशि और उद्यम की अपने दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने की क्षमता पर निर्भर करता है। अनियोजित भुगतान की स्थिति में उधार ली गई धनराशि पर अत्यधिक निर्भरता उद्यम की गतिविधियों को बाधित कर सकती है।
वित्तीय निर्भरता अनुपात
वित्तीय निर्भरता अनुपात एक उद्यम का एक प्रकार का वित्तीय स्थिरता अनुपात है और यह दर्शाता है कि उधार ली गई धनराशि से उसकी संपत्ति किस हद तक सुरक्षित है। उधार ली गई निधियों का उपयोग करके परिसंपत्ति वित्तपोषण का एक बड़ा हिस्सा उद्यम की कम शोधन क्षमता और कम वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है। यह बदले में, पहले से ही भागीदारों और वित्तीय संस्थानों (बैंकों) के साथ संबंधों की गुणवत्ता को प्रभावित करता है। वित्तीय निर्भरता (स्वतंत्रता) के गुणांक का दूसरा नाम स्वायत्तता का गुणांक है (अधिक विस्तार से)।
उद्यम की संपत्ति में स्वयं के धन का महान मूल्य भी सफलता का संकेतक नहीं है। व्यावसायिक लाभप्रदता तब अधिक होती है, जब कंपनी अपने स्वयं के धन के अलावा उधार ली गई धनराशि का भी उपयोग करती है। कार्य प्रभावी कामकाज के लिए स्वयं और उधार ली गई धनराशि का इष्टतम अनुपात निर्धारित करना है। वित्तीय निर्भरता के अनुपात की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:
वित्तीय निर्भरता अनुपात = बैलेंस करेंसी/इक्विटी
इक्विटी एकाग्रता अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह संकेतक कंपनी के फंड के हिस्से को दर्शाता है जो संगठन की गतिविधियों में निवेश किया जाता है। वित्तीय स्थिरता के इस गुणांक का एक उच्च मूल्य बाहरी लेनदारों पर निर्भरता की कम डिग्री दर्शाता है। वित्तीय स्थिरता के इस गुणांक की गणना करने के लिए, आपको यह करना होगा:
इक्विटी पूंजी एकाग्रता अनुपात = इक्विटी / बैलेंस शीट मुद्रा
उधार ली गई निधि अनुपात के लिए इक्विटी
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात कंपनी के अपने और उधार ली गई निधियों के अनुपात को दर्शाता है। यदि यह अनुपात 1 से अधिक है, तो कंपनी को लेनदारों और निवेशकों से उधार ली गई धनराशि से स्वतंत्र माना जाता है। यदि कम आश्रित माना जाता है। कार्यशील पूंजी के कारोबार की दर को भी ध्यान में रखना आवश्यक है, इसलिए, इसके अलावा, प्राप्य के कारोबार की दर और भौतिक कार्यशील पूंजी की गति को भी ध्यान में रखना उपयोगी है। यदि प्राप्य खाते कार्यशील पूंजी की तुलना में तेजी से घूमते हैं, तो यह संगठन के लिए नकदी प्रवाह की उच्च तीव्रता को दर्शाता है। इस सूचक की गणना के लिए सूत्र:
उधार ली गई निधियों के अनुपात में इक्विटी = इक्विटी / कंपनी द्वारा उधार ली गई पूंजी
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात मोबाइल रूप में कंपनी के अपने फंड के स्रोतों के आकार को दर्शाता है। मानक मान 0.5 और अधिक है। इक्विटी पूंजी लचीलेपन अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाती है:
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात = इक्विटी कार्यशील पूंजी / इक्विटी पूंजी
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मानक मूल्य उद्यम की गतिविधि के प्रकार पर भी निर्भर करते हैं।
दीर्घकालिक निवेश संरचना अनुपात
उद्यम की वित्तीय स्थिरता का यह गुणांक उद्यम की सभी परिसंपत्तियों के बीच दीर्घकालिक देनदारियों के हिस्से को दर्शाता है। इस सूचक का निम्न मूल्य उद्यम की दीर्घकालिक ऋण और ऋण को आकर्षित करने में असमर्थता को इंगित करता है। अनुपात का उच्च मूल्य संगठन की अपने आप ऋण जारी करने की क्षमता को दर्शाता है। एक उच्च मूल्य निवेशकों पर एक मजबूत निर्भरता के कारण भी हो सकता है। लंबी अवधि के निवेश की संरचना के गुणांक की गणना करने के लिए, यह आवश्यक है:
लंबी अवधि के निवेश संरचना अनुपात = लंबी अवधि की देनदारियां / गैर-चालू संपत्ति
ऋण एकाग्रता अनुपात
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात इक्विटी पूंजी लचीलेपन संकेतक के समान है, गणना सूत्र नीचे दिया गया है:
ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात = ऋण पूंजी / बैलेंस शीट मुद्रा
ऋण पूंजी में संगठन की दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियां दोनों शामिल हैं।
ऋण संरचना अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह गुणांक कंपनी की ऋण पूंजी के गठन के स्रोतों को दर्शाता है। गठन के स्रोत से, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि संगठन की गैर-वर्तमान और वर्तमान संपत्ति कैसे बनाई गई थी, क्योंकि लंबी अवधि के उधार ली गई धनराशि आमतौर पर गैर-वर्तमान संपत्ति (भवन, मशीन, संरचनाएं, आदि) के गठन के लिए ली जाती है। और वर्तमान परिसंपत्तियों (कच्चे माल, सामग्री, आदि) के अधिग्रहण के लिए अल्पकालिक
ऋण संरचना अनुपात = उद्यम की दीर्घकालिक देनदारियां / गैर-बोर्ड परिसंपत्तियां
लंबी अवधि के उधार अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह अनुपात गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के गठन के स्रोतों की हिस्सेदारी को दर्शाता है, जो दीर्घकालिक ऋण और इक्विटी पर पड़ता है। गुणांक का उच्च मूल्य उधार ली गई धनराशि पर उद्यम की उच्च निर्भरता की विशेषता है।
ऋण पूंजी संरचना अनुपात = लंबी अवधि की देनदारियां / (दीर्घकालिक देनदारियां + उद्यम की इक्विटी)
निष्कर्ष
वित्तीय स्थिरता अनुपात का सेट उद्यम की गतिविधियों और वित्तीय संसाधनों के प्रबंधन में सफलता, प्रकृति और प्रवृत्तियों को व्यापक रूप से निर्धारित और मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।
प्रत्येक बड़ा उद्यम अपनी पूंजी संरचना का अनुकूलन करना चाहता है। यह स्वयं के और उधार के स्रोतों से बनता है। इसके अलावा, उनका अनुपात स्थापित स्तर पर बनाए रखा जाना चाहिए। एनालिटिक्स आपको कंपनी की गतिविधियों के लिए फंडिंग के एक विशेष स्रोत की आवश्यकता का निर्धारण करने की अनुमति देता है।
संगठन की वित्तीय स्थिरता के लिए कार्यप्रणाली के घटकों में से एक है ऋण एकाग्रता अनुपात... इसकी गणना स्थापित सूत्र के अनुसार की जाती है और इसका स्पष्ट रूप से परिभाषित अर्थ होता है। प्रस्तुत संकेतक की गणना कैसे करें, साथ ही परिणाम की व्याख्या कैसे करें? एक निश्चित तकनीक है।
गुणांक का सार
बैलेंस शीट संरचना में भुगतान किए गए वित्तीय स्रोतों की मात्रा। प्रत्येक उद्यम को अपनी गतिविधियों को अपनी पूंजी का उपयोग करके व्यवस्थित करना चाहिए। हालांकि, ऋण पूंजी जुटाने से संगठन के लिए नई संभावनाएं खुलती हैं।
एक कंपनी जो सक्षम रूप से धन के भुगतान के स्रोतों का उपयोग करती है, नए उच्च-तकनीकी उपकरण खरीद सकती है, एक नई उत्पादन लाइन शुरू कर सकती है, बिक्री बाजारों का विस्तार कर सकती है, आदि। इसके लिए, उधार ली गई धनराशि का स्तर निश्चित सीमाओं के भीतर रहना चाहिए। यह प्रत्येक उद्यम के लिए अलग से स्थापित किया गया है।
लंबी अवधि और अल्पकालिक ऋणों के आकर्षण से कंपनी के जोखिम बढ़ जाते हैं। हालाँकि, वे जितने अधिक होंगे, संगठन को संभावित रूप से प्राप्त होने वाले शुद्ध लाभ की मात्रा उतनी ही अधिक होगी। भुगतान की गई देनदारियों के हिस्से की स्थिति की निगरानी उद्यम की विश्लेषणात्मक सेवा द्वारा की जानी चाहिए।
