उद्यम की वित्तीय स्थिति। आर्थिक संकट
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उद्यम की वित्तीय स्थिति का प्रारंभिक मूल्यांकन उद्यम की बैलेंस शीट के अनुसार उसके ऊर्ध्वाधर, क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके किया जाता है। लंबवत विश्लेषण आपको सारांश योग की संरचना को चिह्नित करने की अनुमति देता है। विश्लेषण का एक अनिवार्य तत्व इन मूल्यों की गतिशील श्रृंखला है, जो आपको घरेलू संपत्तियों की संरचना और उनके कवरेज के स्रोतों में संरचनात्मक परिवर्तनों को ट्रैक और भविष्यवाणी करने की अनुमति देता है।
क्षैतिज विश्लेषण आपको व्यक्तिगत वस्तुओं या उनके समूहों में रुझानों की पहचान करने की अनुमति देता है जो वित्तीय विवरणों का हिस्सा हैं। यह बैलेंस बैलेंस शीट मदों की मूल वृद्धि दर की गणना पर आधारित है।
वार्षिक रिपोर्ट "उद्यम का संतुलन" के फॉर्म नंबर 1 के आंकड़ों के अनुसार, उद्यम की संपत्ति की संरचना में परिवर्तन और इसके गठन के स्रोत निर्धारित किए जाते हैं। इस प्रयोजन के लिए, बैलेंस शीट की संपत्ति और देयता की व्यक्तिगत वस्तुओं के अनुपात, बैलेंस शीट मुद्रा में उनका हिस्सा निर्धारित किया जाता है, पिछली अवधि की तुलना में बैलेंस शीट की मुख्य वस्तुओं की संरचना में विचलन की मात्रा निर्धारित की जाती है। परिकलित।
बैलेंस शीट देनदारियों में दी गई जानकारी से यह निर्धारित करना संभव हो जाता है कि इक्विटी और उधार ली गई पूंजी की संरचना में क्या बदलाव हुए हैं, कंपनी के टर्नओवर में कितना दीर्घकालिक और अल्पकालिक उधार लिया गया फंड आकर्षित होता है, अर्थात बैलेंस शीट की देनदारी से पता चलता है कि फंड कहां से आया, कंपनी किस पर बकाया है।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति काफी हद तक इस बात पर निर्भर करती है कि उसके पास उसके निपटान में कौन सी धनराशि है और उनका निवेश कहाँ किया गया है। उद्यमों के स्व-वित्तपोषण की आवश्यकता के कारण इक्विटी पूंजी की आवश्यकता होती है। यह उद्यम की स्वतंत्रता और स्वतंत्रता का आधार है। हालांकि, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि कंपनी की गतिविधियों का वित्तपोषण केवल अपने स्वयं के धन से करना हमेशा फायदेमंद नहीं होता है, खासकर उन मामलों में जहां कंपनी के उत्पादों की मांग मौसमी होती है। फिर कुछ अवधि में बैंक खातों में बड़ी धनराशि जमा होगी, और अन्य अवधियों में उनकी कमी होगी।
उसी समय, यदि उद्यम के फंड मुख्य रूप से अल्पकालिक देनदारियों के कारण बनाए जाते हैं, तो इसकी वित्तीय स्थिति अस्थिर होगी, क्योंकि अल्पकालिक पूंजी के साथ निरंतर परिचालन कार्य की आवश्यकता होती है, जिसका उद्देश्य उनकी समय पर वापसी को नियंत्रित करना और दूसरों को आकर्षित करना है। थोड़े समय के लिए प्रचलन में पूंजी।
नतीजतन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी का अनुपात कितना इष्टतम है, यह काफी हद तक उद्यम की वित्तीय स्थिति पर निर्भर करता है। सही वित्तीय रणनीति विकसित करने से कई व्यवसायों को अपने प्रदर्शन में सुधार करने में मदद मिलेगी।
बैलेंस शीट की संपत्ति में उद्यम के निपटान में पूंजी की नियुक्ति के बारे में जानकारी होती है, अर्थात, विशिष्ट संपत्ति और भौतिक संपत्ति में इसके निवेश पर, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री के लिए उद्यम के खर्चों में, मुफ्त नकदी के संतुलन पर।
बैलेंस शीट की संपत्ति और देनदारियों के बीच घनिष्ठ संबंध है। बैलेंस शीट एसेट के प्रत्येक आइटम के फंडिंग के अपने स्रोत होते हैं। लंबी अवधि की संपत्ति के वित्तपोषण का स्रोत, एक नियम के रूप में, इक्विटी और दीर्घकालिक उधार ली गई निधि है। वर्तमान संपत्ति इक्विटी पूंजी और अल्पकालिक उधार ली गई निधि दोनों की कीमत पर बनती है। यह वांछनीय है कि इन निधियों का आधा हिस्सा इक्विटी पूंजी से और आधा उधार ली गई पूंजी से बनाया जाए।
अपने और उधार स्रोतों के साथ भंडार और लागत के प्रावधान के संकेतक के अनुसार, निम्न प्रकार की वित्तीय स्थिरता प्रतिष्ठित हैं:
वित्तीय स्थिति की पूर्ण स्थिरता (यह अत्यंत दुर्लभ है) - स्वयं की परिसंचारी संपत्ति भंडार प्रदान करती है;
सामान्य वित्तीय स्थिति - स्टॉक स्वयं की परिसंचारी संपत्ति और दीर्घकालिक उधार स्रोतों की राशि द्वारा प्रदान किए जाते हैं;
अस्थिर वित्तीय स्थिति - स्टॉक स्वयं की परिसंचारी संपत्ति, दीर्घकालिक उधार स्रोतों और अल्पकालिक ऋण और ऋण की कीमत पर प्रदान किए जाते हैं, अर्थात। गठन के सभी मुख्य स्रोतों की कीमत पर;
वित्तीय संकट - स्टॉक उनके गठन के स्रोतों द्वारा प्रदान नहीं किया जाता है; कंपनी दिवालिया होने की कगार पर है।
इस मामले में, निम्नलिखित शर्तों को पूरा करने पर वित्तीय अस्थिरता को स्वीकार्य माना जाता है:
ए) स्टॉक प्लस तैयार माल स्टॉक के निर्माण में शामिल अल्पकालिक ऋण और उधार ली गई धनराशि के बराबर या उससे अधिक है;
बी) आस्थगित व्यय स्वयं की कार्यशील पूंजी की राशि के बराबर या उससे कम हैं।
यदि इन शर्तों को पूरा नहीं किया जाता है, तो वित्तीय स्थिति बिगड़ने की प्रवृत्ति होती है।
एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आलोक में उद्यम की स्थिरता है।
मौजूदा परिसंपत्तियों में पूंजी के कारोबार में तेजी लाकर उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता को बहाल किया जा सकता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रति रूबल कारोबार में सापेक्ष कमी होगी; सूची और लागत में उचित कमी; आंतरिक और बाहरी स्रोतों की कीमत पर स्वयं की कार्यशील पूंजी की पुनःपूर्ति।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति को दर्शाने वाले संकेतकों में से एक इसकी सॉल्वेंसी है, यानी नकद में अपने भुगतान दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता।
सॉल्वेंसी विश्लेषण न केवल एक उद्यम के लिए वित्तीय गतिविधियों का आकलन और पूर्वानुमान करने के लिए, बल्कि बाहरी निवेशकों के लिए भी आवश्यक है।
सॉल्वेंसी का आकलन मौजूदा परिसंपत्तियों की तरलता की विशेषताओं के आधार पर किया जाता है, अर्थात उन्हें नकदी में बदलने के लिए आवश्यक समय। सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी की अवधारणा बहुत करीब है, लेकिन दूसरा अधिक क्षमता वाला है। सॉल्वेंसी शेष राशि की तरलता की डिग्री पर निर्भर करती है। इसी समय, तरलता न केवल बस्तियों की वर्तमान स्थिति, बल्कि संभावनाओं की भी विशेषता है।
केवल पहली नज़र में उद्यम की सॉल्वेंसी दायित्वों का भुगतान करने के लिए आवश्यक मुफ्त धन की उपलब्धता पर निर्भर करती है। धन की अनुपस्थिति में, उद्यम अपनी शोधन क्षमता को बनाए रख सकते हैं यदि वे अपनी संपत्ति का हिस्सा बेचते हैं और आय के लिए अपने दायित्वों का भुगतान कर सकते हैं।
कंपनी की सॉल्वेंसी की स्थिति का विश्लेषण करते हुए, वित्तीय कठिनाइयों के कारणों, उनके गठन की आवृत्ति और अतिदेय ऋणों की अवधि पर विचार करना आवश्यक है। दिवालियेपन के कारण हो सकते हैं:
उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की योजना को पूरा करने में विफलता;
लागत में वृद्धि;
लाभ योजना को पूरा करने में विफलता - और परिणामस्वरूप - उद्यम के स्व-वित्तपोषण के अपने स्रोतों की कमी;
कराधान का उच्च प्रतिशत;
प्राप्य खातों में धन का विचलन;
अधिक स्टॉक में निवेश करना।
एक उद्यम की शोधन क्षमता साख की अवधारणा से निकटता से संबंधित है। साख एक वित्तीय स्थिति है जो आपको ऋण प्राप्त करने और उसे समय पर चुकाने की अनुमति देती है।
साख का आकलन करते समय, उधारकर्ता की प्रतिष्ठा, उसकी संपत्ति का आकार और संरचना, आर्थिक और बाजार की स्थिति और वित्तीय स्थिति की स्थिरता को ध्यान में रखा जाता है।
एक उद्यम को दिवालिया के रूप में मान्यता दी जाती है यदि निम्न में से कोई एक शर्त पूरी होती है:
1) रिपोर्टिंग अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात संबंधित उद्योग के लिए मानक मूल्य से कम है
2) स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के प्रावधान का अनुपात संबंधित उद्योग के लिए मानक मूल्य से कम है
3) सॉल्वेंसी की रिकवरी (नुकसान) का गुणांक<1.
यदि इन गुणांकों का मूल्य मानक मूल्यों से अधिक है, तो यह एक महत्वपूर्ण स्थिति को इंगित करता है जिसमें कंपनी अपनी सारी संपत्ति बेचने के बाद भी अपने दायित्वों का भुगतान करने में सक्षम नहीं होगी। यह स्थिति दिवालियापन के माध्यम से उद्यम के परिसमापन का वास्तविक खतरा पैदा कर सकती है।
एक उद्यम आर्थिक गतिविधियों का संचालन करने के लिए बनाई गई एक स्वतंत्र आर्थिक इकाई है, जो लाभ उत्पन्न करने और सामाजिक जरूरतों को पूरा करने के लिए की जाती है।
एक उद्यम की वित्तीय स्थिति को एक उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता के रूप में समझा जाता है। यह उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों के प्रावधान, उनके स्थान की समीचीनता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता की विशेषता है।
उद्यम की वित्तीय स्थिति स्थिर, अस्थिर और संकटपूर्ण हो सकती है। विस्तारित आधार पर अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए एक उद्यम की समयबद्ध तरीके से भुगतान करने की क्षमता उसकी अच्छी वित्तीय स्थिति को इंगित करती है। एक उद्यम की वित्तीय स्थिति उसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करती है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक पूरा किया जाता है, तो इसका उद्यम की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, और इसके विपरीत, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री के लिए योजना की पूर्ति न होने के परिणामस्वरूप, इसकी लागत बढ़ जाती है, राजस्व और लाभ की मात्रा कम हो जाती है, इसलिए, उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी बिगड़ जाती है। ...
एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य मौद्रिक संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय, गणना अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग सुनिश्चित करना है। वित्तीय गतिविधियों का मुख्य लक्ष्य यह तय करना है कि उत्पादन के प्रभावी विकास और अधिकतम लाभ के लिए वित्तीय संसाधनों का उपयोग कहां, कब और कैसे किया जाए।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में जीवित रहने के लिए और एक उद्यम के दिवालियापन को रोकने के लिए, आपको अच्छी तरह से पता होना चाहिए कि वित्त का प्रबंधन कैसे किया जाता है, संरचना और शिक्षा के स्रोतों के संदर्भ में पूंजी संरचना क्या होनी चाहिए, स्वयं और उधार ली गई धनराशि से क्या हिस्सा लेना चाहिए . आपको बाजार अर्थव्यवस्था की ऐसी अवधारणाओं को भी जानना चाहिए, जैसे कि व्यावसायिक गतिविधि, तरलता, शोधन क्षमता, उद्यम की साख, लाभप्रदता सीमा, वित्तीय स्थिरता मार्जिन (सुरक्षा क्षेत्र), जोखिम की डिग्री, वित्तीय उत्तोलन का प्रभाव, और अन्य, साथ ही साथ उनके विश्लेषण के लिए पद्धति।
इसलिए, वित्तीय विश्लेषण वित्तीय प्रबंधन और लेखा परीक्षा का एक अनिवार्य तत्व है। उद्यमों के वित्तीय विवरणों के लगभग सभी उपयोगकर्ता अपने हितों को अनुकूलित करने के लिए निर्णय लेने के लिए वित्तीय विश्लेषण विधियों का उपयोग करते हैं।
फर्म के उदय की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए, मालिक इक्विटी पर रिटर्न में सुधार के लिए वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते हैं। ऋणदाता और निवेशक ऋण और जमा पर अपने जोखिम को कम करने के लिए वित्तीय विवरणों का विश्लेषण करते हैं। हम दृढ़ता से कह सकते हैं कि किए गए निर्णयों की गुणवत्ता पूरी तरह से निर्णय की विश्लेषणात्मक पुष्टि की गुणवत्ता पर निर्भर करती है।
विश्लेषण का उद्देश्य न केवल उद्यम की वित्तीय स्थिति को स्थापित करना और उसका आकलन करना है, बल्कि इसे सुधारने के उद्देश्य से लगातार काम करना भी है। उद्यम की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण से पता चलता है कि यह काम किस दिशा में किया जाना चाहिए, इससे उद्यम की वित्तीय स्थिति में सबसे महत्वपूर्ण पहलुओं और सबसे कमजोर स्थिति की पहचान करना संभव हो जाता है। इसके अनुसार, विश्लेषण के परिणाम इस सवाल का जवाब देते हैं कि किसी उद्यम की गतिविधि की एक विशिष्ट अवधि में वित्तीय स्थिति में सुधार करने के सबसे महत्वपूर्ण तरीके क्या हैं। लेकिन विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य वित्तीय गतिविधियों में कमियों को समय पर पहचानना और समाप्त करना और उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी में सुधार के लिए भंडार खोजना है। किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता का आकलन करने के लिए, संकेतकों की एक पूरी प्रणाली का उपयोग किया जाता है जो परिवर्तनों की विशेषता है:
शिक्षा के स्रोतों के आवंटन के लिए उद्यम की पूंजी की संरचना;
इसके उपयोग की प्रभावशीलता और तीव्रता;
उद्यम की शोधन क्षमता और साख;
इसकी वित्तीय स्थिरता का भंडार।
संकेतक इस तरह के होने चाहिए कि वे सभी जो आर्थिक संबंधों से उद्यम से जुड़े हुए हैं, इस सवाल का जवाब दे सकते हैं कि उद्यम एक भागीदार के रूप में कितना विश्वसनीय है और इसलिए, इसके साथ संबंधों को जारी रखने की आर्थिक लाभप्रदता के बारे में निर्णय लें। उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण मुख्य रूप से सापेक्ष संकेतकों पर आधारित है, क्योंकि मुद्रास्फीति की स्थिति में बैलेंस शीट के पूर्ण संकेतकों को तुलनीय रूप में लाना लगभग असंभव है। सापेक्ष प्रदर्शन की तुलना इसके साथ की जा सकती है:
जोखिम की डिग्री का आकलन करने और दिवालियापन की संभावना की भविष्यवाणी करने के लिए आम तौर पर स्वीकृत "मानदंड";
अन्य उद्यमों से समान डेटा, जो आपको उद्यम की ताकत और कमजोरियों और इसकी क्षमताओं की पहचान करने की अनुमति देता है;
उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार या गिरावट की प्रवृत्ति का अध्ययन करने के लिए पिछले वर्षों के समान डेटा।
विश्लेषण के मुख्य कार्य:
वित्तीय गतिविधियों में कमियों की समय पर पहचान और उन्मूलन, और उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार के लिए भंडार की खोज, इसकी शोधन क्षमता;
आर्थिक गतिविधि की वास्तविक स्थितियों और स्वयं और उधार संसाधनों की उपलब्धता के आधार पर संभावित वित्तीय परिणामों, आर्थिक लाभप्रदता का पूर्वानुमान, संसाधनों का उपयोग करने के लिए विभिन्न विकल्पों के साथ वित्तीय स्थिति के मॉडल का विकास;
वित्तीय संसाधनों के अधिक कुशल उपयोग और उद्यम की वित्तीय स्थिति को मजबूत करने के उद्देश्य से विशिष्ट उपायों का विकास।
उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण न केवल प्रबंधकों और उद्यम की संबंधित सेवाओं द्वारा किया जाता है, बल्कि इसके संस्थापकों, निवेशकों द्वारा संसाधनों के उपयोग की दक्षता का अध्ययन करने के लिए, बैंकों द्वारा क्रेडिट की स्थिति का आकलन करने के लिए किया जाता है और जोखिम की डिग्री निर्धारित करें, भुगतान की समय पर प्राप्ति के लिए आपूर्तिकर्ता, बजट में धन की प्राप्ति के लिए योजना को पूरा करने के लिए कर निरीक्षकों, आदि।
वित्तीय विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य कम संख्या में प्रमुख (सबसे अधिक जानकारीपूर्ण) पैरामीटर प्राप्त करना है जो उद्यम की वित्तीय स्थिति, उसके लाभ और हानि, संपत्ति और देनदारियों की संरचना में परिवर्तन, बस्तियों में एक उद्देश्य और सटीक तस्वीर देते हैं। देनदारों और लेनदारों के साथ। इस मामले में, विश्लेषक और प्रबंधक (प्रबंधक) उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति और निकट या अधिक दूर के भविष्य के लिए इसके प्रक्षेपण, यानी दोनों में रुचि ले सकते हैं। वित्तीय स्थिति के अपेक्षित पैरामीटर।
लेकिन न केवल समय सीमाएं वित्तीय विश्लेषण के लक्ष्यों के विकल्प निर्धारित करती हैं। वे वित्तीय विश्लेषण के विषयों के लक्ष्यों पर भी निर्भर करते हैं, अर्थात। वित्तीय जानकारी के विशिष्ट उपयोगकर्ता।
विश्लेषण के उद्देश्यों को विश्लेषणात्मक समस्याओं के एक निश्चित परस्पर संबंधित सेट को हल करने के परिणामस्वरूप प्राप्त किया जाता है। विश्लेषणात्मक कार्य विश्लेषण के उद्देश्यों का एक संक्षिप्तीकरण है, विश्लेषण की संगठनात्मक, सूचनात्मक, तकनीकी और पद्धति संबंधी क्षमताओं को ध्यान में रखते हुए। मुख्य कारक, अंततः, मूल जानकारी की मात्रा और गुणवत्ता है। यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि किसी उद्यम के आवधिक लेखांकन या वित्तीय विवरण केवल "कच्ची जानकारी" हैं जो उद्यम में लेखांकन प्रक्रियाओं के प्रदर्शन के दौरान तैयार की जाती हैं।
उत्पादन, बिक्री, वित्त, निवेश और नवाचार के क्षेत्र में प्रबंधन निर्णय लेने के लिए, प्रबंधन को प्रासंगिक मुद्दों पर निरंतर व्यावसायिक जागरूकता की आवश्यकता होती है, जो प्रारंभिक कच्ची जानकारी के चयन, विश्लेषण, मूल्यांकन और एकाग्रता का परिणाम है, विश्लेषणात्मक रूप से आवश्यक है विश्लेषण और प्रबंधन के लक्ष्यों के आधार पर प्रारंभिक डेटा पढ़ें। ...
वित्तीय विवरणों के विश्लेषणात्मक पठन का मूल सिद्धांत निगमनात्मक विधि है, अर्थात। सामान्य से विशिष्ट तक, लेकिन इसे बार-बार लागू किया जाना चाहिए। इस तरह के विश्लेषण के दौरान, आर्थिक तथ्यों और घटनाओं का ऐतिहासिक और तार्किक क्रम, गतिविधियों के परिणामों पर उनके प्रभाव की दिशा और ताकत को पुन: प्रस्तुत किया जाता है।
लेखांकन के खातों के एक नए चार्ट की शुरूआत, अंतर्राष्ट्रीय मानकों की आवश्यकताओं के साथ लेखांकन रूपों को अधिक अनुरूप बनाने के लिए, एक बाजार अर्थव्यवस्था की स्थितियों के अनुरूप वित्तीय विश्लेषण की एक नई पद्धति के उपयोग की आवश्यकता होती है। एक व्यावसायिक भागीदार की उचित पसंद के लिए ऐसी तकनीक की आवश्यकता होती है, जो उद्यम की वित्तीय स्थिरता की डिग्री निर्धारित करती है, व्यावसायिक गतिविधि का आकलन करती है और उद्यमशीलता गतिविधि की प्रभावशीलता होती है।
किसी उद्यम की वित्तीय गतिविधियों के बारे में जानकारी का मुख्य (और कुछ मामलों में एकमात्र) स्रोत वित्तीय विवरण हैं, जो सार्वजनिक हो गए हैं। एक बाजार अर्थव्यवस्था में एक उद्यम की रिपोर्टिंग वित्तीय लेखांकन डेटा के सामान्यीकरण पर आधारित है और उद्यम को समाज और व्यावसायिक भागीदारों - उद्यम की गतिविधियों के बारे में जानकारी के उपयोगकर्ताओं के साथ जोड़ने वाली एक सूचना लिंक है।
कुछ मामलों में, वित्तीय विश्लेषण के उद्देश्यों के कार्यान्वयन के लिए, केवल वित्तीय विवरणों का उपयोग करना पर्याप्त नहीं है। उपयोगकर्ताओं के कुछ समूहों, उदाहरण के लिए, प्रबंधन और लेखा परीक्षकों के पास अतिरिक्त स्रोतों (उत्पादन और वित्तीय लेखांकन डेटा) को शामिल करने का अवसर होता है। हालांकि, अधिक बार नहीं, वार्षिक और त्रैमासिक रिपोर्ट बाहरी वित्तीय विश्लेषण का एकमात्र स्रोत हैं।
वित्तीय विश्लेषण पद्धति में तीन परस्पर संबंधित ब्लॉक होते हैं:
- 1) उद्यम के वित्तीय परिणामों का विश्लेषण;
- 2) वित्तीय स्थिति का विश्लेषण;
- 3) वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की प्रभावशीलता का विश्लेषण।
वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने के लिए सूचना का मुख्य स्रोत उद्यम की बैलेंस शीट (वार्षिक और त्रैमासिक रिपोर्टिंग का फॉर्म एन 1) है। इसका महत्व इतना अधिक है कि वित्तीय विश्लेषण को अक्सर बैलेंस शीट विश्लेषण के रूप में जाना जाता है। वित्तीय परिणामों के विश्लेषण के लिए डेटा का स्रोत वित्तीय परिणामों और उनके उपयोग पर रिपोर्ट है (वार्षिक और त्रैमासिक रिपोर्ट का फॉर्म नंबर 2)। वित्तीय विश्लेषण के प्रत्येक ब्लॉक के लिए अतिरिक्त जानकारी का स्रोत बैलेंस शीट (वार्षिक रिपोर्टिंग का फॉर्म नंबर 5) है।
वित्तीय स्थिति के तहतएक उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता को समझा जाता है। यह उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों के प्रावधान, उनके स्थान की समीचीनता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता की विशेषता है।
वित्तीय स्थिति स्थिर, अस्थिर और संकटपूर्ण हो सकती है। विस्तारित आधार पर अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए एक उद्यम की समयबद्ध तरीके से भुगतान करने की क्षमता उसकी अच्छी वित्तीय स्थिति को इंगित करती है।
उद्यम की वित्तीय स्थिति (एफएसपी)इसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करता है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक पूरा किया जाता है, तो इसका कंपनी की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। और इसके विपरीत, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की योजना को पूरा करने में विफलता के परिणामस्वरूप, इसकी लागत में वृद्धि, राजस्व में कमी और लाभ की मात्रा और, परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति में गिरावट आई है। उद्यम की स्थिति और उसकी सॉल्वेंसी।
एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य मौद्रिक संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय, गणना अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग सुनिश्चित करना है।
विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य वित्तीय गतिविधियों में कमियों को समय पर पहचानना और समाप्त करना और उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी में सुधार के लिए भंडार खोजना है।
संगठन की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में निम्नलिखित चरण शामिल हैं।
1. एक व्यावसायिक इकाई की आर्थिक और वित्तीय स्थिति की प्रारंभिक समीक्षा।
१.१. वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की सामान्य दिशा की विशेषताएं।
१.२. रिपोर्टिंग लेखों की जानकारी की विश्वसनीयता का आकलन।
2. संगठन की आर्थिक क्षमता का आकलन और विश्लेषण।
२.१. संपत्ति की स्थिति का आकलन।
2.1.1. एक विश्लेषणात्मक शुद्ध संतुलन बनाना।
2.1.2. लंबवत संतुलन विश्लेषण।
2.1.3. क्षैतिज संतुलन विश्लेषण।
2.1.4. संपत्ति की स्थिति में गुणात्मक परिवर्तन का विश्लेषण।
२.२. वित्तीय स्थिति का आकलन।
2.2.1. तरलता का आकलन।
2.2.2. वित्तीय स्थिरता का आकलन।
3. उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की प्रभावशीलता का आकलन और विश्लेषण।
३.१. उत्पादन (कोर) गतिविधियों का आकलन।
३.२. लाभप्रदता विश्लेषण।
३.३. प्रतिभूति बाजार पर स्थिति का आकलन।
सूचना का आधारइस पद्धति का परिशिष्ट 1 में दिए गए संकेतकों की एक प्रणाली है।
8.1. कंपनी की आर्थिक और वित्तीय स्थिति का प्रारंभिक अवलोकन
विश्लेषण उद्यम के प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों के अवलोकन के साथ शुरू होता है। इस समीक्षा के दौरान निम्नलिखित मुद्दों पर विचार किया जाना चाहिए:
· रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में उद्यम की संपत्ति की स्थिति;
· रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम की कार्य दशाएं;
· रिपोर्टिंग अवधि में कंपनी द्वारा प्राप्त परिणाम;
उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की संभावनाएं।
रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में उद्यम की संपत्ति की स्थिति बैलेंस शीट डेटा द्वारा विशेषता है। बैलेंस शीट परिसंपत्ति के वर्गों के योग की गतिशीलता की तुलना करके, आप संपत्ति की स्थिति में रुझान का पता लगा सकते हैं। प्रबंधन की संगठनात्मक संरचना में परिवर्तन, उद्यम की नई प्रकार की गतिविधियों के उद्घाटन, प्रतिपक्षों के साथ काम करने की बारीकियों आदि के बारे में जानकारी आमतौर पर वार्षिक वित्तीय विवरणों के व्याख्यात्मक नोट में निहित होती है। उद्यम की प्रभावशीलता और संभावनाओं का मूल्यांकन लाभ की गतिशीलता के विश्लेषण के साथ-साथ उद्यम के धन के विकास के तत्वों, इसके उत्पादन गतिविधियों की मात्रा और मुनाफे के तुलनात्मक विश्लेषण के अनुसार किया जा सकता है। उद्यम के काम में कमियों के बारे में जानकारी सीधे बैलेंस शीट में स्पष्ट या छिपी हुई रूप में मौजूद हो सकती है। यह मामला तब हो सकता है जब रिपोर्टिंग में आइटम होते हैं जो रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम के बेहद असंतोषजनक प्रदर्शन और परिणामी खराब वित्तीय स्थिति (उदाहरण के लिए, आइटम "नुकसान") का संकेत देते हैं। काफी लाभदायक उद्यमों की बैलेंस शीट में, छिपे हुए, छिपे हुए रूप में आइटम भी हो सकते हैं जो काम में कुछ कमियों का संकेत देते हैं।
यह न केवल उद्यम की ओर से मिथ्याकरण के कारण हो सकता है, बल्कि अपनाई गई रिपोर्टिंग पद्धति द्वारा भी हो सकता है, जिसके अनुसार कई बैलेंस शीट आइटम जटिल हैं (उदाहरण के लिए, आइटम "अन्य देनदार", "अन्य लेनदार")।
८.२. संगठन की आर्थिक क्षमता का आकलन और विश्लेषण
8.2.1. संपत्ति की स्थिति का आकलन
किसी संगठन की आर्थिक क्षमता को दो तरह से चित्रित किया जा सकता है: उद्यम की संपत्ति की स्थिति के दृष्टिकोण से और उसकी वित्तीय स्थिति के दृष्टिकोण से। वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के ये दोनों पहलू आपस में जुड़े हुए हैं - संपत्ति की एक तर्कहीन संरचना, इसकी खराब-गुणवत्ता वाली संरचना वित्तीय स्थिति में गिरावट और इसके विपरीत हो सकती है।
वर्तमान नियमों के अनुसार, बैलेंस शीट को वर्तमान में शुद्ध मूल्यांकन में संकलित किया जाता है। हालाँकि, कई लेख अभी भी नियामक हैं। विश्लेषण की सुविधा के लिए, तथाकथित का उपयोग करना उचित है संघनित विश्लेषणात्मक संतुलन-शुद्ध
, जो कुल बैलेंस शीट (मुद्रा) और नियामक लेखों की संरचना पर प्रभाव को समाप्त करके बनाई गई है। इसके लिए:
आइटम "अधिकृत पूंजी में योगदान के लिए प्रतिभागियों (संस्थापकों) का ऋण" के तहत राशि इक्विटी पूंजी की मात्रा और वर्तमान संपत्ति की मात्रा को कम करती है;
· आइटम "अनुमानित भंडार ("संदिग्ध ऋणों के लिए आरक्षित") की राशि से उद्यम की प्राप्य खातों और इक्विटी पूंजी का मूल्य समायोजित किया जाता है;
· बैलेंस शीट आइटम के तत्व जो संरचना में सजातीय हैं, आवश्यक विश्लेषणात्मक वर्गों (दीर्घकालिक वर्तमान संपत्ति, इक्विटी और ऋण पूंजी) में संयुक्त हैं।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता काफी हद तक परिसंपत्तियों में वित्तीय संसाधनों के निवेश की व्यवहार्यता और शुद्धता पर निर्भर करती है।
उद्यम के कामकाज के दौरान, संपत्ति का मूल्य, उनकी संरचना निरंतर परिवर्तन से गुजरती है। धन की संरचना और उनके स्रोतों के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता में हुए गुणात्मक परिवर्तनों का सबसे सामान्य विचार रिपोर्टिंग के ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।
लंबवत विश्लेषण उद्यम निधि और उनके स्रोतों की संरचना को दर्शाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण आपको सापेक्ष अनुमानों पर जाने और उद्यमों के आर्थिक संकेतकों की आर्थिक तुलना करने की अनुमति देता है जो उपयोग किए गए संसाधनों की मात्रा में भिन्न होते हैं, वित्तीय विवरणों के पूर्ण संकेतकों को विकृत करने वाली मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के प्रभाव को सुचारू करने के लिए।
क्षैतिज विश्लेषण रिपोर्टिंग में एक या एक से अधिक विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण होता है, जिसमें निरपेक्ष संकेतक विकास की सापेक्ष दरों (गिरावट) द्वारा पूरक होते हैं। संकेतकों के एकत्रीकरण की डिग्री विश्लेषक द्वारा निर्धारित की जाती है। एक नियम के रूप में, बुनियादी विकास दर कई वर्षों (आसन्न अवधि) के लिए ली जाती है, जिससे न केवल व्यक्तिगत संकेतकों में परिवर्तन का विश्लेषण करना संभव हो जाता है, बल्कि उनके मूल्यों की भविष्यवाणी करना भी संभव हो जाता है।
क्षैतिज और लंबवत विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं। इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण अक्सर किया जाता है जो वित्तीय विवरणों की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों की विशेषता रखते हैं। इन दोनों प्रकार के विश्लेषण अंतर-कृषि तुलनाओं के लिए विशेष रूप से मूल्यवान हैं, क्योंकि वे आपको विभिन्न प्रकार की गतिविधि और उत्पादन मात्रा वाले उद्यमों की रिपोर्टिंग की तुलना करने की अनुमति देते हैं।
मानदंड गुणात्मक परिवर्तनउद्यम की संपत्ति की स्थिति और उनकी प्रगति की डिग्री संकेतक हैं जैसे:
· उद्यम की आर्थिक संपत्ति की राशि;
अचल संपत्तियों के सक्रिय हिस्से का हिस्सा;
· पहनने का गुणांक;
· शीघ्र वसूली योग्य आस्तियों का हिस्सा;
· पट्टे पर दी गई अचल संपत्तियों का हिस्सा;
· प्राप्य खातों का हिस्सा, आदि।
इन संकेतकों की गणना के लिए सूत्र परिशिष्ट 2 में दिए गए हैं।
आइए उनकी आर्थिक व्याख्या पर विचार करें।
उद्यम के निपटान में घरेलू संपत्ति की राशि।यह संकेतक उद्यम की बैलेंस शीट पर संपत्ति का सामान्यीकृत मूल्य अनुमान प्रदान करता है। यह एक लेखा अनुमान है जो इसकी संपत्ति के कुल बाजार मूल्य से मेल नहीं खाता है। इस सूचक की वृद्धि उद्यम की संपत्ति क्षमता में वृद्धि का संकेत देती है।
अचल संपत्तियों के सक्रिय भाग का हिस्सा।अचल संपत्तियों के सक्रिय भाग को मशीनरी, उपकरण और वाहनों के रूप में समझा जाता है। गतिकी में इस सूचक की वृद्धि को आमतौर पर एक अनुकूल प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है।
पहनने का कारक।संकेतक अचल संपत्तियों की लागत के हिस्से को बाद की अवधि में खर्च के लिए बट्टे खाते में डाल देता है। अनुपात आमतौर पर विश्लेषण में अचल संपत्तियों की स्थिति की विशेषता के रूप में उपयोग किया जाता है। इस सूचक को १००% (या एक) में जोड़ना गुणांक है उपयुक्ततामूल्यह्रास दर मूल्यह्रास शुल्क की गणना के लिए अपनाई गई कार्यप्रणाली पर निर्भर करती है और अचल संपत्तियों के वास्तविक मूल्यह्रास को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करती है। इसी तरह, समाप्ति अनुपात उनके वर्तमान मूल्य का सटीक अनुमान प्रदान नहीं करता है। यह कई कारणों से है: मुद्रास्फीति की दर, संयोजन और मांग की स्थिति, अचल संपत्तियों के उपयोगी जीवन का निर्धारण करने की शुद्धता आदि। हालांकि, कमियों के बावजूद, टूट-फूट के संकेतकों की पारंपरिकता, उनका एक निश्चित विश्लेषणात्मक मूल्य है। कुछ अनुमानों के अनुसार, 50% से अधिक पहनने वाले कारक को अवांछनीय माना जाता है।
नई दर।दिखाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के अंत में मौजूदा अचल संपत्ति में से कितनी नई अचल संपत्तियां हैं।
सेवानिवृत्ति दर।दिखाता है कि अचल संपत्तियों के किस हिस्से के साथ कंपनी ने रिपोर्टिंग अवधि में परिचालन शुरू किया, जीर्ण-शीर्ण और अन्य कारणों से सेवानिवृत्त हो गया।
8.2.2. वित्तीय मूल्यांकन
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन लघु और दीर्घावधि के दृष्टिकोण से किया जा सकता है। पहले मामले में, वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता हैं, अर्थात। अल्पकालिक दायित्वों के लिए समय पर और पूरी तरह से निपटान करने की क्षमता।
तरलता के तहतकोई संपत्तिनकदी में बदलने की इसकी क्षमता को समझें, और तरलता की डिग्री उस समय अवधि से निर्धारित होती है जिसके दौरान यह परिवर्तन किया जा सकता है। अवधि जितनी कम होगी, इस प्रकार की परिसंपत्तियों की तरलता उतनी ही अधिक होगी।
के बारे में बातें कर रहे हैं उद्यम की तरलता, इसका मतलब है कि उसके पास अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने के लिए सैद्धांतिक रूप से पर्याप्त मात्रा में कार्यशील पूंजी है, भले ही अनुबंधों द्वारा निर्धारित परिपक्वता तिथियों का उल्लंघन हो।
करदानक्षमताइसका मतलब है कि उद्यम के पास तत्काल पुनर्भुगतान की आवश्यकता वाले देय खातों को निपटाने के लिए पर्याप्त नकद और नकद समकक्ष हैं। इस प्रकार, सॉल्वेंसी के मुख्य संकेत हैं: ए) चालू खाते में पर्याप्त धन की उपलब्धता; बी) देय अतिदेय खातों की अनुपस्थिति।
यह स्पष्ट है कि तरलता और शोधन क्षमता एक दूसरे के समान नहीं हैं। इस प्रकार, चलनिधि अनुपात वित्तीय स्थिति को संतोषजनक के रूप में चिह्नित कर सकता है, लेकिन संक्षेप में, यह अनुमान गलत हो सकता है यदि वर्तमान परिसंपत्तियों में एक महत्वपूर्ण अनुपात का हिसाब चल रही संपत्ति और अतिदेय प्राप्तियों द्वारा किया जाता है। यहां मुख्य संकेतक हैं जो आपको उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता का आकलन करने की अनुमति देते हैं।
स्वयं की परिसंचारी संपत्ति की राशि।यह कंपनी की इक्विटी पूंजी के उस हिस्से की विशेषता है, जो इसकी वर्तमान संपत्ति (यानी एक वर्ष से कम के कारोबार वाली संपत्ति) के लिए कवरेज का स्रोत है। यह एक परिकलित संकेतक है जो संपत्ति की संरचना और धन के स्रोतों की संरचना दोनों पर निर्भर करता है। वाणिज्यिक गतिविधियों और अन्य मध्यस्थ कार्यों में लगे उद्यमों के लिए संकेतक का विशेष महत्व है। अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, गतिकी में इस सूचक की वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है। अपने स्वयं के धन को बढ़ाने का मुख्य और निरंतर स्रोत लाभ है। "कार्यशील पूंजी" और "स्वयं की कार्यशील पूंजी" के बीच अंतर करना आवश्यक है। पहला संकेतक उद्यम की संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति का खंड II) की विशेषता है, दूसरा - धन के स्रोत, अर्थात्, उद्यम की इक्विटी पूंजी का हिस्सा, वर्तमान संपत्ति के लिए कवरेज के स्रोत के रूप में माना जाता है। स्वयं की परिसंचारी संपत्ति की मात्रा संख्यात्मक रूप से वर्तमान देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की अधिकता के बराबर है। एक स्थिति संभव है जब वर्तमान देनदारियों की राशि वर्तमान संपत्ति की मात्रा से अधिक हो। इस मामले में उद्यम की वित्तीय स्थिति को अस्थिर माना जाता है; इसे ठीक करने के लिए तत्काल कार्रवाई की जरूरत है।
कार्यशील पूंजी की गतिशीलता।यह स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के उस हिस्से की विशेषता है, जो नकदी के रूप में है, अर्थात। पूर्ण तरलता के साथ धन। सामान्य रूप से काम करने वाले उद्यम के लिए, यह सूचक आमतौर पर शून्य से एक तक भिन्न होता है। अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, गतिकी में संकेतक की वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति माना जाता है। संकेतक का एक स्वीकार्य अनुमानित मूल्य उद्यम द्वारा स्वतंत्र रूप से निर्धारित किया जाता है और यह निर्भर करता है, उदाहरण के लिए, मुफ्त नकद संसाधनों के लिए इसकी दैनिक आवश्यकता कितनी अधिक है।
वर्तमान तरलता अनुपात।संपत्ति की तरलता का एक समग्र मूल्यांकन देता है, यह दर्शाता है कि वर्तमान देनदारियों के एक रूबल पर कितने रूबल की वर्तमान संपत्ति गिरती है। इस सूचक की गणना का तर्क यह है कि कंपनी मुख्य रूप से चालू परिसंपत्तियों की कीमत पर अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान करती है; इसलिए, यदि वर्तमान संपत्ति वर्तमान देनदारियों से अधिक है, तो उद्यम को सफल माना जा सकता है (कम से कम सिद्धांत में)। संकेतक का मूल्य उद्योग और गतिविधि के प्रकार के अनुसार भिन्न हो सकता है, और समय के साथ इसकी उचित वृद्धि को आमतौर पर एक अनुकूल प्रवृत्ति माना जाता है। पश्चिमी लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतक का निम्न महत्वपूर्ण मूल्य 2 है; हालांकि, यह केवल एक सांकेतिक मूल्य है, जो संकेतक के क्रम को दर्शाता है, लेकिन इसका सटीक मानक मूल्य नहीं है।