उधार ली गई धनराशि का सार
वित्तीय स्थिरता की गणना में ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात का मूल्य बहुत अधिक है। इन फंडिंग स्रोतों में कई विशिष्ट विशेषताएं हैं। उनकी भागीदारी लाभ और अतिरिक्त लागत दोनों को वहन करती है।
कंपनी, जो एक तृतीय-पक्ष निवेशक है, नए दृष्टिकोण और अवसरों की खोज करती है। इसकी वित्तीय क्षमता तेजी से बढ़ रही है। इसी समय, प्रस्तुत स्रोतों की लागत काफी स्वीकार्य है। अतिरिक्त धन के सही उपयोग से आप कंपनी की लाभप्रदता बढ़ा सकते हैं। इस मामले में, लाभ बढ़ता है।
हालांकि, बाहर से निवेश स्रोतों को आकर्षित करने में कई नकारात्मक विशेषताएं हैं। ऐसी पूंजी जोखिम बढ़ाती है, वित्तीय स्थिरता संकेतकों को कम करती है। ऐसी प्रक्रिया की व्यवस्था करना काफी कठिन है। लागत काफी हद तक किसी विशेष बाजार के विकास के स्तर पर निर्भर करती है। निवेशकों के धन (ऋण पर ब्याज) का उपयोग करने की लागत से संगठन की आय कम हो जाएगी।
संकेतक निर्धारित करने के तरीके
बैलेंस शीट डेटा आपको गणना करने में मदद करेगा ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात। सूत्रगणना के लिए सरल। यह बाहरी ऋणों के संकेतक और बैलेंस शीट मुद्रा के बीच के अनुपात को दर्शाता है। यह वास्तविक ऋण बोझ है जिसका संगठन सामना करता है। गणना सूत्र इस तरह दिखता है:
सीसी = जेड / बी, जहां: जेड - ऋण की राशि (अल्पकालिक और दीर्घकालिक), बी - बैलेंस शीट मुद्रा।
गणना परिचालन अवधि के परिणामों के आधार पर की जाती है। सबसे अधिक बार यह 1 वर्ष है। हालांकि, कुछ कंपनियों के लिए तिमाही या हर छह महीने में गणना करना अधिक लाभदायक होता है।
वित्त पोषण के भुगतान किए गए स्रोत वित्तीय विवरणों के फॉर्म 1 की पंक्तियों 1400 और 1500 में प्रस्तुत किए जाते हैं। बैलेंस शीट की कुल राशि लाइन 1700 में इंगित की गई है। यह एक सरल गणना है, जिसके परिणाम से पूंजी संरचना के संगठन के सामंजस्य के बारे में निष्कर्ष निकालने में मदद मिलेगी।
मानक
उपरोक्त प्रणाली का उपयोग ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात की गणना के लिए किया जा सकता है। मानक मूल्य आपको प्राप्त परिणाम का विश्लेषण करने की अनुमति देगा। प्रस्तुत संकेतक के लिए, मूल्यों की एक निश्चित सीमा होती है, जिस पर बैलेंस शीट की संरचना को प्रभावी कहा जा सकता है।
बाह्य निधियन स्रोतों का संकेंद्रण अनुपात 0.4 से 0.6 तक हो सकता है। इष्टतम मूल्य कंपनी की गतिविधि के प्रकार, उद्योग के भीतर विशेषताओं पर निर्भर करता है। उदाहरण के लिए, गतिविधि के एक स्पष्ट मौसम वाले उद्यमों में क्रेडिट फंड की एकाग्रता का निम्न स्तर हो सकता है।
यह निष्कर्ष निकालने के लिए कि वित्तीय स्रोतों की संरचना सही है, प्रतिस्पर्धी फर्मों के प्रस्तुत संकेतक का अध्ययन करना आवश्यक है। तो इंट्रा-इंडस्ट्री इंडिकेटर की गणना करना संभव होगा। अध्ययन के दौरान प्राप्त गुणांक के मूल्य की तुलना इसके साथ की जाती है।
वित्तीय लाभ
कुछ मामलों में, संगठन के क्रेडिट फंड की राशि बहुत बड़ी या, इसके विपरीत, कम हो सकती है। यह बैलेंस शीट के गलत संगठनात्मक ढांचे की बात करता है। ऋण पूंजी संकेंद्रण अनुपात का उपरोक्त मानदंड अधिकांश घरेलू कंपनियों के लिए लागू है। देनदारियों की संरचना में विदेशी संगठनों के पास बड़ी संख्या में ऋण हो सकते हैं।
यदि अध्ययन के दौरान किसी कंपनी ने यह निर्धारित किया है कि एकाग्रता अनुपात मानक से नीचे है, तो इसका मतलब है कि उसने बड़ी संख्या में उधार लिए गए वित्तीय स्रोतों को जमा किया है। यह आगे के विकास के लिए एक नकारात्मक कारक है। ऐसे में कर्ज न चुकाने का खतरा बढ़ जाता है। कर्ज की कीमत बढ़ेगी। देनदारियों में उधार ली गई धनराशि की मात्रा को कम करना आवश्यक है।