त्वरित अनुपात।संकेतक वर्तमान तरलता अनुपात के समान है; हालांकि, इसकी गणना मौजूदा परिसंपत्तियों की एक संकीर्ण सीमा के लिए की जाती है। उनमें से कम से कम तरल हिस्सा - उत्पादन स्टॉक - गणना से बाहर रखा गया है। इस तरह के बहिष्करण का तर्क न केवल शेयरों की काफी कम तरलता है, बल्कि, जो बहुत अधिक महत्वपूर्ण है, और तथ्य यह है कि उत्पादन स्टॉक की जबरन बिक्री की स्थिति में जो पैसा उठाया जा सकता है, वह काफी कम हो सकता है। उन्हें प्राप्त करने की लागत।
संकेतक का अनुमानित निचला मान 1 है; हालाँकि, यह अनुमान भी सशर्त है। इस गुणांक की गतिशीलता का विश्लेषण करते हुए, उन कारकों पर ध्यान देना आवश्यक है जो इसके परिवर्तन का कारण बने। इसलिए, यदि त्वरित तरलता अनुपात की वृद्धि मुख्य रूप से विकास से जुड़ी थी। अनुचित प्राप्य, यह सकारात्मक पक्ष से उद्यम की गतिविधियों को चिह्नित नहीं कर सकता है।
पूर्ण तरलता अनुपात (सॉल्वेंसी)एक उद्यम की तरलता के लिए सबसे कठोर मानदंड है और यह दर्शाता है कि यदि आवश्यक हो, तो अल्पकालिक ऋण दायित्वों के किस हिस्से को तुरंत चुकाया जा सकता है। पश्चिमी साहित्य में दिए गए संकेतक की अनुशंसित निचली सीमा 0.2 है। चूंकि इन गुणांकों के लिए उद्योग मानकों का विकास भविष्य की बात है, व्यवहार में इन संकेतकों की गतिशीलता का विश्लेषण करना उचित है, इसे उद्यमों पर उपलब्ध आंकड़ों के तुलनात्मक विश्लेषण के साथ उनकी आर्थिक गतिविधियों के समान अभिविन्यास के साथ पूरक करना।
शेयरों को कवर करने में स्वयं की परिसंचारी संपत्ति का हिस्सा।यह इन्वेंट्री की लागत के उस हिस्से की विशेषता है जो अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों द्वारा कवर किया जाता है। परंपरागत रूप से व्यापार उद्यमों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में इसका बहुत महत्व है; इस मामले में संकेतक की अनुशंसित निचली सीमा 50% है।
इन्वेंटरी कवरेज अनुपात।इसकी गणना भंडार के कवरेज के "सामान्य" स्रोतों के मूल्य और भंडार की मात्रा को सहसंबंधित करके की जाती है। यदि इस सूचक का मूल्य एक से कम है, तो उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति को अस्थिर माना जाता है।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आलोक में इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। यह उद्यम की सामान्य वित्तीय संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री से जुड़ा है।
वित्तीय स्थिरता इसलिए, लंबे समय में, यह इक्विटी और उधार ली गई निधियों के अनुपात की विशेषता है। हालांकि, यह संकेतक वित्तीय स्थिरता का केवल एक सामान्य मूल्यांकन प्रदान करता है। इसलिए, दुनिया और घरेलू लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतकों की एक प्रणाली विकसित की गई है।
इक्विटी पूंजी एकाग्रता अनुपात।यह अपनी गतिविधियों के लिए उन्नत धन की कुल राशि में उद्यम मालिकों की हिस्सेदारी की विशेषता है। इस अनुपात का मूल्य जितना अधिक होगा, कंपनी उतनी ही अधिक वित्तीय रूप से स्थिर, स्थिर और बाहरी ऋणों से स्वतंत्र होगी। इस सूचक के अतिरिक्त आकर्षित (उधार) पूंजी का एकाग्रता अनुपात है - उनकी राशि 1 (या 100%) के बराबर है।
वित्तीय निर्भरता अनुपात।यह इक्विटी एकाग्रता अनुपात का व्युत्क्रम है। डायनामिक्स में इस सूचक की वृद्धि का अर्थ है उद्यम के वित्तपोषण में उधार ली गई धनराशि की हिस्सेदारी में वृद्धि। यदि इसका मूल्य एक (या 100%) तक गिर जाता है, तो इसका मतलब है कि मालिक अपने उद्यम को पूरी तरह से वित्तपोषित कर रहे हैं।
इक्विटी पूंजी लचीलापन अनुपात।दिखाता है कि इक्विटी पूंजी का कौन सा हिस्सा वर्तमान गतिविधियों के वित्तपोषण के लिए उपयोग किया जाता है, यानी कार्यशील पूंजी में निवेश किया जाता है, और किस हिस्से को पूंजीकृत किया जाता है। उद्यम की पूंजी संरचना और उद्योग क्षेत्र के आधार पर इस सूचक का मूल्य काफी भिन्न हो सकता है।
दीर्घकालिक निवेश संरचना गुणांक।इस सूचक के लिए गणना तर्क इस धारणा पर आधारित है कि दीर्घकालिक ऋण और उधार का उपयोग अचल संपत्तियों और अन्य पूंजी निवेशों के वित्तपोषण के लिए किया जाता है। गुणांक दिखाता है कि अचल संपत्तियों और अन्य गैर-वर्तमान परिसंपत्तियों का कौन सा हिस्सा बाहरी निवेशकों द्वारा वित्तपोषित है।
दीर्घकालिक उधार अनुपात।पूंजी संरचना की विशेषता है। डायनामिक्स में इस सूचक की वृद्धि एक नकारात्मक प्रवृत्ति है, जिसका अर्थ है कि कंपनी तेजी से बाहरी निवेशकों पर निर्भर है।
स्वयं और उधार ली गई धनराशि का अनुपात।उपरोक्त कुछ संकेतकों की तरह, यह अनुपात उद्यम की वित्तीय स्थिरता का सबसे सामान्य मूल्यांकन देता है। इसकी काफी सरल व्याख्या है: इसका मूल्य, उदाहरण के लिए, 0.178 के बराबर, इसका मतलब है कि उद्यम की संपत्ति में निवेश किए गए प्रत्येक रूबल के लिए, 17.8 कोप्पेक हैं। उधार के पैसे। डायनामिक्स में संकेतक की वृद्धि बाहरी निवेशकों और लेनदारों पर उद्यम की बढ़ती निर्भरता की गवाही देती है, अर्थात। वित्तीय स्थिरता में एक निश्चित कमी के बारे में, और इसके विपरीत।
विचार किए गए संकेतकों के लिए कोई समान मानक मानदंड नहीं हैं। वे कई कारकों पर निर्भर करते हैं: उद्यम की शाखा, उधार देने के सिद्धांत, धन के स्रोतों की मौजूदा संरचना, कार्यशील पूंजी का कारोबार, उद्यम की प्रतिष्ठा आदि। इसलिए, इन के मूल्यों की स्वीकार्यता गुणांक, उनकी गतिशीलता और परिवर्तन की दिशाओं का आकलन समूहों द्वारा तुलना के परिणामस्वरूप ही स्थापित किया जा सकता है।
८.३. वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के प्रदर्शन का आकलन और विश्लेषण
8.3.1. व्यावसायिक गतिविधि मूल्यांकन
व्यावसायिक गतिविधि मूल्यांकन का उद्देश्य वर्तमान मुख्य उत्पादन गतिविधियों के परिणामों और प्रभावशीलता का विश्लेषण करना है
पूंजी निवेश के क्षेत्र में किसी दिए गए उद्यम और संबंधित उद्यमों की गतिविधियों की तुलना करके गुणात्मक स्तर पर व्यावसायिक गतिविधि का आकलन प्राप्त किया जा सकता है। इस तरह के गुणात्मक "(अर्थात, गैर-औपचारिक) मानदंड हैं: उत्पादों के लिए बाजारों की चौड़ाई; निर्यात के लिए आपूर्ति किए गए उत्पादों की उपलब्धता; उद्यम की प्रतिष्ठा, विशेष रूप से, उद्यम की सेवाओं का उपयोग करने वाले ग्राहकों की जागरूकता में व्यक्त की गई, आदि। मात्रात्मक मूल्यांकन दो दिशाओं में किया जाता है।
· मुख्य संकेतकों के लिए योजना की पूर्ति (मूल संगठन या स्वतंत्र रूप से स्थापित) की डिग्री, उनके विकास की निर्दिष्ट दरों को सुनिश्चित करना;
· उद्यम के संसाधनों के उपयोग की दक्षता का स्तर।
विश्लेषण की पहली दिशा को लागू करने के लिए, मुख्य संकेतकों की तुलनात्मक गतिशीलता को ध्यान में रखना भी उचित है। विशेष रूप से, निम्न अनुपात इष्टतम है:
टी पीबी> टी पी> टी एके> 100%,
जहां टी पीबी> टी पी -, टी एके - क्रमशः, लाभ, बिक्री, उन्नत पूंजी (बीडी) में परिवर्तन की दर।
इस निर्भरता का अर्थ है कि: क) उद्यम की आर्थिक क्षमता बढ़ जाती है; बी) आर्थिक क्षमता में वृद्धि की तुलना में, बिक्री की मात्रा उच्च दर से बढ़ती है, अर्थात। उद्यम संसाधनों का अधिक कुशलता से उपयोग किया जाता है; ग) लाभ तेज गति से बढ़ता है, जो एक नियम के रूप में, उत्पादन और संचलन लागत में सापेक्ष कमी का संकेत देता है।
हालाँकि, इस आदर्श निर्भरता से विचलन भी संभव है, और उन्हें हमेशा नकारात्मक नहीं माना जाना चाहिए, ऐसे कारण हैं: पूंजी निवेश की दिशा के लिए नई संभावनाओं का विकास, मौजूदा उत्पादन सुविधाओं का पुनर्निर्माण और आधुनिकीकरण, आदि। यह गतिविधि हमेशा वित्तीय संसाधनों के महत्वपूर्ण निवेश से जुड़ी होती है, जो अधिकांश भाग के लिए त्वरित लाभ प्रदान नहीं करते हैं, लेकिन भविष्य में वे पूरी तरह से भुगतान कर सकते हैं।
दूसरी दिशा को लागू करने के लिए, विभिन्न संकेतकों की गणना की जा सकती है जो सामग्री, श्रम और वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता को दर्शाते हैं। मुख्य हैं उत्पादन, पूंजी उत्पादकता, इन्वेंट्री टर्नओवर, परिचालन चक्र अवधि और अग्रिम पूंजी कारोबार।
पर कार्यशील पूंजी कारोबार का विश्लेषणमाल और प्राप्य पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए। इन परिसंपत्तियों में जितने कम वित्तीय संसाधन समाप्त होते हैं, उतनी ही कुशलता से उनका उपयोग किया जाता है, वे उतनी ही तेजी से घूमते हैं, और कंपनी को अधिक से अधिक लाभ दिलाते हैं।
विश्लेषण अवधि के लिए मौजूदा परिसंपत्तियों के औसत शेष और उनके कारोबार के संकेतकों की तुलना करके कारोबार का आकलन किया जाता है। टर्नओवर के आकलन और विश्लेषण में टर्नओवर हैं:
· इन्वेंट्री के लिए - बेचे गए उत्पादों के निर्माण की लागत;
· प्राप्य खातों के लिए - बैंक हस्तांतरण द्वारा उत्पादों की बिक्री (चूंकि यह संकेतक रिपोर्टिंग में परिलक्षित नहीं होता है और लेखांकन डेटा के अनुसार पहचाना जा सकता है, व्यवहार में इसे अक्सर बिक्री से आय के संकेतक द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है)।
आइए टर्नओवर संकेतकों की आर्थिक व्याख्या दें:
· क्रांतियों में कारोबारविश्लेषण की गई अवधि में इस प्रकार की परिसंपत्तियों में निवेश किए गए फंड के टर्नओवर की औसत संख्या को इंगित करता है;
· दिनों में कारोबारइस प्रकार की संपत्ति में निवेश किए गए धन के एक कारोबार की अवधि (दिनों में) को इंगित करता है।
चालू परिसंपत्तियों में वित्तीय संसाधनों के वैराग्य की अवधि की सामान्यीकृत विशेषता है: ऑपरेटिंग चक्र संकेतक, अर्थात। चालू उत्पादन गतिविधियों में धन के निवेश के क्षण से लेकर चालू खाते में आय के रूप में वापस किए जाने तक औसतन कितने दिन बीत जाते हैं। यह सूचक काफी हद तक उत्पादन गतिविधि की प्रकृति पर निर्भर करता है; इसकी कमी उद्यम के मुख्य कृषि कार्यों में से एक है।
कुछ प्रकार के संसाधनों के उपयोग की प्रभावशीलता के संकेतकों को इक्विटी पूंजी के कारोबार और निश्चित पूंजी के कारोबार के संदर्भ में संक्षेपित किया गया है, विशेषता, क्रमशः, उद्यम में निवेश की गई वापसी: ए) मालिक के धन; बी) हर तरह से, आकर्षित सहित। इन अनुपातों के बीच का अंतर उस डिग्री के कारण होता है जिस पर उधार ली गई धनराशि वित्त उत्पादन गतिविधियों के लिए आकर्षित होती है।
किसी उद्यम के संसाधनों के उपयोग की दक्षता और उसके विकास की गतिशीलता का आकलन करने के लिए सामान्यीकरण संकेतक में संसाधन उत्पादकता का संकेतक और आर्थिक विकास की स्थिरता के गुणांक शामिल हैं।
संसाधन दक्षता (अग्रिम पूंजी कारोबार अनुपात)।यह उद्यम की गतिविधियों में निवेश किए गए धन के प्रति रूबल बेचे गए उत्पादों की मात्रा की विशेषता है। गतिकी में संकेतक की वृद्धि को एक अनुकूल प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है।
आर्थिक विकास स्थिरता गुणांक।फंडिंग के विभिन्न स्रोतों, पूंजी उत्पादकता, उत्पादन की लाभप्रदता, लाभांश नीति, आदि के बीच पहले से स्थापित संबंधों को बदले बिना, भविष्य में एक उद्यम जिस औसत दर पर विकसित हो सकता है, उसे दिखाता है।
8.3.2. लाभप्रदता मूल्यांकन
एक विशेष प्रकार की गतिविधियों में निवेश पर प्रतिफल को चिह्नित करने के लिए बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में उपयोग किए जाने वाले इस ब्लॉक के मुख्य संकेतकों में शामिल हैं उन्नत पूंजी पर वापसीतथा लाभांश।इन संकेतकों की आर्थिक व्याख्या स्पष्ट है - उन्नत (इक्विटी) पूंजी के एक रूबल पर लाभ के कितने रूबल आते हैं। विषय संख्या 7 में इन संकेतकों की गणना पर पर्याप्त ध्यान दिया गया है।
8.3.3. प्रतिभूति बाजार की स्थिति का आकलन
इस प्रकार का विश्लेषण स्टॉक एक्सचेंजों में पंजीकृत कंपनियों और वहां अपनी प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करने में किया जाता है। विश्लेषण सीधे नहीं किया जा सकता वित्तीय विवरण - अधिक जानकारी की आवश्यकता है। चूंकि हमारे देश में प्रतिभूतियों के लिए शब्दावली अभी तक विकसित नहीं हुई है, संकेतकों के दिए गए नाम सशर्त हैं।
प्रति शेयर आय।यह शुद्ध लाभ का अनुपात है, पसंदीदा शेयरों पर लाभांश की राशि से घटाकर, साधारण शेयरों की कुल संख्या में। यह वह संकेतक है जो शेयरों के बाजार मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है। विश्लेषणात्मक दृष्टि से इसका मुख्य दोष विभिन्न कंपनियों के शेयरों के असमान बाजार मूल्य के कारण इसकी स्थानिक असंगति है।
मूल्य साझा करो।इसकी गणना प्रति शेयर आय से शेयर के बाजार मूल्य को विभाजित करने के भागफल के रूप में की जाती है। यह संकेतक किसी दिए गए कंपनी के शेयरों की मांग के संकेतक के रूप में कार्य करता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि प्रति शेयर कमाई के एक रूबल के लिए निवेशक इस समय कितना भुगतान करने को तैयार हैं। समय के साथ इस सूचक की अपेक्षाकृत उच्च वृद्धि इंगित करती है कि निवेशक इस फर्म के मुनाफे में दूसरों की तुलना में तेजी से वृद्धि की उम्मीद करते हैं। यह सूचक पहले से ही स्थानिक (इंटरफार्म) तुलना में उपयोग किया जा सकता है। जिन कंपनियों में आर्थिक विकास की स्थिरता के गुणांक का अपेक्षाकृत उच्च मूल्य होता है, एक नियम के रूप में, उनके पास "शेयर के मूल्य" संकेतक का उच्च मूल्य भी होता है।
लाभांश उपज साझा करें।प्रति शेयर भुगतान किए गए लाभांश और उसके बाजार मूल्य के अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। उन कंपनियों में जो अधिकांश मुनाफे का पूंजीकरण करके अपनी गतिविधियों का विस्तार करती हैं, इस सूचक का मूल्य अपेक्षाकृत छोटा होता है। एक शेयर की लाभांश उपज फर्म के शेयरों में निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न का प्रतिशत दर्शाती है। यह प्रत्यक्ष प्रभाव है। किसी दिए गए फर्म के शेयरों के बाजार मूल्य में परिवर्तन में व्यक्त एक अप्रत्यक्ष (आय या हानि) भी है।
भाग प्रतिफल।प्रति शेयर देय लाभांश को प्रति शेयर आय से विभाजित करके परिकलित किया जाता है। इस सूचक की सबसे स्पष्ट व्याख्या शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान किए गए शुद्ध लाभ का हिस्सा है। गुणांक का मूल्य फर्म की निवेश नीति पर निर्भर करता है। यह संकेतक लाभ के पुनर्निवेश के गुणांक से निकटता से संबंधित है, जो उत्पादन गतिविधियों के विकास के उद्देश्य से इसके हिस्से की विशेषता है। लाभांश उपज संकेतक और लाभ पुनर्निवेश अनुपात के मूल्यों का योग एक के बराबर है।
स्टॉक उद्धरण अनुपात।इसकी गणना एक शेयर के बाजार मूल्य और उसकी पुस्तक (पुस्तक) मूल्य के अनुपात से की जाती है। पुस्तक मूल्य प्रति शेयर इक्विटी के हिस्से की विशेषता है। इसमें सममूल्य (अर्थात शेयर के रूप में बताया गया मूल्य, जिस पर शेयर पूंजी में इसका हिसाब रखा जाता है), शेयर प्रीमियम का हिस्सा (बिक्री के समय शेयरों के बाजार मूल्य के बीच संचित अंतर) शामिल होता है। और उनका सममूल्य) और फर्म लाभ विकास में संचित और निवेशित शेयर। एक से अधिक उद्धरण अनुपात मूल्य का मतलब है कि संभावित शेयरधारक, एक शेयर खरीद रहे हैं, इसके लिए एक कीमत देने के लिए तैयार हैं जो इस समय एक शेयर के कारण वास्तविक पूंजी के लेखांकन अनुमान से अधिक है।
विश्लेषण की प्रक्रिया में, कठोर नियतात्मक कारक मॉडल का उपयोग किया जा सकता है, जो किसी विशेष संकेतक में परिवर्तन को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों की पहचान करना और तुलनात्मक विवरण देना संभव बनाता है। .
प्रणाली निम्नलिखित कठोर रूप से निर्धारित कारक निर्भरता पर आधारित है:
कहाँ पे केएफजेड- वित्तीय निर्भरता अनुपात, वीए- उद्यम की संपत्ति का योग, अनुसूचित जाति- इक्विटी।
प्रस्तुत मॉडल से, यह देखा जा सकता है कि इक्विटी पर रिटर्न तीन कारकों पर निर्भर करता है: आर्थिक गतिविधि की लाभप्रदता, संसाधन दक्षता और उन्नत पूंजी की संरचना। चयनित कारकों के महत्व को इस तथ्य से समझाया गया है कि एक निश्चित अर्थ में वे उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के सभी पहलुओं को सामान्य करते हैं, विशेष रूप से वित्तीय विवरण: पहला कारक फॉर्म नंबर 2 "लाभ और हानि विवरण" को सारांशित करता है। , दूसरा बैलेंस शीट एसेट है, तीसरा बैलेंस शीट लायबिलिटी है।
8.4. उद्यम की बैलेंस शीट की असंतोषजनक संरचना का निर्धारण
वर्तमान में, अधिकांश रूसी उद्यम कठिन वित्तीय स्थिति में हैं। व्यावसायिक संस्थाओं के बीच पारस्परिक गैर-भुगतान, उच्च कर और बैंक ब्याज दरें इस तथ्य की ओर ले जाती हैं कि उद्यम दिवालिया हैं। किसी उद्यम के दिवालियेपन (दिवालियापन) का एक बाहरी संकेत उसके वर्तमान भुगतानों का निलंबन और उनकी देय तिथि से तीन महीने के भीतर लेनदारों के दावों को पूरा करने में असमर्थता है।
इस संबंध में, बैलेंस शीट की संरचना का आकलन करने का मुद्दा विशेष प्रासंगिकता का है, क्योंकि किसी उद्यम के दिवालिया होने पर निर्णय बैलेंस शीट की असंतोषजनक संरचना की मान्यता पर किए जाते हैं।
उद्यम की वित्तीय स्थिति के प्रारंभिक विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य बैलेंस शीट की संरचना को असंतोषजनक और उद्यम को सॉल्वेंट के रूप में सरकार की डिक्री द्वारा अनुमोदित मानदंडों की प्रणाली के अनुसार मान्यता देने के निर्णय को प्रमाणित करना है। रूसी संघ दिनांक 20 मई, 1994 नंबर 498 "उद्यमों के दिवाला (दिवालियापन) पर कानून को लागू करने के कुछ उपायों पर"। विश्लेषण के मुख्य स्रोत हैं f. 1 "उद्यम का संतुलन", f. नंबर 2 "लाभ और हानि विवरण"।
उद्यम की बैलेंस शीट की संरचना का विश्लेषण और मूल्यांकन संकेतकों के आधार पर किया जाता है: वर्तमान तरलता अनुपात; समान अनुपात।
कंपनी की बैलेंस शीट की संरचना को असंतोषजनक और कंपनी को दिवालिया के रूप में पहचानने का आधार निम्नलिखित शर्तों में से एक है:
समीक्षाधीन अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात का मान 2 से कम है; (के टीएल);
समीक्षाधीन अवधि के अंत में इक्विटी अनुपात 0.1 से कम है। (के ओएस).
एक निश्चित अवधि के भीतर एक उद्यम को अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने (या खोने) के लिए एक वास्तविक अवसर की उपस्थिति की विशेषता वाला मुख्य संकेतक सॉल्वेंसी की रिकवरी (नुकसान) का गुणांक है। यदि कम से कम एक गुणांक मानक से कम है ( कश्मीर<2, а कश्मीर<0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.
यदि वर्तमान तरलता अनुपात 2 से अधिक या उसके बराबर है, और इक्विटी अनुपात 0.1 से अधिक या उसके बराबर है, तो सॉल्वेंसी के नुकसान के अनुपात की गणना तीन महीने के बराबर अवधि के लिए की जाती है।
सॉल्वेंसी रिकवरी रेट करने के लिएपरिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात और उसके मानक के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है। परिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात को रिपोर्टिंग अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात के वास्तविक मूल्य के योग के रूप में और अवधि के संदर्भ में रिपोर्टिंग अवधि के अंत और शुरुआत के बीच इस अनुपात के मूल्य में परिवर्तन के रूप में निर्धारित किया जाता है। सॉल्वेंसी की बहाली, छह महीने के बराबर:
,
कहाँ पे कश्मीर एनटीएलई- वर्तमान तरलता अनुपात का मानक मूल्य,
कश्मीर एनटीएलई= २; ६ - ६ महीने के लिए सॉल्वेंसी की बहाली की अवधि;
टी - रिपोर्टिंग अवधि, महीने।
सॉल्वेंसी को बहाल करने का गुणांक, जो 1 से अधिक मूल्य लेता है, उद्यम के लिए अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने के लिए एक वास्तविक अवसर के अस्तित्व को इंगित करता है। सॉल्वेंसी को बहाल करने का गुणांक, जो 1 से कम मान लेता है, इंगित करता है कि उद्यम के पास अगले छह महीनों में अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने का कोई वास्तविक अवसर नहीं है।
सॉल्वेंसी के नुकसान का गुणांक K y को वर्तमान तरलता के परिकलित अनुपात के उसके स्थापित मूल्य के अनुपात के रूप में निर्धारित किया जाता है। परिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात को रिपोर्टिंग अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात के वास्तविक मूल्य के योग के रूप में और अवधि के संदर्भ में रिपोर्टिंग अवधि के अंत और शुरुआत के बीच इस अनुपात के मूल्य में परिवर्तन के रूप में निर्धारित किया जाता है। सॉल्वेंसी के नुकसान का, तीन महीने के बराबर सेट:
,
कहाँ पे वह- कंपनी की सॉल्वेंसी के नुकसान की अवधि, महीने।
गणना किए गए गुणांक तालिका (तालिका 29) में दर्ज किए गए हैं, जो "उद्यमों की वित्तीय स्थिति का आकलन करने और एक असंतोषजनक बैलेंस शीट संरचना की स्थापना के लिए पद्धति संबंधी प्रावधानों" के अनुलग्नकों में उपलब्ध है।
तालिका 29
उद्यम की बैलेंस शीट की संरचना का आकलन
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संकेतक का नाम |
अवधि की शुरुआत में |
सॉल्वेंसी की स्थापना के समय |
गुणक |
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वर्तमान तरलता अनुपात |
2 . से कम नहीं |
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समान अनुपात |
0.1 . से कम नहीं |
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कंपनी की सॉल्वेंसी की बहाली का गुणांक। इस तालिका के अनुसार, गणना सूत्र द्वारा की जाती है: |
1.0 . से कम नहीं |
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उद्यम की सॉल्वेंसी के नुकसान का गुणांक। इस तालिका के अनुसार, गणना सूत्र के अनुसार होती है: पंक्ति 1gr। 4 + 3: T (पंक्ति 1gr। 4-tr। 1gr। ), जहां T 3, 6, 9 या 12 महीने का मान लेता है। |
आत्म-नियंत्रण के लिए प्रश्न
1. उद्यम की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करने की प्रक्रिया क्या है?
2. वित्तीय स्थिति के विश्लेषण के लिए सूचना के स्रोत क्या हैं?
3. उद्यम की बैलेंस शीट के लंबवत और क्षैतिज विश्लेषण का सार क्या है?
4. विश्लेषणात्मक संतुलन - नेट के निर्माण के सिद्धांत क्या हैं?
5. किसी उद्यम की तरलता क्या है और यह उसकी शोधन क्षमता से कैसे भिन्न है?
6. कंपनी की तरलता का विश्लेषण किन संकेतकों के आधार पर किया जाता है?
7. एक उद्यम की वित्तीय स्थिरता की अवधारणा और मूल्यांकन क्या है?
8. किसी उद्यम की व्यावसायिक गतिविधि का विश्लेषण करने के लिए किन संकेतकों का उपयोग किया जाता है?
9. शोधन क्षमता की वसूली के गुणांकों की गणना किन परिस्थितियों में की जाती है?
| पहले का |
वित्तीय स्थिति के तहतएक उद्यम की अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने की क्षमता को समझा जाता है। यह उद्यम के सामान्य कामकाज के लिए आवश्यक वित्तीय संसाधनों के प्रावधान, उनके स्थान की समीचीनता और उपयोग की दक्षता, अन्य कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ वित्तीय संबंध, सॉल्वेंसी और वित्तीय स्थिरता की विशेषता है।
वित्तीय स्थिति स्थिर, अस्थिर और संकटपूर्ण हो सकती है। विस्तारित आधार पर अपनी गतिविधियों को वित्तपोषित करने के लिए एक उद्यम की समयबद्ध तरीके से भुगतान करने की क्षमता उसकी अच्छी वित्तीय स्थिति को इंगित करती है। उद्यम की वित्तीय स्थिति (एफएसपी)इसके उत्पादन, वाणिज्यिक और वित्तीय गतिविधियों के परिणामों पर निर्भर करता है। यदि उत्पादन और वित्तीय योजनाओं को सफलतापूर्वक पूरा किया जाता है, तो इसका कंपनी की वित्तीय स्थिति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है। और इसके विपरीत, उत्पादों के उत्पादन और बिक्री की योजना को पूरा करने में विफलता के परिणामस्वरूप, इसकी लागत में वृद्धि, राजस्व में कमी और लाभ की मात्रा और, परिणामस्वरूप, वित्तीय स्थिति में गिरावट आई है। उद्यम की स्थिति और उसकी सॉल्वेंसी
एक स्थिर वित्तीय स्थिति, बदले में, उत्पादन योजनाओं के कार्यान्वयन और आवश्यक संसाधनों के साथ उत्पादन आवश्यकताओं के प्रावधान पर सकारात्मक प्रभाव डालती है। इसलिए, आर्थिक गतिविधि के एक अभिन्न अंग के रूप में वित्तीय गतिविधि का उद्देश्य मौद्रिक संसाधनों की नियोजित प्राप्ति और व्यय, गणना अनुशासन का कार्यान्वयन, इक्विटी और उधार ली गई पूंजी के तर्कसंगत अनुपात की उपलब्धि और इसका सबसे कुशल उपयोग सुनिश्चित करना है।
विश्लेषण का मुख्य उद्देश्य वित्तीय गतिविधियों में कमियों को समय पर पहचानना और समाप्त करना और उद्यम की वित्तीय स्थिति और इसकी सॉल्वेंसी में सुधार के लिए भंडार खोजना है।
कंपनी की आर्थिक और वित्तीय स्थिति का प्रारंभिक अवलोकन
विश्लेषण उद्यम के प्रमुख प्रदर्शन संकेतकों के अवलोकन के साथ शुरू होता है। इस समीक्षा के दौरान निम्नलिखित मुद्दों पर विचार किया जाना चाहिए:
रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में उद्यम की संपत्ति की स्थिति;
रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम की कामकाजी स्थिति;
रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम द्वारा प्राप्त परिणाम;
उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के लिए संभावनाएं।
रिपोर्टिंग अवधि की शुरुआत और अंत में उद्यम की संपत्ति की स्थिति बैलेंस शीट डेटा द्वारा विशेषता है। बैलेंस शीट परिसंपत्ति के वर्गों के योग की गतिशीलता की तुलना करके, आप संपत्ति की स्थिति में रुझान का पता लगा सकते हैं। प्रबंधन की संगठनात्मक संरचना में परिवर्तन, उद्यम की नई प्रकार की गतिविधियों के उद्घाटन, प्रतिपक्षों के साथ काम करने की बारीकियों आदि के बारे में जानकारी आमतौर पर वार्षिक वित्तीय विवरणों के व्याख्यात्मक नोट में निहित होती है। उद्यम की प्रभावशीलता और संभावनाओं का मूल्यांकन लाभ की गतिशीलता के विश्लेषण के साथ-साथ उद्यम के धन के विकास के तत्वों, इसके उत्पादन गतिविधियों की मात्रा और मुनाफे के तुलनात्मक विश्लेषण के अनुसार किया जा सकता है। उद्यम के काम में कमियों के बारे में जानकारी सीधे बैलेंस शीट में स्पष्ट या छिपी हुई रूप में मौजूद हो सकती है। यह मामला तब हो सकता है जब रिपोर्टिंग में आइटम होते हैं जो रिपोर्टिंग अवधि में उद्यम के बेहद असंतोषजनक प्रदर्शन और परिणामी खराब वित्तीय स्थिति (उदाहरण के लिए, आइटम "नुकसान") का संकेत देते हैं। काफी लाभदायक उद्यमों की बैलेंस शीट में, छिपे हुए, छिपे हुए रूप में आइटम भी हो सकते हैं जो काम में कुछ कमियों का संकेत देते हैं।
यह न केवल उद्यम की ओर से धोखाधड़ी के कारण हो सकता है, बल्कि अपनाई गई रिपोर्टिंग पद्धति के कारण भी हो सकता है, जिसके अनुसार कई बैलेंस शीट आइटम जटिल हैं (उदाहरण के लिए, आइटम "अन्य देनदार", "अन्य लेनदार")।
संपत्ति की स्थिति का आकलन
किसी संगठन की आर्थिक क्षमता को दो तरह से चित्रित किया जा सकता है: उद्यम की संपत्ति की स्थिति के दृष्टिकोण से और उसकी वित्तीय स्थिति के दृष्टिकोण से। वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के ये दोनों पहलू आपस में जुड़े हुए हैं - संपत्ति की एक तर्कहीन संरचना, इसकी खराब-गुणवत्ता वाली संरचना वित्तीय स्थिति में गिरावट और इसके विपरीत हो सकती है।
वर्तमान नियमों के अनुसार, शेष राशि को वर्तमान में शुद्ध मूल्यांकन में संकलित किया गया है। हालाँकि, कई लेख अभी भी नियामक हैं। विश्लेषण की सुविधा के लिए, तथाकथित का उपयोग करना उचित है संघनित विश्लेषणात्मक संतुलन-शुद्ध , जो कुल बैलेंस शीट (मुद्रा) और नियामक वस्तुओं की संरचना पर प्रभाव को समाप्त करके बनाई गई है। इसके लिए:
आइटम "अधिकृत पूंजी में योगदान के लिए प्रतिभागियों (संस्थापकों) का ऋण" के तहत राशि इक्विटी पूंजी की मात्रा और वर्तमान संपत्ति की मात्रा को कम करती है;
आइटम का मूल्य "अनुमानित भंडार ("संदिग्ध ऋणों के लिए आरक्षित")" का उपयोग उद्यम के प्राप्य खातों और इक्विटी पूंजी के मूल्य को समायोजित करने के लिए किया जाता है;
बैलेंस शीट आइटम के तत्व जो संरचना में सजातीय हैं, आवश्यक विश्लेषणात्मक वर्गों (दीर्घकालिक वर्तमान संपत्ति, इक्विटी और ऋण पूंजी) में संयुक्त हैं।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की स्थिरता काफी हद तक परिसंपत्तियों में वित्तीय संसाधनों के निवेश की व्यवहार्यता और शुद्धता पर निर्भर करती है।
उद्यम के कामकाज के दौरान, संपत्ति का मूल्य, उनकी संरचना निरंतर परिवर्तन से गुजरती है। धन की संरचना और उनके स्रोतों के साथ-साथ इन परिवर्तनों की गतिशीलता में हुए गुणात्मक परिवर्तनों का सबसे सामान्य विचार रिपोर्टिंग के ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज विश्लेषण का उपयोग करके प्राप्त किया जा सकता है।
लंबवत विश्लेषण उद्यम निधि और उनके स्रोतों की संरचना को दर्शाता है। ऊर्ध्वाधर विश्लेषण आपको सापेक्ष अनुमानों पर जाने और उद्यमों के आर्थिक संकेतकों की आर्थिक तुलना करने की अनुमति देता है जो उपयोग किए गए संसाधनों की मात्रा में भिन्न होते हैं, वित्तीय विवरणों के पूर्ण संकेतकों को विकृत करने वाली मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं के प्रभाव को सुचारू करने के लिए।
क्षैतिज विश्लेषण रिपोर्टिंग में एक या एक से अधिक विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण होता है, जिसमें निरपेक्ष संकेतक विकास की सापेक्ष दरों (गिरावट) द्वारा पूरक होते हैं। संकेतकों के एकत्रीकरण की डिग्री विश्लेषक द्वारा निर्धारित की जाती है। एक नियम के रूप में, बुनियादी विकास दर कई वर्षों (आसन्न अवधि) के लिए ली जाती है, जिससे न केवल व्यक्तिगत संकेतकों में परिवर्तन का विश्लेषण करना संभव हो जाता है, बल्कि उनके मूल्यों की भविष्यवाणी करना भी संभव हो जाता है।
क्षैतिज और लंबवत विश्लेषण एक दूसरे के पूरक हैं। इसलिए, व्यवहार में, विश्लेषणात्मक तालिकाओं का निर्माण करना असामान्य नहीं है जो वित्तीय विवरणों की संरचना और इसके व्यक्तिगत संकेतकों की गतिशीलता दोनों की विशेषता रखते हैं। इन दोनों प्रकार के विश्लेषण अंतर-कृषि तुलनाओं के लिए विशेष रूप से मूल्यवान हैं, क्योंकि वे आपको विभिन्न प्रकार की गतिविधि और उत्पादन मात्रा वाले उद्यमों की रिपोर्टिंग की तुलना करने की अनुमति देते हैं।
मानदंड गुणात्मक परिवर्तनउद्यम की संपत्ति की स्थिति और उनकी प्रगति की डिग्री इस तरह के संकेतक हैं:
उद्यम की आर्थिक संपत्ति की मात्रा;
अचल संपत्तियों के सक्रिय हिस्से का हिस्सा;
पहनने का कारक;
शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति का हिस्सा;
पट्टे पर दी गई अचल संपत्तियों का हिस्सा;
प्राप्य खातों का हिस्सा, आदि।
इन संकेतकों की गणना के लिए सूत्र परिशिष्ट 2 में दिए गए हैं।
आइए उनकी आर्थिक व्याख्या पर विचार करें।
उद्यम के निपटान में घरेलू संपत्ति की राशि।यह संकेतक उद्यम की बैलेंस शीट पर संपत्ति का सामान्यीकृत मूल्य अनुमान प्रदान करता है। यह एक लेखा अनुमान है जो इसकी संपत्ति के कुल बाजार मूल्य से मेल नहीं खाता है। इस सूचक की वृद्धि उद्यम की संपत्ति क्षमता में वृद्धि का संकेत देती है।
अचल संपत्तियों के सक्रिय भाग का हिस्सा।अचल संपत्तियों के सक्रिय भाग को मशीनरी, उपकरण और वाहनों के रूप में समझा जाता है। गतिकी में इस सूचक की वृद्धि को आमतौर पर एक अनुकूल प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है।
पहनने का कारक।संकेतक अचल संपत्तियों की लागत के हिस्से को बाद की अवधि में खर्च के लिए बट्टे खाते में डाल देता है। गुणांक आमतौर पर विश्लेषण में अचल संपत्तियों की स्थिति की विशेषता के रूप में उपयोग किया जाता है। इस सूचक को १००% (या एक) में जोड़ना गुणांक है उपयुक्ततामूल्यह्रास दर मूल्यह्रास की गणना के लिए अपनाई गई पद्धति पर निर्भर करती है और अचल संपत्तियों के वास्तविक मूल्यह्रास को पूरी तरह से प्रतिबिंबित नहीं करती है। इसी तरह, समाप्ति अनुपात उनके वर्तमान मूल्य का सटीक अनुमान प्रदान नहीं करता है। यह कई कारणों से है: मुद्रास्फीति की दर, संयोजन और मांग की स्थिति, अचल संपत्तियों के उपयोगी जीवन का निर्धारण करने की शुद्धता आदि। हालांकि, कमियों के बावजूद, टूट-फूट के संकेतकों की पारंपरिकता, उनका एक निश्चित विश्लेषणात्मक मूल्य है। कुछ अनुमानों के अनुसार, 50% से अधिक पहनने वाले कारक को अवांछनीय माना जाता है।
नई दर।दिखाता है कि रिपोर्टिंग अवधि के अंत में मौजूदा अचल संपत्ति में से कितनी नई अचल संपत्तियां हैं।
सेवानिवृत्ति दर।दिखाता है कि अचल संपत्तियों के किस हिस्से के साथ कंपनी ने रिपोर्टिंग अवधि में परिचालन शुरू किया, जीर्ण-शीर्ण और अन्य कारणों से सेवानिवृत्त हो गया।
वित्तीय मूल्यांकन
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति का आकलन लघु और दीर्घावधि के दृष्टिकोण से किया जा सकता है। पहले मामले में, वित्तीय स्थिति का आकलन करने के मानदंड उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता हैं, अर्थात। अल्पकालिक दायित्वों के लिए समय पर और पूरी तरह से निपटान करने की क्षमता।
तरलता के तहतकोई संपत्तिनकदी में बदलने की इसकी क्षमता को समझें, और तरलता की डिग्री उस समय अवधि से निर्धारित होती है जिसके दौरान यह परिवर्तन किया जा सकता है। अवधि जितनी कम होगी, इस प्रकार की परिसंपत्तियों की तरलता उतनी ही अधिक होगी।
के बारे में बातें कर रहे हैं उद्यम की तरलता, इसका मतलब है कि उसके पास अल्पकालिक दायित्वों का भुगतान करने के लिए सैद्धांतिक रूप से पर्याप्त मात्रा में कार्यशील पूंजी है, भले ही अनुबंधों द्वारा निर्धारित परिपक्वता तिथियों का उल्लंघन हो।
करदानक्षमताइसका मतलब है कि उद्यम के पास तत्काल पुनर्भुगतान की आवश्यकता वाले देय खातों को निपटाने के लिए पर्याप्त नकद और नकद समकक्ष हैं। इस प्रकार, सॉल्वेंसी के मुख्य संकेत हैं: ए) चालू खाते में पर्याप्त धन की उपलब्धता; बी) देय अतिदेय खातों की अनुपस्थिति।
यह स्पष्ट है कि तरलता और शोधन क्षमता एक दूसरे के समान नहीं हैं। इस प्रकार, चलनिधि अनुपात वित्तीय स्थिति को संतोषजनक के रूप में चिह्नित कर सकता है, लेकिन संक्षेप में, यह अनुमान गलत हो सकता है यदि वर्तमान परिसंपत्तियों में एक महत्वपूर्ण अनुपात का हिसाब चल रही संपत्ति और अतिदेय प्राप्तियों द्वारा किया जाता है। यहां मुख्य संकेतक हैं जो आपको उद्यम की तरलता और शोधन क्षमता का आकलन करने की अनुमति देते हैं।
स्वयं की परिसंचारी संपत्ति की राशि।यह कंपनी की इक्विटी पूंजी के उस हिस्से की विशेषता है, जो इसकी वर्तमान संपत्ति (यानी एक वर्ष से कम के कारोबार वाली संपत्ति) के कवरेज का स्रोत है। यह एक परिकलित संकेतक है जो संपत्ति की संरचना और धन के स्रोतों की संरचना दोनों पर निर्भर करता है। वाणिज्यिक गतिविधियों और अन्य मध्यस्थ कार्यों में लगे व्यवसायों के लिए संकेतक का विशेष महत्व है। अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, गतिकी में इस सूचक की वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है। अपने स्वयं के धन को बढ़ाने का मुख्य और निरंतर स्रोत लाभ है। "कार्यशील पूंजी" और "स्वयं की कार्यशील पूंजी" के बीच अंतर करना आवश्यक है। पहला संकेतक उद्यम की संपत्ति (बैलेंस शीट संपत्ति का खंड II) की विशेषता है, दूसरा - धन के स्रोत, अर्थात्, उद्यम की इक्विटी पूंजी का हिस्सा, वर्तमान संपत्ति के लिए कवरेज के स्रोत के रूप में माना जाता है। स्वयं की परिसंचारी संपत्ति की मात्रा संख्यात्मक रूप से वर्तमान देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की अधिकता के बराबर है। एक स्थिति संभव है जब वर्तमान देनदारियों की राशि वर्तमान संपत्ति की मात्रा से अधिक हो। इस मामले में उद्यम की वित्तीय स्थिति को अस्थिर माना जाता है; इसे ठीक करने के लिए तत्काल कार्रवाई की जरूरत है।