यदि संकेतक, इसके विपरीत, आदर्श से अधिक है, तो कंपनी अपने विकास के लिए अतिरिक्त संसाधनों को आकर्षित नहीं करती है। यह खोए हुए मुनाफे में तब्दील हो जाता है। इसलिए, कंपनी द्वारा तीसरे पक्ष के निवेशकों से एक निश्चित राशि का निवेश किया जाना चाहिए।
गणना उदाहरण
प्रस्तुत पद्धति के सार को समझने के लिए, गणना के एक उदाहरण पर विचार करना आवश्यक है ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात। संतुलन सूत्र,जो ऊपर दिया गया था, अध्ययन के दौरान लागू किया जाता है।
उदाहरण के लिए, कंपनी ने कुल 343 मिलियन रूबल की कुल बैलेंस शीट के साथ पूरा किया। इसकी संरचना 56 मिलियन रूबल द्वारा निर्धारित की गई थी। लंबी अवधि की देनदारियां और 103 मिलियन रूबल। अल्पावधि ऋण। पिछली अवधि में, बैलेंस शीट की कुल राशि 321 मिलियन रूबल थी। अल्पकालिक देनदारियां 98 मिलियन रूबल थीं, और दीर्घकालिक फंडिंग स्रोत - 58 मिलियन रूबल।
वर्तमान अवधि में, एकाग्रता गुणांक इस प्रकार था:
केकेटी = (56 + 103) / 343 = 0.464।
पिछली अवधि में, वही संकेतक निम्न के स्तर पर था:
केकेपी = (98 + 58) / 321 = 0.486।
प्राप्त परिणाम स्थापित मानदंड के भीतर है। पिछली अवधि में, कंपनी की गतिविधियों को बड़े पैमाने पर तीसरे पक्ष के स्रोतों द्वारा वित्तपोषित किया गया था। कंपनी के पास क्रेडिट फंड को आकर्षित करने की संभावनाएं हैं। प्रस्तुत संकेतक की गणना अन्य निपटान प्रणालियों के संयोजन में की जानी चाहिए।
वित्तीय लाभ उठाएं
संकेतक विश्लेषकों को सही ढंग से आकलन करने की अनुमति देता है ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात की निर्भरताकारोबारी माहौल की शर्तों पर। इन दो गणना विधियों का संयोजन उपलब्ध पूंजी के उपयोग की दक्षता के स्तर को स्थापित करना संभव बनाता है, क्रेडिट स्रोतों की कीमत पर इसके और बढ़ने की संभावना।
उत्तोलन उस लाभ को दर्शाता है जो किसी संगठन को उधार ली गई धनराशि का उपयोग करते समय प्राप्त होता है। इसके लिए संगठन की इक्विटी पर प्रतिफल के संकेतक की गणना की जाती है। इस तरह के एक अध्ययन के संचालन के दौरान, वित्त पोषण के बाहरी स्रोतों को आकर्षित करने के लिए कंपनी की आवश्यकता स्थापित होती है, साथ ही कुल पूंजी की वर्तमान लाभप्रदता भी स्थापित होती है।
लोन के सही इस्तेमाल से आप अपना बॉटम लाइन बढ़ा सकते हैं। प्राप्त धन को व्यवसाय के विकास और विस्तार में निवेश किया जाता है। यह आपको अपनी निचली रेखा को बढ़ाने की अनुमति देता है। भुगतान किए गए निवेशकों के फंड के उपयोग का ठीक यही अर्थ है।
लाभप्रदता
विश्लेषणात्मक गणना की सामान्य प्रणाली में विचार किया जाना चाहिए। इसलिए, प्रस्तुत कार्यप्रणाली के साथ, अन्य संकेतक निर्धारित किए जाते हैं। उनका संयुक्त विश्लेषण हमें पूंजी संरचना के बारे में सही निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।
इनमें से एक संकेतक उधार ली गई पूंजी पर प्रतिफल है। गणना के लिए, वर्तमान अवधि के लिए शुद्ध लाभ लिया जाता है (फॉर्म 2 की लाइन 2400)। इसे दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋणों की राशि में विभाजित किया गया है। यदि शुद्ध लाभ भुगतान किए गए स्रोतों की राशि से अधिक है, तो कंपनी अपनी गतिविधियों में तीसरे पक्ष के निवेशकों से प्राप्त धन का सामंजस्यपूर्ण रूप से उपयोग करती है।
उधार ली गई पूंजी पर प्रतिफल का अध्ययन गतिकी में किया जाता है। यह हमें आगे की कार्रवाई के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देता है।
संरचना प्रबंधन
संगठन की वित्तीय रणनीति के विकास में पहला संकेतक बन जाता है। प्रदर्शन की गई गणना के आधार पर, कंपनी का प्रबंधन ऋण और क्रेडिट के आगे आकर्षण के बारे में निर्णय ले सकता है।
नियोजन के दौरान, अतिरिक्त स्रोतों की आवश्यकता निर्धारित की जाती है। जोखिम, भविष्य के लाभ, साथ ही उत्पादन विकास के तरीकों का आकलन किया जाता है। निवेशकों की पूंजी की लागत निर्धारित की जाती है। शोध के आधार पर, कंपनी उधार ली गई पूंजी के अतिरिक्त आकर्षण की संभावना पर निर्णय लेती है।
यह विचार करने के बाद कि क्या बनता है ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात,इसकी गणना करने की पद्धति और परिणाम की व्याख्या करने के लिए दृष्टिकोण, आप बैलेंस शीट की संरचना का सही आकलन कर सकते हैं और संगठन के आगे के विकास पर निर्णय ले सकते हैं।
प्रत्येक उद्यम, फर्म या संगठन लाभ कमाने पर केंद्रित होता है। यह लाभ है जो हमें उत्पादन क्षमता और उत्पादों की नवीनता विकसित करने के लिए अपनी स्वयं की परिसंचारी और गैर-परिसंचारी परिसंपत्तियों में एक निवेश नीति को पूरा करने की अनुमति देता है। उद्यम के विकास की दिशा का आकलन करने के लिए, संदर्भ बिंदुओं की आवश्यकता होती है।
वित्तीय शर्तों और वित्तीय नीति में ये बेंचमार्क वित्तीय स्थिरता अनुपात हैं।
वित्तीय स्थिरता का निर्धारण
वित्तीय स्थिरता उद्यम की सॉल्वेंसी (क्रेडिट योग्यता) की डिग्री है, या उद्यम की समग्र स्थिरता का हिस्सा है, जो उद्यम के स्थिर और कुशल संचालन को बनाए रखने के लिए धन की उपलब्धता को निर्धारित करता है। वित्तीय स्थिरता का आकलन एक उद्यम के वित्तीय विश्लेषण में एक महत्वपूर्ण चरण है, इसलिए, यह अपने ऋणों और दायित्वों से उद्यम की स्वतंत्रता की डिग्री को दर्शाता है।
वित्तीय शक्ति अनुपात के प्रकार
उद्यम की वित्तीय स्थिरता को दर्शाने वाला पहला गुणांक है वित्तीय सुदृढ़ता अनुपात, जो उद्यम के वित्तीय संसाधनों की स्थिति में परिवर्तन की गतिशीलता को निर्धारित करता है कि उद्यम का कुल बजट उत्पादन प्रक्रिया और अन्य उद्देश्यों की लागत को कितना कवर कर सकता है। वित्तीय स्थिरता के निम्नलिखित प्रकार के अनुपात (संकेतक) को प्रतिष्ठित किया जा सकता है:
वित्तीय स्थिरता अनुपात एक उद्यम की सफलता को निर्धारित करता है, क्योंकि इसका मूल्य यह दर्शाता है कि उद्यम (संगठन) लेनदारों और निवेशकों से उधार ली गई धनराशि और उद्यम की अपने दायित्वों को समय पर और पूर्ण रूप से पूरा करने की क्षमता पर निर्भर करता है। अनियोजित भुगतान की स्थिति में उधार ली गई धनराशि पर अत्यधिक निर्भरता उद्यम की गतिविधियों को बाधित कर सकती है।
वित्तीय निर्भरता अनुपात
वित्तीय निर्भरता अनुपात एक उद्यम का एक प्रकार का वित्तीय स्थिरता अनुपात है और यह दर्शाता है कि उधार ली गई धनराशि से उसकी संपत्ति किस हद तक सुरक्षित है। उधार ली गई निधियों का उपयोग करके परिसंपत्ति वित्तपोषण का एक बड़ा हिस्सा उद्यम की कम शोधन क्षमता और कम वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है। यह बदले में, पहले से ही भागीदारों और वित्तीय संस्थानों (बैंकों) के साथ संबंधों की गुणवत्ता को प्रभावित करता है। वित्तीय निर्भरता (स्वतंत्रता) के गुणांक का दूसरा नाम स्वायत्तता का गुणांक है (अधिक विस्तार से)।
उद्यम की संपत्ति में स्वयं के धन का महान मूल्य भी सफलता का संकेतक नहीं है। व्यावसायिक लाभप्रदता तब अधिक होती है, जब कंपनी अपने स्वयं के धन के अलावा उधार ली गई धनराशि का भी उपयोग करती है। कार्य प्रभावी कामकाज के लिए स्वयं और उधार ली गई धनराशि का इष्टतम अनुपात निर्धारित करना है। वित्तीय निर्भरता के अनुपात की गणना करने का सूत्र इस प्रकार है:
वित्तीय निर्भरता अनुपात = बैलेंस करेंसी/इक्विटी
इक्विटी एकाग्रता अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह संकेतक कंपनी के फंड के हिस्से को दर्शाता है जो संगठन की गतिविधियों में निवेश किया जाता है। वित्तीय स्थिरता के इस गुणांक का एक उच्च मूल्य बाहरी लेनदारों पर निर्भरता की कम डिग्री दर्शाता है। वित्तीय स्थिरता के इस गुणांक की गणना करने के लिए, आपको यह करना होगा:
इक्विटी पूंजी एकाग्रता अनुपात = इक्विटी / बैलेंस शीट मुद्रा
उधार ली गई निधि अनुपात के लिए इक्विटी
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात कंपनी के अपने और उधार ली गई निधियों के अनुपात को दर्शाता है। यदि यह अनुपात 1 से अधिक है, तो कंपनी को लेनदारों और निवेशकों से उधार ली गई धनराशि से स्वतंत्र माना जाता है। यदि कम आश्रित माना जाता है। कार्यशील पूंजी के कारोबार की दर को भी ध्यान में रखना आवश्यक है, इसलिए, इसके अलावा, प्राप्य के कारोबार की दर और भौतिक कार्यशील पूंजी की गति को भी ध्यान में रखना उपयोगी है। यदि प्राप्य खाते कार्यशील पूंजी की तुलना में तेजी से घूमते हैं, तो यह संगठन के लिए नकदी प्रवाह की उच्च तीव्रता को दर्शाता है। इस सूचक की गणना के लिए सूत्र:
उधार ली गई निधियों के अनुपात में इक्विटी = इक्विटी / कंपनी द्वारा उधार ली गई पूंजी
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात मोबाइल रूप में कंपनी के अपने फंड के स्रोतों के आकार को दर्शाता है। मानक मान 0.5 और अधिक है। इक्विटी पूंजी लचीलेपन अनुपात की गणना निम्नानुसार की जाती है:
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात = इक्विटी कार्यशील पूंजी / इक्विटी पूंजी
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि मानक मूल्य उद्यम की गतिविधि के प्रकार पर भी निर्भर करते हैं।
दीर्घकालिक निवेश संरचना अनुपात
उद्यम की वित्तीय स्थिरता का यह गुणांक उद्यम की सभी परिसंपत्तियों के बीच दीर्घकालिक देनदारियों के हिस्से को दर्शाता है। इस सूचक का निम्न मूल्य उद्यम की दीर्घकालिक ऋण और ऋण को आकर्षित करने में असमर्थता को इंगित करता है। अनुपात का उच्च मूल्य संगठन की अपने आप ऋण जारी करने की क्षमता को दर्शाता है। एक उच्च मूल्य निवेशकों पर एक मजबूत निर्भरता के कारण भी हो सकता है। लंबी अवधि के निवेश की संरचना के गुणांक की गणना करने के लिए, यह आवश्यक है:
लंबी अवधि के निवेश संरचना अनुपात = लंबी अवधि की देनदारियां / गैर-चालू संपत्ति
ऋण एकाग्रता अनुपात
यह वित्तीय स्थिरता अनुपात इक्विटी पूंजी लचीलेपन संकेतक के समान है, गणना सूत्र नीचे दिया गया है:
ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात = ऋण पूंजी / बैलेंस शीट मुद्रा
ऋण पूंजी में संगठन की दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियां दोनों शामिल हैं।
ऋण संरचना अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह गुणांक कंपनी की ऋण पूंजी के गठन के स्रोतों को दर्शाता है। गठन के स्रोत से, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि संगठन की गैर-वर्तमान और वर्तमान संपत्ति कैसे बनाई गई थी, क्योंकि लंबी अवधि के उधार ली गई धनराशि आमतौर पर गैर-वर्तमान संपत्ति (भवन, मशीन, संरचनाएं, आदि) के गठन के लिए ली जाती है। और वर्तमान परिसंपत्तियों (कच्चे माल, सामग्री, आदि) के अधिग्रहण के लिए अल्पकालिक
ऋण संरचना अनुपात = उद्यम की दीर्घकालिक देनदारियां / गैर-बोर्ड परिसंपत्तियां