कार्यशील पूंजी की गतिशीलता।यह स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के उस हिस्से की विशेषता है, जो नकद संपत्ति के रूप में है, अर्थात। पूर्ण तरलता के साथ धन। सामान्य रूप से काम करने वाले उद्यम के लिए, यह सूचक आमतौर पर शून्य से एक तक भिन्न होता है। अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, गतिकी में संकेतक की वृद्धि को एक सकारात्मक प्रवृत्ति माना जाता है। संकेतक का एक स्वीकार्य अनुमानित मूल्य उद्यम द्वारा स्वतंत्र रूप से निर्धारित किया जाता है और यह निर्भर करता है, उदाहरण के लिए, मुफ्त नकद संसाधनों के लिए इसकी दैनिक आवश्यकता कितनी अधिक है।
वर्तमान तरलता अनुपात।संपत्ति की तरलता का एक समग्र मूल्यांकन देता है, यह दर्शाता है कि वर्तमान देनदारियों के एक रूबल पर कितने रूबल की वर्तमान संपत्ति गिरती है। इस सूचक की गणना का तर्क यह है कि कंपनी मुख्य रूप से चालू परिसंपत्तियों की कीमत पर अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान करती है; इसलिए, यदि वर्तमान संपत्ति वर्तमान देनदारियों से अधिक है, तो उद्यम को सफल माना जा सकता है (कम से कम सिद्धांत में)। संकेतक का मूल्य उद्योग और गतिविधि के प्रकार के अनुसार भिन्न हो सकता है, और समय के साथ इसकी उचित वृद्धि को आमतौर पर एक अनुकूल प्रवृत्ति माना जाता है। पश्चिमी लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतक का निम्न महत्वपूर्ण मूल्य 2 है; हालांकि, यह केवल एक सांकेतिक मूल्य है, जो संकेतक के क्रम को दर्शाता है, लेकिन इसका सटीक मानक मूल्य नहीं है।
त्वरित अनुपात।संकेतक वर्तमान तरलता अनुपात के समान है; हालांकि, इसकी गणना मौजूदा परिसंपत्तियों की एक संकीर्ण सीमा के लिए की जाती है। उनमें से कम से कम तरल हिस्सा - उत्पादन स्टॉक - गणना से बाहर रखा गया है। इस तरह के बहिष्करण का तर्क न केवल शेयरों की काफी कम तरलता है, बल्कि, जो बहुत अधिक महत्वपूर्ण है, और तथ्य यह है कि उत्पादन स्टॉक की जबरन बिक्री की स्थिति में जो पैसा उठाया जा सकता है, वह काफी कम हो सकता है। उन्हें प्राप्त करने की लागत।
संकेतक का अनुमानित निचला मान 1 है; हालाँकि, यह अनुमान भी सशर्त है। इस गुणांक की गतिशीलता का विश्लेषण करते हुए, उन कारकों पर ध्यान देना आवश्यक है जो इसके परिवर्तन का कारण बने। इसलिए, यदि त्वरित तरलता अनुपात की वृद्धि मुख्य रूप से विकास से जुड़ी थी। अनुचित प्राप्य, यह सकारात्मक पक्ष से उद्यम की गतिविधियों को चिह्नित नहीं कर सकता है।
पूर्ण तरलता अनुपात (सॉल्वेंसी)एक उद्यम की तरलता के लिए सबसे कठोर मानदंड है और यह दर्शाता है कि यदि आवश्यक हो, तो अल्पकालिक ऋण दायित्वों के किस हिस्से को तुरंत चुकाया जा सकता है। पश्चिमी साहित्य में दिए गए संकेतक की अनुशंसित निचली सीमा 0.2 है। चूंकि इन गुणांकों के लिए क्षेत्रीय मानकों का विकास भविष्य की बात है, व्यवहार में इन संकेतकों की गतिशीलता का विश्लेषण करने की सलाह दी जाती है, इसे उद्यमों पर उपलब्ध आंकड़ों के तुलनात्मक विश्लेषण के साथ उनकी आर्थिक गतिविधियों के समान अभिविन्यास के साथ पूरक किया जाता है।
शेयरों को कवर करने में स्वयं की परिसंचारी संपत्ति का हिस्सा।यह इन्वेंट्री की लागत के उस हिस्से की विशेषता है जो अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों द्वारा कवर किया जाता है। परंपरागत रूप से व्यापार उद्यमों की वित्तीय स्थिति के विश्लेषण में इसका बहुत महत्व है; इस मामले में संकेतक की अनुशंसित निचली सीमा 50% है।
इन्वेंटरी कवरेज अनुपात।इसकी गणना भंडार के कवरेज के "सामान्य" स्रोतों के मूल्य और भंडार की मात्रा को सहसंबंधित करके की जाती है। यदि इस सूचक का मूल्य एक से कम है, तो उद्यम की वर्तमान वित्तीय स्थिति को अस्थिर माना जाता है।
किसी उद्यम की वित्तीय स्थिति की सबसे महत्वपूर्ण विशेषताओं में से एक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आलोक में इसकी गतिविधियों की स्थिरता है। यह उद्यम की सामान्य वित्तीय संरचना, लेनदारों और निवेशकों पर इसकी निर्भरता की डिग्री से जुड़ा है।
वित्तीय स्थिरता इसलिए, लंबे समय में, यह इक्विटी और उधार ली गई निधियों के अनुपात की विशेषता है। हालांकि, यह संकेतक वित्तीय स्थिरता का केवल एक सामान्य मूल्यांकन प्रदान करता है। इसलिए, दुनिया और घरेलू लेखांकन और विश्लेषणात्मक अभ्यास में, संकेतकों की एक प्रणाली विकसित की गई है।
1. वित्तीय स्वतंत्रता (स्वायत्तता) का गुणांक - यह दर्शाता है कि कंपनी के अपने फंड की कीमत पर संपत्ति का कौन सा हिस्सा बनता है:
2. निर्भरता अनुपात:
यह वित्तीय स्वतंत्रता अनुपात का उलटा संकेतक है। यह स्वयं के धन के रूबल के हिसाब से संपत्ति की मात्रा को दर्शाता है। यदि इसका मूल्य 1 के बराबर है, तो इसका मतलब है कि उद्यम की सभी संपत्तियां केवल इक्विटी पूंजी की कीमत पर बनती हैं। 1.5 के इसके मूल्य से पता चलता है कि संपत्ति में निवेश किए गए प्रत्येक 1.5 रूबल के लिए 1 रूबल है। खुद के फंड और 0.5 रूबल। उधार। किसी संगठन की संपत्ति के निर्माण में उधार ली गई धनराशि के हिस्से में वृद्धि उद्यम की वित्तीय अस्थिरता में वृद्धि और इसके वित्तीय जोखिमों की डिग्री में वृद्धि का संकेत है।
3. स्थायी वित्तपोषण अनुपात यह दर्शाता है कि स्थायी स्रोतों की कीमत पर बैलेंस शीट संपत्ति का कौन सा हिस्सा बनता है। यदि कंपनी दीर्घकालिक ऋण और ऋण का उपयोग नहीं करती है, तो इसका मूल्य वित्तीय स्वायत्तता अनुपात के मूल्य के साथ मेल खाएगा। इसकी गणना इस प्रकार की जाती है:
जहां डीएल - दीर्घकालिक पट्टा ऋण (पृष्ठ 144 एफ। 5)।
4. वर्तमान ऋण अनुपात - यह दर्शाता है कि अल्पकालिक प्रकृति के उधार संसाधनों की कीमत पर संपत्ति का कौन सा हिस्सा बनता है:
जहां - पट्टे के भुगतान पर दीर्घकालिक ऋण (पंक्ति १४४ f. ५)।
5. इक्विटी पूंजी स्टॉक अनुपात - कंपनी की सूची के निर्माण में इक्विटी की हिस्सेदारी को दर्शाता है:
6. कवरेज के नियोजित स्रोतों के साथ भंडार के प्रावधान का अनुपात - उद्यम के भौतिक स्टॉक के निर्माण में इक्विटी पूंजी, बैंक ऋण और आपूर्तिकर्ताओं के वाणिज्यिक ऋण की हिस्सेदारी को दर्शाता है:
7. पूर्ण तरलता अनुपात - यह दर्शाता है कि नकदी के मुक्त शेष और अल्पकालिक वित्तीय निवेशों के कारण अल्पकालिक देनदारियों के किस हिस्से को चुकाया जा सकता है:
जहां एफईएफ दीर्घकालिक वित्तीय निवेश है (लाइन 080 + लाइन 091 + लाइन 101 + लाइन 102 + + लाइन 111 एफ.5)।
DZL - पट्टा भुगतान पर दीर्घकालिक ऋण (पृष्ठ १४४ f. ५)।
8. तत्काल (त्वरित) तरलता अनुपात - यह दर्शाता है कि उद्यम की पूरी तरह से तरल और जल्दी से वसूली योग्य संपत्ति की कीमत पर अल्पकालिक देनदारियों के किस हिस्से को चुकाया जा सकता है, जिसमें नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश, अल्पकालिक प्राप्तियां, माल भेज दिया गया है, अर्जित मूल्यों पर कर:
9. इक्विटी पूंजी द्वारा ऋण कवरेज अनुपात (सॉल्वेंसी अनुपात) - यह दर्शाता है कि कंपनी की देनदारियां किस हद तक इक्विटी पूंजी द्वारा कवर की जाती हैं:
10. वित्तीय उत्तोलन अनुपात (उधार ली गई धनराशि से इक्विटी का अनुपात) - वित्तीय जोखिम की डिग्री को दर्शाता है:
इसके मानक मूल्य का निर्धारण करते समय, संपत्ति की वास्तविक संरचना, उनके कारोबार की गति और उनके वित्तपोषण के लिए आम तौर पर स्वीकृत दृष्टिकोण से आगे बढ़ना आवश्यक है।
11. इक्विटी पूंजी वृद्धि दर इक्विटी पूंजी वृद्धि की दर की विशेषता है। यह वांछनीय है कि इक्विटी पूंजी की वृद्धि दर कुल संपत्ति की वृद्धि दर से अधिक हो। इसकी गणना अवधि के अंत में इक्विटी की राशि और अवधि की शुरुआत में इक्विटी की राशि के अनुपात से की जाती है:
जहां एसके बैलेंस शीट की धारा III के तहत इक्विटी पूंजी की राशि है, जिसमें अधिकृत पूंजी में योगदान के लिए संस्थापकों के ऋण (बैलेंस शीट का पृष्ठ 241) शामिल हैं।
इक्विटी पूंजी के मूल्य में परिवर्तन के कारकों का विस्तृत विवरण फॉर्म 3 "इक्विटी में परिवर्तन का विवरण" में दिए गए आंकड़ों से प्राप्त किया जा सकता है।
12. सतत आर्थिक विकास का गुणांक (अवधि की शुरुआत में इक्विटी की मात्रा के लिए रिपोर्टिंग अवधि में बनाए रखा (संचित) लाभ में वृद्धि का अनुपात) - उद्यम के लाभ के कारण इक्विटी पूंजी में वृद्धि को दर्शाता है:
इसके स्तर की वृद्धि उद्यम की वित्तीय स्थिति को मजबूत करने का संकेत देती है।
विचार किए गए संकेतकों के लिए कोई समान मानक मानदंड नहीं हैं। वे कई कारकों पर निर्भर करते हैं: उद्यम की क्षेत्रीय संबद्धता, उधार देने के सिद्धांत, धन के स्रोतों की मौजूदा संरचना, कार्यशील पूंजी का कारोबार, उद्यम की प्रतिष्ठा, आदि। इसलिए, के मूल्यों की स्वीकार्यता इन गुणांकों, उनकी गतिशीलता और परिवर्तन की दिशाओं का आकलन समूहों द्वारा तुलना के परिणामस्वरूप ही स्थापित किया जा सकता है।
व्यावसायिक गतिविधि मूल्यांकन
व्यावसायिक गतिविधि मूल्यांकन का उद्देश्य वर्तमान मुख्य उत्पादन गतिविधियों के परिणामों और प्रभावशीलता का विश्लेषण करना है
पूंजी निवेश के क्षेत्र में किसी दिए गए उद्यम और संबंधित उद्यमों की गतिविधियों की तुलना करके गुणात्मक स्तर पर व्यावसायिक गतिविधि का आकलन प्राप्त किया जा सकता है। इस तरह के गुणात्मक "(अर्थात, गैर-औपचारिक) मानदंड हैं: उत्पादों के लिए बाजारों की चौड़ाई; निर्यात के लिए आपूर्ति किए गए उत्पादों की उपलब्धता; उद्यम की प्रतिष्ठा, विशेष रूप से, उद्यम की सेवाओं का उपयोग करने वाले ग्राहकों की जागरूकता में व्यक्त की गई, आदि। मात्रात्मक मूल्यांकन दो दिशाओं में किया जाता है।
मुख्य संकेतकों के लिए योजना की पूर्ति (मूल संगठन या स्वतंत्र रूप से स्थापित) की डिग्री, उनकी वृद्धि की निर्दिष्ट दरों को सुनिश्चित करना;
उद्यम संसाधनों के उपयोग में दक्षता का स्तर।
विश्लेषण की पहली दिशा को लागू करने के लिए, मुख्य संकेतकों की तुलनात्मक गतिशीलता को ध्यान में रखना भी उचित है। विशेष रूप से, निम्न अनुपात इष्टतम है:
टी पीबी> टी पी> टी एके> 100%,
जहां टी पीबी> टी पी -, टी एके - क्रमशः, लाभ, बिक्री, उन्नत पूंजी (बीडी) में परिवर्तन की दर।
इस निर्भरता का अर्थ है कि: क) उद्यम की आर्थिक क्षमता बढ़ जाती है; बी) आर्थिक क्षमता में वृद्धि की तुलना में, बिक्री की मात्रा उच्च दर से बढ़ती है, अर्थात। उद्यम संसाधनों का अधिक कुशलता से उपयोग किया जाता है; ग) लाभ तेज गति से बढ़ता है, जो एक नियम के रूप में, उत्पादन और संचलन लागत में सापेक्ष कमी का संकेत देता है।
हालाँकि, इस आदर्श निर्भरता से विचलन भी संभव है, और उन्हें हमेशा नकारात्मक नहीं माना जाना चाहिए, ऐसे कारण हैं: पूंजी निवेश की दिशा के लिए नई संभावनाओं का विकास, मौजूदा उत्पादन सुविधाओं का पुनर्निर्माण और आधुनिकीकरण, आदि। यह गतिविधि हमेशा वित्तीय संसाधनों के महत्वपूर्ण निवेश से जुड़ी होती है, जो अधिकांश भाग के लिए त्वरित लाभ नहीं देते हैं, लेकिन भविष्य में वे पूरी तरह से भुगतान कर सकते हैं।
दूसरी दिशा को लागू करने के लिए, विभिन्न संकेतकों की गणना की जा सकती है जो सामग्री, श्रम और वित्तीय संसाधनों के उपयोग की दक्षता को दर्शाते हैं। मुख्य हैं उत्पादन, पूंजी उत्पादकता, इन्वेंट्री टर्नओवर, परिचालन चक्र अवधि और अग्रिम पूंजी कारोबार।
पर कार्यशील पूंजी कारोबार का विश्लेषणमाल और प्राप्य पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए। इन परिसंपत्तियों में जितने कम वित्तीय संसाधन समाप्त होते हैं, उतनी ही कुशलता से उनका उपयोग किया जाता है, वे उतनी ही तेजी से घूमते हैं, और कंपनी को अधिक से अधिक लाभ दिलाते हैं।
विश्लेषण अवधि के लिए मौजूदा परिसंपत्तियों के औसत शेष और उनके कारोबार के संकेतकों की तुलना करके कारोबार का आकलन किया जाता है। टर्नओवर के आकलन और विश्लेषण में टर्नओवर हैं:
इन्वेंट्री के लिए - बेचे गए उत्पादों के निर्माण की लागत;
प्राप्य खातों के लिए - बैंक हस्तांतरण द्वारा उत्पादों की बिक्री (चूंकि यह संकेतक रिपोर्टिंग में परिलक्षित नहीं होता है और लेखांकन डेटा के अनुसार पहचाना जा सकता है, व्यवहार में इसे अक्सर बिक्री से आय के संकेतक द्वारा प्रतिस्थापित किया जाता है)।
आइए टर्नओवर संकेतकों की आर्थिक व्याख्या दें:
क्रांतियों में कारोबारविश्लेषण की गई अवधि में इस प्रकार की परिसंपत्तियों में निवेश किए गए फंड के टर्नओवर की औसत संख्या को इंगित करता है;
दिनों में कारोबारइस प्रकार की संपत्ति में निवेश किए गए धन के एक कारोबार की अवधि (दिनों में) को इंगित करता है।
चालू परिसंपत्तियों में वित्तीय संसाधनों के वैराग्य की अवधि की सामान्यीकृत विशेषता है: ऑपरेटिंग चक्र संकेतक, अर्थात। चालू उत्पादन गतिविधियों में धन के निवेश के क्षण से लेकर चालू खाते में आय के रूप में वापस किए जाने तक औसतन कितने दिन बीत जाते हैं। यह सूचक काफी हद तक उत्पादन गतिविधि की प्रकृति पर निर्भर करता है; इसकी कमी उद्यम के मुख्य कृषि कार्यों में से एक है।
कुछ प्रकार के संसाधनों के उपयोग की प्रभावशीलता के संकेतकों को इक्विटी पूंजी के कारोबार और निश्चित पूंजी के कारोबार के संदर्भ में संक्षेपित किया गया है, विशेषता, क्रमशः, उद्यम में निवेश की गई वापसी: ए) मालिक के धन; बी) हर तरह से, आकर्षित सहित। इन अनुपातों के बीच का अंतर उस डिग्री के कारण होता है जिस पर उधार ली गई धनराशि वित्त उत्पादन गतिविधियों के लिए आकर्षित होती है।
किसी उद्यम के संसाधनों के उपयोग की दक्षता और उसके विकास की गतिशीलता का आकलन करने के लिए सामान्यीकरण संकेतक में संसाधन उत्पादकता का संकेतक और आर्थिक विकास की स्थिरता के गुणांक शामिल हैं।
संसाधन दक्षता (अग्रिम पूंजी कारोबार अनुपात)।यह उद्यम की गतिविधियों में निवेश किए गए धन के प्रति रूबल बेचे गए उत्पादों की मात्रा की विशेषता है। गतिकी में संकेतक की वृद्धि को एक अनुकूल प्रवृत्ति के रूप में माना जाता है।
आर्थिक विकास स्थिरता गुणांक।फंडिंग के विभिन्न स्रोतों, पूंजी उत्पादकता, उत्पादन की लाभप्रदता, लाभांश नीति, आदि के बीच पहले से स्थापित संबंधों को बदले बिना, भविष्य में एक उद्यम जिस औसत दर पर विकसित हो सकता है, उसे दिखाता है।
इसके अलावा, विश्व अभ्यास में व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले निम्नलिखित संकेतकों का उपयोग व्यावसायिक गतिविधि का आकलन करने के लिए किया जा सकता है:
1. कंपनी की संपत्ति में निवेश की गई कुल पूंजी का टर्नओवर अनुपात: भुगतान से शुद्ध आय का अनुपात (सकारात्मक नकदी प्रवाह) कंपनी की संपत्ति की औसत वार्षिक राशि से - पूंजी उपयोग की तीव्रता को दर्शाता है:
सकारात्मक नकदी प्रवाह (सीपीएफ) की मात्रा पर डेटा नकदी प्रवाह के विवरण से प्राप्त किया जा सकता है या अप्रत्यक्ष रूप से निर्धारित किया जा सकता है:
आरएपी = राजस्व (शिपमेंट द्वारा) ±
± प्राप्य में परिवर्तन ±
± प्राप्त अग्रिमों की शेष राशि में परिवर्तन
खरीदारों और ग्राहकों से
कुल बैलेंस शीट से संपत्ति के औसत मूल्य का निर्धारण करते समय, आपको अधिकृत पूंजी में योगदान में संस्थापकों की बकाया राशि को बाहर करना चाहिए (पृष्ठ 241)।
2. उद्यम की वर्तमान परिसंपत्तियों का टर्नओवर अनुपात (भुगतान से शुद्ध आय का वर्तमान संपत्ति के औसत मूल्य का अनुपात) - वर्तमान परिसंपत्तियों में निवेश की गई पूंजी के कारोबार की दर को दर्शाता है:
मौजूदा परिसंपत्तियों के औसत मूल्य को उनकी कुल राशि से निर्धारित करते समय, अधिकृत पूंजी में योगदान में संस्थापकों की बकाया राशि को बाहर करना आवश्यक है (पृष्ठ 241)।
3. पूंजी के कारोबार की अवधि (कुल, परिसंचारी, कच्चे माल और सामग्री के स्टॉक सहित, प्रगति पर काम, तैयार माल, प्राप्य खाते, नकद) - दिखाता है कि उद्यम और उसके व्यक्तिगत तत्वों द्वारा उपयोग की जाने वाली पूंजी कितनी जल्दी बदल जाती है इसकी गतिविधियों का क्रम:
4. देय खातों की चुकौती अवधि - लेनदारों के साथ निपटान की स्थिति की विशेषता है (कितने दिनों के लिए, औसतन, देय खातों को चुकाया जाता है):
लाभप्रदता मूल्यांकन
एक विशेष प्रकार की गतिविधियों में निवेश पर प्रतिफल को चिह्नित करने के लिए बाजार अर्थव्यवस्था वाले देशों में उपयोग किए जाने वाले इस ब्लॉक के मुख्य संकेतकों में शामिल हैं उन्नत पूंजी पर वापसीतथा लाभांश।इन संकेतकों की आर्थिक व्याख्या स्पष्ट है - उन्नत (इक्विटी) पूंजी के एक रूबल पर लाभ के कितने रूबल आते हैं।
1. कुल संपत्ति की कुल लाभप्रदता (ब्याज और करों से पहले सभी प्रकार की गतिविधियों से लाभ की कुल राशि का अनुपात) - यह दर्शाता है कि सभी इच्छुक पार्टियों के लिए निवेशित पूंजी के प्रति रूबल कितना लाभ प्राप्त होता है: उद्यम, लेनदार, राज्य और उद्यम के कर्मचारी:
2. मुख्य (ऑपरेटिंग) गतिविधियों की लाभप्रदता - ब्याज और करों से पहले मुख्य गतिविधियों से लाभ की राशि का अनुपात, मुख्य परिचालन प्रक्रिया में शामिल संपत्ति की औसत वार्षिक राशि, यानी उत्पादों की आपूर्ति, उत्पादन और विपणन की प्रक्रिया में। , जिसमें प्रगति में निर्माण शामिल नहीं है, स्थापित उपकरण नहीं, पट्टे पर दी गई संपत्ति, दीर्घकालिक और अल्पकालिक वित्तीय निवेश, अधिग्रहीत संपत्ति पर वैट, अधिकृत पूंजी में योगदान पर संस्थापकों के ऋण:
3. इक्विटी पर रिटर्न (इक्विटी पर रिटर्न के स्तर की विशेषता है) - इक्विटी की औसत वार्षिक राशि के लिए शुद्ध लाभ का अनुपात:
इक्विटी पूंजी के औसत मूल्य की गणना करते समय सेक में कुल से निम्नानुसार है। III बैलेंस शीट अधिकृत पूंजी (पी। 241 बैलेंस शीट) में योगदान में संस्थापकों के ऋण में कटौती करने के लिए।
4. बिक्री पर वापसी (उत्पाद बिक्री से सकल लाभ का उत्पाद बिक्री से शुद्ध राजस्व का अनुपात) - उत्पाद लाभप्रदता के स्तर की विशेषता है:
5. लागत पर वापसी (उत्पाद की बिक्री से बिक्री की कुल लागत का सकल लाभ का अनुपात) - लागतों के भुगतान की विशेषता है:
इन संकेतकों की गतिशीलता का अध्ययन करने के बाद, उनके स्तर की मानक मूल्य और अन्य उद्यमों के डेटा के साथ तुलना करके, उद्यम में वित्तीय स्थिति में बदलाव और इसकी वित्तीय स्थिरता के बारे में निष्कर्ष निकालना संभव है।
प्रतिभूति बाजार की स्थिति का आकलन
इस प्रकार का विश्लेषण स्टॉक एक्सचेंजों में पंजीकृत कंपनियों और वहां अपनी प्रतिभूतियों को सूचीबद्ध करने में किया जाता है। विश्लेषण सीधे नहीं किया जा सकता वित्तीय विवरण - अधिक जानकारी की आवश्यकता है। चूंकि हमारे देश में प्रतिभूतियों के लिए शब्दावली अभी तक पूरी तरह से विकसित नहीं हुई है, संकेतकों के दिए गए नाम सशर्त हैं।
प्रति शेयर आय।यह शुद्ध लाभ का अनुपात है, पसंदीदा शेयरों पर लाभांश की राशि से घटाकर, साधारण शेयरों की कुल संख्या में। यह वह संकेतक है जो शेयरों के बाजार मूल्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है। विश्लेषणात्मक शब्दों में इसका मुख्य दोष विभिन्न कंपनियों के शेयरों के असमान बाजार मूल्य के कारण स्थानिक असंगति है।
मूल्य साझा करो।प्रति शेयर आय से विभाजित शेयर के बाजार मूल्य के भागफल के रूप में परिकलित। यह संकेतक किसी दिए गए कंपनी के शेयरों की मांग के संकेतक के रूप में कार्य करता है, क्योंकि यह दर्शाता है कि प्रति शेयर कमाई के एक रूबल के लिए निवेशक इस समय कितना भुगतान करने को तैयार हैं। समय के साथ इस सूचक की अपेक्षाकृत उच्च वृद्धि इंगित करती है कि निवेशक इस फर्म के मुनाफे में दूसरों की तुलना में तेजी से वृद्धि की उम्मीद करते हैं। यह सूचक पहले से ही स्थानिक (इंटरफार्म) तुलना में उपयोग किया जा सकता है। जिन कंपनियों में आर्थिक विकास की स्थिरता के गुणांक का अपेक्षाकृत उच्च मूल्य होता है, एक नियम के रूप में, उनके पास "शेयर के मूल्य" संकेतक का उच्च मूल्य भी होता है।
लाभांश उपज साझा करें।प्रति शेयर भुगतान किए गए लाभांश और उसके बाजार मूल्य के अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। उन कंपनियों में जो अपने अधिकांश मुनाफे का पूंजीकरण करके अपने परिचालन का विस्तार करती हैं, इस सूचक का मूल्य अपेक्षाकृत छोटा होता है। एक शेयर की लाभांश उपज फर्म के शेयरों में निवेश की गई पूंजी पर रिटर्न का प्रतिशत दर्शाती है। यह प्रत्यक्ष प्रभाव है। किसी दिए गए फर्म के शेयरों के बाजार मूल्य में परिवर्तन में व्यक्त एक अप्रत्यक्ष (आय या हानि) भी है।
भाग प्रतिफल।प्रति शेयर देय लाभांश को प्रति शेयर आय से विभाजित करके परिकलित किया जाता है। इस सूचक की सबसे स्पष्ट व्याख्या शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान किए गए शुद्ध लाभ का हिस्सा है। गुणांक का मूल्य फर्म की निवेश नीति पर निर्भर करता है। यह संकेतक लाभ के पुनर्निवेश के गुणांक से निकटता से संबंधित है, जो उत्पादन गतिविधियों के विकास के उद्देश्य से इसके हिस्से की विशेषता है। लाभांश उपज संकेतक और लाभ पुनर्निवेश अनुपात के मूल्यों का योग एक के बराबर है।
स्टॉक उद्धरण अनुपात।इसकी गणना एक शेयर के बाजार मूल्य और उसकी पुस्तक (पुस्तक) मूल्य के अनुपात से की जाती है। पुस्तक मूल्य प्रति शेयर इक्विटी के हिस्से की विशेषता है। इसमें सममूल्य (अर्थात शेयर के रूप में बताया गया मूल्य, जिस पर शेयर पूंजी में इसका हिसाब रखा जाता है), शेयर प्रीमियम का हिस्सा (बिक्री के समय शेयरों के बाजार मूल्य के बीच संचित अंतर) शामिल होता है। और उनका सममूल्य) और फर्म लाभ विकास में संचित और निवेशित शेयर। एक से अधिक उद्धरण अनुपात मूल्य का मतलब है कि संभावित शेयरधारक, एक शेयर खरीद रहे हैं, इसके लिए एक कीमत देने के लिए तैयार हैं जो इस समय एक शेयर के कारण वास्तविक पूंजी के लेखांकन अनुमान से अधिक है।
विश्लेषण की प्रक्रिया में, कठोर नियतात्मक कारक मॉडल का उपयोग किया जा सकता है, जो किसी विशेष संकेतक में परिवर्तन को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों की पहचान करना और तुलनात्मक विवरण देना संभव बनाता है। .
प्रणाली निम्नलिखित कठोर रूप से निर्धारित कारक निर्भरता पर आधारित है:
,
कहाँ पे केएफजेड- वित्तीय निर्भरता अनुपात, वीए- उद्यम की संपत्ति का योग, अनुसूचित जाति- इक्विटी।
प्रस्तुत मॉडल से, यह देखा जा सकता है कि इक्विटी पर रिटर्न तीन कारकों पर निर्भर करता है: आर्थिक गतिविधि की लाभप्रदता, संसाधन दक्षता और उन्नत पूंजी की संरचना। चयनित कारकों का महत्व इस तथ्य से समझाया गया है कि एक निश्चित अर्थ में वे उद्यम की वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के सभी पहलुओं को संक्षेप में प्रस्तुत करते हैं, विशेष रूप से वित्तीय विवरण: पहला कारक फॉर्म नंबर 2 "लाभ और हानि विवरण" को सारांशित करता है। , दूसरा बैलेंस शीट एसेट है, तीसरा बैलेंस शीट लायबिलिटी है।
उद्यम की बैलेंस शीट की असंतोषजनक संरचना का निर्धारण
वर्तमान में, बेलारूस में अधिकांश उद्यम कठिन वित्तीय स्थिति में हैं। व्यावसायिक संस्थाओं के बीच पारस्परिक गैर-भुगतान, उच्च कर और बैंक ब्याज दरें इस तथ्य की ओर ले जाती हैं कि उद्यम दिवालिया हैं। किसी उद्यम के दिवाला (दिवालियापन) का एक बाहरी संकेत उसके वर्तमान भुगतानों का निलंबन और उनकी नियत तारीख से तीन महीने के भीतर लेनदारों के दावों को पूरा करने में असमर्थता है।
इस संबंध में, बैलेंस शीट की संरचना का आकलन करने का मुद्दा विशेष प्रासंगिकता का है, क्योंकि किसी उद्यम के दिवालिया होने पर निर्णय बैलेंस शीट की असंतोषजनक संरचना की मान्यता पर किए जाते हैं।
एक उद्यम की वित्तीय स्थिति का प्रारंभिक विश्लेषण करने का मुख्य उद्देश्य बैलेंस शीट की संरचना को असंतोषजनक के रूप में पहचानने के निर्णय को प्रमाणित करना है, और उद्यम को विश्लेषण पर निर्देश द्वारा स्थापित मानदंडों की प्रणाली के अनुसार विलायक के रूप में मान्यता देना है। और 14 मई 2004 नंबर 81/128 / 65 की वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक संस्थाओं की सॉल्वेंसी का नियंत्रण (बेलारूस गणराज्य के वित्त मंत्रालय, बेलारूस गणराज्य के अर्थव्यवस्था मंत्रालय के संकल्प द्वारा संशोधित और 27.04.2007 नंबर 69/76/52) के बेलारूस गणराज्य के सांख्यिकीय विश्लेषण मंत्रालय। विश्लेषण के मुख्य स्रोत हैं f. 1 "उद्यम का संतुलन", f. नंबर 2 "लाभ और हानि विवरण"।
उद्यम की बैलेंस शीट की संरचना का विश्लेषण और मूल्यांकन संकेतकों के आधार पर किया जाता है: वर्तमान तरलता अनुपात; समान अनुपात।
कंपनी की बैलेंस शीट की संरचना को असंतोषजनक और कंपनी को दिवालिया के रूप में पहचानने का आधार निम्नलिखित शर्तों में से एक है:
समीक्षाधीन अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात मानक से नीचे है; (प्रति टी एल ) ;
समीक्षाधीन अवधि के अंत में इक्विटी अनुपात मानक से नीचे है। (प्रति ओएसएस ) .
वर्तमान तरलता अनुपात (कंपनी की वर्तमान संपत्ति द्वारा अल्पकालिक देनदारियों के कवरेज की डिग्री को दर्शाता है)। निर्देशों के अनुसार, इसकी गणना निम्नानुसार करने की अनुशंसा की जाती है:
अपनी परिसंचारी संपत्तियों के साथ प्रावधान का अनुपात (यह दर्शाता है कि परिसंचारी संपत्ति का कौन सा हिस्सा कंपनी के अपने फंड की कीमत पर बनता है, इसकी वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है)। निर्देशों के अनुसार, इसका मूल्य निम्नानुसार निर्धारित किया जाता है:
एक उद्यम को लगातार दिवालिया माना जाता है यदि अंतिम बैलेंस शीट के संकलन से पहले की चार तिमाहियों के दौरान एक असंतोषजनक बैलेंस शीट संरचना है, साथ ही संपत्ति (K3) के साथ वित्तीय देनदारियों के अनुपात की उपस्थिति 0.85 से अधिक है। अंतिम बैलेंस शीट।
संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का अनुपात (K3) संपत्ति की बिक्री के बाद अपनी वित्तीय देनदारियों का भुगतान करने की संगठन की क्षमता को दर्शाता है। इसका स्तर संगठन की सभी (दीर्घकालिक और अल्पकालिक) देनदारियों के अनुपात से संपत्ति (संपत्ति) के कुल मूल्य से निर्धारित होता है:
संपत्ति के साथ अतिदेय वित्तीय देनदारियों का अनुपात, जो संपत्ति (संपत्ति) को बेचकर अतिदेय वित्तीय देनदारियों का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता को दर्शाता है, पिछले संकेतक का पूरक है। इसकी गणना कंपनी की अतिदेय वित्तीय देनदारियों (दीर्घकालिक और अल्पकालिक) के अनुपात से संपत्ति (संपत्ति) के कुल मूल्य से की जाती है:
जहां केएफओपीआर - अतिदेय अल्पकालिक वित्तीय देनदारियां (फॉर्म 5 "बैलेंस शीट में परिशिष्ट", कॉलम 6, पृष्ठ 150 प्लस अल्पकालिक ऋण और उधार पर अतिदेय दायित्व);
डीएफओपीआर - लंबी अवधि की अतिदेय देनदारियां (फॉर्म 5 "बैलेंस शीट में परिशिष्ट", कॉलम 6, पेज 140 प्लस लंबी अवधि के ऋण और उधार पर अतिदेय देनदारियां);
WB - बैलेंस शीट (लाइन 300 या 600 माइनस लाइन 241)।
एक निश्चित अवधि के भीतर एक उद्यम को अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने (या खोने) के लिए एक वास्तविक अवसर की उपस्थिति की विशेषता वाला मुख्य संकेतक सॉल्वेंसी की रिकवरी (नुकसान) का गुणांक है।
सॉल्वेंसी रिकवरी रेट प्रति आप ऐसापरिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात और उसके मानक के अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है। परिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात को रिपोर्टिंग अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात के वास्तविक मूल्य के योग के रूप में और अवधि के संदर्भ में रिपोर्टिंग अवधि के अंत और शुरुआत के बीच इस अनुपात के मूल्य में परिवर्तन के रूप में निर्धारित किया जाता है। सॉल्वेंसी की बहाली के बारे में:
,
कहाँ पे प्रति एनटीएलई- वर्तमान तरलता अनुपात का मानक मूल्य,
प्रति एनटीएलई = - शोधन क्षमता की बहाली की अवधि (महीनों की संख्या);
टी - रिपोर्टिंग अवधि, महीने।
सॉल्वेंसी की रिकवरी का गुणांक, जो 1 से अधिक मान लेता है, उद्यम के लिए अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने के लिए एक वास्तविक अवसर के अस्तित्व को इंगित करता है। सॉल्वेंसी को बहाल करने का गुणांक, जो 1 से कम मान लेता है, इंगित करता है कि उद्यम के पास अगले छह महीनों में अपनी सॉल्वेंसी को बहाल करने का कोई वास्तविक अवसर नहीं है।
सॉल्वेंसी के नुकसान का गुणांक K y को वर्तमान तरलता के परिकलित अनुपात के उसके स्थापित मूल्य के अनुपात के रूप में निर्धारित किया जाता है। परिकलित वर्तमान चलनिधि अनुपात को रिपोर्टिंग अवधि के अंत में वर्तमान चलनिधि अनुपात के वास्तविक मूल्य के योग के रूप में और अवधि के संदर्भ में रिपोर्टिंग अवधि के अंत और शुरुआत के बीच इस अनुपात के मूल्य में परिवर्तन के रूप में निर्धारित किया जाता है। सॉल्वेंसी के नुकसान का, तीन महीने के बराबर सेट:
,
कहाँ पे टी पर- कंपनी की सॉल्वेंसी के नुकसान की अवधि, महीने।
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परिचय
राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था व्यक्तिगत फर्मों की अर्थव्यवस्थाओं से बनी होती है। कोई भी फर्म अलगाव में काम नहीं करती है। इसके उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों की प्रक्रिया में, अन्य संगठनों के साथ संबंधों की एक व्यापक प्रणाली उत्पन्न होती है: आपूर्तिकर्ता और ठेकेदार, खरीदार, बैंक, कर अधिकारी, बीमा संगठन, आदि। राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के सभी तत्व परस्पर और अन्योन्याश्रित हैं। इसलिए, संगठनों की वित्तीय स्थिति समग्र रूप से अर्थव्यवस्था की स्थिति को पूर्व निर्धारित करती है। व्यक्तिगत फर्मों की स्थिति में सुधार करके, हम मैक्रो स्तर पर कई आर्थिक समस्याओं को समाप्त कर सकते हैं, अर्थात। राष्ट्रीय स्तर पर और अंततः वैश्विक स्तर पर।
संगठनों के प्रभावी कामकाज को सुनिश्चित करने के लिए उनकी गतिविधियों के आर्थिक रूप से सक्षम प्रबंधन की आवश्यकता होती है, जो काफी हद तक इसका विश्लेषण करने की क्षमता से निर्धारित होता है। विश्लेषण की मदद से, विकास के रुझानों का अध्ययन किया जाता है, गतिविधियों के परिणामों में परिवर्तन के कारकों का गहराई से और व्यवस्थित रूप से अध्ययन किया जाता है, योजनाओं और प्रबंधन निर्णयों की पुष्टि की जाती है, उनके कार्यान्वयन की निगरानी की जाती है, उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए भंडार की पहचान की जाती है, के परिणाम संगठन की गतिविधियों का मूल्यांकन किया जाता है, और इसके विकास के लिए एक आर्थिक रणनीति तैयार की जाती है।
एक बाजार अर्थव्यवस्था में संक्रमण के लिए आर्थिक दक्षता में वृद्धि की आवश्यकता होती है। इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए विशेष महत्व आर्थिक गतिविधि के विश्लेषण का उपयोग करके प्रत्येक व्यावसायिक इकाई की प्रभावशीलता के संकेतकों के गठन के कारकों की पुष्टि है।
यह विषय दिलचस्प और प्रासंगिक है। बेलारूस गणराज्य की अर्थव्यवस्था में कई जटिल समस्याएं हैं: मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, बजट घाटा, आदि, जिन्हें संबोधित करने की आवश्यकता है। कोई भी व्यापक आर्थिक समस्या सूक्ष्म स्तर पर पैदा होती है। आपको बस समय रहते इसकी पहचान करने और इसके विस्तार और प्रसार को रोकने की जरूरत है। इस मामले में, आर्थिक गतिविधि के विश्लेषण का विशेष महत्व है। कंपनी के मामलों की स्थिति की लगातार निगरानी करना, उसके उत्पादन और वित्तीय गतिविधियों की कमियों को समय पर पहचानना और उन्हें समय पर खत्म करना आवश्यक है।
किसी भी संगठन को प्रतिपक्षों के साथ समय पर निपटान करने की क्षमता निर्धारित करने के लिए, सभी अनिवार्य भुगतान करने के लिए अपनी वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना चाहिए, जबकि खुद को सामान्य दर की वापसी सुनिश्चित करना चाहिए जो इसे बाजार में सफलतापूर्वक संचालित करने की अनुमति देता है।
किसी भी संगठन का मूल्यांकन बाहरी कारकों द्वारा उसके निवेश आकर्षण के संदर्भ में किया जाता है, अर्थात। इसमें मुफ्त फंड निवेश करने की समीचीनता।
उपरोक्त सभी के संबंध में, कार्य का उद्देश्य प्रयोग एएलसी की तरलता और शोधन क्षमता का विश्लेषण करना है।
इस संबंध में, कई समस्याओं को हल करने की आवश्यकता निर्धारित करना संभव है:
तरलता और शोधन क्षमता प्रबंधन की सैद्धांतिक नींव का अन्वेषण करें,
संगठन की तरलता और शोधन क्षमता का विश्लेषण करें
संगठन की तरलता और शोधन क्षमता बढ़ाने के तरीकों की पहचान करें।
इस प्रकार, अनुसंधान का उद्देश्य प्रयोग एएलसी है, अनुसंधान का विषय प्रयोग एएलसी में तरलता और शोधन क्षमता प्रबंधन की विशिष्टता है।
1. चलनिधि और भुगतान क्षमता प्रबंधन का सैद्धांतिक आधार
किसी संगठन की वित्तीय स्थिति के लिए सबसे महत्वपूर्ण मानदंडों में से एक इसकी शोधन क्षमता है। सॉल्वेंसी को उत्पादन गतिविधियों के निर्बाध कार्यान्वयन के साथ अपने अल्पकालिक दायित्वों पर समय पर भुगतान करने के लिए एक संगठन की क्षमता के रूप में समझा जाता है।
सॉल्वेंसी विश्लेषण के लिए आवश्यक है:
· वित्तीय गतिविधियों के आकलन और पूर्वानुमान में स्वयं संगठन;
· उधारकर्ता की साख को प्रमाणित करने के उद्देश्य से बैंक;
· वाणिज्यिक ऋण या आस्थगित भुगतान प्रदान करते समय संगठन की वित्तीय क्षमताओं का पता लगाने के लिए भागीदार।
किसी संगठन की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करते समय, दीर्घकालिक और अल्पकालिक शोधन क्षमता के बीच अंतर किया जाता है। लंबी अवधि की सॉल्वेंसी से तात्पर्य अपने दीर्घकालिक दायित्वों को चुकाने के लिए संगठन की क्षमता से है।
बैलेंस शीट डेटा के अनुसार अल्पकालिक (वर्तमान) सॉल्वेंसी का निर्धारण किया जाता है। सॉल्वेंसी के स्तर का आकलन करने के लिए, अल्पकालिक देनदारियों के साथ भुगतान के साधनों की मात्रा की तुलना करना आवश्यक है। भुगतान के साधनों में शामिल हैं:
· बैंक खातों में और कैश डेस्क पर धन;
· वित्तीय निवेश;
· उस हिस्से में प्राप्य खाते जो चुकौती के बारे में संदेह पैदा नहीं करते हैं।
अल्पकालिक देनदारियों में शामिल हैं:
· अल्पकालिक ऋण और उधार;
· देय खाते।
बाहरी दायित्वों पर भुगतान के साधनों की अधिकता संगठन की शोधन क्षमता को इंगित करती है। संगठन की दिवालियेपन का अप्रत्यक्ष रूप से प्रमाण हो सकता है:
· खातों और कैश डेस्क पर धन की कमी;
· ऋण और उधार पर अतिदेय ऋण की उपस्थिति;
· वित्तीय अधिकारियों को ऋण की उपलब्धता;
· मजदूरी और अन्य कारणों के भुगतान की शर्तों का उल्लंघन।
दिवालियेपन के कारण हो सकते हैं:
· उत्पादन और कार्यान्वयन योजना को पूरा करने में विफलता;
· उत्पादन लागत में वृद्धि;
· लाभ योजना को पूरा करने में विफलता;
स्व-वित्तपोषण के स्वयं के स्रोतों का अभाव;
· कराधान का उच्च प्रतिशत;
· कार्यशील पूंजी का अनुचित उपयोग;
· प्राप्य खातों आदि में निधियों का विचलन।
किसी संगठन की अपने अल्पकालिक दायित्वों के भुगतान की क्षमता को आमतौर पर तरलता (वर्तमान शोधन क्षमता) कहा जाता है। दूसरे शब्दों में, एक संगठन को तरल माना जाता है जब वह अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने में सक्षम होता है।