लंबी अवधि के उधार अनुपात
वित्तीय स्थिरता का यह अनुपात गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों के गठन के स्रोतों की हिस्सेदारी को दर्शाता है, जो दीर्घकालिक ऋण और इक्विटी पर पड़ता है। गुणांक का उच्च मूल्य उधार ली गई धनराशि पर उद्यम की उच्च निर्भरता की विशेषता है।
ऋण पूंजी संरचना अनुपात = लंबी अवधि की देनदारियां / (दीर्घकालिक देनदारियां + उद्यम की इक्विटी)
निष्कर्ष
वित्तीय स्थिरता अनुपात का सेट उद्यम की गतिविधियों और वित्तीय संसाधनों के प्रबंधन में सफलता, प्रकृति और प्रवृत्तियों को व्यापक रूप से निर्धारित और मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।
इस अनुपात का मूल्य जितना अधिक होगा, उद्यम उतना ही अधिक वित्तीय रूप से स्थिर, स्थिर और बाहरी लेनदारों से स्वतंत्र होगा। सूचक का न्यूनतम मूल्य 0.5 के स्तर पर लिया जाता है; अधिकतम 0.7 है। एक गुणांक मूल्य> 0.5 का अर्थ है कि कंपनी की सभी देनदारियों को अपने स्वयं के फंड द्वारा कवर किया जा सकता है।
ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात पिछले संकेतक का पूरक है और संगठन के कारोबार में ऋण पूंजी के हिस्से की विशेषता है। संकेतक का अनुशंसित मूल्य 0.3–0.5 है। दो गुणांकों का योग एक या 100% के बराबर होता है।
Kconc. ऋण। टपक =; (3.6)
केकेजेड.कैप। किलो = = 0.35;
केकेजेड.कैप। एनजी = = 0.20;
गुणांक का मूल्य संगठन के कारोबार में उधार ली गई पूंजी के हिस्से की विशेषता है। गुणांक का मान मानक मान तक पहुँच जाता है। दो गुणांकों का योग 1 के बराबर है, यह गणनाओं की शुद्धता को इंगित करता है।
उधार और स्वयं के धन / वित्तपोषण अनुपात का अनुपात उद्यम की वित्तीय स्थिरता का सबसे सामान्य मूल्यांकन देता है और दिखाता है कि इक्विटी पूंजी के प्रत्येक रूबल पर कितना उधार लिया गया धन गिरता है।
फाइनेंसर। = 
; (3.7)
केएफ.किग्रा = = 0.54;
केएफ.एनजी = = 0.25;
गतिशीलता में गुणांक की वृद्धि, एक निश्चित अर्थ में, एक नकारात्मक प्रवृत्ति है, जिसका अर्थ है कि दीर्घकालिक दृष्टिकोण से, बाहरी लेनदारों पर उद्यम की निर्भरता बढ़ रही है। संकेतक का इष्टतम मूल्य दो परस्पर अनन्य कारकों से प्रभावित होता है: एक ओर, इक्विटी पूंजी का हिस्सा जितना अधिक होता है, कंपनी बाहरी स्रोतों से उतनी ही स्वतंत्र होती है, यदि आवश्यक हो तो ऋण प्राप्त करना आसान होता है। दूसरी ओर, विकसित बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में इक्विटी पूंजी काफी महंगी है, क्योंकि यह इक्विटी पूंजी द्वारा दर्शाया जाता है, और शेयरधारक स्वेच्छा से शेयरों में तभी निवेश करते हैं जब वे बैंक जमा से अधिक लाभांश लाते हैं, इसलिए, उद्यम के लिए बैंक ऋण अक्सर होते हैं सस्ता। पश्चिमी प्रथा में, जहां ऋण में रहने की प्रथा है, इक्विटी और ऋण पूंजी का अनुपात क्रमशः 1/3 और 2/3 सामान्य माना जाता है। घरेलू व्यवहार में, जहां ऋण अनिच्छा से या बहुत अधिक ब्याज दर पर प्रदान किए जाते हैं, इष्टतम अनुपात को इक्विटी पूंजी का 2/3 और आकर्षित पूंजी का 1/3 माना जाता है। घरेलू मानकों के अनुसार वित्त पोषण अनुपात का अनुशंसित मूल्य 0.5 - 1.0 है।
दीर्घकालिक निवेश संरचना अनुपात / गैर-वर्तमान संपत्ति कवरेज अनुपात। इस सूचक के पीछे तर्क इस धारणा पर आधारित है कि पूंजी निवेश के वित्तपोषण के लिए दीर्घकालिक पूंजी का उपयोग किया जाना चाहिए।
बीओए कवरेज = 
; (3.8)
कवरेज किलो = = 0.008;
कवरेज एनजी = = 0.001;
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गुणांक का नाम |
अर्थ |
नियामक प्रतिबंध |