संगठन का कोई भी बाहरी भागीदार (लेनदार, निवेशक, मालिक, वित्तीय सेवाएं), सबसे पहले, वर्तमान देनदारियों को समय पर और पूर्ण भुगतान करने की क्षमता में रुचि रखते हैं। इसलिए, संगठन की बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है। वित्तीय विश्लेषण में तरलता की 2 अवधारणाएँ हैं:
1. अल्पकालिक तरलता (1 वर्ष तक) के तहत संगठन की अपनी अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान करने की क्षमता को समझा जाता है। इस मामले में, तरलता इसकी सामग्री में सॉल्वेंसी के करीब है;
2. चलनिधि संपत्ति को नकदी में बदलने और आपके भुगतान दायित्वों का भुगतान करने की क्षमता को संदर्भित करती है।
किसी संगठन की तरलता का विश्लेषण करते समय, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि ज्यादातर मामलों में गैर-वर्तमान संपत्ति (स्थिर पूंजी) उत्पादन प्रक्रिया में उनके कार्यात्मक उद्देश्य और उनके तत्काल की कठिनाई के कारण वर्तमान ऋण की चुकौती का स्रोत नहीं हो सकती है। कार्यान्वयन। इसलिए, तरलता अनुपात की गणना करते समय उन्हें संपत्ति में शामिल नहीं किया जाता है।
पहले दृष्टिकोण में, तरलता को अल्पावधि में अपनी अल्पकालिक देनदारियों को कवर करने के लिए एक संगठन की क्षमता के रूप में समझा जाता है। मौजूदा वित्तीय दायित्वों का भुगतान न करने का जोखिम होने पर एक संगठन को अतरल माना जाता है। यह अस्थायी हो सकता है या संगठन की गतिविधियों में गंभीर और लगातार समस्याओं का संकेत दे सकता है। इस स्थिति के कारण हो सकते हैं:
· संगठन की निधियों को अतरल संपत्तियों के रूप में बांधना, जिन्हें जल्दी से नकदी में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है;
· इसकी मुख्य उत्पादन गतिविधियों का तर्कहीन वित्तपोषण, जो ऋण चुकौती के समय और नकदी के गठन के समय और ऋण की राशि और नकदी प्राप्त करने की क्षमता के बीच एक विसंगति के बीच एक विसंगति की विशेषता है।
तरलता की डिग्री के आधार पर, अर्थात। नकदी में परिवर्तन की क्षमता और गति, उद्यम की संपत्ति को निम्नलिखित समूहों में विभाजित किया गया है:
1. सबसे अधिक तरल संपत्ति (ए 1), नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश (प्रतिभूति) की सभी वस्तुओं की राशि का प्रतिनिधित्व करती है। सबसे अधिक तरल संपत्ति का उपयोग वर्तमान देनदारियों को तुरंत चुकाने के लिए किया जा सकता है।
2. त्वरित बिक्री वाली संपत्तियां (ए2), जो अल्पकालिक प्राप्य और अन्य संपत्तियां हैं। इन संपत्तियों को नकदी में बदलने में कुछ समय लगता है।
3. धीरे-धीरे कारोबार की जाने वाली संपत्तियां (ए3) खरीदे गए मूल्यों पर इन्वेंट्री, दीर्घकालिक प्राप्य, वैट का प्रतिनिधित्व करती हैं। तैयार माल का स्टॉक खरीदार मिलने के बाद ही बेचा जा सकता है। बेचे जाने से पहले इन्वेंट्री को अतिरिक्त प्रसंस्करण की आवश्यकता हो सकती है। वैट की राशि से संगठन के लाभ से प्रतिपूर्ति की राशि को बाहर करना उचित है। आस्थगित खर्च इस समूह में शामिल नहीं हैं।
4. हार्ड-टू-सेल एसेट्स (ए4) गैर-चालू परिसंपत्तियां (बैलेंस शीट परिसंपत्ति का 1 खंड) हैं। वे एक विस्तारित अवधि में एक संगठन के व्यवसाय में उपयोग के लिए अभिप्रेत हैं। पैसे में उनका रूपांतरण गंभीर कठिनाइयों का सामना करता है।
संपत्ति के पहले तीन समूह वर्तमान संपत्ति से संबंधित हैं, क्योंकि वर्तमान व्यावसायिक अवधि के दौरान लगातार बदल सकता है। वे समूह 4 की संपत्ति की तुलना में अधिक तरल हैं।
देनदारियों की परिपक्वता में वृद्धि पर निर्भरता का विश्लेषण करने के लिए, देनदारियों को संपत्ति के संबंधित समूहों के संबंध में निम्नानुसार समूहीकृत किया जाता है:
1. सबसे जरूरी देनदारियों (P1) में देय खाते, लाभांश भुगतान, अन्य अल्पकालिक देनदारियां, समय पर चुकाया नहीं गया ऋण शामिल हैं;
2. अल्पकालिक देनदारियां (P2) बैंकों से अल्पकालिक ऋण और 12 महीनों के भीतर चुकाए जाने वाले अन्य ऋणों का प्रतिनिधित्व करती हैं;
3. लंबी अवधि की देनदारियां (पी 3) - लंबी अवधि के ऋण और अन्य दीर्घकालिक देनदारियां (बैलेंस शीट के देनदारियों अनुभाग की लाइन 720 5);
4. स्थायी देनदारियां (पी 4) - स्वयं के फंड (बैलेंस शीट देयता की धारा 3) और धारा 4 में आइटम जो पिछले समूहों में शामिल नहीं हैं।
तरलता और परिपक्वता की डिग्री के अनुसार समूहीकृत परिसंपत्तियों और देनदारियों की मात्रा के बीच समानता बनाए रखने के लिए, स्थायी देनदारियों की राशि को आस्थगित व्यय और नुकसान की राशि से कम किया जाना चाहिए।
संगठन की दीर्घकालिक और अल्पकालिक देनदारियों का योग इसकी बाहरी देनदारियों का प्रतिनिधित्व करता है। बैलेंस शीट तरलता की डिग्री निर्धारित करने के लिए, एक निश्चित तिथि तक बेची गई बैलेंस शीट संपत्ति के हिस्सों की तुलना उस समय तक भुगतान किए जाने वाले दायित्व के हिस्सों से की जाती है। यदि तुलना से पता चलता है कि ये राशि दायित्वों का भुगतान करने के लिए पर्याप्त हैं, तो इस भाग में शेष राशि को तरल माना जाता है, और संगठन विलायक है, और इसके विपरीत।
निम्नलिखित असमानताओं को पूरा करने पर शेष राशि को पूर्णतया तरल माना जाता है: A1> P1; A2> P2; ए3> पी3; ए4<П4.
यदि इन असमानताओं को पूरा किया जाता है, तो हम कह सकते हैं कि संगठन की वित्तीय स्थिरता के लिए न्यूनतम शर्त पूरी होती है। यदि कम से कम एक शर्त मेल नहीं खाती है, तो शेष पूरी तरह से तरल नहीं है। एक समूह में धन की कमी की भरपाई दूसरे समूह में अधिशेष द्वारा की जा सकती है यदि उसके पास उच्च स्तर की तरलता हो।
कार्यशील पूंजी (या पीएससी - शुद्ध कार्यशील पूंजी) तरलता और निवेश आकर्षण के एक उपाय के रूप में कार्य करती है, जो वर्तमान देनदारियों पर वर्तमान परिसंपत्तियों की अधिकता का प्रतिनिधित्व करती है। इसकी आर्थिक सामग्री के संदर्भ में, यह संकेतक अपनी स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों की उपलब्धता को दर्शाता है, जो कि निर्देशित हैं, सबसे पहले, आविष्कारों के निर्माण के लिए, अर्थात। सामग्री, कच्चे माल, प्रगति पर काम और तैयार माल का स्टॉक। उत्पादन स्टॉक के निर्माण के लिए एक अपर्याप्त पीएससी मूल्य लेनदारों पर निर्भरता के उद्भव का कारण बन सकता है, और अंततः, उत्पादन में रुकावट पैदा कर सकता है।
तदनुसार, निवेश आकर्षण बहुत कम है। इसलिये निवेशकों सहित संगठन के विभिन्न प्रतिपक्षों के लिए तरलता का बहुत महत्व है, विश्लेषण के दौरान वर्तमान परिसंपत्तियों और वर्तमान देनदारियों की संरचना का सावधानीपूर्वक अध्ययन करना आवश्यक है।
वर्तमान संपत्ति में शामिल हैं:
नकद;
अल्पकालिक वित्तीय निवेश;
अल्पावधि खाते प्राप्य अशोध्य ऋणों के लिए कम प्रावधान;
मानकों के आधार पर मौजूदा आवश्यकताओं से अधिक स्टॉक को छोड़कर स्टॉक। इन्वेंट्री में आस्थगित व्यय को वर्तमान संपत्ति माना जाता है, इसलिए नहीं कि उन्हें नकद में परिवर्तित किया जा सकता है, बल्कि इसलिए कि वे उन सेवाओं के लिए अग्रिमों का प्रतिनिधित्व करते हैं जिनके लिए वर्तमान नकद लागत की आवश्यकता होती है।
वर्तमान देनदारियों (दायित्वों) में शामिल हैं:
अल्पावधि ऋण;
देय खाते;
कुछ मामलों में, वर्तमान अवधि में देय दीर्घकालिक ऋण का अनुपात।
इस प्रकार, संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन करने के लिए सॉल्वेंसी, संगठन की तरलता और इसकी बैलेंस शीट की तरलता मुख्य मानदंड हैं।
सॉल्वेंसी और लिक्विडिटी की अवधारणाएं बहुत करीब हैं, लेकिन दूसरा अधिक क्षमता वाला है। सॉल्वेंसी बैलेंस शीट और उद्यम की तरलता की डिग्री पर निर्भर करती है। इसी समय, तरलता बस्तियों की वर्तमान स्थिति और भविष्य दोनों की विशेषता है। एक उद्यम रिपोर्टिंग तिथि पर विलायक हो सकता है, लेकिन साथ ही भविष्य में प्रतिकूल अवसर भी हो सकता है, और इसके विपरीत।
पूर्ण तरलता अनुपात (नकद भंडार की दर) उद्यम के अल्पकालिक ऋणों की कुल राशि के लिए नकद और अल्पकालिक वित्तीय निवेश के अनुपात से निर्धारित होता है। यह दिखाता है कि उपलब्ध नकदी की कीमत पर अल्पकालिक देनदारियों का कितना हिस्सा चुकाया जा सकता है। इसका मूल्य जितना अधिक होगा, ऋण चुकौती की गारंटी उतनी ही अधिक होगी। हालांकि, अपने छोटे मूल्य के साथ भी, एक उद्यम हमेशा विलायक हो सकता है यदि वह मात्रा और समय के संदर्भ में धन के प्रवाह और बहिर्वाह को संतुलित और सिंक्रनाइज़ करने का प्रबंधन करता है। इसलिए, इस सूचक के स्तर के लिए कोई सामान्य मानक और सिफारिशें नहीं हैं।
शावक लिक्विड = क्र निवेश + पैसा / केओ, (1)
जहां Kr निवेश त्वरित (तत्काल) तरलता का अनुपात है - नकद, अल्पकालिक वित्तीय निवेश और अल्पकालिक प्राप्तियों के कुल का अनुपात, जिसके लिए रिपोर्टिंग तिथि के बाद 12 महीनों के भीतर भुगतान की उम्मीद है, कम की राशि के लिए -टर्म वित्तीय देनदारियां। आमतौर पर 0.7-1 का अनुपात संतुष्ट होता है। हालाँकि, यह पर्याप्त नहीं हो सकता है यदि तरलता का एक बड़ा हिस्सा प्राप्य खातों में है, जिनमें से कुछ को समय पर एकत्र करना मुश्किल है। ऐसे मामलों में, बड़े अनुपात की आवश्यकता होती है। यदि नकद और नकद समकक्ष (प्रतिभूतियां) वर्तमान संपत्ति के एक महत्वपूर्ण हिस्से के लिए खाते हैं, तो यह अनुपात कम हो सकता है।
केबीएल 2013 = केए-रिजर्व / केओ = धन + करोड़ निवेश + देब / केओ (2)
(कुल ऋण कवरेज अनुपात Ktl) - अल्पकालिक देनदारियों की कुल राशि के लिए अल्पकालिक संपत्ति की कुल राशि का अनुपात; यह वर्तमान देनदारियों की वर्तमान परिसंपत्तियों द्वारा कवरेज की डिग्री को दर्शाता है:
के1 2013 = केए / केओ (3)
अल्पकालिक वित्तीय देनदारियों पर मौजूदा परिसंपत्तियों की अधिकता, नकदी को छोड़कर, सभी मौजूदा परिसंपत्तियों को रखने और परिसमापन करते समय कंपनी को होने वाले नुकसान की भरपाई के लिए एक आरक्षित स्टॉक प्रदान करती है। यह रिजर्व जितना बड़ा होगा, लेनदारों को उतना ही अधिक विश्वास होगा कि ऋण चुकाया जाएगा। आमतौर पर गुणांक> 2 संतुष्ट होता है।
बेलारूस गणराज्य में, इसका न्यूनतम स्तर स्थापित किया गया है: औद्योगिक उद्यमों के लिए - 1.7, कृषि उद्यम - 1.5, निर्माण संगठन - 1.2, परिवहन - 1.3, व्यापार - 1.0, आदि। यदि इसका वास्तविक मूल्य इस स्तर से नीचे है, तो यह एक उद्यम को दिवालिया घोषित करने का एक आधार है।
अल्पकालिक देनदारियों की तुलना में वर्तमान परिसंपत्तियों की कई अधिकता हमें यह निष्कर्ष निकालने की अनुमति देती है कि संगठन के पास अपने स्वयं के स्रोतों से उत्पन्न मुक्त संसाधनों की एक महत्वपूर्ण राशि है। लेनदारों के दृष्टिकोण से, कार्यशील पूंजी के गठन का ऐसा प्रकार सबसे बेहतर है। फर्म की गतिविधियों की दक्षता के दृष्टिकोण से, इन्वेंट्री का एक महत्वपूर्ण संचय, प्राप्य खातों में धन का विचलन अयोग्य परिसंपत्ति प्रबंधन से जुड़ा हो सकता है। बैलेंस शीट की वित्तीय संरचना और उद्यम की सॉल्वेंसी का आकलन करने के लिए मुख्य मानदंड के रूप में, वह सीमित संकेतकों का उपयोग करने का प्रस्ताव करता है:
वर्तमान तरलता अनुपात, जिसकी गणना विधि ऊपर दी गई थी;
स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों के साथ प्रावधान का गुणांक, जो संगठन की अपनी वित्तीय स्थिरता के लिए आवश्यक परिसंचारी परिसंपत्तियों की उपलब्धता की विशेषता है;
संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का अनुपात संपत्ति की बिक्री के बाद अपनी वित्तीय देनदारियों का भुगतान करने की संगठन की क्षमता को दर्शाता है। स्वयं की परिसंचारी संपत्ति (Coss) के साथ प्रावधान का गुणांक सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:
संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का अनुपात संपत्ति के कुल मूल्य के लिए, भविष्य के खर्चों के लिए भंडार को छोड़कर, संगठन की सभी (दीर्घकालिक और अल्पकालिक) देनदारियों के अनुपात के रूप में निर्धारित किया जाता है। संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का अनुपात (सीओए) ) रिपोर्टिंग अवधि के अंत में बैलेंस शीट मुद्रा में कटौती के लिए देनदारियों के अनुपात के रूप में सूत्र (1.3) के अनुसार गणना की जाती है:
इस प्रकार, संगठनों में शोधन क्षमता प्रबंधन प्रणाली राज्य की वित्तीय नीति का हिस्सा है। यह विकास की मुख्य दिशाओं, वित्तीय संसाधनों की कुल राशि और उनके प्रभावी उपयोग को निर्दिष्ट करता है। वित्तीय तरीकों से सामाजिक-आर्थिक प्रक्रियाओं को विनियमित और प्रोत्साहित करने के लिए एक तंत्र विकसित किया जा रहा है। संगठन के वित्तीय संकेतक (उदाहरण के लिए, लाभ, तरलता, आदि) को अंततः वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की प्रभावशीलता के लिए मुख्य मानदंड के रूप में अनुमोदित किया जाता है।
2. तरलता स्तर का विश्लेषण और प्रयोग ओडीओ की भुगतान क्षमता
उद्यम की शोधन क्षमता और तरलता का विश्लेषण करने के लिए सूचना आधार 2014 के लिए प्रयोग एएलसी का वार्षिक वित्तीय विवरण है। इसलिए, इस काम के पहले अध्याय में एक उद्यम की तरलता के विश्लेषण की सैद्धांतिक नींव पर विचार करने के बाद, हम एक विशिष्ट उद्यम एएलसी "प्रयोग" के उदाहरण का उपयोग करके सीधे इस विश्लेषण के लिए आगे बढ़ेंगे।
आइए तरलता की डिग्री के अनुसार एएलसी "प्रयोग" की बैलेंस शीट की संपत्ति को विभाजित करें।
तालिका 2.1 - तरलता की डिग्री से एएलसी "प्रयोग" की बैलेंस शीट संपत्ति की संरचना, एमएलएन। रगड़।
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तरलता की डिग्री द्वारा बैलेंस शीट परिसंपत्ति समूह |
12/31/2014 वर्ष |
कुल में% |
12/31/2013 वर्ष |
कुल में% |
विचलन |
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लेकिन 1 - सबसे अधिक तरल संपत्ति |
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लेकिन 2 - शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति |
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लेकिन 3 - धीमी गति से चलने वाली संपत्ति |
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लेकिन 4 - मुश्किल से बिकने वाली संपत्ति |
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तालिका से पता चलता है कि 2013 में सबसे अधिक तरल संपत्ति 22.7 मिलियन रूबल की थी, जो कि 2014 की तुलना में 78.1 मिलियन रूबल अधिक है और इसकी राशि 100.8 मिलियन रूबल है। 2013 में फास्ट-ट्रैक संपत्ति 13.8 मिलियन रूबल की थी, जो कि 2014 की तुलना में 15.7 मिलियन रूबल अधिक है और 29.5 मिलियन रूबल की राशि है। 2013 की तुलना में 2014 में धीमी बिक्री वाली संपत्ति में 43.2 मिलियन रूबल की कमी आई और 15.3 मिलियन रूबल की राशि। 2013 में हार्ड-टू-सेल संपत्ति की राशि 403.4 मिलियन रूबल थी, जो कि 2014 की तुलना में 39.4 मिलियन रूबल कम है और 364 मिलियन की राशि है। रूबल। वे 2013 और 2014 दोनों के लिए बैलेंस शीट परिसंपत्तियों के बड़े हिस्से पर कब्जा कर लेते हैं।
तालिका 2.2 - एएलसी "प्रयोग" की बैलेंस शीट की देनदारियों की संरचना, दायित्वों के पुनर्भुगतान की डिग्री द्वारा, एमएलएन। रूबल।
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देनदारियों के निपटान की डिग्री द्वारा बैलेंस शीट की देनदारियों का समूह |
12/31/2014 वर्ष |
कुल में% |
12/31/2013 वर्ष |
कुल में% |
विचलन |
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एन एस 1 - सबसे जरूरी दायित्व |
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एन एस 2 - अल्पकालिक देनदारियों |
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एन एस 3 - लंबी अवधि की देनदारियां |
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एन एस 4 - स्थायी देनदारियां |
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तालिका से पता चलता है कि 2013 में सबसे जरूरी देनदारियों की राशि 62.8 मिलियन रूबल थी, जो 2014 की तुलना में 142.5 मिलियन रूबल अधिक है और 205.3 मिलियन रूबल की राशि है। वे 2014 के लिए बैलेंस शीट देनदारियों के थोक पर कब्जा कर लेते हैं। 2013 में दीर्घकालिक देनदारियों की राशि 380.0 मिलियन रूबल थी, और 2014 में 192.0 मिलियन रूबल की कमी और 188.0 मिलियन रूबल की राशि थी। वे 2013 के लिए बैलेंस शीट देनदारियों में सबसे बड़ी मात्रा पर कब्जा करते हैं। 2013 तक स्थायी देनदारियों की राशि 55.6 मिलियन रूबल थी, और 2014 में 60.7 मिलियन रूबल की वृद्धि हुई और 116.3 मिलियन रूबल की राशि हुई।
तालिका 2.3 - एएलसी "प्रयोग" की बैलेंस शीट की तरलता का विश्लेषण, एमएलएन। रगड़।
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संपत्ति की स्थिति |
दायित्व की स्थिति |
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1. अधिकांश तरल संपत्ति |
1. सबसे जरूरी देनदारियां |
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2. शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति |
2. अल्पकालिक देनदारियां |
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3. धीरे-धीरे कारोबार की गई संपत्ति |
3. लंबी अवधि की देनदारियां |
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4. हार्ड-टू-सेल एसेट्स |
4. स्थायी देनदारियां |
कंपनी की बैलेंस शीट की तरलता का आकलन करने के लिए, संपत्ति के प्रत्येक समूह की तुलना देनदारियों के संबंधित समूह के साथ करना आवश्यक है। यह आवश्यक है कि निम्नलिखित असमानताएँ हों: A1> P1, A2> P2, A3> P3, A4<П4.