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1. इक्विटी पूंजी की एकाग्रता का अनुपात | |||
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2. ऋण पूंजी की एकाग्रता का अनुपात | |||
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3. वित्त पोषण अनुपात | |||
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4. गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का कवरेज अनुपात | |||
तालिका में डेटा का विश्लेषण करते हुए, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि इक्विटी पूंजी एकाग्रता अनुपात का मूल्य मानक मूल्य तक पहुंच जाता है और विश्लेषण की अवधि के अंत में 0.65 है। यह इंगित करता है कि कंपनी वित्तीय रूप से स्थिर है, स्थिर है और बाहरी लेनदारों की परवाह किए बिना, कंपनी की सभी देनदारियों को अपने स्वयं के फंड द्वारा कवर किया जा सकता है। लेकिन अगर हम उद्यम विकास की गतिशीलता का विश्लेषण करते हैं, तो हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि वित्तीय स्वतंत्रता कम हो रही है, और ऋण पूंजी एकाग्रता अनुपात का मूल्य पिछले संकेतक का पूरक है और संगठन के कारोबार में उधार ली गई पूंजी के हिस्से की विशेषता है।
वित्तपोषण अनुपात उद्यम की वित्तीय स्थिरता का सबसे सामान्य मूल्यांकन देता है और दिखाता है कि इक्विटी पूंजी के प्रत्येक रूबल पर कितना उधार लिया गया धन गिरता है। गतिशीलता में गुणांक की वृद्धि (2004 के लिए 0.2 - 2005 के लिए 0.35) एक नकारात्मक प्रवृत्ति है, जिसका अर्थ है कि दीर्घकालिक दृष्टिकोण से, बाहरी लेनदारों पर उद्यम की निर्भरता बढ़ रही है।
1 का सूचक मान सामान्य माना जाता है।
4. OJSC "नादेज़्दा" की वित्तीय स्थिति में सुधार के तरीके
4.1 उद्यम का संकट-विरोधी वित्तीय प्रबंधन
संकट-विरोधी वित्तीय प्रबंधन नीति उद्यम की समग्र वित्तीय रणनीति का हिस्सा है, जिसमें दिवालियापन के खतरे के प्रारंभिक निदान के लिए तरीकों की एक प्रणाली विकसित करना और उद्यम की वित्तीय वसूली के लिए तंत्र को शामिल करना, इसके निकास को सुनिश्चित करना शामिल है। संकट की स्थिति से।
संकट-विरोधी प्रबंधन का मुख्य लक्ष्य कंपनी को संकट की स्थिति में ले जाने वाले सबसे खतरनाक कारकों को बेअसर करने के उद्देश्य से उपायों का विकास और कार्यान्वयन है। कंपनी के संकट-विरोधी प्रबंधन के मुख्य कार्यों में आर्थिक तंत्र के कामकाज को बदलना, प्रबंधन निर्णय लेने के मानदंडों को बदलना, कंपनी की रणनीति और रणनीति को नई परिस्थितियों में विकसित करना और कार्यान्वित करना, नई प्रबंधन क्षमताओं का सक्रिय रूप से उपयोग करना और सभी संभावित तरीकों को लागू करना शामिल है। आर्थिक पैंतरेबाज़ी का।
यह स्पष्ट है कि संकट-विरोधी प्रबंधन किसी भी कंपनी की वित्तीय नीति का एक अभिन्न अंग होना चाहिए, जिसके लिए बाजार की निरंतर निगरानी और उस पर कंपनी की स्थिति, उसकी वित्तीय स्थिरता की डिग्री, प्रतिपक्षों के मामलों की स्थिति का विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। इसी समय, कंपनी के संकट-विरोधी प्रबंधन का संगठन निम्नलिखित सिद्धांतों पर आधारित है: कंपनी की वित्तीय गतिविधियों में संकट की घटनाओं का शीघ्र निदान, संकट की घटनाओं पर प्रतिक्रिया की तात्कालिकता, कंपनी की प्रतिक्रिया की पर्याप्तता अपने वित्तीय संतुलन के लिए वास्तविक खतरे की डिग्री, संकट की स्थिति से बाहर निकलने के लिए कंपनी के आंतरिक अवसरों का पूर्ण कार्यान्वयन। इसका मतलब यह है कि दिवालियापन के खतरे के खिलाफ लड़ाई में, कंपनी को मुख्य रूप से आंतरिक वित्तीय संसाधनों पर निर्भर रहना चाहिए।