तालिका में डेटा के आधार पर, हम वर्ष के अनुसार असमानताओं की रचना करते हैं:
2013: ए1<П1, A2>पी2, ए3<П3, A4<П4;
2014: ए1<П1, A2>पी2, ए3<П3, A4>पी4.
जैसा कि आप देख सकते हैं, 2013 में इस उद्यम में, कुछ असमानताएं नहीं देखी गई हैं, A1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2><П3данное неравенство говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4<П4 можно судить о минимальной финансовой стабильности предприятия, т.е. наличия у него собственных оборотных средств. В 2014 году также не соблюдаются некоторые неравенства. А1<П1, говорит что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. A2>P2 यह असमानता संतुष्ट है, अर्थात। संगठन की शीघ्र वसूली योग्य संपत्ति अल्पकालिक देनदारियों से अधिक है। लेनदारों के साथ समझौता करने और उत्पादों की बिक्री से धन प्राप्त करने पर कंपनी विलायक बनने में सक्षम होगी। ए3<П3 говорит о том, что в у предприятия возникли проблемы с получением денежных средств от продажи продукции. A4>P4 इसका मतलब है कि कार्यशील पूंजी को फिर से भरने के लिए कोई इक्विटी नहीं बची है, जिसे मुख्य रूप से स्वयं के धन के अभाव में देय खातों के पुनर्भुगतान में देरी के कारण फिर से भरना होगा। इस प्रकार, उद्यम को तरल नहीं कहा जा सकता है, क्योंकि संपत्ति और देनदारियों के समूहों के तीन अनुपात बैलेंस शीट की पूर्ण तरलता की शर्तों को पूरा नहीं करते हैं (सबसे अधिक तरल संपत्ति सबसे जरूरी देनदारियों से कम है; धीरे-धीरे वसूली योग्य संपत्ति कम है लंबी अवधि की देनदारियों की तुलना में और हार्ड-टू-सेल एसेट्स स्थायी देनदारियों से अधिक हैं)।
तालिका २.४ - शोधन क्षमता के संकेतक
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अनुक्रमणिका |
गणना सूत्र |
अर्थ |
इष्टतम मूल्य |
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वर्तमान तरलता अनुपात |
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स्वयं की परिसंचारी संपत्तियों के साथ प्रावधान का गुणांक |
एसके + DO-YES / KA |
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संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का कवरेज अनुपात |
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त्वरित अनुपात |
पैसा + करोड़ निवेश + देब / केओ |
को बी. एल > = 1 |
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पूर्ण तरलता अनुपात |
कर निवेश + धन / KO |
के एब्स> = 0.2 |
सॉल्वेंसी अनुपात की गणना
वर्तमान तरलता अनुपात
के१ २०१३ = केए / केओ = ९७ / ६२.८ = १.५४
के1 2014 = केए / केओ = 147.5 / 205.3 = 0.72
स्वयं की परिसंचारी संपत्ति के साथ प्रावधान का गुणांक:
K2 2013 = SK + DO-DA / KA = 57.6 + 380.0-403.4 / 97.0 = 0.35
के२ 2014 = एसके + डीओ-डीए / केए = ११८.२ + १८८.०-३६४.० / १४७.५ = -०.३९
संपत्ति के साथ वित्तीय देनदारियों का कवरेज अनुपात:
K3 2013 = KO + DO / IB = 62.8 + 380.0 / 500.4 = 0.88
K3 2014 = KO + DO / IB = 205.3 + 188.0 / 511.5 = 0.77
त्वरित अनुपात:
केबीएल 2013 = केए-स्टॉक्स / केओ = धन + करोड़ निवेश + देब / केओ = 22.7 + 0 + 13.8 / 62.8 = 0.58
केबी.एल 2014 = केए-स्टॉक्स / केओ = धन + करोड़ निवेश + देब / केओ = 100.8 + 29.5 / 205.3 = 0.63
पूर्ण तरलता अनुपात:
शावक शराब २०१३ = करोड़ निवेश + पैसा / केओ = २२.७ / ६२.८ = ०.३६
शावक शराब 2014 = करोड़ निवेश + पैसा / केओ = 100.8 / 205.3 = 0.49
तालिका में डेटा और उपरोक्त गणनाओं के आधार पर, यह निष्कर्ष निकाला जा सकता है कि 2013 के लिए K1 1.54 था और मानक मान> = 1.0-1.7 से मेल खाता है, और 2014 तक, K1 0.72 था, जो मानक के अनुरूप नहीं है मूल्य। यह इस प्रकार है कि वर्तमान देनदारियों की वर्तमान परिसंपत्तियों द्वारा कवरेज की निम्न डिग्री, कंपनी उपलब्ध धन और अल्पकालिक वित्तीय निवेश की कीमत पर अल्पकालिक ऋण के हिस्से को कवर करने में असमर्थ है। 2013 के लिए K2 0.35 था, जो मानक मान> = 0.1-0.3 से मेल खाता है, और 2014 में -0.39 था, जो मानक मान के अनुरूप नहीं है। इस प्रकार, उद्यम की वित्तीय स्थिरता कम हो जाती है। 3 २०१३ के लिए ०.८८ था, और २०१४ के लिए ०.७७, जो मानक मूल्य से मेल खाती है<= 0,85. К быстр ликв на 2013 год составил 0,58,что не соответствует нормативному значению, а по состоянию на 2014 год составил 0,63 и также не соответствует. Кабс ликв по состоянию на 2013 год составил 0,36,что соответствует нормативному значению >०.२, और २०१४ के लिए यह ०.४९ था, जो मानक मूल्य से भी मेल खाता है। संगठन दिवालिया है, लेकिन दिवालिया नहीं है। सॉल्वेंसी को बहाल करने के लिए उपाय करना आवश्यक है।
सॉल्वेंसी और तरलता में सुधार करने के लिए, Ilyinogorskoye OJSC उद्यम को अपनी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों में सुधार के लिए निम्नलिखित दिशाओं की सिफारिश की जा सकती है:
उनकी सेवाओं की गुणवत्ता, सीमा और प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार के उपाय करना;
उनकी सेवाओं के लिए नए बाजारों की खोज करें;
कर भुगतान को कम करने के लिए कानूनी तरीके खोजें: भुगतान कैलेंडर तैयार करना;
लेखांकन और रिपोर्टिंग की स्थिति में सुधार; एक इष्टतम लेखा नीति का गठन;
उनके संभावित कर परिणामों के लिए संपन्न अनुबंधों का विश्लेषण;
प्राप्य की वापसी को सावधानीपूर्वक ट्रैक करें, इसे वापस करने के लिए अदालती प्रक्रियाओं का उपयोग करें। यदि अदालत के फैसले के आधार पर भी ऋण एकत्र करना असंभव है, तो उद्यम को अभी भी कर योग्य लाभ में कमी के लिए बकाया ऋण की राशि का श्रेय देने का अवसर मिलता है, जो कम से कम बजट के भुगतान को कम करेगा;
उद्यम के उत्पादन चक्र को कम करने के अवसरों की तलाश करें, उदाहरण के लिए, कच्चे माल के अवशेषों को कम करके;
छूट प्रदान करने और अतिरिक्त शुल्क का उपयोग करने के लिए एक प्रणाली का विकास।
कई प्रबंधन निर्णयों द्वारा तरलता अनुपात के मूल्य में सुधार किया जा सकता है, जिनमें से सबसे प्रभावी हैं:
· गैर-उत्पादन लागत में कमी।
· अप्रयुक्त गैर-वर्तमान संपत्तियों की बिक्री।
वित्त पोषण के दीर्घकालिक स्रोतों का आकर्षण।
· बिक्री की लाभप्रदता में वृद्धि (उच्च बिक्री मूल्य और कम उत्पादन लागत के कारण)।
ध्यान दें कि अल्पकालिक देनदारियों का भुगतान करके वर्तमान तरलता अनुपात का मूल्य बढ़ाया जा सकता है। यह विधि, उदाहरण के लिए, बैलेंस शीट तैयार करने की पूर्व संध्या पर कच्चे माल और सामग्री की अगली खरीद के स्थगन के कारण और देय खातों को कवर करने के लिए अस्थायी रूप से जारी धन की दिशा का उपयोग कृत्रिम रूप से के स्तर को बढ़ाने के लिए किया जा सकता है। कंपनी की समग्र शोधन क्षमता। इस तरह के ऑपरेशन का प्रत्यक्ष परिणाम उद्यम की पूर्ण तरलता में कमी है।
कई प्रबंधन निर्णयों के माध्यम से त्वरित तरलता अनुपात के मूल्य में सुधार किया जा सकता है। उन लोगों के अतिरिक्त जिन्हें वर्तमान अनुपात का वर्णन करते समय पहले ही सूचीबद्ध किया जा चुका है, आपको इंगित करना चाहिए:
मौजूदा मानकों का राशन या अधोमुखी संशोधन जो माल और तैयार माल के स्टॉक की मात्रा निर्धारित करता है। - अप्रयुक्त वस्तु-सूची को बेचना (लाभ अर्जित किए बिना भी)।
कई प्रबंधन निर्णयों के माध्यम से पूर्ण तरलता अनुपात के मूल्य में सुधार किया जा सकता है। मौजूदा और त्वरित चलनिधि अनुपात का वर्णन करते समय पहले ही सूचीबद्ध किए जा चुके लोगों के अलावा, आपको यह संकेत देना चाहिए:
प्राप्य के कारोबार में तेजी लाने के लिए छूट की एक प्रणाली का उपयोग।
प्रस्तुत चालानों के भुगतान के मामले में वृद्धि।
आपूर्तिकर्ताओं को भुगतान को कई चरणों में विभाजित करना।
उद्यम की वित्तीय स्थिति में सुधार करने के लिए, उद्यम के मुख्य बलों को प्राप्तियों और देय राशियों के प्रभावी प्रबंधन को कम करने और प्रभावी प्रबंधन के लिए निर्देशित करना आवश्यक है।
OJSC Ilyinogorskoye में प्राप्य खातों का प्रबंधन करने के लिए, प्राप्य खातों के प्रबंधन के लिए एक उपयुक्त प्रक्रिया विकसित करना आवश्यक है। प्राप्य खातों के प्रबंधन में निम्नलिखित अनिवार्य प्रक्रियाएं शामिल होनी चाहिए:
देनदारों के साथ बस्तियों के लिए लेखांकन;
प्राप्तियों का विश्लेषण और रैंकिंग (मूल की तारीख से, राशि से, इस देनदार के साथ काम करने के लिए जिम्मेदार प्रबंधकों द्वारा, आदि);
वर्तमान प्राप्तियों के साथ नियमित कार्य:
दावे अतिदेय प्राप्तियों के साथ काम करते हैं;
अदालत के माध्यम से अतिदेय प्राप्तियों के संग्रह की प्रक्रिया। उद्यम में प्राप्य खातों पर एक सीमा स्थापित करने की सलाह दी जाती है, जिसके अधिक होने पर देनदार को सेवाओं का प्रावधान समाप्त कर दिया जाना चाहिए।
इसके अलावा, कंपनी के देनदारों के भुगतान अनुशासन और व्यावसायिक प्रतिष्ठा को व्यवस्थित रूप से जांचना और प्राप्तियों की स्थिति की दैनिक निगरानी करना आवश्यक है। और जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, नकदी प्रवाह को अधिकतम करने और अतिदेय प्राप्तियों के जोखिम को कम करने के लिए सबसे प्रभावी उपकरणों में से एक दंड और जुर्माना की प्रणाली है। यह ऋण चुकौती अनुसूची द्वारा स्थापित भुगतान की समय सीमा के उल्लंघन के मामले में लागू होता है, और अनुबंध में प्रदान किया जाना चाहिए। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि अपनी स्वयं की साख बढ़ाने के लिए, एक उद्यम को व्यावसायिक समुदाय में अपनी छवि का ध्यान रखना चाहिए, अर्थात् खुद को एक विश्वसनीय भागीदार के रूप में स्थापित करने का प्रयास करना चाहिए जो अपने सभी दायित्वों को समय पर पूरा करता है। सकारात्मक क्रेडिट इतिहास, बड़ी परियोजनाओं में भागीदारी, विनिर्मित वस्तुओं और सेवाओं की उच्च गुणवत्ता, नई प्रबंधन विधियों और प्रौद्योगिकियों के अनुकूलता, व्यापार और वित्तीय हलकों में प्रभाव - यह सब OJSC Ilnogorskoye की छवि को बेहतर बनाने में योगदान देगा, और इसलिए इसकी साख को मजबूत करेगा।
उद्यम की वित्तीय वसूली में मुख्य और सबसे कट्टरपंथी दिशाओं में से एक व्यापारिक गतिविधियों की लाभप्रदता बढ़ाने और ब्रेक-ईवन कार्य प्राप्त करने के लिए आंतरिक भंडार की खोज है: माल की गुणवत्ता और प्रतिस्पर्धा में सुधार, उनकी लागत को कम करना, का तर्कसंगत उपयोग सामग्री, श्रम और वित्तीय संसाधन, गैर-उत्पादक लागत और नुकसान को कम करना।
इस मामले में, संसाधनों को बचाने और अनुत्पादक लागत और नुकसान को कम करने के लिए संघर्ष में श्रमिकों के लिए आर्थिक शासन, सामग्री और नैतिक प्रोत्साहन के कार्यान्वयन में उन्नत अनुभव के अध्ययन और कार्यान्वयन पर मुख्य ध्यान दिया जाना चाहिए।
विशेष मामलों में, माल की खरीद और बिक्री, सामग्री और तकनीकी आपूर्ति, श्रम संगठन और पेरोल, कर्मियों के चयन और नियुक्ति, माल के गुणवत्ता प्रबंधन, कमोडिटी बाजारों और माल, निवेश और बाजारों के लिए कार्यक्रम को मौलिक रूप से संशोधित करना आवश्यक है। मूल्य निर्धारण नीति और अन्य मुद्दे।
निष्कर्ष
प्रस्तुत सामग्री को सारांशित करते हुए, यह ध्यान दिया जा सकता है कि संगठन की वित्तीय स्थिति का विश्लेषण एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है और संगठन के लिए आर्थिक और वित्तीय गतिविधियों का आकलन और पूर्वानुमान करने के लिए, और इसके समकक्षों के लिए, अर्थात दोनों के लिए आवश्यक है। संस्थाएं और फर्म जिनके साथ यह अपने कामकाज के दौरान सीधे संबंधों में प्रवेश करता है। ये बैंक, आपूर्तिकर्ता और ठेकेदार, खरीदार, कर प्राधिकरण, बीमा संगठन आदि हैं।
वित्तीय विश्लेषण का उद्देश्य मामलों की वर्तमान स्थिति को स्थापित करना और भविष्य में वस्तु के लिए स्थिति को बदलने की संभावना (यदि यह असंतोषजनक है) की भविष्यवाणी करने का प्रयास करना है। वर्तमान स्थिति के स्पष्ट और विश्वसनीय बयान के बिना, अध्ययन के तहत वस्तु के विकास के विकल्पों का आकलन करना असंभव है।
संगठन की वित्तीय स्थिति संकेतकों की एक प्रणाली का उपयोग करके व्यक्त की जाती है: सॉल्वेंसी और तरलता। इन संकेतकों की गणना और विश्लेषण संगठन के मामलों की वास्तविक स्थिति का आकलन करना, इसकी वास्तविक क्षमताओं को स्थापित करना, इसकी गतिविधियों में विचलन की पहचान करना और भविष्य में इसके कामकाज में नकारात्मक प्रवृत्तियों को खत्म करने और रोकने के उपायों की रूपरेखा बनाना संभव बनाता है।
टर्म पेपर लिखते समय, सभी माने गए संकेतकों की गणना एएलसी के लेखांकन और सांख्यिकीय रिपोर्टिंग से डिजिटल सामग्री के आधार पर की गई थी। गणना किए गए संकेतकों के विश्लेषण से संगठन की वित्तीय स्थिति का आकलन करना, उसकी गतिविधियों की ताकत और कमजोरियों की पहचान करना, संगठन की वित्तीय क्षमताओं का निर्धारण करना और इसके कामकाज की दक्षता बढ़ाने के लिए भंडार आदि का निर्धारण करना संभव हो गया।
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि विश्लेषणात्मक कार्य किसी भी व्यावसायिक इकाई की गतिविधियों में अंतिम स्थान पर नहीं होना चाहिए। संगठन की आर्थिक गतिविधियों के परिणाम सीधे समय पर और उच्च गुणवत्ता वाले विश्लेषण पर निर्भर करते हैं।
प्रयुक्त स्रोतों की सूची
चलनिधि शोधन क्षमता वित्तीय परिसंचारी
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